1、考点一 企业财务管理的概念考点一 企业财务管理的概念一、企业 财务活动存在的客观基础物资的价值是通过一定量的货币表现出来的，物资价值的运动就是通过资金运动的形式表现出来的。企业财务活动存在的客观基础资金运动存在的客观基础：社会主义的商品经济。二、企业财务活动的内容资金筹集：筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。包括权益性筹资、债务性筹资，有多种表现形式。资金投放：资金投放是资金运动的中心环节。资金耗费：资金耗费是资金运动的基础环节。资金耗费水平是影响企业利润水平高低的决定性因素。资金收入：资金收入是资金运动的关键环节。收入的取得是进行资金分配的前提。资金分配：资金分配是一次资金运动过程的
2、终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。资金的筹集和投放是以价值形式反映企业对生产要素德取得和使用。资金的耗费是以价值形式反映企业物化劳动和活劳动的消耗。三、企业同各方面的财务关系（经济利益分配关系）财务关系，就是指企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系。（一）企业与投资者和受资者之间的财务关系，性质上属于所有权关系。与投资者：指企业的投资者向企业投入资金，企业向投资者支付报酬所形成的经济关系；与受资者：指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系；（二）企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系，性质上属于债权关系、合同义务关系。与债权人：指企业向债权人借入资金，并按
3、借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系；与债务人：指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系；（三）企业与税务机关之间的财务关系，反映的是依法纳税和依法征税的税收权利义务关系。（四）企业内部各单位之间的财务关系，体现着企业内部各单位之间的经济利益关系。（五）企业与职工之间的财务关系，体现着职工个人和集体在劳动成果上的分配关系。四、财务管理的内容和特点特点：财务管理是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。具体表现有涉及面广、灵敏度高和综合性强。财务管理的主要内容：筹资管理-投资管理-资产管理-成本费用管理-收入和分配管理。企
4、业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理。考点二 财务管理的目标一、财务管理目标的作用和特征财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。（一）财务管理目标的作用导向作用激励作用凝聚作用考核作用（二）财务管理目标的特征稳定性操作性 可以计量、可以追溯、可以控制层次性二、财务管理的总体目标（一）利润最大化假定企业财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。优点：（1）经营收入与经营费用差额，对比产出的结果，体现了经济效益的高低；（2）利润最大化对投资者债权人经营者职工都有利；（3）应用简便，容易计算，直观易懂，便于落实。缺点：（1）没有反映创造的利润与投入资本之
5、间的关系；（2）可能导致短期行为。没有考虑资金时间价值；没有考虑风险因素；（二）每股利润最大化优点：（1）利润额在一定程度上反映了企业经济效益的高低。（2）利润最大化对企业相关的各方都有利。（3）实际应用比较简便。缺点：（1）便于不同资本规模的企业或同一企业的不同期间之间的比较。（2）难以避免企业的短期行为。（三）权益资本利润率最大化优点：（1）反映了利润与投入资本的关系，考核企业经济效益的水平；（2）反映企业权益资本的使用效益，可以反映因改变资本结构而给企业收益率带来的影响；（3）可以将年初所有者权益按资金时间价值折成终值，反映权益资本增值情况；（4）容易理解，便于操作落实控制分析预测。缺点
