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Unit1
发盘
1定义
(按照《联合国国际货物销售合同公约》第14条第
(1)款的规定,)“向一个或一个以上特定的人提出订立合同的建议,如果十分确定并且表明发盘人在得到接受时承受约束的意旨,即构成发盘。
”根据上述定义,一项建议要想成为发盘,必须满足如下三个条件:
1)一项发盘必须表明“发盘人在得到接受时承受约束的意旨”。
这项要求对我们区分实盘与虚盘至关重要。
“接受时承受约束”是指一旦发盘人提出的贸易条件被受盘人接受,合同即成立,即使发盘人没有同意和确认,他除了履行合同外别无选择。
关于怎样判断一发盘是否有接受发盘约束的“意旨”,公约中没有明确的条款。
在实际应用中,我们必须看清楚发盘人的措辞,以便做出正确的判断。
检查此发盘是否满足下文将要解释的两项要求,以及它是否包含这样的适应条款,如“须经我方确认”,这种措辞通常不被看作发盘,而是一项“要约邀请”。
除此之外,还应根据双方整个磋商过程的行为,或双方已有的贸易实践做出判断。
2)发盘必须向一个或一个以上的“特定的受盘人”发出。
根据公约,订立合同的建议必须向特定的公司或个人提出。
它不应是一张价目表,或向公众发布的商业广告。
这样的建议也会被看作要约邀请。
3)发盘内容必须十分确定。
这意味着发盘中的条件必须是十分清楚的,而且只能有一种解释方式。
这些条件不可以像“大约每吨1000美元”、“参考价每桶100美元”、“估计1月份发运”、这样含糊不清、模棱两可。
公约规定,一项发盘必须包含如下三个条件:
商品名称、价格及数量,并进一步规定,固定的价格或数量不是判断价格与数量条件是否“十分明确”的唯一必要标准。
例如,一项发盘可能只规定确定价格的方法而不是把价格定在某一数字上,这体现了世界市场价格迅速变化的事实。
并且,国际交易的各方只规定价格的确定方法是为了避免市场行情波动的风险。
2发盘的有效期
当发盘到达受盘人时即生效(《联合国国际货物销售公约》15条)。
在这一点上,各国法律看法一致。
因为,发盘是卖方建议的意思表达,受盘人只能决定收到时是否接受。
因此,如果一方在真正受到发盘之前期望或通过某种方式获知有人向其发出发盘,并向发盘人发出接受的通知,在这种情况下,即使“接受”与发盘凑效一致,合同也不能成立。
这种“接受”实际上只是一项发盘,因此,除非另一方确认了这项“接受”,任何合同都不能成立。
三、撤回发盘
撤回发盘是指发盘人由于某种原因,在发盘送达受盘人之前,即在发盘生效之前撤回其发盘。
当发盘人发现发盘中存在某种错误或情况已变,使发盘不对其有利时,这种情况可能发生。
通常的做法是使用更快捷的通讯手段来发送撤回的电文,这样它可以比发盘更早一些达到受盘人。
四、撤销发盘
撤销发盘是指发盘到达受盘人,即发盘已经生效后,发盘人取消发盘使其无效的行为。
一项生效的发盘是否可以撤销的问题引起了不同法系的学者们激烈的讨论。
大陆法系规定,发盘在有效期内或在等待答复时是不可撤销的,而英美法系规定,除非发盘被接受,它随时可以被撤回。
公约在这两个法系之间做出了某种调和,它同意发盘在接受通知发出前原则上是不可撤销的,但规定在下列两个条件下,发盘不可撤销:
1)发盘写明其是不可撤销的,无论是否规定一个固定接受的时间还是规定另外一个时间。
2)如果发盘人有理由相信该发盘是不可撤销的,并已本着对该发盘的信赖行事。
五、终止发盘
一项发盘,即使是不可撤销的,也于拒绝通知送达时终止(公约第17条)。
发盘在受盘人提出拒绝而失效是被广泛接受的。
公约中的这项规定包含两个方面:
第一,即使发盘是不可撤销的,这一原则对该发盘仍适用,而在其他一些国家的做法是完全不同的,当发盘被拒绝了,只要有效期未到,受盘人仍可接受发盘;第二,当拒绝通知到达受盘人时发盘终止,因而,受盘人也有机会取消拒绝通知。
Unit2
索赔
多数情况下,合同订立后,国际货物买卖合同的当事人,无论卖方或买方,都会尽力履行责任。
然而,合同一方没能履行责任或未按合同履行责任的情况并不少见。
在一方违反合同时,其可能对另一方造成损害或损失,而另一方就有权根据合同或法律采取补救措施。
多数国际货物买卖合同都包括索赔条款,其中规定了救济的原则、时间和适用法律。
要求赔偿是一种主要的违约救济。
1)根据“公约”,买方即使已诉诸其他救济方式,仍享有要求损害赔偿的权力。
但赔偿的数目是多少呢?
