1、【物流企业财务的活动】1筹资（两个方面筹资形成两种性质的经济来源1企业的权益资本通过直接投资、发行股票和企业内部留存收益2企业的负债资本通过向银行借款、发行债券和预收款项）2投资（广义的投资包括对内投资和对外投资，狭义的投资指对外投资，包括对外股权性投资和对外债权性投资）3资金运营（资金运营主要是为了满足企业日常营业活动的需要而是用的资金）4利润分配（缴纳所得税、提取公益金和公积金、投资者分配利润） 【资金优化配置原则】通过资金活动的组织和调节使各项物质资源具有优化的比例关系，从而保证企业持续、高效地运作。 【利润最大化目标存在的缺点】1没有考虑货币时间价值，没有考虑利润的实现时间2没有考虑到
2、预期收益的风险或不确定性3没有反应所得利润与投入资本之间的比例关系.4如果片面强调利润额的增加，有可能是企业产生追求短期利益的行为，导致企业只顾实现目前的短期利润最大化，而忽视了企业的长远发展。 【流动资产】可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或使用的资产，主要包括现金、应收帐款和存货等【吸收直接投资的优缺点】优点1吸收直接投资所筹打资金属于物流企业的权益资本，与负债资本比较，它能提高企业的资信和借款能力2与负债资本相比，吸收直接投资所筹的资金不需要归还，并且没有固定的利息负担，因此财务风险更低3吸收直接投资的不仅可以筹取现金，而且能够直接获得所需的先进技术和设备，与仅筹取现金的筹资方式相
3、比较，他能较快的形成生产经营能力 缺点1吸收直接投资通常资本成本较高2吸收直接投资由于没有证券作为媒介，因而产权关系有时不够清晰，不便于产权交易。 【债券评级】债券偿债能力的高低和违约可能性的等级。 【长期借款的程序】1企业提出借款申请a借款人及保证人的基本情况b经会计事务所审计的上年度财务报告c原有不合理占用贷款的纠正情况d抵押物清单及同意抵押证明e项目建议书和可行性报告f银行任务需要的其他资料2银行审查a企业财务状况b企业的信用状况c企业盈利的稳定性d企业发展的前景e借款投资项目的可行性3签订借款合同a基本条款b保证条款c违约条款d其他附属条款4.企业取得借款5.企业偿还贷款a到期日一次还
4、清b定期偿还相等数额的本金c分批偿还，每批金额不等，便于企业灵活安排 【边际资本成本】企业追加长期资本的成本率【融资租赁的特点】1一般由承租企业向租赁公司提出正式申请，由租赁公司购进设备，组给承租企业使用2租赁回头比较稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不得中途解约，这有利于维护双方的权益3租赁期限较长，大多为设备使用年限的一半以上。4由承租企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装5租赁期满，按事先约定的办法处理设备，通常由承租企业留购。 【企业目标】1.生存2.发展3.获利【可转换债券的优缺点】优点1.有利于降低成本2.有利于筹集更多资金3.有利于调整资本结构 缺点1.可转换债
5、券转换后，股东增加，会分散公司原有股东的控制权2.若发行可转换债券公司的业绩不佳，股价无法达到促使债券转换的价格水平，持有者将不会行使转换权利，从而使可转换债券被“悬挂”起来3.可转换债券转换后，会失去低利率筹资的好处。 【非贴现现金流量指标】1.投资回收期2.平均报酬率【证券评级的作用】1.债券等级是平衡债券风险大小的指标，因此，证券等级对债券利率的却的那个及发行公司的负债成本高低的直接影响2.由于大对数投资者只会购买AAA、AA、A和BBB等级的债券，因此如果发行公司发行的债券质量等级低于BBB级，公司在销售债券时就会出现困难3.债券等级影响发行公司的资本可供量。 【新的资本结构理论】代理
