1、企业主要财务指标分析报告毕业论文企业主要财务指标分析报告财务分析主要是为银行的信贷服务的信用分析，介意判断客户的偿债能力；随着资本市场的形成，后来发展出盈利分析，为投资的人提供服务并形成了较完善的外部分析体系；公司组织发展起来以后，财务分析由外部分析扩大到内部分析，以改善公司内部管理服务。总之，财务分析的基本功能是将大量的财务数据转化为对特定决策有用的信息，以减少决策的不确定性。财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列的分析方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它为企
2、业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据。本文通过对瑞安市奥雅斯箱包厂近两年的财务状况和经营成果情况进行分析比较，来分析和评价瑞安市奥雅斯箱包厂的偿债能力、营运能力、获利能力，以便于企业管理当局及其他报表使用者了解企业财务状况和经营成果，也为经营者的投资决策提供参考依据。一研究现状随着我国市场经济的发展，企业投资主体呈现多元化的特点，社会各界对财务分析信息提出了更高的要求。而步入市场经济的中国已给我们的企业和行为带来了一个观点：企业不是以得到最大利润为唯一存在目的，而是为了满足社会的需求，是为了以充分的利润来
3、弥补经济活动所带来的风险的一个营利组织。而要避免风险，除遵循市场经济规律外，还应灵活地运用财务分析手段，以达到企业的目的，帮助企业规划未来，优化发展。 二公司简介 广州药业股份有限公司（以下简称“广州药业”）由广州医药有限责任公司属下八家中成药制造企业和三家医药贸易企业于1997年9月1日重组成立，分别于1997年10月和2001年2月在香港联交所和上海证交所上市。目前，本公司旗下拥有八家中成药生产企业、一家植物药研发生产企业、四家医药贸易企业和两家医药研发机构。本公司主要从事中成药制造、医药贸易和新药研发等业务。以销售额计算，广州药业是国内最大的中成药制造商，在中成药制造行业有着悠久的历史，
4、并拥有众多的老字号品牌和丰富的产品资源。目前生产23种剂型共计400多个品种，包括40种国家二级中药保护品种，其中20种产品属广州药业独家生产品种。本公司属下九家生产企业已全部通过国家药品生产质量管理（GMP）认证，并全面实施具有国际先进水平的SAPR3/ERP系统管理。 广州药业亦是国内最大的医药贸易商之一，公司拥有华南地区最大的医药零售网络和医药物流配送中心。现经营10,000多种西药、中药和医疗器械产品，其中独家代理的国外名牌医药产品100多种。近年来，广州药业因其良好的经营业绩、规范的市场运作和高效的管理水平得到境内外资本市场及业界的关注与好评。广州药业是由广州医药集团有限公司独家发起
5、，将其属下的八家中成药制造企业和三家医药贸易企业重组后，于1997年9月1日以发起方式设立的股份有限公司。公司于1997年10月21日发行21,990万股H股，并于1997年10月30日在香港联合交易所上市。广州药业股票在香港联交所简称为“广州药业”，股票编码为“0874”。 公司于2001年1月8日和10日成功增发7,800万股A股。本次A股增发完成后，本公司总股本为81,090万股。 2001年1月17日，本公司在广州市工商行政管理局办理了工商注册变更登记。注册资本：81,090万元。 三财务分析的意义 财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列的分析方法，对企业等经济组织过
6、去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据。它的意义主要体现在以下几个方面： 财务分析是企业挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段。. 企业理财的根本目的是最大限度地提高企业经济效益，努力实现企业最大化。 财务分析是企业开展财务预测、进行财务决策的必要前提社会主义市场经济为企业之间的平等竞争创造了有利条件，也给企业生产经营带来风险。进行企业财务分析，充分了解企业的有利条件和不利
