1、林业上市公司资产营运能力分析以永安林业为例。文/彭朝阳摘 要:林业行业的发展与国家森林资源科学合理的开发 与利用密切相关，而林业上市公司又是林业行业最具代表性的 企业。本文以永安林业股份有限公司作为研究对象，通过趋势 分析法、同行业分析法和影响因素分析法对该公司的资产营运 能力指标进行全方位、深层次、多角度地分析与评价，促使其 健全管理、提高经济效益。关键词:林Jkh市公司,资产营运能力一、评价指标(-)总资产周转率总资产周转率是指企业一定时期的营业收入与总资产平 均额的比值。总资产周转率是反映企业的总资产营运能力的指 标，也就是年度内总资产转为现金的平均次数，它说明总资产 流动的程度。其计算
2、公式为:总资产周转率=营业收入/总资产平均额上述公式中，营业收入来自利润表营业收入的本年金额， 总资产平均额来自资产负债表。总资产周转率是反映企业全部 资产综合使用效率的指标。该指标越高，说明同样的资产取得 的收益越多，因而资产的管理水平越高，相应地，企业的偿债 能力也就越强。(-)应收账款周转率应收账款周转率是指企业一定时期的营业收入与应收账 款平均额的比值，它意味着企业的应收账款在一定时期内周转 的次数。应收账款周转率是反映企业的应收账款运用效率的指 标，也就是年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收 账款流动的程度。其计算公式为:应收周转率=营业收入/应收账款平均额上述公式中，营业收
3、入来自利润表营业收入的本年金额， 应收账款平均额来自资产负债表。一般来说，应收账款周转率 越高，则应收账款周转天数越短，说明应收账款的收回越快。 否则企业的营运资本会过多地呆滞在应收账款资金不能及 时回流，既影响资金的正常周转，更有可能影响企业向银行还 款付息的能力。所以，这个指标不仅仅是企业营运能力的体 现，也是银行综合考虑企业还款能力的指标。(三)存货周转率存货周转率是指企业某特定期间的销货成本与存货平均 额的比值，是反映企业存货周转速度快慢的指标。其计算公式 为S存货周转率=营业成本/存货平均额上述公式中，营业成本是指企业经营业务所发生的实际成 本总额，包括主营业务成本和其他业务支出，取
4、自利润表上的 营业成本本年金额。存货平均额是资产负债表上的存货年初数 与年末数的平均值。一般来说，存货周转速度越快，存货的占 用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度 蛔快。(四)流动资产周转率流动资产周转率是营业收入与流动资产平均额的比值。其 计算公式为:流动资产周转率=营业收入/流动资产平均额上述公式中，营业收入来自利润表营业收入的本年金额， 流动资产平均额来自资产负债表。-般情况下，流动资产周转 率越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快 的周转速度下，流动资产会相对节约，其意义相当于流动资产 投入的扩大，在某种程度上也就增强了企业的盈利能力，而周 转速度慢则需
5、要补充流动资金参加周转，形成资金浪费，这样 就会降低企业的盈利能力。(五)固定资产周转率固定资产周转率是指企业一定期间的营业收入与固定资产 平均额的比值，它是反映企业固定资产周转状况、衡量固定资 产营运能力的指标。其计算公式为:固定资产周转率=营业收入/固定资产平均额上述公式中，营业收入来自利润表营业收入的本年金额，目标,优化资源配置，提高资产使用效率,适当关注公司的财 IMJ.经济科学出版社，2016.务风险水平，为公司的持续发展保驾护航，H作者单位：上海吉样航空股份有限公司文不再赘述.四、结论与建议通过以上分析表明，国内A股上市航空公司在盈利能力、 运营效率、成长能力等方面表现良好，特别是
6、春秋和吉祥两家 民营公司的表现尤为突出。同时，各公司仍需寻找差距，“扬 长避短”，从以下几个方面不断完善，进一步提升公司的整体 实力:发掘优质航线资源，提高盈利水平,细化成本费用控制参考文献：【1金胜，梨开颜，杨宝军，侯宛祎.基于ROE分解的国际宇航企业 财务绩效分析【/.财会月刊，2016 ( 04).2】翁亮，田琳.基于杜邦分析法的国内四大航空公司财务状况分析JJ. 民航管理.2007 (01).3财政部会计资格评价中心编MJ.财务管理.北京:中国财政经济出 版社，2010.4国务院国资委财务监督与考核评价局企业绩效评价标准值2016 固定资产平均额来自资产负债表。一般来说，固定资产周转率
