1、四、股利分配政策的建议 40第五部分 存在问题及解决对策、未来经营预测分析 41一、公司存在的主要财务问题 41二、公司主要财务问题的解决对策的建议 41三、未来经营预测分析 42第一部分 公司概述 一、公司资料公司全称：重庆长安汽车股份有限公司 英文名称：Chongqing Changan Atuomobile Co., Ltd. 公司简称：长安汽车 注册资本（万元）：466,288.6108 行业种类：交通运输设备制造业 公司性质：国有大型企业年营业额：800亿元 股票代码：A股：000625 B股：200625 二、公司简介长安汽车源自于1862年，是中国近代工业的先驱，隶属于中国兵器装
2、备集团公司，位居中国汽车行业第一阵营。现有资产680亿元，员工近5万人。长安汽车拥有重庆、江西6大基地，15个整车和发动机工厂，具备年产汽车200万辆，发动机200万台的能力。多年来，长安汽车一直位居全国工业企业500强、中国制造企业100强、中国上市公司20强，重庆市工业企业50强之首。 长安汽车前身为逾百年历史的大型兵工企业，技术力量雄厚。1996年5月经中国兵器总公司批准，长安汽车有限责任公司将以独立发起人身份采用募集方式设立本公司。长安公司以其与微型汽车及发动机生产直接相关的资产和密切相关的生产、销售、技术开发、职能管理部门，以及长安铃木汽车有限公司中长安公司所拥有的权益经评估作价后投
3、入本公司。长安汽车产品主要包括各种型号的长安牌微型厢式车及微型货车以及奥拓牌微型轿车，另外还制造用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。现为全国最大的微型汽车生产厂家之一，微型汽车市场占有率达20.2%，在全国同行中排名第一。三、公司历史沿革 重庆长安汽车股份有限公司（以下简称“本公司”）以长安汽车（集团）有限责任公司（以下简称“长安集团”）作为独立发起人，以其与微型汽车及发动机生产相关的经营性净资产及其在重庆长安铃木汽车有限公司的股权，折股506,190,000 股投入，于1996年10月31日以募集方式向境外投资者发行境内上市外资股（B股）250,000,000股而设立，总股本为人民币756,19
4、0,000 元。本公司领取重庆市工商行政管理局颁发的渝经28546236-3号企业法人营业执照。 本公司于1997年5月19日，经中国证券监督管理委员会同意，向社会公开发行人民币普通股（A股）120,000,000股，总股本增至人民币876,190,000元。1998年6月26日，以1997年末总股本876,190,000股为基数，用资本公积转增股本，每10 股转增4 股，总股本增至人民币1,226,666,000元。 2004年5月26日，以2003年末总股本1,226,666,000股为基数，按每10股派送红股2股，总股本增至人民币1,471,999,200元。 2004年8月26日，经中
5、国证券监督管理委员会同意，向社会公开增发人民币普通股（A股）148,850,000股，总股本增至人民币1,620,849,200元。于2005年12月，本公司的最终控股公司中国南方工业集团公司（以下简称“南方集团”）以其全资子公司长安集团持有的本公司普通股850,399,200 股（占本公司股份总额的52.466%）作为对中国南方工业汽车股份有限公司（以下简称“南方汽车”）的部分出资，南方汽车因此成为本公司母公司。经中国证券登记结算有限公司深圳分公司于2006 年3 月30 日登记确认，上述长安集团所持本公司850,399,200股国有法人股已过户给南方汽车。 2006年5月，经国务院国有资产
6、监督管理委员会关于重庆长安汽车股份有限公司股权分置改革有关问题的批复（国资产权2006442号）及相关股东会议批准，南方汽车对股权分置改革方案实施股权登记日在册的A股流通股股东按每10股送3.2股支付对价，以换取其所持非流通股的流通权。该股权分置改革方案实施后，南方汽车持有本公司738,255,200股普通股，股权比例由52.466%下降为45.548%。2007年5月15日，本公司以2006年末总股本1,620,849,200股为基数，按每10股派送红股2股，总股本增至人民币1,945,019,040元。2008年5月30日，本公司以2007年末总股本1,945,019,040 股为基数，以
7、资本公积金向全体股东每10股转增2股，共计转增389,003,808股。转增后，总股本增至人民币2,334,022,848元。 2009年3月3日，本公司召开2009年第二次临时股东大会，审议通过了关于回购公司境内上市外资股（B股）股份的议案。在截至2010年3月3日止的回购期间内，本公司累计回购B股数量为8,365,233股，占本公司总股本的比例为0.3584%。回购B股后，本公司于2010年3月17日注销了股本，股本减至人民币2,325,657,615元。本公司于2010年9月27日换领了注册号为5000000005061 1-1-1企业法人营业执照。 2009年7月1日，经国家工商行政总
