吉林省投资率变化对经济增长的影响研究.docx
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吉林省投资率变化对经济增长的影响研究
吉林省投资率变化对经济增长的影响研究
摘要:
2003年以前,吉林省投资率的波动与全国大体相同。
2004年以来,随着吉林省委、省政府关于投资拉动战略及国家振兴东北老工业基地战略的实施,吉林省固定资产投资规模急剧扩张,带动投资率大幅走高,2008年高达79.8%。
投资的高速增长是否带来经济的快速增长,本文通过2004年以来的数据分析吉林省投资率与经济增长变化的关系。
关键词:
投资率;经济增长;变化关系;影响
中图分类号:
F127.34文献标识码:
A
文章编号:
1007-7685(2010)09-0071-04
投资增长与经济增长相互影响,相互促进。
一方面,经济增长水平及其速度决定投资的总量水平,另一方面,在资源数量及技术水平既定前提下,一个国家或地区经济增长的快慢在很大程度上取决于投资总量的大小及投资的增长速度。
投资率是资本形成总量占地区生产总值的比重,也称资本形成率,是反映社会再生产能否快速稳定运行的最基本、最综合的比例关系,是监测国民经济是否协调可持续发展的核心指标。
2003年以前,吉林省投资率的波动与全国大体相同。
2004年以来,随着吉林省委、省政府关于投资拉动战略及国家振兴东北老工业基地战略的实施,吉林省固定资产投资规模急剧扩张,带动投资率大幅走高,2008年高达79.8%。
投资的高速增长是否带来经济的快速增长,本文通过2004年以来数据验证吉林省投资率与经济增长变化的关系。
一、近几年吉林省投资率变化情况及其对经济增长的影响分析
(一)投资率变化情况
2004年以来,吉林省紧紧抓住国家扩大内需政策和振兴东北老工业基地战略的有利时机,实施扩大投资、加快项目建设、促进经济增长的战略决策,取得了显著成效,吉林省投资规模迅速扩大,2005年全省固定资产投资总量达1802.4亿元。
比2004年增长53.8%。
此后逐年高速增长,2008年达5608亿元,比2004年增长3.8倍,相当于吉林省1949~2000年52年投资的总和,年平均增长48.1%,比同期全国平均增长速度高23个百分点,增速连续四年居全国前四位,其中,2005、2006年都居全国第一。
随着固定资产投资的快速增长,投资率逐年提高,从1978年的40%提高到2004年的44.7%,2008年高达79.8%,创历史最高。
2009年,由于国家调整了资本形成总额的计算方法,投资率为79.6%。
吉林省投资率的变化大致可划分为三个阶段。
一是1979―1984年,投资率在低区间波动,年均为28.2%,这期间主要是偿还多年的“消费欠账”。
二是1985―2003年,投资率上升40%左右,年均为40%。
三是2004~2008年,投资率逐年大幅度上升,年均投资率高达59.9%。
(二)投资率变化对经济增长的影响
随着投资率的逐步走高,投资对经济增长的贡献率节节攀升。
1979~1984年,GDP年均增长9.9%,投资对经济增长的贡献率为19.3%,消费贡献率为87.4%。
1985年以后、特别是进入20世纪90年代后,随着80年代的偿还“消费欠账”结束,吉林省经济增长的“消费主导型”已开始向“投资主导型”转变,投资对经济增长的贡献加大。
1992―2004年GDP年均增长10.3%,投资对GDP增长的贡献率上升到41.3%,消费贡献率降为55.9%。
特别是2005年以来,投资率大幅走高,促进了经济的持续高速增长。
2005~2008年全省GDP年均增长14.8%,投资贡献率高达68.2%。
这表明:
一是随着投资率的提高,吉林省投资对经济增长的拉动作用不断增强,呈现明显的投资主导型经济增长特征。
二是近两年随着投资率大幅走高,投资对后续经济增长的关联性逐步减弱。
(三)吉林省投资率与经济发展水平的国内外比较
1 吉林省与其他省份投资率及经济发展水平比较。
近年来,吉林省投资率在全国位次逐年前移,经济增长率位次2008年却有所下滑。
2 吉林省与全国投资率及经济发展水平比较。
近几年,吉林省投资率与经济增长的相关关系与全国存在较大的差异。
2003年以前吉林省投资率低于全国平均水平,以2004年为拐点,投资率差距急速缩小,2005年高于全国平均水平,此后这一趋势急速扩大,直至2008年吉林省固定资产投资增长速度高于全国14.2个百分点,带动投资率高于全国36.3个百分点。
从经济增长速度看,2004年以前,吉林省略高于全国平均水平,2004年以后有所扩大,但远低于投资率高于全国的倍数。
表明吉林省持续大幅攀高的投资率并没有带来经济的同幅度加速增长。
3 吉林省与经济较发达省份比较。
本文以广东、江苏两省为例,比较吉林省与经济发达省份投资率及经济增长变化。
