国际筹资金和投资方式.docx
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国际筹资金和投资方式
国际筹资金和投资方式
《国际财务治理》第九章:
国际企业的筹资决策(选择,判定)
单项选择题。
1.资金结构理论又称资本结构理论,其研究始于()
A,19世纪50年代初 B,20世纪50年代初 C,19世纪末期 D,20世纪初期
答案:
B
2.公司利用债务,能够降低企业加权平均的资本成本,因此企业利用负债资金总是有利的。
这一理论是()
A,净利理论 B,经营净利理论 C,传统理论 D,MM理论
答案:
A
3.由美国闻名财务治理学家毛第林尼和米勒于1958年创建的()
A,净利理论 B,营业净利理论 C,传统理论 D,MM理论
答案:
D
4.既考虑负债带来的利益也考虑由负债带来的各种成本,并对它们进行适当平稳来确定资金结构的理论叫()
A,净利理论 B,权衡理论 C,传统理论 D,MM理论
答案:
B
5.___是最早系统地将信息不对称理论引入资金结构分析的。
A,罗斯 B,博尼斯特 C,米勒 D,唐纳森
答案:
A
6.资金成本能够用绝对数表示,也能够用相对数表示,但在财务治理中,一样用___来表示。
()
A,绝对数 B,相对数 C,平均数 D,历史成本
答案:
B
7.以下属于负债资金成本的是()
A,优先股成本 B,一般股成本 C,留存收益成本 D,债券成本
答案:
D
8.资金每增加一个单位而增加的成本叫()
A,机会成本 B,沉没成本 C,边际成本 D,单位成本
答案:
C
9.由于固定财务费用的存在,使一般股每股盈余的变动幅度大于息税前盈余的变动幅度的现象叫()
A,财务杠杆 B,财务风险 C,经营风险 D,资金成本
答案:
A
10.汇率风险和利率风险治理要以___为目的。
()
A,保值 B,盈利 C,降低成本 D,资金成本
答案:
A
11.___是企业筹资决策的核心咨询题。
A,财务杠杆 B,财务风险 C,资金结构 D,利息费用
答案:
C
12.债务密集型资金结构适用于()
A,具有稳固现金流量的企业 B,具有专门少负债的企业 C,经营效益专门好的企业 D,倾向于股权筹资的企业
答案:
A
多项选择题。
1.当企业显现财务拮据时,可能会显现()
A,债权人纷纷上门讨债,企业不得不以高利率借款以便清偿债务
B,企业的客户和供应商意识到企业显现咨询题时便不再购买产品或供应材料,可能会引起企业破产
C,治理人员会显现短期行为,这些行为均会降低企业市场价值
D,破产案件时,所有者和债权人长期争吵会导致存货和固定资产损坏或过时,损害企业资产价值
E,破产案件时,律师费等开支会花掉大量财宝,也会降低企业价值
答案:
ABCDE
2.债权人贷款给企业时,要紧按照___确定贷款利率的高低。
A,企业的资产总额 B,企业现有资产的风险程度 C,企业的盈利情形 D,企业目前的资金结构 E,企业以后资金结构变化的推测
答案:
BDE
3.资金成本是指企业筹集和使用资金必须支付的各种费用,包括()
A,治理费用 B,用资费用 C,借款本金 D,筹资费用 E,招待费
答案:
BD
4.资金成本在企业筹资决策中的作用为()
A,是阻碍企业筹资总额的重要因素 B,是选择资金来源的依据 C,是选用筹集方式的标准 D,是确定最优资金结构所必须考虑的因素 E,直截了当关系到企业经济效益
答案:
ABCDE
5.国际企业内部资金转移方向和方式要紧有()
A,母公司流向子公司 B,子公司流向母公司 C,子公司间的流淌 D,母公司流向债权人 E,子公司流向银行
答案:
ABC
6.国际企业在“避税港”设置资金经营机构,这种资金经营机构包括()
A,资金运营中心 B,设置境外财务公司 C,设置避税财务公司 D,设置避税控股公司 D,建立再开票中心