8、局核准，本公司的母公司中国南方工业汽车股份有限公司（“南方汽车”）更名为中国长安汽车集团股份有限公司，以下简称“中国长安”。 本公司于2011年1月11日，经中国证券监督管理委员会同意，向社会公开发行人民币普通股（A股）360,166,022股，发行后总股本增至人民币2,685,823,637元。 2011年7月6日，本公司以2011年6月30日末总股本2,685,823,637股为基数,向全体股东按每10 股派送红股4股，同时每10股以资本公积金转增股本4股。总股本增至4,834,482,546股。 2011年5月18日，以增发后的总股本2,685,823,637股为基数，本公司按每10股派
9、送红股4股，用资本公积金转增股本，每10股转增4股。派送红股和转增股本后，总股本增至4,834,482,546元。 2011年12月21日，本公司召开2011年第一次临时股东大会，审议通过关于回购公司境内上市外资股（B股）股份的议案。截至2012 年3月20日，本次回购资金使用金额已达到最高限额6.1亿港元，回购方案实施完毕，并视同回购期限提前届满。公司累计回购B 股数量为171,596,438股，占公司总股本的比例为3.55。2012年3月30日，公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成回购股份注销事宜，公司的股份总数变更为4,662,886,108股。四、公司所处行业环境发展
10、趋势（一）全球汽车产业结构调整趋势特征分析 1、全球范围内汽车集团兼并与重组趋势加剧1964年到1980年减少为30家。进入20世纪90年代以来，由于全球汽车生产能力普遍过剩（年过剩约1000万辆），产业链的全球化和大规模的跨国重组，从根本上改变了汽车产业的传统资源配置方式、企业的竞争模式和企业的组织结构。汽车跨国公司通过收购、兼并、控股和参股等联合和重组等手段，已形成10大汽车集团，其产量已占世界汽车产量80%以上。 2、新的汽车生产方式开始形成世界汽车生产经历了单件定制生产、福特大规模方式生产、精益生产等阶段。福特生产方式不仅在汽车产业，而且在整个制造业都成为生产的基本模式。但是在上述变化
11、影响下，汽车产业开始进入大规模定制时代，实际上是为每一位顾客提供独一无二的定制产品。未来汽车产业将广泛采用平台化战略、模块化生产、全球采购等方式。 3、零部件制造在汽车产业链中的地位加强市场竞争的加剧，促使世界各大汽车公司纷纷改革供应体制，实行全球生产、全球采购策略。最终导致了零部件制造从汽车企业中剥离出来，独立面对市场。同时，零部件的联合采购成为潮流。此外，零部件企业之间的兼并也在不断地发生。 4、国际竞争由制造链向服务链加速延伸目前，全球主要汽车生产国生产能力过剩、行业利润率不断下降，汽车制造商们已经无法单纯从生产制造中获取汽车产业的最高利润。而经济全球化趋势的加深，也促进了以市场营销全球
12、化、售后服务全球化和服务贸易全球化为核心内容的汽车服务业的全球化进程。（二）中国汽车产业发展趋势分析 1、由封闭型市场结构逐步向外向型市场结构转变 与大型跨国公司比较, 中国汽车企业在资金、技术、经营、管理等方面还存在较大差距, 国内汽车企业也正进一步加强与跨国公司的战略性合作关系。目前, 中国汽车市场仍是外国汽车企业占据着市场主导力, 且相互间的竞争不断升级。国内的私营自主品牌如安徽省的奇瑞汽车, 浙江省的吉利汽车等成功进入轿车生产市场参与竞争, 国外品牌汽车企业面对新的竞争局面, 转变发展思路, 开始注重低价小轿车的生产、研制与开发, 走“特性”化之路。2、由政府消费型结构向个人消费型结构
13、转变“十五”期间, 中国私人消费进一步刺激了中国汽车产业结构的调整, 私人消费已经成为中国汽车消费的主流。近年来, 中国汽车产业的规模迅速扩张, 自主创新能力稳步提升, 产业竞争力不断增强, 特别是汽车市场供需旺盛, 汽车产量由2001年的233.4万辆增长到2005年的574.5万辆, 年均增长25.3%。 这种爆发性增长的根源在于, 一方面, 由于中国经济的快速增长, 使居民收入水平、消费能力得到显著提高, 汽车消费需求日益增长; 另一方面, 入世后中国汽车关税的降低、汽车产业实现规模经济以及竞争带来的汽车销售价格的下降, 使汽车产、销量迅速增长, 汽车市场逐步打开。尤其中国沿海地区和大城
14、市（, , ） 私家车购买热潮持续高涨。“十五”期间, 中国汽车消费结构实现了以公款购车为主向以私人购车为主的根本性转变。到2005年, 私人购车已占购车市场的77% , 说明中国汽车产业消费模式已转型为以家庭消费为主导的发展模式。 3、由卖方市场向买方市场转变 计划经济体制下形成的中国汽车产业, 以卖方为核心的计划色彩十分鲜明, 没有形成较合理的规模经济, 价格居高不下, 汽车企业获得了巨额利润。入世以来, 针对中国巨大的消费市场, 各汽车企业加大投入, 扩大生产规模, 生产能力的不断提高以及新的跨国汽车企业不断进入, 中国汽车消费市场开始由以供给者为中心的市场结构, 向以消费者为中心的市场
