1、玻璃行业金融服务方案玻璃行业金融服务方案第一节 行业总体策略在产能过剩和国家严格淘汰落后产能的大背景下，玻璃行业发展受到政策因素约束过多，行业产业升级与扩展成为未来大趋势。因此，对2018年玻璃行业总体信贷原则是“审慎对待、结构调整、严格控制”。银行应调整优化信货结构、适度增加时盈利企业的信货规模。当前，玻璃行业内大型企业流动性充裕、中小企业融资难并存，银行应当更加重视优化信货结构，同时，由于当前玻璃行业需求受宏观经济影响较大，行业内风险逐步暴露。“审慎支持，结构调整”是指银行应紧跟政策步伐，谨慎选择授信对象，所选择客户的排放指标均应在政策允许的范围内。“结构调整”是指银行应加强信贷投放的控制
2、管理，强调准入客户的产能装备先进、手续合规、产品具备竞争优势，对存量资产加大结构调整力度。“严格控制”是指尽快退出产能落后、规模较小、经营亏损的客户，实现信贷资源向产能先进的国家重点支持的大型企业集中。第二节 目标定位一、目标产业链玻璃行业上游行业主要包括纯碱、硅砂（原材料），重油（燃料）、天然气等，下游行业主要建筑房地产、汽车等行业。本报告玻璃行业目标产业链是玻璃生产行业。二、目标客户玻璃行业的目标客户应首先选择处于技术玻璃和玻璃深加工行业的企业，特别是目标产业链中的企业在这些企业中，首先是掌握核心技术的现有龙头企业；其次是实力较强的原以生产普通平板玻瑞为主的企业投资进入技术玻瑞领城；最后是
3、新成立的技术玻璃企业。普通平板玻瑞及其他玻璃行业目标客户首先应选择实力雄厚、效益良好、技术设备先进的大型企业，应支持其进行兼并重组；其次为效益良好但需要进行节能减排改造的中型企业，应支持其设备改造投资；最后为在地区市场有一定竞争力且没有节能减排改造压力的中小型企业，应主要侧重于日常经营。总之，目标客户的选择应结合行业未来发展趋势和政策走向、资本实力、技术水平、市场竞争地位、发展战略综合考虑排除不符合国家产业政策，技术落后、污染能耗高、属于即将被淘汰的落后产能的企业。三、目标区域从区域分布来看，我国玻璃行业的分布可以按照华东、华南地区、中部地区和其他地区划分，即：华东、华南的山东、江苏、广东、浙
4、江、福建等省市，这是我国玻璃行业的主要聚集区；中部的河南、河北、安徽、湖北、重庆、四川等，这也是我国玻璃行业的一股重要力量；其他地区的黑龙江、海南、广西、信新疆、云南等，行业规模较小。第三节 项目准入标准对项目的选择应基于项目未来的收益，而这取决于项目所处行业的市场供求以及国家产业政策对于玻璃行业而言，市场供求属于结构性过利，即普通平板玻璃产能严重过剩，优质浮法玻璃及特殊品种还需进口从国家产业政策的角度，一方面强调化解普通平板产能过剩，另一方面鼓励提高平板玻璃深加工率，发展新型特种功能玻璃。第四节 客户准入标准一、支持类大中型客户应同时符合以下条件：行业内的龙头企业，规模居前十的企业，具有规模
5、扩张能力，行业整合主导力量；主要承建项目产能、产品及工艺设备不在产业结构调整指导目录（2011年本）（修正版）限制类和淘汰类之列；满足国家环保要求，环评年检合格；已建、在建生产线均具备合规齐全的审批手续；日总熔量1000吨，且单线日熔量500吨以上产能占比70%；企业资产负债率50%；最近三年无重大不良信用记录。二、控制类不满足支持类和退出类的客户即为控制类。三、退出类生产技术落后、能耗大、污染严重、淘汰产品的企业或项目的企业；企业资产负债率85%；国家产业政策明令淘汰类生产工艺企业；污染排放超过国家和地方标准、不符合环保要求的企业；企业规模小，主要销售市场占比排名处于下游以下水平；连续两年亏
