注册会计师考试财务成本管理习题及答案10含答案.docx
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注册会计师考试财务成本管理习题及答案10含答案
2021年注册会计师考试财务成本管理习题及答案10含答案
一、单项选择题
1.下列各项中属于内部失败成本的是( )。
A.检测设备的折旧
B.变更设计费用
C.处理顾客投诉成本
D.质量奖励费用
【答案】B
【解析】选项A属于鉴定成本;选项B属于内部失败成本;选项C属于外部失败成本;选项D属于预防成本。
2.某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费,损害股东利益。
这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是( )。
A.产权问题
B.激励问题
C.代理问题
D.责权分配问题
【答案】C
【解析】当公司的所有权和经营管理权分离以后,所有者成为委托人,经营管理者成为代理人,代理人有可能为了自身利益而损害委托人利益,这属于委托代理问题。
所以选项C正确。
3.现有甲、乙两个投资项目,已知甲、乙项目报酬率的期望值分别为8%和11%,标准差分别为16%和20%,那么( )。
A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度
B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度
C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度
D.不能确定
【答案】A
【解析】本题的主要考核点是标准差和变异系数的适用情形。
标准差仅适用于预期值相同的情况,在预期值相同的情况下,标准差越大,风险越大;变异系数主要适用于预期值不同的情况,在预期值不同的情况下,变异系数越大,风险越大。
本题两个投资项目的预期值不相同,故应使用变异系数比较,甲项目的变异系数=16%/8%=2,乙项目的变异系数=20%/11%=1.82,故甲项目的风险程度大于乙项目。
4.若公司本身债券没有上市,且无法找到类比的上市公司,在用风险调整法估计税前债务成本时,( )。
A.税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
B.税前债务成本=可比公司的债务成本+企业的信用风险补偿率
C.税前债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率
D.税前债务成本=无风险利率+证券市场的风险溢价率
【答案】A
【解析】如果本公司没有上市的债券,而且找不到合适的可比公司,那么就需要使用风险调整法估计债务成本。
税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率。
5.某企业需要借入资金72万元,由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额,故企业需要向银行申请的贷款数额为( )万元。
A.90
B.86.4
C.72
D.60
【答案】A
【解析】由于借款金额=申请贷款的数额/(1-补偿性余额比率),所以,本题中需要向银行申请的贷款数额=72/(1-20%)=90(万元),选项A是正确答案。
6.某公司具有以下的财务比率:
经营资产与营业收入之比为130%、经营负债与营业收入之比为52%,假设这些比率在未来均会维持不变。
计划下年营业净利率为10%,股利支付率为40%,假设不存在可动用的金融资产,则该公司的销售增长率为( )时,无需向外筹资。
A.9.06%
B.8.33%
C.7.84%
D.5.41%
【答案】B
【解析】本题的主要考核点是内含增长率的计算。
设销售增长率为g,则有:
0=130%-52%-10%×[(1+g)÷g]×(1-40%),求得:
g=8.33%,当增长率为8.33%时,不需要向外界筹措资金。
7.甲产品在生产过程中,需经过两道工序,公司不分步计算产品成本,第一道工序定额工时6小时,第二道工序定额工时4小时。
期末,甲产品在第一道工序的在产品40件,在第二道工序的在产品35件。
以定额工时作为分配计算在产品加工成本(不含原材料成本)的依据,其期末在产品约当产量为( )件。
(假设在产品存货发出采用加权平均法)
A.45
B.40
C.38
D.54
【答案】B
【解析】第一道工序的完工程度为:
(6×50%)/(6+4)×100%=30%,第二道工序的完工程度为:
(6+4×50%)/(6+4)×100%=80%,期末在产品约当产量=40×30%+35×80%=40(件)。
8.债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。
它们的面值和票面利率均相同,只是到期时间不同。
假设两只债券的风险相同,并且等风险投资的必要报酬率低于票面利率,则( )。
A.偿还期限长的债券价值低
B.偿还期限长的债券价值高
C.两只债券的价值相同
D.两只债券的价值不同,但不能判断其高低
【答案】B
【解析】对于平息债券,当债券的面值和票面利率相同,票面利率高于必要报酬率(即溢价发行的情形下),如果债券的必要报酬率和利息支付频率不变,则偿还期限长的债券价值高,偿还期限短的债券价值低。
9.某公司持有有价证券的平均年利率为6%,公司的现金最低持有量为2000元,最优现金返回线为7000元。
如果公司现有现金18400元,根据现金持有量随机模式,此时应当投资于有价证券的金额是( )元。