答案:
BCDE
7.国际企业在进行外币筹资时有三种选择()
A,选择强币筹资 B,选择弱币筹资 C,选择大部分为强币筹资,少部分为弱币筹资 D,多种货币组合筹资 E,以美元为主
答案:
ABD
8.实际筹资时,除了综合考虑汇率与利率变化外,外币选择还应做到()
A,筹资货币与用款货币尽量一致
B,筹资货币与还款货币不一致
C,选择流通性较强的可兑换货币筹资
D,尽量使用强货币进行筹资
E,筹资货币只能用一种
答案:
AC
9.国际企业在制定国际筹资战略时必须认真评估有关国家风险并制定防范措施,其措施为()
A,尽可能在政治稳固的国家投资 B,尽量利用负债筹资 C,坚持以国外投资项目或子公司的生产盈利归还货款,减轻对母公司的依靠
D,资金来源多样化 E,利用金融工具适度投机
答案:
ABC
10.国际筹资过程中操纵与防范汇率与利率等风险,最要紧的原则是均衡原则,即()
A,筹资货币结构要均衡 B,筹资货币的期限结构要均衡 C,筹资总体利率结构要均衡 D,筹资市场结构要均衡 E,筹资总体成本结构要均衡
答案:
ABCDE
11.治理外汇风险时,公司采取的防范措施按照筹资者对筹资风险的态度,分为()
A,保留一定比例的外汇风险头寸 B,不保留外汇风险头寸 C,资金来源多样化 D,过度借款保持现有资金来源 E,保留100%外汇风险头寸
答案:
ABE
12.在企业资金结构中,合理地安排负债资金对企业的阻碍为()
A,一定程度的负债增加企业资金成本 B,一定程度的负债有利于降低企业资金成本 C,负债筹资具有财务杠杆作用 D,负债资金降低企业的财务风险 E,负债资金加大企业的财务风险
答案:
BCE
13.确定企业最佳资金结构中的因素分析法指出阻碍资金结构的要紧因素包括()
A,企业销售的增长情形 B,企业所有者和治理人员的态度 C,行业因素 D,企业规模 E,资产结构
答案:
ABCDE
14.国际企业海外子公司的资金结构决策为()
A,与母公司总体资金结构一致 B,与当地公司的资金结构一致 C,灵活确定,使筹资成本较低 D,以负债为主 E,以吸取投资为主
答案:
ABC
判定题。
1.财务拮据成本是由负债造成的,会增加企业价值。
()
答案:
错。
财务拮据成本是由负债造成的,会降低企业价值。
2.代理成本的存在会提升负债成本而降低负债利益。
()
答案:
对。
3.用资费用在筹资时一次支付,用资过程不再发生。
包括:
手续费,发行费。
答案:
错。
筹资费用在筹资是一次支付,用资过程不再发生。
包括:
手续费,发行费。
4.资金成本是企业筹资,投资决策的要紧依据。
只有当投资项目的投资酬劳率低于资金成本时,资金的筹集和使用才有利于提升企业价值。
答案:
错。
资金成本是企业筹资,投资决策的要紧依据。
只有当投资项目的投资酬劳率高于资金成本时,资金的筹集和使用才有利于提升企业价值。
5.利用转移价格进行内部筹资是国际企业区不于国内企业的特有的方式。
()
答案:
对。
6.交易风险指企业为取得财务杠杆利益而利用负债资金时,增加了破产机会或一般股盈余大幅度变动机会所带来的风险。
()
答案:
错。
财务风险指企业为取得财务杠杆利益而利用负债资金时,增加了破产机会或一般股盈余大幅度变动机会所带来的风险。
7.最优资金结构指在一定条件下使企业资金成本最低,企业价值最大的资金结构。
()
答案:
错。
最优资金结构指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低,企业价值最大的资金结构。
8.资金成本最低的筹资方式,资金结构不一定最优。
()
答案:
错。
资金成本最低的筹资方式,资金结构也最优。
《国际财务治理》第十一章:
国际证券投资(选择,判定)
