1、财务报表管理中联重科财务报表分析（财务报表管理）中联重科财务报表分析中联重科财务报表分析第一部分：公司背景中联重科长沙中联重工科技发展股份有限公司长沙中联重工科技发展股份有限公司（简称“中联重科”,股票代码000157），创建于1992年，是一家高科技上市公司。是中国工程机械装备制造龙头企业，全国首批103家创新型试点企业之一。主要从事建筑工程、能源工程、交通工程等国家重点基础设施建设工程所需重大高新技术装备的研发制造。公司注册资本7.605亿元，年产值、销售收入均过100亿元，员工16000多人。2007年，公司实现营业收入146亿元，利润总额17亿元，同比分别增长69%和99%；出口额同比
2、增长300%以上。中联重科在国内的生产经营基地跨湖南长沙、常德、益阳以及上海、陕西、广东等地，现已形成八个产业园区，即中联科技园、麓谷工业园、泉塘工业园、常德灌溪工业园、望城工业园、益阳沅江工业园、上海工业园、陕西渭南工业园，总面积近300万平方米，拥有国际一流的超大型钢结构厂房、现代化的加工设备和自动化生产线，拥有覆盖全国、延伸海外的完备的销售网络，强大的服务体系。公司质量、环境和职业健康安全一体化管理体系获得德国莱茵TV认证，在国内建筑机械行业率先按照欧盟标准推行产品CE认证，并获得俄罗斯GOST认证、韩国安全认证。中联重科自成立以来以每年平均60%以上的增长速度发展，生产具有完全自主知识
3、产权的13大系列、450多个品种的主导产品、产品类别超过同行业任何一家国际知名企业，“中联”商标被认定“中国驰名商标”，多个系列产品获为中国免检产品、中国名牌产品称号，畅销包含港澳地区的国内市场，并远销海外，深受用户青睐。中联重科在2007年全球工程机械排名第19位；全国工程机械行业利润排名第一位，上海、深圳上市公司综合绩效排名前列；进入“中国企业500强”，“中国机械工业50强”；连续多年被评为“最具成长性”企业、最具影响力企业、全国用户满意企业；被评为中国机械工业现代化管理进步示范企业；获得全国五一劳动奖状、中国自主创新能力十强、中国最具影响力品牌等奖项和荣誉。中联重科继承了长沙建设机械研
4、究院的技术优势，建有国家级技术中心，是中国工程机械协会8个专业分会会长及秘书长单位，混凝土机械标准化分技术委员会秘书处单位。科研和技术攻关力量十分雄厚，设计、试验手段先进。先后完成重大科研课题670多项，负责制（修）订国家行业标准300多项，目前是187项有效标准的制、修订归口单位，行业技术覆盖率75%以上。中联重科先后完成了90多项国家“九五”、“十五”、“863”等国家重大装备开发、科技攻关课题和专项，被科技部确定为“十一五”三项国家科技支撑计划的承担单位。是国际标准化组织ISO投票P成员单位(ParticipatingMember)，每年销售收入的40%左右来自于新品开发。全球经济一体化
5、的趋势下，中联重科以产品系列分类，形成混凝土机械、工程起重机械、城市环卫机械、建筑起重机械、路面施工养护机械、基础施工机械、土方机械、专用车辆、液压元器件、工程机械薄板覆盖件、消防设备、电梯产品、专用车桥等多个专业分、子公司，正在构建一个国际工程机械的精品集合，打造一个国际化的工程机械产业集群。中联重科由“科技产业化”到“产业科技化”的发展思路和模式，被国家科技部两任部长朱丽兰、徐冠华评价为：科研院所改革的成功样板，国有企业改革的成功典范，为传统产业领域院所和企业的改革提供了新的成功经验和深刻启示。发展简要历程：1992年9月28日，中联重科的前身长沙中联建设机械产业公司成立。2000年，中联
6、重工科技发展股份有限公司（中联重科，代码000157）A股股票在深交所隆重上市。2001年，中联重科正式收购英国保路捷公司，这是中国入世后国内企业首次成功并购国际知名企业。2002年，中联重科承债式收购湖南机床厂，由此开启企业间重组并购的“中联模式”。2003年，长沙建机院、中联重科、浦沅集团、浦沅工程机械有限公司实现四方重组并购。行业内两大强势品牌“中联”、“浦沅”携手并进，融合发展。2004年，中联重科入选深证100指数成份股。同年7月，中联重科以30.54亿元的品牌价值名列“中国500最具价值品牌”排行榜第200位。在权威的“上市公司2004年度绩效排序”中，中联重科位居深沪1269家上
7、市公司第31位，“湘股”第一位。企业远景打造国际化的工程机械产业集群在经济全球化浪潮扑面而来的21世纪，中联重科通过技术、市场和资本的纽带，联结行业内骨干企业，整合资源、优化配置，大规模、高起点地推进和振兴中国机械装备行业的科技进步。积极培育以高新技术为优势特征的核心竞争能力，全面改造传统工程机械产业，全面提升中国工程机械行业的整体实力，最终形成中国工程机械行业的龙头企业、强势品牌。同时，通过国际合作，实现企业技术、市场和资本与国际先进水平的全面接轨，建设具有国际竞争力的跨国界、多元化的高新技术产业集团。中联重科正式推出公司品牌核心理念2009年4月10日，中联重科正式推出公司品牌核心理念“思
