1、CPA财务成本管理模拟试题F新准则CPA财务成本管理模拟试题F（2019新准则）一、单项选择题（本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项）1.某经理为了自身的利益，蓄意压低股票价格买入股票，股东为了解决这一现象，可以采用的制度性措施是（）。A.对经营者实行固定年薪制B.规定贷款的用途C.对经营者进行制度性监督D.不再提供新的贷款2.下列关于营运资本的说法中，正确的是（）。A.营运资本为负数，表明长期资本大于长期资产B.营运资本越多的企业，短期偿债能力越强C.营运资本越多，流动资产超过流动负债的金额
2、越大D.营运资本越多的企业，流动比率越大3.下列关于利率期限结构的表述中，属于预期理论观点的是（）。A.不同到期期限的债券是完全替代品B.单个市场上的利率变化不会对其他市场上的供求关系产生影响C.即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定D.长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价4.采用债券收益率风险调整模型估计权益资本成本时，下列公式中，正确的是（）。A.权益资本成本=税前债务成本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价B.权益资本成本=无风险利率+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价C.权益资本成本=税后债务成本+市场组合风险溢价D.权益资本成本=税后债务成
3、本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价5.某投资人准备投资A公司的股票，已知该公司预计未来不增发（或回购）股票且保持经营效率、财务政策不变，当前已经发放的每股股利为6元，本年利润留存为16万元，年末股东权益为216万元，投资必要报酬率为10%，则该股票的价值为（）元。A.231.42B.248.58C.300 D.3246.下列关于股权价值的说法中错误的是（）。A.股权价值是所有者权益的会计价值B.股权价值是股权的公平市场价值C.股权价值等于未来股权现金流量的现值D.股权价值=实体价值-净债务价值7.某企业生产销售A产品，2018年该产品的单价为10元，总成本与营业收入的函数为：Y=30
4、+0.4X，销售量为10万件。该公司目前的有息负债总额为100万元，平均利息率为10%，则该公司2019年的联合杠杆系数为（）。A.1.5 B.2 C.3 D.68.A公司采用配股方式进行融资。拟每10股配1股，配股前股票价格每股28.2元，配股价格每股26元。假设所有股东均参与配股，则每股股票配股权价值是（）元。A.0 B.0.4 C.0.2 D.0.169.下列选项中，属于长期借款的保护性条款中特殊性保护条款的是（）。A.不准贴现应收票据B.限制企业高级职员的薪金和奖金总额C.不准以任何资产作为其他承诺的担保或抵押D.不准在正常情况下出售较多资产10.下列关于股票反分割的说法中，错误的是（
5、）。A.股票反分割会导致每股收益上升B.股票反分割会导致股数增加C.股票反分割不会改变股东权益总额D.股票反分割增加股票每股面值11.甲企业采用的是激进型筹资策略，目前公司处于高峰期，资产总额为1200万元，其中长期资产所占比重为50%，稳定性流动资产所占比重为20%，长期性资产的10%是靠短期资金来源满足的，则该公司目前的易变现率为（）。A.96% B.36% C.26% D.86%12.下列四类作业成本库中，作业成本随产品种类数量的变化而变化的是（）。A.单位级作业成本库B.批次级作业成本库C.品种级作业成本库D.生产维持级作业成本库13.下列有关分权优点的说法中正确的是（）。A.分权可以
6、充分发挥下属的积极性和主动性B.分权可以使高层管理者参与所有事务的决策C.分权容易实现目标的一致性D.分权可以避免重复和资源浪费14.下列关于成本中心业绩报告的相关表述中，错误的是（）。A.成本中心的业绩考核指标通常为该成本中心的所有可控成本B.成本中心业绩报告应自上而下，从最高层的成本中心逐级向下汇编，直至最基层的成本中心C.最基层的业绩报告只有本身的可控成本D.最高层的业绩报告应包括本身的可控成本和下属部门转来的责任成本二、多项选择题（本题型共12小题，每小题2分，共24分。每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得
