1、一!人力资本是高科技企业核心的价值增值因素高科技企业存在的根本原因在于企业的持续创新能力持续创新能力也是高科技企业的基本价值增长要素而高科技企业持续创新能力的源泉来自高科技企业的员工#盖里$哈姆尔教授和普拉赫拉德教授认为企业的核心竞争力是指一种能为企业进入各类市场提供潜在机会能借助最终产品为所认定的顾客利益做出贡献而且不易被竞争者模仿的能力#在高科技企业其核心竞争力不仅是指一般的不被他人模仿的技术能力还包括技术决策能力%针对技术前景的变化重新定位进行再组织的能力也就是能够进行持续创新的能力#能够整合各种资源&持续创新是高科技企业保持竞争优势的基础#高科技企业的创新首先表现在专用化的物质设备和员
2、工的专用化技能两方面通过两者合作企业获得创新租金#但物质技术是可以复制的当其他的竞争者也掌握了该项新技术后原创新企业的技术就变成了一般化的技术由专有化变成市场化可以通过一般性的市场交易获得确定的回报创新租金消失#但如果原始创新企业能够做出进一步的创新则仍然能够获得创新租金#这进一步的创新所依赖的往往不是设备的更新和投入而是组织创新&方法创新和员工技能上的创新#也就是说持续创新依赖的不是物质投入而是专用化的人力资本的投入#一些西方的学者如迈克尔$皮埃尔和查尔斯$!$萨贝尔研究了市场变化以及由此产生的组织形式的变化#$#他们认为工业国家以集中生产为基础的经济正在发生大规模的转换#集中生产为基础的经
3、济是使用特殊设计的设备和准技能化的工人生产标准化产品(即设备专用化&工人技能准专用化#新的生产模式更接近于传统的工艺系统它较少使用硬性的生产设备而更多地依赖具有高技能的工人#多数学者赞同在一般性的生产革新完成以后进一步的创新来自组织和员工如销售部门的营销人员是否能够迅速地反馈客户信息与客户进行有效的沟通)生产部门的员工是否能够及时改进产品按照客户的个性化要求生产出客户更为满意的产品 这都是成为高科技企业持续保持竞争优势的关键#高科技企业价值增值的源泉来自于科技创新和业务创新而科技和业务创新依赖于员工的投入员工的创新性劳动的控制权更多地掌握在员工手中#因此相对而言高科技企业中资金的提供者控制企业
4、增长的能力弱于一般性的企业#高科技企业对员工的技术素质要求高 员工只有不断地学习才能了解掌握世界尖端的技术)只有全体员工的素质不断提高高技术企业才能不断发展#员工的不断学习和素质提高实际就是员工人力资本专有化程度的不断提高会带来高科技企业治理方面的特色#二&高科技企业人力资本风险%#&人力资本与其所有人的不可分离性带来的风险与一般企业相同高科技企业中人力资本与其所有者的不可分离性使人力资本的所有者不能向物质资本的所有者那样通过分散资本投入而分散风险人力资本的投入是全部的风险也是全部的#%&高科技企业中人力资本高度专用性带来的风险在高科技企业里人力资本的专用性比一般企业强#与工业经济时代的机器发
5、明&机械制造&工艺设计等行为中的创新劳动相比由于市场深化和细化程度的不断提升当代高科技企业中的科技创新劳动的专业化水平更高#在科技产品日新月异&市场竞争日趋激烈&消费需求更加个性化的当代经济社会科技创新活动要取得成功必然要确定极其明确的目标瞄准极其明确的制高点和攻关领域 专注于特定的活动对象和活动空间#这集中体现为当代科技创新劳动内容的高度专业化它要收稿日期*()*#*#+作者简介*胡春+#,-+%,女教授研究方向为公司治理!市场营销.*/0123 456457#(89:45;6:/高科技企业人力资本特征与企业治理胡春#胡乃武+#;北京邮电大学文法经济学院北京#(;中国人民大学经济学院北京#(