A.11400
B.2400
C.1200
D.16400
【答案】A
【解析】根据H=3R-2L,所以,现金持有量上限=3×7000-2×2000=17000(元),应当投资于有价证券的金额=18400-7000=11400(元)。
10.甲公司投资一项证券资产,每年年末都能按照7%的名义利率获取相应的现金收益。
假设通货膨胀率为3%,则该证券资产的实际利率为( )。
A.3.88%
B.3.92%
C.4.00%
D.5.88%
【答案】A
【解析】实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1=(1+7%)/(1+3%)-1=3.88%。
所以选项A正确。
二、多项选择题
1.在最佳现金持有量确定的随机模式中,下列说法正确的有( )。
A.最优现金返回线与交易成本正相关
B.最优现金返回线与机会成本负相关
C.最优现金返回线与现金流量的波动性正相关
D.最优现金返回线与现金控制下限正相关
【答案】ABCD
2.可能导致企业资本成本上升的因素有( )。
A.在货币供给不变的情况下货币需求增加
B.预期通货膨胀下降
C.企业的经营杠杆提高
D.证券市场的流动性差
【答案】ACD
【解析】在货币供给不变的情况下,如果货币需求增加,投资人便会提高其投资收益率,企业的资本成本就会上升;如果预期通货膨胀水平上升,货币购买力下降,投资者也会提出更高的收益率来补偿预期的投资损失,导致企业资本成本上升;企业经营杠杆提高,企业的经营风险增加,投资人对企业要求的投资报酬率也会增加,导致资本成本上升;证券市场的流动性差,投资者想买进或卖出证券相对困难,变现风险加大,投资者要求的风险收益率提高,导致企业的资本成本也会上升。
3.下列关于几种主要的内部转移价格的说法中,正确的有( )。
A.价格型内部转移价格一般适用于内部利润中心
B.成本型内部转移价格一般适用于内部成本中心
C.协商型内部转移价格主要适用于分权程度较高的企业
D.协商型内部转移价格主要适用于内部投资中心
【答案】ABC
【解析】价格型内部转移价格一般适用于内部利润中心;成本型内部转移价格一般适用于内部成本中心;协商型内部转移价格主要适用于分权程度较高的企业。
4.根据有税情形下的MM理论,下列影响有债务企业权益资本成本的因素有( )。
A.相同风险等级的无负债企业的权益资本成本
B.企业的债务比例
C.所得税税率
D.税前债务资本成本
【答案】ABCD
5.在半成品是否深加工的决策中,属于决策无关成本的有( )。
A.半成品本身的固定成本
B.半成品本身的变动成本
C.半成品放弃深加工而将现已具备的相关生产能力接受来料加工收取的加工费
D.由于深加工而增加的专属成本
【答案】AB
【解析】在半成品是否深加工的决策中,半成品本身的成本(包括固定成本和变动成本)均为沉没成本。
6.布莱克-斯科尔斯期权定价模型涉及的参数有( )。
A.标的资产的现行价格
B.看涨期权的执行价格
C.连续复利计算的标的资产年报酬率的标准差
D.连续复利的年度无风险利率
【答案】ABCD
【解析】布莱克-斯科尔斯期权定价模型有5个参数,即:
标的资产的现行价格、看涨期权的执行价格、连续复利的年度无风险利率、以年计算的期权有效期和连续复利计算的标的资产年报酬率的标准差。
7.假设某公司2019年6月9日的一份可转换债券价值的评估数据如下:
纯债券价值780元、转换价值765元和期权价值125元,则下列说法正确的有( )。
A.可转换债券的底线价值为765元
B.可转换债券的底线价值为780元
C.可转换债券的价值为905元
D.可转换债券的价值为1590元
【答案】BC
【解析】可转换债券的底线价值等于其纯债券价值和转换价值二者之间的最大值,所以,该可转换债券的底线价值为780元;可转换债券的价值等于其底线价值与期权价值之和,即:
可转换债券价值=max(纯债券价值,转换价值)+期权价值=780+125=905(元)。
8.下列需要修订基本标准成本的情形有( )。
A.产品的物理结构发生变化
B.重要原材料和劳动力价格发生重要变化
C.生产技术和工艺发生根本变化
D.市场供求变化导致的生产经营能力利用程度发生变化
【答案】ABC
【解析】基本标准成本是指一经制定,只要生产的基本条件无重大变化,就不予变动的一种标准成本。
所谓生产的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化、重要原材料和劳动力价格的重要变化、生产技术和工艺的根本变化等。
只有在这些条件发生变化时,基本标准成本才需要修订,由于市场供求变化导致的售价变化和生产经营能力利用程度变化,不属于生产的基本条件重大变化,因此也就不需要修订基本标准成本,故选项D不正确。
9.下列与看涨期权价值正相关变动的因素有( )。
A.标的资产市场价格
B.标的资产价格波动率
C.无风险利率
D.预期股利
【答案】ABC
【解析】预期股利与看涨期权价值负相关变动。
10.假设其他因素不变,下列变动中有助于提高杠杆贡献率的有( )。
A.提高净经营资产净利率
B.降低税后利息率
C.提高税后经营净利率
D.减少净经营资产周转次数
【答案】ABC
【解析】杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆=(税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净负债/股东权益,可见,选项A、B、C正确。
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