8、想构筑未来”。同时由著名导演孙周围绕这一核心理念执导的中联重科电视广告片将于4月11日起在凤凰卫视中文台每周六上午10：05-10：55、周日21：40-22：30的我的中国心栏目具名播出。运营稳健的中联重科，在公众面前始终保持着不张扬的企业形象，在品牌传播方面更是尤显低调、内敛。经济危机肆虐、行业景气度尚未触底回升，中联重科逆势推出全新的包装形象，对“思想构筑未来”的解读，一时吸引了公众关注的目光。中联重科，影响中国深证100指数，同时名列“全球工程机械制造商50强”第17位，品牌价值50.12亿元。员工，从创业之初的8名上升为2万名；产品，从当初单一的混凝土泵，扩展为13大系列、350多个
9、品种，并迈出国门，远征海外。即使是金融危机席卷全球的2008年，中联重科仍然突破产值200亿元。公司全称：长沙中联重工科技发展股份有限公司英文名称：CHANGSHAZOOMLIONHEAVYINDUSTRYSCIENCEANDTECHNOLOGYDEVELOPMENTCO.,LTD注册地址：湖南省长沙市银盆南路361号公司简称：中联重科法人代表：詹纯新公司董秘：李建达注册资本(万元)：197,105.4705行业种类：专用设备制造业邮政编码：410013公司电话：0731-*公司传真：0731-*公司网址：上市时间：2000-10-12招股时间：2000-09-15发行数量（万股）：5,000
10、发行价格（元）：12.74发行市盈率（倍）：34.43发行方式：上网定价发行,二级市场配售主承销商：联合证券有限责任公司上市推荐人：联合证券有限责任公司湘财证券有限责任公司第二部分：编制比较报表和百分比报表并作出分析评价一、资产负债表分析中联重科09、08年比较和百分比资产负债表项目2008-12-312009-12-3109与08差异金额百分比金额百分比金额百分比流动资产：货币资金3,366,881,588.2014.56%4,427,584,798.1713.02%1060703209.97-1.54%结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据307,518,929.941.33%490,9
11、71,789.721.44%183452859.780.11%应收账款3,690,813,785.4115.96%5,073,572,958.7914.92%1382759173.38-1.04%预付款项403,668,093.291.75%578,278,722.461.70%174610629.17-0.05%应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息应收股利其他应收款255,863,020.301.11%351,157,095.131.03%95294074.83-0.07%买入返售金融资产存货5,171,148,278.2222.36%6,271,716,120.9618.44%1
12、100567842.74-3.92%一年内到期的非流动资产814,593,765.433.52%3,283,125,441.109.65%2468531675.676.13%其他流动资产流动资产合计14,010,487,460.7960.59%20,476,406,926.3360.21%6465919465.54-0.38%非流动资产：发放贷款及垫款可供出售金融资产3,175,041.600.014%6,263,004.000.018%3087962.400.0047%持有至到期投资长期应收款1,431,548,533.336.19%5,060,488,484.4514.88%3628939
13、951.128.69%长期股权投资86,452,229.9979,128,019.100.23%-7324210.890.23%投资性房地产固定资产2,185,038,830.229.45%3,143,690,159.649.24%958651329.42-0.21%在建工程821,672,741.393.55%540,087,428.231.59%-281585313.16-1.97%工程物资0.00%固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产2,300,016,933.549.95%2,338,774,627.846.88%38757694.30-3.07%开发支出商誉2,159,908,
14、530.969.34%2,212,676,425.386.51%52767894.42-2.83%长期待摊费用递延所得税资产123,693,821.030.53%148,238,040.340.44%24544219.31-0.10%其他非流动资产非流动资产合计9,111,506,662.0639.41%13,529,346,188.9839.79%4417839526.920.38%资产总计23,121,994,122.85100%34,005,753,115.31100.00%10883758992.460.00%流动负债：短期借款4,618,467,507.2325.98%6,256,6