7、分，不答、错答、漏答均不得分）1.下列各项中影响利率的有（）。A.纯粹利率B.通货膨胀溢价C.违约风险溢价D.期限风险溢价2.以下事项中，会导致公司加权平均资本成本提高的有（）。A.市场利率上升B.所得税税率提高C.大量增加债务筹资D.股票市场风险溢价上升3.已知某企业预计进行项目投资，资本成本为12%，该投资项目的现值指数为1.5，则下列对该投资项目评价指标表述中，正确的有（）。A.内含报酬率大于12%B.净现值大于0C.静态回收期小于寿命期的一半D.会计报酬率为12%4.优先股股东可以出席股东大会会议的情况有（）。A.修改公司章程中与优先股相关的内容B.发行优先股C.一次或累计减少公司注册
8、资本超过5%D.公司合并5.下列关于期权投资策略的相关表述中，正确的有（）。A.保护性看跌期权可以锁定最低组合净收入和最低组合净损益B.抛补性看涨期权可以锁定最高组合净收入和最高组合净损益C.多头对敲的最好结果是到期股价与执行价格一致，投资者白白赚取看涨期权和看跌期权的期权费D.空头对敲策略对于预计市场价格将相对比较稳定的投资者非常有用6.相对价值法是利用类似企业的市场定价来估计目标企业价值的一种方法，下列有关表述中不正确的有（）。A.同行业企业不一定是可比企业B.增长潜力是影响市盈率的关键驱动因素C.市净率模型和市销率模型的共同驱动因素有股利支付率、增长潜力和营业净利率D.在进行企业价值评估
9、时，按照每股市价/每股收益比率模型可以得出目标企业的内在价值7.与发行公司债券相比，下列各项中，属于发行普通股筹资的优点的有（）。A.没有固定利息负担B.筹资风险小C.资本成本小D.筹资限制较少8.某公司生产汽油、轻柴油、重柴油三种主要产品和石油焦一种副产品，因个别原因，无法确定主要产品的价格，但是可以确认主要产品的重量和副产品预先规定的固定单价，则下列相关的说法中，正确的有（）。A.可以先按照预先规定的固定单价确认副产品的加工成本，然后再进行主要产品的成本分配B.本公司需要采用分离点售价法分配联合成本C.本公司需要采用可变现净值法分配联合成本D.本公司需要采用实物数量法分配联合成本9.下列成
10、本差异中，通常不应由标准成本中心负责的差异有（）。A.直接材料价格差异B.直接人工工资率差异C.变动制造费用耗费差异D.固定制造费用闲置能量差异10.在其他因素不变的情况下，下列因素变动可能会使企业安全边际额降低的有（）。A.提高单位变动成本B.提高销量C.等额降低单价和单位变动成本D.提高单价11.全面预算按其涉及的业务活动领域分为投资预算、营业预算和财务预算，下列各项中，属于财务预算的有（）。A.资本预算B.生产预算C.利润表预算D.现金预算12.下列维度属于组成平衡计分卡框架的有（）。A.财务维度B.顾客维度C.内部业务流程维度D.员工维度三、计算分析题（本题型共5小题40分。）1.甲公
11、司是一家机械加工企业，一年按360天计算，有关资料如下：资料一：该公司现金收支平衡，预计全年现金需要量为400000元，现金与有价证券的转换成本为每次800元，有价证券年利率为10%。资料二：该公司加工过程中需要使用某零部件，该零部件可以自制也可以外购。若自制的话，单位生产成本为110元，每次生产准备成本为1800元，每日产量为30件。若外购，单价为30元，一次订货成本为1875元。已知该零部件全年共需耗用5400件，企业存货占用资金的资本成本率为10%，单件存货保险费为1元。要求：（1）根据资料一：计算最佳现金持有量。（2）根据资料一：计算最佳现金持有量下的全年现金相关总成本、全年现金转换成
12、本和全年现金持有机会成本。（3）根据资料一：计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。（4）根据资料二：计算自制的经济生产批量和与经济生产批量的相关总成本。（5）根据资料二：计算外购的经济订货批量和与经济订货批量的相关总成本。（6）根据资料二：判断该公司应选择自制还是外购。2.某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备，有关资料如下所示：设备有关资料单位：元项目旧设备新设备原价2990027500折旧计提方法直线法直线法税法规定残值率10%10%税法规定使用年限（年）66已用年限30尚可使用年限56每年操作成本43001700最终报废残值28005000目前变现价值1700