6、=,摘要*从高科技企业人力资本作用的角度分析了人力资本三方面的特征*人力资本是高科技企业价值增值的源泉高科技企业的成长主要依赖于人力资本的投入)高科技企业中人力资本承担的风险高于一般企业)人力资本由于其专用性使其具有特殊的垄断力-基于人力资本的这些特征提出在高科技企业中应该建立人力资本参与制的公司治理机制-关键词*高科技企业)人力资本)公司治理中图分类号*!#文献标识码*$文章编号*%&()*&+&,&)(&-,(&.第!卷第期北 京 理 工 大 学 学 报+社 会 科 学 版,#$%&!$&()*年+月,-./01-2345,56 57858.84-2 849:-1-6;+7-9501 79
7、54947 4&?)*+*求高科技企业的员工接受更为专门化的教育和训练!要求培育更有创造性的思维能力!要求掌握更为精尖新的知识与拥有更为丰富的实践经验实验能力#与劳动的高度专业化相适应!高科技企业的人力资本具有高度的专用性$高科技企业中高度专业化的学习%研究创造和实践!经过一段较长时间的积淀后!会形成一种特定的思维能力和劳动品质$人力资本专用性也会带来风险&!报酬不确定的风险$专业化于本企业的投入!必然会分担企业的剩余风险$因为对于一般性的投入!不论是员工投入的一般性技能!或者是供应商提供的一般性资源!都可以根据市场所决定的均衡价格!写入合同!获得固定的回报$而专业化于本企业的投入!没有市场均
8、衡价格!在没有投入前根本不可能了解其带来的真实价值!无法通过合同来确定给其固定的回报$主动退出企业障碍带来的风险$一个高科技人力资本的所有者!一旦进入适合自己专长和兴趣的企业!会因为退出成本太高而长期滞留在该企业!并对该企业产生依赖性和长远的效用预期!希望自己投入到企业的时间%精力%知识能够在企业中得到回报$人力资本主动退出企业的障碍!实际上就是丧失了选择权$可见!在高科技企业中人力资本的专用性使其具有人质(的某些特征!难以纯粹按照个人意愿来决定是否退出该企业#而且!人力资本的专用性!并不妨碍企业裁员#裁员使人力资本所有者根本没有安全感可言!一个企业所积累的人力资本!会因为企业裁员而化为乌有#
9、可见!人力资本的所有者承担着对方机会主义行为而导致的风险#机会损失#员工发展了本公司专业化的技能后!就失去了发展其他公司应该具备的不同的专用化的技能及其收益!由于失去这样的机会而失去的收益是无法估算的!因此!发展专用化技能的员工实际上还损失了在其他公司发展专用化技能的机会价值#可见!高科技企业中人力资本的专用性!使其被锁定(在企业中!与企业同生死共存亡!也承担了由于企业经营不善使投入的资本无归%得不到回报的风险#他们已经投入到公司的时间%精力和技术知识与股东持有的股票一样处于风险中#$人力资本的团队性所带来的风险社会化大生产造就了人力资本专用性的同时!也促成了人力资本的团队特征#具有专用性的人
10、力资本如果不参加生产协作体系!就没有用武之地#高科技企业科技人员的技术合作更是显示了强烈的团队特征#人力资本的所有者在为企业从事生产经营活动%积累自己的知识技术专用性人力资本的同时!也以相当长的时间投入和精力投入形成了个人和集体间的信任%尊重%集体荣誉%团队精神等不同形式的人力资本!以及以集体财富形式存在%个人长期受惠的公共财产#人力资本团体所形成的有形或无形的财产!只有在人力资本所有者参加特定集体后!才能分享!离开集体就失去了分享的机会#人力资本团队的特征!成为其退出企业的又一障碍#三%高科技企业人力资本的垄断力人力资本的特殊性也使高科技企业的人力资本所有者具有了特殊的垄断力!这些权利的来源
11、同样是高科技企业中人力资本与其所有者的不可分性%人力资本的专用性%人力资本的团对性和人力资本的不确定性!高科技企业治理结构的设计必须充分考虑到这一权力的实现#关于人力资本与其所有者的不可分性!巴泽尔分析了该特性对企业委托%代理双方关系的影响%&#他认为!人力资本与其所有人的天然不可分离!导致人力资本的所有者可以通过操纵其拥有的人力资本而在合作结果中获得更多的剩余#而物质资本的所有者却无法如此!因为物质资本的所有者对企业投资后!就无法对其实行真正的操纵#因此!对持有人力资本的代理人来说!委托人必须通过契约设计来满足其偏好!促使代理人主动发挥其人力资本#但在完全竞争的劳动力市场上!人力资本的所有者