7、条件、现有实力和经济发展趋势，有利于搞好财务预测，进行财务决策，制定筹资策略，确定筹资方向，提高企业的竞争力。 财务分析是评价企业经营业绩、考核经济责任的重要依据完善的经济责任制是保证企业各项生产经营任务顺利进行实现的有效机制。 四对企业财务报表的分析1 对企业的资产负债表进行分析资产负债表是企业最主要的综合财务报表之一。它是一张平衡表，分为“资产”和“负债股本”两部分。资产负债表的“资产”部分，反映企业的各类财产、物资、债权和权利，一般按变现先后顺序表示。负债部分包括负债和股东权益两项。其中，负债表示企业所应支付的所有债务；所有者权益表示企业的净值，即在偿清各种债务之后，企业股东所拥有的资产
8、价值。三者的关系用公式表示是：资产负债所有者权益。通过附表可知，本企业的2010年流动资产合计是2,175,876,529.61 元，资产合计是4,476,592,328.55元，流动负债合计是714,126,542.79元，负债合计是835,052,158.96元，所有者权益合计是3,641,540,169.59元。本企业2011年流动资产合计是2,312,170,928.26元，资产合计是4,851,265,848.35元，流动负债合计是871,340,727.31元，负债合计是956,093,830.78元，所有者权益是3,895,172,017.57元。通过以上数据说明企业2011年比
9、2010年的发展好，利润大。2 利润表分析利润表主要提供有关企业经营成果方面的信息。通过利润表，可以反映企业一定会计期间的收入实现情况，即实现的主营业务收入有多少、实现的其他业务收入有多少、实现的投资收益有多少、实现的营业外收入有多少等等；可以反映一定会计期间的费用耗费情况，即耗费的主营业务成本有多少、主营业务税金有多少、营业费用、管理费用、财务费用各有多少、营业外支出有多少等等；可以反映企业生产经营活动的成果，即净利润的实现情况，据以判断资本保值、增值情况。通过利润表分析可知，本企业2011年的营业务收入5,439,611,618.46元，营业成本为4,042,751,834.94元，财务费
10、用是1,853,078.95元，利润总额是334,993,008.75元。企业2010年的营业收入是4,486,067,328.63元，营业成本3,205,808,556.91元，财务费用2,196,399.33元，利润总额321,341,152.03元。通过对比可知企业2011年的利润高于2010年。 五对企业偿债能力进行分析 偿债能力是企业对债务清偿的承受能力或保证程度，即企业偿付全部到期债务的现金保证程度。偿债能力的如何，是衡量一个企业财务状况好坏的重要标志，也是关系企业兴衰存亡的关键问题。 短期偿债能力分析 短期偿债能力就是企业流动资产对流动负债及时足额偿付的保障能力。他是衡量企业当前
11、财务实力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比率。 企业2011年的流动比率是2.65,2010年的流动比率是3.05,。通过对比企业2010年的流动比率高于2011年的流动比率，这是由于2011年的流动负债增长高于流动资产增长，从而导致2011年的流动比率低于2010年的流动比率，从而导致偿债能力下降。 速动比率 速动比率是企业速动资产与流动负债的比值。 企业2010年的速动比率是1.99,2011年的速动比率是1.67.通过数据可知2010的速动比率高于2011年的速动比率。企业这两年的速动比率都高于标准比率1，则说明企业拥有过多的货币性资产而可能
12、失去一些有利的投资的机会。企业应该减少负债，减少存货的积压、滞销、残次等情况，适当的增加短期投资和货币资金的持有量来增强企业的变现能力和支付能力。 现金比率 现金比率是指企业现金类资产与流动负债的比率。 企业2010年的现金比率是1.01,2011年的现金比率是0.44. 2010年度和2011年度的现金比率均大于标准值，说明该企业的短期偿债能力比较强。但是2011年度的现金比率与2010年度的现金比率相比有所下降，所以短期偿债能力也有所下降。两年的现金比率均远大于标准值20%，综合考虑可以看出该企业不善于充分利用现金资产，没有把现金投入经营，影响了企业的盈利能力，企业的现金资产没有得到合理的
13、运用。2.长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业以资产或劳务支付长期债务的能力。评价企业长期偿债能力，从偿债的义务看，包括到期偿还本金和利息两部分；从偿债的资金来源看，则应是经营所得的利润。 资产负债率资产负债率又称负债比率或举债经营比率，是企业一定时期总额同资产总额的比率。资产负债率=负债总额资产总额 本企业2011年的资产负债率为0.20，企业2010年的资产负债率,0.19。资产负债率是衡量企业负债水平和风险程度的重要指标。适度的资产负债比率表明企业投资人、债权人的投资风险较小、又能表明企业经营稳健、有效，具有较强的筹资能力。通过对比企业2011年的资产负债比2010年的资产负债率上升了