6、成本理论、平衡理论、非对称信息理论。【现金管理的目标】现金作为一项页数的流动资产，可以用来购买商品、支付报酬，并且是评价企业偿债能力的重要标志。如果企业现金持有量不足，回事企业而陷入财务困境，导致企业破产，因此持有足够现金，保持财务状况良好至关重要。但如果企业持有过多的现金，由于现金的收益性差，会使得这部分资金不能投入周转，无法取得盈利而遭受损失。一般而言，流动性强的资产，其收益性较低，企业现金管理的目标就是要在现金的流动性和收益性之间做出抉择，力求做到既保证企业交易对现金的需要，以降低风险，又不使企业有过多的限制现金，提高现金使用效率，获取最大的长期收益。 【平均报酬率】投资项目寿命周期内平
7、均的年投资报酬率，也称平均投资报酬率。【吸收直接投资的种类】1按来源分类吸收国家直接投资，主要是国家财政拨款，由此形成企业的国家资本金吸收非银行金融机构，其他企事业等法人单位的直接投资，由此形成企业的法人资本金吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资，由此形成企业的个人资本金吸收外国投资者和我国港澳台投资者的直接投资，由此形成企业的外商资本金2按投资者的出资形式分吸收先进投资吸收非现金投资（吸收实物资产投资、吸收无形资产投资） 【财务管理环境】 又称理财环境，主要是指对企业财务活动产生影响的企业外部条件。【优先股特征】1优先股是一种股息固定的股票，它是一种类似于债券，但又具有普通股的某些特性的混合
8、证券。相对于普通股而言，优先股享有一定的优先权2优先股股东一般无表决权，因此不能参与公司决策，也就不能控制公司的经营管理，而且优先股可由公司赎回，发行优先股的公司，按公司章程的有关规定，根据公司需要，可以以一定的方式将所发行的优先股收回，以调整公司的资本结构。【可转换债券的特点】可转换债券是债券持有人在约定期限内可将其转换为普通股的债券。以投资者的角度看，可转换债券可以看作是一般债券加上一个相关选择权的投资。从筹资企业角度看，可转换债券具有债务和权益筹资的双重特性，属于混合性筹资。企业发行可转换债券，应在债券筹集办法中规定具体转换办法。债券持有人对是否将债券转换为普通股具有选择权，在可转换债券
9、转换之前，企业需要定期向债券持有人支付利息。如果在规定的转换期限内债券持有人未进行转换，企业需要继续定期支付利息，并且计期偿还本金。这种情况下，可转换债券与普通债券投资没区别，属于债权筹资。如果在规定的转换期内，债券持有人将可转换债券转化为股东权益，从而具有股权筹资的属性。在我国，只有上市公司和重点国有企业才有资格发行可转换债券。 【营运资金】营运资本，指流动资产减去流动负债后的余额 。【财务杠杆】 由于债务的存在，而导致税后利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的杠杆效应，它反映了息税前利润与税后利润的关系【调整性偿债筹资】即企业具有足够的能力支付到期旧债，但为了调整原有资本结构，举借一种新债务
10、，从而使资本结构更加合理。【认股权证的特点】认股权证是由股份公司发行的可以在一定时期内认购其股份的买入期权。它赋予持有者在一定时期内以约定的价格购买发行公司一定股份的权利。认股权证可以单独发行，也可依附于其他证券发行，如发行债券、优先权时附有认股权证。对发行公司而言，发行认股权证是一种特殊的筹资手段。认股权证本身含有期权条款，其持有者在认购股份之前，对发行公司既不拥有股票认购权，也不拥有股权，而只是拥有股票的认购权，而且用认股权证购买普通股，其价格一般低于市价，这样认股权证就有了价值，发行公司既可通过发行认股权证筹集资金，还可用于公司成立时对股票承销商的一种补偿。由此可见，认股权证与可转换债券
11、既有相同之处，又有不同之处。可转换债券与认股权证所筹集的资金都具有债务和权益性双重性质，都属于混合性筹资，但发行认股权证筹资和发行可转换债券筹资不同的是，认股权证持有者行使优先认股权后，企业除了获得原已发售权证筹得的资金外，还可新增一笔股权资本金，而可转换债券在行使转换权后，只是改变了资本结构，而没有新增资金来源。【资本结构作用】1一定程度的债权资本有利于降低企业的综合资本成本。由于债务利率是通常低于股票股利率，而且债务利息在税前利润中扣除，有节税作用，从而使债券资本成本大大低于股权资本成本。所以适当提高债务资本所占比例，在一定程度上能够起到降低综合成本的作用2合理安排债权资本比例可以获得财务
