1、当前世界主要经济体走势简析当前世界主要经济体走势简析 2011年世界经济在动荡中走过了一年，金融海啸未平，欧债危机又起冲击，全球股市蒸发了6.3兆美元，曾经涨势锐利的大宗商品行情出现了下挫，特别是连涨了11年的黄金也在去年第四季度下跌了20，世界各主要经济体的发展速度均发生了一定程度的波动。因此，世界各国均对2012年及今后一段时间内的经济发展前景充满了疑虑和担忧，换言之，世界经济“得病了”。但是，由于“治疗方法”的不同，各国经济的走势出现了较大差异。 一、“不同的病症”：发达经济体受困于“债务危机”和“就业危机”；新兴经济体受制于“通胀危机”和“增长危机”。 从欧美发达经济体看，一是“债务危
2、机”：2011年8月6日，美国长期主权信用首次丧失AAA级，被降为AA+，且评级展望负面；2012年1月13日，除德国和斯洛文尼亚外，其他14个欧元区国家的信用评级展望均为负面，其中，法国和奥地利长期主权信用由AAA将为AA+，意大利、西班牙和葡萄牙长期主权信用评级被下调了两个级别，且未来两年内这些国家的信用评级还有可能被进一步下调，如果继续恶化，不排除欧元区解体的可能。二是“就业危机”：虽然美国2011年12月失业率降至近三年的低点8.5%,但仍有2370万美国人处于失业或是未充分就业状态；2012年1月日欧盟统计局数据显示，2011年11月份欧元区失业率已连续两月高达10.3，为1995年
3、1月编制该数字以来的最高点，其中，25岁以下年轻人失业率依然远远高于平均水平，欧元区为21.7，欧盟为22.3，西班牙和希腊更是分别达到了49.6和46.6。 从新兴经济体看，一是“通胀危机”：2011年，中国全年CPI同比上涨5.4%,不但超过了年初制定的4%的目标，而且是1997年以来的第二高点，仅次于2008年的5.9%；巴西全年CPI上涨6.5%，达到了2004年以来的最高水平；俄罗斯全年CPI涨幅虽为苏联解体以来最低水平，但依然达到了6.1%；印度去年9月的CPI涨幅为9.72%，连续10个月超过9%。二是“增长危机”：2011年前四季度，中国GDP增幅分别为9.7%、9.6%、9.
4、4%和8.9%，逐季走低，全年增幅为9.2%，为2003年以来的第二低点；2011年全年，印度、俄罗斯、巴西全年GDP增幅预计分别约为7%、4.2%和3%，均低于此前预期。 二、相同的病源：全球经济一体化的背景下，世界各国发展的不平衡。 近三年来的世界经济波动发端于2008年9月的“金融危机”，但其真正的病源是由于全球经济一体化下，世界各国发展不平衡引起的。 在全球一体化背景下，对发达国家而言，通过透支消费享受着进口的廉价商品和本国的高福利政策，导致政府及个人的债务积累升高（债务危机），制造业的产业转移和虚拟经济的膨胀导致实业空心化和失业率居高不下（就业危机）；对新兴经济体而言（不管是资源出口
5、国，还是制造业加工国），既受益于外国资本的输入（即投资）和出口的增加，使得经济高速发展，但又患上了较严重的“国际依赖症”（输入性通胀危机），而且自身发展也到达了“中等收入陷阱”（增长危机）。 三、不一样的药方：扩张性的财政政策和货币政策以及“回归制造业”。 当“金融海啸”肆虐全球之际，为了应对即将到来的经济衰退，各国政府纷纷开出了自己的药方。 一方面，世界各国不约而同的都采取了扩张性的财政政策和货币政策。以美国为代表的发达经济体通过量化宽松的货币政策和超低利率，挽救本国企业刺激经济增长，其间接后果就是向外转嫁风险，输出通胀，推高大宗商品价格；以“金砖四国”为代表的新兴经济体通过扩大投资规模，增
6、加出口补贴，来抵御风险。从短期看，这些政策确实起到了立竿见影的效果，但是从长期看，这无疑于是饮鸩止渴，直接为一些国家现在的危机埋下了祸根。 另一方面，以美国、德国为代表的传统制造业强国开始“回归制造业”。自2009年初，奥巴马上任伊始就将“提高就业率”作为了首要目标，为此，美国政府采取了两个主要措施：一是全力振兴以汽车业为代表的美国传统制造业，2009年初即开始了对日本丰田公司的汽车起诉案，使得消费者重拾对美国汽车的信赖，同时，通过破产重组，为通用汽车甩掉沉重债务包袱，通过引入全新合作伙伴，拯救克莱斯勒，通过注入资产，让福特汽车重新焕发光彩；二是仿效克林顿政府的“信息高速公路”计划，打造“新能
