货币经济学.docx
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货币经济学
《货币经济学》复习重点
一、名词
1、派生存款:
银行由发放贷款而创造出的存款。
2、供求混合型通货膨胀:
是指由需求拉上和成本推动共同起作用而引起的通货膨胀,即需
求与成本因素混合的通货膨胀。
3、联邦基金利率:
是指美国同业拆借市场的利率,其最主要的是隔夜拆借利率。
这种利率
的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺,美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响
商业银行的资金成本,并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业,进而影响消费、投
资和国民经济
4、购买力平价:
是指人们所以需要外国货币,无非是外国货币具有在国外购买商品的能力,
同时,提供本国货币也是提供一种购买力,因此,两种货币的汇率应由两国货币购买力之比
决定,而货币购买力实际上是物价水平的倒数,所以汇率实际由两国的物价水平之比决定,
这个比就称为购买力平价。
5、流动性偏好:
凯恩斯在分析影响货币需求的因素时认为,货币需求主要是由个人对收入
支配的心里因素决定。
个人对收入支配有消费和储蓄两种形式。
其中储蓄部分是以现金货币
形式持有还是以有价证券形式持有,取决于人们对金融资产流动性的偏好程度,即流动性偏
好。
凯恩斯认为影响流动性的偏好程度即影响货币需求的因素主要有:
交易动机、预防动机
和投机动机。
6、通货膨胀目标制:
是指一国当局将通货膨胀作为货币政策的首要目标或唯一目标,迫使
中央银行通过对未来价格变动的预测来把握通货膨胀的变动趋势,提前采取紧缩或扩张的政
策使通胀率控制在事先宣布的范围内。
7、基准利率:
指带动和影响其他利率的利率,也叫中心利率。
基准利率主要表现为中央银
行的再贴现率,即中央银行向其借款的银行收取的利率。
基准利率的变动是货币政策的主要
手段之一,是各国利率体系的核心。
中央银行一般通过改变该利率影响银行的借贷成本,进
而影响市场利率。
8、实际利率:
实际利率是指名义利率剔除了物价变动(币值变动)因素之后的利率,是债
务人使用资金的真实成本。
两种利率关系是:
实际利率=名义利率-通货膨胀率。
9、可贷资金利率理论:
利率是由可贷资金的供求决定的。
可贷资金供给包括储蓄和短期新
增货币供给量;可贷资金需求包括投资和因人们投机动机而发生的货币需求量。
在可贷资金
需求不变的情况下,利率将随可贷资金供给量的增加或下降而下降或上升;反之,在可贷资
金供给量不变的情况下,利率随可贷资金的需求量的增加或下降而上升或下降。
10、一价定律:
所谓一价定律,是说在不存在运输成本和其他贸易障碍的一种完全竞争(纯
粹的自由贸易和无成本交易)的市场结构下,在不同市场上出售的同一商品的价格,通过汇
率换算为以同种货币表示时,应完全相等。
11、表外业务:
是指凡未列入银行资产负债表内且不影响资产负债总额的业务。
广义的表外业务既包括传统的中间业务,又包括金融创新中产生的一些有风险的业务如互换,期权,期货,远期利率协议,票据发行便利,贷款承诺,备用信用证等业务。
通常提及的表外业务专指后一类有风险的业务,属侠义表外业务。
12、存款保险制度:
是一种对存款人利益提供保护、稳定金融体系的制度安排。
在这一制度
安排下,吸收存款的金融机构根据其吸收存款的数额,按规定的保费率向保险机构投保,当
存款机构破产而无法满足存款人的提款要求时,由存款保险机构承担支付法定保险金的责任
13、泰勒规则:
又称利率规则,是根据产出和通货膨胀的相对变化而调整利率的操作方法。
这一规则体现了中央银行的短期利率工具按照经济状态进行调整的方法。
14、货币政策时滞:
任何政策从制定到获得效果,必须经过一段时间,这段时间称为时滞。
