1、我国商业银行个人理财业务分析我国商业银行个人理财业务分析论文关键词商业银行个人理财业务理财产品银信合作论文摘要理财业务是商业银行推进综合化经营战略的重要载体和提高中间业务收入的重要手段我国商业银行理财业务尚处于起步阶段当前具有以信托贷款产品为主导产品呢预期收益趋向合理分成服务体系开始构建等热点产品风险揭示不足品种结构不合理以及粗放式发展等问题仍然存在我国商业银行需要重新考察和研判市场方向发挥理财业务对经营转型的重要作用；打造卓越品牌形象与特色服务获取客户的持久信任与忠诚；加大创新力度探寻理财市场发展新空间；同时由单一产品向综合平台转变由大众化产品向分层次服务转变；建立健全理财业务风险管理体系K
2、eywords:commercialbankspersonalfinancialmanagementproductscorruptioncooperationsilverletterAbstract:FinancialServicesisacommercialbankingoperationofanintegratedstrategytopromotetheimportanceofcarriersandincreasetheincomeofthemiddleofanimportantmeansofbusiness.CommercialBankofChinaswealthmanagementbu
3、sinessisstillinitsinfancy,thecurrentloanproductswithtrust-basedproductstendtodoareasonableexpectedreturn,dividedintothebeginningofconstructionofservicesystem,suchashotspots.Revealsthelackofproductrisks,thevarietystructureisirrational,aswellasextensivedevelopment,andsotheproblemstillexists.Chinascomm
4、ercialbanksneedtore-visitandstudythemarketdirection,financialmanagementoperationsofthebusinesstoplayanimportantroleintransition;createexcellentbrandimageandcharacteristicsofservices,accesstocustomertrustandloyaltyandlasting;increasedinnovation,financialmarketdevelopmenttoexplorenewspace;atthesametim
5、efromasingleproductplatformtochangefrommasschangestoservicesatdifferentlevels;establishasoundfinancialbusinessriskmanagementsystem.金融业的对外开放和市场竞争格局的演变使商业银行纷纷推行以转变经营模式和增长方式为要内容的战略转型金融市场和金融创新环境的日臻完善为银行理财业务的拓展提供了良好的机遇在国内外经济金融环境发生深刻变化的背景下商业银行大力发展个人业务有利于熨平经济波动的负面影响提升同业竞争综合实力拉长盈利成长周期然而我国商业理财业务尚且处于起步阶段并受到金融
6、法律制度、金融管理体制和金融市场发育程度等方面因素的制约在迅猛发展的同时也呈现出一些亟待解决的新问题本文首先总结了我国银行理财产品市场的进程及特征进而对当前理财市场中值得关注的重点问题展开分析对商业银行个人理财业务未来的发展方向及思路进行探索一、我国商业银行个人理财业务的发展个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动按照管理运作方式不同商业银行个人业务可以分为理财顾问服务和综合理财服务其中理财顾问服务是指银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议个人投资产品推介等专业化服务在理财顾问服务活动中客户根据商业银行提供的理财顾问服务的基础上接受客户的