12、杠杆利益。由于债务利息特别是长期债务资本的利息通常在一定期间内都是固定不变的，所以当息税前利润增大时，每单位息税前利润所负担的固定利息会相应减低，从而可供所有者分配的税后利润会有所增加，使企业获得财务杠杆利益。因此，在一定限度内适当地安排债权资本可以充分发挥财务杠杆的正效应，给企业所有者带来更多的价值积累3适度的债权资本比例可以增加公司价值。一般而言，一家公司的价值应该等于其债权资本的市场价值与股权资本的市场价值之和。公司的价值与公司的资本结构是紧密联系的。资本结构对公司的债权资本市场价值和股权资本市场价值以及公司总资本的市场价值都有重要影响。因此合理安排资本结构有利于增加公司的市场价值。最佳
13、资本结构】在一定条件下，使企业综合资本成本最低，企业价值最大的资本结构。 【资本成本】企业为筹集和使用资金而付出的代价。【证券投资组合的意义】在实务中，投资者进行证券投资时，通常不是将所有的资金全部投向单一的证券，而是有选择地投向一组证券。这种将资金同时投资于多种证券的投资方式称为证券的投资组合，又称证券组合或投资组合。证券投资具有盈利性，但同时也伴有一定的风险，投资者进行投资的目的是为了分散风险，即追求在一定的收益水平下风险最小，或者在一定的风险水平下获取最大的收益，如果简单地把资金全部投向一种证券，便要承受巨大风险，一旦失误，就会全盘皆输。因此，投资者一般会将资金投放于一组证券。 【投资回
14、收期 】初始投资额每年净现金流量【证券投资组合的具体方法】1投资组合的三分法：即风险高、风险适中、风险低的证券各占投资组合的1/3。2按风险等级和报酬率高低进行投资组合。先测算自己期望的投资报酬率和所能承受风险程度，然后选择相应风险和收益的证券进行投资组合3选择不同的行业、区域和市场的证券进行投资组合。要求所有选择的证券的行业，区域和证券市场都应该分散。4选择不同期限的证券进行投资组合。要求投资者根据未来的现金流量安排各种不同投资期限的证券，进行长、中、短期相结合的投资组合。 【平均报酬率 】= 年平均现金流量初始投资额100%【财务管理是物流企业的主要功能之一】在市场经济条件下，物流企业是以
15、营利为目的的经营单位，因此资金对于企业来说非常重要，但最重要的是资金的运动。物流企业在经营过程中，一方面不断购进和售出物资，另一方面表现为资金的支出与收回，随着企业经营活动的不断进行，则产生了不断的资金收支情况。物流企业资金的这种运动构成了企业经济活动的一个独立方面，这便是物流企业的财务活动。【在财务管理中保留一定弹性空间的原因】1财务管理活动所处的环境是复杂多变的，受各种客观因素的影响，这就使企业财务管理活动存在客观的不确定性2财务人员的业务素质和综合能力不可能达到理想的境界，因而在管理中可能会出现失误3财务预测，财务决策和财务计划的编制都是对未来情况发展趋势所做出的大致规划，不可能与实际完
16、全相符合 【营运资金】又称营运资本，是指流动资产减去流动负债的余额。【财务管理总目标的几种形式】利润最大化：这种观点认为，利润代表了企业新创造的价值，利润越多则说明企业的价值积累越多，越接近企业的管理目标；每股利润最大化：应该把企业实现利润同股东投入的资本进行比较，以此来说明企业的盈利水平。股东财富最大化：经营者最大限度的谋求股东或委托人的利益，而股东或委托人的利益目标是使企业财富最大化。从而要求经营者通过财务上的合理经营，为股东创造更多财富。企业价值最大化：通过对企业的科学管理，财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑倾向的时间价值、风险和报酬对企业的影响，在保证企业长期稳定发展的基础