时滞由内部时滞和外部时滞组成。
内部时滞是指从政策制定到货币当局采取行动的这段时
间;外部时滞是指从货币当局采取行动到对政策目标产生影响为止的这段时间。
15、特里芬难题:
美国经济学家特里芬在1960年指出,在布雷顿森林体系下,美元承担的两个责任,即①保证美元按官价兑换黄金、维持各国对美元的信心和②提供足够的国际清偿力(即美元)之间是相互矛盾的。
要满足世界经济增长之需要,国际储备必须有相应的增长,而这必须有储备货币供应国——美国的国际收支赤字才能完成。
但各国手中持有的美元数量越多,则对美元与黄金之间的兑换关系越缺乏信心,并且越要将美元兑换成黄金。
这个被称为“特里芬难题”的矛盾最终导致布雷顿森林体系的崩溃。
16、米德冲突:
是指在某些情况下,单独使用支出调整政策或支出转换政策来追求内、外部
均衡,将会导致一国内部均衡与外部均衡之间的冲突。
17、丁伯根法则:
由荷兰经济学家丁伯根提出的,即:
政策工具的数量至少要等于目标变量
的数量,而且这些政策工具必须是相互独立的。
二、问题
1、简述凯恩斯的货币需求理论
答:
凯恩斯货币需求理论(“流动偏好”货币需求理论)凯恩斯认为,货币需求的实质就是
流动偏好或灵活偏好。
货币需求动机有四点:
第一为所得动机,即经济单位、个人及家庭为
应付商品与劳务支出,在收入与支出的一段时间内,必须持有一定数量的货币。
第二为营业
动机,即企业在支付营业费用及获得营业收益之间的一段时间内,必须持有一定数量的货币。
第三为预防动机或谨慎动机,即为防备意外或不时之需,必须持有一定数量的货币。
第四为
投机动机,即为了随时根据市场行情变化购买债券进行投机谋利,必须保持一定数量的货币。
凯恩斯货币需求理论的突出特点是注重对各种货币需求动机的分析,尤其是对投机性货币需
求动机的分析,这种分析将资产性货币需求和利率引入货币需求观察范围,并进而强调了利
率在货币需求中的重要作用,因而又称其为货币资产需求论。
2、简述基础货币与货币供应量的关系
答:
对于中央银行来讲,货币供给机制是通过提供基础货币来发挥作用的。
所谓基础货币,
又称为高能货币或强力货币,它通常是指流通中的现金和商业银行在中央银行的准备金存款
之和,可用公式表示为:
B=C+R。
中央银行控制的基础货币是商业银行借以创造存款货
币的源泉。
中央银行供应基础货币,是整个货币供应过程中的最初环节,它首先影响的是商
业银行的准备金存款,只有通过商业银行运用准备金存款进行存款创造活动后,才能完成最
终的货币供应。
货币供应的全过程,就是由中央银行供应基础货币,基础货币形成商业银行
的原始存款,商业银行在原始存款基础上创造派生存款(现金漏损的部分形成流通中现金),
最终形成货币供应总量的过程。
一定的货币供应总量必然是一定的基础货币按照一定倍数或
乘数扩张后的结果,或者说,货币供应量总是表现为基础货币的一定倍数。
通常把这个倍数
即:
货币供应量与基础货币的比值,称为货币乘数。
如果以M表示货币供应量,以B表示
基础货币,以K表示货币乘数,则有如下货币供应量的理论公式:
M=B·K。
该公式表明,
由于货币乘数的作用,使中央银行的基础货币扩张为货币供应总量。
3、简述布雷顿森林体系的内容和特点
要点:
1、建立国际货币基金组织(IMF);
2、以黄金为基础,以美元作为最主要的国际储备货币,实行“双挂钩”制度;
3、实行可调整的固定汇率制度;
4、国际货币基金组织向国际收支赤字国提供短期资金融通;
5、取消外汇管制。
6、制定了“稀缺货币”条款。
4、简述中央银行的一般性货币政策工具
要点:
(1)一般性货币政策工具:
包含法定准备金政策、再贴现政策、公开市场业务。
(2)
法定存款准备金政策是指中央银行在法律赋予的权利范围内,通过规定或调整商业银行缴存
中央银行存款准备金的比率,控制和改变商业银行的信用创造能力,间接控制社会货币供应
量的活动,主要作用是保证商业银行等存款货币机构的流动性;调节货币供应量。
(3)再
贴现政策是指中央银行通过改变再贴现率,影响商业银行等存款货币银行从中央银行获得的
