1、复试答案整理金服普诺未来微信号pvfuture整理2015北大软微复试面试问题汇总1.0版（金服管理方向-专业部分）1、解释利率评价利率评价（Interest rate parity）也称作利息率平价，指所有可自由兑换货币的预期回报率相等时外汇市场所达到的均衡条件。2、对互联网金融的理解以及常见模式互联网金融（ITFIN）是指传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。第一类是P2P模式和众筹模式，第二类模式是第三方支付，第三类模式，是以渠道为特征的互联网理财销售模式，第四类，以信息匹配为特征的方式。3、金融市场的功能和作用（1
2、）便利投资和筹资；（2）合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移；（3）方便资金的灵活转换；（4）实现风险分散，降低交易成本；（5）有利于增强宏观调控的灵活性；（6）有利于加强部门之间，地区之间和国家之间的经济联系。4、结构性失业的状况以及影响和应对结构性失业（Structural Unemployment）是指经济产业的每次变动都要求劳动力供应能迅速适应变动，但劳动力市场的结构特征却与社会对劳动力需求不吻合，由此而导致的失业被称为“结构性失业”。影响：这些经济变化引起特定市场和区域中的特定类型劳动力的需求相对低于其供给。在特定市场中，劳动力的需求相对较低也许由于几个因素：技术变
3、化，虽然技术变化大多能减少成本，扩大社会生产能力，但对特定市场具有极大的影响；消费者偏好的变化；劳动的不流动性，延长了由于技术变化或消费者嗜好改变而造成的失业时间；工作机会的减少本应会引起失业者的流动。应付：根据结构性失业的特征，职业指导工作的核心应放在培训方面，通过参加培训，使之技能更新与技术发展同步，另外应加强劳动力市场的信息传递，指导求职人员及时了解劳动力市场各类人员的供求状况并做好供求状况的预测工作。5、什么是头脑风暴？原指精神病患者精神错乱的状态，现在转而描述无限制的自由联想和讨论，其目的在于产生新观念或激发创新设想。6、横截面数据，面板数据，混合横截面数据及区别，举例a.截面数据：
4、研究某个时期不同个体的差异来了解变量之间的关系; b.面板数据：从不同个体的经历和每个个体随时间变化的发展来了解经济关系;c.混合截面数据：横截面数据和时间序列并存的二维空间。区别：横截面数据的时间固定，面板数据的横坐标为t,斜坐标为y,纵坐标为z.混合截面数据是每年不同个体的观测值。举例：7、遗产税遗产税是以被继承人去世后所遗留的财产为征税对象，向遗产的继承人和受遗赠人征收的税。8、一价定律当贸易开放且交易费用为零时，同样的货物无论在何地销售，用同一货币来表示的货物价格都相同，这揭示了国内商品价格和汇率之间的一个基本联系。9、OLSOLS是ordinary least square的简称,意
5、思是普通最小二乘法.普通最小二乘估计就是寻找参数1、2的估计值,使上式的离差平方和Q达极小，式中每个平方项的权数相同,是普通最小二乘回归参数估计方法，在误差项等方差、不相关的条件下,普通最小二乘估计是回归参数的最小方差的线性无偏估计。9、T检验，F检验T检验是与标准值比较，用于判断某一分析方法或操作过程是否存在较大误差，是准确度检验；F检验是通过比较两组数据的反方差，来判断两组数据是否存在较大的偶然误差，是精密度检验；显著性检验的顺序应该为先进行F检验，确认两组数据没有显著性差异之后，再进行两组数据均值是否存在系统误差的T检验。两者的区别：t检验：用来说明在其他变量不变的情况下，某一变量对因变
6、量影响的显著性；f检验：模型整体是否显著，判别变量x2,x2xk是否同时对y产生线性影响。11、跨行转账跨行转账是一种向开立在国内其他银行的单位或个人账户进行人民币或外币转账汇款的业务。12、资本市场层次多层次资本市场：在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模大小与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。我国资本市场从20世纪90年代发展至今，资本市场已由场内市场和场外市场两部分构成。其中场内市场的主板（含中小板）、创业板（俗称二板）和场外市场的全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）、区域性股权交
