1、全球及中国化肥行业发展分析报告2022年全球及中国化肥行业发展分析报告2021年，全球养分需求继续回升。其中，北美、拉丁美洲、南亚及中欧地区的肥料需求旺盛，同时东欧、中亚呈现回升势头，东亚、西亚和西欧的需求增长速度则有所放缓。2021年全球养分表观消费总量较2020年增长5%，达到2.27亿吨（纯养分），其中近2/3的增长量来自于肥料产业。2021年，世界养分供应增长主要体现在各地区国内销售强劲。全球范围内，各地区仅国内交货量增长了6%，达到1.75亿吨（纯养分），而出口总量较2020年增长不到3%，至5200万吨（纯养分）。在需求旺盛的情况下，全球化肥产量能够满足需求，甚至是超过了消费总量。
2、合成氨、磷矿石和钾盐的产量总计达到2.27亿吨（纯养分）。2021年，全球养分产能增长速度慢于产量，产能新增近1100万吨（纯养分），较2020年增长4%。全球范围而言，工业开工率为装机产能的83%，2020年为82%。2021年国际贸易的主要发展形势表现为，几乎全部产品的进口相当稳定，南亚和拉丁美洲进口需求旺盛，北美和东亚肥料需求和进口量有所回升。与过去两年一样，中国的出口关税继续对全球尿素和二铵贸易产生影响。中国出口的减少为其他出口国创造了销售机遇，即使这样，中国也始终占据着印度和东南亚氮肥和磷肥巨大市场份额。2021年全年氮肥需求旺盛，促使2021年全球合成氨和尿素产量增长了4%。202
3、0年全球氮肥供应与需求数据调查表明，2020年潜在过剩量不足250万吨（N，折纯）。2021年全球合成氨贸易缓慢增长2%，达到1770万吨（NH3）。2020年，海运贸易量约达到1850万吨（NH3）。总体来看，2020年全球合成氨产能约增长5%，达到2.08亿吨（NH3）。2021年全球尿素产能接近1.84亿吨，2020年达到1.96亿吨。全球尿素供应与需求数据表明，2021年潜在过剩量较低，为360万吨产品。2021年全球磷酸盐需求依然旺盛，巩固了2020年的回暖势头。几乎全部消费国的磷酸盐产品需求均有所增加，因此支撑着较高的产量水平。全球磷酸盐销量较2020年扩大了6%，增长全部来自于各
4、地区国内交货量的的提高。在磷酸一铵、磷酸二铵、重钙方面，2021年和2020年全球磷肥产能分别达到4050万吨和4200万吨（P2O5，折纯）。2021年中国和沙特有磷酸二铵和磷酸一铵新产能出现。其中，2020年，产能增量主要来自于中国。2021年，全球范围内没有新的磷酸产能投产。2020年，全球磷酸产能约增加210万吨，至5410万吨（P2O5，折纯）。全球磷酸供应/需求关系表明，2021年磷酸供应相对紧张，进入2020年之后情况基本一致，潜在过剩仅为230万吨（P2O5，折纯）。由于需求旺盛，2021年全球钾盐产量较2020年增长5%-7%。2021年全球氯化钾销量为5570万吨，而202
5、0年为5520万吨。2021年世界钾盐产能增长6%，达到4460万吨（K2O，折纯），2020年全球钾盐产能约再扩大5%，至4680万吨（K2O，折纯）。2020年，全球氯化钾产能约达到7450万吨。除了中国的扩产之外，全部产能增长均出现在出口国家。钾盐供应/需求平衡关系表明，2021年和2020年存在600-650万吨氯化钾的强力潜在过剩，供应增长将可能被需求新增量所消化。2020年，世界硫产品产量较2021年增长7%，达到5460万吨（S，折纯）。基于工业部门需求的重要增长以及肥料消费的相对坚挺，全球硫产品消费量约达到5550万吨（S，折纯），在2021年基础上强劲增长4.5%。供应和需求