再贴现贷款和持有超额准备的成本,达到调节货币供应量、实现货币政策目标的政策措施,
包括对再贴现率和申请再贴现金融机构资格的规定和调整。
主要作用是影响金融机构的准备
金和资金成本,影响贷款总量和货币供应量;影响和调整信贷结构的效果;影响公众预期。
(4)公开市场业务是指中央银行通过在公开市场买进或卖出有价证券,改变金融机构的准
备金,影响货币供应量和利率,实现货币政策目标的行为。
主要作用是调控存款货币机构的
准备金和货币供应量;影响利率水平和利率结构;与再贴现政策配合使用,提高货币政策效
果。
5、简述存款保险制度的一般内容及其在我国推行的意义
答:
存款保险制度:
是一种对存款人利益提供保护、稳定金融体系的制度安排。
在这一制度
安排下,吸收存款的金融机构根据其吸收存款的数额,按规定的保费率向保险机构投保,当
存款机构破产而无法满足存款人的提款要求时,由存款保险机构承担支付法定保险金的责
任。
意义:
1、对存款人来说,存款保险制度对其利益提供了保护。
但是由政府提供的存款
保险降低了存款人监督银行的自我保护激励,这样就使低效率、甚至是资不抵债的银行能够
继续吸收存款。
2、对投保机构来说,存款保险对存款人的保护意味着存款人挤兑威胁对银
行等存款机构施加的直接力量受到削弱。
这将诱使投保机构提高对存款保险制度的依赖度,
倾向于从事风险较高、利润较大的银行业务,如以较高利率吸收存款,从事风险较大的贷款,
从而加大了投保机构承受的不适当风险。
3、对于监管当局来说,存款保险制度还有延缓金
融风险暴露的作用,容易被权力者利用,导致风险不断累积,由此加大解决问题将要付出的
代价,最终损害整体经济利益。
6、简述交易方程式与剑桥方程式的含义和区别
(1)交易方程式:
费雪的现金交易数量说及交易方程式:
MV=pq+p′q′+p″q″+……即:
MV=Σ_pq如果以P为p的加权平均,以T作为q的总计,则P即表示一般物价水平,T即
表示社会商品总交易量,因而上式可写成:
MV=PT
(2)剑桥方程式是指剑桥学派的现金余额数量说,马歇尔的观点,并由其学生、剑桥学派
的主要代表庇古(ArthurCecilPigou,1877-1957)加以系统化,并用方程式予以表述,即:
M=KPY或P=M/KY,该方程式称为现金余额方程式或剑桥方程式。
式中,M代表一国的
货币供应总量;Y代表实际国民收入或国民总产值即总产量;P代表平均物价水平或货币价
值的倒数;K代表人们手中经常持有的货币量(现金余额)与以货币计算的国民收入(或国民总产值)之间的比例。
(3)区别:
交易方程式主要观点是货币数量的变动与物价或货币价值的变动之间,存在着
因果关系,即在其他条件不变的情况下,物价水平或货币价值由货币数量所决定。
货币数量
增加,物价随之正比例上涨,货币价值随之反比例下降;货币数量减少,物价随之正比例下
跌,货币价值随之反比例上升。
剑桥方程式注重分析人们持有货币的动机,认为K将由于
以下原因而变动:
人们的财富有三种用途:
(1)投资于生产,以获取利润或利息;
(2)用以直
接消费,以得享受;(3)保持货币形态,使其成现金余额,以得便利与安全。
这三种用途互
相排斥,必须权衡利弊而作出最佳选择。
当人们感到保持现金余额所得利益大于因放弃投资
和消费而受的损失时,则必然增加现金余额。
相反,则要减少现金余额。
由此可见,现金余
额说的最大特点在于重视了人的行为因素——持币动机对货币需求进而对货币价值或物价
水平的影响。
、
7、简述古典利率理论的主要内容
答:
古典利率理论内容为:
利率由投资需求与储蓄意愿的均衡所决定。
投资是对资金的需求,
随利率上升而减少,是利率的递减函数;储蓄是对资金的供应,随利率上升而增加,是利率
的递增函数。
利率是资金的需求和供给相等时的价格。
8、简述牙买加国际货币体系的特点
答:
牙买加国际货币体系主要内容:
1、浮动汇率合法化,
2、黄金非货币化,
3、特别提款权成为国际货币制度的主要储备资产;
