1、大学方案浙江中小企业融资困难原因及解析兰 州 商 学 院本科生毕业论文设计）论文：国际经济与贸易年 级、 班：2008级1）班学 生 姓 名：王鹏指 导 教 师：郭鹏辉2018 年 4 月 30 日浙江省中小企业融资困难的原因及对策探析摘要中小企业在浙江的经济发展中扮演着重要角色，但中小企业在蓬勃发展的同时也面临着不少困难，尤其是融资难已使中小企业面临严重“缺血”。这些问题的存在，严重制约了中小企业的正常发展空间。针对中小企业在融资方面存在的困难，文章通过分析中小企业融资难的原因，并提出解决中小企业融资难的相应对策。关键词浙江省中小企业融资难成因对策 ABSTRACTThe small and
2、 medium-seized enterprises have played an important role in the economic development of Zhejiang province. But they are also facing many difficulties, especially they are difficult to get necessary capital and are facing a situation called “serionsly lacking blood “.The exitance of these problems ha
3、s restricted the development space for small and medium-sized enterprises. In view of the difficulties which lie in the financing aspects, this essay analyzes the reasons leading to the difficulty, and counter- measures are posed to solve the problem. KeywordsZhejiangprovincesmallandmediumsized ente
4、rprisesreasons of financing difficultiesCountermeasures目录 一、浙江省中小企业的总体特征.1）一）中小企业是浙江省经济发展的主要推动力.1）二）从所有制形式看，非公有制占据主体地位.2）三）从行业分布看，主要集中在工业和批发零售业.2）四）从企业规模看，以微型企业为主.2）五）从产业地区分布看，产业集聚特征明显.3）二、浙江省中小企业融资渠道的分析.3）一）内源融资比例有所降低，但比重依然过高.3）二）外源融资方式单一.4）三）外源融资中直接融资比例较小.4）四）民间融资比例较高、风险大.5）三、浙江省中小企业融资困难原因的分析.5）一）
5、中小企业融资困难的外因.5）1、多层次的资本市场体系不健.5）2、金融体系结构不合理，银行信贷机制有缺陷.6）2、金融体系结构不合理，银行信贷机制有缺陷.6）3、信用评级和信用担保系统建设滞后.7）4、管理机构和支持政策体系不健全.8）5、相关法律法规不健全.9）二）中小企业融资困难的内因.9）1、自身规模小，缺少可供担保抵押的财产.9）2、缺乏现代经营管理理念.9）3、缺乏诚信，信用等级低下.10）4、缺少创新型人才，企业创新能力不足.10）四、解决浙江省中小企业融资困难的对策.11）一）政府层面.11）1、建立健全多层次的资本市场体系.11）2、增强金融机构和银行信贷的支持力度.12）3、
6、健全中小企业信用评级和信用担保体系.13）3、健全中小企业信用评级和信用担保体系.13）4、充分发挥专门管理机构的职能.14）5、完善相关法律法规.15）二）企业层面.15）1、提高企业自身素质，增强自身经济实力.15）2、建立现代经营管理理念，优化产业结构.15）3、建立以诚信为核心的企业文化，提高其信用等级.16）4、加大人才引进，激发中小企业的创新能力.16）参考文献.18）浙江省中小企业融资困难的原因及对策探析浙江省是中国经济发展最活跃的地方之一，也是中小企业最集中的省份之一，中小企业的健康成长对浙江经济发展、财政收入、劳动就业、出口创汇等方面具有举足轻重地位。但受经济危机及国家宏观调
7、控政策等诸多因素影响，浙江省中小企业的经营和生存状况堪忧。多年来，国家为促进中小企业的健康发展，在法律和政策层面都给中小企业的发展提供了很大的优惠。在现阶段深入探讨浙江中小企业融资困难产生的原因，以及在目前宏观环境下如何满足中小企业融资的迫切需求，提高中小企业的融资效率显得十分急迫。因此，总结浙江多年来中小企业融资的经验教训，通过金融创新，积极探索符合浙江中小企业特点且能提高浙江中小企业融资效率的融资模式，具有非常重要的现实意义。一、浙江省中小企业的总体特征一）中小企业是浙江省经济发展的重要推动力随着中国经济改革的深化，同时浙江当地政府对于私营经济的发展在最初阶段给予了“默许性”支持和因势利导
