1、资产报酬率与净资产收益率也都有所下降，企业资本运营的综合效益和利用经济资源的盈利能力下降。每股净资产和每股收益都是上升的，说明普通股的获利水平增加，企业存在发展的潜在能力。二、非财务分析以下通过对中国石化的“5C”（品德 能力 资本 担保物 环境条件）及其它一些方面进行定性分析。（一）行业分析石油化工行业是我国国民经济的基础，是推动我国经济持续稳定发展的重要支柱产业。石油化工工业是能源工业及基础原材料工业，是生产油品、农用化学品、有机和无机基本 原料、合成材料、精细与专用化学品等多类产品的重要行业，为国民经济各领域提供能源 和基础原材料及配套产品，在经济建设、国防事业和人民生活中发挥着极其重要
2、的作用。石化行业生产线长、涉及面广，仅中国石化集团就有原油、成品油、天然气等输油、输气管道近 6000km，加油站 24 万个，石化企业的油田、采油厂、炼油厂、化工厂、油库、加油站、输油 （气）管线遍及全国城市、乡镇、车站、码头、宾馆、千家万户。石化行业的有着自己的特点。 石化生产中涉及物料危险性大，发生 火灾、爆炸、群死群伤事故几率高。石化生产工艺技术复杂，运行条件苛刻，易出现突发灾难性事故。装置大型化，生产规模大，连续性强，个别 事故影响全局。装置技术密集，资金密集，发生 事故财产损失大。在石油化工行业，世界主要 50 个石油生产国和消费国中，76%的国家只有一家石油公司，20%的国家拥有
3、的石油公司不超过 3 家。中国主要有中国石油、中国石化、中国海油三家央企，原油产量最高的是中国石油，原油加工量和加油站数量最多的是中国石化。但是，这些上游石油公司在我国的垄断还是存在的，有着特有的优势。（二）企业管理1、治理结构中国石化集团依法对其全资企业、控股企业、参股企业的有关国有资产行使资产受益、重大决策和选择管理者等出资人的权力，对国有资产依法进行经营、管理和监督并承担相应保值增值责任。 依法对其全资企业、控股企业、参股企业的有关国有资产行使资产受益、重大决策和选择管理者等出资人的权力，对国有资产依法进行经营、管理和监督，并承担相应保值增值责任。2、组织机构3、企业领导副总经理总经理党
4、组成员党组成员党组成员党组成员党组成员党组成员党组成员党组成员董事长 党组书记傅成玉王天普张耀仓章建华王志刚蔡希有曹耀峰李春光戴厚良徐 槟 党组成员 纪检组长刘 运 总会计师4、内部控制通过推进科学管理、规范管理、精细管理，不断完善内部控制体系； 2010 年，整合统一编制了一体化内部控制手册；逐步深化全面预算管理、全面开展全员成本目标管理； 稳步推进会计集中核算；不断强化风险管理；逐步加大物资集中采购力度。内部控制体 系的建立和完善使 员工工作更趋规范化、制度规定更加系统化、管理行为更加程序化， 同时企业对内控管理工作的认识也正在由 “要我内控”向“我要内控”转变，从而有效提 升了企业管理水
5、平和风险防范能力。5、审计坚持全面推进审计工作制度化、规范化、标准化和信息化建设；2010 年，举办专项审计审前培训、AIS 达标培训等 5 期培训班，培训审计人员 670 人（次）；组织开展“以审代培训”， 示范项目培训企业审计骨干 50 人（次），使广大审计人员的思想观念和业务素质与能力有了很大提高。6、反腐认真落实抓源头、抓重点、抓关键、抓惩处，进一步加强反腐倡廉建设，教育、制度、监督、改革、惩处整体推进；为保证反对商业贿赂，中国石化与所有供应商签订恪守商 业道德协议书以规范商业行为，营造公平公正的商务交易环境；2010 年，责任采购比例达 100%，本地化采购比例为 95%，供应商合同