7、委托和授权按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动在综合理财服务活动中客户授权银行代表客户按照合同约定的投资方向和方式进行投资和资产管理投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式承担1、我国商业银行理财业务的发展历程及其动因20世纪90年代末期我国一些商业银行开始尝试向客户提供专业化的投资顾问和个人外汇理财服务2000年9月中国人民银行改革外币利率管理体制为外币理财业务创造了政策通道其后几年外汇理财产品一直处于主导地位但是总体规模不大没有形成竞争市场2004年11月光大银行推出了投资于银行间债券市场的“阳光理财B计划”开创了国内人民币理财产品的先河中小股份制商业银行成为
8、推动人民币理财业务发展先锋的直接原因是在当时信贷投放高速增长的背景下中小银行定期储蓄存款占比较低缺乏稳定的资金来源而发行人民币理财产品能够增强其吸储能力缓解资金趋紧压力2006以来随着客户理财服务需求的日益旺盛和市场竞争主体的多元化发展银行理财产品市场规模呈现爆发式增长的态势特别是面对存款市场激烈的同业竞争国有商业银行开始持续加大理财产品的创新和发行力度不断丰富和延伸理财品牌及价值链上的子产品以工商银行为例2005到2007年分别（发行）销售个人银行类理财产品190亿元、755亿元和1544亿元年均增速达185.3%；而2008年仅上半年即累计（发行）销售个人理财产品5495亿元同比大幅增长6
9、.5倍凭借网点资源、客户资源、综合实习优势国有商业银行目前已经占据国内理财市场的主导地位可见商业银行理财产品的发展是内在需求与外部环境共同作用的结果面对转变经营模式、拓展收益渠道的压力以及激烈的市场竞争环境商业银行唯有加快理财业务发展的创新步伐通过负债结构与收益结构的转变形成理财产品与储蓄存款的联动效应才能在同业竞争中立于不败之地2、我国商业银行理财产品运作模式的演进在人民币理财产品的初创期投资方向基本为银行间国债、央行票据、货币市场基金等固定收益工具在风险管理方面与初期的外币理财产品相比人民币理财产品则更为规范客户资金与银行自有资金相互隔离应该说这一时期的理财产品与商业银行熟悉、专注并具有传
10、统优势的领域依靠银行自身的平台就可以完成产品销售、资产配置、投资决策、清算分配等职能此后由于银行间债券市场利率的走低以及资本市场的走强商业银行纷纷探索新的理财产品运作模式一是借助信托平台进入股票市场、产业投资市场银行通过与信托公司合作将理财资金委托给信托公司信托公司则以自己的名义进行股票和实业投资在此种投资路径打通以后理财产品形式上的创新层出不穷比如新股申购、信托受益权转让以及由债券、股票、信托融资等产品组合而成的资产配置产品等二是与外资金融机构合作推出结构性理财产品实现覆盖全球市场的投资管理尤其是QDII的推出打通了人民币海外投资的通道扩大了资源配置的半径理财市场上出现了大量与利率、汇率、股
11、指挂钩的产品二、我国商业银行理财产品市场的特点1、信托贷款类产品成为理财市场的主导2008年各商业银行理财产品发行数量保持快速增长单手资本市场大幅下挫投资者风险意识增强银监会加大商业银行理财业务规范整改力度等因素的影响理财产品的品种结构普遍发生显著变化子2008年2季度开始风险相对降低、收益相对稳定的信托贷款类产品大幅增加并保持迅猛增长的态势在各类银行理财产品中已占据主导地位如招商银行全年累计发行“金葵花招银进宝之信贷资产理财计划”和“金葵花招银进宝之票据盈利理财计划”两种信托贷款类产品宫674只在其各类理财产品中的占比达到73.8%其他各行也纷纷将信托贷款类产品作为理财业务推广的重点加以集中
