1、证券从业资格考试证券基础知识重点复习总结第一章证券市场概述第一节 证券与证券市场一 有价证券(一)有价证券的定义1、有价格无价值2、虚拟资本不等于实际资本(二)有价证券的分类 (广义)1、商品证券：商品所有权或使用权提货单 运货单 保管单等2、货币证券：货币索取权(重点)1)商业证券，如商业汇票、商业本票2)银行证券，如银行汇票、银行本票和支票3、资本证券(狭义)：由金融投资或直接相关的活动产生，是有价证券的主要形式例题1、狭义的有价证券是指(B)。A、商品证券 B 、资本证券C、货币证券 D、凭证证券2、货币证券包括( A、D )。A、商业汇票、商业本票B、银行汇票、金融债券C、公司债券、商
2、业票据D、银行汇票、银行本票其他分类1、按证券发行主体分为政府证券、金 ( 贵.州,学.习,网 )hTTp:/wWw.gZu521.cOm融证券、 公司证券;公司证券包括股票、债券和商业票据。2、按是否在证券交易所(内)挂牌交易，分为上市证券、非上市证券(凭证式国债和普通开放式基金)3、按募集方式分为公募证券、私募证券1)区别：发行对象、审查严格度、是否公示2)私募证券有：信托计划、理财计划、定向增发的证券4、按证券代表的权利性质分为股票、债券和其他证券(股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种，其他证券包括基金证券和证券衍生品)(三)有价证券的特征1、期限性(例外：股票无期限性)2、收益
3、性：权利的回报3、流动性(通过到期兑付、承兑、贴现或转让等方式实现)(判断题：证券的流动通过买卖实现)4、风险性 (风险与收益的关系)(注意四者之间的逻辑关系) 二、证券市场(一) 特征1、证券市场是价值直接交换的场所有价证券本身没有价值，但是是价值的直接代表，是价值的一种直接表现形式2、证券市场是财产权利直接交换的场所有价证券本身是财产权利(所有权、债权或相关的收益权)3、证券市场是风险直接交换的场所(二)证券市场的结构1、层次结构-发行市场和交易市场(其它称谓、相互关系)2、品种结构-股票市场、债券市场、基本文 来源 于贵 州学习 网 . 金市场、衍生品市场3、交易场所结构-有形(场内)市
4、场和无形(场外)市场(三)证券市场的功能1、筹资-投资功能：筹资者-投资者2、定价功能：投资回报-证券价格3、资本配置功能：证券价格-筹资能力例题证券市场的基本功能不包括( C )。A、筹资功能 B、定价功能C、保值增值功能 D、资本配置功能第二节 证券市场参与者一、证券发行人1、公司(企业) ：独资制、合伙制和公司制(股份有限公司和有限责任公司)，可以发行股票和债券2、政府和政府机构：不能发行股票，只能发债券无风险证券-中央政府债券(财政部发行)无风险利率-中央政府债券的收益率中央银行主要涉及的两类证券(P8)3、金融机构：金融债券和金融股票(新教材将其并入公司类发行人) 二、证券投资人 ：
5、机构和个人(一)机构投资者1、政府机构(央行、持有国有股的政府部门、专门机构)2、金融机构(运用何种资金、交易对象P9-10)1)证券经营机构(自有资金 营运资金 受托资金)股票、债券、认股权证和基金2)银行(表内资金)买卖政府债券、金融债券;单向卖出股票;理财计划证券投资表内资金-也就是常说的表内资产。表内资金=表内负债+表内权益。3)保险公司(自有资金、保险收入、受托的企业年金)：国债 基金 股权性证券4)QFII(新增)：投资范围及比例P105)主权财富基金：中国投资公司(2007年成立)6)其他金融机构：信托公司、财务公司、金融租赁 此文转贴于 贵 州 学 习 网 http:/WWW.
