证券发行与承销模拟31有答案.docx
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证券发行与承销模拟31有答案
证券发行与承销模拟31
一、单项选择题
(共60题。
以下备选答案中只有一项最符合题目要求)
1.记账式国债承销团成员总数原则上不能超过家。
A.40
B.50
C.60
D.70
答案:
C
[解答]凭证式国债承销团成员原则上不超过40家;记账式国债承销团成员原则上不超过60家,其中甲类成员不超过20家。
2.国债承销团成员资格的有效期为年,期满后,成员资格依照《国债承销团成员资格审批办法》再次审批。
A.2
B.3
C.4
D.5
答案:
B
[解答]国债承销团成员资格的有效期为3年,期满后,成员资格依照《国债承销团成员资格审批办法》再次审批。
3.股份有限公司的特点不包括。
A.依照《公司法》的规定,设立股份有限公司应当由2人以上200人以下为发起人
B.股东以其所认购股份对公司承担有限责任
C.股份有限公司变更为有限责任公司,可以不符合有限责任公司的条件
D.股份有限公司注册资本的最低限额为人民币500万元
答案:
C
[解答]依照《公司法》的规定,设立股份有限公司,应当有2人以上200人以下为发起人,其中必须有半数以上的发起人在中国境内有住所。
股份有限公司注册资本的最低限额为人民币500万元。
股东以其认购的股份为限对公司承担有限责任。
股份有限公司变更为有限责任公司,应当符合本法规定的有限责任公司的条件。
4.有限责任公司经批准变更为股份有限公司时,折合的实收股本总额不得高于公司的。
A.净资产额
B.注册资本额
C.资产总额
D.总股本
答案:
A
[解答]《公司法》第九十六条规定,有限责任公司变更为股份有限公司时,折合的实收股本总额不得高于公司净资产额。
有限责任公司变更为股份有限公司,为增加资本公开发行股份时,应当依法变更。
5.下列不属于担任股份有限公司独立董事应当具备的基本条件是。
A.根据法律、行政法规及其他有关规定,具备担任上市公司董事的资格
B.具备上市公司运作的基本知识,熟悉相关法律、行政法规、规章及规则
C.具有3年以上法律、经济或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验
D.具有《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》所要求的独立性
答案:
C
[解答]担任独立董事应该具有5年以上法律、经济或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。
6.在董事、监事的选举中,根据公司章程的规定或者股东大会的决议,可以实行。
A.累积投票制
B.普通投票制
C.多数投票制
D.少数投票制
答案:
A
[解答]股东大会就选举董事、监事进行表决时,根据公司章程的规定或者股东大会的决议,可以实行累积投票制。
累积投票制是指股东大会选举董事或者监事时,每一股份拥有与应选董事或者监事人数相同的表决权,股东拥有的表决权可以集中使用。
7.由有限责任公司变更形成拟发行上市公司的,应该。
A.采取整体改制的方式
B.进行资产和业务的剥离
C.在人员、机构方面与原企业分开
D.是主要以股权出资组建的投资公司
答案:
A
[解答]拟发行上市公司原则上应采取整体改制方式,即剥离非经营性资产后,企业经营性资产整体进入股份有限公司。
8.企业改组为拟上市股份有限公司的程序不包括。
A.开展改组工作
B.召开股东大会
C.办理工商注册登记手续
D.发起人出资
答案:
B
[解答]企业改组为拟上市股份有限公司的程序主要有:
①拟订总体改组方案;②选聘中介机构;③开展改组工作;④发起人出资召开公司筹委会会议,发出召开创立大会通知;⑤召开创立大会及第一届董事会会议、第一届监事会会议;⑥办理工商注册登记手续。
9.资产评估报告。
A.仅有正文部分
B.包括正文和附件两部分
C.包括正文、附件和法律意见
D.包括正文和确认文件
答案:
B
[解答]根据国家国有资产管理局颁发的《关于资产评估报告书的规范意见》,境内募股前的资产评估报告应当满足以下必要内容的要求:
①正文;②资产评估附件;③关于资产评估报告书的规定。
10.占有国有资产的单位设立拟发行上市公司时,资产评估报告应报送。
A.国家发改委
B.国家商务部
C.国有资产监督管理机构
D.中国证监会
答案:
C
[解答]资产评估项目的备案程序包括:
企业收到资产评估机构出具的评估报告后,将备案材料逐级报送到国有资产监督管理机构或其所出资企业,自评估基准日起9个月内提出备案申请;国有资产监督管理机构或者所出资企业收到备案材料后,对材料齐全的,在20个工作日内办理备案手续,必要时可组织有关专家参与备案审查。
11.下列各项不属于外部融资的是。
A.发行债券
B.储蓄转为投资
C.银行贷款
D.公司获得的商业信用
答案:
B
[解答]外部融资是来源于公司外部的融资,即公司吸收其他经济主体的储蓄,使之转化为自己的投资的融资方式,包括发行股票、发行债券、向银行借款,公司获得的商业信用、融资租赁也属于外部融资的范围。
12.MM理论的应用具有严格的假设条件,其中不包括。
A.企业的经营风险可以用EBIT(息税前利润)衡量,有相同经营风险的企业处于同类风险等级
B.现在和将来的投资者对企业未来的。
EBIT估计完全相同,即投资者对企业未来收益和这些收益风险的预期是相等的
C.债务融资的税前成本比股票融资成本低
D.投资者预期EBIT固定不变,即企业的增长率为零,所有现金流量都是固定年金
答案:
C
[解答]C项属于净收入理论的假设条件。
除ABD三项外,MM理论的假设条件还包括:
①所有债务都是无风险的,债务利率为无风险利率;②股票和债券在完全资本市场上进行交易,这意味着:
没有交易成本,投资者可同企业一样以同样利率借款。
13.A公司的负债价值为2000万元,债务资本成本率KD为10%,权益价值为1亿元,同一风险等级中某一无负债公司的权益成本
为15%,A公司的权益成本
为。
A.17%
B.16.5%
C.16%
D.15.5%
答案:
C
[解答]
(D/SL)=15%+(15%-10%)×(0.2÷1)=16%。
14.发行可转换证券可能会带来更大的风险,其中包括。
A.当公司高速成长时,持有者可能不会转换为股票,使公司无法达到改变资本结构的目的
B.当公司高速成长时,持有者转换为股票成为普通股股东,稀释了每股收益和剩余控制权
C.当公司业绩不佳时,持有者会转换为股票,使股票市值下降
D.当公司业绩不佳时,可转换证券的价值会下降,导致持有者发生损失
答案:
B
[解答]除B项外,发行可转换证券的风险还包括:
若公司经营业绩不佳,则大部分可转换债券不会转换为普通股,无助于公司渡过财务困境,并将导致今后股权或债券筹资成长增加;一个高速增长的公司在其普通股价格大幅上升的情况下,利用可转换证券筹资的成本要高于普通股或优先股。
15.保荐机构与发行人签订保荐协议后应当在内报相关机构备案。
A.5个工作日
B.10个工作日
C.5日
D.10日
答案:
A
[解答]保荐机构应当与发行人签订保荐协议,明确双方的权利和义务,按照行业规范协商确定履行保荐职责的相关费用。
保荐协议签订后,保荐机构应在5个工作日内报发行人所在地的中国证监会派出机构备案。
16.公开发行股票数量在4亿股以上,提供有效报价的询价对象不足家的,发行人及其主承销商不得确定发行价格,并应当中止发行。
A.10
B.20
C.50
D.100
答案:
C
[解答]询价结束后,公开发行股票数量在4亿股以下,提供有效报价的询价对象不足20家的,或者公开发行股票数量在4亿股以上,提供有效报价的询价对象不足50家的,发行人及其主承销商不得确定发行价格,并应当中止发行。
17.招股说明书结尾应列明备查文件,备查文件不包括。
A.发行保荐书
B.财务报表及审计报告
C.内部控制鉴证报告
D.发行公告
答案:
D
[解答]招股说明书结尾应列明备查文件,并在指定网站上披露备查文件包括:
①发行保荐书;②财务报表及审计报告;③盈利预测报告及审核报告(如有);④内部控制鉴证报告;⑤经注册会计师核验的非经常性损益明细表;⑥法律意见书及律师工作报告;⑦公司章程(草案);⑧中国证监会核准本次发行的文件;⑨其他与本次发行有关的重要文件。
18.发行人应在披露上市公告书后日内,将上市公告书文本一式五份分别报送中国证监会及发行人所在地的派出机构、上市的证券交易所。
A.5
B.7
C.8
D.10
答案:
D
[解答]《公开发行证券公司的信息披露内容与格式准则第7号——股票上市公告书》第十三条规定,发行人应在披露上市公告书后10日内,将上市公告书文本一式五份分别报送中国证监会及发行人所在地的派出机构、上市的证券交易所。
19.发行人取得中国证监会的核准批文后因发生重大事项或重大变化而不再符合发行条件的,应督促发行人主动交回已取得的核准批文。
A.注册会计师
B.保荐人
C.财务顾问
D.投资总顾问
答案:
B
[解答]发行人取得核准批文后因发生重大事项或重大变化而不再符合发行条件的,保荐人(主承销商)应督促发行人主动交回已取得的核准批文。
