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我国对外直接投资存在的问题及对策
班级:
国贸0904姓名:
胥声辉
我国对外直接投资存在的问题及对策
摘要
摘要:
随着世界经济全球化的日益发展和我国改革开放的不断深化,一个显著变化就是,中国对外直接投资(outwardForeignDirectInvestment,简称OFDI)规模的迅速扩张,本文首先从基本理论入手,系统地介绍了对外直接投资的概念,类型.作用.接着对我国对外投资发展的近几年现状新特点进行了分析,但同时也存在一定的问题,针对现存的问题并从宏观和微观上提出相应的对策和建议,并得出相关的发展模式。
关键字:
对外直接投资,问题,对策
ABSTRACT
Withthedevelopmentofglobalizationoftheworldeconomyandthefutureopening–upofourcountry,expandingtheOFDI(outforeigndirectinvestment)becomesmoreandmorenecessarytoboostoureconomy..Basedonthebasictheories,thePapersystematicallyintroducestheconcepts,types,andsomefunctionsofoutwarddirectinvestment.thenstatesthedevelopingcurrentsituationandnewfeatures.Fromit,weanalysestheimperfectnessoftheOFDIfromthemicroscopicandmacroscopicaspects,TherearesurelysomeexistingproblemswhichleadtothecorrespondingmeasuresandInthebackpartofthispaper,it'stheconclusions.ofthemodelofdevelopment.。
Keywords:
OFDI,problems,measures,developmentmodel;,
一,对外直接投资的概述
(一)对外直接投资的定义
(二)对外直接投资的类型
(1按投资者对投资企业拥有的股权比例的不同分为独资企业和合资企业
(2)按投资组建方式的不同分为收购方式,创建方式和合作方式
(3)按照投资动机的不同分为资源导向型,市场导向型,生产要素导向型,地缘导向性型,宗主导向型和全球战略导向型
(4)按投资的部门结构关系不同分为垂直型和水平型对外直接投资
(三)对外直接投资的作用
(1)对外直接投资是直接引进先进技术和管理知识的有效途径
(2)对外直接投资有利于降低生产成本,实现生产要素的最优配置和自然资源的合理利用,创造更高的劳动生产效率
(3)对外直接投资是扩大商品输出,突破贸易壁垒,促进世界经济发展的有效途径
(4)对外直接投资有利于扩大企业生产规模,使产品的生命周期拉长,获得更好的经济效益
二,我国对外直接投资的现状及特点
(一)我国对外直接投资发展现状简述
(二)我国对外直接投资特点
(1)从对外直接投资的规模来看,我国对外直接投资的水平呈现出逐年上升的趋势,但远低于国际直接投资的总体水平和我国利用外资水平
(2).从对外直接投资的地区分布来看,近年呈现出多元化趋势。
(3)从对外直接投资的行业分布来看,行业投向广泛。
(4).从对外直接投资的主体来看,主体日趋多元化,但仍以国有企业为主
(5)从对外直接投资的出资方式来看,方式多种多样,海外企业以合资合作居多
(6)从对外直接投资所处的阶段来看,我国正处于邓宁理论的第二阶段
二,我国企业对外直接投资存在问题分析.