6、损或近两年利润总额累计为负等财务经营状况恶化的企业。第五节 金融服务方案一、日常经营金融服务方案表1 玻璃行业经营金融服务方案方案名称方案内容短期流动性资金贷款主要用于弥补企业短期临时性资金不足，在存货尚未出售或应收账款尚未收到的情况下用于采购原材料和维持企业的正常运转。重点关注：融资需求的时间性（常年性还是季节性）；对存货融资，要充分考虑当实际销售已经小于或将小于所预期的销售量时的风险和对策，以及存货本身的风险，如过时或变质；应收账款的质量与坏账准备情况；存货的周期。应收账款保理主要为玻璃企业提供解决应收账款问题的综合性金融服务。银行基于玻璃生产企业与产品买方之间的销售合同，将依据销售合同产
7、生的应收账款转给银行，由银行为其提供买方信用风险担保，应收账款预付款融资，应收账款催收，应收账款管理中至少两项服务。应收账款保理业务主要适用于赊销结算方式的国内贸易。申请的玻璃企业应具有良好信用记录，且具备完善的应收账款管理体系，财务状况良好，所经营的产品质量稳定，标准化程度高，易于保管。票据贴现银行可为玻璃企业收到的银行承兑汇票提供贴现业务，满足企业提前收款的需求。保兑仓业务主要用于中小玻璃企业原材料采购。企业先获得贷款采购原材料，然后将采购的原材料交付给物流企业仓储做质押。在贷款期间中小企业分次偿还贷款，并获得相应的原材料的释放，物流企业协助其完成物料配送。融资期间，原材料供应商承担回购义
8、务。这种模式的具体做法有两种：银行在玻璃企业向银行交纳一定的保证金后，先开出银行承兑汇票交给企业，企业凭银行承兑汇票向供应商采购原材料，将原材料准确无误评估后交付给物流企业入库存储，物流企业将制成的仓单交付玻璃企业给银行做质押，银行在银行承兑汇票到期时将汇票兑现，将款项划拨给原材料供应商。“先抵押，后质押”。中小企业先以银行认同的动产作抵押，获得银行承兑汇票用于购买原材料，待原材料经评估并交付物流企业入库后，银行在银行承兑汇票到期时将汇票兑现，并将抵押贷款转为以该批原材料为质押物的仓单质押贷款。保兑仓业务除了处于供应链中的上游供应商、融资企业和银行参与外，还有仓储监管方参与，主要负责对质押物品
9、的评估和监管；该业务需要上游企业承诺回购，提供连带责任保证，进而降低银行的信贷风险；融资企业必须随时补充保证金账户，按期兑付银行承兑汇票；另外融资企业与其上游企业必须符合一定点的条件，才可以实施保兑仓业务。应收账款质押贷款与应收账款保理相同，应收账款质押贷款也是基于玻璃企业的应收账款而提供的融资。但区别在于，应收账款质押是普通的担保贷款，保理是一种贸易融资，核心在于债权的转让。在质押贷款方式下，除非债务人偿还主债务发生违约，否则银行不能通过执行质押而享有应收账款的任何权益。但在保理交易中，银行有权立刻直接收取保理费用并获得所购应收账款项下的任何报酬。除此之外，对于应收账款质押贷款，银行只提供融
10、资；而保理业务，银行则还提供存款、收款、坏账担保等服务国内信用证银行可利用自身信用为玻璃企业购买原材料开立国内信用证，使玻璃企业能够获得一定的短期融资，促进流动资金流动；同时，也可为玻璃企业收到的以自身为受益人的国内信用证提供打包贷款服务，适用于企业流动资金紧缺，而买方不同意预付货款，但同意开立信用证的情况，可以为企业在国内信用证项下的备货装运提供短期资金融通仓单质押融资平板玻璃一般以木箱装运，有严格规范标准，易计量，化学稳定性高，可抵抗除氢氟酸外的酸类侵浊，便于储存保管，加之平板玻璃已形成了一定的变现市场和交易渠道，具备一定的保值增值条件。因此，对企业所需的生产经营性流动资金，银行可提供平板