13、027500已知该公司所得税税率为25%，资本成本为10%。要求：进行是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。3.A公司是一家上市公司，主营甲产品，正在考虑是否扩大生产规模，相关资料如下：资料一：目前的销量为30万件，单价为80元，变动成本率为25%，固定成本为600万元。A公司目前的资本结构为债务资本2500万元，平均年利率8%；权益资本2400万元，发行在外普通股总股数800万股。资料二：如果扩大生产规模，预计需要新增投资3000万元，投资所需资金有下列两种方案可供选择：方案一：平价发行债券2000万元，票面利率10%；向银行借款1000万元，利息率为8%。方案二：发行普通股股票2
14、000万元，每股发行价格25元，同时发行优先股1000万元，股息率12%。资料三：预计扩大生产能力后，销售量会增加10万件，固定成本会增加300万元，假设其他条件不变，公司适用所得税税率为25%。要求：（1）以目前数据为基础计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。（2）计算扩大生产能力后该公司的预计息税前利润。（3）计算方案一和方案二的每股收益无差别点息税前利润。（4）判断该企业应该采用哪个方案进行筹资。（5）根据（4）的结果，以扩大生产能力后的数据为基础计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。4.某企业大量生产甲产品，该产品经过两个生产步骤连续加工，最后形成产成品
15、。第一车间耗用的直接材料在生产开始一次投入，其他成本费用陆续发生。第二车间除耗用第一车间生产的半成品外，还需耗用其他材料，领用半成品和其他材料均在该步骤开始时一次投入，其他成本费用陆续发生。该企业采用逐步综合结转分步法计算产品成本，完工产品和月末在产品之间分配费用采用约当产量法（假设在产品存货发出采用加权平均法），月末在产品的完工程度为50%。甲产品的产量记录及有关费用资料如下：（1）月初在产品成本（单位：元）生产车间半成品直接材料直接人工制造费用合计第一车间5000010000220062200第二车间585003080060004800100100（2）本月生产量（单位：件）生产车间月初在
16、产品本月投入本月完工月末在产品第一车间250450500200第二车间50500450100（3）本月发生的生产费用（单位：元）生产车间直接材料直接人工制造费用合计第一车间1600002120013400194600第二车间22000290002020071200要求：编制甲产品成本计算单，结果填入给定表格中甲产品（半成品）第一车间产品成本计算单单位：元项目产量（件）约当产量（件）直接材料直接人工制造费用合计月初在产品-本月生产费用-合计-分配率-完工半成品转出月末在产品甲产品（产成品）第二车间产品成本计算单单位：元项目产量（件）约当产量（件）直接材料直接人工制造费用合计月初在产品-本月生产费
17、用-合计-分配率-产成品月末在产品5.甲公司只生产销售一种产品，正在编制2019年第一季度现金预算，年初现金余额为12万元。有关资料如下：（1）2018年11月份的销售量为2万件，12月份的销售量为2.2万件，预计2019年1月份销售量为2.4万件，2月份销售量为2.2万件，3月份销售量为2.6万件。单位售价为200元，每月销售收入的50%当月收现，30%下月收现，剩余20%下下月收现。（2）生产每件产品需要5千克A材料。公司的政策是每月的产成品存货数量等于下月销售量的20%，每月末的材料存量等于下月生产需要量的10%。第3月月末存货预计为5000件，直接材料存量为19600千克。每千克材料3