6、之间的持续不平衡将持续至2020年，但伴随着产量的增长，不平衡程度有所下降。2020年全球化肥市场价格分析2021年，在全球整体经济恢复趋缓，下半年欧美国家又经历了财政和金融极不稳定的形势下，全球化肥行业的发展受到了一定影响。然而总体上，2021年全球化肥市场依然保持了较好的走势，与中国和印度为代表的亚洲经济体快速增长不无关系，两国对全球化肥行业的发展起到支撑作用。全球粮食价格的增长仍在很大程度上支撑着肥料价格走高。尽管化肥在种植业投入中所占的比重低于历史平均水平，但是，化肥施用依然是粮食增产的重要因素，粮食需求量稳步上升也是不争的事实。肥料生产是刺激合成氨消费量增长的主因。然而，在需求强烈的
7、情况下，全球合成氨产能却因为政治、天然气供应不足等原因而无法达到预期水平，技术问题导致合成氨装置推迟开工或停产。这些因素包括特立尼达天然气供应受到限制、巴基斯坦和印度天然气短缺、中东和北非政局不稳定、欧洲装置遇到技术问题等，而独联体、中东和北非合成氨出口共增长了3%。一些主要出口商减少供应量导致2021年下半年合成氨价格快速上涨。尿素方面，特立尼达尿素产量受限，产能释放被推迟，以及一些设备出现技术问题导致市场供应紧张。中国尿素出口量减少导致国际市场一定时间内供应趋紧。中东有新增产能，出口量增加，使供不应求的情况有所好转。钾肥主要市场需求依然强烈。据统计，中国钾肥消费量已经接近2015年的最高水
8、平，但进口量并未达到历史最高水平。2021-2020年度，与印度签订钾肥供应合同有所推迟。印度市场2021年的钾肥装运量达到450万吨，而2020年第一季度印度迎来大量钾肥到货。北美市场粮食价格较高，农民收入丰厚，因此钾肥需求保持相对强烈。全球化肥供需形势随着全球经济形势回暖、农产品价格稳定，全球化肥供需已经呈现回暖趋势，虽然能源价格、进出口政策以及环境保护继续影响全球化肥产能的发挥，但化肥产能扩张的步伐将在今后5年内加快，预期2020和2014年，全球氮肥过剩量（折纯，下同）分别达到470万吨和1670万吨；磷肥分别过剩270万吨和340万吨；钾肥分别过剩810万吨和1000万吨，届时化肥市
9、场将进入新一轮竞争。受金融危机影响，2018年和2019年全球氮肥生产和需求相对低迷，消费出现下降，许多新建项目被搁置或取消，虽然2020年全球生产商仍旧保持谨慎的投资态度，但IFA统计2019-2014年仍会有65套合成氨装置计划投建（其中中国为23套），55套尿素相继投产（东亚地区20套）。据此估算，2019-2014年全球合成氨产能将以每年4%的速度增长，2014年达到2.241亿吨（实物量），比2018年增加2740万吨，产能增加主要来自于东南亚、西亚、非洲地区，大部分合成氨将用于尿素、硝铵及磷铵生产。尿素方面，受农业形势回暖的影响，尿素在2020年开始回暖，2019年全球尿素需求量为
10、1.464亿吨（实物量），供应量为1.486亿吨，过剩约220万吨；2020年尿素需求和供应量达到1.512亿吨和1.556亿吨，过剩约440万吨。随着供应量不断释放，2021年尿素过剩900万吨，2014年过剩1900万吨。虽然磷资源供应量在2020年-2014年会持续增加，但同时预期磷肥需求也会呈同步增加趋势，总体上全球磷肥供需相对平稳。受磷肥利润和资源战略驱动，各国磷肥企业在金融危机期间抓住有利时机占领磷矿资源，预期全球磷矿产能将从2019年的1.9亿吨增加至2014年的2.28亿吨，非洲、西亚和东亚持续增加，北美逐步下降。新进入该领域的投资商将带来1700万吨的磷矿石产量，其中一多半用
11、于出口。磷酸供应方面，2019-2014年，全球磷酸产能预计增加920万吨，达到5550万吨（折纯，下同），其90%的磷酸增量用于当地磷肥生产。2020年磷酸供应过剩200万吨，2020年和2014年将分别过剩270万吨和340万吨，供需相对平稳。磷肥方面，虽然磷酸二铵产能大幅增加，但农业需求回暖会消化许多新增产能。据统计，过去5年中，全球有40套磷酸一铵、磷酸二铵和重钙装置在10个国家建成（有一半建在中国）。预计全球磷肥产能2014年将达到4230万吨，比2019年增加820万吨，磷酸二铵贡献四分之三。总体看，磷酸二铵新增产量将被需求增长消耗，供需也基本平衡。受金融危机及价格高位影响，201