赔偿金额的确定原则在各国法律中是不同的。
“公约”规定,违约的赔偿金额应与另一方当事人因违约所遭受的包括利润在内的损失金额相等,而且,守约方得到的损害赔偿,不得超过违约方在订立合同时,按照其当时已知或理应知道的情况,对违约预料到或理应预料到的可能损失。
损害赔偿的基本原则是,赔偿应使受损方的经济状态回复到合同得以履行时的程度。
在卖方不发货的情况下,买方可以宣布合同无效,在适当的时间,以合适的方式,可以要求赔偿。
有两点值得注意:
第一,依据公约和许多国家的法律,受损方必须采取措施避免更多的损失,如果不这样做,从而造成更大损失,受损方就没有要求这部分本应避免的损失得到赔偿的权力;第二,当买方要求赔偿时,他不必证明卖方的行为是否有错。
如果有卖方未按合同履行责任,从而对其造成损害的证据,买方就可以使用要求赔偿的权力。
2)买方有两项主要责任,一是付款,而是受领货物。
如其没有履行这些责任,买方可以要求损害赔偿。
当卖方诉诸这种救济手段时,要求赔偿的金额应与买方违约而遭受的包括利润在内的损失金额相等,但不能超过买方在订立合同时预料到或理应预料到的可能损失。
确切地说,如果卖方以适当的方式再次卖出的货物,他可以得到的赔偿金额等于合同价格与再次销售达到的价格之间的差额,再加上因买方违约造成的其他损失的补偿额。
如果卖方宣布合同无效后未能再次销售这批货物,其可以得到的赔偿金额等于合同价格与目前交货地的现行价格之差,再减去其他违约损失。
如买方延迟付款,卖方可要求其支付利息损失。
Unit3
世界贸易组织
众所周知,世界贸易组织是唯一处理国家之间法规的国际组织,其主要功能是确保国际贸易的顺利进行。
世界贸易组织最早在1993年通过《关税及贸易总协定》组织的乌拉圭会和多边谈判最终议案而建立。
它取代《关税及贸易总协定》并继续执行28个自由贸易协议,监督世界贸易和裁定贸易争端。
1995年1月1日,由76个成员国构成的世界贸易组织总理事会开始运作。
到2003年3月它以及扩大到145个成员国。
世界贸易组织最终要建立繁荣、和平、责任明确的经济世界。
世界贸易组织的决策通常是由全体成员国一致同意并由成员国国会批准生效。
贸易摩擦由世界贸易组织协调解决,主要是解决签订的协议和应尽的义务,并且确保成员国遵守相应的贸易政策。
这样,大大减少了由纠纷发展成的政治上或军事上的冲突的危险性。
通过降低贸易壁垒,世界贸易组织拆除了各民族、各国家间的其他壁垒。
世界贸易组织的核心——多边贸易体系——是由世界上大多数贸易国经协商谈判并签署的多个协议,这些协议同时也经过成员国议会批准生效。
这些协议是国际商业的基本准则。
就其本质而言,这些协议主要是确保成员国重要贸易权利的合约。
他们还制约政府间在预先约定的范围内为了各自的利益而执行相应的贸易政策。
这些协议是由政府间协商并签署的。
其内幕第帮助生产商、服务机构、出口商、进口商更好地进行贸易,借以提高成员国人民的福利水平。
在过去的50年里,世界贸易有了惊人的增长,商品出口平均每年增长6%。
1997年贸易额是1950年的14倍。
关贸总协定和世界贸易组织帮助建立了繁荣强盛的贸易体系,促使世界贸易出现了前所未有的发展。
多边贸易体系是在关贸总协定下经一系列的贸易谈判发展起来的。
第一轮谈判主要涉及减免关税,后来的谈判又逐步涉及反倾销措施、免关税措施等领域。
最新一轮谈判——1986年至1994年的乌拉圭回合谈判——产生了世界贸易组织。
全体成员国共同做出每一项决策。
少数服从多数也可行,但在世界贸易组织中却从未使用过,就是在世界贸易组织的前身关贸总协定中也是极少见的。
世界贸易组织的所有协议已经为其全体成员国的议会所批准。
世界贸易组织的最高决策机构是部长会议,至少每两年要召开一次会议。
部长会议之下是总理事会(通常指成员国驻日内瓦代表团特使及首脑,但有时是来自会员国的官员),每年在日内瓦总部都要开几次会,总理事会作为贸易政策评审委员会和争端协调委员会而召开会议。
