1、巴菲特的护城河读后心得范文五篇巴菲特的护城河读后心得范文五篇巴菲特的护城河读后心得范文1 投资最难的就是对企业将来业绩的推断，书中通过无形资产、转换成本、网络效应、成本优势和规模优势等方面分析和推断企业是否具有护城河(长期竞争力)，护城河越宽的企业，将来业绩的“可持续性”和“确定性”越高，越值得投资;再宽的护城河也要考虑买入价格，最终几章也提到了估值。 下面是一些摘抄和自己的笔记，多向优秀的投资人学习，写下自己的心得。 1.股票代表企业全部权的一部分 究竟什么打算了企业的价值，每只股票都代表了投资者在这个企业中拥有的一份权益;你选择的公司拥有经济护城河，就相当于你买进了一条能在将来若干年内不会
2、受到竞争对手侵袭的现金流。 自己：这个也是价值投资的底层规律，股票代表企业全部权的一部分，我们需要去仔细讨论企业，看看企业是否能够为股东持续制造价值，持续稳定的产生价值，我们所享有的部分价值也会持续增加，至于股价会不会短期上升这个不是我们能打算，我们尽量去买价值远大于价格的股票，即使不上涨，我们也不会亏钱或者大亏，买入之前更多的是考虑风险而不是预期收益有多大。 2.竞争优势能否长期维持 提到红极一时的零售商和技术公司，只要另一家公司开发出更好的玩意，他们竞争优势就在一夜之间荡然无存。 自己：我们在投资过程中，需要反复问自己，这个公司能否持续的为股东赚取超额收益，还是临时的昙花一现的公司。能够持
3、续赚取超额收益的来源是什么?客户赖着不走，转换成本高。公司能够持续的保持成本优势?能够拥有品牌溢价，产品定价比别人高而且客户情愿买?没有弄清晰最好不要下手，股票投资最大的好处是你没有人会逼你买详细某个公司。 3.力量圈 可以通过护城河的分析，看看公司股价下跌是临时性的缘由还是护城河遭到侵蚀(长期的)，经济护城河能够关心我们对所谓的“力量范围”做出定义。这样可以把宽广无限，无法预知的投资大世界，变成一个你能够深刻领悟和尽情享受的理财小家园。 自己：这个也给我们供应了一个思路，通过护城河确定自己的力量圈，只做自己看得懂的，对将来业绩高确定的企业进行投资。 4.关注马匹而不是骑师 作为投资者你的工作
4、是关注马匹，而不是骑师。为什么这么说?经济护城河是企业常年保持竞争优势的结构性特征，是其竞争对手难以复制的品质。 自己：邱国鹭说道“行业格局打算结局”，有些行业格局好，竞争没有那么惨烈，产品差异化明显，有些行业同质化明显，竞争惨厉。我们需要选择差异化明显，有定价权的公司。 巴菲特的选择是同时拥有护城河的业务+优秀的管理层。他作为一个大型的投资机构，许多时候都是能够把整个公司购买过来，或者入主董事会，这样对管理层就有很深化的了解，但是作为个人投资者，对管理层的了解有限，尽量选择有结构性竞争优势的企业。 5.市场份额大不代表有护城河 很高的市场份额，知名的品牌，这些企业是否拥有护城河了?未必。 拥
5、有巨大的市场份额并不肯定代表有护城河，需要看它是如何赢得市场，这将有助于我们熟悉企业的主导地位是否坚不行摧。某些状况下，市场份额并不能给企业带来任何优势。 自己：腾讯在即时通讯领域拥有很大的市场份额，腾讯这样具有网络效应、转换成本高和先发优势的企业，后来者很难颠覆其在即时通讯领域的地位，这样拥有护城河的高市场份额才能给股东制造持续的收益。我们想一想，假如其他即时通讯软件需要战胜腾讯，首先也得弄个几个亿使用它即时通讯软件的用户，才能跟腾讯竞争，进展几亿用户很难，以前的移动“飞信”，支付宝的“即时通讯”功能都没有在即时通讯领域撼动过腾讯的霸主地位。 有些市场是靠补贴或者低价获得的，像ofo这样的企
6、业，通过大量烧钱，客户转换成本低，市场份额大也没用。像京东这样的企业假如仅仅只是一个互联网购物网站竞争力也比较少，像当当，聚美优品和唯品会等都是购物网站，很难进展壮大，客户从一个网站到另一个网站很简单，京东通过构建自己的物流配送体系，提升用户的消费体验，才从这些BtoC网站中脱颖而出。 6.管理层 管理对企业绩效的影响并没有我们想象的那么大，在绝大多数状况下，个人对大规模组织所能带来的实际影响都是有限的。 更重要的是，我们在选择优秀管理者的时候，不行能预知将来会发生什么，由于个人的将来本身就是很难猜测的。首要目标就是要了解我们对企业将来绩效抱有的信念是否理性。 评价管理层更多的事后见之明，事先