12、发行如工商银行的“稳得利系列”、中国银行的“平稳收益计划”等信托贷款类产品普遍具有投资标的明确、结构简单、期限多样、收益相对稳定等特点从根本上讲信托贷款类产品的内在特性符合当前阶段投资者、商业银行、借款人和信托公司等各方主体的利益2、公益性、专属性创新产品彰显理财业务价值针对“5.12”汶川特大地震灾害部分银行迅速反应推出了具有公益性质的创新理财产品例如建设银行在震后第五天就发行了“财富.爱心公益类08年第一期理财产品”将募集资金的8%通过中国红十字基金会定向捐赠于四川灾区并且该产品不向客户收取认购费、管理费等任何费用此外在教师节期间招商银行还特别发行了“金葵花招银进宝之信贷资产教师专享理财计
13、划”在原有信托贷款类产品的基础上赋予了“尊师重教”这一更具意义的内涵此类以慈善、关爱为主题的理财产品在很大程度上拓宽了银行理财业务的发展思路打破了以往理财业务同质化的常规深化了理财品牌的内涵与价值增强了客户的认同和忠诚度并有效地提升了银行的品牌价值和社会形象对于理财业务的长远发展大有裨益3、产品预期年化收益率更趋规范合理各银行理财产品的预期年化收益率普遍趋向于规范合理与以往部分银行对新股申购类、结构挂钩类产品动辄给出40%或50%的预期收益率甚至“上不封顶”的情况形成鲜明反差例如光大已拿回国内“阳光理财同升21号”挂钩类产品的预期收益率分别为8%、4.5%、1.45%三档；中信银行投资于新股申
14、购和信贷资产的“全面配置计划0807期产品”的预期收益率为4.38%；而农业银行的“本利年08第15期基金精选型产品”招商银行的“金葵花新股申购22期与套利理财计划”等均有给出具体的预期收益情况究其原因一方面受资本市场低迷以及“零收益”实践等因素影响各个银行给出的预期收益水平更加实际与客观；另一方面按照银监会要求对于无法提供科学、准确的测算依据和测算方式的理财产品各个银行在宣传和介绍材料中不得给出“预期收益率”或“最高收益率”尽管有所回落的预期收益水平在一定程度上会影响客户吸引力但从根本上讲科学的、与实际收益情况吻合的预期收益率将对商业银行及其理财产品的美誉度和客户信任度产生积极影响4、产品短
15、期化趋势更为显著期限结构日臻完善与以往同类型产品相比各银行理财产品的短期化趋势更为显著以招商银行为例其2008年所发行的全部理财产品中期限在三个月（含）以内的产品数量占比达36.8%期限在三个月至一年的产品占比达59.7%而一年期以上的产品仅占全部产品3.5%此外其他各银行也注重短期化产品的研发和推广如工商银行“2008年第65期稳得利增强型信托投资理财产品”的期限为16天；中国银行的“博弈人民币理财产品”期限分为14天、21天或1个月在产品不断短期化的同时各银行也注意产品期限结构的完善以工商银行11月份发行的“稳得利”系列产品为例其包含了29天、75天、90天、12个月等各种期限结构能够满足
16、不同投资者的偏好5、理财业务分层服务体系逐步构建财富管理职能日益凸显2008年来针对中高端客户的专属产品不断增加银行理财业务更加注重客户细分财富管理职能日益凸显举例而言交通银行“得利宝新蓝58号产品”和“得利宝海蓝31号产品”对普通客户、交通银行客户进行了分层定价产品预期收益与客户层次成正比在交通银行的财富管理服务体系中“交银理财”定位于季日均金融资产5万元以上的客户；“沃德财富”地位于季日均金融资产50万元以上的目标客户并提供专属客户经理、专属理财网点、专享增值服务等同样工商银行也全面升级了“理财金账户”服务品质定期推出“理财金账户”专属理财产品并通过贵宾理财中心、贵宾客户服务专线、贵宾网上
17、银行等各种专属通道为客户提供全新的理财服务体验各银行对中高端财富客户的重视程度正在不断提升市场细分能力的增强和分层服务体系的构建将成为商业银行财务管理业务发展的重要基石三、我国商业银行理财市场存在的问题1、信托理财集合资金用于贷款可能引发潜在风险由于央行对信托贷款利率下线没有规定因此信托贷款可以规避商业贷款基准利率下限规定这在一定程度上降低了借款人的融资成本另外虽然从实质上看是商业银行对用款单位放贷但由于信托贷款与信托理财资金不在商业银行表内核算因此可以规避资本充足率管理办法不用计提资本这在一定程度上也优化了商业银行的资产负债结构基于此我国大部分商业银行都开展了与信托挂钩的理财业务筹集资金的投