下一级是商品贸易委员会、服务贸易委员会和知识产权委员会,他们负责向常务理事会汇报工作。
另外,还有许多专门委员会和工作组处理单个的协议及其他领域的问题,如环境、发展、成员资格申请和地区贸易协议等等。
提到世界贸易组织就不能不提及争端协调体系,在许多方面争端协调体系是多边贸易体系的中心支柱,也是世界贸易组织对全球经济稳定做出的巨大贡献。
新的世界贸易组织比其前身关贸总协定更强大、更自觉也更值得信赖。
其表现是,越来越多的国家利用争端协调体系来解决贸易纠纷,而且越来越倾向于用“庭外和解”的方法来解决争端。
整个体系按预期那样运作——主要力争通过协调解决争端,而不是仅仅做出裁决。
争端协调体系通过减少单方面的行动,以确保弱小国家能进行平等的国际贸易。
如果没有解决争端的手段,法规就不能被贯彻,那么以法规为基础的贸易体系将毫无意义。
世界贸易组织的程序强调依法贸易,这样才能使整个贸易更加安全稳定。
整个解决争端体系建立在明确法规的基础之上,对每个案件都列有时间表。
一个专门小组做出初次裁决,然后由世界贸易组织成员国批准或否决,还可以依法上诉。
然而,关键不是做出裁决与否,最主要的是,如有可能要通过协商解决问题。
到1997年初为止,71个案件中已有19个通过“庭外和解”得以解决,没有经过全部的小组裁决过程。
解决争端的原则是:
平等、快捷、高效、相互接受。
如果法庭发现刑事案件越来越多,那是否意味着法制正在被人践踏呢?
未必如此。
有时这恰恰意味着人们更加信任法庭和法律,他们求助于法庭而不是自己解决纠纷。
这大体上就是现在世界贸易组织中所发生的一切。
世界贸易组织的成员们已经达成共识,如果他们认为某些成员国违反了贸易法规,他们将求助于多边体系中解决争端的原则来解决问题,而不是单方面解决纠纷。
这意味着遵守既定的程序,尊重判决。
通常,当一个国家采用一种贸易政策措施或采取某一行动,而另外一个或多个世界贸易组织成员国成员认为其违反了世界贸易组织协议,或者没有履行义务时,就会发生纠纷。
第三国也可以宣称此事关系到它的利益并且它享有一些权利。
在以前的关贸总协定中也有解决争端的程序,但它没有固定的时间表,裁决很容易被拖延,许多案件拖了很长时间也没有结果。
乌拉圭回合协议制定了结构严谨的解决争端程序,明确规定了解决每个案件的时间限制,同时灵活处理不同阶段的最后期限。
协议强调如果世界贸易组织要高效运作必须快速解决争端,它还详细叙述了解决争端应遵守的程序和时间表。
提出申诉之后,如果某一案件经过全部过程后等待解决,那么整个时间不应超过一年或者15个月。
乌拉圭回合协议还使败诉国不能拖延执行裁决。
在全关贸总协定的相关程序中,只有成员国一致接受才能执行裁决,这意味着单个的反对意见也能阻碍执行解决。
然而,现在裁决将自动执行,除非对一项裁决全体成员国反对——任何想要阻止执行某一裁决的国家必须说服所有其他世界贸易组织成员(包括它在此案中的对手)接受它的观点。
Unit4
国际承包合同的一些条款
除合同另有规定外,承包人应对建设和维护工程中所产生的人员伤害、材料及财产损失对业主造成的损失和索赔进行补偿,及对有关的索赔、诉讼、损失、费用开支等进行补偿。
以下补偿和损失除外:
1工程或部分工程永久使用或占用土地;
1业主在所占用的土地的任何部分建设工程或部分工程的权利;
2未按合同规定建设和维护工程造成的不可避免的人员和财产损失;
3由业主及其代理人或非由承包人雇佣的分包人和工人的行为或失职造成的人员和财产损失,或承包人认为由业主及其代理人造成的损失,且可公正地认为是业主及其代理人和其他分包人的责任。
由此引起的索赔、诉讼、损失、费用、开支等。
业主应对上述条款规定导致承包人遭受的索赔、诉讼、损失、费用和开支进行补偿。
在开始建筑工程前,在不限制上述条款规定的义务的情况下,承包人应对非由上述原因造成的,而是执行工程合同造成的财产(包括业主的)损失和人员(包括业主的雇员)伤害所要承担的责任投保。