8、的低姿态保护性策略，使得浙江的中小企业飞速发展，并成为浙江经济发展的主体和重要推动力。浙江审计厅统计，2018年上半年全省规模以上中小企业实现工业总产值21105.15亿元，同比增长23.84%；中小企业产品产销率为97.13%，比去年同期提高了0.03个百分点；全省规模以上工业中小企业实现利润912.7亿元，同比增长33.7%；税收总额达到519.6亿元，同比增长12.1%，比去年同期下降6.9个百分点；实现主营业务收入16220.6亿元，同比增长24.0。二）从所有制形式看，非公有制占据主体地位据浙江省中小企业局的2008年的数据显示，全省规模以上中小企业中，内资企业的数量占到了83.09
9、%，在内资企业中，私营企业占了大多数，占到全部中小企业的62.99%，占内资企业的75.81%。据绍兴市统计数据显示，截至2018年3月底，全市共有个体工商户229383户，从业人数435859人，注册资金120.48亿元，同比分别增长7.22%、13.6%和20.08%；共有私营企业含分支机构）63740家，投资者人数124872人，雇工人数1285252人，注册资本2134.96亿元，同比分别增长12.34%、12.38%、29.5%和21%。三）从行业分布看，主要集中在工业和批发零售业在批发零售业，浙江拥有众多全国性专业批发市场和区域性批发市场。义乌中国小商品城、绍兴柯桥中国轻纺城年成交
10、额居全国第一、二位。在工业生产上中小企业经营范围十分广泛，几乎涉及了所有的竞争性行业和领域，特别是劳动密集型行业和传统行业。统计显示2018年1月到5月，浙江省规模以上装备制造业中中小企业达到12541家，占全部规模以上工业企业的39.4%；主营业务收入达到5244.5亿元，占32.3%；利润总额达到293.1亿元，占32.1%。四）从企业规模看，以微型企业为主浙江以微型企业为主，其中大部分为家庭工业企业。据统计截至2018年6月25日，浙江省市场主体总量突破308万户，其中在册企业83万户，个体工商户221.3万。微型民营企业总量达到了68.4万户，同比增长13.12%，在企业总量中的占比达
11、到了82%。民营企业注册资金总额为1.9万亿元，同比增长28%。中，有76个存在工业总产值超过5亿元的块状经济。这些各具特色的区块经济的壮大，从而形成了“建一个市场，带一批产品，活一地经济，富一方百姓，兴一个城镇”的局面，有力地支撑起了全省经济的“半壁江山”。二、浙江省中小企业融资渠道的分析一）内源融资比例有所降低，但比重依然过高浙江中小企业主要靠自身积累发展壮大,内源融资是中小企业融资的首选方式。据2008年世界银行对温州等地区的一项民营中小企业调查显示,民营中小企业无论是初创时期还是发展时期,都高度依赖自有资本融资,其中至少62%的资金依靠业主自有资金或企业前期利润解决。这表明,内源融资仍
12、是浙江中小企业融资的主要手段,比重偏高超过5成。一般来说,中小企业普遍处于创业初期,企业规模小,经营不稳,加上其本身往往存在着一些先天的不足,从金融机构等渠道获取外部融资较困难,并且成本较高，因此依赖内源融资是一种现实的选择。二）外源融资方式单一银行贷款是浙江中小企业融资的主要方式，但银行信贷支持不够。据调查，截至2008年浙江有74.6%的中小企业存在资金不足的问题，有85.3%的企业需要再融资,而这些中小企业对融资方式的选择主要是银行贷款。另据对金华、绍兴、台州、温州四个地区的中小企业资金需求调查结果显示：有60%的企业需要从银行贷款,30%的企业靠自筹，7.5%的企业通过内部集资方式筹资
13、，2.5%的企业表示依靠股票筹资；有16.27%的中小企业认为从银行获得贷款较容易，有60.47%的中小企业认为从银行获得贷款较难，有23.26%的中小企业认为从银行获得贷款十分困难,即83.73%的中小企业贷款需求没有得到满足，贷款难成了制约中小企业发展的“瓶颈”。三）外源融资中直接融资比例较小我国股市融资、债券融资难度大，浙江中小企业由于自身实力弱、规模比较小等原因，缺少在资本市场直接融资的途径。我国公司法、证券法对公司上市设立了比较高的门槛，同时我国债券品种结构严重失衡，国债和金融债所占的比例较高,截至2007年10月国债和金融债票面总额占整个债券总额的80%以上，企业债发行比例偏低,再