14、0.1个百分点。表明企业的偿债能力有所减弱。 权益乘数 权益乘数也可以称为权益总资产，是企业资产总额对所有者权益的比率，说明企业资产总额是所有者权益的几倍。 权益乘数=资产总额/所有者权益=1/1-资产负债率 通过计算可知本企业2011年的权益乘数为1.28,2010年的权益乘数为1,26，2011年的权益乘数有所上升，表明股东投入的资本再资产总额中所占的比率越小，对负债经营利用的越充分。 产权比率 产权比率又称负债股权比率，是企业负债总额与股东权益总额比率。它反应债权人提供的资本与股东提供资本的对应关系，它是企业财务结构稳健与否的重要标志，说明了企业股东权益对债权人权益的保障程度。产权比率=
15、负债总额/所有者权益=权益乘数-1本企业2011年的产权比率为956,093,830.78/3,895,172,017.57=0.28，本企业2010年产权比率为835,052,158.96/3,641,540,169.59=0.26，通过对比本企业2011年比2010年的产权比率高0.02,。说明企业2011年的财务风险比2010年的财务风险有所上升。产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。 利息保障倍数 利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用比率。它是衡量企业偿付负债能力的指标。 利息保障倍数=息税前利润/利息
16、费用=利润总额+利息费用/利息费用 企业生产经营所获得的息税前利润对于利息费用的倍数越多，说明企业支付利息费用的能力越强。利息保障倍数反应了企业的经营所得偿付债务利息的能力。若该指标小于1，说明企业的获利能力无法承担举债经营的利息支出。六 对企业营运能力的分析 营运能力是指企业对有限资源的配置和利用能力。企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好，企业资源的配置和利用效率越高，企业管理人员的经营管理能力越强。 营运能力分析包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。存货周转快慢、应收帐款回收快慢以及流动资产周转速度直接反应了资产利用的效率，影响
17、着公司的盈利水平。以下为营运能力分析计算表： 营运能力分析的各类指标2010年2011年应收账款周转率应收账款周转次数13,1213.99应收账款周转天数27.4325.74存货周转率存货周转次数4.875.01存货周转天数73.8771.86流动资产周转率流动资产周转次数2.182.42流动资产周转天数165.14148.76固定资产周转率固定资产周转次数4.185.33固定资产周转天数86.1267.54总资产周转率总资产周转次数 1.031.17总资产周转天数349.51307.69 流动资产周转情况分析 反映流动资产营运能力的大小，主要体现为流动资产周转速度的快慢。 存货周转率存货周转
18、率是一定时期内企业销货成本与存货平均余额的比率。它是反映企业销售能力和流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各个环节中存货运能效率的一个综合性指标。根据上表数据分析可知，企业2011年存货的周转天数减少了2.01天，周转次数增加了0.14 次。这反映了企业2011年的存货管理效率比2010年有所增强。 应收账款周转率 应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标。它是一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。根据上表可以看出，该企业2011年度应收账款周转率比2010年度有所改善， 2011年度的应收账款周转次数比2010年度增加了0.87次，周转天数减少了1.69天，应收账款周转速度加快
