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风口与痛点.docx
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风口与痛点
风口与痛点
能够存活下?
淼奈镏旨炔皇悄切┳钋孔车模?
也不是那些最聪明的,而是那些最能适应变化的。
――查尔斯?
达尔文《物种起源》
如果转换下文风,也可以说――那些把握风口或成为风口,包括找到痛点并解决痛点的新物种才能够存活下来。
千禧一代成为消费主力的新时代,即在未来的类金融科技超市中,或许唯有新型金融机构或为之服务的科技公司可以生无顾虑。
这并非诳言。
未来5年,零售银行、投资及财富管理和资金转移支付将是被金融科技颠覆程度最高的领域,一些现有业务将流向独立的金融科技公司。
如果这些行业能够像移动支付和网贷的发展势头一样迅猛,潜力将无可限量。
中国金融机构自我转变的需求比其他各个国家和地区都要迫切,转型的速度也前所未见,这是大势所趋。
而金融科技在中国的发展路径,也不完全和其他国家和地区一致:
颠覆相对较少,更多关注的是应用先进技术形成解决方案,并实现合作共赢。
另外,监管如何与时俱进也是迫切需要解决的问题。
支付之变
支付行业所面临的变动与挑战主要有两点:
个人信息保护、电子支付与新旧利益团体之争。
前者,支付与商业、生活密切相关,在被电子化并与互联网结合时,用户信息很容易被泄露和盗取。
现今,众多互联网金融机构依托智能手机,可以用自定义手势和密码进行支付。
除此之外,指纹识?
e、刷脸识?
e、虹膜识别、声音识别技术也在逐步发展。
这些新一代的识别技术一反常规的密码形式,用人身上独一无二的自然属性作为支付的识别依据。
这种免去密码记忆与存储的识别和保密方式无疑更加可靠,会极大提高用户的支付体验。
后者,网上支付的服务区别于传统银行和信用卡巨头所提供的服务,其业务发展也会受制于传统金融部门的掣肘。
因此,将网上支付与信用卡支付结合起来的Square等金融科技企业随之出现。
纯技术发展角度而言,当电子货币在全社会通用之后,第三方支付将面临电子货币及其相应支付方式的挑战,基于区块链底层技术的电子货币使得个人对个人的去中介交易成为可能,第三方机构可能将面临更大的变局。
全球市场看,在支付电子化趋势之下,人们从最初的网上支付时代进入到现今的移动支付时代,支付业的竞争将会更加剧烈。
传统支付体系只局限在银行和银行间,在移动支付引入了移动运营商后,又加入了第三方支付机构。
正如之前无法预料第三方支付机构对支付行业的冲击,我们没有理由认为当前支付格局的划分会一成不变。
近场支付技术的成热和区块链技术投入实践,让我们看到未来智能设备行业和技术公司在支付行业中的巨大潜力。
监管持续收紧
2017年,银行业金融机构共处理电子支付业务1525.80亿笔,金额2419.20万亿元;非银行支付机构发生网络支付业务2867.47亿笔,金额143.26万亿元。
在电子支付市场,银行支付服务仍占据主要地位。
随着市场格局的变化,银行与支付机构在竞争中合作,在合作中竞争,未来将进一步形成良性竞争状态,深化各自优势,推动支付服务的发展。
近年来,第三方支付机构不断拓展线下支付场景,将支付产业链由基础设施延伸至增值服务,中国的第三方支付产业迅猛发展。
随着新技术与支付应用的深入融合、应用场景的不断拓展和支付业务的开拓,支付机构网络支付业务还将继续高速发展。
随着支付行业的快速发展,行业监管体系不断完善。
2015年,支付行业综合监管、分层监管的主旋律基本定调,非银行支付机构监管制度框架不断完善,多层次、全领域的支付清算行业自律制度体系基本形成。
2016年,央行不但明确了一段时期内原则上不再批设新支付机构,更对违规支付机构严惩不贷。