7、能够作出恰当评价的可能性微乎其微。我们很少会在商业媒体上看到“将来十年的管理奇才”之类的猜测。 自己：管理层并不是不重要，而是许多事情无法事前预知和衡量，我们尽量选择拥有宽敞护城河的公司。 7.弱水三千只取一瓢饮 假如某些行业拥有比其他行业更具结构性的吸引力。就把精力集中到那些最有盼望的对象身上。某些行业不具备吸引我们的竞争特点，通通放弃。不值得做的事情，就不值得花时间。 自己：我们做投资不需要对每个企业都熟识，坚持“力量圈”和“平安边际”原则，猎取较好的收益可能性还是比较大。(张入文) 巴菲特的护城河读后心得范文2 有转换成本的企业更有竞争优势，例如腾讯的微信和阿里巴巴的支付宝，虽然二者都有
8、通讯工具，但是使用微信的人群更多，假如由微信转换到支付宝需要联系的人不肯定能联系不上，所以人们不情愿去转换。 建立在网络基础上的企业很简单形成自然垄断和寡头垄断，例如，阿里巴巴的淘宝，它就占据着网购第一的位置，而腾讯的微信却是通讯工具里面的第一位。他们最早进入这些行业建立起来的优势，然后不断扩大，最终人们只愿选择他们，其他的品牌很难参加竞争。 成本优势来自四个方面，低成本的流程优势，优越的地理位置，与众不同的资源和相对较大的市场规模。流程由于简单复制只是一个临时性的护城河。不够结实。地理位置上的先天优势，更具有长久性和竞争性。利于近几年许多大品牌工厂从中国往东南亚迁移，缘由就是中国的人口红利正
9、在消逝而东南亚的人工成本相对低廉许多，尤其是印度具有很大的竞争优势。 大规模配送网络可以形成令人生畏的竞争优势，中国的网络购物特别发达，各种物流配送公司许多，但顺丰由于配送网络发达能保证时效性所以成为紧急时首选，帝都管制严格期间甚至形成了垄断业务。 再结实的护城河都有被侵蚀的危急，特殊是跨界。例如前几年移动还坐着赚钱，霸占着通讯市场几十年，还收取高额的漫游费，自从微信出来后移动的业务一落千仗，即便免费送流量也没人领取。以前银行业务也是坐着赚钱的行业，自从支付宝出来后，许多人把理财业务从银行转到互联网上。银行的利润被严峻蚕食。尽早发觉竞争优势衰退，准时转移投资方向可以有效削减损失。 可以通过分析
10、财务报表推断企业是否拥有护城河，常见的方式有资产收益率，股东权益回报率，投资资本回报率。另外有些行业的护城河本身就比其它行业高，直接面对消费者的企业难以形成护城河，软件公司比硬件公司更简单发觉护城河。 对于大企业而言管理人员并没有我们想象的那么重要，投资强大的业务比投资强大的管理团队更牢靠，风险更低。 购买股票要讲究时机，急躁等待企业的价格低于价值时买进，再好的股票假如花高价买进都不是明智的。通过合理估价和对企业的财务分析可以将抵挡不行预见因素。使用估价工具有助于发觉廉价的优绩股。购买到优绩股理性地抛出同样重要。 巴菲特的护城河读后心得范文3 投资是一门学问，不能只靠运气，投资理论和技巧用的好
11、可以成为金融的大鳄，用不好到头来损失惨重。沃伦巴菲特全球闻名的投资商，从事股票、电子现货、基金行业，2016年胡润全球富豪榜上，巴菲特以4500亿人民币亿跃居其次，他的投资理论为业界所成为传奇。 世界顶级评级机构晨星公司证券讨论部主管、特许财务分析师帕特多尔西在巴菲特的护城河中，首度解密巴菲特从未公开过的选股秘诀，详解巴菲特“护城河”理论，查找超额收益公司，构建股票首富城堡，打造最有价值的金融投资胜经。 投资的秘诀、不是评估某一行业对社会的影响有多大、或它的进展前景有多好、而是一间公司有多强的竞争优势、这优势可以维持多久。产品和服务的优越性长久而深厚、才能给投资者带来优厚的回报。当那些好的企业
12、突然受困于市场逆转、股价不合理的下跌、这就是大好的投资机会来临了。 在本书当中，多尔西首创性的对巴菲特的“经济护城河”进行了系统性的阐述，并协作大量的选股案例分析，对投资者供应诸多通俗易懂又方法有用的投资技巧，在股市中查找宽敞的护城河，买进现金牛实现投资胜利。 在内容和结构上，本书虽有十二章，但每个章节都循序渐进、深化浅出的讲解了一整套护城河的相关理论和投资技巧。从经济护城河的概念到真假护城河的辨别，不要被企业表面的资产所掩盖真相;从价值非凡的无形资产、无处不在的成本转换，到效果显著的网络经济、独特而优越的成本优势;从查找和发觉护城河到管理和剖析经济护城河，发觉和选择廉价的绩优股，理性的抛出，