6、：也不能避免企业的短期行为，注意协调三者之间的利益关系。（三）股东财富最大化1、评价指标：股票市价2、很难采用：上市公司少，股票价格并不是总能反映企业的经营业绩，也难以体现股东财富。（四）企业价值最大化1、全部资产的价值，区别股东财富最大化所有者权益的价值；2、优点：（1）考虑了资金的时间价值；（2）投资的风险价值；（3）有利于克服管理上的片面性和短期行为；（4）考虑了三者利益。缺点：很难付诸实际。考点三 财务管理的原则一、资金合理配置原则（存量）就是要通过资金活动的组织和调节，来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系。1、保持资金占用的合理比例和资金来源的合理比例。2、保证资金活动的继起和
7、各种形态资金占用的适度，保证生产活动的顺畅进行。二、收支积极平衡原则（流量）就是要求资金收支不仅在一定期间总量上求得平衡，而且在每一个时点上要协调平衡。资金收支在每一时点上的平衡性，是资金循环过程得以周而复始进行的条件。1、取决于购产销活动的平衡。2、解决平衡：首先、开源节流、增收节支；其次、短期筹资投资调剂资金；总之要量出为入又要量入为出。三、成本效益原则（增量）就是要对经济活动中的所费与所得进行分析比较，对经济行为的得失进行衡量，使成本与收益得到最优的结合，以求获取最多的盈利。在筹资投资日常经营活动中进行对比分析；四、收益风险均衡原则要求全面分析财务活动的收益性和安全性，按照收益和风险适当
8、均衡的要求来决定采取何种行动方案，在实践中趋利避害，提高收益。五、分级分口管理原则分级分口管理就是在企业总部统一领导的前提下，合理安排各级单位和各职能部门的权责关系。统一领导下的分级分口管理，是民主集中制在财务管理中的具体运用。六、利益关系协调原则利益关系协调原则，就是在财务管理中利用经济手段协调国家、投资者、债权人、购销客户、经营者、劳动者、企业内部各部门各单位的经济利益关系，维护有关各方的合法权益。投资者：资本保全，处理分配与积累关系；债权人：按期还本付息；企业：等价交换；内部：经济利益与经济责任；职工：按劳分配；处理各种经济利益关系，要遵守国家法律、认真执行政策，保障各方利益。当处理物质
9、利益关系的时侯，加强思想政治工作，提倡照顾全局利益。考点四 财务管理的环节一、财务预测财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。明确预测对象和目的，搜集和整理资料，选择预测模型，实施财务预测。二、财务决策财务决策是根据企业经营战略的要求和国家宏观经济政策的要求，从提高企业经济效益的理财目标出发，在若干个可以选择的财务活动方案中，选择一个最优方案的过程。三、财务计划财务计划是运用科学的技术手段和数学方法，对目标进行综合平衡，制订主要计划指标，拟定增产节约措施，协调各项计划指标。四、财务控制财务控制是在生产经营活动的过程中，以计划任
10、务和各项定额为依据，对资金的收入、支出、占用、耗费进行日常的核算，利用特定手段对各单位财务活动进行调节，以便实现计划规定的财务目标。五、财务分析财务分析是以核算资料为主要依据，对企业财务活动的过程和结果进行评价和剖析的一项工作。六、财务管理环节的特征1、循环性。2、顺序性。3、层次性。4、专业性。考点五 财务管理的体制一、企业总体财务管理体制企业财务管理体制：是指规范企业财务行为、协调企业同各方面财务关系的制度。1、企业总体财务管理体制主要研究的问题建立企业资本金制度（第三章）建立固定资产折旧制度（第五章）建立成本开支范围制度（第七章）建立利润分配制度（第八章）二、企业财务分权分层管理（一）“