18、0元，所购材料款于当月支付现金50%，下月支付现金50%。（3）预计该企业1-3月份的制造费用分别为30万元、36万元、30万元；而直接人工第一季度60万元，每月平均20万元。（4）公司计划在年初安装一条生产线，第1、2月份分别支付设备购置款100万元、120万元。（5）预计该企业在现金不足时，向银行申请短期借款（5万元的整数倍）；现金有多余时归还银行借款（5万元的整数倍），优先归还先借款项。借款在期初，还款在期末，借款年利率12%。（6）预计该企业每月现金余额的最低要求是6万元，短期借款利息还本时支付，其他资料见现金预算表。要求：根据上述资料，编制公司2019年1-3月份的现金预算（结果填入
19、下方表格中，不用列出计算过程）。现金预算表单位：万元月份123期初现金余额加：销货现金收入可供使用现金减：各项支出直接材料直接人工制造费用销售及管理费用353030所得税费用1578购买设备支出合计现金余缺或不足向银行借款还银行借款短期借款利息期末现金余额四、综合题（本题共15分。涉及计算的，要求列出计算步骤，否则不得分，除非题目特别说明不需要列出计算过程）F公司2018年12月31日有关资料如下：单位：万元项目金额项目金额货币资金20短期借款116交易性金融资产36应付票据及应付账款50应收票据及应收账款224预收账款14存货200长期借款100流动资产480股本200固定资产160资本公积
20、100留存收益60合计640合计640除银行借款和交易性金融资产外，其他资产负债表项目均为经营性质。根据历史资料显示，企业经营资产、经营负债占营业收入的比不变。2018年度公司营业收入为6750万元，所得税税率25%，实现净利润为168.75万元，分配股利为101.25万元。要求：（1）编制管理用资产负债表。单位：万元净经营资产金额净负债及股东权益金额经营营运资本净负债净经营性长期资产股东权益净经营资产合计净负债及股东权益合计（2）采用销售百分比法计算当2019年销售增长率为30%，营业净利率和股利支付率与2018年相同，企业不保留金融资产，计算2019年外部融资额。（3）若公司不增发新股（或
21、回购股票），且维持2018年经营效率和财务政策不变，计算2019年基于管理用财务报表的可持续增长率。（4）假设2019年预计销售增长率为30%，回答下列互不相关问题：若不增发新股（或回购股票），且保持2018年财务政策和净经营资产周转率，则营业净利率应达到多少？若想保持2018年经营效率、资本结构和股利政策不变，需从外部筹集多少股权资本？若不增发新股（或回购股票），且保持2018年财务政策和营业净利率，则净经营资产周转率应达到多少？若不增发新股（或回购股票），并保持2018年经营效率和股利支付率不变，则净经营资产权益乘数应达到多少？参考答案及解析一、单项选择题（本题型共14小题，每小题1.5分
22、，共21分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项）1. 【答案】C【解析】选项A不能达到激励目的，所以不能防止经营者背离股东目标；选项B、D属于债权人的利益要求与协调的内容。2. 【答案】C【解析】营运资本=流动资产-流动负债，营运资本越多，说明流动资产越大于流动负债，所以选项C正确。营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，选项A错误。营运资本是绝对值，不便于直接评价企业短期偿债能力，所以选项B、D错误。3. 【答案】A【解析】选项B、C属于市场分割理论的观点；选项D属于流动性溢价理论的观点。4. 【答案】D【解析】权益资本成本=税后
23、债务成本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价，所以选项D正确。5.【答案】D【解析】股利增长率=可持续增长率=股东权益增长率=16/（216-16）=8%股票价值=6（1+8%）/（10%-8%）=324（元）。6. 【答案】A【解析】股权价值不是指所有者权益的会计价值（账面价值），而是股权的公平市场价值。7.【答案】C【解析】边际贡献=1010（1-0.4）=60（万元）税前利润=60-30-10010%=20（万元）联合杠杆系数=60/20=3。8.【答案】C【解析】配股除权参考价=（配股前每股价格+配股价格股份变动比例）/（1+股份变动比例）=（28.2+2610%）/（1+10%