11、玻璃质押融资。玻璃企业将将其拥有完全所有权的平板玻璃成品存放在银行指定仓储公司，并以仓储方出具的仓单在银行进行质押，作为融资担保，银行依据质押仓单向玻璃企业提供用于经营平板玻璃专项贸易的短期融资服务资料来源：世经未来二、固定资产投资金融服务方案银行对于固定资产投资主要是提供中长期信贷，主要应关注企业和项目的选择，优先选择处于技术玻璃和玻璃深加工行业的龙头或具有技术优势的企业以及实力雄厚、效益良好、技术设备先进的大中型浮法玻璃生产企业作为主要贷款对象，重点支持企业实施技术改造、产品升级、科技创新和节能环保工程。不对任何形式的新增普通平板玻璃产能提供贷款支持。除此之外，还应关注客户当前的现金流量；
12、利率风险；客户的劳资情况；法规和政策摆动可能给客户带来的影响；客户的投资或负债率过大，影响其还款能力；原材料短缺或变质；第二还款来源情况恶化；市场变化；竞争能力及其变化；1高管层组成及变化；产品质量可能导致产品销售的下降；汇率波动对进出口原辅料及产成品带来的影响；经营不善导致的盈利下降。三、国际贸易结算和融资金融服务方案主要对象为有大量国际业务的玻璃企业。（一）信用证银行为玻璃企业收到的以其为受益人的信用证提供交单议付服务，便利企业的收汇。同时，银行可为玻璃企业从国外购买设备、原料、产品提供进口开证服务，为玻璃企业提供一定的短期融资，以自身信用保证交易的顺利实现。（二）银行保函银行可为国内玻璃
13、出口商开具预付款保函、履约保函等，为国内企业争取订单、收取预付款、扩大出口服务。（三）出口押汇银行可在办理信用证交单议付时，根据玻璃出口企业的意愿，凭企业提交的全套单证相符的单据作为质押进行审核，审核无误后，参照票面金额将款项垫付给企业，然后向开证行寄单索汇，并向企业收取押汇利息和银行费用，同时保留相关追索权。为玻璃出口企业提供短期出口融资服务。四、闲置资金管理金融服务方案主要对象为一些持有大量闲置货币资金的玻璃企业。当玻璃企业持有大量闲置货币资金时，银行可提供匹配资金周期的理财计划或协议存款、委托贷款等，一方面增加自身的资金来源，另一方面提高企业的收益。附 录附录 2017年平板玻璃制品业全
14、行业 企业绩效评价标准值项目优秀值良好值平均值较低值较差值一、盈利能力状况净资产收益率（%）10.27.74.70.2-10.5总资产报酬率（%）75.13.2-0.1-7.1销售（营业）利润率（%）21.614.79.52.3-5盈余现金保障倍数10.64.90.7-1.5-4.3成本费用利润率（%）11.384.50.9-5.4资本收益率（%）11.285.20.5-6.8二、资产质量状况总资产周转率（次）1.50.90.40.20.1应收账款周转率（次）20.4116.52.20.1不良资产比率（新制度）（%）0.20.82.55.413流动资产周转率（次）2.31.20.80.40.1
15、资产现金回收率（%）20.18.42.3-4.1-10.5三、债务风险状况资产负债率（%）5055657590已获利息倍数53.62.30-2.6速动比率（%）134.998.27557.636.7现金流动负债比率（%）22.215.45.9-7.8-14.4带息负债比率（%）23.434.95069.382.3或有负债比率（%）0.21.54.811.417.6四、经营增长状况销售（营业）增长率（%）16.49.44.3-8.9-20.8资本保值增值率（%）110.3105.810399.388销售（营业）利润增长率（%）15.38.43.2-10.2-19.4总资产增长率（%）13.6104.7-9-17.5技术投入比率（%）3.52.521.70.7五、补充资料存货周转率（次）16.610.13.41.70.1两金占流动资产比重（）18.133.346.657.467.5成本费用占主营业务收入比重（）87.991.995.898.4101.3经济增加值率（）8.63.90.2-4.1-10.1EBITDA率（）23.713.36-0.8-3.8资本积累率（）31.216.77.4-5.5-16.6