18、向基本上是信托贷款信托贷款对银行和信托公司而言都属于表外业务贷款的信用风险完全由购买理财产品的投资者承担在此情形下银行和信托公司对借款人一般不会进行授信尽职调查对贷款用途也不会开展相关的监测工作特别是贷款大部分在异地使用就更缺乏有效地贷后管理一旦用款单位出现还款风险担保人又不能如期履行担保责任将会给购买理财产品的投资者带来巨大风险银行也和信托业虽然对此不负有偿还义务但也将面临系统性的声誉风险2、对客户风险提示及信息披露不充分部分商业银行在编写有关产品介绍和宣传材料时风险提示不充分主要体现在未提供必要的举例说明风险提示只是简单的列示如对保本浮动收益理财计划“本理财计划有投资风险您只能获得合同明确
19、承诺的收益您应充分认识投资风险谨慎投资”的话语未对铲平面临的市场风险、信用风险、流动性风险进行详细的阐释对一些挂钩较为复杂的产品的理财业务在与客户签订合同前未提供理财计划预期收益率的测算数据、测算方式和测算的主要依据在将有关市场检测指标作为理财计划合同的终止条件或中之参考条件时未在理财计划合同中对相关指标的定义和计算方式做出明确的解释3、熟悉国际交易规则的专业人才异常匮乏在全球金融自由化于一体化的形势下由于我国金融市场尚不发达可以预期在未来相当长的一段时间内我国个人理财业务挂钩标的投资方向将主要向境外市场发展其中主要投资产品属于衍生工具范畴因此熟悉国际衍生品通行的交易规则、惯例是维护我国商业银
20、行从事国际衍生品交易合法权益的关键之所在但目前银行相关从业人员异常缺乏国际衍生交易经验特别是对国际规则的了解更无从谈及灵活运用国际惯例维护自身合法权益4、营销宣传不够个金融机构在理财产品的营销上基本处于“雷声大、雨点小”的状况在银行营业厅里都摆放着介绍理财产品的小册子或宣传纸但缺乏特色产品和个性化方案这同客户需求显然存在一定的差距由于缺乏必要的宣传即使是一些不错的理财产品实际上了解的客户也不多比如“千里马”、“红双喜”等投资分红险其复杂的条款常常需要推销员通俗化的解释才能让人明白而各行却无人主动的向客户介绍一些新国债、基金等的收益、风险情况也是客户所不熟悉的单单看一看宣传册客户根本弄不明白5、
21、个人理财业务同质现象严重我国商业银行的个人理财产品的同质化趋向在业务范围上表现为把现有业务进行重新整合普遍缺乏更为细致的客户分层无法为客户提供切合需求的个性化服务；在财务策划上技术人才的支持都无法满足现实需求投资产品在广度和深度上均不能完全满足客户的理财需求从目前国内同业的情况来看基础金融产品在同业之间相差无几理财产品的市场定位和定价无法展示出各商业银行的产品特色同质产品的竞争完全体现为市场价格的激烈比拼严重影响了理财市场的健发展同时金融产品的复制特点加剧了这一现象一家银行刚刚发出新的理财产品其他银行就能够立刻跟进名目虽不雷同但功能特点相似、投资收益相当几乎是克隆于是现有的个人理财产品基本都是
22、保险、证券、外汇、基金等的投资组缺乏特色比如同一保险公司的理财产品会被几家商业银行代理或者同一商业银行代理的几家保险公司的理财产品只是名字的区别而没有实质性的差异对个人客户而言这些产品的确眼花缭乱却缺少实际吸引力四、加快发展我国商业银行理财业务的对策从长远来看由于理财业务将国内居民财富迅速扩张而引发的对金融业务的外在需求与商业银行利用金融创新实现战略转型和多元化经营的内在需求有机的结合在一起因此其具有强大的生命力和广阔的拓展空间1、发挥理财业务对银行经营转型及客户关系管理的重要作用理财业务的快速发展对商业银行推进经营转型与实施客户关系管理具有重要的实际意义一方面大力发展理财业务有助于烫平经济波
23、动的负面影响有助于应对利差收窄的挑战并拉长盈利周期首先理财业务的快速发展能够提高手续费和佣金收入在营业收入中的占比有助于商业银行实现收益来源的多元化和收入结构的优化；其次利用理财业务平台商业银行能够实现与多个市场、多种业务的对接并使之成为综合化经营的重要载体和有益探索另一方面商业银行理财业务若能与客户关系管理有效结合起来与客户建立持久信任关系成为客户完全可信赖的金融顾问不仅能够极大的降低优质目标客户的流失率还将促进理财业务与储蓄存款、银行卡、电子银行等不同业务类别交叉销售和协同效应的实现进而提升零售银行业务对经营利润的贡献度增强商业银行可持续发展和抵御风险的能力2、打造卓越品牌形象与特色服务获
