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股票之蜡烛图

K线理论

　　K线理论发源于日本，是最古老的技术分析方式，1750年日本人就开始利用阴阳烛来分析大米期货。

K线具有东方人所擅长的形象思维特点，没有西方用演绎法得出的技术指标那样定量，因此运用上仍是主观意识占上风。

面对形形色色的K线组合，初学者不由有些为难，其实浓缩确实是精华，就如李小龙把招式从复杂化为简单反能一招制敌，笔者也把浩瀚的K线大法归纳为简单的三招，即一看阴阳，二看实体大小，三看影线长短。

"一看阴阳"，阴阳代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示将继续下跌。

以阳线为例，在通过一段时刻的多空拼搏，收盘高于开盘说明多头占据上风，依照牛顿力学定理，在没有外力作用下价钱仍将按原有方向与速度运行，因此阳线预示下一时期仍将继续上涨，最最少能保证下一时期初期能惯性上冲。

故阳线往往预示着继续上涨，这一点也极为符合技术分析中三大假设之一股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技术分析最核心的思想。

同理可得阴线继续下跌。

"二看实体大小"，实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势那么不明显。

以阳线为例，其实体确实是收盘高于开盘的那部份，阳线实体越大说明了上涨的动力越足，就如质量越大与速度越快的物体，其惯性冲力也越大的物理学原理，阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大，其上涨的动力将大于实体小的阳线。

同理可得阴线实体越大，下跌动力也越足。

"三看影线长短"，影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越无益于股价向那个方向变更，即上影线越长，越无益于股价上涨，下影线越长，越无益于股价下跌。

以上影线为例，在通过一段时刻多空斗争以后，多头终于晚节不保败下阵来，一朝被蛇咬，十年怕井绳，不论K线是阴仍是阳，上影线部份已组成下一时期的上档阻力，股价向下调整的概率居大。

同理可得下影线预示着股价向上解决的概率居大。

　　K线是用开盘价、收盘价、最高价和最低价绘制而成，上涨为阳，下跌为阴。

通过一组K线的持续排列，反映生意两边的供求关系，多空力量的实力对照，和股价的波动情形，进而反映股价处于上涨、下跌、盘头、筑底情形。

　　K线是一种特殊的语言，一组密码，将市场的综合信息通过一种特殊的形式表达出来，一旦投资者破译了这组密码，读懂了这种语言，将对投资活动有不可估量的帮忙。

　　K线能够分为日K线、周K线、月K线等，也能够细分为小时K线和半小时K线等。

所谓日K线是天天画一根K线，周K线是每周画一根K线，然后将它们按时刻的前后排列起来，这便形成了一条轨迹，来反映股价的情形和上下波动趋势。

画K线时咱们通常将开盘价和收盘价间的价位用一段距形表示，组成K线的实体。

假设收盘价比开盘价高，实体为阳线，表现为白色空心实体，在电脑上一样用红色表示；假设收盘价比开盘价低，实体为阴线，表现为黑色实心实体，在电脑上能够用蓝色、绿色或其它冷色颜色表示；假设最高价高于开盘价和收盘价，用一条细线将开盘价或收盘价与最高价持续，称为上影线，表示最高曾达到的价位；假设最低价比开盘价低，也用一条细线将开盘价或收盘价与最低价持续，称为下影线，表示最低曾达到的价位。

　　K线分析是将一段时刻的K线按时刻顺序进行排列，形成一张记录了股票的历史走势的K线图表。

投资者对这张K线图表进行分析，能够判定股市的以后趋势。

　　每日的K线都含有开盘价、收盘价、最高价、最低价四个要素。

这四个要素包括了当日的综合信息和多方力量的实力对照；而一段时刻的数根K线组合起来，便反映这一段时刻的综合信息和多空力量的实力对照。

　　K线是一种特殊语言，它反映一种因果关系，一种阴阳反复的循环。

K线能够提早反映股票以后的价钱，并有规律可寻，因此K线分析确实是去读懂这种语言并发觉它们的规律，去指导实战的操作。

　　一些典型的K线或K线组合，会不断地重复显现，若是你把握了这些规律，将在专门大程度上提高你的胜算。

底部组合显现时，告知你股价专门快就会上升，要赶快建仓；顶部组合显现时，告知你风险已大，要及时获利了结。

　　关于不懂K线语言的投资者，K张就像一本天书，一些初学者学到了一些K线知识，但没有把握其实质，也容易做犯错误的判定。

一样以为K线的下影线长表示下档有支撑，但在不同的价位、不同的时刻，表达的信息是不同的。

在低位，下影线长能够以为下档有支撑；但在较高的位置，这可能是主力提早出货，试盘或骗钱（制造假K线）。

不同的人看到同一根K线会得出不同的结论，只有真正心领神会读懂的人，才能把握胜算。

收盘价高于开盘价时，那么开盘价在下收盘价在上，二者之间的长方柱用红色或空心绘出，称之为阳线；其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。

