《中级财务管理》模拟试题二.docx
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《中级财务管理》模拟试题二
《中级财务管理》模拟试题
(二)
一、单项选择题(江南博哥)
1.货币市场的主要功能是()。
A.实现长期资本融通
B.进行货币交换
C.调节短期资金融通
D.调节现金余缺
【正确答案】C
【答案解析】货币市场的主要功能是调节短期资金融通,资本市场的主要功能是实现长期资本融通。
2.有一项年金,前3年无流入,后5年每年初流入500元,年利率为10%,则其现值为( )元。
已知:
(P/A,10%,2)=1.7355,(P/A,10%,5)=3.7908,(P/A,10%,7)=4.8684,(P/F,10%,2)=0.8264
A.1994.59
B.1566.36
C.1813.48
D.1423.21
【正确答案】B
【答案解析】题中给出的年金是在每年年初流入,可将其视为在上年年末流入,因此本题可转化为求从第三年末开始有年金流入的递延年金,递延期为2。
P=500×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,2)
=500×3.7908×0.8264
=1566.36(元)
3.下列关于零基预算法的说法中,错误的是( )。
A.预算编制的工作量较大
B.有助于增加预算编制透明度,有利于进行预算控制
C.有可能使不必要的开支合理化
D.不受历史期经济活动中不合理因素的影响
【正确答案】C
【答案解析】零基预算法,是指企业不以历史期经济活动及其预算为基础,以零为起点,从实际需要出发分析预算期经济活动的合理性,经综合平衡,形成预算的预算编制方法。
所以不会使不必要的开支合理化,选项C不正确。
4.资金预算中,不属于现金支出的内容的是( )。
A.支付制造费用
B.所得税费用
C.购买设备支出
D.支付借款利息支出
【正确答案】D
【答案解析】资金预算中,现金支出包括经营性现金支出和资本性现金支出。
支付借款利息的支出在资金筹措及运用中考虑。
5.与配股相比,定向增发的优势是( )。
A.有利于社会公众参与
B.有利于保持原有的股权结构
C.有利于促进股权的流通转让
D.有利于引入战略投资者和机构投资者
【正确答案】D
【答案解析】配股是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式,定向增发的对象可以是老股东,也可以是战略投资者或机构投资者,所以,与配股相比,定向增发的优势之一是有利于引入战略投资者和机构投资者。
6.下列各项中属于融资租赁筹资特点的是( )。
A.财务风险小,财务优势明显
B.融资租赁的限制条件多
C.资本成本较低
D.可能发生设备陈旧过时的风险
【正确答案】A
【答案解析】融资租赁的筹资特点包括:
(1)无需大量资金就能迅速获得资产;
(2)财务风险小,财务优势明显;(3)筹资的限制条件较少;(4)能延长资金融通的期限;(5)资本成本负担较高。
7.关于认股权证筹资,下列说法中不正确的是( )。
A.认股权证是一种投资工具
B.认股权证是一种融资促进工具
C.认股权证能够约束上市公司的败德行为
D.认股权证属于认沽权证
【正确答案】D
【答案解析】广义的权证是一种持有人有权于某一特定期间或到期日,按约定的价格认购或沽出一定数量的标的资产的期权。
按买或卖的不同权利,可分为认购权证和认沽权证,又称为看涨权证和看跌权证。
认股权证,属于认购权证。
8.某公司股票筹资费率为2%,预计第一年股利为每股1元,股利年增长率为6%,据目前的市价计算出的股票资本成本为12%,则该股票目前的市价为( )元。
A.20
B.17
C.24
D.25
【正确答案】B
【答案解析】设股票目前的市价为X,则:
12%=1/[X(1-2%)]+6%,解得X=17(元)
9.下列关于总杠杆系数的表述中,不正确的是( )。
A.在总杠杆系数一定的情况下,经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长
B.在其他因素不变的情况下,总杠杆系数越大,公司风险越大
C.总杠杆系数越大,企业经营风险越大
D.总杠杆系数越大,销售量的变动所引起的每股收益的变动越大
【正确答案】C
【答案解析】总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数,总杠杆系数越大,经营杠杆系数不一定越大,因此,选项C的说法不正确。
10.某上市公司发行面值100元的优先股,规定的年股息率为8%。
该优先股折价发行,发行价格为90元;发行时筹资费用为发行价的2%。
则该优先股的资本成本率为( )。
A.7.16%
B.8.07%
C.9.16%
D.9.07%
【正确答案】D
【答案解析】Ks=(100×8%)/[90×(1-2%)]=9.07%。