6、履约率 99%。（三）企业基础素质1、 业务范围石油、天然气的勘探、开采、储存、管道运输、陆路运输、水路运输、销售；石油炼 制；汽油、煤油、柴油的批发业务及零售（限分支机构经营）业务；润滑油、液化气、燃 料油、溶剂油、沥青的销售；乙烯、丙烯、丁二烯、石脑油、重油、乙二醇、精对苯二甲 酸、乙内酰胺、涤纶、腈纶、橡胶及其他石油化工原料和产品的生产、销售、储存、陆路 运输、水路运输；化肥生产；电力生产；日用百货便利店经营；定型包装食品、零售卷烟、汽车装饰用品（限分支机构经营）、汽车清洗服务；石油石化机器、设备的制造、监造、 安装；石油石化原辅材料、设备及零部件的采购、销售；技术及信息、替代能源产品的
7、研 究、开发、应用、咨询服务；自营和代理各类商品和技术的进出口（国家限定公司经营或 禁止进出口的商品和技术除外）；承包境外机电、石化行业工程和境内国际招标工程；上 述境外工程所需的设备材料出口；对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。油气勘探开发：中国石化是中国第二大油气生产商，积极履行保障国家和社会的油气 资源供应责任。中国石化是中国第二大油气生产商，积极履行保障国家和社会的油气资源 供应责任。2011 年，公司油气勘探开发成果丰硕，全年境内共生产原油 3.03 亿桶、天然 气 5,170.7 亿立方英尺。在勘探上，按照“稳定东部、加大西部、加快南方、推进海域、突破非常规、依靠科技、打造长板
8、”的资源战略，强化新区突破，深化老区增储，积极开 展非常规资源评价，加强重点技术攻关，优化勘探部署，取得了一系列重大突破、重大进 展和重要发现，超额完成了三级储量任务。全年共新增油气可采储量 411 百万桶油当量。在开发上，围绕“东部硬稳定、西部快上产、天然气大发展”的部署，抓好老区综合治理，加快新区储量动用，全力推进重点地区天然气产能建设，加大关键工艺攻关试验力度，着力提高储量动用率和采收率，形成了重点上产阵地，油气田开发水平进一步提高。石油炼制：中国石化是中国最大的石油炼制商，也是中国最大的石油产品生产商，石油炼制能力位居世界第二，主要产品有汽油、煤油、柴油、润滑油等。三个炼化企业集群主要
9、分布于东南沿海、长江中下游和华北等中国经济最活跃、最发达的地区，地理位置优越，交通运输便利，市场需求旺盛，为中国经济发展提供源源不断的动力。2011 年，炼油产品质量总体保持稳定，产品出厂合格率达到了 100%。在全国和各级政府技术监督部门、中国石化对炼油企业产品质量监督抽查中，抽检合格率均达到了 100%。化工：中国石化是中国最大的的石油化工产品生产商，乙烯生产能力位居世界第四， 芳烃（PX）生产能力位居世界第一。化工生产企业主要分布于东南沿海、长江中下游和华 北等地区，主要化工产品有合成树脂、合成橡胶、合成纤维、化肥、基本有机化工原料等。中国石化同时是中国化工产品最大供应商，产品行销全国各
10、地，部分产品出口海外。2011 年，化工装置运行水平进一步提高，总体上保持了装置的安全平稳高负荷运行。高附加值 专用料和差别化产品的开发生产取得新进展，产品结构进一步改善，盈利能力大幅提高， 实现了“十二五”良好开局。2、经营宗旨中国石化将全面贯彻落实 科学发展观，继续秉承竞争、开放的经营理念，扩大资源、拓展市场、降本增效、严谨投资的发展战略，公司利润最大化和股东回报最大化的经营宗旨，外部市场化、内部紧密化的 经营机制，规范、严谨、诚信的经营准则， 努力把中国石化建设成为主业突出、资产优良、 技术创新、管理科学、 财务严谨、具有较强国际竞争力的跨国公司。3、 所获荣誉2010 年度国家科技进步