单项选择题。
1.按证券___,可分为政府证券,金融证券和公司证券。
A,发行主体 B,到期日 C,酬劳状况 D,权益关系
答案:
A
2.___是最典型的变动酬劳证券。
A,债券 B,优先股 C,商业票据 D,一般股
答案:
D
3.以下___属于新型国际债券。
A,固定利率债券 B,浮动利率债券 C,可转移债券 D,双重货币债券
答案:
D
4.___是指不支付利息的债券,投资人的酬劳确实是购买价与偿还额之差。
A,固定利率债券 B,零息债券 C,可转换债券 D,浮动利率债券
答案:
B
5.浮动利率债券的利率参照___银行同业拆放利率的基础加上一个利差。
A,伦敦 B,纽约 C,东京 D,瑞士
答案:
A
6.在投资人想出售有价证券猎取现金时,有价证券不能赶忙出售的风险叫()
A,违约风险 B,利息率风险 C,购买力风险 D,流淌性风险
答案:
D
7.西方一样把投资于国库券的酬劳率作为()
A,无风险酬劳率 B,标准离差 C,期望酬劳率 D,风险酬劳率
答案:
A
8.一个充分分散的国际证券投资组合的风险只有单一股票风险的()
A,10% B,20% C,12% D,18%
答案:
C
多项选择题。
1.国际证券按证券的酬劳状况分为()
A,政府证券 B,金融证券 C,固定酬劳证券 D,变动酬劳证券 E,所有权证券
答案:
CD
2.企业进行国际证券投资的缘故是()
A,作为现金的替代品 B,与筹集长期资金相配合 C,满足以后的财务需求 D,满足季节性经营对现金的需求 E,分散投资风险
答案:
ABCDE
3.国际债券投资的优点为()
A,本金安全性高 B,购买力风险小 C,收入比较稳固 D,能获得比较高的酬劳 E,有较好的流淌性
答案:
ACE
4.进行股票投资的目的是()
A,猎取股利收入及股票买卖差价 B,操纵企业 C,获得高酬劳 D,降低风险 E,增加流淌性
答案:
AB
5.国际股票投资的缺点为()
A,风险太大 B,信用低 C,价格不稳固 D,收入不稳固 E,购买力小
答案:
ABCD
6.国际证券投资风险按其来源分为()
A,违约风险 B,利息率风险 C,购买力风险 D,流淌性风险 E,交易风险
答案:
ABCD
7.造成企业证券违约的缘故有()
A,政治发生重大变化 B,自然灾难 C,企业经营治理不清 D,企业竞争失败,要紧顾客消逝 E,企业财务治理失误
答案:
ABCDE
8.以下属于国际证券投资政治风险的有()
A,东道国政治环境的稳固与否 B,国家银行的信用状况 C,资金汇回的管制 D,税制变动 E,汇率的变动
答案:
ABCD
9.以下属于证券组合风险中不可分散风险的是()
A,工人罢工 B,公司竞争失败 C,宏观经济状况的变动 D,国家税法的变动 E,货币政策的变化
答案:
CDE
10.共同基金是大众化的证券投资方式,其特点有()
A,由众多投资者的资金组成 B,投资于有价证券 C,分散投资于各种证券 D,由专业人员治理 E,投资酬劳分配给投资者
答案:
ABCDE
判定题。
1.政府证券的风险最大,金融证券次之,公司证券的风险则是企业的规模,财务状况和其他情形而定。
()
答案:
错。
政府证券的风险较小,金融证券次之,公司证券的风险则是企业的规模,财务状况和其他情形而定。
2.固定酬劳证券风险较大,酬劳不高;变动酬劳证券风险小,酬劳较高。
()
答案:
错。
固定酬劳证券风险较小,酬劳不高;变动酬劳证券风险大,酬劳较高。
3.债权证券是指证券的持有人是发行单位的债权人的证券。
()
答案:
对。
4.双重货币债券按票面价值的一定百分比折价出售,还本时按全都票面价值归还,投资人的酬劳确实是购买价与偿还额之差。
()
答案:
错。
双重货币债券:
指购买债券时使用的是一种货币,而在到期时归还本金使用的是另一种货币的债券。