收盘价低于开盘价时，那么开盘价在上收盘价在下，二者之间的长方柱用黑色或实心绘出，称之为阴线，其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。

k线常识

k线的种类

K线六种形态　　

　　◎K线形态。

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星

　　◎K线形态。

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。

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吊

　　◎K线形态。

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孕

　　◎K线形态。

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包

　　◎K线形态。

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。

秃

　　◎K线形态。

。

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。

。

塔

K线形态中称为"星"的种类相当多，咱们那个地址介绍的是"十字星"，一样都称为"十字线"。

日本人的名堂比较多，他们以为十字线的长相，酷似基督徒坟墓上的墓碑，因此，又称十字线为"暮碑"。

读者们想一想，既然称它为墓碑，是不是意味着"终止"或"终了"的意思？

因此，股民们对十字线的观点多数已经先入为主，一样有以下两种观点：

　　1．当股价在涨升状态下显现十字线时，暗示涨势终止。

　　2．当股价在下跌状态下显现十字线时，暗示跌势终止。

　　很显然的，一样人对十字星的观点，其时空的观念太过于模糊。

咱们在前面已经说过，股价具有周期循环的特性，因此，股价不管在涨势或跌势中，都必需与周期循环相结合，不然没方法估量股价目前的“相对位置”。

所谓相对位置，确实是判定股价是不是正好接近估量中的波段高点或低点？

　　为了寻觅波段的高低点，咱们必需透过“波浪理论”或“日式六段循环”的基础，对行情下一个概略性的预估（注意！

咱们所能做的只是大约的估量），判定它的波段大约位于第几浪或哪一段的循环？

以波浪理论为例，读者应观看行情走势，假设股价已明显地进行了三波段，那么，你能够透过波浪理论的公式验算其可能的高点。

若是，在你验算的高点或低点周围，股价显现了十字星，那么，现在的十字星较具参考价值。

（注：

并非在第三波段时的十字星才属有效，凡是任一波段高低价圈周围的十字星，都可视为有价值的K线形态。

如：

第1浪高点或衰退期的末期）

　　由上述的说明可知，如何判定波段似乎相当重要。

但是，何谓“波段”？

除咱们在理论上的说明之外，在实际的图表中，它其实蛮抽象的。

为了增强读者判读波段的能力，咱们另外再从英文字母“N"那个字型，为大伙儿说明波段的意义。

咱们都明白股价走势会波动，在其波动的趋势中，咱们又将它划分成几个波段，但是，这些波段实际上是一个N字波与N字波的结合。

英文字母的N与波段的波动相类似，咱们从图表的外观一眼就能够够明了，只只是真正的波段是一个大"N"字型，而大"N"字型是由许许多多的小"N"字型所组成的，咱们所在意的是波动较明显的大"N"字波。

　　当咱们在股价图表上，发觉了明显的N字波走势时，为了测量该波段大约的涨幅或跌幅目标区？

通常咱们会采纳波浪理论的波幅计算公式，或从日本式六段循环的角度，利用"黑洞"的原理，测出其涨跌幅目标。

　　话说到此，若是读者朋友对“波段”的观念够清楚的话，那么，相信关于十字星显现的机会应该已经有几分拿捏的把把握。

事实上，在实战市场中，K线"十字星"形态的确常常立大功。

若是图表上的波段够明显，那么在任何一波的循环低点周围显现十字星时，股价通常都容易形成波段低点（或至少临时止跌）；在任何一波的循环高点周围显现十字星时，股价通常都容易形成波段高点（或至少临时遭遇压力）。