17、上使企业总价值达到最大。 【保守的筹资组合】物流企业将部分短期资产用长期资金来融通，这便是保守的筹资组合策略。【如何利用标准离差和标准离差率指标来进行风险决策】标准离差是各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合差异，是反映离散程度的一种指标。标准离差越小，风险越小，反之，风险越大；标准离差率也称变异系数，是指标准离差同期望报酬率的比值，其作用是用相对数来表示离散程度（即风险）的大小。如果两个项目的期望报酬率相同，可以直接根据标准离差来比较风险程度，如果不相同，则必须计算标准离差率才能比较风险程度。【直接筹资与间接筹资的主要差别】直接投资是指企业不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商、融通资本的
18、一项筹资活动；而间接投资是指企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。区别有三1筹资效率和费用不同。直接筹资因程序复杂，准备时间长，故效率低费用高；而间接投资刚好相反2筹资范围不同。直接筹资有广泛诉领域，可利用的筹资渠道和方式较多；但间接投资则较少3筹资效应不同。直接投资可最大限度的筹集社会资本，改善企业的资本结构；而间接投资主要为了满足企业资本周转的需要。 【订货点】订购下一批存货时本批存货的储存量。【简述长期借款筹资的优缺点】物流企业长期借款是指向银行或其它金融机构借入的期限在1年以上的各种借款。优点1长期借款资本成本低（因利息可在所得税前支付，具有抵税作用）2长期借款筹资速度快3长期借款
19、的筹资弹性大4长期借款有利于保持股东控制权。缺点1长期借款的财务风险高（有固定的偿还期限和利息负担）2长期借款的限制较多3长期借款的筹资数量有限 【财产股利】以现金以外的资产支付股利。【认股权证筹资与可转换债券筹资有哪些异同点】可转换债券是债券持有人在约定的期限内可将其转换为普通股票的债券；认股权证是由股份有限公司发行的可以在一定的时期内认购其股份的买入期权。二者相同之处在于：可转换债券和认股权证所筹集的资金都具有债务和权益双重性质，都属于混合性筹资；都能够降低资本成本；能够筹集到更多的资金。二者不同之处在于：认股权证持有者行使优先认股权后，企业除了获得原已发售权证筹得的资金外，还可新增一笔股
20、权资本金。而可转换债券在行使转换权后，只是改变了资本结构，而没有新增资金来源。【可转换债券筹资的优缺点】优点1降低资本成本2筹集更多的资金3调整资本结构。缺点1行使转换权后，会分散原有股东的控制权2可转换债券转换后，会失去低利率筹资的好处3若发行公司业绩不佳，股价无法达到促使债券转换的价格水平，由于持有者有行使转换权而使债券被“悬挂”起来，将会使公司失去筹资能力或给公司带来巨大的财务压力。 【股利宣布日】公司董事会经股利支付情况予以公告的日期。【简述综合资本成本计算中确定各种资金权数的三种价值基础】帐面价值基础：是指根据各种长期资本的帐面金额来确定各自所占的比例。市场价值基础：是指股票、债券等
21、有市场价格的资本，根据其市场价格来确定其所占比例。目标价值基础：是指股票、债券等以公司预计的未来目标市场价值来确定资本比例，从而测算综合资本成本。 【股权登记日】有权领取本期股利的股东资格的您估计戒指日期。【简述财务杠杆的基本原理】财务杠杆利益又称融资杠杆利益。物流企业的资金来源中，除了股权资本，还有大量的债权资本。在企业规模和资本结构一定的条件下，企业从息税前利润中支付的债务利息是相对固定的，当息税前利润增多时，每1元息税前利润所负担的债务利息会相应的降低。从而使所得税后的利润增加，从而给物流企业带来的额外收益。 【股利发放日】股利发放日，也成付息日，是将股利正事发放给股东的日期。【简要说明