19、了。这表明企业的营运能力有所增强，也说明企业加强了应收账款的管理，缩短了应收账款周转天数，加快了应收账款的变现速度，提高了企业的营运能力。 流动资产周转率流动资产周转率是反映企业流动资产周转速度，即流动资产利用效率的指标。它是流动资产周转额与全部资产的平均占用额之间的比率。根据上表计算得知，2011年比2010年的流动资产周转率延缓了16.38天，流动资产的周转率增加了0.24次。流动资产的周转次数增多表明流动资产的周转额增多，流动资产利用的效果好。流动资产的周转天数减少表明，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时占用的时间越短，周转越快。 固定资产周转情况分析固定资产周转率是衡量固定资产利用效
20、率的一项指标。根据上表数据分析可以看出，该企业2011年度固定资产周转次数比2010年度增加了1.16次，周转天数减少了16.38天，表明该企业利用固定资产创收的能力加强了，固定资产的利用效果变好了，进而说明该企业的营运能力也有所提高了。 总资产周转情况分析 衡量总资产周转情况的指标是总资产周转率，它是企业销售收入净额与资产总额的比率，反映总资产周转情况的指标是总资产周转率和总资产周转天数。根据上表数据分析可以看出，该公司2011年度总资产周转率比2010年度略有加快；总资产周转次数增加了0.14次，周转天数减少了41.82天，说明该企业总资产速度加快了；但总体上总资产的利用效果有待提高。七获
21、利能力情况分析 获利能力是指企业运用其所用的、可支配的全部经济资源开展经济经营活动，而从中赚取利润能力。获利能力分析，是企业财务分析的重要组成部分，也是评价企业经营管理水平的重要内容。获利能力分析，更能反映资产运用的结果及企业的经营绩效。根据附表数据计算结果如下：项目2010年2011年营业利润率（%）0.070.06成本费用利润率(%)0.080.06总资产报酬率(%)0.060.06营业毛利率(%)0.290.26权益净利率(%)0.060.05净资产收益率(%)0.080.08 营业利润率 营业利润率是企业营业利润占销售收入的比例，它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情
22、况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。根据上表可以看出，2011年度营业利润率比2010年度营业利润率有所下降，下降了0.01个百分点，表明该企业2011年的获利能力比2010年有所减弱。 成本费用利润率成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。根据上表可以得出，2011年度成本费用利润率比2010年度成本费用利润率略有下降，提高了0.02个百分点，说明企业对成本费用的控制和管理水平较得当。 总资产报酬率 总资产报酬率反映企业资产利用的综合效果，全面反映企业的获利能力和投入产出情况。用
23、以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。由上表数据分析可知，企业2011年的总资产报酬率与2010年的总资产报酬率相等为0.06，表明企业这两年的获利能力和投入产出的情况相同。 营业毛利率营业毛利率是指企业一定时期销售毛利与销售收入净额的比率。销售毛利率体现了企业经营活动最基本的获利能力，没有足够的销售毛利就无法形成企业最终的较大的利润。根据上表数据可以看出，企业2011年的营业毛利率与2010年的营业毛利率下降了0.03，说明2011年的获利水平较2010年相比稍有下降，还需不断增强。 权益净利率权益净利率反映了净利润与所有者权益之间的关系，表明企业所有者权益
24、的获利水平。根据表4-2可以看出，2011年度权益净利率比2010年度权益净利率稍有下降，下降了0.01个百分比，说明企业2011年度投资者报酬的实现程度不如2010年好。 净资产收益率净资产收益率又称净资产报酬率或股东权益收益率，是企业净利润与平均股东权益的比率，它是反映股东投资收益水平的指标。是评价企业资本经营效益的核心指标。股东权益收益率反映所有者投资的获利能力。通过上表数据分析可知本企业这两年的净资产收益率相同都为0.08，表明这两年企业自有资本的获取收益的能力相同，对企业投资人权益的保证程度也相同。八对企业的综合分析综上所述，从偿债能力各指标的分析可以看出，该企业近两年中流动比率和速