12、9年全球钾肥消费量下降了1.2%，但2020年随着北美、拉美以及东南亚地区农民种植积极性的提高，钾肥需求将出现回暖，达到2990万吨（折纯，下同），此后钾肥需求将保持以9%的速度增长，到2014年达到3580万吨。钾肥供应方面，2020年全球约有100个钾矿项目被列入25个国家的建设计划，过去3年中仅加拿大就批复了180个钾盐开采许可证。根据调查，虽然新增项目多，但投资者非常谨慎，许多项目因此被搁置。这样未来5年，钾肥产能将不会大幅释放，预期从2019年的4160万吨增加至2014年的5470万吨，加拿大、俄罗斯以及新兴的智利、阿根廷、中国、刚果、以色列和老挝等将成为主要贡献国。2020和20
13、21年钾肥产能增加200万吨，2020年增加840万吨，2014年预计增加250万吨。从供需平衡情况看，2020年钾肥潜在盈余810万吨，2014年将达到1000万吨。2020年美国化肥市场分析2020年2月美国二铵出口12.5万吨（短吨），同比2020年2月下滑18%。2月份美国二铵没有出口至印度，南非市场成为其主要买家达3万吨，其次是危地马拉1.7万吨，哥伦比亚1.7万吨，日本1.5万吨，巴西和墨西哥占2万吨。2月美国一铵出口23.9万吨，同比去年同期涨40%，其中12.1万吨发运至澳大利亚，占51%，其次是加拿大4.2万吨（占18%），4.1万吨至巴西（占17%）。其他地区包括哥伦比亚1
14、.4万吨，日本1.1万吨，南非6000吨。2020年越南化肥市场分析越农业与农村发展部表示，2020年越全国化肥需求量在980万吨左右。其中，尿素200万吨、生物氮肥（SA）71万吨，钾肥92万吨，磷酸二铵（DAP）95万吨，复合肥350万吨，磷肥180万吨。越国内产能为725万吨，且只需进口SA肥、钾肥和磷酸二铵。越南化肥协会表示，今后越国内化肥市场新增的宁平、金瓯、河北（扩能项目）几个氮肥项目将补充尿素150万吨。平田化肥公司、化肥和油气化工总公司的复合肥项目等其他一些氮肥项目也将增加产能。2021年中国化肥市场分析2021年化肥市场整体形势相对平稳。各类肥料价格一直处于高位运行，销量方面
15、未遭遇大的自然灾害，国内外市场需求均稳中有升。整个化肥行业也得以稳步发展。2021年有4家化肥生产或流通企业成功实现了上市，成为业界最大的一个亮点，同时多家龙头企业积极研发出新型硝基肥，让原本发展缓慢的优质高效的硝基肥重新进入高速发展轨道。另外，大肥企还在全国跑马圈地，行业整合的发展趋势愈加明显。一、涨价与去年极度低迷的化肥市场相比，2021年化肥市场最显著的一个特点就是涨价不断。2020年底，我国与国际钾肥供应商签订的2021年上半年钾肥进口合同价为400美元/吨，比2020年350美元/吨的价格上涨了50美元/吨，这直接为2021年肥料涨价打下了铺垫。自2021年伊始，尿素、磷铵等各种化肥
16、的价格就涨声不断。尿素出厂价由2020年的1600元/吨上涨到2100元/吨以上，磷酸一铵出厂价由2020年年1800元/吨上涨到3000元/吨，氯化氨出厂价由2020年年500元/吨飙升至1100元/吨。下半年与钾肥供应商签订的的进口合同价则继续攀升，达470美元/吨。这让国内化肥市场全年都处于高价位运行。整体上看，2021年化肥涨价最大获益者是生产企业，比如目前尿素的生产成本约1800元/吨，相比目前的售价，赢利相当可观。不过值得注意的是，由于农产品价格的波动，目前化肥的价格已快接近农户能够承受的极限，再涨价恐将带来使用量的下滑。二、上市2021年化肥行业一个最大的亮点就是多家肥企成功实现