7、源产业”，向光伏、风电、生物燃料等新兴产业投入巨额资金，其清洁能源投资额在2011年甚至超过了中国，同时，在能源价格不断走高之际，美国也再一次成为石油净出口国。 四、不一样的疗效：有的逐渐康复，有的痛苦挣扎，有的强咽苦药，有的渔翁得利。 前期不一样的药方一定会带来现在不一样的疗效： 逐渐康复的国家：传统的制造业强国如德国、美国。德国2011年经济增长约3%，是欧元区其它国家的两倍，12月失业率为6.8%，降至270万人以下，同时也是仅有的能保持AAA级长期主权债务评级的欧元国家。美国整体形势向好：一是失业率稳步下降，12月失业率降至8.5%，为2009年2月以来的最低点；二是制药业复苏明显，1
8、2月制造业指数触及4月以来的最高水平53.9,美国三大汽车巨头23年来首次同时实现了国内市场销售份额的增长；三是股市表现好于全球平均水平，在2011年全球股市跌声一片之时，美国股市却交出了一张亮丽成绩单，代表传统制造业的道琼指数和标准普尔五百指数分别上涨5.528和0.269。 痛苦挣扎的国家：以“欧盟五国”（葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊、西班牙）为代表的一些发达国家。货币流动性的泛滥，导致了商品价格越来越高；债务的急剧累计，导致了经济刺激计划难以为继；实体经济的空心化，导致了失业人员的增加。至此，曾经的高消费模式已经成为这些发达国家普通消费者的“难以承受之重”，人们不得不勒紧裤腰带过日子，政
9、府的借贷成本也越来越高，股市全年跌幅更达23%，甚至不排除有些国家退出欧元区的可能性。 强咽苦药的国家：以“金砖四国”（中国、巴西、俄罗斯、印度）为代表的新兴经济体。一方面愈演愈烈的输入性通胀，导致了货币政策的不断紧缩，而后外国资本的撤离，又不得不快速放松本国信贷；另一方面快速走高的能源价格和人工成本，降低了本国商品的全球竞争力，而后发达经济体的消费萎缩，导致了出口日益减少。至此，新兴经济体既要抑制通货膨胀，又要防止已经被外来资本推高的资产（如房地产等）价格暴跌，还要应对投资、出口下降后可能带来的经济下滑，其结果就是“金砖四国”的股市、汇市双下跌（中国股市下跌、汇市上涨）。上证与上海股下跌21
10、.6，深证与深圳股下跌32.8；印度股市下跌34.65，印度卢比贬值24%，到一美元兑54.29的历史新低；巴西股市下跌18.09，巴西里拉也从1.52贬到1.94兑一美元；油价全年上涨8.2，但是石油大国俄罗斯股市全年却下跌21.83，卢布也从27.134兑一美元急贬到32.883。股市上看，巴西、俄罗斯、印度和中国的表现，竟然比葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊和西班牙还要糟糕。 渔翁得利的国家：以泰国、菲律宾、马来西亚与印度尼西亚为代表的“东协四国”。由于中国连续上调工人工资，“东协四国”正在凭借人口优势和低工资快速吸引外国投资者，诸多人工成本占比较高的产业正在由中国转向它们。以股市为例，菲律
11、宾和印度尼西亚全年上涨4.06和3.2，泰国和马来西亚仅下跌了0.72和0.78，而泰国今年还发生严重水灾。 但是，暂时的得意者无需高兴的太早，因为复苏的基础不牢，任何风吹草动都可能引起发展的停滞；现在的受害者也无需过度担忧，只要找准病因，对症下药依然可以重回正轨。 五、今后经济形势的走势 根据目前已经公布的经济数据分析，从短期看，全球发展有四个显著特点：一是“欧债危机”的持续发酵，为欧元区统一财政、货币政策提供了难得的机遇。欧洲央行通过注资、超低利率等措施，欧元区初现企稳迹象，但今年3-4月将是欧元区各国还债的高峰期，以此为契机，德国、法国将继续推动欧元区的一体化进程，把各成员国的财政政策、