12、还不能够仅仅凭借该特征而实现其对委托人的敲诈(!因为在完全竞争的劳动力市场上!劳动力的供给者数量众多!只要人力资本供应是可以替代的!其所有者就无法对劳动合同产生实质性的影响#在高科技企业中!高科技人力资本的专用性使人力资本不可替代!即使可以替代!也存在着极其高昂的交易成本#在高科技劳动力市场上!如果没有完全竞争市场的条件!人力资本的专用性特征在套牢(人力资本的所有者的同时!也套牢(了企业!如果拥有专用性的人力资本的雇员跳槽!也会给企业带来巨大损失#这样!高科技企业人力资本的提供者就具有了特殊的垄断力!可以与委托人讨价还价#另外!高科技企业人力资本的学习特征也为人力资本的所有者带来了垄断力#在高
13、科技企业中!工作时间越长!人力资本的所有者积累专门的知识和技能就越多!人力资本的所有者能够通过学习机制积累人力资本!并且这种积累的过程与其他人力资本所有者相互促进#由于经验曲线的作用!使人力资本在积累过程中!一方面带来资产专用性加强!另一方面能够带来企业生产成本的递减#随着公司经验的积累!人力资本所有者掌握了生产的捷径!经验和生产流程得到积累与不断改进!使公司生产的平均成本趋于下降#平均成本随生产经验积累而下降的曲线称为经验曲线#经验曲线展示了人力资本积累对于提高企业生产效率的意义!高科技企业的人力资本的所有者意识到自己为企业带来的递增收益!意识到企业对其专用化的人力资本的依赖!就可能要挟委托
14、人改进合同!获得了谈判的垄断力#图(经验曲线北 京 理 工 大 学 学 报)社 会 科 学 版*!#年 第$期%&周业安精辟地分析了高科技企业中!人力资本专有性带来的企业收益递增问题!他将此视为资产专用性带来的生产成本的下降而将由于人力资本专有性!代理人#敲竹杠$行为所带来的委托人和代理人之间的摩擦视为交易成本!该交易成本会由于人力资本专用性的增加而上升%即人力资本专用性的增加会带来委托人生产成本的下降和交易成本的上升!因此!在签订合同的时候!委托人必须权衡这!种成本&当人力资本专用性带来的边际交易成本等于其带来的边际生产成本的时候!此时合同的总成本最小%如图!所示%周业安根据以上模型认为&仅
15、仅强调产权配置的交易成本肯定是不够的!还必须强调制度的生产面%这个结论无疑是正确的!但他同时又得出结论!认为资产专用性要适度%这样!既可以使委托人的总成本最小!也可以使代理人的人力资本投资多元化!实现巴泽尔所说的人力资本是其所有者的主动资产!可以按照自己的意图去配置%即人力资本所有者通过合理选择一个资产专用性水平就可以实现人力资本的分散化配置!从而解决人力资本被套牢的问题%笔者认为这个结论可能是有问题的!因为它没有将高科技企业所面临的高度竞争不断变化的市场环境考虑进去%为了在激烈竞争的市场环境中立足!高科技企业必须不断创新和超越!人力资本专用性越强!就越能够实现企业的技术创新产品创新和市场创新
16、 因此!对高度的人力资本专用性的不断追求!可能是高科技企业不得不进行的选择 也就是说!也许从总成本最小的角度看!高科技企业可以选择一个适度的资产专用化水平!但从竞争角度看!企业是无从选择的如果高科技企业不能主动对人力资本专用性水平进行选择!则委托人就不得不面临着代理人的人力资本专用性提高而形成的垄断力提高问题对此!只能通过相应的激励机制设计!实现人力资本与物质资本投入者的合作四高科技企业人力资本治理安排(建立人力资本参与制的公司治理机制!高科技企业的人力资本承担企业经营的风险!应该分享剩余控制权和剩余索取权高科技企业的人力资本承担企业经营的风险!应该分享剩余控制权和剩余索取权!这是高科技企业治