15、44,123.7418.40%1638176616.51-7.58%短期保理借款515,692,093.472.23%2,296,573,837.476.75%1780881744.004.52%向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债13,868,938.200.06%8,898,477.490.03%-4970460.71-0.03%应付票据1,539,254,862.326.66%3,843,281,809.4311.30%2304026947.114.64%应付账款3,150,541,150.8913.63%4,368,787,398.4612.85%1218246247
16、.57-0.78%预收款项321,649,539.931.39%395,470,565.951.16%73821026.02-0.23%卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬415,032,704.681.79%342,801,220.271.01%-72231484.41-0.79%应交税费667,057.210.00%611,395,040.701.80%610727983.491.80%应付利息应付股利其他应付款1,303,468,304.955.64%1,298,733,096.343.82%-4735208.61-1.82%应付分保账款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券
17、款一年内到期的非流动负债211,869,609.320.92%11,869,609.320.03%-200000000.00-0.88%其他流动负债900,000,000.003.89%-900000000.00-3.89%流动负债合计12,990,511,768.2056.18%19,434,455,179.1757.15%6443943410.970.97%非流动负债：长期借款2,567,425,215.2011.10%2,300,899,551.666.77%-266525663.54-4.34%应付债券1,088,794,700.594.71%2,229,479,103.126.56%
18、1140684402.531.85%长期应付款44,302,516.410.19%1,090,047,418.123.21%1045744901.713.01%专项应付款700,543,031.442.06%700543031.442.06%长期保理借款497,696,761.102.15%-497696761.10-2.15%预计负债17,893,619.530.08%17,893,619.530.05%-0.02%递延所得税负债571,841,817.902.47%549,483,157.641.62%-22358660.26-0.86%其他非流动负债非流动负债合计4,787,954,63
19、0.7320.71%6,888,345,881.5120.26%2100391250.78-0.45%负债合计17,778,466,398.9376.89%26,322,801,060.6877.41%8544334661.750.52%所有者权益（或股东权益）：实收资本（或股本）1,521,000,000.006.58%1,673,100,000.004.92%152100000.00-1.66%资本公积10,701,307.600.05%53,374,764.530.16%42673456.930.11%减：库存股0.00盈余公积528,943,941.242.29%769,021,087
20、.312.26%240077146.07-0.03%一般风险准备未分配利润3,054,450,819.1513.21%4,882,577,976.4414.36%1828127157.291.15%外币报表折算差额-32,675,941.52-0.14%11,687,217.850.03%44363159.370.18%归属于母公司所有者权益合计5,082,420,126.4721.98%7,389,761,046.1321.73%2307340919.66-0.25%少数股东权益261,107,597.451.13%293,191,008.500.86%32083411.05-0.27%所有
21、者权益合计5,343,527,723.9223.11%7,682,952,054.6322.59%2339424330.71-0.52%负债和所有者权益总计23,121,994,122.85100.00%34,005,753,115.31100.00%10883758992.460.00%1、比较分析资产部分的比较分析中联重科股份有限公司总资产本期增加10883758992.46元，有一定程度的增加。具体分析可知：a.流动资产本期增加6465919465.54元，其中货币资金和一年内到期的非流动资产增加幅度较大，分别增加了1060703209.97元和2468531675.67元。b.非流动资
