双汇集团财务报表分析完整.docx
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双汇集团财务报表分析完整
双汇集团财务报表分析
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双汇集团财务报表分析
管理学院
工商103-25
孟幻奇
双汇集团财务报表分析
摘要:
双汇集团作为我国知名的以肉类加工著名的大型食品集团,在我国乃至世界都享有盛誉,并逐步发展成为跨区域,跨国经营的大型集团。
双汇集团凭着“优质、高效、拼搏、创新、诚信、敬业”的企业精神,以“产品质量无小事,食品安全大如天”,“消费者的安全与健康高于一切,双汇品牌形象和信誉高于一切”为质量方针,建立了一整套质量保证体系,完善了质量管理组织机构。
双汇品牌,承载着双汇优秀企业文化的全部,代表着双汇的信誉,代表着双汇的产品品质,发展和弘扬双汇这个中国品牌,是双汇人永远的使命。
本文通过对双汇集团财务报表中的资产负债表、利润表和现金流量表的分析,使读者更加了解其经营状况。
关键词:
双汇集团资产利润现金流
一、公司简介
双汇集团是以肉类加工为主的大型食品集团,总部位于河南省漯河市,2021年总资产达200亿元,员工6万多人,年肉类总产量300万吨,是中国最大的肉类加工基地,在2021年中国企业500强排序中列200位。
双汇集团始终坚持“优质、高效、拼搏、创新、敬业、诚信”的企业精神,不断进行管理创新、技术创新、市场创新,企业实现了持续、快速、健康发展。
双汇集团是跨区域、跨国经营的大型食品集团,在全国15个省市建有20多家现代化的肉类加工基地和配套产业,在31个省市建有200多个销售分公司和现代化的物流配送中心,每天有8000多吨产品通过完善的供应链配送到全国各地。
双汇集团在新加坡、韩国、菲律宾等国建立办事机构,开拓海外市场,每年进出口贸易额突破1亿美元。
双汇集团坚持用大工业的思路发展现代肉类工业,先后投资40多亿元,从发达国家引进先进的技术设备4000多台套,高起点、上规模、高速度、高效益建设工业基地,形成了以屠宰和肉制品加工业为主,养殖业、饲料业、屠宰业、肉制品加工业、化工包装、彩色印刷、物流配送、商业外贸等主业突出、行业配套的产业群。
双汇集团坚持自主创新,拥有国家级的技术中心、国家认可实验室和博士后工作站,建立有高素质的产品研发队伍。
围绕消费转型和产业升级,进行中式产品的改造、西式产品的引进、屠宰行业的精深加工。
双汇集团坚持用现代物流业改造传统的屠宰业,率先把冷鲜肉的“冷链生产、冷链配送、冷链销售、连锁经营”模式引入国内,大力推广冷鲜肉的品牌化经营,实现热鲜肉、冷冻肉向冷鲜肉转变,传统销售向连锁经营转变,结束了中国卖肉没有品牌的历史,引导了行业的发展方向,双汇开创中国肉类品牌。
双汇产品做到头头检验、系统控制,确保食品安全。
双汇集团实施集团化管控模式,按照产业布局和发展需要,建立鲜冻品事业部、肉制品事业部、化工包装事业部、养殖事业部等,推行目标管理、预算管理、标准化管理、供应链管理、质量管理和企业的信息化。
企业先后通过ISO9000、ISO14001、HACCP等体系认证,实施标准化管理、产业化经营、信息化控制。
双汇集团是国家农业产业化重点龙头企业,每年消化1500万头生猪、70万吨鸡肉、17万吨淀粉、7万吨植物蛋白,年转化粮食1000多万吨,带动周边养殖业、饲料业、屠宰加工业实现产值600多亿元,间接为170多万农民提供了就业。
“十二五”期间,双汇集团发展目标是进一步做大、做强、做久双汇,使双汇集团成为中国最大、世界领先的肉类供应商,到“十二五”末,肉类总产量将达到600万吨,销售收入将突破1000亿元,双汇将成为世界最有竞争力的国际化大型企业集团。
二、资产负债表分析
母公司2021年度资产负债表
从母公司的资产负债表中可以看出公司的总资产的变化情况。
母公司的总资产期末余额是14,874,159,121.33元,期初余额是7,173,086,223.05元,本期总资产比上期增加了107.36%。
下面我具体分析一下每个科目的变化情况。
1.货币资金
母公司的货币资金从期初的1,993,607,445.15元增加到期末的3,089,698,537.92元,同比增加了35.48%,这是因为母公司的经营活动产生的现金流量净额大幅增加。
说明企业盈利能力的提高。
2.应收票据
母公司的应收票据金额由期初的19900000元增加到期末的31180000元,同比增加了56.68%。
这是由连云港昌昌贸易、郑州怡佳联合贸易等公司因把票据背书给其他方但尚未到期而导致。
