1、国际贸易之进出口结汇押汇国际贸易之进出口结汇/押汇壹、进出口商规避汇率变动风险的方法Ef E;_7(VH o0% N 一、何谓外汇? 5V9V v|w8P j 外汇（即Foreign Exchange）一词，简而言之，即指一国所拥有的国外资产而言，不论公有或私有财产中的各种外币，有价证券、票据、基金等。原则上可分为动态与静态两种。就动态而言顾名思义指的是国际汇兑，为两国之间通货的兑换；就静态而言即是可作为国际支付工具的外国通货。根据我国中央银行外汇管理条例第二条规定，外汇指外国货币、票据，及其他有价证券，其外汇的定义较为具体；在外汇市场交易上，外汇狭义的定义指的是-外国货币(Foreign c
2、urrency)。而为了交易或清算的方便，每个国家乃有必要保有一些外国货币或可兑换通货，这就是所谓外国存底(Foreign exchange reserves)。 二、外汇的意义各国货币因各国的经济情势，货币强弱各有不同，也与该货币发行国国内经济状况是密切相关的，即该国货币的强弱状况是其国家经济实力的直接表现，如果一国经济保持高速增长率、就业程度、设备利用率和开工率等都有较佳表现，就表明该国投资机会多，从而就会吸引大量外来资本，这样，外汇市场上就表现为抢购该货币和以该国货币表示的金融资产，造成这种货币供给不足，那麽种种货币就会升值，相板，如果一国经济增长率低，甚至是负增长，失业率高，大量工厂和
3、企业倒闭等，就表明该国投资机会少，就会产生资本大量流出，造成该国货币供给过多，那麽这货币就会贬值，总而言之，一国经济状况会影响该国货币的中长期走势。.wy*O!_ 三、外汇汇率!j,f8N4G:3lf 两国之间，因贸易、投资、旅游等经济往来，产生了货币支付关係，由于各国用不同的货币，在支付的同时，就必须先购入欲用的外币，而未使用完的外币携回国内或自外国赚取的外国货币，均需换回本国货币，才能在国内流通。hS14Z& F 汇率(Exchange Rate)就是本国的货币在外汇市场上兑换他国货币的比率，例如：1美元兑换35元台币此即台币对美元的汇率，这指两国货币兑换之比例，汇率在国际贸易的交易中扮演
4、着举足轻重的地位，可让进出口商考虑成本与收益，以及是否要进行买卖交易，外汇另外的意义是指外汇买卖的价格，因为从银行实务上，外汇如同货物一样，依价格买卖，所以汇率另一个意义为货币的买卖价格，故又称为汇价。一国经济国力的强弱通常也反映在外汇汇率上。但无论货币的升值或贬值都对一国的进出口产业，有相当程度的冲击，需加以妥善安排，规避风险。在无外汇管制的国家，採自由浮动汇率制度(floating exchange rate)，汇率是由市场人士各自依据供需平冲原则，透过公开市场及全球国际银行连线，集合全世界投资者意愿与资金，共同评估合理价位。透过国际知名新闻机构（如美联社及路透社等）即时的资讯传递，更能无
5、远弗届的将透明化与公开化的市场讯息和汇价，呈现于投资大众。 *?0o)hA0X+?/ 2Z 6Jw!JgbDb 四、如何规避汇率变动风险eWFC4Wwot*y 台湾在80年代经济大起飞当时不论在股市或国外来台投资的商人日益增多，造成美元对台币的汇率为1:25，但如今台湾面临到经济不景气及社会结构不健全的情形下，造成汇率变为1:35，使当初来台湾投资商人关厂、併购传闻不断，可见汇率的影响很大，不管对进口商或出口商都有一定程度的影响，在1997年以泰铢贬值为导火线的亚洲金融风暴，至今阴霾未除，让受创的国家货币大贬，经济溃不成军，成了经济危机的重要因素，一些受创甚深的国家，甚至得向国际货币基金会(I
6、MF)求援，可见汇率变动风险，影响甚钜，为了规避风险必须採取对策以对抗汇率变动。 1.深入当地贸易及变迁，预测未来经济变动：eq,PI A+h.w8 会发生汇率变动必定有其背景原因，国际经济的影响和金融的变化，均会影响汇率的变动，进出口商必须评估当地的情形及预测未来情况再予以投资。2.不要把鸡蛋放在一个篮子裡，抵消贸易变动的风险：进、出口必须维持平衡，在本国货币贬值对出口有利，升值对进口有利，若同时对进口和出口能维持平衡，那麽汇率的风险就能抵消掉。3.使用各种货币：最好以强势货币为交易单位，但并非绝对稳定，若能分散贸易地区，可降低风险作规避之效。beXW;nJ 4.以本国货币交易：转嫁风险，以