7、 高，表明企业固定资产利用越充分，说明企业固定资产投资得 当，固定资产结构分布合理，能够较为充分的发挥固定资产的 使用效率，企业的经营活动越有效。反之则表明，固定资产使 用效率不高，提供的生产经营成果不多，企业固定资产的营业 能力较差.二、评价方法（-）趋势分析趋势分析也称纵向分析，是指对企业历史各期资产营运 能力各个评价指标的实际值所进行的比较分析。通过分析历史 各期的变动，可以对资产营运能力各项指标的变动趋势做出判 断，这样有利于发现问题，改善企业资产营运能力。（二）同行业分析同行业分析也称横向分析，是指将企业指标的实际值与 同行业的标准值所进行比较分析以判断企业资产营运能力的强 弱。如果
8、本企业的指标好于行业平均值，则说明企业资产营运 能力处于行业平均水平之上。（）影响因素分析本文主要以流动资产周转率的影响因素分析为主。影响流 动资产周转率的因素主要是流动资产构成比例以及周转率。提 高流动资产周转率就是要提高应收账款、存货周转率，同时保 持合理的货币资金持有量。三、永安林业2013至2015年财务指标分析（-）趋势分析表1趋势分析项目年份2015-12-312014-12-312013-12 - 31总资产周转率0.330.340.33应收账款周转率3.1822.9545.09存货周转率0.790.590.63流动资产周转率0.620.610.62固定资产周转率2.211.29
9、1.21由表1可知，永安林业近3年总资产周转率稳定在0.3左 右，原因是公司近3年营业收入、总资产基本保持稳定同步增长 态势。该公司总资产周转率比较低，说明公司总资产营运能力 比较差。应收账款周转率从2013到2015年呈现出逐年递减的趋 势，尤其是在2014至2015年出现了骤降现象，说明永安林业在 近3年其营运资金过多呆滞在应收账款上，使得其资金不能及时 回流。存货周转率和流动资产周转率基本保持稳定，变化幅度不 大，而固定资产周转率则出现逐年递增的趋势，这说明企业近3 年固定资产投资还较为得当，较为充分地发挥了固定资产的使用 效率.（二）同行业分析表2永安林业201眸同行业分析年份2013
10、项目优秀值良好值平均值总资产周转率0.500.400.30应收账款周转率21.2011.005.20存货周转率22.009.601.00流动资产周转率2.101.300.50表3永安林业201岫行业分析2014项目优秀值良好值平均值总资产周转率0.500.400.30应收账款周转率21.2011.005.20存货周转率22.009.601.00流动资产周转率2.101.300.50艮4永安林业20脸行业分析年份2015项目优秀值良好值平均值总资产周转率0.500.400.30应收账款周转率21.2011.5.20存货周转率22.009.601.00流动资产周转率2.101.300.50综合表1
11、至表4可知，总资产周转率在2013至2015年其值 介于平均值与良好值之间，低于行业优秀值。应收账款周转率在 2013年、2014年均高于同行业优秀值，但在2015年却只有3.18, 显著低于行业平均值，说明永安林业应收账款在2015年管理效 率方面出现异常。存货周转率近3年的数值均低于同行业的平均 值，说明该公司存货营运能力较差，严重影响着流动资产营运能 力的提高，努力降低存货水平、提高存货周转率是公司的当务之 急.流动资产周转率近3年均介于平均值和良好值之间，且变化 幅度不大，说明在流动资产周转率方面该公司还需步提升。（三）影响因素分析本文以2015年流动资产周转率的影响因素分析为例。萼呈
12、产构成以及周转率单位：万元年份项目2015金额周转率应收账款53,373.653.18存货105,260.530.79流动资产合计209,702.060.62从表5可以看出，应收账款周转率和存货周转率显著低于行 业平均值，其中，应收账款占当年流动资产份额为25.45%,存货 占当年流动资产份额为50.20%,两者均具有很大的改进余地。据 此，永安林业可以通过降低应收账款和存货的占用金额来提升流 动资产周转率。四、结语综合以上分析结果，永安林业资产营运能力整体较弱，其 营运能力管理效率还有待提升。主要可以通过提升应收账款周转 率和存货周转率来提高流动资产营运能力。应收账款周转率和存 货周转率的提升主要通过减少应收账款以及存货的占用金额来提 升其周转率，从而整体提升流动资产营运能力。固定资产周转率 的提升则可以通过调整与改善企业经营策略、调整企业资产结构 使得企业固定资产占资产总额的比例减少，增加企业经营性固定 资产占固定资产总额的比率，从而使得固定资产周转率提高。Q参考文献：池国华.财务分析MJ.中国人民大学出版社，2015.2胡玄能，叶华.财务报表分析M.清华大学出版社，2014.张先治，陈友邦.财务分析（M.东北财经大学出版社，2010.作者单位:西南林业大学经济管理学院