能降低外汇风险,提供投资酬劳。
5.银行利率下降则证券价格上升,银行利率上升则证券价格下跌;不同期限的证券,利率风险不一样,期限越长,风险越大。
()
答案:
对
6.概率分布越集中,实际可能的结果越接近预期酬劳率,而实际酬劳率低于预期酬劳率的可能性越小。
因此,概率越集中,股票风险越大。
()
答案:
错。
概率分布越集中,实际可能的结果越接近预期酬劳率,而实际酬劳率低于预期酬劳率的可能性越小。
因此,概率越集中,股票风险越低。
7.不可分散风险指某些因素对单个证券造成经济缺失的可能性。
可通过证券持有的多样化来抵消。
如个不公司工人的罢工,公司在市场竞争中的失败。
()
答案:
错。
可分散风险指某些因素对单个证券造成经济缺失的可能性。
可通过证券持有的多样化来抵消。
如个不公司工人的罢工,公司在市场竞争中的失败。
8.股票的风险小于整个股票市场的风险,B系数大于1.()
答案:
错。
作为整个的股票市场的B系数为1.股票的风险等于整个股票市场的风险,B系数等于1;股票的风险大于整个股票市场的风险,B系数大于1;股票的风险小于整个股票市场的风险,B系数小于1。
9.各国间证券的有关性小于同一国证券的有关性,则可降低风险。
()
答案:
对。
10.由于汇率风险对外国债券投资的阻碍重大,所有投资者在国际债券投资组合中必须考虑汇率风险。
()
答案:
对。
11.对大多数个人投资者而言,投资国际共同基金是进行国际证券投资可行的方式,但不是唯独的。
()
答案:
错。
投资国际共同基金是进行国际证券投资唯独可靠的方式。
12.封闭型基金在首次公布发行股票后,还可再发行额外股票。
()
答案:
错。
开放型基金;在首次公布发行股票后,还可再发行额外股票。
国际财务治理》第十二章:
国际直截了当投资(选择,判定)
单项选择题。
1.固定资产上的投资属于()
A,初始现金流量 B,营业现金流量 C,终结现金流量 D,净现金流量
答案:
A
2.一样来讲,某项投资的成效越好,所需冒的风险也越小,讲明回收期越()
A,短 B,长 C,不变 D,一样
答案:
A
3.以下___没有考虑货币的时刻价值。
()
A,净现值法 B,回收期法 C,内部酬劳率法 D,利润指数法
答案:
B
4.下列关于静态回收期法的讲法中,不正确的是()
A,运算简单,容易明白得 B,忽视了资金的时刻价值 C,考虑了回收期往常的收益和回收期后的收益 D,目前作为辅助方法使用
答案:
C
5.20世纪50年代___作为评判企业投资效益的要紧方法。
A,投资回收期法 B,净现值 C,内部酬劳率法 D,利润指数法
答案:
A
6.在无资本限量的情形下,利用___在所有的投资评判中都能作出正确的决策。
()
A,回收期法 B,平均酬劳率 C,净现值法 D,内部酬劳率法
答案:
C
7.___适用于一些经营期限终了,项目还能连续使用的投资项目。
A,收益现值法 B,清算价值法 C,净现值法 D,内部酬劳率法
答案:
A
8.国际投资中___是政治风险治理的最简单方法()
A,回避 B,保险 C,特许协定 D,调整投资策略
答案:
A
多项选择题。
1.按发生时刻,现金流量分为()
A,初始现金流量 B,营业现金流量 C,终结现金流量 D,期间现金流量 E,前期现金流量
答案:
ABC
2.以下属于终结现金流量的是()
A,固定资产购入 B,与长期投资有关的职工培训费 C,固定资产的变价收入 D,固定资产的残值收入 E,原垫支的资金回收
答案:
CDE
3.进行了国际投资决策时,考虑了货币时刻价值的指标是()
A,投资回收期 B,平均酬劳率 C,净现值 D,内部酬劳率 E,利润指数
答案:
CDE
4.净现值的运算可按下列步骤进行()