4、扩大发展中国家的资金融通;
5、增加会员国的基金分额。
主要特点是:
1、储备货币的多样化
2、汇率制度的多样化。
3、国际收支调节方式的多样化。
9、简述存款货币创造的基本原理
答:
存款货币创造的机制或过程简言之,就是银行将吸收的存款发放贷款后,接受贷款的客
户并不完全支取现金甚至完全不支取现金,而是转入其银行存款账户,以转移存款的方式进
行支付使用。
这样,由原来那笔存款经贷款后又形成一笔新的存款,增加了商业银行的资金
来源,最后会使整个银行体系的存款加倍形成。
10、简述通货紧缩的经济效应:
答:
通货膨胀是不稳定的,通货紧缩也是不稳定的。
物价疲软趋势将从以下几个方面影响实
体经济:
(1)对投资的影响。
通货紧缩会使得实际利率有所提高,社会投资的实际成本随之增加,
从而产生减少投资的影响。
同时在价格趋降的情况下,投资项目预期的未来重臵成本会趋于
下降,就会推迟当期的投资。
另一方面,通货紧缩使投资的预期收益下降,这就使投资倾向
降低。
通货紧缩还经常伴随着证券市场的萎缩。
(2)对消费的影响。
物价下跌对消费有两种效应:
一是价格效应。
物价的下跌使消费者可
以用较低的价格得到同等数量和质量的商品和服务,而将来价格还会下跌的预期促使他们推
迟消费。
二是收入效应。
就业预期和工资收入因经济增幅下降而趋于下降,收入的减少将使
消费者缩减消费支出。
(3)对收入再分配的影响。
通货紧缩时期的财富分配效应与通货膨胀时期正好相反。
在通
货紧缩情况下,虽然名义利率很低但由于物价呈现负增长,实际利率会比通货膨胀时期高出
很多。
高的实际利率有利于债权人,不利于债务人。
(4)对工人工资的影响。
在通货紧缩情况下,如果工人名义工资收入的下调滞后于物价下
跌,那么实际工资并不会下降;如果出现严重的经济衰退,往往会削弱企业的偿付能力,也
会迫使企业下调工资。
(5)通货紧缩与经济成长。
多数情况下,物价疲软、下跌与经济成长乏力或负增长是结合
在一起的。
11、简述通货膨胀的成因及治理
要点:
通货膨胀的一般成因:
(1)需求拉上:
经济体系中存在对产品和劳务的过度需求,
即总需求超过总供给,在社会总供求不平衡的状态下,过多的需求拉动价格水平上涨。
主要
渠道:
投资扩大;消费支出和政府支出的扩大;货币信贷推动。
“需求拉上”在导致物价水
平上升的同时,也能引起产出的增长,也就是说,需求可以创造供给,其必要条件是资源的
充分存在。
在经济尚未达到充分就业时,社会尚存在可利用的资源,总需求的扩大就会促进
产出的增加。
在这种情况下,物价水平的变动取决于需求扩大与产出增加规模的比较,当两
者的规模相当时,产量和物价就会同时上升。
而当经济已经达到充分就业状态时,就不会存
在可供利用的资源,总需求的扩大就不再促进产出的增加,而只会导致物价总水平的上涨。
(2)成本推动:
通货膨胀的成因在于供给因素,根源在于总供给的变化,由于供给过程中
的成本提高而导致了物价水平上升。
至于成本上升的因素,则有许多方面,其中最主要的有:
1)工资成本上升。
2)垄断性企业利润要求提高,垄断产品价格提高。
3)进口成本、间接成本
等各种成本上升。
另外,企业在生产经营过程中发生的管理费用、推销费用等间接费用上升
也是成本上升的重要因素。
(3)经济结构变化通货膨胀可以在整个经济总供给与总需求大
体均衡的情况下,由于经济结构因素的变化而引起。
具体原因可从各经济部门的扩张或收缩
状态、开放部门和非开放部门之间的价格和工资影响、经济发展的部门结构、产业结构、积
累与消费的比例、进出口比例等方面分析。
治理主要对策:
(1)增加国内有效需求或称“拉动内需”。
国内有效需求包括投资需求和消
费需求两个方面。
投资需求的增加有两条渠道,一是政府增加公共投资,主要用于基础设施
建设,以此拉动投资品市场需求,增加就业;二是刺激私人部门或民间投资,主要通过降低
税收、降低利率,增加信贷等措施,提高企业经营者的投资收益率,增强其投资的信心和增
加投资机会。