7、本国货币交易可掌握汇率变动的风险本国可置身为优势地位，但必须要外国认可本国货币才行。&|(m*;cy: JT 5.在合约中必须注明汇率风险由谁负担：必须在还未交易前先约定汇率变动风险由谁负担，才不至于引发纠纷，造成不必要的麻烦。1tp)z X 6.调整价格：Q$OEl_+g*E 不管是汇率上升或下降都有解决方桉就是调整价格，贬值时调高售价，升值时调低价格，使交易有弹性以规避风险。5_a*y2Gu8W 7.避免签发或接受长期订单：%q8z5_ IU 长期的订单，风险不明确，若非了解交易伙伴的条件，不要轻易接受长期订单。除非预期本国币以后会升值进口商可接受长期订单或本国币贬值出口商也可接受长期订单
8、。%1M R%Hmy G7?P!H%KJOss 贰、出口押汇操作方法 一、出口结汇的意义At o!Nbn/ 出口商将出口的外汇货款结售给银行，称为出口结汇，方式有很多种，大致上有信用状押汇方式，预付货款、跟单託收、寄售、分期付款等方式。 FnGzG2P0y9d 二、出口押汇8Zj c|bNj 出口押汇为出口结汇中最常见的一种，当出口商把整批货物装运出口卖给国外进口商后，根据信用状所记载之条款，备妥必需之单据，持向办理之银行，请求让购垫付货款，押汇银行即依L/C指示将有关单据送至开状银行或指定银行代其收取货款。 所以当出口商要进行押汇时，应对交易对象多做了解调查对方的信用有无问题，信用调查良好才
9、进行申请押汇，而押汇银行也担负许多风险，很可能开状银行破产也没有信用造成货款收不回来的风险，信用状是单据交易，当单据有瑕疵时开状银行也会拒付货款，所以银行若要承做押汇必须要小心。K1mX AZn4H5iG H5 三、出口押汇之处理程序Uv)HjRL/lBKY 当出口商首次向其往来银行办理押汇时，须先办理开户，之后再到押汇银行时，银行才会受理，其作业流程为：KC b3y% 1.徵信调查：2.缴交签章登记卡：T xVEK2pKS!Q 3.质押权利总设定书：)n6JM6X +I ZB. 4.开立外汇活存帐户：,?.Y7C*f o1d 四、出口押汇应提示之文件：!jQ%c7*c#S-Ji H*l 1.
10、出口押汇申请书需载明有单据之份数、存款帐号、户名、或存入外汇存款户之帐号、统一编号及连络电话并加盖申请人印鑑。2.信用状正本全套：包括通知书及修改书全部。3G? g Z 3.汇票：除非另有规定，一般均须用该银行的汇票。2D3p0IN1|Jn6E%fL* 4.保结书(Letter of Indemnity，简称L/I)：押汇单据如有瑕疵的话，需出俱此保结书办理保结押汇。(c zG b7Y4C2LE7w Be;l-Rs&b:1wwv 参、押汇单据的审查方法及注意事项：4 imTu)X 客户交易前，已事先在银行申请有出口押汇额度，交易后即可向该银行提示出口押汇申请书及押汇文件，申请出口押汇业务。该银
11、行收件后，再依信用状内容审单。审单人员一般而言都是依信用状统一惯例为依据，应逐项审慎审查信用状规定之一切单据，且仅以单据为本决定其表面所示与信用状条款是否相符，以各单据表面显示无相互抵触为原则，因此审单人员需熟谙信用状统一惯例才能加速工作效率。银行受理出口押汇之四要素：（一）单据之严格一致性；（二）开状银行之信用状况良好；（三）出口商之财务健全；（四）进口国家政治安定（一）办理出口押汇应准备的文件：(kN6cS#0Me 1.出口押汇申请书：这类申请书，在各押汇银行均有空白格式可以索取如附表(13-01)，仅需在申请书上须填上汇票号码、信用状号码、金额，并于申请书上需注明单据份数就完成了。 2.