11、两权三层”管理的基本框架1、理财主体（界定了财务活动的空间范围）2、“两权三层”（1）两权：所有权与经营权股东大会：财产所有权（2）三层： 董事会：约束法人财产权和约束经营权经理层：经营管理权股东大会：财务战略，重大决策（含经营方针）；审议方案董事会：具体战略，财务决策；聘任经理和财务负责人；制定经理：执行三、企业内部财务管理方式（一）一级核算方式：在小型企业，通常采取一级核算方式。财务管理权集中于厂部，厂部统一安排各项资金、处理财务收支、核算成本和盈亏；二级单位（班组或车间）一般只负责管理、登记所使用的财产、物资，记录直接开支的费用，不负责管理资金，不核算成本和盈亏，不进行收支结算（二）二级
12、核算方式：在大中型企业中，通常采取二级核算方式。除了厂部统一安排各项资金、处理财务收支、核算成本和盈亏以外，二级单位要负责管理一部分资金，核算成本，有的还要计算盈亏，相互之间的经济往来要进行计价结算，对于资金、成本等要核定计划指标，定期进行考核。（三）在实行厂内经济核算制的条件下，主要应研究的问题1、资金控制制度2、收支管理制度3、内部结算制度4、物质奖励制度四、企业财务管理机构（新增内容：大纲指明非重点）（一）企业财务处的主要职责1、筹集资金2、负责固定资产投资3、负责营运资金管理4、负责证券的投资与管理5、负责利润的分配6、负责财务预测、财务计划和财务分析工作 （二）企业会计处的主要职责1
13、、按照企业会计准则的要求编制对外会计报表2、按照内部管理的要求编制内部会计报表3、进行成本核算工作4、负责纳税的计算和申报5、执行内部控制制度，保护企业财产6、办理审核报销等其他有关会计核算工作 典型考题08年1月单选题1、从企业物质资源结构最优化角度所提出的财务管理原则是（ ）A.资金合理配置原则 B.收支积极平衡原则C.成本效益原则 D.收益风险均衡原则答案：A解析：资金合理配置原则就是通过资金活动的组织和调节，保证各项物质资源具有最优化德结构比例关系。考点五本章重点考察对资金时间价值的理解和对于资金时间价值的具体应用。出题形式以选择、计算题为主，尤其是货币时间价值经常和固定资产的投资决策
14、结合考试。大概分值约510分。主要内容年偿债基金，偿债基金的计算是年金终值的逆运算，可以通过年金终值系数的倒数求得。年资本回收额，年资本回收额的计算是年金现值的逆运算，可以通过年金现值系数的倒数求得。先付年金终值和现值的计算递延年金现值的计算先计算出该项年金在n期期初（m期期末）的现值，再把它作为m期的终值计算到m期期初的现值。先求出m+n期的普通年金现值，减去前m期的普通年金现值，就是递延m期的n期的普通年金现值。不等额系列收付款项现值的计算全部不等额系列付款现值，可先计算每次付款的复利现值，然后求和。年金与不等额系列付款混合情况，则可分段计算其年金现值和复利现值，然后求和。计息期短于一年的
15、计算和折现率、期数的推算考点二 投资风险价值投资风险价值的概念投资风险价值是指投资者由于冒风险进行投资而取得的报酬。概率分布和预期收益投资风险收益的衡量计算投资风险的程序为：计算投资项目的预测收益；计算投资项目的标准离差；计算标准离差率；求投资项目应得的风险收益；预测投资收益率，权衡投资方案是否可取。典型考题08年1月多选题22、关于投资风险价值，下列表述正确的有（ ）A.投资风险价值有风险收益额和风险收益率两种表示方法B.风险收益额是投资者进行投资所获得的投资收益总额C.风险收益率是风险收益额与投资额的比率D.在实际工作中，投资风险价值通常以风险收益率进行计量E.一般来说，风险越大，获得的风
16、险价值应该越高答案：ACDE07年10月多选题22、假设最初有m期没有发生收付款项，随后的n期期末均有等额系列收付款项A发生，如果利率为i，则递延年金现值的计算公式有（ ）答案：AE解析：考核递延年金现值的计算公式。第三章 筹资管理考情分析本章重点考察筹资管理的基本概念，筹资渠道、筹资方式和金融市场。各种资本的筹资方式和资本成本和资本结构的计算。出题形式以选择、简答、计算为主，个别年份有论述题。大概分值约1015分。主要内容考点一 筹资管理概述筹集资金动机筹资原则筹资渠道筹资方式金融市场按融资对象，分为资金市场、外汇市场和黄金市场。按融资期限长短，分为货币市场和资本市场。按交易性质，分为同业拆