17、理结构设计的出发点%传统的公司治理逻辑是!股东承担了公司的风险!职工领取了固定工资)因此!公司所有权应该归股东%但现在的实际情况是!公司的其他利害相关者!如员工供应商等也向其贡献了投入!作为既成事实!他们的投入也处于风险中%尤其是在高科技企业!这些投入是高度专业化于本企业的!这些利害相关者必然要分担公司的剩余风险%高科技企业做专用性人力资本投入的员工被*锁定$在该企业!物质资本的投入者却可以分散投资或通过转让退出%人力资本所有者所面临的风险甚至大于物质资本的投入者%他们分担了公司的剩余风险!因此!应该分享企业的所有权%作为所有者!他们的权利和义务应该通过回报系统组织形式和其他安排来具体化!从而
18、使公司处在利害相关者的控制之下!这些控制责任的分配与不同利益集团所拥有资产利益的大小应该是相对应的%!在高科技企业建立人力资本参与制的公司治理机制人力资本参与制的公司治理结构的基本内涵就是人力资本与非人力资本的投入者合作!共同分享企业的所有权%只有人力资本参与治理!分享企业的剩余索取权和剩余控制权!不是资本雇佣劳动或劳动雇佣资本才会实现真正意义上的合作%同时!高科技企业人力资本参与治理还有提高治理效率的意义%由于人力资本的专用性!员工与企业共存亡!使员工能够像股东一样有极强的动机来监督公司资源的有效使用%而且!企业员工对企业内部的生产经营情况十分了解!甚至在许多重要决策中起作用!比起那些众多的
19、遥远的股东来!他们对经理人的监督将更为有效%人力资本参与制的公司治理机制的基本要求!具体地说主要有&!员工分享剩余索取权&公司员工在按劳动合同和其他规定得到工薪报酬的同时!应该以产权奖金或其他形式参与公司税后利润的分配)员工分享剩余控制权&公司决策对公司员工的切身利益有重大影响!因此员工应享有一部分剩余控制权!一旦某些决策损害自身利益便于及时采取对策)#员工具有监督权&公司员工作为内部所有者+人力资产所有者,了解公司真实情况!掌握真实信息!能有效行使监督职能)$员工具有参与管理权&从人力资产所有者的意义上说!员工是公司的主人之一!因此员工应享有一定的管理权!如提供合理化建议自主管理共同决策等等
20、%至于不同类型的员工参与治理的具体方式!要根据员工工作的性质劳动的专有化程度可监督和控制的程度等方面因素来具体设计%高科技企业人力资本参与制的公司治理机制需要通过具体的制度设计来实现!包括董事会的组成激励机制的设计控制权的安排等方面%#$高科技企业建立人力资本参与制的公司治理机制体现了人力资本与非人力资本的充分合作在高科技企业!人力资本与非人力资本投入方的合作关系对企业发展的意义远远大于一般竞争性的企业%按照布莱尔的分析#$!一个企业员工所拥有的专用化技能和股东所拥有的专用化设备之间的关系是#合作专用化$的关系%离开任何一方!另一方都将失去它的存在价值%因此!员工和股东都会通过各自拥有的资产去
21、试图在总租金+因使用专用化设备和图%资产专用性对合同的影响&$高 科 技 企 业 人 力 资 本 特 征 与 企 业 治 理!#技能而多获得的收入部分!中获得更多的份额如当企业投产后#企业对员工的培训支付了费用#员工对得到的回报不满意#他们可以威胁退出企业#来试图获得更多的租金反之#当员工已经对企业进行了投入#支付了培训费用或接受了培训时的较低工资#企业家就处于讨价还价的有利位置#可以通过威胁要关闭企业来支付工人较低的工资#尽量不将租金付给对方奥利佛$威廉姆森%!#$%&()*+,-!在研究两家企业之间的讨价还价问题上#提出了关于合作专业化的两家企业之间的合作关系#效益最佳的办法是纵向一体化的