广东省经济增长最快时期为20世纪90年代的1992~1995年,GDP年均增速为20%,投资率为42%。
江苏省经济增长最快的时期为1992―1995年,GDP年均增长19.2%,投资率为50%。
吉林省经济发展最快的2006~2008年,GDP年均增长15.7%,投资率高达近70%,投资率比江苏、广东高出20、28个百分点,经济增长速度则低3.5、4.3个百分点。
4 吉林省与世界各国的投资率与经济增长率比较。
投资率的高低与经济发展水平有关,中低收入国家、发展中国家投资率较高,经济增长率则高,并随着经济发展水平的提高而提高,但经济发展到一定程度后投资率趋于稳定,如,美国、英国多年来投资率一直稳定在20%左右。
当前,我国经济处在工业化、城镇化加速发展,全面建设小康社会的重要历史时期,近几年投资率在40%以上,比一些国家历史上处于类似发展阶段时还高一些,如,日本在经济起飞阶段的投资率大体在30%~35%之间,韩国基本在37%以内。
吉林省经济也正处在这一阶段,但投资率远高于其他国家和地区。
通过分析我们得出初步结论,投资率越高,经济增长越快,近几年吉林省经济的发展在很大程度上是依赖固定资产投资规模的迅速扩大。
但“高投资,高增长”并不是永恒不变的,当投资率达到一定水平时,高投资率与高增长的关联度降低。
从投入产出效益看,保持适度合理的投资率是促进国民经济又好又快发展的关键。
二、吉林省高投资率存在的问题
近几年,吉林省投资的高增长促进了经济的持续高速发展,但高投资率也给经济发展带来了一系列负面影响,投资运行中一些新的矛盾和问题显现出来。
(一)投资效益呈下降趋势
高投资率往往与低下的投资效率相联系。
投资的效率在宏观上表现为对经济增长的拉动,用资本边际生产率来表示,即从投资宏观效益的主要指标――投资弹性系数来看,近几年吉林省投资弹性系数整体上呈下滑趋势,2000年吉林省投资弹性系数为0.91,高于同期全国平均水平,随后弹性系数整体上逐年下降,到2008年降到0.54,低于全国平均水平0.11个百分点。
高投资率也会导致生产能力利用率的下降,增加投资意味着扩大生产能力。
在买方市场条件下,当生产能力持续超过有效需求规模时,生产能力利用率必然下降。
目前,吉林省工业生产能力利用率普遍不高,甚至有的品种存在过低问题。
这一问题的背后实际上是投资增长过快,生产能力大大超过了有效需求,造成原本紧张的资金损失浪费。
投资效率低下的后果是多方面的,较为突出的有三点:
一是经济关系不协调,高投资必然对消费产生明显的“挤压效应”,制约消费水平的提高,最终使得靠高投资维持的高增长难以维持,经济增长的稳定性就会受到影响。
二是导致银行呆坏账大量积累,危及国家金融安全。
三是陷入所谓的凯恩斯陷阱,通过大规模投资来刺激经济,而投资的边际产出下降,过剩的投资会引发新一轮萧条,为刺激经济又需要更多的投资,难以走出一条均衡发展之路。
(二)投资结构亟待进一步调整
一是投资外延性扩张明显。
近几年吉林省社会总投资中主要是固定资产投资。
从固定资产投资结构看,2008年改建和技术改造投资占城镇固定资产投资的比重仅为23.1%,而新建扩建项目投资占45.1%。
二是技术水平不高。
2008年全社会固定资产投资构成中,体现技术进步的设备工器具购置投资比重仅为17.7%,而用于土建的建安工程投资比重却高达68.5%。
三是高技术、高附加值工业投资增长却仍显乏力,产业结构水平仍然较低,影响高端产业发展后劲,制约了经济结构的进一步优化。
四是缺少具有较强带动作用的超大型项目。
由于各地政府仍在主导投资行为,因而盲目投资、低水平、重复建设现象仍较突出,钢铁、水泥等产能过剩的传统产业仍在扩张,资源型项目较多,有的高污染项目仍在建设,进而导致经济增长质量不高。
(三)投资持续高速增长的难度加大
1 9500亿元投资的概念。
2010年,吉林省要完成9500亿元固定资产投资目标。
9500亿元投资的概念,就是初步测算投资率要超过90%,当年投资总量相当于建国以来全省投资建设形成的、到2008年底全省国民财产总量中固定资产总量的60%多,相当于2009年底规模以上工业企业固定资产原值5517亿元的1.7倍。
在过大的基数、过高的投资率“两高”的作用下,投资内生的、持续加速增长的力量还没有形成。
2010年投资每增长一个百分点,就需要增加总量72亿元,是吉林省实施扩大投资战略初期2004年lO亿元的7倍,持续高速增长的难度很大。
综合各相关因素分析预测,2010年吉林省固定资产投资增长速度将明显回落,如果保持在20%左右,全年完成投资8600亿元,比2009年增加1440亿元,仅增量就为2004年投资总量的1.2倍,达到这一目标难度也相当大。
2 资金约束作用增大。
从近几年吉林省建设资金的来源情况看,国家预算内资金占3%,国内贷款占5%,利用外资(包括国内省外)占23%,企事业自筹资金占60%。