20.首次公开发行股票并在主板上市的,持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后______个完整会计年度;主板上市公司发行新股、可转换公司债券的,持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后______个完整会计年度。
A.21
B.22
C.31
D.32
答案:
A
[解答]参见2009年5月修订后的《证券发行上市保荐业务管理办法》第三十六条第一款。
21.可转换公司债券是指。
A.可转换为一般公司债务的股份
B.可转换为一般公司债务的债券
C.可转换为公司股份的债券
D.可转换为公司债券的股票
答案:
C
[解答]可转换公司债券是指发行人依照法定程序发行,在一定期间内依照约定的条件可以转换成股份的公司债券。
22.转股期限越长,可转换公司债券的价值。
A.越低
B.越高
C.先高后低
D.不能确定
答案:
B
[解答]由于可转换公司债券的期权是一种美式期权,因此,转股期限越长,转股权价值就越大,可转换公司债券的价值越高;反之,转股期限越短,转股权价值就越小,可转换公司债券的价值越低。
23.关于可转换公司债券,下列说法错误的是。
A.赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越高,赎回的期权价值就越小,越有利于转债持有人
B.在股价走势向好时,赎回条款实际上起到强制转股的作用
C.股票波动率越大,期权的价值越高,可转换公司债券的价值越高
D.转股价格越低,期权价值越高,可转换公司债券的价值越高
答案:
A
[解答]通常情况下,赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越低,赎回的期权价值就越大,越有利于发行人;相反,赎回期限越短、转换比率越高、赎回价格越高,赎回的期权价值就越小,越有利于转债持有人。
24.关于上市公司发行的可交换公司债券的发行价及面值,下列说法正确的是。
A.发行价和面值必须保持一致,即每张100元
B.面值为每张100元,发行价由上市公司股东和保荐人通过市场询价确定
C.面值为每张100元,发行价由中国证监会通过市场询价确定
D.发行价为每张100元,面值由上市公司股东和保荐人通过市场询价确定
答案:
B
[解答]根据《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》第四条规定,可交换公司债券面值为每张人民币100元,发行价由上市公司股东和保荐人通过市场询价确定。
25.王某为某上市公司发行的可交换公司债券的债券持有人,根据规定,如果王某欲将该债券交换为预备交换的股票,最早只能在发行结束之日起后。
A.30日
B.3个月
C.6个月
D.12个月
答案:
D
[解答]可交换公司债券自发行结束之日起12个月后,方可交换为预备交换的股票,债券持有人对交换股票或者不交换股票有选择权。
26.保险公司次级债务的偿还只有在确保偿还次级债本息后偿付能力充足率的前提下,募集人才能偿付本息。
A.不低于100%
B.不高于100%
C.不低于80%
D.不高于80%
答案:
A
[解答]与商业银行次级债务不同的是,按照《保险公司次级定期债务管理暂行办法》,保险公司次级债务的偿还只有在确保偿还次级债本息后偿付能力充足率不低于100%的前提下,募集人才能偿付本息;并且募集人在无法按时支付利息或偿还本金时,债权人无权向法院申请对募集人实施破产清偿。
27.发行金融债券的承销人应为金融机构,并且注册资本不低于亿元人民币。
A.1
B.2
C.3
D.5
答案:
B
[解答]承销人应为金融机构,并须具备下列条件:
①注册资本不低于2亿元人民币;②具有较强的债券分销能力;③具有合格的从事债券市场业务的专业人员和债券分销渠道;④最近两年内没有重大违法、违规行为;⑤中国人民银行要求的其他条件。
28.注册委员会委员由交易商协会会员推荐,由审议决定。
A.中国人民银行
B.交易商协会常务理事会
C.交易商协会全体会员大会
D.交易商协会秘书处
答案:
B
[解答]注册委员会委员由市场相关专业人士组成。
专业人士由交易商协会会员推荐,交易商协会常务理事会审议决定。
注册委员会下设办公室,负责接收、初审注册文件和安排注册会议。
29.注册会议由名注册委员会委员参加。
A.2
B.3
C.5
D.7
答案:
C
[解答]注册会议原则上每周召开一次,注册会议由5名注册委员会委员参加。