7、易市场、证券公司主导的柜台市场共同组成了我国多层次资本市场体系。13、什么是残差、误差、拟合值？残差：样本回归方程的拟合值与观测值的误差称为回归残差。在数理统计中，残差是指实际观察值与估计值（拟合值）之间的差。误差：个量的观测值或计算值与其真值之差拟合值：已知某函数的若干离散函数值f1,f2,fn，通过调整该函数中若干待定系数f(1, 2,n), 使得该函数与已知点集的差别(最小二乘意义)最小14、什么是波动率，隐含波动率，凸性（曲率）？波动率是金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平。波动率越高，金融资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强；波
8、动率越低，金融资产价格的波动越平缓，资产收益率的确定性就越强。隐含波动率(Implied Volatility)是将市场上的期权或权证交易价格代入权证理论价格模型，反推出来的波动率数值。凸性（曲率）是指在某一到期收益率下,到期收益率发生变动而引起的价格变动幅度的变动程度。凸性是对债券价格曲线弯曲程度的一种度量。15、什么是期权价格，行权价格？期权价格即权利金，指的是期权买卖双方在达成期权交易时，由买方向卖方支付的购买该项期权的金额。行权价格是指发行人发行权证时所约定的，权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格。16、什么是远期，期货，每日结算制度？远期：远期是指进行远期合约交易的市场，交易按
9、约定条件在未来某一日期交割结算，常单指远期外汇市场，期货：外汇交易在现在完成而在未来某一规定日期进行交割的市场。每日结算制度：又称逐日盯市，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。17、什么是机会成本？机会成本是指在面临多方案择一决策时，被舍弃的选项中的最高价值者是本次决策的机会成本。18、什么是平行贷款？平行贷款是指在不同国家的两个母公司分别在国内向对方公司在本国境内的子公司提供金额相当的本币贷款，并承诺在指定到期日，各自归还所借货币。19、我国金融业格局我国的金融机构是以中央
10、银行为核心，以商业银行和政策性银行为主体，多种金融机构并存，分业经营，相互协调的格局。20、创业如何提升企业竞争力一、必须树立坚韧明确的企业信念；二、必须建设简洁高效的管理制度；三、必须形成规范有序的工作流程；四、必须打造一支素质优良的企业团队；五、必须形成健康向上的导向文化。21、银行未来发展方向一、服务范围日益扩大；二、银行业务的证券化趋势愈发明显；三、金融监管逐步放松；四、高新技术的广泛应用；五、银行业务的全球化；六、商业银行的经营风险加大。22、为什么选择这个专业？23、逆向选择市场交易的一方如果能够利用多于另一方的信息使自己受益而对方受损时，信息劣势的一方便难以顺利地做出买卖决策，于
11、是价格便随之扭曲，并失去了平衡供求、促成交易的作用，进而导致市场效率的降低。24、为什么要设置证监会？中国证券监督管理委员会（证监会）是依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行，建立统一的证券期货监管体系，按规定对证券期货监管机构实行垂直管理的机构。证监会的作用：1、加强对证券期货业的监管，强化对证券期货交易所、上市公司、证券期货经营机构、证券投资基金管理公司、证券期货投资咨询机构和从事证券期货中介业务的其他机构的监管，提高信息披露质量；2、加强对证券期货市场金融风险的防范和化解工作；3、负责组织拟订有关证券市场的法律、法规草案，研究制定有
12、关证券市场的方针、政策和规章；制定证券市场发展规划和年度计划；指导、协调、监督和检查各地区、各有关部门与证券市场有关的事项；对期货市场试点工作进行指导、规划和协调；4、统一监管证券业。25、P2PP2P金融又叫P2P借贷。其中，P2P是 peer-to-peer 或 person-to-person 的简写，意思是：个人对个人。P2P Loan官方中文翻译为人人贷。P2P理财模式是将线上线下巧妙结合起来，是指个人通过网络平台相互借贷，贷款方在P2P网站上发布贷款需求，投资人则通过网站将资金借给贷款方。P2P网贷最大的优势是为投融资双方牵线搭桥，打造一个高效率、低成本的投融资信息平台，是使传统银
13、行难以覆盖的借款人在网络里能充分享受贷款的高效与便捷。26、IS-LM模型IS-LM模型是由英国现代著名的经济学家约翰希克斯和美国凯恩斯学派的创始人汉森，在凯恩斯宏观经济理论基础上概括出的一个经济分析模式，即希克斯-汉森模型，也称希克斯-汉森综合或希克斯-汉森图形。是一个反映产品市场和货币市场同时均衡条件下，国民收入和利率关系的模型。按照希克斯的观点，流动偏好(L)和货币数量(M)决定着货币市场的均衡，而人们持有的货币数量既决定于利率(i)，又决定于收入(y)的水平。由此，在以纵轴表示利率、横轴表示收入的坐标平面上，可以作出一条LM曲线。(1)即IS, Investment - Saving(