(一)政府宏观管理政策上存在的问题
(1)缺乏宏观管理的总体规划和有效指导
(2)缺乏相应的海外投资保障体系
(3)缺乏相应的金融支持政策
(4)缺乏完善系统的对外直接投资的法律法规
(二)企业微观治理机制上存在的问题
(1)缺乏生产要素优势
(2)缺乏内部化优势
(3)缺乏可行性论证
(4)缺乏正确的销售战略
三加快我国企业对外直接投资步伐的对策与建议
(一)加快我国企业对外直接投资步伐的宏观对策与建议
(1)尽快制定我国总体对外直接投资的战略规划,加强对外直接投资的引导和促进
(2)加快建立《中国对外直接投资法》,不断完善我国对外直接投资的法律体系
(3)加强对外投资促进的政策支持,创建完备的企业海外投资促进体系
(4)建立海外投资风险基金,解除对外投资企业的后顾之忧
(5)建立对外投资信息咨询服务体系,为企业开展境外投资提供服务
(6)建立现代企业集团跨国管理制度,提高对境外投资企业资产的控制力
(7)加强海外企业经营管理人才的培养力度
(二)加快我国企业对外直接投资步伐的微观对策与建议
(1)合理选择投资领域,实现产业多重组合
①适当发展资源密集型产业投资,以缓解国内资源短缺
②积极发挥产品和技术优势,加大对第二产业各行业的投资
③适当协调地发展第三产业中的各行业,使海外投资的产业结构趋于合理化
④积极利用我国先进技术,加大对技术密集型产业的投资
(2)调整投资区位,实施合理分布
①以亚洲为主的发展中国家和地区作为我国对外直接投资的重点区域
②积极发展对美欧日等发达国家与地区的直接投资
③抓住时机,扩大对东欧和独联体国家的直接投资
(3)以扩大出口来带动和促进对外直接投资
(4)针对东道国的不同特点采取不同的投资战略
.(三)加快我国对外直接投资的发展模式
(1)境外加工贸易是近期我国对外直接投资的主要方式
(2)我国企业的对外直接投资要坚持四个结合
(3)制定我国企业对外直接投资的发展战略规划
(4)创造良好的环境,支持企业对外直接投资
(5)合理投资布局,加强监管,避免重复建设
(6)研究制订防止资金非正常“外流”的监管措施
参考文献
致谢
一对外直接投资概述
(一)对外直接投资的定义
对外直接投资有多种不同定义,各国和各地区在具体操作时也有所不同"美国商务部对对外直接投资的定义是:
“对外直接投资是指某一个人在某一个国家对位于另一个国家的企业具有持续性的利益或某种程度的影响。
”英国里丁大学学者邓宁把对外直接投资定义为:
“一个企业在其母国以外进行的投资,这种投资包括资本,技术,管理技能,进入市场的优势以及企业家的声誉"投资者对投资资金的动拥有控制权”。
国际货币基金组织对其的定义是:
“在投资人以外的国家(经济区域)所经营的企业中拥有持续利益的一种投资,其目的在于对该企业的经营管理拥有有效的发言权。
”这里“有效的发言权’实质上是指管理控制权。
综合上述定义,对外直接投资是一个国家的投资者输出生产资本直接到另外一个国家的厂矿企业进行投资,并由投资者直接进行该厂矿企业的经营和管理,以获取利润为目的一种投资形式
(二)对外直接投资的类型
按照不同的标准,对外直接投资可分为以下类型:
(1)按投资者对投资企业拥有的股权比例的不同分为独资企业和合资企业
独资企业是指投入企业的资本完全由一国投资者提供的企业。
独资企业包括设立分支机构,附属机构,子公司等。
它可以采取收购现有企业或建立新的企业来进行。
合资企业是指两国或两国以上的投资者在一国境内根据投资所在国的法律,通过签订合同,按一定比例或股权共同投资建立,共同管理,分享利润,分担亏损和风险的股权式企业。
合资企业可分为股份公司,有限责任公司或企业,无限共同责任公司。
至于采取何种方式则由投资各方商定。
(2)按投资组建方式的不同分为收购方式,创建方式和合作方式
收购方式是指一个企业通过购买另一个现有企业的股权而接管该企业的方式。