22、联合杠杆系数的含义和作用】对于营业杠杆和财务杠杆的综合程度的大小，可以用联合杠杆系数来反映，它是营业杠杆系数与财务杠杆系数的乘积。作用有二：1通过联合杠杆能够计算出营业额变动对每股收益的影响2它使我们看到了营业杠杆与财务杠杆的相互关系。即为了达到某一联合杠杆系数，营业杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合。 【每股股利】=股利总额/期末普通股股数【简述三种资本结构决策的方法】一综合资本成本比较法：是指首先计算每个备选方案的综合资本成本，然后根据综合资本成本的高低确定最优资本结构的方法。一般步骤如下1计算各种资本的比重（资本结构）及其各自睥资本成本2计算每个方案的综合资本成本3比较每个方案的综合资本
23、成本，成本最低的为最佳方案 二每股收益分析法：资本结构是否合理，也可以通过每股收益的变化来分析。一般来说，凡能提高每股收益的资本结构都是合理的，反之则认为不合理 三公司价值比较法：是在充分反映公司财务风险的前提下，以公司价值的大小为标准，经过测算确定公司最佳资本结构的一种方法。由于这种方法充分考虑了公司的财务风险和资本成本因素的影响，进行资本结构决策以公司价值最大为标准，更符合公司价值最大化的财务目标。（关键在于测算公司的总价值和公司的资本成本。） 【股票股利】公司以发放股票作为股利的支付方式。【物流企业营运资金持有政策有哪些】1适中的营运资金持有政策：就是在保证资金正常需要的情况下，再适当的
24、留有一定的保险储备量，以防不测2冒险的营运交错持有政策：就是企业在安排流动资产数量时，只安排正常经营需要量而不安排或安排很少的保险储备量，以便提高企业的投资报酬率3保守的营运资金持有政策：就是企业在安排流动资产数量时，在正常经营和正常储备量的基础上，再加一一部分额外的储备量，以降低企业的风险。 【复利的含义】本金产生的利息，在下一个计息期也加入到本金中，随同本金一同计息。【应收帐款的机会成本、管理成本、坏帐成本的含义】1应收帐款的机会成本又叫持有成本，是指物流企业的资金因被应收帐款占用而可能丧失的其它投资收益2应收帐款的管理成本是指物流企业对应收账款进行管理所发生的各项成本费用。包括A对客户进
25、行资信调查的费用B收集各种相关信息的费用C应收帐款帐簿登记费用D催收帐款发生的费用E其它应用于应收收款上的管理费用3应收帐款的坏帐成本：是指应收帐款因某些原因无法收回而给企业带来的损失。 【负债资本（债权资本/债务资本/借入资本）】企业以在一定时期内偿还本息为条件筹集的资本。【利用存货模型、成本分析模型和因素分析模型计算最佳现金持有量】1存货模型：又称鲍曼模型；存货模型的目的是要求出使总成本最小的N值。现金余额总成本包括现金持有成本和现金转换成本两个方面2成本分析模型：是根据现金有关成本，分析、预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。可以理解为机会成本和短缺成本之和为最小时的持有量3因素分析模
26、型：是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳现金余额的一种方法 【递延年金】在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期每期期末发生等额的系列收付款项。【股利支付政策主要有哪几种？各有什么优缺点】1剩余股利政策：优点是能够保持理想的公司资本结构，有利于降低筹资成本，提升企业价值；缺点是投资较多的公司分派股利的机会较少；而投资机会较少的公司分派股利的机会较多，影响了股利政策的稳定性2固定股利政策：优点是能够向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立良好的公司形象，稳定股票价格，增强投资者对公司的信心；缺点是股利的支付与公司盈利能力相脱节，当盈利较低时仍要支付固定的股利，易导致公司资金短
