1、中级会计财务管理讲义 3二、营运能力比率（一）计算特点表10-2资产负债表单位：爱华公司 2017年12月31日单位：万元资产年末余额年初余额负债和所有者权益年末余额年初余额流动资产流动负债货币资金260135短期借款310235以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产4070以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债00应收票据5065应付票据3530应收账款20001005应付账款510555预付账款7030预收款项6030应收利息00应付职工薪酬90105应收股利00应交税费5570其他应收款120120应付股利00存货6051640应付利息5535一年内到期的非流动资产2350其
2、他应付款240145其他流动资产21065一年内到期的非流动负债2600流动资产合计35903130其他流动负债2535非流动资产：流动负债合计16401240可供出售金融资产00非流动负债：持有至到期投资00长期借款22601235长期应收款00应付债券12101310长期股权投资160235其他非流动负债360385固定资产61904775非流动负债合计38302930在建工程100185负债合计54704170固定资产清理070所有者权益：无形资产100120实收资本30003000递延所得税资产3585资本公积9060其他非流动资产250盈余公积380210非流动资产合计6610547
3、0未分配利润12601160所有者权益合计47304430资产总计102008600负债和所有者权益总计102008600表10-3利润表单位：爱华公司 2017年度单位：万元项目本年金额上年金额一、营业收入1501014260减：营业成本1323012525税金及附加150150销售费用120110管理费用240210财务费用560490加：公允价值变动收益110190投资收益210130二、营业利润10301095加：营业外收入6095减：营业外支出11035三、利润总额9801155减：所得税费用330385四、净利润650770【解析】（1）应收账款周转次数=9.62（次）应收账款周转
4、天数=360/9.62=37（天）（2）存货周转次数=11.79（次）存货周转天数=360/11.79=30.53（天）（3）流动资产周转次数=15010/（3130+3590）/2=4.47（次）流动资产周转天数=360/4.47=80.53（天）（4）固定资产周转率=15010/（4775+6190）/2=2.74（次）固定资产周转天数=360/2.74=131.39（天）（5）总资产周转率=15010/（8600+10200）/2=1.60（次）总资产周转天数=360/1.60=225（天）。（二）指标计算与分析时应注意的问题1.应收账款周转率（1）计算时应注意的问题:营业收入指扣除销售
5、折扣和折让后的销售净额。应收账款包括会计报表中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内应收账款应为未扣除坏账准备的金额。应收账款期末余额的可靠性问题，最好使用多个时点的平均数，以减少这些因素的影响。（2）分析时应注意的问题:在一定时期内应收账款周转次数多（周转天数少）表明：企业收账迅速，信用销售管理严格应收账款流动性强，从而增强企业短期偿债能力可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益通过比较应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策2.存货周转率（1）存货周转率的高低与企业的经营特点有密切联系，应注意行业的可比性；（2）该比率反映的是存货整体的
6、周转情况，不能说明企业经营各环节的存货周转情况和管理水平；（3）应结合应收账款周转情况和信用政策进行分析。总结周转次数高，说明资产周转效率高,周转天数短,资产管理效率高。【例题多选题】下列各项中，影响应收账款周转率指标的有（）。A.应收账款B.预付账款C.应收票据D.销售折扣与折让【答案】ACD【解析】应收账款包括会计报表中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内，因为应收票据是销售形成的应收款项的另一种形式，所以本题选项A、C正确；其中营业收入是指扣除销售折扣和折让后的销售净额，故选项D正确。【例题多选题】在一定时期内，应收账款周转次数多（周转天数少）表明（）。A.收账速度快B.信用管理
7、政策宽松C.应收账款流动性强D.应收账款管理效率高【答案】ACD【解析】一般来说，应收账款周转率越高（周转天数越短）表明应收账款管理效率越高。在一定时期内应收账款周转次数多（周转天数少）表明：（1）企业收账迅速，信用销售管理严格；（2）应收账款流动性强，从而增强企业短期偿债能力；（3）可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益；（4）通过比较应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。【例题多选题】一般而言，存货周转次数增加，其所反映的信息有（）。（2014年）A.盈利能力下降B.存货周转期延长C.存货流动性增强D.资产管理效率提高【答案】CD【解析
8、】存货周转次数是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增加企业的短期偿债能力及盈利能力。三、盈利能力分析分母分子率【教材例题】表10-2资产负债表单位：爱华公司 2017年12月31日单位：万元资产年末余额年初余额负债和所有者权益年末余额年初余额流动资产流动负债货币资金260135短期借款310235以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产4070以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债00应收票据5065应付票据3530应收账款20001005应付账
9、款510555预付账款7030预收款项6030应收利息00应付职工薪酬90105应收股利00应交税费5570其他应收款120120应付股利00存货6051640应付利息5535一年内到期的非流动资产2350其他应付款240145其他流动资产21065一年内到期的非流动负债2600流动资产合计35903130其他流动负债2535非流动资产：流动负债合计16401240可供出售金融资产00非流动负债：持有至到期投资00长期借款22601235长期应收款00应付债券12101310长期股权投资160235其他非流动负债360385固定资产61904775非流动负债合计38302930资产年末余额年初