创建方式是指建立新企业,特别是新工厂,或对其他实际资产进行投资。
合作经营是指国外投资者根据投资所在地法律,与所在国企业通过协商签订合作经营合同设立的契约式企业,也称为合作企业或契约式合营企业。
签约各方不按出资比例,而按合同条款的规定,确定出资方式,组织形式,利润分配,风险承担和债务清偿等权利和义务。
(3)按照投资动机的不同分为资源导向型,市场导向型,生产要素导向型,地缘导向性型,宗主导向型和全球战略导向型
资源导向型是指为了开发油田,矿产等自然资源以及林业,水产资源,在当地投资,建立企业。
市场导向型是指以扩大商品销售,占领市场为目的而建立的企业"这一类型的投资有三种情形:
(l)利用当地各种廉价资源,低成本生产,就地销售:
(2)实现规模经济,降低单位产品成本,提高产品的竞争力;(3)绕过对方的贸易壁垒,实现对市场的占领。
生产要素导向型是指在生产要素中,劳动力的流动受到限制,土地等自然资源则没有流动性,为利用这些资源就必须到拥有这些资源的国家去投资。
地缘导向型是指以地理位置,空间距离来决定投资和建立企业。
这种情况的发生往往以某个工业较发达的地区为中心,呈辐射型状态向外扩散。
例如,美国对墨西哥及某些拉美国家的投资,西欧国家对西欧和东欧的投资就属于此类型"
宗主导向型是指宗主国为了控制殖民地或附属国的政治经济,对殖民地或附属国投资,建立企业。
在近代史上,一些发达国家往往采用这种方式进行投资。
例如,英国在北美,印度,澳大利亚,香港和新家坡的投资,法国在北非的投资。
二战结束,殖民时代结束,但历史上留下来的经济与文化纽带仍然在起作用。
例如,法国又重新回到越南进行投资建厂。
当然,其性质和作用会有所不同。
全球战略导向型是指企业为了实现其全球发展战略,取得最佳经营效果进行投资,建立企业。
它是跨国公司进行全球扩张的一种经营战略,跨国公司将其全球范围的经营活动视为一个整体,依据资源和市场的分布情况在世界范围内进行灵活,有效和统一的经营,有计划地对生产,销售和技术开发等方面进行直接投资。
一般说来,这种类型是国际投资发展到较高层次的体现。
(4)按投资的部门结构关系不同分为垂直型和水平型对外直接投资
垂直型对外直接投资又分为两种:
一种是一国投资者为了在生产的不同阶段实现专业化而将生产资本直接输出到另一国建立企业的投资活动。
这种投资方式在资源的开采,提炼,加工和制成品制作过程中使用较多。
另一种是劳动密集型产品的某些生产阶段采用投资的方式转移到劳动力成本较低的国家或地区进行。
这种投资方式,在发达国家或一部分新兴工业化国家与地区进行产业结构调整时经常采用。
如电子元器件和产品的设计,制造由美国或日本的电气公司完成,而将其运到香港,韩国或台湾的附属公司进行组装。
我国的对外直接投资主要是垂直型的对外直接投资。
水平型对外直接投资是指一国的公司或企业作为投资者将生产资本输出到另一国,在投资所在国设立子公司,根据当地情况从事某种产品的设计生产和销售等全部经营活动。
(三)对外直接投资的作用
对外直接投资与国际间接投资相比,具有以下作用:
(1)对外直接投资是直接引进先进技术和管理知识的有效途径
一般说来,一国引进技术有多种途径,购买国外设备或技术专利,签订技术转让合同,通过外商直接投资等。
但是,通过上述途径所引进的技术,往往都是二流技术甚至是落后的技术,并非先进技术或高级尖端技术。
这是因为,一方面,技术输出者为了长期垄断先进技术,以便在激烈的商品贸易和技术市场的竞争中处于不败之地,总是不会将先进技术转让出去的。
另一方面,从经济学上分析,根据产品生命周期理论,发展中国家吸引外商到国内投资办厂或转让专利,大多数只能获得成熟技术或标准技术,很难得到最先进技术,而由于对外直接投资一般要参与企业的生产经营活动,因而可以使投资国直接获取先进的技术,有利于促进投资国的技术进步,并且由于对外直接投资带来了先进的企业管理经验,从而利于投资国管理水平的提高。
