中级财务管理讲讲义第17讲筹资管理概述.docx
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中级财务管理讲讲义第17讲筹资管理概述
第四章 筹资管理(上)
第一节 筹资管理概述
框架
知识点·企业筹资的动机(考点)
练习
【单选题】当一些债务即将到期时,企业虽然有足够的偿债能力,但为了保持现有的资本结构,仍然举新债还旧债。
这种筹资的动机是( )。
(2015)
A.扩张性筹资动机
B.支付性筹资动机
C.调整性筹资动机
D.创立性筹资动机
【答案】C
【解析】调整性筹资动机,是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。
当一些债务即将到期,企业虽然有足够的偿债能力,但为了保持现有的资本结构,仍然举借新债以偿还旧债,这是为了调整资本结构。
所以,选项C正确。
【单选题】企业为了优化资本结构而筹集资金,这种筹资的动机是( )。
(2016)
A.支付性筹资动机
B.创立性筹资动机
C.调整性筹资动机
D.扩张性筹资动机
【答案】C
【解析】调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。
所以,选项C正确。
【单选题】企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于( )。
(2017)
A.扩张性筹资动机
B.支付性筹资动机
C.创立性筹资动机
D.调整性筹资动机
【答案】B
【解析】支付性筹资动机,是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。
在企业开展经营活动过程中,经常会出现超出维持正常经营活动资金需求的季节性、临时性的交易支付需要,如原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等。
选项B正确。
【判断题】调整性筹资动机是指企业因调整公司业务所产生的筹资动机。
( )(2014)
【答案】×
【解析】调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。
知识点·筹资管理的内容
练习
【单选题】资本成本一般由筹资费和占用费两部分构成。
下列各项中,属于占用费的是( )。
A.向银行支付的借款手续费
B.向股东支付的股利
C.发行股票支付的宣传费
D.发行债券支付的发行费
【答案】B
【解析】占用费是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价,如向银行等债权人支付的利息,向股东支付的股利等。
知识点·筹资方式
练习
【多选题】下列各项中属于债务筹资方式的有( )。
(2018年)
A.商业信用
B.融资租赁
C.优先股
D.普通股
【答案】AB
【解析】选项C属于衍生工具筹资;选项D属于股权筹资。
知识点·筹资分类(考点)
按取得资金的权益——股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资
股权筹资
债权筹资
定义
股东投入、企业依法长期持有、能够自主调配
按合同取得,在规定期限内需要清偿
方式
直接吸收投资、发行股票、内部积累
金融机构借款、发行债券、融资租赁等
特点
不用偿还本金,财务风险小、资本成本高
需要偿还本息,财务风险大、资本成本低
衍生工具:
既包含股权又包含债务
混合筹资:
可转换债券融资
其他衍生工具:
认股权证
是否借助金融机构——直接筹资与间接筹资
直接筹资
间接筹资
定义
企业直接与资金供应者协商融通资金
企业借助银行和非银行金融机构而筹资
方式
发行股票、发行债券、吸收直接投资
银行借款、融资租赁
特点
手续复杂、筹资费用高,利于扩大知名度
主要是债务筹资,满足资金周转需要,手续简单,费用低,受政策影响
资金的来源范围——内部筹资与外部筹资
内部筹资
外部筹资
定义
企业通过利润留存筹资资金
向外部筹措资金
特点
一般无筹资费用、金额取决于企业可分配利润和利润分配方案
大多需要花费一定筹资费用
资金的使用期限——长期筹资与短期筹资
长期筹资
短期筹资
定义
使用期限一年以上的资金
使用期限一年以内的资金
方式
吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁
商业信用、短期借款、保理业务
特点
形成和更新企业的生产经营能力
流动资产和资金日常周转
练习
【单选题】下列筹资方式中,属于间接筹资的是( )。
(2017)
A.银行借款
B.发行债券
C.发行股票
D.合资经营
【答案】A
【解析】间接筹资,是企业借助银行和非银行金融机构而筹集资金。
在间接筹资方式下,银行等金融机构发挥中介作用,预先集聚资金,然后提供给企业。
间接筹资的基本方式是银行借款,此外还有融资租赁等方式。
所以,选项A正确。
【单选题】下列各项中,属于资金占用费的是( )。
(2017)
A.借款手续费
B.债券利息费
C.借款公证费
D.债券发行费
【答案】B
【解析】资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价,包括筹资费用和占用费用。
在资金筹集过程中,要发生股票发行费、借款手续费、证券印刷费、公证费、律师费等费用,这些属于筹资费用。
在企业生产经营和对外投资活动中,要发生利息支出、股利支出、融资租赁的资金利息等费用,这些属于占用费用,因此选项B正确。
【多选题】下列筹资方式中,一般属于间接筹资方式的有( )。
A.优先股筹资
B.融资租赁
C.银行借款筹资
D.债券筹资
【答案】BC
【解析】间接筹资,是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金。
间接筹资的基本方式是银行借款,此外还有融资租赁等方式。
【判断题】企业在初创期通常采用外部筹资,而在成长期通常采用内部筹资。
( )(2015)
【答案】×
【解析】处于成长期的企业,内部筹资往往难以满足需要。
这就需要企业广泛地开展外部筹资,如发行股票、债券,取得商业信用、银行借款等。
【判断题】直接筹资是企业直接从社会取得资金的一种筹资方式,一般只能用来筹集股权资金。
( )(2016)
【答案】×
【解析】直接筹资,是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动。
直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金,是企业直接从社会取得资金的方式。
直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。
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