11.甲投资者打算购买某股票并且准备永久持有,该股票各年的股利均为0.8元,甲要求达到10%的收益率,则该股票的价值为( )元。
A.8
B.0.125
C.10
D.0.8
【正确答案】A
【答案解析】根据题意可知该股票的股利零增长,零增长股票价值模型为Vs=D/Rs,所以该股票的价值=0.8/10%=8(元)。
12.年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。
该设备于8年前以50000元购入,税法规定的折旧年限为10年,按直线法计提折旧,预计净残值率为10%;目前变价净收入为15000元,假设所得税税率为25%,卖出现有设备对本期现金流量的影响是( )。
A.减少1000元
B.增加1000元
C.增加15250元
D.增加14750元
【正确答案】D
【答案解析】年折旧=50000×(1-10%)/10=4500(元),变现时的账面价值=50000-4500×8=14000(元),变现净收入为15000元,变现净损益=15000-14000=1000(元),说明变现净收益为1000元,变现净收益纳税=1000×25%=250(元),由此可知,卖出现有设备除了获得15000元的现金流入以外,还要交纳250元的所得税,所以,卖出现有设备对本期现金流量的影响是增加15000-250=14750(元)。
13.B企业是日常消费品零售、批发一体的企业,经调查,该企业有一大客户即将破产,从而使企业发生偿付困难,为此,企业准备了大量现金。
该企业持有大量现金属于( )。
A.交易性需求
B.预防性需求
C.投机性需求
D.支付性需求
【正确答案】B
【答案解析】预防性需求是指企业需要持有一定量的现金,以应付突发事件。
这种突发事件可能是社会经济环境变化,也可能是企业的某大客户违约导致企业突发性偿付等。
14.某企业从银行取得一年期贷款2000万元,按8%计算全年利息,银行要求贷款本息分12个月等额偿还,则该项借款的实际利率大约为( )。
A.8.30%
B.12%
C.8%
D.16%
【正确答案】D
【答案解析】在加息法下,由于贷款本金分期均衡偿还,借款企业实际上只平均使用了贷款本金的一半,却支付了全额利息。
这样企业所负担的实际利率便要高于名义利率大约1倍。
15.在营运资金管理中,企业将“从收到尚未付款的材料开始,到以现金支付该货款之间所用的时间”称为( )。
A.现金周转期
B.应付账款周转期
C.存货周转期
D.应收账款周转期
【正确答案】B
【答案解析】现金的周转过程主要包括存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期,其中存货周转期是指从收到原材料,加工原材料,形成产成品,到将产成品卖出去的这一时期;应收账款周转期是指产品卖出后到收到顾客支付的货款的这一时期;企业购买原材料并不用立即付款,这一延迟的付款时间就是应付账款周转期。
所以题干描述的是应付账款周转期。
16.某企业每月固定制造费用20000元,固定销售费用5000元,固定管理费用50000元。
单位变动制造成本50元,单位变动销售费用9元,单位变动管理费用1元。
该企业生产一种产品,单价100元,所得税税率为25%,如果保证本年不亏损,则至少应销售( )件产品。
A.22500
B.1875
C.7500
D.3750
【正确答案】A
【答案解析】盈亏平衡销售量=(20000+5000+50000)×12/[100-(50+9+1)]=22500(件)。
17.下列各项说法中,属于“手中鸟”股利分配理论观点的是( )。
A.股利政策相当于是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制
B.用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性
C.公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息
D.股利政策不对公司的价值产生影响
【正确答案】B
【答案解析】选项A是代理理论的观点,选项C是信号传递理论的观点,选项D是股利无关论的观点。
18.在确定企业的收益分配政策时,应当考虑相关因素的影响,其中“偿债能力约束”属于( )。
A.股东因素
B.公司因素
C.法律因素
D.债务契约因素
【正确答案】C
【答案解析】在确定企业的收益分配政策时,应当考虑相关因素的影响,其中“法律因素”包括:
资本保全约束、资本积累约束、超额累积利润约束、偿债能力约束。
19.下列各项中,不属于影响产品价格的因素的是( )。
A.价值因素
B.市场供求因素
C.资金投向因素
D.成本因素
【正确答案】C
【答案解析】影响产品价格的因素非常复杂,主要包括:
价值因素、成本因素、市场供求因素、竞争因素和政策法规因素。