17、借市场、票据承兑和贴现市场、证券市场和借贷市场。按证券交易过程，分为一级市场和二级市场。企业资本金制度1、企业资本金的筹集企业资本金的管理原则包括：资本确定原则；资本充实原则；资本保全原则；资本增值原则；资本统筹使用原则。企业资本金制度的作用2、筹资数量的预测筹资数量预测应考虑的条件和因素应考虑的条件和因素有：法律、企业经营规模、有关筹资的其他因素。筹资数量预测的因素分析法根据上年度有关资本项目的实际需要量为基础，进行分析调整来预测以后年度资本需要量的方法。3、筹资数量预测的销售百分比法销售百分比法的基本依据编制预测利润表，预测留用利润。编制预测资产负债表，预测外部筹资额。按预测公式预测外部筹
18、资额有关资产负债表项目及其销售百分比变动条件下外部筹资额的调整。销售数量预测的线性回归分析法4、权益资本筹集吸收投入资本吸收投入资本筹资的优缺点。优点3条，缺点2条。发行普通股发行股票筹资的优缺点。优点4条，缺点2条。5、债务资本筹集银行借款银行借款筹资的优缺点。优点3条，缺点3条。发行企业债券企业债券的债券发行价格的确定。债券发行价格取决于债券面值、债券利率、市场利率和债券期限。若债券利率等于市场利率，则债券平价发行；若债券利率低于市场利率，债券折价发行；若债券利率高于市场利率，则债券溢价发行。发行债券筹资的优缺点。优点3条，缺点3条。融资租赁商业信用应付帐款商业汇票票据贴现预收货款商业信用
19、筹资优缺点考点二 资本成本资本成本的含义和作用资本成本是企业取得和使用资本而支付的各种费用。资本成本与一般产品成本同为资金耗费，但它不属于账面成本，而属于预测成本，并且相当一部分不能记入产品成本。资本成本的作用：选择资金来源，拟定筹资方案的依据；评价投资方案可行性的主要经济指标；衡量企业经营业绩的最低尺度。个别资本成本长期借款成本债券成本优先股成本普通股成本留用利润成本综合资本成本以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均确定的。边际资本成本边际资本成本是企业追加筹资的成本。企业在筹资数额较大，或在目标资本结构既定的情况下，需要通过多种筹资方式的组合来实现。则边际资本成本需要
20、按加权平均法来计算，其权数必须为市场价值权数，不是采用账面价值权数。考点三 资本结构财务杠杆原理财务杠杆作用是指那些仅支付固定资本成本的筹资方式（如企业债券、优先股、租赁等）对增加所有者收益的作用。财务杠杆系数是由企业资本结构决定的。财务杠杆系数越大，企业财务风险越大。每股利润分析法每股利润无差别点是指两种筹资方式下普通股每股利润相等时的息税前利润点。利用每股利润无差别点可以帮助企业选择合适的筹资方式。计算公式如下：资本成本比较法通过计算不同资本结构（或筹资方式）的加权平均资本成本，并以此相互比较进行资本结构决策的方法。企业的资本结构决策，可分为初始资本结构决策和追加资本结构决策两种情况。6、
21、下列资本成本形式中，可以作为企业资本结构决策基本依据的是（ ）A.个别资本成本 B.权益资本成本C.债务资本成本 D.综合资本成本答案：D5、计算资金成本率时，不必考虑筹资费用因素的是（）A.优先股成本率 B.普通股成本率C.留用利润成本率 D.长期债券成本率答案：C解析：留用利润无需另外筹资，所以没有筹资费用计算题36、华阳公司目前发行在外的普通股200万股（每股面值1元），已发行的债券800万元，票面年利率为10%.该公司拟为新项目筹资1 000万元，新项目投产后，公司每年息税前利润将增加到400万元。现有两个方案可供选择。方案一：按12%的年利率发行债券；方案二：按每股10元发行普通股。
22、假设公司适用的所得税税率为25%.要求：（1）计算新项目投产后两个方案的每股利润；（2）计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润，并分析选择筹资方案。答案（1）方案一每股利润=（400-（800*10%-1000*12%）*（1-25%）/200=0.75方案二每股利润=（400-800*10%）*（1-25%）/（200+1000/10）=0.8（2）每股利润无差别点息税前利润（EBIT-（800*10%-1000*12%）*（1-25%）/200=（EBIT-800*10%）*（1-25%）/（200+1000/10）EBIT=440第四章 流动资金管理考情分析本章重点考察流动资金管理的构