2017年,互联网金融整治持续,央行印发《实施支付机构客户备付金集中存管的有关事项的通知》、我国非银行支付机构网上支付清算平台(网联平台)上线都意味着监管将持续趋严,同时,监管部门对支付机构、银行的违规处罚仍然严格,支付行业将进一步规范经营。
银联与第三方支付争夺支付场景
银联拥有完善成熟的资金清算系统,且政府监管规定明确第三方支付机构不得绕开清算机构与银行合作,这代表银联必能在支付业务中分得一杯羹;另一方面,随着银联与手机巨头苹果、三星等达成合作,NFC技术可能重获生机,实现对支付宝、微信支付的反击。
对第三方支付而言,2017年支付宝用户5.2亿,腾讯财付通旗下的微信支付和QQ钱包两大产品的用户数超过8亿,两者占据第三方支付市场9成以上的市场份额。
支付宝、腾讯拥有庞大的客户资源和销售渠道,借助其强大的生态系统,已逐渐培养了用户的支付习惯。
在双方的争夺中,支付场景成为制胜关键,第三方支付公司应抢占B端资源。
对用户来说,无论是移动支付还是NFC支付,不同支付机构提供的支付方式在便捷性、安全性上并无显著性差异,因此支付场景成为制胜关键。
随着移动支付使用场景的不断延伸,与不同线下场景达成合作成为各大支付机构争抢的热点。
未来第三方支付公司应尽快抢占线下支付入口,掌握B端资源。
区块链技术变革路线仍待检验
可以看到,基于类似区块链技术的应用具有一定的优势,但也存在较大的制约,需要利弊之间的权衡。
在跨境支付场景中,由于目前在全球范围内仍缺乏一个低成本、高效率的解决方案,不同国家之间还存在政治、监管等因素的差异,类似区块链技术这一去中心化、去信任化的模式是非常具有潜力的解决方案,但是具体的技术变革路线仍需在国内本土化落地,其实践效果也有待观察和检验。
在支付领域,围绕支付场景、个人及商户,金融科技公司在积极打造动态的服务场景,构筑以支付为核心的金融服务生态。
围绕支付的大数据行为分析已经成为领先支付企业的必备技术能力。
而随着扫码、声音、NFC、基于生物识别的指纹等辅助支付手段的普及应用,第三方支付企业致力于提供更加便捷且安全的认证方式,特别是当支付与大数据反欺诈技术相结合以后,将更好地解决支付领域的安全性痛点问题。
目前,金融科技公司在消费金融领域的切入点主要关注央行征信系统尚未覆盖的客户群,如学生、蓝领和大部分农村户籍居民,随着竞争的不断渗透,这片蓝海未来将逐渐转红。
在消费金融领域,金融科技公司未来发展的趋势将是利用大数据支持下的客户肖像刻画,提升消费信贷个性化定价能力,不断推动场景化服务水平的提升以及客户群体的扩张,从而进入传统金融服务的客户领域。
融资之愁
对于关乎互联网融资的众筹来说,其面临的挑战主要有3个:
一是需增加保护支持者的措施。
众筹是一种新型投资模式,投资均具有风险,但众筹中的“众”字决定了此种新型模式涉及人数较多,没有太多投资经验,极易引发群体性事件。
可以考虑增加保护支持者利益的措施,比如接入征信系统,只要发起人有筹资需求,可调取其个人信用信息,未达到一定标准的,判定其风险性较高,可不允许发起众筹需求,或增加其他担保措施才可以发布众筹需求。
二是强调众筹模式的风险性,加强支持者教育。
无论是哪种细分领域的众筹模式,均带有一定风险性,支持者不能把众筹等同于保本付息的债权关系或商品销售,应该对其持有理性看法,正确认识众筹,积累自身投资经验,凭借投资获得收益和回报,但也要能够承担可能出现的风险和损失。
三是进一步完善监管政策,规范行业发展。
互联网股权融资仍处于发展初期,关于股权众筹和互联网非公开股权融资的相关管理办法仍在制定过程中,大部分互联网非公开股权融资平台在审核管理、投资者教育、投后管理等方面仍处于摸索阶段。
未来,该行业不仅需要监管政策的引导和规范,也需要行业自身的自律和创新探索。
智能投顾之道
智能投顾行业的痛点在于以下两方面:
一方面,现有专业人工投顾数量不足,不少散户仍在服务范围外,受金融牌照和投顾资质影响,拥有从业资格的机构和投资顾问集中于券商,券商成为开展投顾业务的主力军;另一方面,机构和高净值个人投资者是重点服务对象,海量股民仍未得到充分服务。