24、取客户的持久信任与忠诚当前国内银行的理财产品具有较强的同质性和可复制性在这一背景下只有依靠卓越的理财产品以及超越客户预期的特色创新产品及服务提高客户的认知度和荣誉度才能在纷繁复杂的产品和激烈的同业竞争中超出在品牌建设方面需要商业银行持续地自身核心理财品牌加以塑造通过准确的服务定位和文化内涵与客户建立情感从而赢取客户的忠诚和持久信任提升市场竞争力以招商银行为例其全部理财业务均冠以“金葵花”之名经过持续不断的培养更使客户自然而然低产生一种信任感这种品牌形象是难以被同业复制的在特色产品及服务方面商业银行需要不断更新理念针对不断变化的市场热点和焦点必须增强响应能力即使退出具有自身特色的新产品和信服务从
25、而获取同业竞争主动权理财不仅是一项规划、一个系统、一种过程更是规避经济金融风险的“防火墙”当金融市场繁荣时需要通过有效的理财手段实现财富增长；而当金融危机到来时则更需要发挥其独特的作用把握机遇平稳实现客户资产保值增值3、加大创新力度探寻理财市场发展新空间面对错综复杂的市场环境商业银行需要重新考察和研判市场方向加大创新力度为理财市场寻找新的加速器货币政策的转向、相关监管政策的推出和调整以及一系列刺激经济措施的实施都为理财业务的创新提供了政策支持和发展空间近期银监会相继发布了商业银行并购贷款风险管理指引、银行与信托公司业务合作指引等多项政策很多投资对象的价值将被重新发现更多的市场品种将被发掘例如并
26、购贷款类产品可能成为银信理财业务新的增长点与传统的信贷资产类产品相比并购贷款类产品将在投资方向、收益模式以及风险控制手段等方面进行探索创新此外股权投资及PE类产品预计也将成为优化银信产品结构、提高产品附加值、提升银信合作层次的重要领域此类创新将私人股权投资等纳入银信业务合作范围打造个性比较强的高端理财产品有利于银行与信托形成具有市场竞争力的服务品牌进一步开创理财市场新的发展空间4、由单一产品向综合平台转变由大众化产品向分层次服务转变从国外金融机构理财业务的发展来看理财业务并不局限于为客户提供某种单一的金融产品而是根据细分目标市场以及投资者的财务状况、投资预期、风险偏好等为客户量身定制理财规划方
27、案尽管近年来国内银行理财业务取得了迅猛的发展但仍处于“关注产品胜于关注客户”的初级阶段与理财业务全方位、差异化、个性化的本质内涵相比仍存在较大差距从长远看国内银行理财业务的发展也应遵循由单一产品向综合平台由大众化产品向分层次服务由单纯的产品销售向以金融顾问、资产管理为核心的综合投资理财服务转变5、建立健全理财业务风险管理体系理财业务的风险管理应既包括商业银行在提供理财顾问服务和综合理财服务过程中面临的法律风险、操作风险、声誉风险等主要风也包括理财计划或产品包含的相关交易工具的市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险以及银行进行有关投资操作和资产管理中面临的其他风险因此商业银行应根据自身业务发展
28、战略、风险管理方式和所开展的理财业务特点制定具体而有针对性的内部风险管理制度和风险管理规程建立健全理财业务风险管理体系并将理财业务风险纳入全面风险管理体系中在理财业务风险管理体系中市场风险的防范于控制对于理财产品的投资运作具有特别重要的意义商业银行首先应根据自身理财业务发展的特点建立并完善理财业务市场风险管理制度和管理体系商业银行研发、销售和管理有关理财计划必须配备相应的资源具备相应的成本收益测算与控制、风险评估与检测内部价格专一等的能力和手段对需要对冲处置的风险要有具体的技术安排在进行相关市场风险管理时应对利率和汇率等主要金融政策的改革与调整进行充分的压力测试评估可能对隐含经营活动产生的影响制定相应的风险处置和应急预案参考文献1刘毓2008.商业银行理财产品的模式变迁、发展瓶颈与突破之路J.金融论坛2张渝2008.银行信托理财产品问题分析J.西南金融3张兴胜、钱金叶2006.人民币理财产品热销的冷思考J.中国城市金融4周田新刘丽我国商业银行发展个人理财业务的状况评价及策略选择青岛科技大学学报20060669-715谢怀筑陈利敏美国个人理财业的发展历程及对我国的启示中国金融半月刊20071161-626郭鉴旻张园对我国商业银行个人理财业务的几点思考新乡师范高等专科学校学报20070145-47