该保险应该与一家保险公司签署,而且其中的条款需经业主同意,业主不得无缘由地不同意,保险金额不少于标书附件的规定。
承包人应该在必要时随时想工程师或其代表出示保险单和已付的保险费收据。
保险书里应有这样一则条款,即发生承包人应得到补偿的损失时,而该保险受益人为业主,则保险人就这一损失造成的开支、费用对业主进行补偿。
业主不对由承包人或再承包人雇佣的工人受伤或发生事故造成的损害赔偿负责,除非事故或伤害是由业主或其代理人的行为或过失引起的。
承包人应补偿业主前面提到的以外所有的损失,补偿由此引起的索赔、诉讼、费用、开支等。
承包人应对发生这样的事故为自己所负的责任投保。
保险人应经业主同意,但业主不得无缘由地不同意。
承包人应在雇佣工人完成工程的过程中继续保险,在必要时,随时向工程师或其代表出示保险单和已付的保险费收据。
如果再承包人已为其雇佣的工人投保,且以业主为补偿对象,则承包人的投保义务被视作已履行。
承包人须要求再承包人随时应要求向工程师或其代表出示保险单和已付保险费收据。
凡是工程建设所需要的操作,只要符合合同的条件,均可进行,但不应在不恰当的情况下妨碍公众的便利,不应妨碍公共或私人道路的通行、使用和占用,无论财产所有人是业主还是其他人,如果发生承包人负责的这类事件,承包人应保证业主不受由此引起的索赔、诉讼、损失、费用、开支的损害,并对其进行补偿。
承包人应采取各种必要的手段,防止与工程现场相通的公路、桥梁由于施工而遭受损害。
承包人和再承包人应选择路线、车辆,限制分散卸货,使因运输设备、材料到施工现场增加的运量被限制在合理的范围内,从而避免对公路、桥梁不必要的损害。
如果承包人需要运送货物经过部分公路、桥梁,包括建筑设备、机械、建成的部分工程,而这种运送极有可能损坏公路、桥梁,除非采取特殊保护和加固措施,承包人在运送货物前应通知工程师或其代表有关货物的重量及其他特殊事项,还要告知他打算采取的保护、加固方法。
除非工程师在接到通知14天内指示不必要采取这样的办法,承包人将采取行动或按工程师的要求实施修改后的方案。
除非承包人在工程量表中包括了保护加固公路、桥梁的必要任务,保护加固费用由业主向承包人支付。
如果在工程进行中或以后的时间里,承包人因工程损坏公路、桥梁而被要求索赔,应立即告知工程师。
业主将商洽解决办法并支付索赔费,并对承包人因此受到的索赔、诉讼、损害、费用、开支进行补偿。
如果工程师认为造成索赔或部分索赔的原因在承包人未履行其上述的义务,则经工程师确认的由承包人造成的损失,由承包人补偿给业主。
如果工程需要承包人使用水路运输,上述规定的“公路”应包括船闸、码头、防波堤或其他有关的水路设施,“运输工具”应包括船只,上述规定同样有效。
Unit5
技术合同条款
买方同意卖方按照卖方国家现行的标准和规范对卖方所供应的设备和材料进行设计、选材、制造以及检验和测试。
在本合同签字后一个半月内,卖方应将上述的标准和规范一式六份,自行出资航寄给买方。
这些文件应尽量为英文本,其余为德文本,并分别著名设备和材料的编号。
在初步设计会议期间,买方应对上述的标准和规范提出意见,经双方协商后的最终决定,将作为检验和测试设备和材料的依据。
卖方对其供应的全部设备材料进行检验;质量合格证、检验和测试记录应由制造方或卖方出具,并将这些文件提供给买方作为本合同规定的质量保证的说明书。
设备和材料检验与测试的全部费用应由卖方负担。
买方有权自行出资派遣检验人员到卖方国家,会同卖方代表一起在制造方的车间对设备和材料的质量进行检验和测试。
在初步设计会议时,双方应确定需共同检验的设备。
卖方在第一台主要设备装配和准备好前两个月将检验和测试日期通知买方。
买方在收到卖方通知后于一个月内将其确定的检验人员名单通知卖方,以便卖方协助办理买方检验人员的签证手续。