由于十字星形态在K线学上，扮演着相当重要的角色，因此，这种重要性也常常被有心人所利用，如：

庄家、炒手。

。

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。

。

。

他们利用股民对"十字星"的信任心理，在他们能够掌控的个股中刻意"做线"，以引诱散户达到其进货或出货的目的。

因此，为了严防"十字星"的骗线，咱们必需专门注意以下三种特殊状况：

①主力骗线，②技术巧合，③起跑。

　　①主力骗线

　　十字星形态的骗线，最常发生在小型股或股性投机的股票上。

由于市场上为数众多的股民，常常盲目地崇拜“技术形态”（注：

意指对技术分析一知半解或全然不解者），因此，庄家利用这种“技术心理”，与散户反向对做。

例如：

庄家为了达到吃货及洗盘的目的，通常在股价上涨一段距离以后，刻意让股价以十字星形态收盘，不明就里的散户，若是以此信号认定股价将反向回挡，而将股票卖出，正好中了庄家调虎离山之计。

庄家在诱使散户零乱的筹码抛出以后，由于市场的浮额及潜在卖压减少之故，庄家通常会再大幅拉升一段行情。

相反地，股价在下跌一段时刻以后，庄家为了达到其出货的目的，也会刻意让股价以十字星形态收盘。

当散户误以为股价已经止跌以后，庄家正好趁此机遇，大笔的抛出持股，让散户来个措手不及。

其要紧的目的，在于先套牢散户，让股价再大跌一段，以便在更低的价位回补股票，借以赚取价差。

（注：

“洗盘”表示摆脱持股从心不足。

“筹码”是股票的另一种称号。

“浮额”代表散户信心浮动，随时都有暴发卖压可能的持股。

分辨十字星骗线的方式，除须视股票的特性之外，最有效的方式确实是判定其波段的循环。

一样而言，主力营造十字星形态的机会，多数与波段循环高低点的位置不符，因此，细心的股民能够从“波浪理论”中发觉其马脚。

另一方面，若是读者是专业的股民，平常有时刻盯着盘面上的行情波动，现在，你能够注意其收盘的走势，倘假设收盘的那一霎时，突然有天外飞来的几笔大生意单，说巧不巧的，正好让股价以“十字星”收盘，现在，应警觉！

庄家做的可能性相当高。

　　②技术巧合

　　股价在遭遇技术线形的压力或支撑时，常常会显现十字星的K线形态，例如：

平均线压力、前波段的套牢区、平均线支撑。

。

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。

。

。

等技术线型区。

以K线与平均线的关系为例，当股价在涨升途中，恰逢平均线反压的压力时，股价通常会留下一条上影线，表示上挡卖压繁重，现在，十字星是其中常见的一种形态。

不论股价遭遇平均线的压力或支撑，它所产生的十字星信号，尽管也会造成股价回档或反弹，可是其幅度与时刻都超级短暂，只能以行情临时休息看待，不能将其视为波段的终止。

　　③起跑

　　咱们一再强调波段循环的重要性，若是股民对波段的概念及位置不清楚，那么会因为“时空”不同的关系，使得误判形态的概率大幅提高。

例如：

当行情通过一段时期的下跌后，正从“衰退期”转型至“苏醒期”，现在，股价正在进行初升段的爬升。

在这段期间内所出此刻十字星，读者假设将其视为波段终止信号，那么将显得有点驴唇不对马嘴。

　　咱们常常发觉，股价在涨升的初期，由于前波段下跌的阴影，致使股民们不敢过度的看好股市，因此，看好与看坏后市行情的股民，大致上仍维持势均力敌的态势。

在多空都不敢轻举妄动的情形下，尽管影气循环已经慢慢苏醒，可是，股民们似乎仍处于“爱在内心口难开”的时期，整个行情欲迎还拒。

现在，若是认真检查个别股票，会发觉某些个股已经领先上涨，其幅度比其他股票要来得大。

但是，如前所说，股民关于这种行情仍然欲迎还拒，因此，行情一直在忐忑不安中害羞地上涨。

　　由于前一波下跌套牢了许多人，因此，股价初期上涨的进程，将会不断遭遇解套的卖压。

从技术线形上看，前一段下跌波所形成的高点，或其高点与高点之间边结成的切线，都是压力所在。

当股价接近压力区时，一样都会产生振荡，可是，在专门的情形下，个股会以“跳空”的方式越过压力区。

　　当股价以跳空的方式越过压力区后，照道理说，压力应该已经解除，但是，股价却以十字星形态收盘，这种信号让股民心中感到相当不安，因此，大部份股民通常会选择在那个价位先卖出股票。