6、gzu521.COM 公司3、企业和事业法人4、各类基金1)证券投资基金2)社保基金(P12 重点关注我国社保基金组成、来源、投资范围)投资范围、比例：514比例和64原则3)企业年金：新增投资范围及比例 P134)社会公益基金(二)个人投资者：社会自然人小考点1、证券公司是证券市场上最活跃的投资者2、保险公司是全球最大的机构投资者3、个人投资者是证券市场最广泛的投资者三、中介机构证券公司、证券登记结算公司、证券服务机构(投资咨询、财务顾问、资信评级、资产评估机构以及会计师事务所和律师事务所)四、自律性组织证券交易所、证券业协会五、监管机构中国证券监督管理委员会及其派出机构例题下列属于证券服务
7、机构的包括( ABCD )。A、投资咨询机构 B、资信评级机构C、会计师事务所 D、律师事务所第三节 证券市场的产生与发展一、证券市场的产生1、证券市场的形成得益于社会化大生产和商品经济的发展2、证券市场的形成得益于股份制的发展3、证券市场的形成得益于信用制度的发展二、证券市场的发展阶段(五个阶段)(一)萌芽阶段1、世界第一：荷兰(1602年)2、英国第一：伦敦(1773年)，最初交易政府债券3、美国第一：费城(1790年)(二)初步发展阶段(三)停滞阶段：19291933年，资本主义国家爆发了严重本.文,来.源,于.贵,州.学,习.网, 的经济危机。(四)恢复阶段(五)加速发展阶段：从20世
8、纪70年代开始，证券市场出现了高度繁荣的局面。三、证券市场发展现状(一)证券市场一体化(二)投资者法人化(三)金融创新深化(四)金融机构混业化：金融服务现代化法案(1999)和格拉斯-斯蒂格尔法案(1933)(五)交易所重组和公司化：新泛欧交易所(阿布巴葡伦LIFFE)(六)证券市场网络化：芝加哥商业交易所率先使用GIOBEX电子交易系统(七)金融风险复杂化(八)金融监管合作化：增加美国次贷危机内容四、中国证券市场发展史简述1、旧中国的证券市场2、新中国的证券市场第一阶段：建国初期的证券市场第二阶段：改革开放后的证券市场探索起步时期(1978-1990年)初创时期(1991-1996年)完善与
9、稳步发展时期(1997-至今) 五、国九条主要内容(新增 P29)六、中国证券市场的对外开放(一) 在国际资本市场募集资金(二) 开放国内资本市场(三) 有条件放开境内企业投资境外资本市场小考点(1)1、1918年成立了北平证券交易所;2、1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业。3、l990年l2月l9日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式营业。4、1998年12月人大常委会通过中华人民共和国证券法，并于1999年7月1日正式实本_资_料_来_源_于_贵_州_学_习_网 .施，标志着我国证券市场进入了规范发展的新时期。小考点(2)1、1982年1月，中国国际信
10、托投资公司在日本债券市场发行了l00亿日元的私募债券，这是我国国内机构首次在境外发行外币债券。2、1984年11月，中国银行在东京公开发行200亿日元债券，标志着中国正式进入国际债券市场。3、1993年9月，财政部首次在日本发行了300亿日元债券，标志着我国主权外债发行的正式起步。小考点(3)1、1982年，日本野村证券成为第一家在中国设立代表处的海外证券公司。2、1995年5月，中国建设银行、美国摩根士丹利国际公司等5家中外机构共同组建了中国国际金融有限公司，成为我国首个中外合资证券公司。3、2003年5月27日，瑞士银行成为首家获批的合格境外机构投资者(QFII)。截至2008年12月，已
11、有76家合格境外机构投资者获得中国证监会批准进入我国证券市场。考点(4)-5年过渡期(5点)1、外国证券机构可以(不通过中方中介)直接从事B股交易。2、外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所的特别会员。3、允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过33%;加入后3年内，外资比例不超过49%。4、加入后3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过1/3。合营公司可以(不通过中方中介)从事A股的承销，从事B股和H股、政府和公司债券的承销和交易，以及发起设立基金。5、允许合资券商开展咨询服务及其他辅助性金融服务，包括信用查询与分析，投资与有价证券研究与咨
12、询，公开收购及公司重组等;对所有新批准的证券业务给予国民待遇，允许在国内设立分支机构。 第一节 股票的特征与类型一、股票的定义股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。股票实质上代表了股东对股份公司的所有权，是一种所有权凭证 。股票应载明的事项：公司名称、公司登记成立日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号。股票由董事长签名，公司盖章。(股份公司的法人代表是董事长而非总经理)二、股票的性质1、股票是有价证券:无价值，但是是财产权的代表;2、股票是要式证券：内容、制作和发行;3、股票是证权证券(分清设权证券和证权证券概念的区别)