24、）=28（元）每股股票配股权价值=（配股除权参考价-配股价格）/购买一股新股所需的股数=（28-26）/10=0.2（元）。9. 【答案】B【解析】特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的，主要包括：（1）贷款专款专用；（2）不准企业投资于短期内不能收回资金的项目；（3）限制企业高级职员的薪金和奖金总额；（4）要求企业主要领导人在合同有效期间担任领导职务；（5）要求企业主要领导人购买人身保险；等等。10. 【答案】B【解析】股票反分割是股票分割的相反行为，所以股票反分割会导致股数下降，所以选项B错误。11.【答案】C【解析】长期资产=120050%=600（万元），经营性流动资
25、产=1200-600=600（万元），短期资金来源=1200（50%+20%）10%+120030%=444（万元），长期资金来源=1200-444=756（万元），易变现率=（756-600）/600=26%。12. 【答案】C【解析】单位级作业成本与产量成比例变动；批次级作业成本与产品批次成比例变动；品种级作业成本随产品种类数量的变化而变化；生产维持级作业成本是为了维护生产能力而进行的作业，不依赖于产品的数量、批次和种类。13. 【答案】A【解析】分权的优点：（1）可以让高层管理者将主要精力集中于重要事务；（2）权力下放，可以充分发挥下属的积极性和主动性，增加下属的工作满足感，便于发现和培
26、养人才；（3）下属拥有一定的决策权，可以减少不必要的上下沟通，并可以对下属权限内的事情迅速作出反应。缺点：可能产生与企业整体目标不一致的委托代理问题。14. 【答案】B【解析】成本中心业绩报告应自下而上，从最基层的成本中心逐级向上汇编，直至最高层次的成本中心，所以选项B错误。二、多项选择题（本题型共12小题，每小题2分，共24分。每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分）1. 【答案】ABCD【解析】利率=纯粹利率+通货膨胀溢价+违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价。2. 【答案】AC
27、D【解析】市场利率上升，公司的债务成本会上升，因为投资人的机会成本增加了，公司筹资时必须付给债权人更多的报酬，所以选项A正确；所得税税率提高，债务可以抵更多税，进而降低加权平均资本成本，所以选项B不正确；大量增加债务筹资，会加大公司的财务风险，引起债务成本和股权成本上升，导致公司加权平均资本成本提高，所以选项C正确；根据资本资产定价模型可以看出，市场风险溢价会影响股权成本。股权成本上升时，各公司会增加债务筹资，并推动债务成本上升，加权平均资本成本会上升，所以选项D正确。3.【答案】AB【解析】现值指数大于1，净现值大于0，内含报酬率大于资本成本，所以选项A、B正确；静态回收期和会计报酬率与净现
28、值无直接关联，选项C、D错误。4. 【答案】ABD【解析】除以下情况外，优先股股东不出席股东大会会议，所持股份没有表决权：（1）修改公司章程中与优先股相关的内容；（2）一次或累计减少公司注册资本超过10%；（3）公司合并、分立、解散或变更公司形式；（4）发行优先股；（5）公司章程规定的其他情形。5. 【答案】ABD【解析】空头对敲的最好结果是到期股价与执行价格一致，投资者白白赚取出售看涨期权和看跌期权的收入。所以选项C错误。6. 【答案】CD【解析】驱动市净率的因素有权益净利率、股利支付率、增长潜力和风险。驱动市销率的因素有营业净利率、股利支付率、增长潜力和风险，所以共同的驱动因素有股利支付率、增长潜力和风险。选项C错误。在进行企业价值评估时，相对价值法下的企业价值的含义是指目标企业的相对价值，而非内在价值，选项D错误。7. 【答案】ABD【解析】普通股筹资的优点：（1）没有固定利息负担；（2）没有固定到期日；（3）筹资风险小；（4）能增加公司的信誉；（5）筹资限制较少。另外，由于普通股的预期收益较高并可在一定程度上抵消通货膨胀的影响（通常在通货膨胀期间，不动产升值时普通股也随之升值），因此普通股筹资容易吸收资金。8. 【答案】AD【解析】因为无法确定主要产品的价