私人部门或企业是国民经济的微观基础,激活企业是激活整个市场和整个经济
的关键。
消费需求的增加包括增加政府采购、提高公共消费水平和刺激家庭个人消费。
(2)
增加外部需求,促进出口。
(3)改善供给结构,增加有效供给。
治理通货紧缩,在供给方面
的任务更为艰巨,它要求加快技术进步、提高产品质量、改善企业经营管理水平、适时调整
产业结构、产品结构等一系列旨在提高经济内在素质的治理措施。
12、试述货币政策传导机制的主要理论
货币政策传导机制的主要理论:
1、凯恩斯货币政策传导机制理论:
凯恩斯认为,货币政策发挥作用主要通过两条途径:
一是货币与利率之间的关系,即流动性偏好;二是利率与投资之间的关系,即投资利率弹性的途径。
货币政策传导机制理论的具体思路是:
货币供应相对需求而突然增加后,首先使利率下降,后促使国民收入的增加。
当然,这种增加要区分不同的条件。
凯恩斯认为:
增加货币数量既会影响物价也会影响产量,但首先是促使产量的增加,在达到充分就业之后,货币供给的增加就会影响物价。
2、托宾货币政策传导机制理论(q理论)q=企业的市场价值/资本的重置成本当q值很高时(q>1),表明企业的市场价值高于企业购置新设施和设备的成本。
因此,企业发行股票可以得到高于正在购买的设施和设备的价格,意味着企业可以发行较少的股票买到较多的投资品从而使投资支出增加。
相反,如果q值很低(q<1),由于企业的市场价值低于资本重置成本,企业不会购买新的投资品,因而投资支出(对新投资品的购买)将会很少。
由此得到下面的货币政策传导机制:
当货币供给量增加时,社会公众对股票的购买需求增加,进而会提高股票的价格Ps,使q值上升,投资增加,收入增加。
3、米什金的货币政策传导机制理论:
当货币增加导致个人财富增加时,考虑到流动性需要,人们不一定会增加耐用消费品的支出,而会拥有金融资产(如银行存款、股票、债券等等),以此来减少财力困难的可能性。
在流动性获得保障的前提下,消费者才会增加耐用消费品支出,从而使社会总收入增加。
4、弗里德曼货币学派的货币政策传导机制理论:
如果货币供给量增加到供过于求的状况,则货币持有者的反应是将多余的货币用于购买各种资产,既购买金融资产,也购买实物资产。
这种支出(即资产结构的调整过程)会影响资产的价格,也会影响商品供应的数额。
资产价格变动通过改变货币的价值,进而通过货币需求函数对经济产生影响,其作用是一个复杂的过程,最终会改变总产出。
5、凯恩斯学派理论:
直接对产量、就业和国民收入产生影响的是投资,货币对国民收入等因素的影响是间接的,而货币学派则认为,货币供应量的变动与名义国民收入的变动有着直接的联系。
货币政策首先是在金融资产方面进行调整,然后才改变投资、消费等实际变量,影响国民收入,而货币学派则认为,货币政策可以同时在货币市场和实际资产市场发生作用,
受其影响的资产不仅有金融资产,也包括耐用消费品、房屋等真实资产。
货币供应增加使利
率下降的同时,也相对地降低了耐用消费品和房屋等真实资产的价格,从而增加了人们对这
类真实资产的需求,使其价格上涨,并最终使名义收入上升。
13、试述蒙代尔政策配合说的主要内容
答:
1962年,蒙代尔提出了“政策配合说”,其特色在于它强调以货币政策促进外部均衡,
以财政政策促进内部均衡。
蒙代尔认为,财政政策与货币政策对国际收支与名义收入有着
相对不同的影响。
因此,在固定汇率制度下,一国也存在两种独立的政策工具来实现内外两
方面的经济目标。
只要对财政政策与货币政策合理搭配使用,就有可能实现内外均衡。
如图说明了政策搭配原理:
横轴表示利率水平,代表货币政策;纵轴表示政府支出水平,代
表财政政策。
BB线为外部均衡线,该线上任意一点都代表由一定的利率水平与财政支出的
组合而达成的国际收支均衡状态。
BB线向右上方倾斜,即斜率为正。
BB线左上方的任一
点,表示财政支出过度,超过了均衡的财政支出水平,导致进口增加的程度太大,高出了利
率提高所带来的进口减少程度,从而发生国际收支赤字。
同理,BB线右下方的任一点,表