22、产本期增加了4417839526.92元，其中，可供出售金融资产、长期应收款、固定资产、无形资产、商誉等分别增加了3087962.40元、3628939951.12元、958651329.42元、38757694.30元和52767894.42元。但是长期股权投资和在建工程分别减少了7324210.89元和281585313.16元。负债及所有者权益部分的比较分析公司本期权益总额增加了10883758992.46元，说明有一定幅度的增长。具体分析如下：a.本期负债增加了8544334661.75元，其中流动负债增加了6443943410.97元，而非流动负债增加了2100391250.78元，
23、其占权益总额的比重由年初的76.89%增加到了77.41%。在流动负债增加额中，长期借款没有增加，而短期借款、应付票据、应付账款、则变动较大，分别增加了1638176616.51元、2304026947.11元和1218246247.57元b.本期所有者权益增加了2339424330.71元，占权益总额的比重由年初的23.11%降低到22.59%，减少了0.52%。主要是股本的相对值减少了1.66%导致的。2、百分比分析资产部分的比较分析企业资产包括流动资产和非流动资产两大部分。本公司流动资产占总资产的类别比重由60.59%下降到60.21%，减少了0.38%，而非流动资产占总资产的比重由39
24、.41%上升到39.79%，增加了0.38%从而说明了公司资产的流动性下降了，资产的风险性增加了。（2）负债及所有者权益部分的比较分析资本结构比例公司2008年所有者权益比重为23.11%,负债比重为76.89%；2009年所有者权益比重为22.59%，而负债比重为77.41%。b.负债结构比例：流动负债结构比例分析公司流动负债主要由短期借款、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应付税费和其他应付款组成。短期借款由年初的25.98%下降到了18.40%，下降了7.58%；应付票据、应交税费分别增加了4.52%、1.80%；而应付账款、应付职工薪酬、其他应付款分别下降了0.78%、0.79%、1.
25、82%。非流动负债结构比例分析公司非流动负债主要由长期应付款、递延所得税负债和其他非流动负债组成。期中长期借款由年初的11.10%下降到了6.77%，下降了4.34个百分点；而应付债券、长期应付款、专项应付款分别增加了1.85%、3.01%、2.06%。（3）所有者权益结构比例所有者权益的来源包括所有者投入的资本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益等，通常由股本（或实收资本）、资本公积（含股本溢价或资本溢价、其他资本公积）、盈余公积和未分配利润构成。各项目比例变化不大，只有实收资本比例减少了1.66%，而未分配利润增加了1.15%。总的来说，中联重科的负债率极高，09年高达77.41%。
26、二、利润表及利润分配表分析（一）中联重科股份有限公司比较和百分比利润表中联重科比较及百分比利润表项目2008年度金额2009年度金额差异金额增减百分比一、营业总收入13,548,784,328.0420,762,163,099.207,213,378,771.1653.24%其中：营业收入13,548,784,328.0420,762,163,099.207,213,378,771.1653.24%利息收入已赚保费手续费及佣金收入二、营业总成本11,881,875,093.5218,037,031,510.806,155,156,417.2851.80%其中：营业成本9,841,625,384
27、.7315,422,266,517.955,580,641,133.2256.70%利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出分保费用营业税金及附加32,314,861.29108,006,155.1775,691,293.88234.23%销售费用959,402,909.051,250,108,157.91290,705,248.8630.30%管理费用637,914,981.26833,984,252.68196,069,271.4230.74%财务费用320,536,801.59344,063,924.7423,527,123.157.34%资产减值损失90,080,155.6078,602,502.35-11,477,653.25-12.74%加：公允价值变动收益（损失4,970,460.714,970,460.710.00%以“-”号填列）-17,673,569.1417,673,569.14-100.00%投