(2)对外直接投资有利于降低生产成本,实现生产要素的最优配置和自然资源的合理利用,创造更高的劳动生产效率
生产要素包括人力,物力和财力等,由于生产要素在各国分布的差异性和相对稀缺性,决定了在不同国家和地区投资办厂,其生产成本的高低是不同的。
而降低生产成本又是对外直接投资的重要目标之一,投资者通过跨国界的资源转移,或者利用东道国的资源,弥补国内资源的稀缺或不足,实现生产要素与资源的最优配置,从而达到合理,经济,有效地利用自然资源,使得产品的质量,竞争力获得提高,生产力的开掘在世界范围内达到了新的深度。
(3)对外直接投资是扩大商品输出,突破贸易壁垒,促进世界经济发展的有效途径
当代国际直接投资,常常是以机器设备,材料,技术和管理经验等生产要素供应海外的子公司。
这样,到海外投资设厂,同时就把有关设备,技术,材料,管理经验等带出去,增加了投资国的商品输出。
同时,还可以利用对外直接投资,为发展出口贸易服务。
例如,在海外设立销售网点,批发点,发展运输业,仓库储存业,建立商业维修服务中心等,为扩大出口服务。
而且,由于在国外直接生产,便于了解国际市场变化与消费者需求,有利于扩大原有的市场,发展新市场。
同时,由于各国为了本国或本地区的利益,为平衡国际收支逆差,纷纷筑起各种关税和非关税壁垒,限制外国产品大量进入本国市场,致使世界经济增长受到相当的遏制,而对外直接投资由于能给东道国带来众多的好处,因此能够跨过多种壁垒,开拓东道国市场,推动世界经济的进一步发展。
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(4)对外直接投资有利于扩大企业生产规模,使产品的生命周期拉长,获得更好的经济效益
通过对外直接投资不仅可以突破本国在资源,政策等方面以及企业扩大生产规模的种种限制,而且可以利用国外的生产基地承接更多的订单,不断扩大生产规模。
不仅可以使企业增加产品品种,以满足不同国家市场的消费需求,而且可以使各种产品的产量达到规模经济的要求,获得更好的经济效益。
另一方面,由于各国之间生产力发展水平的差异,从而使经济发展阶段,产业结构进化,技术进步程度和消费水平提高存在很大不同。
这样,企业在进行对外投资时,就可以利用这种时间差,将在本国或在某国生产的已处于成熟期甚至进入衰退期的产品尽快进行转移到别的需要的国家,这实际上就是拉长了产品的生命周期,使企业从中获取更多的利益。
二.我国对外直接投资的现状及特点
(一)我国对外投资发展现状
改革开放的三十多年里,我国对外直接投资发展经历了四个阶段:
1979年至1991年是萌芽阶段;1985年至1991年是起步阶段;1992年至2000年是起飞阶段;2001年至今是发展阶段,跃居世界第五位。
我国企业对外直接投资的行业主要是制造业,其次是纺织业、金融业、农业等产业。
2010年我国对外直接投资净额是688.1亿美元,位居全球第五位。
从开始发展对外投资到2011年止,我国对外直接投资的累计额度已经达到了3173.1亿美元,这一额度在全球排名第17位。
而且我国对外直接投资额年均增长率达到了54.1%,可见其发展速度之快。
中国对外投资发展之迅速,规模之庞大,使世界其他国家难以望其项背。
另外,我国对外投资的区域主要集中在欧洲、北美、亚洲地域。
而且,我国企业除了通过资本市场对外投资和在国外市场建立厂房之外,还通过并购国外企业来获得技术支持,这也是我国对外投资的一种新趋势。
我国企业对外直接投资逐年增长,但远低于发达国家对外投资的总体水平和我国利用外资水平。
我国对外直接投资真正意义上是从20世纪70、80年代开始的。
中国加入WTO后,境外投资总额从2000年的20多亿美元激增到2001年的70多亿美元;2008年中国对外直接投资流量第一次突破500亿美元;2009年我国对外直接投资流量为565.3亿美元;截至2010年底我国累计非金融类对外直接投资已达2,588亿美元。