14、加上国家对企业发行债券的门槛要求过高,对于缺乏实力的众多浙江中小企业来说,很难通过发行债券来融资。众多浙江中小企业所从事的行业大部分是附加值较低的加工业,技术含量较低,竞争比较激烈，企业前景令人担忧。四）民间融资比例较高、风险大由于中小企业无法通过正规的金融机构借款,因此只好舍弃融资效率较高的银行贷款而求助于融资效率较低的民间借贷。据2008年6月,中国人民银行温州市中心支行监测的数据显示,当月温州地区的民间借贷加权月利率达到12.25,比上一年同期增加3.23个千分点。这个数据比上述历史最高纪录高出了0.138个千分点。温州中小企业发展促进会调查指出，2018年12月至2018年5月，温州民
15、间借贷综合利率分别为23.01%、24.14%、24.81%、24.43%、24.60%、24.38%。温州典当行3个月以上的长期借贷月利率从去年的2.2分约合年利率26%）涨到3分36%），而短期借贷已普遍超过8分96%）。三、浙江省中小企业融资困难原因的分析一）中小企业融资困难的外因1、多层次的资本市场体系不健全缺乏多层次的资本市场是浙江省中小企业融资渠道不畅的主要原因。就现有的中小企业直接融资平台来看，中小企业板的运作和主板市场接近，上市条件要求仍很高，“中小”的特色并不突出，而且交易的品种及其稀少，主要是股票现货交易。创业板的上市要求有利于规模较大的企业，对盈利能力强、发展潜力大但规模
16、小的企业几乎排除在外。统计显示，截至2018年6月底，我国债券存量占国民生产总值的比例约为52%，远低于美国的151.5%和日本的251.6%，而且低于发展中国家的平均水平100%，这一比重很难满足当前中小企业的长期可持续的发展。2、金融体系结构不合理，银行信贷机制有缺陷经过多年的发展，我国的金融体系也分化出了一定的层次性，呈现出银行和非银行金融机构并存、大型金融机构与中小金融机构相互补充的局面，但目前的金融体系结构仍不够合理。l）商业银行对中小企业存在“歧视”我国商业银行大都进行了股份制改革，四大银行也都引入了战略投资者并且已经上市，银行已经成为了自主经营、自负盈亏的特殊现代企业，对企业的贷
17、款由“唯成份论”逐渐向“唯效益论”转变。目前，商业银行对中小企业所有制歧视的现象有所改善，不过仍然存在。2018年上半年，浙江省金融机构新增贷款同比少增925.2亿元，中小企业的贷款需求首当其冲受到影响。商业银行对企业贷款利率普遍上浮了20%30%，高的甚至达到60%。一些在银行难以贷到款的中小企业，特别是微小企业，不得不转而求助民间借贷。2）商业银行的信贷机制制约了中小企业融资目前，虽然大多数银行为了响应央行和银监会等的政策号召，都致力于为中小企业提供金融服务，但商业银行自身在信贷管理流程和授信权限的制约，在信贷机制上不仅不能显示出中小企业融资的优势。中小企业信息不透明，信贷人员在这种责重利
18、寡，责、利不相称的信贷机制下，就丧失了拓展中小企业信贷业务的动力和积极性。银行、城乡信用社。然而从目前的总体情况来看，我国中小金融机构尚未充分发挥其应有的作用。它们由于没有获得政策性融资权，缺少强有力的国家信用和政策支持，自身发展问题还没有得到解决，一般规模都比较小、资本金少、网点不多、业务范围和经营区域都有限、整体实力较弱，难以满足数量占企业总数99%的中小企业的资金需求。4）中小企业政策性银行缺乏我国目前尚未设立专门服务于中小企业的政策性银行，现有三大政策性银行基本不对中小企业放贷，对中小企业的授信基本依赖商业银行，而商业银行又很难彻底化解中小企业贷款难问题。因为商业银行作为追求利润最大化
19、的现代企业，其贷款决策取决于风险收益的衡量，都是出于自身利益的考虑。3、信用评级和信用担保系统建设滞后1）信用体系建设不完善在我国，就目前的情况来看，信用体系的建设还很不完善。我国有关信用方面的立法还不健全，信用管理十分薄弱，我国独立进行市场化运作的征信以及信用评级机构也还很少。一方面，这些机构的历史不够悠久，短时间内不足以证明自身评级结果的准确性；另一方面，社会对信用产品的需求不强烈，对信用评级费用的支付能力也有限，这影响了评级机构的资信水平。其次，我国各商业银行都各自拥有一套信用评级标准，且制定的标准理论性很强，在基层信贷过程中基本上很少严格执行，很容易受人为因素影响，这样就造成了不同银行