14、2)即LM，Liquidity preference - Money Supply27、银行分级贷款商业银行依据借款人的实际还款能力进行贷款质量的五级分类，即按风险程度将贷款划分为五类：正常、关注、次级、可疑、损失，后三种为不良贷款。28、中小企业的融资体系由于企业自身特征，偿债能力弱、融资规模较小、财务规范性差、缺乏完善的公司治理机制等问题，中小企业抵御风险的能力一般较弱。因此，大型金融机构一般缺乏相关的金融服务方案，主要因为银行为了控制风险，设置了复杂的风控手续，最终实现收益一般较低。针对中小企业融资一般都是通过地下钱庄、私募基金、担保公司、投资公司等来获取企业发展需要的资金。中国提倡综合
15、利用政府资助、科技贷款、资本市场、创业投资、发放债券等方式加强对于中小企业的融资支持。29、如何理解众筹，其有什么优缺点？是指用团购+预购的形式，向公众募集项目资金的模式。众筹利用互联网和SNS传播的特性，让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。优点：首先，众筹创业门槛低，众筹平台可以帮许多草根创业者融到资金，其次众筹可以提前反映出消费者对自己产品的市场反应，在一定程度上降低了创业的成本与风险，最后众筹对于推广产品本身也是一个不错的广告平台，无论是否融资成功，自己的项目都可以得到展示。缺点：首先众筹造成了生产压力，如果自己的项目融资成功九博徐
16、在规定的时间完成产品的开发与生产；其次与传统的VC相比，众筹缺乏创业指导，众筹平台的支持者不可能提供统一、有建设性的建议；最后众筹平台的投资人分散，注意力转移迅速。30、什么是胜任力？指能将某一工作中有卓越成就者与普通者区分开来的个人的深层次特征，它可以是动机、特质、自我形象、态度或价值观、某领域知识、认知或行为技能等任何可以被可靠测量或计数的并且能显著区分优秀与一般绩效的个体特征。但有的学者从更广泛的角度定义胜任力，认为胜任力包括职业、行为和战略综合三个维度。职业维度是指处理具体的、日常任务的技能；行为维度是指处理非具体的、任意的任务的技能；战略综合维度是指结合组织情境的管理技能。31、MM
17、理论、股利、分红MM理论：该理论认为，在不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与公司的市场价值无关。或者说，当公司的债务比率由零增加到100 %时，企业的资本总成本及总价值不会发生任何变动，即企业价值与企业是否负债无关，不存在最佳资本结构问题。基本假设为：1、企业的经营风险是可衡量的，有相同经营风险的企业即处于同一风险等级；2、现在和将来的投资者对企业未来的EBIT估计完全相同，即投资者对企业未来收益和取得这些收益所面临风险的预期是一致的；3、证券市场是完善的，没有交易成本；4.投资者可同公司一样以同等利率获得借款；5、无论借债多少，公司及个人的负债均无风险，
18、故负债利率为无风险利率； 6、投资者预期的EBIT不变，即假设企业的增长率为零，从而所有现金流量都是年金；7、公司的股利政策与公司价值无关，公司发行新债不影响已有债务的市场价值。股利：股利指股份公司按发行的股份分配给股东的利润。股息、红利亦合称为股利。分红：分红是股份公司在赢利中每年按股票份额的一定比例支付给投资者的红利。是上市公司对股东的投资回报。分红是将当年的收益，在按规定提取法定公积金、公益金等项目后向股东发放，是股东收益的一种方式。32、残差的无偏估计是如何理解的？即残差平方和/（n-k-1）.当因变量有测量误差时，残差平方和会增大，相应的参数估计的方差的估计量也会增大。33、期货建立
19、的目的a.发现价格。由于期货交易是公开进行的对远期交割商品的一种合约交易，在这个市场中集中了大量的市场供求信息，不同的人、从不同的地点，对各种信息的不同理解，通过公开竞价形式产生对远期价格的不同看法。期货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间供求关系变化和价格走势的预期。这种价格信息具有连续性、公开性和预期性的特点，有利于增加市场透明度，提高资源配置效率。b.回避风险。期货交易的产生，为现货市场提供了一个回避价格风险的场所和手段，其主要原理是利用期现货两个市场进行套期保值交易。在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，即在期货