示发生了国际收支盈余。
YY线为内部均衡线,该线上任意一点都代表使国内均衡得以实现
的利率水平与财政支出的组合。
YY线也是正斜率。
YY线左上方的任一点,表示财政支出
过度,超过了均衡的财政支出水平,导致国内总需求扩张的程度太大,高出了利率提高所带
来的总需求减少程度,从而发生供不应求,出现通货膨胀。
同理,YY线右下方的任一点,
表示国内需求不足,存在失业。
BB线较为陡峭,这是由国际资本的流动造成的。
由于利率1
和财政支出变动对国内总供求的影响,不涉及国际资本流动,故YY线较为平坦。
由于两条
线一条较陡峭,一条较平坦,必然会存在一个交叉点。
这个交叉点E就是内外部同时实现
均衡的均衡点。
蒙代尔得出了他的政策“分派原则”:
在固定汇率制下,只有把内部均衡目标分派给财政政策,外部均衡目标分派给货币政策,方能达到经济的全面均衡。
这就是蒙代尔的“政策搭配理论”。
依据这样的思路,有一个最佳政策配合的设计:
(1)通货膨胀、国际收支盈余:
紧缩性财政政策、扩张性货币政策;
(2)失业、国际收支盈余:
扩张性财政政策,扩张性货币政策;(3)通货膨胀、国际收支赤字:
紧缩性财政政策,紧缩性货币政策;(4)失业、国际收支赤字:
扩张性财政政策,紧缩性货币政策。
14、试述现代经济中货币供应量的形成(推导货币供应量模型)
货币供给机制是通过提供基础货币来发挥作用的。
所谓基础货币,又称为高能货币或强力货币,它通常是指流通中的现金和商业银行在中央银行的准备金存款之和,可用公式表示为:
B=C+R,
一定的货币供应总量必然是一定的基础货币按照一定倍数或乘数扩张后的结果,或者说,货币供应量总是表现为基础货币的一定倍数。
人们通常把这个倍数即:
货币供应量与基础货币的比值,称为货币乘数。
如果以M表示货币供应量,以B表示基础货币,以K表示货币乘数,则有如下货币供应量的理论公式:
M=B·K从公式M=B·K可知:
K=M/B,假定我们要确定M1口径的货币供应量形成中的货币乘数值,可作如下推导:
M1=C+DB=C+R其中,R是商业银行在中央银行的准备金存款,可以进一步分解法定存款准备金Rd和超额准备金E,那么就有:
将各项同除以D:
这就是在一定的基础货币下形成M1口径的货币供应量的货币乘数公式,其中c′为现金漏损率,rd为法定存款准备率,e为超额准备率。
将货币乘数公式代入货币供应量公式中,就得到一个完整的M1口径的货币供应理论模型:
15、联系中国实际阐述中央银行的货币政策工具及其变化和发展
货币政策工具包含:
一般货币政策、选择性货币政策工具、直接信用控制、间接信用指导,
(1)一般性货币政策工具是对总量进行调节和控制,主要包括法定准备金政策、再贴现政策、公开市场业务。
(2)选择性货币政策工具是指中央银行针对某些特殊的经济领域或特殊用途的的信贷而采用的信用调节工具,主要包括消费者用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制、优惠利率。
(3)直接信用控制是指从质和量两方面,以行政命令或其他方式,直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动所进行的控制,主要包括最高利率限制、信用配额、流动性比率、直接干预。
(4)间接信用指导主要包括道义劝告、“窗口指导”;
主要的货币政策工具分为三个:
存款准备金率、公开市场业务以及再贴现率。
(1)存款准备金率。
是商业银行向中央银行缴纳的存款准备金相对于存款的比例,这一比例是法定又称为法定存款准备金率。
中央银行通过改变存款准备金率来控制商业银行向市场投放的货币量,也能通过货币乘数来降低基础货币的派生能力,存而达到控制货币供给量的目的。
当存款准备金率上升时,市场货币供应量减少,反之则相反。
(以前及目前我国最有效的货币政策手段)
(2)公开市场业务。
是指中央银
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