其中,2009年,受国家应对金融危机实施积极的财政货币政策影响,投资资金来源中,国家预算内资金比重提高到3.5%,国内贷款比重提高到7.0%。
2010年中央经济工作会议确定仍实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,预算内资金、国内贷款仍将保持一定增长,但政府投资信贷支持力度相对减弱。
2010年投资要达到增长20%、总量完成9500亿元测算资金的筹集,国家预算内资金、国内贷款保持2009年的比重,分别筹集300亿元、600亿元。
对国际资本、外省市资本来说,受金融危机和地区间竞争等影响,引资难度将越来越大,按20%增幅计算,引入内、外资达到2300亿元左右。
三路资金计3200亿元,还有6300亿元资金完全靠企业自筹。
目前,吉林省虽然有5000多亿元储蓄存款,但受我国高储蓄率、储蓄结构不合理、金融市场发展滞后、企业融资难等因素影响,能用于固定资产投资的很少,因此难以支撑投资的持续高速增长。
三、结论与建议
本文通过对2004年以来吉林省投资率变化及纵、横向比较分析表明,近几年吉林省扩大投资的成效是显著的,促进了经济和各项社会事业持续快速发展。
当前,吉林省经济仍欠发达、尚未摆脱粗放经营,坚持扩大投资,加快项目建设,保持高投资率仍是现阶段推动吉林省经济发展的必然选择。
但从科学发展角度看,目前,吉林省投资率过高带来的问题是值得关注的。
因此,要重塑投资理念,将保持适度投资率作为宏观调控目标,重在坚持扩大质量效益型投资规模,优化投资结构,提高投资效益。
(一)处理好投资与消费的比例关系
保持合理的投资和消费的比例关系是经济发展中最重要的比例关系之一,投资规模关系到经济发展后劲;而消费不足也同样影响经济的持续健康发展,在当前外需大幅下滑的严峻形势下,更应处理好投资与消费的关系,防止偏重于扩大投资,而对扩大消费着力不够的倾向。
近几年吉林省高投资率有其合理性,主要是经济发展阶段、国家振兴东北老工业基地及应对国际金融危机保增长的客观要求,国家扩大内需政策、高储蓄率的传统、人口城市化进一步加快、城镇居民消费结构升级和住房制度改革带动房地产业投资大幅增长的影响及低成本等竞争优势对国外、省外资本保持较高的吸引力,近几年吉林省招商引资力度不断加大,得到较多域外投资支撑,弥补了吉林省投资中多年来的欠账。
偏高的成份,主要是因为政府主导投资以及投资体制不合理等深层次原因及个别地方政府片面追求政绩、统计数据虚高等因素影响。
因此,要重塑投资理念,将保持适度投资率作为宏观调控目标,坚持扩大质量效益型投资规模。
投资的增长必须与经济增长、消费增长相适应。
要重点采取有效措施增加居民收入,扩大消费需求,特别是扩大农村居民消费,促进投资和消费的良性互动发展。
(二)处理好扩大投资总量与结构调整的关系,重在优化结构、提高质量效益
目前,吉林省经济增长还远未步入良性循环周期,总量不大、结构不优、质量不高、发展水平仍较落后,面临着加快发展和转变经济发展方式的双重压力。
加快发展是实现全面振兴吉林的根本出路,为减轻国际金融危机影响,保持经济持续快速增长,目前仍要保持较快的投资增长速度。
由于目前城乡居民收入低,消费水平不高,消费层次仍处于较低阶段,消费带动经济增长有较大的局限性,因此投资依然是拉动经济增长的主要动力,保持适度的投资规模是十分必要的。
今后一段时期内,应继续坚持投资拉动,强化项目建设,保持投资持续快速增长;特别是要更加注重推进投资结构调整,提高投资效益。
调整投资结构重点要突出四方面:
一是优化产业资金投向,围绕做大做强吉林省汽车、石化、农产品加工等支柱产业和医药、光电子信息等优势产业及能源、新型建材、旅游等特色产业加大投入,加快产业结构升级,提升竞争力。
要坚决抑制产能过剩行业投入和重复建设,这是确保投资率与消费率的合理与稳定,提高投资效益的核心。
二是强化重点项目建设,谋划、引进和建设一批具有全局性、战略性的大项目、好项目,增强重点项目对全省投资和经济发展的带动作用。
三是转变低水平重复建设、粗放经营的增长方式,加大技术改造和技术创新领域投入,提升项目技术含量,培育新的经济增长点。
四是积极争取国家支持的民生、社会服务业和城乡协调发展、基础设施项目,加大对有利于保护生态环境和改善民生的项目建设,促进经济社会持续健康发展。
(三)处理好政府主导投资与企业自主投资的关系,进一步确立企业的投资主体地位
要变由地方政府抓项目为企业主动上项目。
真正实行谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险,从体制上保证投资效率,抑制盲目投资、重复建设,努力提高投资质量。
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