17、了上市。1月18日，成都市新都化工股份有限公司与安徽省司尔特肥业股份有限公司同时在深交所中小版挂牌上市，在业界引起了巨大轰动。紧接着，3月2日，安徽辉隆农资集团股份有限公司在深交所挂牌；6月10日，以高塔肥著称的史丹利化肥股份有限公司也深交所隆重挂牌上市。截至2021年末，化肥上市企业只有24家，其中纯复合肥企业更是只有芭田与金正大两家，而2021年一年之中，就有4家复合肥生产或流通企业成功上市，不可谓不是业界的一个大亮点。当前肥市竞争日益激烈，产业整合大势所趋，企业要在这轮行业洗牌中胜出，必须进行技术创新和设备改造等，这都需要大量资金支持，上市无疑是融资最好的手段。论企业规模或者销售额，史丹
18、利、司尔特、新都化工并不是业内最大，但史丹利以高塔肥著称，司尔特以测土配方施肥闻名，新都化工在水溶性肥行业堪称领头羊。由此可以看出，在有前景的某一细分肥料市场占据领导者地位的企业或许更易受资本青睐。三、硝基从产品角度看，2021年化肥市场最热的品种当属硝基肥。自2020年12月底，河北冀衡集团年产50万吨硝基复合肥一期工程投产后，业界掀起了硝基肥的投资热潮。2021年1月，新都化工在上市募资公告中称，将投资13亿元在湖北省应城市建设年产60万吨的硝基复合肥。紧接着，3月，金正大宣布在菏泽投资36.6亿元，建设年产120万吨的硝基复合肥项目；8月，金正大又宣布投资59.6亿元在贵州收购一家磷矿厂
19、，兴建磷资源产业园区，其中硝基肥生产也是该项目中的重要一块。2021年11月份，面对硝基肥的发展热潮，国内最早推出硝硫基复肥的芭田更是对外提出“致力于打造硝基肥第一品牌”的发展战略。贵州开磷集团年产30万吨硝基复合肥、山西阳煤丰喜闻喜复肥公司年产100万吨硝基复合肥、山西天脊煤化工集团年产200万吨硝基肥项目及四川金象化工产业集团股份有限公司、云天化国际云峰分公司、川化股份有限公司的硝基肥项目都进入建设阶段。硝基肥并不是新品类的肥料，早在10年前就有企业生产。但由于受生产技术及“硝基肥会引起农产品中积累致癌物”说法的影响，该品类肥料在国内未得到发展，目前这些发展障碍已经被科学扫除，硝基肥也因此
20、迎来发展春天。国内硝基肥市场份额在3000万吨左右，而目前国内硝基肥的年总产量只有250万吨左右，每年从国外进口100多万吨。这预示着硝基肥将是化肥行业未来十年的新“蓝海”。四、出口2020年12月，国家出台一系列抑制化肥出口的政策。如将化肥出口窗口期缩短，磷肥产品和尿素产品由2020年的六个半月、六个月均缩短至四个月。同时还将化肥产品的出口税收基准价下调，其中，二胺的离岸征税基准价将由去年的每吨4000元下调至今年的3400元，一胺由每吨3700元下调至每吨2900元。出口窗期的缩短，意在迫使企业即使有货也出不去；税收基准价的下调，则意味着如果化肥产品的出口离岸价越高，税率也将逐渐提高，大大
21、降低企业出口的利润，甚至亏损，从而迫使企业不得不减少出口。尽管如此，2021年的化肥出口量仍大幅上涨。据发改委统计数据显示，2021年前三季度化肥累计出口达1224.0万吨，同比增长18.4%。由于2021年政策限制的对象是大品种化肥，2021年以来，面对出口市场的诱惑，不少厂家纷纷改产含氮磷两种元素的复合肥、硫酸铵、重过磷酸钙等小品种化肥，而这些品类肥低关税或者零关税。正是由于今年出口量较大，导致国内市场化肥明显供应不足，价格明显高于去年。因此，为保证明年春耕农业生产、稳定国内化肥市场供应及价格，2020年化肥出口关税政策将比2021年更加严格，而小品种化肥出口政策收紧将首当其冲。五、整合从
22、行业发展特点来看，2021年业内上演了兼并重组或扩张的连续剧，行业整合的潮流已真正来临。3月30日，新都化工发布“关于使用超募资金以增资扩股方式并购湖北新楚钟肥业有限公司”的公告。8月23日、24日，国内复合肥领先企业金正大和史丹利接连发布公告，前者决定未来五年投资近60亿元于贵州建设磷资源循环利用产业园，直接进军上游；后者拟在河南以自筹资金2亿元投资建设100万吨新型化肥公司，发展复合肥及其他新型肥料产业。10月14日晚，金正大还公告称，公司拟出资1亿元，收购云南中正化学工业有限公司部分股权。12月2日，安徽六国化工股份有限公司公告称，公司竞买江西贵溪化肥有限责任公司51%股权，以4700万