20.甲公司决定从A、B两个设备中选购一个,已知A设备购价为15000元,预计投入使用后每年可产生现金净流量4000元;B设备购价25000元,预计投入使用后每年可产生现金净流量5500元。
下列关于两方案的说法中,正确的是( )。
A.A设备的静态回收期为4.25年
B.B设备的静态回收期为3.75年
C.A设备的动态投资回收期大于3.75年
D.B设备的动态投资回收期小于4.55年
【正确答案】C
【答案解析】A设备的静态回收期=15000÷4000=3.75(年),B设备的静态回收期=25000÷5500=4.55(年),由于动态投资回收期大于静态投资回收期,所以,C的说法正确。
二、多项选择题
21.下列各项中,不属于个人独资企业优点的有( )。
A.创立容易
B.经营管理灵活自由
C.需要缴纳所得税
D.业主对企业不需要承担责任
【正确答案】CD
【答案解析】个人独资企业具有创立容易、经营管理灵活自由、不需要缴纳企业所得税等优点。
所以选项CD是答案。
22.下列关于资本资产定价模型的说法中,正确的有( )。
A.如果市场风险溢酬提高,则所有资产的风险收益率都会提高,并且提高的数值相同
B.如果无风险收益率提高,则所有资产的必要收益率都会提高,并且提高的数值相同
C.对风险的平均容忍程度越低,市场风险溢酬越大
D.如果某资产的β=1,则该资产的必要收益率=市场平均收益率
【正确答案】BCD
【答案解析】某资产的风险收益率=该资产的β系数×市场风险溢酬(Rm-Rf),不同资产的β系数不同,所以,选项A的说法不正确。
某资产的必要收益率=无风险收益率+该资产的风险收益率=无风险收益率+该资产的贝塔系数×(Rm-Rf),其中(Rm-Rf)表达的是对于市场平均风险要求的风险补偿率,由于无风险收益率变化并不影响市场平均风险,所以,(Rm-Rf)不受无风险收益率变动的影响,或者说,当Rf变动时,Rm会等额变动。
也就是说,无风险收益率的变化不影响资产的风险收益率,所以,选项B的说法正确。
市场风险溢酬(Rm-Rf)反映市场整体对风险的偏好,对风险的平均容忍程度越低,意味着风险厌恶程度越高,要求的市场平均收益率越高,所以,(Rm-Rf)的值越大,即选项C的说法正确。
某资产的必要收益率=Rf+该资产的β系数×(Rm-Rf),如果β=1,则该资产的必要收益率=Rf+(Rm-Rf)=Rm,而Rm表示的是市场平均收益率,所以,选项D的说法正确。
23.某企业本月支付当月货款的60%,支付上月货款的30%,支付上上月货款的10%,未支付的货款通过“应付账款”核算。
已知7月份货款20万元,8月份货款为25万元,9月份货款为30万元,10月份货款为50万元,则下列说法正确的有( )。
A.9月份支付27.5万元
B.10月初的应付账款为14.5万元
C.10月末的应付账款为23万元
D.10月初的应付账款为11.5万元
【正确答案】ABC
【答案解析】9月支付9月的60%,即9月末还有9月货款的40%未支付;
9月支付8月的30%,即9月末还有8月货款的10%未支付;
9月支付7月的10%,即9月末将7月的货款全部支付完毕。
因此,10月初的应付账款(即9月末的应付账款)=30*40%+25*10%=14.5(万元),9月份支付的货款=20*10%+25*30%+30*60%=27.5(万元)。
10月末的应付账款包括了10月份货款的40%(60%已在10月支付),9月份的应付账款10%。
所以,10月末的应付账款=30×10%+50×40%=23(万元)。
24.某企业目前需要通过股权筹资获得稳定的原材料来源,以实现企业规模的扩张。
考虑到债务比率过低,决定通过增加长期借款解决资金来源。
则该企业的筹资动机包括( )。
A.创立性筹资动机
B.扩张性筹资动机
C.调整性筹资动机
D.支付性筹资动机
【正确答案】BC
【答案解析】实现企业规模的扩张属于扩张性筹资动机,债务比率过低,决定通过增加长期借款解决资金来源属于调整性筹资动机,所以本题的正确选项是BC。
提示:
支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。
而本题中是为了获得“稳定的原材料来源”,并不是“正常波动所形成的支付需要”,因此D不是答案。
25.按照资金与产销量之间的依存关系,可以把资金区分为( )。
A.不变资金
B.变动资金
C.半固定资金
D.半变动资金
【正确答案】ABD
【答案解析】资金同产销量之间的依存关系指的是资金习性,按照资金习性可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。
26.企业的投资活动与经营活动是不相同的,投资活动的结果对企业在经济利益上有较长期的影响。
与日常经营活动相比,企业投资的主要特点表现有( )。
A.属于企业的战略性决策
B.属于企业的非程序化管理
C.投资价值的波动性小
D.更能反映经营者的能力
【正确答案】AB
【答案解析】与日常经营活动相比,企业投资的主要特点表现在:
(1)属于企业的战略性决策;
(2)属于企业的非程序化管理;(3)投资价值的波动性大。
27.关于流动资产投资策略,下列说法中正确的有( )。
A.在紧缩的流动资产投资策略下,企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率
B.紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本
C.在宽松的流动资产投资策略下,企业的财务与经营风险较大
D.在宽松的流动资产投资策略下,企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率
【正确答案】BD
【答案解析】在紧缩的流动资产投资策略下,企业维持低水平的流动资产与销售收入比率,在宽松的流动资产投资策略下,企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率,选项A的说法不正确,选项D的说法正确;紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本,例如节约持有资金的机会成本,选项B的说法正确;在宽松的流动资产投资策略下,企业的财务与经营风险较小,选项C的说法不正确。
28.某集团公司下设一分公司,该分公司2015年实现销售收入1000万元,变动成本率为60%,固定成本为300万元,其中,折旧费为100万元。
若该分公司为利润中心,固定成本中只有折旧费是分公司部门经理不可控而应该由分公司负担的,折旧费以外的固定成本为部门经理的可控成本。
则下列各项计算中正确的有( )。
A.该利润中心变动成本总额为600万元
B.该利润中心边际贡献总额为400万元
C.该利润中心部门边际贡献为100万元
D.该利润中心可控边际贡献为100万元
【正确答案】ABC
【答案解析】变动成本总额=1000×60%=600(万元),边际贡献总额=1000-600=400(万元),利润中心可控边际贡献=400-(300-100)=200(万元),利润中心部门边际贡献=200-100=100(万元),根据上述计算可知,选项ABC计算正确,选项D不正确。
29.根据《公司法》规定,下列关于公积金的说法不正确的有( )。
A.只要弥补亏损后,当年的税后利润还有剩余,就必须计提法定公积金
B.法定公积金的提取比例为当年税后利润(弥补亏损后)的10%
C.法定公积金可用于弥补亏损或转增资本
D.法定公积金转增资本后,法定公积金的余额不得低于转增后公司注册资本的25%
【正确答案】AD
【答案解析】根据《公司法》规定,当年法定公积金的累积额已达注册资本的50%时,可以不再提取,所以,弥补亏损后,当年的税后利润还有剩余时,可能出现不计提法定公积金的情况,因此,选项A错误。
法定公积金转增资本后,法定公积金的余额不得低于转增前公司注册资本的25%,所以,选项D错误。
30.下列各项中,不属于影响企业偿债能力的表外因素的有( )。
A.可动用的银行贷款指标或授信额度
B.市盈率
C.或有事项和承诺事项
D.融资租赁
【正确答案】BD
【答案解析】影响偿债能力的其他因素有:
可动用的银行贷款指标或授信额度、资产质量、或有事项和承诺事项、经营租赁。
三、判断题
31.有限责任公司的权益总额不作等额划分,股东的股权是通过投资人所拥有的比例来表示的,股东可以依法转让其股权。
( )
【正确答案】N
【答案解析】有限责任公司的权益总额不作等额划分,股东的股权是通过投资人所拥有的比例来表示的;股份有限公司的权益总额平均划分为相等的股份,股东的股权是用持有多少股份来表示的。
有限责任公司不发行股票,对股东只发放一张出资证明书,股东转让出资需要由股东会或董事会讨论通过;股份有限公司可以发行股票,股票可以依法转让。
32.实际分析营业收入增长率时,应结合企业前五年的营业收入增长率进行趋势性分析判断。
( )
【正确答案】N
【答案解析】实际分析营业收入增长率时,应考虑企业历年的销售水平、市场占有情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因素,或结合企业前三年的营业收入增长率进行趋势性分析判断。
33.甲持有一项投资组合,相应的预期收益率分别为30%、40%、10%,则该项投资组合的预期收益率为80%。
( )
【正确答案】N
【答案解析】投资组合的预期收益率是组合中各证券收益率的加权平均数,而不是组合中各证券收益率的简单相加。
34.预算作为一种数量化的详细计划,它是对未来活动的细致、周密安排,数量化和可执行性是预算最主要的特征。
( )
【正确答案】Y
【答案解析】预算作为一种数量化的详细计划,它是对未来活动的细致、周密安排,是未来经营活动的依据,数量化和可执行性是预算最主要的特征。
35.回售条款又被称为加速条款,设置回售条款是为了促使债券持有人转换股份。
( )