25、动比率都有所降低，说明企业偿债能力较上年同期有所下降,企业资产变现能力下降了, 对债权人的保障程度降低了。为将来企业持续健康的发展,降低企业债务风险，该企业应提高在流动资产与流动负债以及资本结构的管理水平。从营运能力各指标的分析可以看出，企业的营运能力从各方面来说都有所增强；说明企业经营效率处于较快提高阶段,本期企业在市场开拓与提高企业资产管理水平方面都取得了很大的成绩,企业经营效率在本期有所提高。从获利能力各指标的分析可以看出，企业获利能力有2010年相比各方面的变化不大，说明企业的获利策略可以保持也可进一步改进比便获取更大的利润。主 要 参 考 文 献 邵天营：财务管理实务2011年2月
26、卓娅:财务分析报告书写关键点,财会信报,2008年第B07版 王冬冬：浅谈我国中小企业财务分析现状，科技信息,2009年第29期。 李淑霞:财务分析报告的几个问题,东北财经大学学报,2001年第4期。 苗维国:企业财务分析报告的撰写,天津市经理学院学报,2008年第1期。 附表1 资产负债表编制单位：广州药业有限责任公司 编制时间：2011-12-31会计年度2011-12-31会计年度2011-12-31货币资金384,135,738.08短期借款144,928,849.42交易性金融资产3,127,692.50交易性金融负债-应收票据430,388,075.25应付票据5,432,012.
27、71应收账款446,596,366.96应付账款350,249,598.28预付款项132,518,184.98预收款项146,931,794.49其他应收款54,056,817.63应付职工薪酬64,167,157.18存货859,005,842.50应交税费37,951,281.66其中：消耗性生物资产-应付利息-一年内到期的非流动资产-应付股利136,440.45其他流动资产2,342,210.36其他应付款121,543,593.12流动资产合计2,312,170,928.26应付关联公司款-可供出售金融资产18,907,856.64一年内到期的非流动负债-持有至到期投资-其他流动负债
28、-长期应收款-流动负债合计871,340,727.31长期股权投资1,255,088,628.89长期借款-投资性房地产102,290,186.93长期应付款4,423,405.56固定资产1,000,021,241.01预计负债-在建工程20,369,955.46递延所得税负债3,802,712.90工程物资-其他非流动负债76,526,985.01固定资产清理-非流动负债合计84,753,103.47生产性生物资产-负债合计956,093,830.78油气资产-实收资本（或股本）810,900,000.00无形资产95,138,045.81资本公积1,148,016,718.97开发支出7
29、92,251.69盈余公积602,895,675.46商誉-减：库存股-长期待摊费用7,944,670.09未分配利润1,219,839,567.46递延所得税资产38,542,083.57少数股东权益113,520,055.68其他非流动资产-归属母公司所有者权益（或股东权益） 3,781,651,961.89非流动资产合计2,539,094,920.09所有者权益（或股东权益）合计 3,895,172,017.57资产总计4,851,265,848.35负债和所有者（或股东权益）合计4,851,265,848.35附表2 资产负债表编制单位：广州药业有限责任公司 编制时间：2010-12-
30、31会计年度2010-12-31会计年度2010-12-31货币资金707,396,997.50短期借款38,867,878.83交易性金融资产11,669,292.02交易性金融负债-应收票据200,470,880.49应付票据76,326,446.93应收账款331,182,885.42应付账款264,375,227.56预付款项127,327,085.61预收款项133,431,825.73其他应收款42,773,798.29应付职工薪酬61,258,810.66存货755,055,590.28应交税费44,924,602.21其中：消耗性生物资产-应付利息-一年内到期的非流动资产-应付股利113,739.69其他流动资产-其他应付款94,828,011.18流动资产合计2,175,876,529.61应付关联公司款-可供出售金融资产25,615,245.16一年内到期的非流动负债-持有至到期投资-其他流动负债-长期应收款-流动负债合计714,126,542.79