15、结构转变。加上收入的提高为消费者提供了改善生活条件的可能, 也有了提高消费水平的迫切需求。同时, 企业注重市场研究, 调整产品结构, 不断满足消费者行为的多样化与个性化要求, 在保持比较优势的基础上实施市场差别化战略,在生产技术、价格、质量、功能、环境保护、售后服务等方面加大投入力度, 以消费者为中心的汽车产业结构特征已经形成。 4、从注重价格竞争向提高综合竞争力转变 企业是依托产品而生存的, 产品价格决定产品的销售量, 也就决定了企业的规模、发展方向以及企业的未来。低价定位竞争模式是现阶段市场上使用较多的一种战略, 尤其是针对现在的中国国内汽车市场, 价格就是企业竞争的一把利剑。如同多年前的
16、家电市场一样, 自跨国企业进入以来, 中国汽车市场步入了激烈的价格竞争时代。汽车行业与其他行业最大的不同点在于, 汽车价格不仅与销量的敏感度较高, 与企业规模的关联度也极高, 没有形成规模的产品就不具备价格的竞争优势, 规模是汽车企业的生命线。因此, 汽车产品竞争的前提是企业的规模, 形成规模效应, 以达到降低单位成本的目的。但这需要大量的资金投入, 而这是多数中国汽车企业无法做到的。与扩大生产能力投入的资金比较, 企业软要素（如技术水平、创新能力, 管理水平等） 的投入相对较少, 通过提高企业的综合竞争力, 缩短产品的升级换代时间, 也能使企业始终处于竞争的优势地位。目前, 中国汽车企业已意
17、识到企业软要素的重要性, 并竭尽全力提升企业自身的水平和综合实力, 力争在市场中保持优势。 5、汽车零部件市场的快速发展及向国际化趋势转移 中国汽车零部件产业的国际化趋势日益鲜明。伴随着中国汽车产量罕见的高增长, 汽车零部件生产企业也经历了非同寻常的黄金增长期, 一些零部件企业享受到了高增长带来的丰硕成果, 与国际水平的差距逐步缩小, 国际化率不断提高。提高中国零部件企业的国际水平, 提升汽车零部件的国产化率不仅是中国汽车产业政策主要的目标之一, 也是中国零部件企业未来发展的主要目标。目前,中国汽车产业的国产化率与技术研发能力还很低, 特别是关于汽车模型开发、设计、生产等方面的技术能力与世界水
18、平还有很大差距, ABS、里胎等高附加值零部件产品的生产、供应还依托国外大型零部件企业。在中国同一零部件的生产企业数量比发达国家平均多35倍, 而其生产规模不到国外的1 /10。 这种分散的格局目前已有改观的迹象, 随着企业之间的有机整合实现规模经济, 会大大提高技术研发能力, 逐步改善产品质量, 提升产品的国际竞争力。因此, 中国零部件产业的发展只有依托巨大的内需市场和低廉而丰富的劳动力, 积极参与跨国零部件企业合作, 提高企业技术水平和创新能力, 才能成为汽车零部件的国际化供给基地。第二部分 报表分析一、分析目的、方法及信息来源（一） 分析目的 财务报表分析，主要是利用资产负债表和利润表等
19、财务报告对其财务状况、经营成果和现金流量进行的分析研究，希望从财务报表中获得对其经济决策有用的信息。1、对公司财务报表的理解与认识，进一步熟练掌握财务管理的知识要点，把财务管理理论知识应用于具体的实务案例。2、通过财务对报表指标的分析，利用财务指标系统的反应企业的财务状况，寻找提高企业活力能力的途径。3、利用各指标的内涵并对公司的偿债能力、盈利能力、营运能力进行评价。既要帮助报表使用者总结、评价企业财务状况和经营成果，又要为报表使用者进行经济预测和决策提供可靠的依据。（二） 分析方法1、比率分析法：比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。 1.1
20、 相关比率：相关比率是指同一时期财务报表中两项相关数值的比率。 1.2 结构比率：结构比率是财务报表中个别项目数值与全部项目总和的比率。 1.3 动态比率：动态比率是财务报表中某个项目不同时期的两项数值的比率。2、趋势分析法：它是通过对财务报表中各类相关数字资料，将两期或多期连续的相同指标或比率进行定基对比和环比对比，得出它们的增减变动方向、数额和幅度，以揭示企业财务状况、经营情况和现金流量变化趋势的一种分析方法。3、比较分析法：比较分析法是通过某项财务指标与性质相同的指标评价标准进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。本报告采用行业标准，即本企业与同行业平均水平对比分析。（三）信
21、息来源1、深圳证券交易所：2、重庆长安汽车股份有限公司官网：3、和讯：pinggu.stock.hexun.4、东方财富：.eastmoney./5、中华全国工商业联合会6、注册会计师考试委员会办公室主编（或编著）：财务成本管理，中国财政经济出版社，2008年出版。6、财政部会计资格评价中心主编财务管理，中国财政经济出版社，2009年出版。7、邓名然主编：公司理财学，武汉理工大学出版社，2008年9月版。8、李岚主编财务管理实务，中南大学出版社，2009年8月二、近三年财务报表的主要数据（注：2012年度预测数据是根据2012年前三个季度的数据预测得来）表3-1 资产负债表主要数据 单位：元项