3.应收账款
母公司的应收账款从期初的148,887,271.58元增加到期末的176,971,274.83元,同比增加了18.86%,这是因为公司在本年度放松了对子公司应收账款的回收,导致了应收账款的发生。
公司应该加强对各个子公司的回收力度,防止坏账的发生。
4.预付账款
母公司的预付账款从期初的24037811.42元增加到期末的43535648.13元,同比增加了81,11%,这是公司预付广告费及水电气等行业的采购货款所致。
5.应收股利
应收股利是指企业因股权投资而应收取的现金股利以及应收其他单位的利润,包括企业股票实际支付的款项中所包括的已宣告发放但尚未领取的现金股利和企业对外投资应分得的现金股利或利润等。
母公司的应收股利期初为30524669.73元,期末为0。
这是因为股利已支付。
6.存货
母公司的存货从期初的1145464882.98元减少到期末的714001500.92元,这是由于部分原材料、包装物及低值易耗品陈旧过时,按成本与可变现净值孰低原则计价,预计其成本不可收回的部分,提取存货跌价准备。
由于部分产品的市场价格下跌,并且在可预见的未来无回升的希望,本公司根据期末市场销售价格,减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定可变现净值,将该产品的成本与其可变现净值进行比较,按成本高于可变现净值的差额计提库存商品存货跌价准备。
7.其他流动资产
母公司的其他流动资产的期初数为0,期末数为1210000000元,截止2021年12月31日,其他流动资产主要为
(1)公司认购的人民币理财产品(中国工商银行共赢3号、共赢4号、180天增利人民币理财产品,中国建设银行乾元保本型人民币理财产品2021年第53期,中国农业银行“汇利丰”2021年第1936期对公定制人民币理财产品),产品类型均为保本浮动收益型理财产品。
(2)公司之子公司南宁双汇食品认购的人民币理财产品(中国农业银行“金钥匙•安心得利”2021年第1571期、第2129期及第2176期人民币理财产品),产品类型为非保本浮动收益。
8.长期股权投资
长期股权投资时是指通过投资取得被投资单位的股份。
企业对其他单位的股权投资,通常视为长期持有,以及通过股权投资达到控制被投资单位,或对被投资单位施加重大影响,或为了与被投资单位建立密切关系,以分散经营风险。
母公司的长期股权投资的期初余额是2983262915.52元,期末余额是8427311595.02元,同比增加了182.49%,这是因为对南通汇羽丰新材料进行了长期投资。
9.固定资产
母公司的固定资产的期初余额是775445693.87元,期末余额是1067634835.03元,同比增加了37.68%,这是因为本期折旧额和本期有在建工程转入固定资产原价。
10.在建工程
母公司的在建工程的期初余额是1550891.25元,期末余额是2445990.14元,同比增加了57,72%,这是因为公司新增加了多项在建工程,如芜湖双汇生产线建造工程,南宁双汇生产线建造工程,郑州双汇年屠宰加工200万头生猪项目等。
11.应付票据
应付票据是指企业在商品购销活动和对工程价款进行结算因采用商业汇票结算方式而发生的,由出票人出票,委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者票据的持票人,它包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。
本公司应付票据的期初余额是363519419.19元,期末余额为0,这是因为企业支付了这些票据。
12.应付职工薪酬
母公司的应付职工薪酬期初余额为254949970.79元,期末余额是254159340.28元,降低了00.31%,产生了微小的变化。
主要是工资、奖金、津贴和补贴有所降低。
13.资本公积
母公司的资本公积期初余额为474877170.36元,期末余额为6521817228.61元,增加了6046940058.25元,变动比率偏大,这是因为
(1)公司合并了同一控制下的企业,
(2)公司本年实施员工奖励计划,本次员工奖励计划为双汇国际层面的股权激励计划,标的股权为双汇国际股权,本公司作为接受服务企业没有结算义务,但该员工奖励计划属于企业集团内涉及不同企业的股份支付交易,应作为以权益结算的股份支付处理,按照本公司的经营管理人员在奖励股份中的持股比例,将当期取得的服务计入管理费用和资本公积,导致本年资本公积增加241,427,500.00元。