A,运算每年的营业净现金流量 B,将每年的营业净现金流量折算成现值 C,将终结现金流量折算成现值 D,运算以后酬劳的总现值 E,运算净现值
答案:
ABCDE
5.国际投资项目的评判主体不一样,评判的结果就可能不一样,因为()
A,投资项目所在国的政府往往都会税后利润汇回总公司进行限制
B,许可证费等对总公司来讲是收益,但对项目来讲是费用
C,各国通货膨胀率完全一样
D,外汇价值持续变化
E,各国政府税率存在差异
答案:
ABDE
6.关于如何确定国际投资项目的评判主体观点为()
A,以项目所在国为主体
B,以总公司为评判主体
C,以国外投资项目为主体
D,以项目为主体和以总公司为主体分不评判
E,以经营成效为主体
答案:
BCD
7.国际投资项目中确定终结现金流量的方法要紧有()
A,净现值法 B,清算价值法 C,纳税调整法 D,收益现值法 E,回收期法
答案:
BD
8.国际投资中宏观经济风险包括()
A,东道国经济状况 B,市场供求和价格状况 C,税收调整 D,行业风险 E,原材料供应情形
答案:
ABC
9.国际投资中微观经济风险包括()
A,东道国经济状况 B,市场供求和价格状况 C,税收调整 D,行业风险 E,原材料供应情形
答案:
DE
10.按跨国公司受阻碍的方式,国际投资的政治风险分为()
A,转移风险 B,宏观风险 C,微观风险 D,经营风险 E,操纵风险
答案:
ADE
11.法规按其性质分为()
A,货币政策 B,非鄙视性法规 C,鄙视性法规 D,财宝剥夺性法规 E,爱护性法规
答案:
BCD
12.在投资前,跨国公司完成了风险评估和推测之后,能够按照其结论采取___计策。
A,抗击 B,回避 C,特许协定 D,保险 E,调整投资策略
答案:
BCDE
13.跨国公司在决定投资之前通过谈判与东道国政府达成谅解,投资协定的形式确定双方的权益和义务,包括()
A,股利的汇出 B,转移定价 C,出口 D,税收待遇 E,股权成分要求
答案:
ABCDE
14.跨国公司投资之前能够通过调整经营策略来降低政治风险,其包括()
A,操纵市场或原料供给 B,限制技术转移 C,缩小权益资本 D,多渠道融资 E,分享所有权
答案:
ABCDE
15.跨国公司对海外项目进行投资后仍有许多备择的计策以降低风险,其包括()
A,有打算撤资 B,改变征用的成本效益比率 C,改变投资方向 D,适应性调整 E,寻求法律爱护
答案:
ABDE
判定题。
1.非贴现现金流量指标是指考虑了货币时刻价值的指标。
答案:
错。
贴现现金流量指标是指考虑了货币时刻价值的指标。
2.采纳内部酬劳率法的决策规则:
在只有一个备选方案的采纳与否决策中,如果运算的内部酬劳率小于企业的资本成本或期望的酬劳率就采纳;反之拒绝。
在有多个备选方案的互斥选择决策中,选用内部酬劳率超过资本成本或期望酬劳率最小的投资项目。
答案:
错。
采纳内部酬劳率法的决策规则:
在只有一个备选方案的采纳与否决策中,如运算的内部酬劳率大于或等于企业的资本成本或期望的酬劳率就采纳;反之拒绝。
在有多个备选方案的互斥选择决策中,选用内部酬劳率超过资本成本或期望酬劳率最多的投资项目。
3.多数情形下,净现值,内部酬劳率的结论不相同。
答案:
错。
多数情形下,净现值,内部酬劳率,利润指数法的结论相同。
4.在资本有限量情形下,应综合考虑利润指数和净现值两项指标才能作出正确决策。
一样先按照利润指数的高低对投资项目进行排队,然后通过不同组合,选出一组使净现值最大的投资项目。
答案:
对。
4.政治风险是东道国经济上的因素对跨国公司造成不利阻碍的可能性。
答案:
错。
经济风险是东道国经济上的因素对跨国公司造成不利阻碍的可能性。
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