参会委员从注册委员会全体委员中抽取。
30.注册会议召开前,办公室应至少提前个工作日,将经过初审的企业注册文件和初审意见送达参会委员。
A.1
B.2
C.3
D.5
答案:
B
[解答]注册会议召开前,办公室应至少提前2个工作日,将经过初审的企业注册文件和初审意见送达参会委员。
参会委员应对是否接受短期融资券的发行注册作出独立判断。
31.下列各项属于外部信用增级的是。
A.超额抵押
B.备用信用证
C.资产支持证券分层结构
D.现金抵押账户
答案:
B
[解答]内部信用增级包括但不限于超额抵押、资产支持证券分层结构、现金抵押账户和利差账户等方式。
外部信用增级包括但不限于备用信用证、担保和保险等方式。
32.是接受受托机构委托,负责保管信托财产账户资金的机构。
A.资金保管机构
B.受托机构
C.特定目的信托
D.贷款服务机构
答案:
A
[解答]资金保管机构是指在信贷资产证券化交易中,接受受托机构委托,负责保管信托财产账户资金的机构;特定目的信托受托机构是指在信贷资产证券化过程中,因承诺信托而负责管理特定目的信托财产并发行资产支持证券的机构。
33.关于我国股票市场上的B股,下列表述正确的是。
A.以人民币标明面值,向境外投资者发行,以外币认购和买卖
B.以人民币标明面值,向所有投资者发行,以外币认购和买卖
C.以美元标明面值,向境外投资者发行,以美元认购和买卖
D.以美元标明面值,向所有投资者发行,以美元认购和买卖
答案:
B
[解答]境内上市外资股又称B股,是指在中国境内注册的股份有限公司向境内外投资者发行并在中国境内证券交易所上市交易的股票。
境内上市外资股采取记名股票形式,以人民币标明面值,以外币认购、买卖。
34.以募集方式设立公司,申请发行境内上市外资股的,发起人认购的股本总额不少于公司拟发行股本总额的。
A.20%
B.25%
C.30%
D.35%
答案:
D
[解答]根据《关于股份有限公司境内上市外资股的规定》第八条的规定,以募集方式设立公司,申请发行境内上市外资股的,应当符合发起人认购的股本总额不少于公司拟发行股本总额的35%,出资总额不少于1.5亿元人民币的条件。
35.对于H股的发行,新申请人预期证券上市时由公众人士持有股份的市值须至少为万港元。
A.3000
B.5000
C.7000
D.9000
答案:
B
[解答]新申请人预期证券上市时,由公众人士持有的股份的市值须至少为5000万港元。
无论任何时候,公众人士持有的股份须占发行人已发行股本比例至少25%。
36.发行人应披露的行业风险不包括。
A.产业政策
B.行业技术特点
C.行业周期性
D.主要产品状况
答案:
D
[解答]发行人披露的行业风险包括:
产业政策、行业技术特点和行业周期性。
37.我国内地证券经营机构申请B股业务资格时应当报送最近年经营证券业务的情况说明。
A.1
B.2
C.3
D.5
答案:
B
[解答]此题考查内地证券经营机构申请B股业务资格,应当报送最近2年经营证券业务的情况说明。
38.资产评估是对一类或几类资产的价值进行的评估。
A.单项
B.部分
C.多项
D.整体
答案:
B
[解答]资产评估根据评估范围的不同,可以分为单项资产评估、部分资产评估及整体资产评估,对一类或几类资产的价值进行评估是部分资产评估。
39.是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的,约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
A.银行票据
B.商业票据
C.中期票据
D.短期票据
答案:
C
[解答]根据中国银行间市场交易商协会2008年4月16日发布的《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》,中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的,约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
40.下列情况中,赎回的期权价值越大,越有利于发行人的是。
A.赎回期限越短,转换比例越高、赎回价格越大
B.赎回期限越长,转换比例越低、赎回价格越小
C.赎回期限越短,转换比例越低、赎回价格越小
D.赎回期限越长,转换比例越高、赎回价格越大
答案:
B
[解答]权证赎回期限越长,转换比率越低、赎回价格越小,则赎回的期权的价值就越大,越有利于发行人。
41.保荐人尽职调查的绝大部分工作集中于。
A.提交发行申请文件前的尽职调查