孰料，这种型的十字星并非行情终了的信号，反而是股价急涨前的特点。

由于前段行情混沌不明，涨势始终有气无力，直到这种型十字星显现后，行情才正式展开主升段。

因此，读者们应注意！

以后假设在涨势的初期，遭逢跳空式的十字星时，应专门把握其是不是将进行主升段上涨？

相反的，股价在跌势的初期，也可能显现“跳”式的十字星，这也非止跌信号，而是急跌段的开始。

只是，这种跳空式的十字星，出此刻初升段的概率比出此刻初跌段高，而且靠得住度较佳。

“吊”线那个名称，听起来就让人毛骨悚然，“吊”有点上吊的意思，其K线形态的外观就像一个人上吊后，双手下垂奄奄一息的样子。

对不起！

笔者并非成心吓唬大伙儿，只是，为了增强读者的经历，才不能不出此下策。

另外，依其K线的外观，也有人将吊线称为一支"小雨伞"，因为，其外观就仿佛撑起来的雨伞一样。

吊线的特点，在于其整根K线中，实体的部份占的比例相当小，而下影线的长度比实体大了好几倍。

标准的形态中可不能显现上影线，就算有，也只能凸出一点点，若是上影线太长，那么不能称为吊线，其另外有别个名称及作用。

（注：

吊线的实体部份，能够是阳线也能够是阴线，可是，一样以实体为阳线者较为标准）

吊线形态的重点，在于它拥有一条长长的下影线，这条下影线正是玄机的所在。

读者们想一想，开盘时的价钱开的比较高，随后往下杀盘，由于其下影线专门长，代表杀盘力道相当强，而且幅度也相当大。

这股杀盘的力道，可能来自两方面：

（1）庄家，

（2）最后总卖出的卖压。

当杀盘告一段落以后，料想不到的是，股价竟然迅速上升，乃至收在开盘价之上。

　　吊线能够出此刻底部区，也能够出此刻头部区。

当吊线出此刻波段高挡时，其意味着行情在一二天之内，可能面临向下反转的危机。

试想，能左右股价的人应非庄家莫属，若是是散户卖压所造成的杀盘，庄家一样没有理由在高级区，还刻意将股价拉升至开盘价之上，毕竟此举所花费的本钱太高，除非庄家另外别有效心？

