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并购基金计划书
并购基金计划书
篇一:
并购项目计划书--XX0714
上海浙创投资管理有限公司
项目计划书
项目名称:
海外并购研究中心项目经理:
袁苑项目编号:
第一期制订时间:
XX年05月17日
项目计划书
项目背景
全球视野,抓住中国资本市场的下一个热点:
中小企业如何加快上市步伐——产业并购
集团公司、上市公司如何持续快速发展——产业并购
如何实现1年内快速上市——并购上市公司
如何增强企业全球竞争力——并购海外科技企业
一、项目描述
1.项目名称:
专业金融机构与全球名校联合承办《全球跨国经营》董事长研修班2.项目合作方:
上海知识产权交易中心、上海浙创投资管理有限公司、普华永道、浙江大学、四川大学、清华研究院、华中科大、复旦大学、西安交大、
美国克里弗兰大学、英国伦敦商学院、德国法兰克福管理学院、法国巴黎大学等3.项目描述
学制1年,必修课程4次,全年2次论坛/沙龙收费14000元。
海外考察,总共12天,含学习费用、考察费用、商务翻译费用和国外考察期间的交通收费98000元/人
海外课程,总共30天,含学习费用、学习翻译费用、住宿费用和国外考察期间的交通收费125000元/人4.客户价值
想要走向世界,想要做大做强,想要快速发展,认识世界产业结构的调整和变化,如何最大限度利用并购价值,如何走好海外经营之路。
合作机构:
银行、政券、基金、并购项目资源5.项目独特竞争力
群体高端:
董事长及企业决策层成员、国际机构
服务平台:
浙商500董事长联谊会,浙创海外并购研究中心课程领先:
项目独一无二,具备企业发展的前瞻性需求
教学安排:
浙创海外并购研究中心、上海中欧陆家嘴金融研究院上课、全球高校、平台交流、项目对接
二、目标客户与需求分析
1.规模企业
目标客户:
产值1亿以上的公司,
需求特征:
有产业并购和跨国经营需求。
客户数量:
4000多家
2.上市公司
目标企业:
国内已经上市的企业
需求特征:
寻求企业的快速发展状大,提升企业全球竞争力。
客户数量:
300多家
三.培训市场分析
1.热衷学习,重视平台
通过学习建立自己的资源平台
2.金融类培训类项目多,但并购类项目暂无
上市相关的项目也有不少3.
4.规模性企业数量有限,销售模式要精准有效规模性企业仅有数千家之多,抓住了就不能放弃
四、风险与应对措施
1.学习太多,难以激发兴趣
坚决传递亮点,突出平台价值
紧密追踪并购、上市相关动态,不断创新销售策略不断联系客户,争取更多资源
圈定规模性企业,明晰未来企业发展壮大的途径,不断深入交流2.客户数量少
抓住现有的资源,深入挖掘。
争取从现有学员中寻找有兴趣的资源,并促成学员转介绍3.员工技能长进慢
坚决执行现有策略,鼓励创新突破4.项目进度慢
盯住现有联系的意向客户,做到重点客户深入分析,并促成合理规划项目进度,保证执行到位
五、市场运作规划
1.运作周期
XX年7月18日至XX年8月26日2.目标学员人数50人
3.项目组成员项目经理:
职责:
项目运作规划;
客户分析,拟定销售策略;管理意向客户,促进销售成交;负责执行周计划和项目总体计划。
项目组长:
唐盟虹、徐蕊
职责:
关注日常工作计划执行关注团队氛围关注项目策略执行关注员工技能成长
项目专员:
高虹芳、刘青、罗兵、涂红娟、谢颖颖
执行客户开发计划
执行并创新销售策略提交客户意向促进客户成交挖掘新的客户资源
六、市场推广途径
1.团队销售
现数据库中规模性企业开发一遍
定向客户挖掘,每个区圈定150家规模企业已报学员定向挖掘,转介绍重点客户争对性跟踪结果:
成交30人2.短信销售
每周短信一次,平均每周8万,总量40万。
3.会务营销
班级活动
联谊会活动宣传推广
七、目标分解
九、激励制度
篇二:
并购基金文档
(2)
并购基金的现状、模式与风险
由于近几年来,政策和市场的双向利好,并购基金进入发展机遇期,加上参与国企改革以及“上市公司+PE”模式的兴起,也使得更多PE机构成立并购基金。
一、并购基金的含义及特点
(一)并购基金的含义与特点
并购基金是指通过股权收购取得目标企业的控制权,并以资产重组等方式提升企业的质量与营运水平,然后再以溢价出售的方式获取收益的基金,简而言之,并购基金是通过融资杠杆对标的企业进行控股、重组以获取收益的基金,其基本的投资流程如下图所示。