三、利润表分析
母公司2021年度利润表
1.营业收入
双汇公司营业收入的期初余额是38869435415.98元,期末余额是41593656917.87元,增加了7.01%,主要得益于肉制品业和屠宰业的收入和新上市的高温肉制品、低温肉制品和生鲜冻品的热卖带来的销售收入。
2.营业税金及附加
双汇公司的营业税金及附加的期初余额为42795117.12元,期末余额为63922895.70元,同比增加了49.37%,这是因为城市维护建设税和教育税附加的增加。
而营业税的减少比例较小,导致了此项的大幅度增加。
3.销售费用
双汇公司销售费用的期初余额是1224267273.00元,期末余额是1306909756.77元,同比增加了6.75%,主要是因为职工薪酬、运杂费、商超费用、保管租赁费、销售代理费等的增加。
4.管理费用
双汇公司的管理费用的期初余额是223733575.70元,期末余额为499325204.63元,同比增长了123.18%,增长幅度较大,主要是因为职工薪酬、股权激励费用、维修费、税费、技术开发费、折旧及摊销费、保管租赁费、差旅费和审计验资重组等费用的大幅增加。
5.营业外收入
双汇公司的营业外收入的期初余额是24664204.70元,期末余额为64220217.53元,增长幅度较大,主要是由于政府补助和资产盘盈。
6.营业外支出
双汇公司的营业外支出的期初余额是5212744.19元,期末余额为3191535.04元,减少了38.77%,主要是由于固定资产处置损失、对外捐赠、罚没支出、非常损失、资产盘盈的相对减少。
四、现金流量表分析
从现金流量表中可以看出,本期经营活动所产生的现金净流量为1971082193.28元,上期经营活动所产生的现金净流量为727437709.95元,同比增长了170.96%;本期经营活动的现金流入量为44237571462.43元,上期经营活动的现金流入量为39182604894.02元,同比增长了12.90%;本期经营活动的现金流出量为46687602483.26元,上期经营活动的现金流出量为41076340098.17元,同比增长了13.66%。
虽然本期的现金流入量和流出量都比上期有所增加,但是总体上经营活动所产生的现金流量是增加的。
企业投资活动所产生的现金流增加,增加了收回投资收到的现金、取得投资收益所收到的现金。
企业当期的筹资活动产生的现金流量净额为1128575203.60元,上期筹资活动所产生的现金流量净额为247455682.60元,同比增加了356.07%;主要是由于取得借款收到的现金大幅度增加。
五、公司未来发展
在产业选择上,公司将坚持围绕“农”字做文章,围绕肉类加工产业,继续做大做强屠宰和肉制品两大主业,大力发展饲料业和养殖业,完善产业链,提高产业化经营水平。
在国内重点围绕公司六大区域发展战略,完成生猪屠宰及肉制品加工基地的全国产业布局,实现养殖和屠宰的就地养殖、就地生产、就地销售及全国大流通销售的产业格局。
在产品研发上,完善自主研发和创新体系,围绕消费升级,大力调整产品结构,不断开发新产品,实现肉类产品由高温向低温转变,白条肉向调理制品转变,家庭厨房向工业化生产转变,实现西式产品中式化生产,中式产品工业化、规模化、现代化大生产,确保企业的核心竞争优势。
经营策略上,围绕“开创中国肉类品牌”,积极实施品牌营销,提升品牌竞争力及产品附加值;围绕低碳经济,加强企业标准化和信息化管理,坚持流程创新、提高效率,形成以肉类加工为主的优势产业集群,带动农业产业化。
通过调整产业结构、完善产业链条、优化产业布局、增强创新能力,进一步做大、做强、做精、做专肉类加工业,把公司做成中国最大、世界领先的肉类供应商,做成在世界肉类行业具有影响力的企业集团。
2021年,公司将围绕“开发大低温、做好大生鲜、突破大城市、实现大工业”的经营思路,通过大力调整产品结构、充分发挥双汇冷鲜肉品牌和技术优势、深度开发市场和扩建网络、用先进技术和设备武装企业等措施,实现公司的快速扩张。
2021年,公司计划屠宰生猪1,750万头,产销肉制品190万吨,肉和肉类制品总销量364万吨。
公司重大资产重组工作完成后,公司将在2021年按照项目建设承诺积极推进产能扩张。
根据公司2021年度投资计划,预计2021年公司及子公司在续建项目、新建项目、技术改造、单台设备等方面的投资需支出40亿元,以上资金需求以公司自有资金和银行贷款加以解决。
摘要
随着我国经济的快速发展,越来越多的大型公司踊跃出来,人们也把投资的目光看向这些大型公司。
但是因为人们对这些上市公司的认识比较少,如何挑选一个具有上升潜力的股票成为人们的关注点。