在相当长的时间里,机构和高净值个人投资者是重点服务对象,这部分目标用户投资金额高,因而个人投资顾问服务性价比高,海量的、投资额相对小的个人投资者没有享受到优质的服务和产品。
然而,这部分市场是很广阔的,散户的交易额占比在总交易额的80%以上。
对于中国市场而言,所面临的挑战主要在于以下3个方面。
牌照限制按照中国监管规定,开展投资顾问业务需取得监管机构颁发的证券投资咨询牌照,开展资产管理业务需取得监管颁发的资产管理牌照,销售金融产品需要取得相应的金融销售牌照。
在《证券投资顾问业务暂行规定》《证券、期货投资咨询管理暂行办法》等法规约束下,投资顾问与资产管理两块业务分开管理。
按照规定,证券公司、证券投资咨询机构可以接受客户委托,辅助客户做出投资决策,但不能接受全权委托,从事资产管理服务(代客下单、理财)并保证账户不能跨平台投资。
数据瓶颈金融大数据是数字化投顾的血液,国外金融市场成熟、数据全面,能满足量化分析的必要条件,而国内监管规定要求金融机构数据不得提供给第三方使用。
用户的行为、消费、投资等数据目前仍未打通,存在使用门槛。
突发事件等结构化数据采集和分析存在一定难度,数字化投顾无法通过数据分析用户偏好,这也为数字化投顾业务的正常开展增加了难度。
配置资产单一BusinessInsider报告显示,ETF是当下美国市场中成长最快的投资品种,而国内ETF规模较小、数量少。
根据Wind数据,截至2016年7月,共有130只可交易的ETF,净资产为4729亿元,其中权益型ETF和货币型ETF合计114只,债券型ETF、商品型ETF等品种较少,对冲工具匮乏,可分散的风险也有限。
如果扩展投资标的到非标领域,则面临难以评估风险问题。
展望未来,我国智能投顾市场可能有以下两个发展趋势:
一是后端收费模式有望成为主流。
互联网降低数字化投顾成本,使成本接近于零,逐渐降低了传统投顾行业的门槛,满足长尾模式下客户的需求。
简言之,以后客户在购买理财产品时不需要支付费用,而是在卖出时依靠收益支付相关的费用。
二是传统大机构会与数字化投顾机构合作或并购。
为了促进在线服务的发展,SigFig与瑞银集团正在计划建立用来开发新的在线管理工具的研究实验室。
包括高盛集团和贝莱德集团在内的其他公司,也都有相应的行动。
基础设施之难
关于基础设施的征信,数据源是基础,算法和数据迭代经验则是征信模型难点。
优质数据是征信的基础
随着信息技术的发展,互联网和大数据的普及,数据积累的数量和质量得到飞跃,这为征信行业的发展打下很好的基础,数据源或将成为征信行业的一大竞争热点。
在数据获取方面,除了和政府及互联网巨头合作以外,不少平台也在不断积极尝试,试图从数据源端收集第一手数据,从而在源头上建立自身优势。
算法和数据迭代经验是征信模型的?
y点
从大数据征信模型算法的成熟度来看,中国虽与美国存在一定差距,但中国的电商数据、社交数据非常丰富,这为大数据征信的尝试探索建立了很好的基础。
征信模型与应用场景密不可分,需要不断注入新的数据进行模型的优化和验证。
因为模型本质上产生的是预测用户信用行为的作用,预测的准确与否需要实践数据修正,不断动态优化调整。
此外,对于区块链这一基础技术,尽管概念很火,但其与金融业务的结合或者场景应用上,业内尚存疑问。
这正如毕马威报告所言,目前,金融领域的很多痛点问题都需要通过领先技术的应用,和以技术应用为背景的模式创新实现突破。
例如利用量化风险模型实现消费借贷的快速审批,利用移动计算体系提升服务便捷度,利用云计算大幅提升服务的响应速度,利用大数据快速准确发现信贷领域的欺诈行为等。
在毕马威所关注的十多个技术领域,大数据和数据分析技术的研发和应用普及度最高。
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