因此，吊线出此刻头部的缘故，不外乎以下两种：

　　1．散户卖压涌现，庄家手上筹码来不及卖出，因此，刻意在尾盘做价拉抬，让散户产生“卖错了”的错觉。

然后，在第二天以后，以高盘价钱开出，营造股价强势的假象，诱使散户转头抢补股票，再伺机一古脑儿地将股票倒给散户。

　　2．股价已接近庄家预定的目标，庄家趁着盘势一片大好，而散户失去戒心之际，冷不防地狂抛股票，造成股价刹时急挫。

庄家采取先下手为强的策略，先让散户来不及卖股票，然后再花少量的资金，将股价往上推升，推升后再往下一波急杀，再向上急拉。

如此往复几回以后，散户已经弄不清楚，庄家究竟是在洗盘或出货，但是，就在这持续几波杀盘中，庄家手中的股票已经清大半。

股价最终收盘时仍留下长下影线，散户误以为庄家只是在进行洗盘，正庆幸自己的判定相当明智之际，第二天，股价从开盘以后，一蹶不振了。

　　当行情下跌了一段时期以后显现吊线形态，一般是一种止跌信号。

读者们倘假设曾经研读过“波浪理论”，相信大伙儿必然经历犹新，波段行进的速度，不论上涨或下跌，一样都是越走越快，比如车子的行进，由一挡、二挡、一直加速至五挡。

因此，股价在下跌的进程中，也会以加速度的方式，越跌幅度越大。

　　从投机心理的角度探讨，股民通常有一种“不到黄河心不死”的心态，这是一种相当奇怪的现象，而且普遍存在大部份股民的*作手法中。

当行情处于初期下跌段时，大部份股民仍维持疑心的态度，直到股价持续下跌后，一些“后知后觉”的股民才慢慢加入卖出的行列。

但是，大部份的股民都是属于“不知不觉”型的，非得新目击到股价已无力回天时，才甘愿妨痛杀出股票。

却不知，最危险的地址确实是最平安的地址，当这一群“后知后学”的股民，不约而同杀出股票时，这股力道促使股价甫开盘即大幅下挫，这确实是所谓的“最后的总卖压”。

但是，霎时间，潜在的卖压全数解除，因此，股价很轻松地在尾盘上升，致使K线显现一支"小雨伞"的吊线。

　　吊线的信号出此刻波段低点时，代表股价在此形成底部的机遇大增，现在，股民应留意那时的气氛，是不是有那种“总卖出”的肃杀味道？

可是，吊线的形态也可能出此刻非波段低点的位置，现在，吊线形态也会造成股价反弹，只是，只是反弹罢了，可能二三天，也能够六七天。

总之，若是不是在循环周期的低点所显现的吊线，不能将其视为底部信号。

以下来点中级课程：

）　　

　　第一财务知识学习资料

　　大体面分析的入门：

财务分析　　

　　●如何阅读上市公告书●

　　●如何阅读上市公告书●

　　问：

上市公告书该怎么研究？

　　答：

上市公司发布的上市公告书，是投资者了解上市公司的一个重要信息来源。

看上市报告书时应要紧了解以下几个方面：

　　一、公司业务范围

　　目前在我国，一个企业从事的经营业务范围，必需取得工商行政治理机构的认可，而一个公司经营业务范围与其在一个特按时期内的进展与获利能力有紧密的关系。

一样来讲，公司经营范围越是普遍，资金投向的选择余地就越大。

精明的公司治理人员往往会选择适当的机会，投入资金从事属于其经营范围的业务。

反之当某一产品或行业在某一时期竞争较为猛烈，获利水平降低时，公司可抽出资金及时转向其他产品或行业投资。

你可从公司概况中的经营范围和公司前三年经营业绩介绍中去了解公司的业务范围。

　　二、股本到位情形　　

　　按规定，股分股票上市，第一必需募足股本金。

因此公司在发布上市报告书时，必需公布会计师事务所在注册会计师对股本金投入的验证结果。

了解股本金到位情形另一更要紧的目的是看股东投入股本的时刻。

由于许多上市公司是在去年年中由原国营企业转制而成的，因此，各类股本进入公司的时刻往往有前后。

若是社会法人和个人投入股本时刻较晚，而公司仍有较高的税后利润，那么说明该公司有较强的获利能力。

因为所实现的利润，在某段时刻内仅仅依托了部份股本。

若是股本全数到位且被合理有效地运用，那么会产生更高的利润。

对股本到位情形要紧看会计师事务所和注册会计师的验资报告。

　　三、资产组成情形

应从发布的资产欠债表上去分析上市公司资产组成情形。

一家公司，资产通常有货币性资产、债权性资产、实物性资产、投资性资产、无形资产、递延资产等。

在这些资产中，有些直接就可为公司产生效益的，如货币性资产、实物性资产、投资性资产；有些那么需通过必然的时刻，才能为公司产生效益，如债权性资产中的应收帐款，其他应收款、预付货款等，需要在一按时刻以后才能转为货币或实物；有些资产那么尽管帐面上存在，但对公司并非能产生效益。

它们的存在，只是因为公司会计核算必需符合权责发生制原那么的要求，如短时间递延资产的待摊费用和长期递延资产中的长期待摊费用等。

若是一家公司总资产中债权性资产和递延资产占得比重较大，那么即便总资产专门大，也不必然能有较好的经济效益。

你可自行计算资产欠债表上各类资产占总资产的百分比，从而分析其资产结构的好坏。

　　四、对外投资情形　　

　　依照国际老例，企业对外投资是作为一种要紧的财务信息来加以揭露的。

因为对外投资往往能够反映出一家公司的资金实力、控股能力、社会关系、多种经营方式及收益来源等信息。

一样来讲，若是在上市报告书上看到某公司对外投资面很广，且投资占被投资企业注册资本的50%以上，那么说明该公司有必然的资金实力和已经操纵了被投资企业。

固然分析对外投资还需结合其它一些财务资料来进行。

例如，你可从利润表上或财务报表附注说明中去寻觅有关投资收益的资料。

若是觉察投资金额较大，投资时刻较长，但投资收益不大时，就应认真阅读重要事项揭露，或直接去函去电上市公司，要求其进一步说明被投资企业的情形。

　　五、欠债情形及偿债能力

　　举债经营是现代成功企业一般采纳的一种经营手腕。

在本行业、本企业产品资金利润率高于银行贷款利率时，公司治理者老是希望借入更多的资金来开展自己的业务。

但举债额度不可能是无穷制的，债权人在看到债务人的欠债与股东权益比例达到某一数值时，就会停止继续出借资金。

而作为股东或潜在股东来讲，上市公司欠债大小同自己也有紧密的关系。

在资产总额已定的情形下，欠债越大，股东权益越小。

　　你在看上市报告书时，有些反映公司欠债情形及偿债能力的资料直接就可看到，如财务指标分析中的流动比率、速动比率、股东权益比率。

依照国际老例，流动比率通常应维持在2:

1水平上，即流动资产应该是流动欠债的2倍。

速动比率应该维持在1:

1水平上，即速动资产（流动资产减去存货和待摊费用）应该等于流动欠债。

但这两个比率的2:

1和1:

1水平不是绝对标准。

你应结合企业经营业务性质和经营周期去分析公司的偿债能力。

股东权益比率反映股东在总资产中所拥有的权益，它同债务比率正好相反。

股东权益比率越大，债务比率越小。

在分析债务比率时，应分析该公司投资报酬率高低和该公司以后收益预测情形。

若是投资报酬率较高，以后有较好的收益，那么作为股东的上市报告书读者，一样乐意同意较高的债务比率，但作为债权人的读者，一样希望较低的债务比率。

　　六、经营能力和治理水平情形　　

　　反映一家公司经营能力和治理水平好坏的信息资料有很多，在上市报告书中要紧从以下几方面去分析。

第一，分析公司人员素养。

要紧看公司高级治理人员的年龄结构、学历层次、要紧经历等。

另外，还可分析整个公司在册人员的专业人员比例。

专业人员中高、中、低级职称的组成。

第二，分析应收帐款收回能力。

应收帐款帐龄长短，往往能反映出一家公司在资金治理上的能力。

由于应收帐款这一资产本身在资金循环进程中并非会增值，和帐龄越长越有可能成为坏帐，因此，擅长治理的人会将应收帐款帐龄尽可能地缩短。

你可从财务报表附注说明去分析应收帐款占总资产的比例；分析应收帐款帐龄长短，若是帐龄在半年以上的应收帐款金额占应收帐款总额的比例较大，那么说明该公司在资金治理上较为薄弱，不能将一资本在一年内数次升值。

应当指出的是，在我国许多企业的其他应收款往往比应收帐款还多。

因此，对其他应收款的分析应同应收帐款一样进行。

再次，分析存货周转速度。

一样来讲，存货周转速度能反映出公司的销售能力、存货治理水平等情形。

在资金利润率已定的条件下，一年内存货周转10次比周转5次，就能够增加一倍利润。

你可将利润表中的营业本钱去除以资产欠债表中存货项目期初和期末数的平均余额，求出存货周转率。

若是某公司年内销售和存货余额在各月是不均衡的，那么你求存货平均余额时，就不能简单地将期初数加期末数，然后除以2求得，而应将年内各月平均余额加总后再以平均来求得。

年内各月存货平均余额，股东可直接向上市公司去函，索取其有关资料。

第四，分析固定资产新旧程度，你可依照资产欠债表上的固定资产净值同原值相较。

若是觉察比例较高，说明固定资产还能够在较长时刻内取得应用；若是看到比例较低，说明企业在不久以后，有可能要抽出资金对固定资产进行投资。

　　七、获利能力　　

　　大多数股民最为关切的是上市公司的获利能力。

分析获利能力大小最直接和最简单的是看公司的税后利润。

由于目前极大部份预备上市的股分公司都是在去年年内由国营或集体企业转制成立的，因此转制后的股分公司没有去年全年的税后利润数。

若是将转制前后两段时刻内实现的税后利润作为上市公司全年的税后利润，显然无益于上市公司，因为，转制前的税后利润主若是由国家股来制造的。

但依照目前财政规定的计算口径，即将年内转制后实现的税后利润除以转制后月份数乘以12个月确信为全年税后利润也有必然的缺点。

因为国营或集体企业在转制为股分公司时，生产经营进程并无中断，某些费用被归属于改制前的时刻内，而收入被归属于改制后的时刻内，这种情形完全可能存在。

因此，按全年改制前后两段相加的税后利润同按财政计算口径得出的税后利润对有些上市公司来讲，存在较大差距。

在看上市报告书时，应将上述两种计算方式得出的两种全年税后利润结合起来自己进行分析。

关于税后利润另一需注意的是，将原招股说明书中预测1996年可实现的税后利润同上市报告书中1996年实际实现的税后利润相较较，由此作为参考，来判定上市报告书中以后三年经济效益的预测是不是靠得住。

在对上市公司去年实现的税后利润和尔后预测税后利润有了较全面的熟悉后，你再可