13、：股东权利;4、股票是资本证券：购买股票是投资行为，股票就是股份的证券化，即资本证券;是虚拟资本(有别于股份公司 通过发行股票筹措的资金)5、股票是综合权利证券：是多种权利的综合，有别于物权证券和债权证券)三、股票的特征1、收益性 ：来源于股份公司发放的股息红利和证券市场上的资本利得;2、风险性：预期收益的不确定性;3、流动性：可以交易或者转让;判断股票流动性强弱的标准(新增 P40-41)通常情况下，大盘股流动性强于小盘股，上市公司股票的流动性强于非上市公司股票。4、永久性：股票与股份公司的存续期;股东与股份公司的稳定关系;5、参与性：参与重大决策(综合权利证券的体现);四、股票的类型(注意
14、对照比较记忆各类股票的特点，这是考试的重点)分类一：按股东享有权利划分1、普通股股票普通股票的股利完全随公司盈利的高低而变化，在公司盈利较多时，普通股股东可获得较高的股利收益，但在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股票股东之后，故其承担的风险也较高。与优先股相比，普通股票是标准的股票，也是风险较大的股票。2、优先股票优先股票是一种特殊股票，在其股东权利义务中附加了某些特别条件。优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制，但在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股股东享有优先权。分类二：按是否记载股东姓名划分1、记名股票：指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票
15、。向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票。2、不记名股票：指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。(股东权利的归属、缴纳出资的方式、转让程序(是否需要过户，有无限制条件)、安全性)公司法与(非)记名股票相关内容1、我国公司法规定，公司发行的股票可以为记名股票，也可以为无记名股票。股份有限公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票，并应当记载该发起人、法人的名称或者姓名，不得另立户名或者以代表人姓名记名。2、公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载下列事项：股东的姓名或者名称及住所、各资:料;来/源,于学:习;网 http:/z1.COm股东所持股份数、各股东所持股票的
16、编号、各股东取得股份的日期。(对比：发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。)3、我国公司法规定，设立股份有限公司的条件之一是发起人认购和募集的股本达到法定资本最低限额。4、发起设立：发起人应当书面认足公司章程规定其认购的股份;一次缴纳的，应当缴纳全部出资;分期缴纳的，应当缴纳首期出资。全体发起人首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足。5、募集方式设立：发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%。(对比：无记名股票上不记载股东姓名，必须缴足出资后才能领取股票。)6、我国公司法对转让、挂失的规定：记名股票由股东以背书方式或者法律、行政法
17、规规定的其他方式转让;转让后由公司将受让人的姓名或名称及住所记载于股东名册。记名股票被盗、遗失或者灭失，股东可以依照公示催告程序，人民法院宣告该股票失效后，股东可以向公司申请补发股票。无记名股票的转让，由股东将该股票交付给受让人后即发生转让的效力。无记名股票一旦遗失，原股票持有者便丧失股东权利，且无法挂失。7、我国公司法规定，发行无记名股票的公司应当于股东大会会议召开前30日公告会议召开的时间、地点和审议事项。无记名股票持有人出席股东大会会议的，应当于会议召开5日前至股东大会闭幕时将股票交存于公司。例题下列不在记名股票股东名册必须记载事项之列的是( A )。A、股东联系方式B、股东所持股份数及
18、取得日期C、股东所持股票编号D、股东姓名或名称及住所 分类三：按是否在股票票面上标明金额分1、有面额股票 ：指在股票票面上记载一定金额的股票。(每股股权比例明确;便于确定每股发行价格)2、无面额股票(比例股票或份额股票) ：是指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票。(发行价或转让价灵活;便于股票分割)五、与股票相关的部分概念(新增P45)(一)股利政策1、现金股利。现金股利指股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东。2、股票股利。股票股利也称送股，是指股份公司对原有股东采取无偿派发股票的行为，把原来属 此资料转贴于学习网 ww.zu21.