23、成，周转特点等，具体有应收帐款和存货的管理。出题形式以选择、简答、计算和论述为主，大概分值约10分。主要内容考点一 流动资金管理概述流动资金的概念主要构成项目有：货币资金、应收和预付款项、存货、短期投资。流动资金特点流动资金占用形态具有变动性；流动资金占用数量具有波动性；流动资金循环与生产周期具有一致性考点二 货币资金管理现金管理企业持有现金的动机：支付动机、预付动机、投机动机。转帐结算：7种结算方式货币资金的控制货币资金最佳持有量的确定：影响货币资金持有量的因素；货币资金持有量的确定方法。考点三 应收帐款管理应收帐款的功能与成本应收帐款的功能：增加产品销售；减少产成品存货。应收帐款的成本：机
24、会成本、管理成本、坏帐成本。信用政策信用标准信用期限现金折扣收帐政策应收帐款的日常管理考点四 存货管理存货的功能与成本存货的功能：3条存货的成本：采购成本、订货成本、储存成本。存货资金定额的核定定额日数计算法因素分析法比例计算法余额计算法存货日常管理存货日常管理存货分口分级管理生产储备资金的日常管理：最佳采购批量的确定；企业全部材料实行分类管理未完工产品资金的日常管理成品资金的日常管理6、在对企业全部材料实行分类管理时，应重点控制的是（ ）A.耗用资金较少、用量较多的材料B.耗用资金较少、品种较多的材料C.耗用资金较多、用量较多的材料D.品种较多、用量较少的材料答案：C第五章 固定资产和无形资
25、产管理考情分析本章重点考察固定资产投资折旧的计算方法和投资的预测方法，固定资产的日常管理和无形资产管理。出题形式以选择、简答和计算为主，大概分值约1520分。主要内容考点一 固定资产管理1、固定资产管理概述固定资产价值周转特点（1）使用中固定资产价值的双重存在。（2）固定资产投资的集中性和价值收回的分散性。（3）固定资产的价值补偿和实物更新在时间上是分离的。固定资产分类（1）按其经济用途分类。（2）按其使用情况分类。（3）按其归属关系分类。我国现行财务制度，对企业固定资产综合上述分类方法，分为7大类。固定资产的计价原始价值、重置价值、折余价值。固定资产管理的要求（1）保证固定资产的完整无缺。（
26、2）提高固定资产的完好程度和利用效果。（3）正确核定固定资产需要量。（4）正确计算固定资产折旧。（5）进行固定资产投资预测。固定资产折旧概念是指固定资产因损耗而转移到产品上的价值。包括有形损耗和无形损耗。固定资产折旧额的计算平均年限法工作量法双倍余额递减法年数总和法年金法2、固定资产折旧管理固定资产折旧计划应计提折旧固定资产范围不计提折旧固定资产范围计划年度增加应计提折旧固定资产平均总值计划年度减少应计提折旧固定资产平均总值固定资产折旧计划的编制3、固定资产项目投资管理固定资产项目投资特点投资数额大、施工期长、投资回收期长、决策成败后果深远。固定资产项目投资分类战术性投资和战略性投资相关性投资
27、和独立性投资先决性投资和重置性投资考点二 固定资产项目投资可行性预测现金流量（1）初始现金流量：投放在固定资产上的资金、垫支的流动资金等。（2）营业现金流量：NCF=税后利润+折旧（3）终结现金流量：固定资产残值、收回垫支的流动资金等。非贴现现金流量指标投资回收期（1）每年现金流量相等投资回收期=初始投资额每年NCF（2）每年现金流量不等，则根据每年年末尚未回收投资额加以确定。平均报酬率平均报酬率=平均现金流量初始投资额贴现现金流量指标净现值（1）计算每年的净现金流量（2）计算未来报酬的现值（3）计算净现值净现值=未来现金流入量现值-现金流出量现值若净现值大于0，则方案可采纳。获利指数获利指数=未来现金流入量现值现金流出量现值获利指数大于1，则方案可采纳。固定资产日常管理考点三 无形资产管理无形资产内容专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉。无形资产特点：3条无形资产分类无形资产的计价和摊销无形资产的减值和处置无形资产的后续支出和投资典型考题 单选题11、以下各项中，属于固定资产投资项目营业现金流量的是（ ）A.固定资产的残值收入 B.产品的销售收