如在收到卖方的通知后,当买方检验人员已收到通知并且设备和材料的检验与测试已准备就绪,而买方检验人员未能按时出席,则卖方有权自行进行检验和测试。
若需要,买方检验人员也有权伙同卖方进行除主要设备和材料外的其他设备和材料的检验和测试。
卖方免费为买方检验人员进行检验和实验提供方便的工作条件,以及所有必要的技术资料、图纸、实验室、仪器和工具。
如发现设备和材料不符合本合同前述规定的质量标准和规范时,买方检验人员有权提出改进意见。
卖方需认真考虑买方检验人员的意见,并尽一切努力保证设备和材料的质量。
买方和卖方检验人员在交货前共同进行的质量检验和测试不能代替在现场的检验和测试。
卖方供应的全部设备和材料需在场地进检查和核对,并在必要时按上述规定测试。
卖方有权自行出资派遣检验人员,赴现场参加检查、核对和测试。
卖方在每批货发货前两个月通知买方是否参加该批货物的检验。
买方收到通知后至少在开箱检验日期前20天将检验日期通知卖方,并为卖方检验人员提供检验工作的便利条件。
这种检验应按照设备和材料安装的需要在厂地进行,并必须得到双方厂地代表的同意。
双方代表在开箱检验、核对和测试期间,若发现交付的设备和材料有短缺、丢失、损坏和不符合本合同前述条款规定的质量标准时,应做详细记录,并由他们签字。
如属卖方责任,此记录将作为买方要求卖方更换、修理或补齐的有效证明。
若卖方因自身的原因不能参加检验、核对或测试,或卖方检验人员在收到买方通知后未能按时到达时,买方有权自行开箱进行检验和测试。
若发现短缺、丢失、损坏或不符合本合同前述规定的质量标准时,如属卖方责任,中国商品检验局出具的证明书是买方向卖方要求更换、修理或补齐的有效证据。
Unit6
BOT投资
BOT(建设、经营、转让)投资方式在中国还是一个新的概念。
该投资方式在外国受到重视的时间也不长。
因为这个包括建设、经营、转让三个阶段都由一揽子的解决方法来完成的项目,自有其特点,主要适用于资金特别短缺,又急于改革开放的发展中国家或地区的基础设施项目,如公路、地铁、桥梁、码头、电厂等。
同时,它还涉及政府、项目筹建集团、承建商、银行及金融机构、运营管理公司等,形成几乎是一条龙作业。
并且在整个BOT项目中,一环扣一环,要完成,说难不难,说易不易。
BOT的风险需要由各方面来分担,而不是单独由一方承担。
相对于其他各方来说,政府在整个BOT项目中所承担的风险显然是最小的。
正因为如此,基于资金的严重短缺以及需要兴建的基础设施太多,城府才愿意采取BOT投资方式,把大型基建交给私人公司去承建和运营。
政府决定把某个基础设施项目采取BOT的投资方式时,必须首先立法,发出许可证,寻找合作对象,展开谈判,然后签订合同。
政府的风险就在于把许可证发给一个有可靠实力的私人项目公司筹划整个BOT项目,而不要将许可证“发错了人”。
一般来说,在BOT投资项目中,一定要有一个牵头公司,负责与政府谈判,签订许可证合同,承担整个项目的筹备、融资、寻找承建公司进行设计和承建,以及最后寻找经营和管理公司对整个项目进行经营管理。
这个牵头公司首先必须承担整个项目从筹建到实质建设及最后竣工经营管理的风险,然后又把风险分散到其他承担具体工程的公司。
在具体履行合同作业中,各方当事人须承担所以可能出现的风险,例如:
在建设阶段,工程的设计是否出现错误,技术方面是否不足,以及整个工程预算的超支,工程的延期,或者质量的不符合标准等等问题,都会不断出现。
在筹建和承建阶段,股东投资的承诺、融资的短缺、设备供应的不足、燃料的不足等等,都可能构成风险,影响到项目的成败和进度。
即使工程完成,移交使用,在经营管理中,风险也会随时而至。
例如,市场是否如可行性报告所预测的那样可靠,届时外汇的起落,物价的波动,贷款利息以及收益的减少等等,都是或接踵而来的。
Unit7
股票
当今,公司为扩大其生产和经营而需要聚集的资金单靠他们自身财力往往不能承受,所以,发行股票是弥补其资金缺口的方法之一。