B.发审会前重大事项的调查
C.发审会后重大事项的调查
D.上市前重大事项的调查
答案:
A
[解答]提交发行申请文件前的尽职调查是保荐人尽职调查的绝大部分工作。
42.公司债券要在全国银行间债券市场上交易流通,则条件之一是实际发行额不少于人民币亿元。
A.1
B.3
C.5
D.7
答案:
C
[解答]此题考查公司债券在全国银行间债券市场上交易流通的条件,条件之一是实际发行额不少于人民币5亿元。
43.企业改组为拟上市的股份有限公司应拟订总体改组方案,下列不属于总体改组方案的内容。
A.发起人企业的经营范围
B.资产重组的目的和原则
C.选聘中介机构
D.拟上市公司的筹资计划
答案:
C
[解答]总体方案一般包括以下事项:
①发起人企业概况,包括历史沿革(含控股、参股企业概况)、经营范围、资产规模、经营业绩、组织结构;②资产重组方案,包括重组目的及原则,重组的具体方案(包括业务、资产、人员、机构、财务等方面的重组安排);③改制后企业的管理与运作;④拟上市公司的筹资计划;⑤其他需说明的事项。
44.根据中国人民银行发布的《短期融资券管理办法》,企业短期融资券是指企业在发行和交易,约定在一定期限内还本付息,最长期限不超过365天的有价证券。
A.银行间债券市场
B.上海证券交易所
C.深圳证券交易所
D.全国债券电子交易系统
答案:
A
[解答]企业短期融资券是指企业依照中国人民银行发布的《短期融资券管理办法》规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易,约定在一定期限内还本付息,最长期限不超过365天的有价证券。
45.中国证监会审议通过《证券发行与承销管理办法》,该办法细化了询价、定价、证券发售等环节的有关操作规定。
A.2006年9月11日
B.2006年11月9日
C.2007年9月11日
D.2007年11月9日
答案:
A
[解答]对于有重要意义的事件,时间、地点等相关概念一定要牢记,此处应为2006年9月11日。
46.证券公司应当遵循内部原则,建立有关隔离制度。
A.保密性
B.防火墙
C.条块管理
D.业务控制
答案:
B
[解答]根据《证券公司管理办法》的规定,投资银行部门应当遵循内部防火墙原则,建立有关隔离制度。
47.中国证券业协会自收到完整的承销备案材料的个工作日内未提出异议的,则是视为承销备案材料得到认可。
A.5
B.10
C.15
D.20
答案:
C
[解答]中国证券业协会自收到完整的承销备案材料的15个工作日内未提出异议的,则视为承销备案材料得到认可。
48.有限责任公司依法经批准变更为股份有限公司时,股份总额应当。
A.大于公司的净资产额
B.不得高于公司的净资产额
C.等于公司的资产
D.小于公司的净资产额
答案:
B
[解答]《公司法》第九十六条规定,有限责任公司依法经批准变更为股份有限公司时,折合的实收股本总额不得高于公司的净资产额。
49.股份有限公司董事长和副董事长由董事会以全体董事的选举产生。
A.超过1/2
B.超过2/3
C.超过3/4
D.全体一致
答案:
A
[解答]董事长和副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生和罢免。
50.在对一般投资者上网定价发行和对机构投资者配售相结合的发行方式下,发行人和主承销商通过向机构投资者询价,并根据机构投资者的预约申购情况确定。
A.发行底价
B.最终发行价格
C.发行量
D.最低发行量
答案:
B
[解答]此题考查最终发行价格产生的原因。
51.下列不属于评估的原则的是。
A.客观
B.市价
C.实事求是
D.公正
答案:
B
[解答]评估有三原则,市价不属于评估的原则。
52.上市公司召开股东大会,董事会应当于会议召开日前以公告方式通知各股东。
A.10
B.20
C.30
D.45
答案:
B
[解答]上市公司召开股东大会,公司应当将会议召开的时间、地点和审议的事项于会议召开20目前通知各股东;临时股东大会应当于会议召开15日前通知各股东;发行无记名股票的,应当于会议召开30日前公告会议召开的时间、地点和审议事项。
公司在计算会议通知的起始期限时,不应当包括会议召开当日。
股东大会不得对股东大会(包括临时股东大会)会议通知中未列明的事项作出决议。
53.持有、控制一个上市公司的股份低于该公司已发行股份的30%的收购人,以要约收购方式增持上市股份的,其预期收购的股份比例不得低于。
A.1
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