下表为中国商务部统计数据:
表一、2006年—2010年我国对外直接投资的净投资额(流量)
年份(年)
2006
2007
2008
2009
2010
流量(亿美金)
211.6
265.1
559.1
565.3
688.1
近几年来的数据显示,我国的对外直接投资的流量以飞快的速度逐年增加,2008年与2007年的总流量相比成倍增长,实现了一个伟大的飞跃。
尔后的两年里也是循着先前的速度模式稳定发展。
从表格中的数据得出的拟合方程是成陡式发展,在未来的几年里我国对外直接投资的流量仍将是成上升趋势发展。
(二)我国对外直接投资的特点
(1)从对外直接投资的规模来看,我国对外直接投资的水平呈现出逐年上升的趋势,但远低于国际直接投资的总体水平和我国利用外资水平
近几年来,我国对外直接投资最明显的特征就是投资资金的不断攀升。
据统计2011年前三个季度达到了全行业445.7亿美元。
2002年至今我国对外直接投资的金额一直保持迅速发展的状态,即便是金融危机的到来也丝毫没有带来递减的趋势。
(2)从对外直接投资的地区分布来看,我国海外投资的企业大多集中于亚洲地区,但近年呈现出多元化趋势。
。
对于投资地域而言,港澳地区和经济较发达地区是中国最早的投资地域.近几年来,伴随着投资金额的增多,中国企业也逐渐开始向更多的国家或地区实行了对外直接投资从2005年开始对外直接投资企业分布在全球的163个国家(地区)扩展到2011年的177个国家(地区).家(地区)较上年增加了9个。
那么从总体上可以说,我国的海外投资主要是以发达或较发达国家和地区为主,但近年来逐步向发展中国家扩展,日益呈现出多元化的趋势。
根据公报,截至2011年底,我国有超过1.35万境内投资者在国(境)外设立企业1.8万家,对外直接投资存量4247.8亿美元,遍布177个国家(地区),占全球国家(地区)总数的72%,年末境外企业资产总额近2万亿美元。
表二,2011年我国对主要地区投资情
地区
投资总量(亿美金)
同比增长率
欧洲
82.5
22.1%
大洋洲
33.2
75.6%
非洲
37.1
50.4%
北美洲
24.8
-5.3%
(3).从对外直接投资的行业分布来看,行业投向广泛。
投资领域涉及多种产业,重点突出。
中国对外直接投资的早期,服务业,如维修,包装和运输等这类传统的且与贸易有关的行业是我国对外直接投资的主要投资对象,随后我国对外直接投资对象逐渐扩大到其他行业。
据统计,2009年我国对外直接投资的行业中,商务服务业、采矿业、金融业、批发和零售业、交通运输业、制造业的直接投资的总流量最大,占到全年各产业投资总流量的九成。
除上述提到的行业外,其他行业仅占当年总流量的6.2%。
至2011年,各主要行业投资比重如下:
图一,2011年我国对外投资行业比列图
(4.).从对外直接投资的主体来看,主体日趋多元化,但仍以国有企业为主。
20世纪70、80年代我国正处于改革开放初期,由于对海外投资的不了解,国家只允许我国国有企业对外进行海外投资。
而当前,国有企业所占比重有所下降,民营企业凭借其灵活的经营方式。
敏锐的市场捕捉能力、良好的管理方式、快速的决策效率成为中国对外直接投资的“生力军”。
至2011年年末,实行对外直接投资的国有企业与有限责任公司已达到了12000家。
图二:
2011年我国对外直接投资主体分布图
(5)从对外直接投资的出资方式来看,方式多种多样,海外企业以合资合作居多
我国企业对外直接投资的出资方式(或称投资方式)越来越多样化,有的以现汇出资,有的以从国外获得的贷款出资,有的以国内机械设备等实物出资,还有的以国内的技术专利或专有技术(含劳务)出资。
从我国海外投资企业所有权结构来看,海外独资企业占20%左右,与东道国或第三国共同举办的合资与合作企业约占80%左右。