20、市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约，使期现货市场交易的损益相互抵补。锁定企业的生产成本或商品销售价格，保住既定利润，回避价格风险。c.套期保值。在现货市场上买进或卖出一定数量现货商品同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，达到规避价格风险的目的交易方式。期货交易之所以能够保值，是因为某一特定商品的期现货价格同时受共同的经济因素的影响和制约，两者的价格变动方向一般是一致的，由于有交割机制的存在，在临近期货合约交割期，期现货价格具有趋同性。34、存款保险制度存款保险制度是一种金融保障制
21、度，是指由符合条件的各类存款性金融机构集中起来建立一个保险机构，各存款机构作为投保人按一定存款比例向其缴纳保险费，建立存款保险准备金，当成员机构发生经营危机或面临破产倒闭时，存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款，从而保护存款人利益，维护银行信用，稳定金融秩序的一种制度。35、比特币比特币（BitCoin）的概念最初由中本聪在2009年提出，比特币是一种P2P形式的数字货币。与大多数货币不同，比特币不依靠特定货币机构发行，它依据特定算法，通过大量的计算产生，比特币经济使用整个P2P网络中众多节点构成的分布式数据库来确认并记录所有的交易行为，并使用密码学的设计来确保货币流通
22、各个环节安全性。比特币与其他虚拟货币最大的不同，是其总数量非常有限，具有极强的稀缺性。该货币系统曾在4年内只有不超过1050万个，之后的总数量将被永久限制在2100万个。36、货币幻觉人们只是对货币的名义价值做出反应，而忽视其实际购买力变化的一种心理错觉。37、各种希腊字符对冲著名的Black-Scholes期权定价模型中，期权的价格受多种因素影响，包括标的价格、标的波动率、到期时间、行权价格以及无风险利率。如何量化各类风险，较为准确地估计持仓损益，进行合理有效的风险管理和投资决策非常重要。由Black-Scholes模型衍生出的希腊字母体系则是这样一套风险管理工具，该体系将期权头寸风险分解成
23、若干风险组成部分，包括标的价格风险、时间风险、波动率风险和利率风险，并用希腊字母估计当其他风险条件不变时，一个单位的某种风险变动所造成的期权的价值变化。通过量化每一种风险类型的风险暴露，投资者就可以将期权风险管理转化为希腊字母的管理。38、什么是金融新常态？释放消费潜力，创新投资方式，培育新的比较优势，优化产业结构，提高人力资本质量和技术进步，建立统一透明、有序规范的市场环境，形成绿色低碳循环发展新方式，建立健全化解各类风险的体制机制，科学进行宏观调控。这些趋势性变化说明，经济发展动力正从传统增长点转向新的增长点。经济决定金融，经济变化趋势不可避免地影响和反映到金融上来。39、挤出效应指政府支
24、出增加所引起的私人消费或投资降低的效果。40、线性回归的应用回归分析按照涉及的自变量的多少,可分为一元回归分析和多元回归分析；按照自变量和因变量之间的关系类型,可分为线性回归分析和非线性回归分析.如果在回归分析中,只包括一个自变量和一个因变量,且二者的关系可用一条直线近似表示,这种回归分析称为一元线性回归分析.如果回归分析中包括两个或两个以上的自变量,且因变量和自变量之间是线性关系,则称为多元线性回归分析.41、金融衍生产品的了解金融衍生品（derivatives)，是指一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权。金融衍生品还包括具有远
25、期、期货、掉期（互换）和期权中一种或多种特征的混合金融工具。42、离岸金融中心以欧洲美元市场为例，它是一种非常典型的离岸金融中心，它是一种自由交易、不受管制之自由的国际金融市场。离岸金融业务是属于批发性银行业务，存贷款金额大，交易对象通常是银行及跨国公司，其业务通常为引进外来资金，再将资金贷给外国。个人投资者也可以通过机构进行投资。43、价格歧视价格歧视是一种重要的垄断定价行为，是垄断企业通过差别价格来获取超额利润的一种定价策略。44、中国金融现状1.金融体系资源配置效率依然低下。2.融资结构扭曲，金融体系风险向银行集中。3.直接融资体系内结构失调。45、金融和金融信息服务的区别金融是指货币的
26、发行、流通和回笼，贷款的发放和收回，存款的存入和提取，汇兑的往来等经济活动。金融信息服务业是金融行业的核心成分与新生力量。其有三个大版块组合而成：金融资讯、第三方支付、网络信贷。网络信贷是继第三方支付之后，在金融信息服务产业中快速成长起来的领域，其必将成为下一轮瞩目的焦点。区别：金融信息服务业是金融行业的核心成分与新生力量。其有三个大版块组合而成:金融资讯、第三方支付、网络信贷。网络信贷是继第三方支付之后，在金融信息服务产业中快速成长起来的领域，其必将成为下一轮瞩目的焦点。金融服务是指金融机构运用货币交易手段融通有价物品，向金融活动参与者和顾客提供的共同受益、获得满足的活动。按照世界贸易组织附