20、对同一企业信用评级的结果可能存在差异，评级结果的客观性和权威性就打了折扣。2）信用担保体系不健全，担保机构发挥的作用有限信用担保制度是银行贷款业务中降低银行风险、保障银行债权的一种重要制度安排，建立信用担保体系是许多国家支持中小企业信贷融资的通用做法，然而我国的担保体系还远未完善，种种问题的直接后果就是，担保机构难以发挥强有力的作用，广大中小企业仍然难以得到有力的担保支持。4、管理机构和支持政策体系不健全l）缺少统一的中小企业融资管理机构在我国，对中小企业的管理则是“条块分割”的多头管理模式，比如农业部下的乡镇企业局负责管理乡镇企业，工商局管理个体、私营企业等等。行业管理与宏观综合管理交错，一
21、方面机构设置重叠、职能重复，另一方面又缺乏统一的管理机构，不利于政府对中小企业进行宏观的指导与监督，也不利于中小企业融资政策的制定与实施。2）扶持政策不足，尚未形成完整的政策体系这些年来，我国政府制定了不少政策对中小企业进行财政、税收等方面的支持，政府对中小企业的支持做出了很多努力，但仍有一些不足之处。一方面，长期以来我国一直保持着国有经济的主导地位，国家很多宏观政策都是围绕国有大中型企业制定，银行业也大致体现了这种要求。另一方面，我国对中小企业的扶持政策还没有形成完整的体系，扶持方案缺乏系统性和前瞻性。同时，许多扶持政策，特别是有关商业银行对企业信贷方面的鼓励政策，往往是倡导性的，缺乏必要的
22、实施机制和硬性规定，以至于落实效果不佳。5、相关法律法规不健全我国在关于中小企业融资方面的法律法规建设比较落后，关于中小企业比较完整的法律，仅有一部2003年实施的中小企业促进法，相关法律的缺陷和不足也是造成浙江省乃至我国中小企业融资困难的原因。二）中小企业融资困难的内因1、自身规模小，缺少可供担保抵押的财产由于中小企业的资产结构中固定资产比例小，特别是高科技企业，无形资产占有比较高的比例，缺乏可以作为抵押的不动产，风险大，难以满足金融机构的放贷要求。据温州中小企业发展促进会调查发现，2018年第一季度温州新增贷款投放相当于去年同期的六成，走访的11家企业中8家表示资金吃紧，有订单不敢接、不愿
23、接。中小企业融资难问题，在防通胀的宏观政策下显得更加突出，因此，不少中小企业背上了压垮骆驼的“最后一根稻草”。2、缺乏现代经营管理理念传统经营管理方式已经跟不上企业的发展步伐,部分中小企业仍存在着法人治理结构不完善、经营管理能力不强、企业抗风险能力弱等问题，缺乏可持续发展能力。根据工信部2009年12月发布的报告显示，按照10分为满分打分，中国中小企业的平均健康指数为657分，处于亚健康状态，而其内部管理水平也处在中下游水平中小企业生命周期的短暂和经营的不确定性，一定程度抑制了金融机构的放贷意愿。3、缺乏诚信，信用等级低下企业融资要具备“5C”，即品德、能力、资本、担保和经营环境，而目前我国的
24、中小企业多采用业主制和合伙制，规模偏小。2009年中国人民银行对部分中小企业集中地区的调查表明，50以上的中小企业财务管理制度不健全，60以上的中小企业的信用等级在3B或3B以下。另外，由于社会征信系统建设和信用信息网络系统建设的滞后，信用信息传输渠道不通畅，导致银企双方信息不对称，极大降低了中小企业的信贷满足率。4、缺少创新型人才，企业创新能力不足浙江省中小企业虽然发展迅速，但仔细研究就会发现，大多数中小企业在发展过程中往往缺乏核心的竞争力，其经营范围也大多拘束在一些技含量低的产品和服务上。进入21世纪，人才在国家和企业的经济发展中扮演着越来越重要的角色。尤其是中小企业，其本身规模小，抗风险
25、能力较弱、成活率和平均生命周期指标不高。同时由于中小企家族式的传统管理方式，在很大程度上阻碍了高新技术人才的流入。而且，中小企业缺乏对人才的培养和相应的科学的激励和晋升机制，这对中小企业的长远发展是致命的打击，因此，注重人才的引进和培养也应提升到中小企业的日常事务上来。就2008年金融危机来说，许多大企业都止步在金融危机的浪潮之前，更不用说缺乏核心竞争力的中小企业。因此，增强企业的创新能力，不管在当前还是在以后的发展过程中，都将对中小企的可持续发展起到举足轻重的作用。四、解决浙江省中小企业融资困难的对策一）政府层面1、建立健全多层次的资本市场体系 构建多层次资本市场体系，是为了满足不同风险偏好的投资者和不同类型企业多元化的投融资需求。据统计，目前我国融资总量中，银行占到70%，发债大概占20%左右，股票发行占7%。与此相对应，美国的数据是：银行的融资总量只占5%，企业债占70%，股票发行占10%。尽管中美两国经济发展阶段不同，但这种差异还是凸显了我国金融市场存在管制过多和结构失衡等问题，显示我国建立多层次的金融市场仍有巨大的空间。的小型微利企业，其所得减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。2）积极发展债券市场通过发展债券市场以解决中小企业融资困难的问题，首先，可以适当放开中小企业债券市场，放宽债券募集的