这些海外投资企业分别采用了股份有限公司和有限责任公司的组织形式,只有极少数是通过兼并收购来实现的。
(6)从对外直接投资所处的阶段来看,我国正处于邓宁理论的第二阶段
邓宁在其所提出的投资发展周期理论中指出:
一国的净对外直接投资地位与其经济发展水平存在密切的相关关系"随着一国经济的发展及人均GDP水平的提高,该国的净对外直接投资呈现出周期性规律(即一国的净对外直接投资将经历五个发展阶段)。
经过我国有关学者的实证检验(如:
刘红忠),得出我国的对外直接投资发展阶段符合邓宁的投资发展周期理论。
同时,近年来,由于我国经济发展迅速,GDP水平不断提高,2005年我国人均GDP达到了1700美元,对照邓宁的投资发展周期理论,我国正处于第二阶段(第二阶段,人均GDP在2500—4000美元之间的大多数发展中国家),即吸收外国直接投资的规模不断扩大,但是对外直接投资额较小,净对外投资额表现为绝对值不断扩大的负数。
二我国企业对外直接投资存在的问题
尽管我国的对外直接投资已经取得了较大成就,但是从整体上看仍处于发展初期阶段,目前还存在很多问题,主要表现在:
(一)政府宏观管理政策上存在的问题
(1)缺乏宏观管理的总体规划和有效指导
近年来,我国海外直接投资规模不断扩大,但宏观上还没有形成系统的支持企业对外直接投资的政策和发展战略,对跨国直接投资的方向、投资重点、行业导向、地区布局等方面均缺乏有效的指导,境外企业/小、散、乱的现象十分普遍。
反映在行业分布上,尽管商务部对设立境外贸易性企业有总量平衡的要求,但贸易性境外企业依然比重过多,已占到我国对外直接投资总额的60%以上,而生产性境外企业、资源开发性境外企业加起来也仅占对外投资总额的30%多。
在区位分布上,我国的对外直接投资则过度集中于港澳地区,而对于需求和发展水平与我国相近的发展中国家则投资过少,尤其是市场潜力巨大的非洲地区还尚待开拓,说明我国的对外直接投资还缺乏有效的政策引导。
(2)缺乏健全的现代企业制度
在现代市场经济中,企业的竞争实质上是企业间制度的竞争,企业制度效率的高低决定了企业能否在激烈的竞争中立于不败之地。
当代的市场经济理论认为,建立和健全现代企业制度是市场经济框架中的重要组成部分,而现代企业制度主要特点为:
产权清晰,责权明确,政企分开,管理科学"在发达国家和地区,企业普遍具备先进的现代产权制度。
然而在我国,由于历史及现实的原因,多数大型企业仍是国有或国家控股,私营大企业的数量非常有限,而且至今缺乏促进私营企业成长的有效的体制,政策和资本市场的条件。
因此,在相当长的一段时期内,我国发展对外直接投资将主要依托现有的国有大企业,但国有企业尚未建立起现代企业产权制度,导致的重要恶果是政企不分。
这在我国对外直接投资领域表现为政府对企业发展海外直接投资干预过多,使得海外投资企业多数无法按照自己的意愿去选择经营项目,是中国式企业在外国的延伸。
并且我国对外直接投资企业主要集中在港澳地区和美国,澳大利亚,日本,加拿大等具有先进的现代企业制度的发达国家,在这种情况下,我国对外直接投资企业很难按照利益最大化原则,积极发挥自身优势,根据国际市场的变化组织跨国经营,从而导致我国跨国企业经营效率低下,在与东道国的竞争中处于劣势地位。
(3)缺乏统一监督管理的权威机构
在对外直接投资的管理上,尽管从1983年1月开始国务院正式授权由对外经济贸易合作部(现为商务部)负责实行境外直接投资的审批和归口管理,由国家外汇管理局负责境外直接投资的外汇管理。
但是由于企业本身隶属不同的主管部门以及缺乏明确的法规体系,各部门规章交错重叠且多以内部文件的形式下发,结果不仅让企业疲于报批,还形成了多头管理的局面。
如对于投资项目的申报规定是根据审批权限由国内主办单位报省,市,计划委员会
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