27、件的内容。46、利率评价利率评价（Interest rate parity）也称作利息率平价，指所有可自由兑换货币的预期回报率相等时外汇市场所达到的均衡条件。47、线性回归误差项怎么处理？主要是对随机误差项是否存在序列相关,同方差以及和解释变量的相关性的检验和分析,来确定是否要对经典线性回归模型进行修正或者用其他方法进行参数估计.48、逆向选择和道德风险逆向选择：市场一方不能查知另一方商品的类型和质量，这样一种情形。有时被称隐藏信息问题。道德风险：市场一方不能查知另一方的行动这样一种情形。因此它有时被称作隐藏道德行动。49、国际贸易和国际营销的区别国际贸易是指世界各国之间的产品和服务的交换，由
28、各国的对外贸易所组成，为一定时期世界贸易的总和。国际营销则是指超越国界的市场营销活动，是国内市场营销在国际市场的延伸，两者存在着共性，也存在较大的差异。联系：两者都是以国际市场为活动场所，都是以获得利润收入为目的而进行的超越国界的经济活动，而且这两种经济活动经济是如影随形，密不可分。国际贸易必然要借助于一整套完善、科学的国际市场营销活动，才能卓有成效地实现各国选定的国际贸易任务和目标。区别：1、两者所涉及的贸易不同。国际贸易包括进口和出口，国际市场营销主要涉及售出方面；2、国际贸易的产品和服务，其交换必须是超越国界的，国际市场营销则是指经济活动超越国界，而不是产品和服务必须超越国界。3、国际贸
29、易的原动力是比较利益，且国际贸易的组织者是国家，而国际市场营销的原动力则是以追求利润为动机的企业决策，一般是由企业组织的。50、套利和资产定价模型，贝塔值怎么求？套利定价模型（APT Arbitrage Pricing Theory ）-由罗斯在1976年提出，实际上也是有关资本资产定价的模型。模型表明，资本资产的收益率是各种因素综合作用的结果，诸如GDP的增长、通货膨胀的水平等因素的影响，并不仅仅只受证券组合内部风险因素的影响。套利定价模型是资本资产定价模型（CAPM）的替代理论虽然被称作套利定价模型，但实际与套利交易无关，是适用于所有资产的估值模型，其理论基础是一项资产的价格是由不同因素驱
30、动，将这些因素乘上该因素对资产价格影响的贝塔系数，加总后，再加上无风险收益率，就可以得出该项资产的价值。系数反映该公司股票相对于整个市场（一般用股票市场指数来代替）的系统风险，越大，说明该公司股票相对于整个市场而言，风险越高，波动越大。值可通过该公司股票收益率对同期股票市场指数的收益率回归计算得出。51、马克维茨理论即资产组合理论：投资者或“证券组合”管理者的主要意图，是尽可能建立起一个有效组合。那就是在市场上为数众多的证券中，选择若干证券进行组合，以求得单位风险水平上的收益最高，或单位收益水平上风险最小。52、数据挖掘和大数据数据挖掘的定义是从海量数据中找到有意义的模式或知识。数据挖掘的未来
31、不再是针对少量或是样本化，随机化的精准数据，而是海量，混杂的大数据。大数据（big data是指无法在一定时间范围内用常规软件工具进行捕捉、管理和处理的数据集合，是需要新处理模式才能具有更强的决策力、洞察发现力和流程优化能力的海量、高增长率和多样化的信息资产。53、哪些可以作为基准利率？基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。基准利率是利率市场化的重要前提之一。国债利率在中国，以中国人民银行对国家专业银行和其他金融机构规定的存贷款利率为基准利率。具体而言，一般普通民众把银行一年定期存款利率作为市场基准利率指标，银行则是把隔夜拆借利率
32、作为市场基准利率。54、国债利率为何较低？国债是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。1风险低；2流动性强；3利率下行时溢价空间大。55、多元回归的系数是如何计算？多元线性回归中分别对自变量和应变量都标准化，然后再进行线性回归，所得到回归系数就是标准化回归系数标准化回归系数的计算方法 标准化回归系数=bi*sqrt(lii/lyy) 其中bi为未标化的回归系数56、汇率期权一般汇率期权，是期权的一种，相对于股票期权、指数期权等其他种类的期权来说，外汇期权买卖的是外汇，即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利，即期权买方在支付一定数额的期权费后，有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币，同时权