19、om 于股东所有的盈余公积转化为股东所有的投入资本，实质上是留存利润的凝固化、资本化，股东在公司里占有的权益份额和价值均无变化。3、4个重要日期：(1)股利宣布日：即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。(2)股权登记日：即统计和确认参加本期股利分配的股东的日期。(3)除息除权日：通常为股权登记日之后的1个工作日，本日之后(含本日)买入的股票不再享有本期股利。(4)派发日：即股利正式发放给股东的日期(二)股票分割与合并股票分割又称拆股、拆细，是将l股股票均等地拆成若干股。股票合并又称并股，是将若干股股票合并为1股。(三)增发、配股、转增股本与股份回购1、增发：指公司因业务发展需要增加资本额
20、而发行新股。上市公司可以向公众公开增发，也可以向少数特定机构或个人增发。(1)增发之后，公司注册资本相应增加。(2)增资之后，若会计期内在增量资本未能产生相应效益，将导致每股收益下降，则称为稀释效应，会促成股价下跌;若增发价格高于增发前每股净资产，则增发后可能会导致公司每股净资产增厚，有利于股价上涨;(3)增发总体上增加了发行在外的股票总量，短期内增加了股票供给，若无相应需求增长，股价可能下跌。2.配股配股是面向原有股东，按持股数量的一定比例增发新股，原股东可以放弃配股权。现实中，由于配股价通常低于市场价格，配股童市之后可能导致股价下跌。3.转增股本转增股本是将原本属于股东权益的资本公积转为实
21、收资本，股东权益总量和每位股东占公司的股份比例均未发生任何变化，唯一的变动是发行在外的总股数增加了。4.股份回购。上市公司利用自有资金，从公开市场上买回发行在外的股票，称为股份回购。我国公司法规定，公司不得收购本公司股份，但是有下列情形之一的除外：减少公司注册资本;与持有本公司股份的其他公司合并;将股份奖励给本公司职工;股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。通常，股份回购会导致公司股价上涨。原因主要包括:(1) 股份回购改变了原有供求平衡，增加需求，减少供给;(2)公司通常在股价较低时实施回购行为，而市场一般认为公司基于信息优势作出的内部估值比外部投资者的估值更
22、准确，从而向市场传达了积极的信息。第二节 股票的价值与价格一、股票的价值(一)股票的票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额。该种股票被称为有面额股票。平价发行、溢价发行;超额部分计入资本公积金账户(二)股票的账面价值 (又称股票净值、每股净资产)：是每股股票所代表的实际资产的价值。(三)股票的清算价值实际清算价值往往低于其账面价值(四)股票的内在价值(理论价值)股票未来收益(影响因素很多)折算成现在的价值，决定股票的市场价格二、股票的价格(一)股票的理论价格(现值理论-内在价值)：以一定的必要收益率计算出来的未来收入的价值。(二)股票的市场价格(与供求关系紧密相连)：股票在二级市场上交易的
23、价格。供求关系或买卖方力量强弱的转换是最直接的影响因素。三、影响股票价格的因素基本原则：价值决定价格，价格围绕价值上下波动。 价值取决于公司的经营状况，市场价格又要受供求关系影响。(一)公司经营状况(公司治理水平与监管层质量、公司竞(本 文来 源于 贵 州学 习网 htTP:/WWw.GZu521.COm争力、财务状况、公司改组或合并等) P51(二)行业与部门因素1.行业分类。2.行业分析因素。3.行业生命周期。(三)宏观经济因素1、经济增长(与股价的关系)2、经济周期循环：四个阶段与股价的关系复苏阶段股价回升;高涨阶段股价上涨;危机阶段股价下跌;萧条阶段股价低迷。3、货币政策：三大法宝 P