13、该出手时就出手，实现投资的最大回报。 理智是投资股票最基本的要求，股市有风险，入市需谨慎。投资既不简单，也不神奇，在股票市场上，赚钱的方式多种多样，股价的反弹可以带来超额的回报，股票的退市也会造成惨重损失。查找能持续实现超额收益的企业，实现高投资的资本回报率，就可以让财宝与日俱增。多尔西用最简明的语言阐述了最基本的道理和投资分析的方法，让投资者在股市选择中多一份笃定，添几许从容。 巴菲特的护城河读后心得范文4 假如你爱一个人，就让他去炒股，由于股市是天堂;假如你恨一个人，就让他去炒股，由于股市是地狱。股市是天堂还是地狱，其中冷暖只有我们自己最清晰。股市作为一个健全的金融市场的必备，在全球每个国
14、家都有开设，许多人为它痴狂，为它沉沦到甚至倾家荡产无法自拔。巴菲特作为美国金融市场的大咖，始终是神一样的存在已经有许多年了，他对一只股票的看法和建议，甚至都能直接左右该只股票的走势，很多人想复制他的胜利和辉煌但胜利者寥寥。 巴菲特的护城河的作者是帕特多尔西，多尔西资产管理公司创始人、有股市真规章等经典著作。他用简洁直白的语言和流畅的文笔为我们揭开了巴菲特大师常胜的神奇之处。讲真，本书以巴菲特的这张照片作为封面很有意思，巴老满含笑意的看着你，看上去神奇莫测，好像有许多话要说，让你肯定会忍不住打开书一看毕竟的。 整本书一共分为十四个章节，提出了护城河这个贯穿整本书的概念，全书基本也都是围绕这个名词
15、绽开的，叙述了真假护城河的定义、假护城河的一些常见现象、怎么发觉有真正经济护城河的公司以及可以进行估价的工具等等一系列股票市场的常见问题。 依据书中的定义真正的经济护城河是企业能常年保持竞争优势的结构性特征，它可以是无形资产可以是产品可以是销售网络乃至转化成本，它可以强大到其竞争对手难以复制的品质，书中接着列举了许多著名遐迩的美国大公司，“经济护城河”是如何爱护这类企业的优势不会被其他虎视眈眈的竞争者在一段时间内赶上。如何通过读取上市公司的财务报表和比率，你可以从容地在不同的行业和公司，从茫茫公司中甄选出符合你心中护城河概念的公司。 讲真，以前炒股都是依靠小道消息居多，不停的追涨杀跌许多时候都
16、是白白忙活一场，钱到没赚到还亏损了不少。这本书给我给带来全新的视角和观点，使我明白护城河就好比是公司最顽强的壁垒，只有宽而牢固的护城河才能让其他公司望而却步且无法复制，炒股票就是要查找这样的公司在一个合适的时候等待一个合适的价格把它买下来急躁持有，原来只有找到自己的护城河公司，才能有机会在股市中盈利，才有机会在股市中赚钱。 巴菲特的护城河读后心得范文5 “股神”巴菲特是投资界“无人不知，无人不晓”的投资达人，2008年，“福布斯全美400富豪榜”上，79岁的巴菲特力压比尔盖茨，以620亿美元的财宝成为世界首富。与其他富豪不同，他是唯一一个通过投资成为世界首富的人，美国人称其为“100年来最宏大
17、的投资者”。 全世界的投资者都在追寻巴菲特胜利的隐秘，在这样一个金融学问变得日益简单的时代，巴菲特的大多数投资之道都是一般人可以借鉴学习的。巴菲特的护城河是第一本详解巴菲特“护城河”理论的书，在本书中，晨星公司首度解密巴菲特从未公开的选股秘诀，关心理财投资的人更好的查找超额收益的公司，构建股票首富城堡。巴菲特的护城河一书的作者帕特.多尔西是超一流的价值投资分析家，是世界顶级评级机构晨星公司股票讨论部负责人，他在进展晨星公司股票掩盖范围方面起到关键作用，他的观点被众多知名媒体广泛引用。 让我们在恍然大悟之余，思索自己为何漠视了这些显而易见的常识。书中文字道理深化浅出，即使是刚开头进入投资理财行业
18、的新手也能看懂，掩卷深思，在投资的尝试中你将多一份笃定，添几许从容。巴菲特的护城河理论是许多人的口头禅，但是假如被虚假的“护城河”迷惑，将比不知道“护城河”更加危急，巴菲特的护城河这本书有助你鉴别真假。投资者在确定长期投资目标时，首先需要考虑的就是企业是否拥有坚固的经济护城河，即企业能在较长时期内实现超额收益，并随着时间的推移，能通过股价体现其超过市场大盘的盈利力量。 假如你是一位理财投资者或者现在有投资的准备，无疑这本巴菲特的护城河是你最值得细细品尝的一本书。通读这本书，你会发觉，帕特对整个投资活动的理解不仅深化浅出，清楚明白，而且妙趣横生。在书中，帕特会告知大家：我们为什么要采纳这种理性的长期投资方法，并依据企业经济护城河制定投资决策。最重要的是，他会告知各位如何把这种方法运用到你的投资组合。通过本书，你将把握如何识别一个企业是否拥有经济护城河的技术，了解评判股票价值的工具。在这个信息爆炸的时代，巴菲特的护城河一书将给你一双火眼金睛，让你再也不会盲目投机!让你轻松提前锁定下一个微软。