23、元的价格成交。从整合的方向看，靠近资源克服原料供应瓶颈、靠近消费克服运输半径限制，已经成为复合肥整合者们的重要选择。在这轮产业整合中，拥有资金、技术优势的大公司，将更多承担起整合者角色，不占优的企业则面临淘汰命运。2022年中国化肥供需及价格变化分析2022年春季，我国化肥总体形势为供需平衡、库存充足、价格稳定。但受原料价格上行影响，氮肥和磷肥价格将保持平稳或略有提高，钾肥价格保持平稳。经过多年快速发展，目前，我国化肥供需已经达到基本平衡状态。其中，氮肥和磷肥供过于求，略有节余；钾肥的自给率为50%。2021年以来，在国内外经济环境复杂的情况下，我国化肥产量仍保持平稳较快发展。统计数据显示，2
24、021年全年，我国化肥产量为6027万吨，比上一年增长12.14%。其中，氮肥、磷肥和钾肥的产量分别比上年增长8.55%、24.26%和10.86%。农业是化肥产业存在的基础，农业的现代化为化肥产业继续发展提供了重要机遇。2020年2月初，2020年中央一号文件关于加快推进农业科技创新持续增强农产品供给保障能力的若干意见正式发布。这是新世纪以来第九个以“三农”为主题的中央一号文件。农业呈现出持续向好、加速发展的强劲势头，为今年春季化肥市场的稳定提供了有力支撑。在出口方面，2020年化肥关税方案中，尿素、磷铵等大肥种关税政策与去年相差无几。唯一差别是，今年的政策明确基准价要扣除关税，相当于提高了
25、出口基准价。这产生了一定利好作用。但氮磷二元肥、10公斤以下小包装化肥等小肥种的出口关税则大幅度上调，采用与大肥一样的淡旺季关税方式，并且税率同大肥一样，堵塞了2021年化肥出口中的漏洞。总体来看，2020年的化肥出口政策从严，出口空间被进一步压缩，出口量会回落。春季是一年中用肥最集中的季节，春季肥料需求量约为全年消费量的60%。目前，原料价格上涨和劳动力成本的提高促使化肥价格上升，但春季化肥出口处于高关税期，出口受到一定限制。1600万吨的淡储化肥产品在春季投放市场，保证了国内化肥充足供应。另外，2020年上半年，钾肥大合同的签订价格与去年下半年相同，奠定了钾肥价格稳定的基础。2020年春季
26、，我国化肥价格总体平稳，不排除局部区域波动的可能性。 2022年乳制品行业分析报告 1 行业壁垒高，护城河宽广1.1 行业壁垒高，新进入者难以进入，中小企业将被淘汰2017年7月16日，工业和信息化部与发改委联合发布乳制品工业产业政策(2017年修订)。这是自2016年三聚氰胺事件发生后，我国首次就乳业的发展规范等问题做出重大调整，修订后的乳制品工业产业政策大幅提高了乳业准入门槛。新政策最大的变化在于，新建乳制品项目可控奶源占比从30%提高至40%，大幅提高了奶业企业扩张成本。同时，还原奶彻底被禁。2018年12月1日，工信部、发改委、质检总局联合下发了关于在乳品行业开展项目（企业）审核清理工
27、作的通知，组织开展乳品行业项目（企业）审核清理工作。将对达不到规定要求的企业，依法撤销生产许可证。”2018版的企业出产乳制品许可前提审查细则与之前相比严格很多，不仅增添了很多常规审查项目，还要求婴幼儿配方乳粉出产企业须配备相应检测设备，对食物添加剂、三聚氰胺等64项指标进行自检。企业必需具备三聚氰胺检验项目相关的检验设备及能力，不得进行委托检验。2020年初，在中国质检工作会议上，中国国家质检总局介绍，2019年中国质检系统全年吊销注销食品和工业产品企业生产许可证1.5万张，依法吊销注销乳制品企业生产许可证426家、淘汰了40.4%的企业。上述政策将导致很多中小企业被淘汰，有利于行业龙头扩张