24、55一般来说，提高法定准备金率、提高再贴现率、在公开市场出售证券回收流动性都会使股价下降;反之，则使股价上涨。4、财政政策：财政支出，国债的发行，税率的改变;5、市场利率1)公司利润2)证券投资的融资成本(证券市场资金面);3)对股票的需求(投资工具的替代);6、通货膨胀：(1)适度通胀：股价上涨;(2)过度通胀：股价下降;7、汇率变化：进口和出口(本币贬值与升值对股价的影响)8、国际收支状况：资金面;宏观经济政策 (四)其他因素1、政治因素 (战争、政治事件、重大经济政策)2、心理因素3、稳定市场的政策与制度安排临时停市、限制交易4、人为操纵因素5、不可抗力的自然灾害或不幸事件。例题1、一般
25、来说，中央银行放松银根会导致股票价格( D )。A、不变 B、不确定 C、下降 D、上升2、一般来说，中央银行提高法定存款准备金率，会造成股票价格( A )。A、下降 B.不变 C.上升 D.不确定第三节 普通股票与优先股票一、普通股票(一)普通股票股东的权利1、公司重大决策参与权 P58-59决议的表决权：半数原则、三分之二原则;累积投票制：集中使用 委本文 来源 于贵 州学习 网 . 托代理;2、公司资产收益权和剩余资产分配权收益权的限制条件：分配原则和分配顺序;剩余财产的界定：公司财产清算时扣除项;3、其他权利优先认股权：原股东 P61(二) 普通股票股东的义务二、优先股票(一)优先股票
26、的定义：股权证书，兼具债券的特点优先股票与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权利(如优先分配公司盈利和剩余财产权)的股票。(二)优先股票的特征1、股息率固定2、股息分派优先3、剩余资产分配优先4、一般无表决权(三)优先股票的种类1、累积(股利)优先股票和非累积优先股票2、参与(本期剩余盈利)优先股票和非参与优先股票3、可转换优先股票和不可转换优先股 (转换为普通股票或另一种优先股票)4、(原发行公司)可赎回优先股票和不可赎回优先股票5、股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票(一般意义的优先股票)第四节 我国的股票类型一、按投资主体的性质划分(4类)(一)国家股(P65)国家股三类资金来源(
27、现有国企重组和有权代表国家的部门或公司进行的新建投资)，国有股权的两种形式(国家股和国有法人股)。(二)法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。法人股股票以法人记名。(三)社会公众股指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。(四)外资股(P66-67)1、境内上市外资股B股采取记名股票形式，以人民币标明股票面值，以外币认购、买卖，在境内证券交易所上市交易。2、境外上市外资股境外上市外资股是指股份有限公司向境外投资者募集并在境外上市的股份，它也采取记名股票形式，以人民币标明面值，以外币认购。在境外上市的外资股除了应符合我国的有
28、关法规外，还须符合上市所在地国家或者地区证券交易所制定的上市条件。相同点：募集对象 记名 面值货币 认购货币不同点：境内上市 境外上市红筹股不属于外资股二、按流通是否受限划分(一)已完成股改的公司1、有限售条件股份：包括因股权分置改革暂时锁定的股份、内部职工 资 料 来源于 贵州 学习 网 WwW.GzU521.CoM 股、董事、监事、高级管理人员持有的股份等。2、无限售条件股份：A股、B股、境外上市外资股及其他。(二)未完成股改的公司1、未上市流通股份：发起人、募集人股份、优先股或其他。2、已上市流通股份：A股、B股、境外上市外资股及其他。三、我国的股权分置改革(P69)1、2005年4月29日，经国务院批准，中国证监会发布关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知，启动了股权分置改革试点工作。2、2005年9月4日，中国证监会发布上市公司股权分置改革管理办法，我国的股权分置改革进入