Figure1并购基金投资流程
由上图可以看出,在并购基金成立以后,其管理机构会开始寻找目标企业或项目,然后进行杠杆收购并对收购对象进行管理,待企业经营改善之后择机退出,以达到资金使用效率最大化。
在收购标的企业的选择上并购基金与VC/PE基金不同,VC/PE基金的投资一般发生在企业初创期或成长期,而并购基金选择的对象是成熟企业,目标在于获得企业的控制权和管理权。
具体区别见下表。
表格1并购基金的特点
(二)并购基金的运作流程并购基金在运作上一般是以通过杠杆融资收购标的企业的方式为主,与国外相比,由于我国资本市场还不成熟,资金运用上并不能大量使用高利息债券、夹层债券及次级债等诸多方式进行融资,因此在融资方式上以股权或债权融资为主,具体运营流程如下图所示。
Figure2并购基金运营流程
需要注意的是,在上述运营流程中银行贷款作为一种流行的融资渠道,虽然放款速度快,但其必须以被收购公司的资产作为抵押,贷款额度也有限制。
一般而言,由于杠杆融资具有一定的风险,并购基金通常会以所收购目标的资产和未来现金流而不是以其本身为新公司所发行的债券提供担保。
二、中国并购基金的现状
(一)、中国并购基金的募资状况
XX年之后并购基金在中国兴起,但起初的发展速度并不是很快,在XX年后并购基金才进入高速增长期。
(本文来自:
小草范文网:
并购基金计划书)目前并购基金在整个基金行业中的占比依然较低,以XX年并购基金发展最为迅速的一年为例,XX年并购基金新募集基金数是185支,在私募股权市场新募集基金中的占比不足10%;而在欧美成熟的市场,PE基金中超过50%的都是并购基金。
相较于西方发达国家,中国的并购基金还处于起步发展阶段。
另外并购基金的发展受政策引导及经济体制改革的影响较大,如XX年中国发布了《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》、《商业银行并购贷款风险管理指引》及《中共中央国务院关于深化国有企业改革的指导意见》等政策,推动了并购市场的发展。
因此与以往年份相比,XX年中国并购市场从交易金额及交易数上看都呈爆发性增长。
根据清科最新数据整理知XX年中国并购市场共完成交易2,692起,与上一年相比大增39.6%;其中2318起披露交易金额,合计1.04万亿元,同比增长44.0%。
其中VC/PE参与的并购共计发生1,277起,较XX年上升31.4%;披露交易金额的有1,128起,金额总计5,893.39亿元,同比涨幅高达39.9%。
从募资情况看,自XX年至XX年十年间,中国本土并购基金共有418支,其中327家披露募资金额,募资总额1829.92亿元。
从新募集基金数与募资金额上看,我国并购基金都呈现高速增长态势,XX年就有185支新募资基金,创出并购基金成立家数的新高。
具体成立家数与募集金额见下图。
Figure3并购基金募资金额与家数
数据来源:
清科私募通
从投资案例数来看,XX年至XX年9年的时间中,并购基金主导完成131起并购投资,其中126起披露投资金额,金额总计达到504.07亿元。
而XX年一年就完成投资案例55起,相比XX年增长61.8%,投资金额212.22亿元,同比增长46.9%。
XX年至XX年具体并购金额与并购案例数见下图。
Figure4并购案例与并购金额
数据来源:
清科私募通
(二)、并购基金的模式
目前我国对并购基金使用杠杆融资进行了诸多限制,因此国内真正有能力独立从事杠杆收购的基金较少,尤其是在近几年供给侧改革的背景下,中国并购基金运作有其独特的特点,具体而言有以下三种。
1.国企改革并购基金模式
近几年来国企改革为并购基金的发展提供了沃土,一方面国企在结构升级、去杠杆等经济背景下,需要通过并购快速发展进行转型,快捷途径莫过于与PE合作设立并购基金,另一方面由于各种原因,国企中的并购人才稀缺,与目标企业谈判时遭遇到重重困难,因此可通过并购基金,以第三方股东身份出现在拟并购目
篇三:
并购基金设计要点
xxxx产业并购基金
一、基金产品结构图
二、基金要素:
1、基金名称:
xxx产业并购基金(拟定)(合伙企业)
2、基金期限:
基金存续期为xxx年,其中投资期xxx年,退出期xxx年,经过投资决策委员会同意后,基金存续期可以延长xxx年。
3、基金规模:
一期基金规模为人民币xxx元,承诺出资模式,根据拟投资项目资金需求情况,xxx公司向硅谷天堂发送项目资金需求,硅谷天堂向优先级合伙人、劣后级合伙人发出提款通知,各投资人根据按照基金认缴比例足额按时实缴出资,劣后级合伙人应于优先级合伙人出资到位前到位。
4、基金结构:
xxx公司认缴基金规模的三分之一,即xxx亿元(以下简称“劣后级合伙人”),硅谷天堂负责募资基金规模的三分之二,即xxx亿元,(以下简称“优先级合伙
人”)。
5、出资起点:
优先级资金为银行理财池资金
6、出资时间:
项目正在筛选中。
7、投资策略或方向:
主要投资于与xxx主营业务相关的、能与xxx现有业务形成规模效应或者协同效应的企业。
8、管理方式:
1)硅谷天堂全资子公司作为基金管理人(GP),负责基金的日常管理。
2)基金设立决策会,由xxx和硅谷天堂双方委派的管理人员共同决策,表决需全票通过。
3)xxx和硅谷天堂共同组建项目小组,负责筛选标的公司,按照双方确认的投资流程进行尽职调查,直至完成投资。
基金优先投资于xxx推荐的项目;原则上项目投后管理与表决主要由xxx委派的经营管理团队负责,硅谷天堂有权进行对资金和投资决策进行监管,并向xxx提出建议。
9、财产管理:
1)并购基金投资标的筛选标准:
a)违背约定的投资范围,标的企业要符合东旭集团产业方向,超出该范围
的标的不得投资。
b)处于种子阶段的企业不得投资。
c)标的存在明显法律瑕疵的不得投资,包括:
股权不清晰,资产不真实,
重大违法,重大诉讼影响到标的企业持续经营能力等。
d)标的存在明显财务瑕疵的不得投资,比如:
财务造假,虚增收入和利润,
关联方交易不公允等。
e)具有完整财务,税务记录。
f)标的资产要有营业收入,原则上只投利润为正的企业;如果没有利润,
则要承诺3年内实现盈利,同时需约定如果没有按承诺实现盈利的惩罚措施。
g)法人治理结构清晰。
h)标的资产要有明确的退出路径,退出不清晰的不得投资。
i)投资不存在政策风险。
2)基金退出资金不可以再投资。
10、运营费用及分担
1)管理费:
并购基金根据实际到位的基金规模,按年向管理人支付管理费。
管理费支付比例为优先级实缴规模的2%/年。
2)托管费:
资管计划xxx%/年(优先级),合伙企业xxx%/年(整体),每年xx月支付一次。
3)通道费:
xxx%/年,按照优先级规模计算,每年xx月支付一次
4)优先资金成本:
xxx%/年,每年xxx月支付一次利息
5)其他费用:
基金承担筹建基金相关费用、会计事务所及律师费等费用
11、业绩报酬:
管理人提取20%的业绩报酬
12、退出方式:
1)在约定条件下,并购基金投资或并购项目由具备资格的中介机构可以按照市场评估价格和15%/年的溢价孰高的原则,优先注入到xxx,且xxx有义务根据上述定价原则收购并购基金投资或并购的项目。
2)并购基金投资或并购的项目,除优先注入xxx外,也可以遵循收益最大化原则,视条件通过新三板挂牌转A股、出售给其他产业集团或上市公司、挂牌转让等等方式实现退出。
13、收益分配:
基金投资项目经回购或增发上市等方式退出获得的收益,扣除基金管理费、托管费、通道费、税收等成本后,按照如下顺序分配:
1)优先级有限合伙人的本金;
2)优先级有限合伙人未分配的固定收益;
3)劣后级有限合伙人的本金;
4)劣后级的或有门槛收益(与优先级的固定收益率相同);
5)并购基金管理人的业绩报酬;
6)剩余收益由劣后级有限合伙享有。
14、税收处理:
1)营业税:
基金按照注册地要求缴纳营业税
2)所得税:
管理人不用代扣代缴,由优先级合伙人和劣后级合伙人各自负责。
三、其它
1、特殊约定(如有)
无
2、基金销售费用方案。
无
四、收益测算表
以方案中涉及到的各个相关方为主体,列出各方可能获得的利益及可能承担的风险,以供委员做出独立判断。
- 配套讲稿:
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- 特殊限制:
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- 并购 基金 计划书