【正确答案】N
【答案解析】赎回条款又被称为加速条款,设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权。
设置回售条款是为了保护债券投资者的利益,降低投资者的持券风险。
36.边际资本成本是企业进行追加筹资的决策依据。
筹资方案组合时,边际资本成本的权数采用目标价值权数。
( )
【正确答案】Y
【答案解析】边际资本成本是企业追加筹资的成本,筹资方案组合时,边际资本成本的权数采用目标价值权数。
37.证券投资的变现风险是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性。
( )
【正确答案】N
【答案解析】证券投资的变现风险是证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性。
证券投资的违约风险是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性。
38.企业采用严格的信用标准,虽然会增加应收账款的机会成本,但能扩大商品销售额,从而会给企业带来更多的收益。
( )
【正确答案】N
【答案解析】如果企业执行的信用标准过于严格,可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额,因此会限制企业的销售机会,赊销额降低了,应收账款也会降低,所以机会成本也随之降低,本题说法错误。
39.在成本考核中,考核所选用的指标都是财务指标。
( )
【正确答案】N
【答案解析】成本考核指标可以是财务指标,也可以是非财务指标,如:
实施成本领先战略的企业应主要选用财务指标,而实施差异化战略的企业则大多选用非财务指标。
40.销售预测中的指数平滑法运用比较灵活,适用范围较广,但是在平滑指数的选择上具有严格的规定。
( )
【正确答案】N
【答案解析】指数平滑法运用比较灵活,适用范围较广,但在平滑指数的选择上具有一定的主观随意性。
四、计算分析题
41.乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。
根据有关资料分析,2015年该公司全年现金需求量为8100万元,每次现金转换的成本为0.2万元,持有现金的机会成本率为10%。
(1)计算最佳现金持有量。
【正确答案】最佳现金持有量=(2×8100×0.2/10%)1/2=180(万元)(1分)
(2)计算最佳现金持有量下的现金转换次数。
【正确答案】最佳现金持有量下的现金转换次数=8100/180=45(次)(1分)
(3)计算最佳现金持有量下的现金交易成本。
【正确答案】最佳现金持有量下的现金交易成本=45×0.2=9(万元)(1分)
(4)计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。
【正确答案】最佳现金持有量下持有现金的机会成本=180/2×10%=9(万元)(1分)
(5)计算最佳现金持有量下的相关总成本。
【正确答案】最佳现金持有量下的相关总成本=9+9=18(万元)
也可以按照公式计算,最佳现金持有量下的相关总成本=(2×8100×0.2×10%)1/2=18(万元)(1分)
42.大林公司2012~2016年各年产品营业收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元;各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。
在年度营业收入不高于5000万元的前提下,存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与营业收入的关系如下表所示:
资金需要量预测表
资金项目年度不变资金(a)(万元)每万元营业收入所需变动资金(b)(万元)
流动资产 货币资金
应收账款净额 60 0.14
存货 100 0.22
流动负债 应付账款 60 0.10
其他应付款 20 0.01
固定资产 510 0.00
公司预计2017年营业收入将在2016年基础上增长40%。
(1)采用高低点法计算现金项目每万元营业收入的变动资金(b)和不变资金(a);
【正确答案】每万元营业收入的变动“现金”b=(160-110)/(3000-2000)=0.05(万元)(0.5分)
“现金”项目的不变资金a=160-0.05×3000=10(万元)(0.5分)
(2)按y=a+bx的方程建立资金需求预测模型;
【正确答案】a=10+60+100-(60+20)+510=600(万元)(0.5分)
b=0.05+0.14+0.22-(0.10+0.01)=0.30(万元)(0.5分)
y=600+0.3x(1分
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