12、货币政策纳入到其控制之中。二是美国、德国增长的势头并不稳固。从美国看，虽然去年增加了160万个岗位,为2006年以来最高，但工作岗位的总量仍比衰退前少了610万个,若以去年12月的就业增速计算,约还要两年半才能恢复。从德国看，虽然在经济增长、就业人数、财政赤字等指标上一枝独秀，但2011年的增长主要受到投资和消费者支出的推动，而从前通常依赖于出口，并且欧元区各国的不景气一定会继续拖累德国，因此，德国央行最新预测显示，2012年德国经济增速将放缓至0.6%。三是保守主义、重商主义开始逐渐抬头。一方面，各国开始关注本国内政，对于“欧债危机”，美国不断敦促欧洲尽快解决不要拖累世界经济，新兴经济体表示
13、这是欧洲内政自身有能力解决，德国强烈要求欧元区各国要紧缩财政；另一方面，深受债务困扰的发达国家现在正急需资金，这就需要加大出口、抑制进口来实现贸易平衡，世界范围内的贸易摩擦正在加大。四是产业转移的新动向。随着新兴经济体各类经营成本和国际能源及运输成本的不断上升，一方面国际投资者正在寻找新的成本洼地，以我国为例，原本认为的中西部产业承接并没有大规模出现，反而是“东协四国”和越南成为了最大的受益者；另一方面跨国公司正在将人工成本占比较低的产业向消费所在地转移，获得距离优势和消费者反应速度，并降低日益高涨的运输成本。 从长期看，世界经济今后的走势将是在全球经济一体化背景下的再平衡过程。这个再平衡包括
14、两个方面： 一是发展模式的再平衡。新兴市场国家高储蓄、低消费、高出口，以低成本制造为优势，支撑出口导向型的经济；西方发达市场国家低储蓄、高消费、高进口，以“寅吃卯粮”的方式消费新兴市场的出口产品。然后，出口导向型的新兴市场国家积累了大量外汇盈余，而进口大于出口的发达国家却累积贸易赤字；于是，松开口袋的富国向捂紧口袋的穷国通过发行债券借钱，造成全球市场的流动性泛滥，过多的货币使人们都想从资产交易中赚钱，而不管交易本身是否存在风险，只希望能把球传给下家。这种发展模式已经证明不可持续。 二是经济力量的再平衡。长期以来，世界经济处在一个单极世界之中，发达国家把持着国际交易市场的话语权，主导着商业规则的
15、制定，占据着技术创新的制高点，控制着商品价格的涨落，这种模式严重损害了新兴经济体和发展中国家的利益，也是不可持续的。 六、当前经济形势对我们的启示 近三年的经济波动，给予我们一个启示：扎实的制造业和稳定的内在需求才是一个区域经济体稳健发展的基础。美国经济的不断向好和德国经济的独善其身，不断在向我们揭示着如果本国制造业长期停滞不前，即便短期快速发展也必将是空中楼阁；如果本国内在需求稳定增长，即使外部市场发生变化也会保持发展的惯性；如果能够不断提升本国制造业的创新实力，即使出现经济下滑也会随着技术的进步打造出新的增长机会。 具体到我省，在2011年复杂的经济形势下，实现了规模以上工业和全部工业双双
16、“跨万亿”的目标，实现了经济总量的突破，省委、省政府提出的建设“工业强省”战略、实施“工业提升”计划把准了经济发展的脉搏，恰逢其时。为此，政府和企业都应做出更有效、更积极的应对，顺利完成从“量”到“质”的转变，真正实现“速度”和“效益”的平衡。 对政府，应重思经济增长模式。在“工业强省”中，突出“大制造业”概念，其中，美国的“回归制造业”就是对我们的最好启示。一方面，通过政府的补贴引导产业发展方向，纽约州政府对某硅片公司的42亿美元建设项目给予了13亿美元现金补贴和15年减免税收，美国能源局给予日本日产公司14.5亿美元的贷款用来开展高科技车辆制造项目；另一方面，大力发展生产性服务业，美国12
17、月的就业数据中，增加岗位最多的依次是运输和仓储业、零售业、制造业，而运输和仓储业是现代物流业的重要组成部分，零售业是制造业的产业延伸。在全球“回归制造业”发展实体经济之时，建设“工业强省”更应关注这一关。对企业，应重思商业运营模式。不管是传统的钢铁企业，还是新兴的光伏产业，2012年国内外的市场竞争将更加激烈。面对新一轮的竞争，企业如何占领“价值链”高点，如何更好的回馈股东，如何攫取超额利润，更应在实体经济运营模式上下功夫。一方面要“多借鉴”，即开展更广泛意义的“对标”，技术、指标、产品上的“硬对标”只能“强一时”，理念、文化、价值的“软对标”才能“强一世”；另一方面要“强自身”，除了加强生产环节的管理，更要向产业链的上下游延伸，向“微笑曲线”两端延伸。商业运营模式的创新，不是技术创新，而是像苹果公司一样创造了崭新的产品体验方式和推广模式。（来源：“中国河北”门户网站）