11、奖：一等奖1. 塔河奥陶系碳酸盐岩特大型油气田勘探与开发 二等技能1. 三维三分量地震关键技术突破与深层致密大气田高效勘探 2. 高含水油田优势通道定量描述与调控技术及工业化应用 3. 特低渗透油藏有效开发非线性渗流理论和开发方法及其工业化应用 4. 重油催化裂化后反应系统关键装备技术开发与应用 5. 大型 PTA 生产关键技术加氢精制催化剂及反应工艺的开发与应用 6. 单系列大型化炼油技术集成开发与工业应用 7. 超大加氢反应器研制及工程应用 8. 海洋工程安全与防灾若干关键技术及应用 9. 油藏保护性可持续开发的微生物采油调控技术及工业化应用 10. 稠密多相流动与化学反应耦合体系的节能减
12、排关键技术及应用 2010 年度国家技术发明奖：二等奖1. 催化氧化新材料空心钛硅分子筛 4、海外市场2008 年，该公司坚持互利互惠、合作共赢的理念，继续加快实施“走出去”战略，国际化经营发展势头良好，海外业务扎实推进。2011 年，国际贸易以打造具有市场领导地位的国际一流贸易商为目标，贸易规模不断扩大，经营业绩稳步提高。原油贸易量首次突破 2 亿吨，LNG 贸易获得新突破；2011 年实现石油贸易额 1708 亿美元，首次突破 1 万亿元人民币，实现集团外销售收入 750 亿美元。在保证国家和中国石化能源安全供应的同时，积极开展策略采购，降本增效显著；全球贸易网络更加完善，与 700 余家
13、公司开展良好合作；仓储设施建设加快推进，贸易手段更加丰富。2011 年，针对外部环境对海外业务造成的冲击，特别是中东北非动荡局势的影响，及时调整经营策略，细化完善工作部署，坚持开发传统市场与新市场并举，实施高端业务、中端业务与低端业务并进，有力推动了市场开发逆势增长、业务总量持续扩大，海外石油工程业务继续保持了快速健康发展的良好态势。全系统在 38 个国家正在执行项目合同 522 个，合同额达到 119.2 亿美元，首次突破百亿美元大关，新签合同额 35.5 亿美元，完成合同额 26.1 亿美元。国际石油工程公司在 15 个国家正在执行合同 241 个，合同额 74.5 亿美元，新签合同额 2
14、3 亿美元，完成合同额 12.8 亿美元。2011 年，签约了加拿大 Daylight 公司、葡萄牙 GALP 公司巴西资产、美国 Devon 公司、澳大利亚 APLNG 公司等 7 个项目的全部或部分权益，已交割项目 6 个。勘探取得了“四项 商业发现、两项重大突破、八项重要发现”。权益油气产量首次突破 2000 万吨。（四）存在的问题中石化可能存在着环境问题，多个民间环保组织提出中国石化的有些子公司存在着排 污不达标。有些子公司经地方环保部门核查后，发现存在严重环境违法行为和重大安全隐 患，如中国石化湛江东兴石油化工有限公司；中国石化湛江新中美化工有限公司和中国石 化广州分公司。中石化下属
15、企业明知道排放物超标，却明目张胆排放，且没人去检察督促。有些子公司对于检查，还以国计民生为由要挟地方政府。不仅如此，四川中国石化被举报 高息放贷，以“合作”和“联合开发”为由借钱放高利贷。对于国家生态环境和企业形象 都有着不好的影响。2011 年 5 月下旬有网友发帖称，不少 湖南岳阳的车主发现自己的车加了中石化 93 号汽油后出现发动机无力，汽车抖动等问题， “问题油”引发“全市大修车”，估计近万辆汽车卷入中石化 “问题油”事件。后经调查，网曝属实， 中石化 890 吨“问题油”销往岳阳。总结：中国石化在石油化工行业内，存在着显著的优势，属于行业前列。公司规模很 大，拥有多家下属分公司和子公
16、司。上中下游一体化，业务范围广泛，技术在行业中领先， 同时，积极拓展海外市场，多方位发展，致力于增强企业的综合实力。但是，在环境污染 方面存在着问题，一些下属的公司也存在的管理经营方面的问题。中国石化虽然公司业务 实力很强，但是企业形象有待加强。附：资产负债表 利润表现金流量表 财务比率资产负债表10-12-3111-12-31资产:货币资金（元）181 亿252 亿 应收账款（元）431 亿587 亿 其它应收款（元）98.8 亿73.6 亿 存货（元）1565 亿2034 亿 流动资产合计（元）2495 亿3276 亿 长期股权投资（元）450 亿475 亿 累计折旧（元）580 亿623