12、汇票：一般银行需要由出口商开发汇票，除非信用状规定无须汇票求偿，银行才会授理，一般而言押汇均需汇票，及附信用状及其规定的必要单据银行方可受理。3.信用状：正本全套信用状，如果修改过，也需一併附上修改书，押汇银行可藉此审核单据及汇票，是否附合所规定的内容。4.单据：依信用状所规定的内容製作的交易文件，例如：商业发票、包装单、保险单、提单，产地证明书等。h7F$Zy3A8L;I 备妥上述文件后，尚需检查信用状上规定的文件是否备齐了，各项单据是否均按照信用状的规定製作，彼此有无互相矛盾之处，也需查看押汇日期是否符合信用状的有效期限。GL/f_w4n （二）付款及计费：1.手续费：通常以出口押汇额的千
13、分之一计价，每笔最低酌收新台币五百元。Y.?D%f)I;_l7lr 2.邮电费：地区不同，费用也不同，以实际的情形进行收支。6li2y$M m VO(H 3.出口託收手续费：每笔以%计收，每笔最低酌收新台币五百元。 -I8kt-_/Q/m Z 4.汇款费用：出口商支付外国佣金时须收取汇款费用。5.出口押汇垫款利息：外国银行付款前对押汇贸易商收取垫付货款之利息，以亚洲及欧美地区不同金额也不一样。6.转押汇息：转押汇通常发生在银行收帐时间比较长，所以要收取一些利息。7.出口押汇瑕疵息：当单据交给银行时，若发生一些瑕疵以致收款速度慢，银行垫款时间也较长，就需收取瑕疵息，通常以7天计算，若是转押汇就再
14、加收7天利息。各家银行的收费费率，略有不同，而且对于业务往来良好，具业务贡献之优良客户，银行通常会依相关业务规定或签经单位主管核准採取弹性优惠计费方式。_ IJ|kS%H-x 附表(13-02)上中央信託局出口结汇业务收费标准表，供作参考。 （三）文件瑕疵之处理4p a(G7L* 当票据发生瑕疵时，可先判定原因为何，是否可以加以修正再想解决处理方式，有下列两种情形：#W,XU 1.瑕疵单据不严重且可更正：当出口商製作票据时，可能因为人为因素造成瑕疵，这种瑕疵可以事后再补正，例如：未注明订单号码或日期、受货人及通知人不全或金额忘记填，这些可以请出口商或报关行来进行更正，只要加盖更正章就行了，而瑕
15、疵修改完成，押汇银行才会履行付款。2.瑕疵单据严重无法更者者：1T,s+_1fu$J 例如：信用状过期、卸运港口未符合信用状的规定、运输工具未符，银行通常会站在服务出口商之立场，会徵求出口商的解决方式，银行也会衡量出口商的信用及从前交易情况，给予适当评估，提供下列几种方式解决：(1)託收方式 出口商对于自己的票据有瑕疵，不知道是否为国外厂商所接受，由其在处于战争或*地区，不能以电报押汇处理，只能以託收方式处理，当开状银行接受此票据，也经押汇银行确认此託收款项己存入国外存款银行，那麽银行就会履行付款之责。,o%_fv#H lo*/R#Z (2)电报押汇 出口商对于自己的单据有瑕疵，不知道是否为国
16、外厂商所接受，或银行认为出口商的信用不好或进口商处于外汇风险的地区，或是当地政府法令的关係禁止某些地区使用保证书，只能电报押汇，意即以电报询问开状银行是否愿意接受电报中所描述的瑕疵，若开状银行同意就会准予押汇。PhK4w,*E% V 文件瑕疵对于出口商押汇的影响，可大可小，一般而言，在文件瑕疵的状况，都是由付款行扣瑕疵费就可以顺利偿付货款了，但如遇上进口商有特殊状况发生，付款行为了自己本身的权益受损，而採取必要的行动，往往拒付该信用状就势在难免了。qo c*z#W,p:P 8EOL$Yi-G 肆、保结押汇在出口商出具有瑕疵的文件押汇时，押汇银行往往要求出口商出具保结书(LETTER OF INDEMNITY，简称L/I)，并由有权人核定承做出口押汇，若一切都符合程序，则可拨款入客户帐户。若文件送达国外银行后久未付款，则需去电催收以免银行蒙受损失，如果国外屡催不入帐，则押汇银行需要求出口商还押汇款及相关费用，因此保结押汇又名为瑕疵押汇。押汇银行准予出口商押汇但要提出保结书(L/I)，必要时需提出担保品，这是开状银行可能会接受垫付货款也可能拒绝接受，出口商须将之前从押汇银行收到的货款及利息一併归还。