27、缺，财务情况恶化3固定股利支付率政策：这种股利政策不会给公司造成沉重的财务负担，但其股利变动幅度大，忽高忽低，容易使股票价格产生较大的波动，不利于树立良好的企业形象4低正常股利加额外股利政策：这种政策的优点是它给物流企业以较大的弹性。 【复利】本金产生的利息，在下一个计息期也加入到本金中，随同本金一同计息。【领会每股股利、股票获利率、股利支付率与留存收益比率的含义】每股股利是股利总额与期末普通股股数之比；股票获利率是指每股股利与股票市价的比率；股利支付率是指净收益中股利所占的比重，为普通股每股股利与普通股每股收益之比；留存收益比率留存收益是全部净利润减去股利的余额；留存收益比率是留存收益与净利
28、润之比。 【年金】在一定期间内每期相等金额的收付款项。【投资决策中采用的现金流量的原因】1.采用现金流量有利于科学的考虑货币的时间价值。2.采用现金流量是投资决策更加客观。【贴现现金流量的指标】1.净现值2.内部报酬率获利指数 【传统债券投资风险】1.违约风险2.利率风险3.通货膨胀风险4.变现能力风险5.汇率风险【发放股票股利对股东的影响？企业发放股票股利的动机】股票股利是指公司以发放股票为股利的支付方式。它不会导致企业现金的真正流出，资金只是在股东权益帐户之间转移。对股东而言，在发放股利前后并不能带来财富的增加。但是如果企业在发放股票股利之后，还发放现金股利，且能维持每股现金股利不变，则股
29、东的财富就会增长；此外，在股东需要现金时，还可以将分得的股票股利出售。企业发放的动机1可以降低股票价格，吸引更多的股东进行投资2可以留存更多的现金，用于再投资，以利于企业长期稳定的发展【简述物流企业绩效评价的过程】1绩效计划：是指组织确定对员工的绩效期望并得到员工认可的过程2绩效实施：这是员工执行任务的过程，包括从计划形成到目标实现为止的全部活动3绩效考核：是对员工在特定时间内的绩效（行为、态度及结果）进行考核评定的过程，是对以前工作的总结4绩效诊断：这个过程的作用是诊断绩评价系统的有效性及改进和提高员工的绩效5绩效结果的应用：绩效结果最重要的用途是员工的培训与开发。 【直接筹资】企业不借助银
30、行等金融机构，直接与资本所有者融通资本的一种筹资活动。【简述平衡计分卡定义中“平衡”和“计分卡”的含义】所谓“平衡”是指以下几个方面：1在短期与长期目标之间2在财务和非财务角度之间3在外部衡量与内部衡量之间4在所求的结果与这些结果的执行动因之间5在有形资产和无形资产之间6在强调客观性测量和主观性测量之间。所谓“计分卡”是指事先制定工作评估标准，并将其写在卡上，它可以是卡片、表格、电子表格和记录本等形式，根据计分卡中规定的检查时间，对已经开展的工作进行检查和测评，将评分结果和实际情况记录下来，进行讨论比较。 【年金的含义】在一定期间内每期相等金额的收付款项。【简述 能使企业的平衡计分卡与战略相联
31、结的三个原则】1财务指标挂钩：平衡计分卡必须重视财务成果，特别是资本报酬率和经济增加值等2因果关系：一个结构严谨的平衡计分卡，应该通过一连串的因果关系，阐述业务单位的战略3业绩驱动因素：就是那些对特定业务单位来说是独特的指标，反映了业务单位战略的独特性。 【利息率】一定时期的利息额与本金的比率，也就是资金的增值同投入资金的价值之比。【简述我国企业兼并的相关政策】1企业兼并的原则：A企业兼并要以经济发展战略和产业政策研究指导，实现生产要素的优化组合B企业兼并要遵循自愿、互利和有偿原则C企业兼并要注重实效，以提高企业整体素质和社会经济效益D企业兼并除国家有特殊规定外，不受地区、行业和所有制的限制2被兼并企业产权转让的收入归属：被兼并企业产权转让的收入，归该企业的产权所有者3对被兼并企业职工的安排：原则上由兼并企业接收。随着社会保险制度配套改革的进行，被兼并企业的职工安置工作将由社会统筹安排解决。【物流企业重整的条件】1尽管企业负债经营，造成财务状况恶化，但企业资产总额还大于负债，沿未处于法定破产境地2企业虽暂时无偿债能力，但到期的债务可以通过协商或调解得到解决3导致企业财务困难的原因已经找到，并且能够迅速加以排除和解决4可以通过有效途径筹措重整资本，