22、目2010年期末2011年期末2012年三季度末2012年预测应收票据8,821,828,759.395,691,518,013.215,847,746,297.407,796,995,063.20 应收账款404,008,999.71686,091,192.39914,788,256.52 存货2,536,336,767.244,143,618,347.474,416,708,794.485,888,945,059.31 流动资产合计16,576,507,315.2515,659,505,197.0215,079,110,224.2220,105,480,298.96 固定资产4,267,8
23、85,829.437,542,137,587.897,701,923,331.7710,269,231,109.03 在建工程1,997,902,631.462,795,536,908.985,403,279,221.427,204,372,295.23 非流动资产合计13,879,918,812.6320,872,612,918.5224,858,349,287.2433,144,465,716.32 资产总计30,456,426,127.8836,532,118,115.5439,937,459,511.4653,249,946,015.28 短期借款30,000,000.00976,89
24、0,000.00901,361,702.241,201,815,602.99 应付票据4,887,600,348.936,671,345,457.577,856,519,915.7710,475,359,887.69 流动负债合计19,138,989,063.4420,352,830,063.8021,403,911,410.4028,538,548,547.20 长期借款76,000,000.00110,000,000.00146,666,666.67 应付债券1,960,410,400.002,613,880,533.33 非流动负债合计733,854,216.391,530,662,27
25、8.743,800,879,599.505,067,839,466.00 负债合计19,872,843,279.8321,883,492,34225,204,791,009.9033,606,388,013实收资本2,325,657,615.004,834,482,546.004,662,886,108.006,217,181,477.33 资本公积1,538,178,253.073,406,243,605.933,103,091,770.424,137,455,693.89 盈余公积1,167,011,424.001,279,333,001.491,705,777,335.32 未分配利润5
26、,594,695,154.555,238,240,172.615,806,636,679.167,742,182,238.88 所有者权益合计 10,583,582,848.0514,648,625,773.0014,732,668,501.5619,643,558,002.08 负债和所有者权益总计表3-2 现金流量表主要数据科目2010年度2011年度2012年前3季度经营活动产生的现金流量净额2,695,075,970.03207,217,572.62795,948,9901,061,265,320.53投资活动产生的现金流量净额-1,179,282,437.26-3,760,537,6
27、18.11-3,442,903,892.86-4,590,538,523.81筹资活动产生的现金流量净额-887,682,778.593,578,496,414.181,245,667,8491,660,890,466现金及现金等价物净增加额628,110,754.1824,533,620.67-1,400,455,236.48-1,867,273,648.64 期初现金及现金等价物余额3,572,887,387.934,214,177,091.824,871,199,806.77期末现金及现金等价物余额4,200,998,1424,238,710,712.493,470,744,570.29
28、3,003,926,158.13 表3-3 利润表主要数据 2010年 2011年 2012年前3季度营业总收入 33,072,124,21126,551,846,548.1720,221,387,319.7826,961,849,759.71 主营业务收入31,880,665,101.7025,712,642,847,00.60营业总成本 32,730,266,513.9227,502,850,87120,841,073,18127,788,097,574.89 营业成本 27,303,257,10022,626,040,612.1016,863,063,104.9722,484,084,139.96利息支出31,463,716,.8410,328,427.26-公允价值变动收益 4,563,744.001,525,799.63-1,5