10、余额负债和所有者权益年末余额年初余额表10-3利润表单位：爱华公司 2017年度单位：万元项目本年金额上年金额一、营业收入1501014260减：营业成本1323012525税金及附加150150销售费用120110管理费用240210财务费用560490加：公允价值变动收益110190投资收益210130二、营业利润10301095加：营业外收入6095减：营业外支出11035三、利润总额9801155减：所得税费用330385四、净利润650770【解析】（1）2016年营业毛利率=（14260-12525）/14260=12.17%2017年营业毛利率=（15010-13230）/150
11、10=11.86%（2）2016年营业净利率=770/14260=5.40%2017年营业净利率=650/15010=4.33%（3）2017年总资产净利率=650/（10200+8600）/2100%=6.91%2017年净资产收益率=650/（4430+4730）/2100%=14.19%【例题计算题】丁公司2015年12月31日的资产负债表显示，资产总额年初数和年末数分别为4800万元和5000万元，负债总额年初数和年末数分别为2400万元和2500万元，丁公司2015年度营业收入为7350万元，净利润为294万元。要求：（1）根据年初、年末平均值，计算权益乘数。（2）计算总资产周转率。
12、（3）计算营业净利率。（4）计算总资产净利率和权益净利率。（2016年）【答案】（1）年初所有者权益=4800-2400=2400（万元）年末所有者权益=5000-2500=2500（万元）权益乘数=（4800+5000）/2/（2400+2500）/2=2（2）总资产周转率=7350/（4800+5000）/2=1.5（次）（3）营业净利率=294/7350=4%（4）总资产净利率=1.54%=6%权益净利率=294/(2400+2500)/2=12%或=1.5%4%2=12%。四、发展能力分析【教材例题】表10-2资产负债表编制单位：爱华公司 2017年12月31日单位：万元资产年末余额年
13、初余额负债和所有者权益年末余额年初余额流动资产流动负债货币资金260135短期借款310235以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产4070以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债00应收票据5065应付票据3530应收账款20001005应付账款510555预付账款7030预收款项6030应收利息00应付职工薪酬90105应收股利00应交税费5570其他应收款120120应付股利00存货6051640应付利息5535一年内到期的非流动资产2350其他应付款240145其他流动资产21065一年内到期的非流动负债2600流动资产合计35903130其他流动负债2535非流动资产：流动
14、负债合计16401240可供出售金融资产00非流动负债：持有至到期投资00长期借款22601235长期应收款00应付债券12101310长期股权投资160235其他非流动负债360385固定资产61904775非流动负债合计38302930在建工程100185负债合计54704170固定资产清理070所有者权益：无形资产100120实收资本30003000递延所得税资产3585资本公积9060其他非流动资产250盈余公积380210非流动资产合计66105470未分配利润12601160所有者权益合计47304430资产总计102008600负债和权益总计102008600表10-3利润表单位
15、：爱华公司 2017年度单位：万元项目本年金额上年金额一、营业收入1501014260减：营业成本1323012525税金及附加150150销售费用120110管理费用240210财务费用560490加：公允价值变动收益110190投资收益210130二、营业利润10301095加：营业外收入6095减：营业外支出11035三、利润总额9801155减：所得税费用330385四、净利润650770【解析】2017年营业收入增长率=（15010-14260）/14260100%=5.26%2017年总资产增长率=（10200-8600）/8600100%=18.60%2017年营业利润增长率=（
16、1030-1095）/1095100%=-5.94%2017年资本保值增值率=4730/4430100%=107%2017年所有者权益增长率=（4730-4430）/4430100%=6.77%。【例题单选题】某公司2012年年初所有者权益为1.25亿元，2012年末所有者权益为1.50亿元。该公司2012年的所有者权益增长率是（）。（2013年）A.16.67%B.20.00%C.25.00%D.120.00%【答案】B【解析】所有者权益增长率=（1.5-1.25）/1.25=20%。【例题计算题】丙公司是一家上市公司，管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成果进行评价。财务部门根据公司2
17、013年和2014年的年报整理出用于评价的部分财务数据，如下表所示： 丙公司部分财务数据 单位：万元资产负债表项目2014年期末余额2013年期末余额应收账款6500055000流动资产合计200000220000流动负债合计120000110000负债合计300000300000资产总计800000700000利润表项目2014年度2013年度营业收入420000400000净利润6750055000要求：（1）计算2014年年末的下列财务指标：营运资金；权益乘数。（2）计算2014年度的下列财务指标：应收账款周转率；净资产收益率；资本保值增值率。（2015年）【答案】（1）营运资金=200000-120000=80000（万元）权益乘数=800000/（800000-300000）=1.6（2）应收账款周转率=420000/（65000+55000）/2=7（次）2013年年末所有者权益=700000-300000=400000（万元）2014年年末所有者权益=800000-300000=500000（万元）净资产收益率=67500/（500000+400000）/2100%=15%资本保值增值率=500000/400000100%=125%。