22、观点&如果有两家企业#一家是另一家的供应商#当两家企业都必须在同一资产上进行投资时#他们彼此之间的关系就是合作专用化(关系&威廉姆森认为#由于收益的不确定性#他们通常不可能通过签订固定的合约来确定租金的划分&因此#大部分租金将可能耗费在讨价还价的交易成本上去&由于这种专用化的资产十分重要#使双方都有激励去纵向一体化(#即一家公司将吃掉另一家公司#这样#全部租金就完全由一家公司获得#用企业内部的科层控制来代替市场交易合约#节省了交易成本./0&在高科技企业#股东的专用化物质资本和员工的专用化技能之间的合作专用化关系#不可能通过一方吃掉另一方解决问题&只有双方在有关租金的划分上取得一致的意见#各自
23、获得满足才能有效生产&否则#部分租金会随着时间的变化#消耗在争论和讨价还价的成本中)或者不合作#两者都失去利益&如何能够取得一致的意见*就是通过公司治理机制#通过分享企业所有权#形成良好的合作关系在高科技企业#员工与股东合作的基础就是利益的同质性#合作能够带来租金使双方的收益都能够超过正常水平在一般竞争性的行业#企业所创造的价值由市场决定#而且#在企业投入生产前就已经明确 员工与企业之间的收益分配就是对既定的收益进行分配的问题而在高科技创新企业#企业所获得的创新租金是不确定的#在合作形成前无法预知#而合作后产生额外收益#进行收益分配#能够实现双方利益的共同增长理想的公司制度设计应能充分适应现实
24、的生产方式的需要#促进生产要素的优化配置#这样才能有效地提高生产力水平#推进整个国民经济的发展知识经济时代的公司制度应该以利于知识要素和其它物质资本低成本+高效率结合#降低创新(的成本与风险为宗旨#而人力资本参与制的公司治理结构就是这样的公司制度&在此感谢杨瑞龙+周业安与笔者就本文所做的讨论#并感谢他们对本文所做的建议&参考文献,123453玛格丽特$布莱尔6所有权与控制4706中国社会科学出版社8 9:8;&?A6 BC,-,*(C+D-E+(+,F G&,H%&IE J(KLI.706 MN*O&(PK%Q-($&+(IE G&+89:R:61*+,-6 ZL BC,-,*(C-+I(II
25、(,-,F MH(I(+*(&*+8 7)&_I)-P J)I(,-)M,-I&)CI(-K.7T6 aA,&_ ZL&G&+6!#$%&()*+,%-.#/*01%-*+0(2 3,-4,-01*50(06*&*(17(876!*.(,9,6:;(1*-4-7+*+!#$%&(!)*+,-%.%26 bCL,F c*N-(I(%+N-d Be,-,*(e+8=%(f(-K Q-($&+(IE,F G,+I-P ZC,*-(CI(,-8=(f(-K 9UURgh);6 beL,i Be,-,*(e+8 J%-*(-Q-($%&+(IE,i ML(-)8=%(f(-K 9UURg;!ZL(+%+
26、)E d(+e+%+IL&%)+H%eI+,i L*)-e)H(I)(-L(KL I%eL-,KE%-I%&H&(+%+L*)-&%+,&e%+)&%IL%a%+H&(-K+,i)dd%d$)%i,&L(KL I%eL-,KE%-I%&H&(+%+)-d IL%K&,aIL,i aL(eL d%H%-d,-IL%(-$%+I*%-I(-L*)-e)H(I)jL(KL I%eL-,KE%-I%&H&(+%+ii%&L(KL%&(+_+,i L*)-e)H(I)IL)-K%-%&)%-I%&H&(+%+jL*)-e)H(I)H,+%+%+)-(k%*,-,H,E H,a%&d%I,(I+H%e()IE6=)+%d,-IL%+%i%)I&%+8 IL%+)E H&,H,+%+)e,&H,&)I%*)-)K%*%-I+E+I%*IL)I(-$,$%+L*)-e)H(I)H)&I(e(H)I(,-6?*:,-2+L(KL I%eL-,KE%-I%&H&(+%j L*)-e)H(I)j e,&H,&)I%*)-)K%*%-I北 京 理 工 大 学 学 报%社 会 科 学 版!#年 第$期%&