股票主要是通过专门的市场来发行,这和债券的发行方法相似。
购买股票的人是向公司,及股票发行者提供资金以取得股票。
但是,股票发行人和购买者的关系却与债券发行人和购买者的关系明显不同。
债券发行人和购买人之间形成债务人和债权人的关系,债务人必须按期向债权人支付债券项下的本金和利息。
而股票则是一种所有权凭证,证明股票购买人已成为拥有公司财产者的一分子,其占有的份额与其出资购买的股票面值相等。
此外,股票是无期限的,因此股票购买人不能半途退股,要回资金,除非他把股票在二级市场上转卖,或者在企业濒临倒闭时提出索赔要求。
他每年只能从所投资的股票产生的利润中收取股息和红利。
股票在一级市场发行和在二级市场自由买卖后,其价格就将脱离原票面价格而随市场的行情上下浮动。
如果一种股票买入多于卖出,从而使其价格上升,就称为“牛市”;反之,则成为“熊市”。
例如:
美国股票市场曾遭受了现代历史上最惨重的“一天暴跌”。
事情发生在1987年10月19日这一天,后来人们称之为“黑色星期一”。
道·琼斯工业指数,这一众目睽睽的股票价格晴雨表,下跌了508点,这意味着损失达整个股票市场值的24%以上,合计5000亿美元。
这一危机比1929年股票市场大跌落还要严重些。
1929年股票暴跌标志着30年代大萧条的开始。
但是1987年的这次股票暴跌并未导致同样的经济衰落。
然而,灾祸还是有一些的。
25000名股票经纪人,也就是买卖股票的人或对买卖股票进行咨询的人失业了。
经纪人这一行业的衰落主要是由于华尔街小投资者的撤出,他们购买的股票比以前少了。
经济编辑巴里·伍德告诉我们,股票跌价一年之后,美国私人投资者仍非常谨慎。
曾有5300万美国家庭直接或间接地购买公司股票。
这些公司在美国主要证券交易所做股票交易。
现在拥有股票的家庭已减少到3800万户左右。
越来越多的投资者转向有固定利息的国家债券和银行存款。
其他投资者则把钱投放在家中增置资产。
购买股票者减少的第二个原因是,大家普遍认为,大投资者占了股票市场一半以上的贸易额,相比之下,小投资者处于不利地位。
因此,在股票上市前,多少股票发行人要请权威性信评机构进行资信级别的评估。
上市以后,股票的登记也要按其表现不断进行调整。
持股人手中的股票一般有两种形式:
一种叫“普通股”,适用于所有公司。
其特征是,持股人对企业的利润和资产所产生的利息拥有占有权,拥有对公司董事会的选举权和公司破产后资产处理的分配权。
另一种叫“优先股”,为部分公司所采用。
持有这种股票的人,在对普通股持有人分配股息之前,享有先获得部分股息的权利,但他们对董事会无选举权和否决权。
Unit8
债券
许多借款人希望通过发行债券筹措资金,尤其是希望在国际债券交易中心发行,因为大量的资金聚集在那里。
在那里发行债券,一般以借款人向国外的债券买主出售债券为特征,并要确定某种货币,投资者购买债券和借款人偿付债券项下的债务,都以这种货币进行。
借款人在国际上发行的债券有两种:
在发行国以另一国家的货币形式发行的债券叫做“欧洲债券”;在发行国家就用该国货币形式发行的债券则叫做“外国债券”。
在发行债券以前,通常要经过专门的信评公司进行资信评定。
这些信评公司一般都设在国际证券中心,如标准普尔公司和穆迪投资服务公司等。
发行人的资信将按级别排列,最好的可达3A级,最差的为C级或D级。
资信好的发行人可以在确定债券利率上得到优惠。
债券发行有两种形式,一种叫“公募”,即发行债券在资本市场上公开进行,债券将由一些专业金融公司包销,由它们再转卖给购买者。
其余债券发行采取另外的形式,即“私募”的形式。
它和“公募”相反,债券完全是在资本市场以外发行,价格由发行人及其金融代理人商定,然后由他们把债券转卖给债券投资人。
债券发行后,购买人和发行人之间就正式确立
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