28、。1.2 行业护城河宽广，未受到国外竞品冲击相比于葡萄酒、啤酒等子行业遭遇到国外竞品的强烈竞争，乳制品行业并未受到国际巨头冲击。虽然近年来，雀巢、美赞臣等境外公司纷纷进入我国乳制品行业，但由于受到奶源的限制，境外公司的产品主要以奶粉为主，液态奶的生产和销售主要通过与国内企业设立合资公司的方式进行。到目前为止，我国液态奶终端市场仍是以国内龙头伊利、蒙牛、光明的产品为主导，国外产品占比极低。2 行业供需不平衡，未来几年供给不足由于成本增长速度过快，散户养殖不断退出，规模化养殖短期又难以快速推进，奶牛存栏量和单产短期内都难以得到快速提高，预计中短期内国内乳制品市场供给将维持偏紧局面；与此同时，国内乳
29、制品需求正处于快速增长阶段，乳制品市场仍然具备巨大的想象空间，供需矛盾的客观存在使得我国乳制品企业有充分的施展空间。2.1 供给不足，我国乳制品行业国内供给仍然存在缺口2.1.1 散户养殖退出严重，奶牛存栏量难有增长从原奶价格和乳制品价格近年来的增速对比来看，原奶价格的快速提升引致了乳制品价格的快速增长，乳制品涨价属于典型的成本驱动型，两者存在强烈的正相关关系。无论是规模养殖还是农户散养，物质及服务费用（预计饲料费用占比为90%以上）占比都在75%以上，因此估计饲料成本占原奶生产总成本的70%以上，人工成本占比约为10%左右。因此，饲料价格波动将在很大程度上影响着奶牛养殖成本及原奶价格。由于上
30、游农产品和饲料价格的长期趋势是随通货膨胀逐年上涨，因此原奶价格将始终存在较强的提升压力。成本端刚性增长，但收购端价格上涨却难抵成本上升。以苏州物价局调查数据为例，2020年全市奶牛头均产奶量提升1.72%、头均主产品产值提升4.28%，但头均饲养总成本受饲料、服务费用以及人工成本的上升而大幅增加，同比增长15.99%。成本端的快速增长使得全市农户养殖头均净利润大幅下滑58.44%，收购端的价格上涨难以有效抵御成本上升，农户养殖积极性受挫严重。此外，进口全脂奶粉的挤压影响逐渐显现。2020年，乳业生产的基础原料全脂粉的国际价格持续走低，全年进口全脂奶粉到岸均价仅为23000元/吨，而国内乳企就地
31、收取奶农牛奶加工成全脂奶粉的成本高达34000元/吨。巨大的差价使得乳品企业大规模缩减国内奶源采购规模，转向使用进口全脂粉。由于乳企减少收奶量，散养农户退出情况严重。2.1.2奶牛养殖规模、单产水平仍然偏低，提升之路漫长我国奶牛单产水平仅为美国一半左右，提高绝非一日之功。2018年，我国奶牛单产水平约为5.5吨，相比发达国家8-10吨的单产水平，差距仍然较大。我国奶牛单产水平较低直接原因是由于国内散养占比高，导致良种奶牛占比低（荷斯坦奶牛占比不足1/3）、技术水平和管理水平低下、养殖观念落后。但规模化养殖的推进并不如想象中顺利，散养在未来相当长时间内都将占据主导地位。20世纪末21世纪初，我国
32、乳品加工业快速发展，传统的散养和小规模家庭养殖模式越来越不适应行业发展需求，比例逐渐下降，而养殖小区、奶牛合作社和自有牧场为形式的规模牧场比例在逐渐提高。规模化养殖的推进对行业发展百利无一害，但一方面受制于国内草地退化严重、优质牧场缺失，另一方面受制于养殖成本快速增长，规模化养殖的效益并不如想象那么美好，两方面共同制约国内规模化养殖推进的过程并非一帆风顺，更不会一蹴而就。在未来相当长的时间内，散养和小规模家庭养殖的传统养殖模式仍将占主导地位。一方面是散户退出情况严重、奶牛存栏量短期内难以提高，另一方面是规模化养殖推进过程奶牛单产水平短期内难以快速提高，这两方面因素共同决定了在中短期内我国原奶供给市场将维持一定偏紧的状态，尤其是由于优质奶源匮乏，中高端乳制品市场供给更加吃紧。美国农业部数据显示，2020年中国进口全脂和脱脂奶粉数量分别为36.5万吨和19.5万吨，合计56万吨；进口液态奶7.8万吨。以奶粉折合原奶的比例（1：8）进行还原，则我国2020年进口原奶量超过450万吨，占全国奶制品产品及消费量的10%以上。这充分说明，国内需求仍需部分进口进行满足。