17、 亿 固定资产（元）5407 亿5659 亿 无形资产（元）274 亿348 亿资产总计（元）9854 亿1.13 万亿负债:应付账款（元）1325 亿1770 亿 预收账款（元）573 亿667 亿 存货跌价准备（元）10.9 亿13.8 亿 流动负债合计（元）3256 亿4291 亿 长期负债合计（元）2071 亿1915 亿负债合计（元）5327 亿6205 亿权益:实收资本（或股本）（元）867 亿 资本公积金（元）294 亿296 亿 盈余公积金（元）1417 亿1783 亿股东权益合计（元）4527 亿5095 亿流动比率0.770.76利润表营业收入（元）1.91 万亿2.51
18、万亿营业成本（元）1.54 万亿2.09 万亿销售费用（元）320 亿384 亿财务费用（元）68.5 亿65.4 亿管理费用（元）578 亿631 亿资产减值损失（元）154 亿58.1 亿投资收益（元）56.7 亿41.9 亿营业利润（元）1014 亿1010 亿利润总额（元）1022 亿1026 亿所得税（元）253 亿258 亿归属母公司所有者净利润（元）707 亿717 亿现金流量表经营:销售商品、提供劳务收到的现金（元）2.22 万亿2.89 万亿 收到的税费返还（元）3.92 亿4.37 亿 收到其他与经营活动有关的现金（元）82.8 亿123 亿 经营活动现金流入小计（元）2.
19、90 万亿 购买商品、接受劳务支付的现金（元）1.76 万亿2.40 万亿 支付给职工以及为职工支付的现金（元）308 亿417 亿 支付的各项税费（元）2320 亿2776 亿 支付其他与经营活动有关的现金（元）313 亿331 亿 经营活动现金流出小计（元）2.05 万亿2.75 万亿经营活动产生的现金流量净额（元）1713 亿1512 亿投资:取得投资收益所收到的现金（元）13.4 亿29.6 亿 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额161 亿12.2 亿 投资活动现金流入小计（元）281 亿189 亿 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1147 亿1428 亿
20、 投资支付的现金（元）113 亿74.9 亿 投资活动现金流出小计（元）1348 亿1599 亿投资活动产生的现金流量净额（元）-1067 亿-1410 亿筹资:吸收投资收到的现金（元）- 取得借款收到的现金（元）6635 亿5364 亿 筹资活动现金流入小计（元）6849 亿5644 亿 偿还债务支付的现金（元）7038 亿5387 亿 分配股利、利润或偿付利息支付的现金（元）231 亿264 亿 筹资活动现金流出小计（元）7412 亿5669 亿筹资活动产生的现金流量净额（元）-563 亿-25.2 亿财务比率年份20102011偿债能力指标速动比率0.29资产负债率（%）54.0654.91已获利息倍数15.92316.684营运能力指标存货周转率（次）10.3111.63应收账款周转率（次）54.9049.22流动资产周转率8.728.68总资产周转率（次）2.062.36盈利能力指标毛利率（%）11.448.88销售净利率（%）4.013.06资产报酬率（%）59.2056.08净资产收益率（%）16.7915.11每股净资产（元）4.85705.4710每股收益（元）0.81600.8270