作为上市公司,应该有义务、有责任向公众及时有效地公布公司的相关财务报表。
作为公众,通过上市公司向公众公开公布的财务报表,进行有效的财务报表分析,及时了解上市公司的盈利情况。
一个公司的财务报表是一个公司营业业绩、财务状况和发展趋势的综合反映,是众多投资者了解和认识公司最可靠的资料。
在上市公司对外公布的财务报表中,一般都需要包括对公司的每只股票的净资产情况、每只股票的收益情况和公司的净资产收益率情况的信息披露。
通过分析这三个指标,我们可以对一个公司的发展状况以及是否值得投资者购买有一个大概的了解。
关键词:
宜宾五粮液股份,杜邦分析法,偿债能力分析
WuLiangYeSharesofFinancialStatements
Abstract
Withtherapiddevelopmentofoureconomy,moreandmorebigcompaniestocomeout,peoplealsolookatthesebigcompaniesinvest.Butbecausethepeoplelessunderstandingoftheselistedcompanies,howtopickastockhadthepotentialtorisetobecomethefocusofpeople.Listedcompaniesshouldbereportedtothepeopleofthecompany'sfinancialstatements.Usually,peoplecanthroughfinancialstatementanalysis,totheprofitabilityoflistedcompanieshavearoughlyunderstanding.
Thefinancialstatementsofacompanyisacompanyoperatingperformance,financialstatusanddevelopmenttrendofcomprehensivereflection,isthemostreliablecompanyinvestorsunderstandandknowtheinformation.Forlistedcompanies,themostimportantfinancialindicatorsisashareofnetassets,earningspershareandnetassetsyield.Byanalyzingthethreeindexes,wecanonacompany'sdevelopmentstatusandwhetheritisworthinvestorstobuyaprobablyunderstanding.
Keywords:
WuLiangYeAG,DuPontanalysis,Solvencyana
引言
(一)选题背景及意义
随着我国政府不断加大市场经济的建设力度以及我国企业规模和总量的不断扩张。
越来越多的企业达到公开上市和迫切需要上市的要求。
公司通过公开上市募集日常经营管理所需要资金。
就对上市公司的财务报表对外信息披露提供了较高的要求。
上市公司的财务报表是上市公司与社会公众对话交流的唯一有效途径。
是公司能够从公众手中成功募集经营管理所需资金的有效信息交流手段。
同时,更是广大社会投资者作为上市公司投资人了解一个上市公司经营情况、投资潜力的有效凭证。
因此,越来越的多的上市公司理性投资人开始重视投资对象,即目标上市公司的财务信息披露情况。
以希望从上市公司对外披露的财务报表中了解和掌握目标上市公司的营业利润情况、日常经营管理能力和公司效益情况等。
上市公司自身也逐渐意识到对外公布的财务报表信息对本公司成果筹集经营管理所需资金、招徕高质量、高水平的投资人的重要影响。
开始逐渐重视起对本公司内财务报表的信息披露,
一个上市公司的财务报表所对外公开和披露的公司经营管理日常信息,往往影响着该上市公司的经理脸面和对外形象。
在资本运作效率不断提高、资本运作数量不断加大的我国金融市场上。
越来越倚重财务信息所传递出来的投资信息号。
指导和引导者广大金融市场投资者甚至投机者的投资意向和投资行动。
虽然我国金融市场在快速发展的同时培养和累计了一大批金融人才。
但面对上市公司科目繁杂的财务报表和错综复杂的财务报表数据。
真正能够从上市公司对外公布和披露的财务报表中提炼出投资信息的金融人才。
仍然屈指可数。
而一个上市公司的财务报表要想在金融市场上起到传递有效投资信息的功效。
是万万离不开金融市场参与者提取上市公司财务报表的有效投资信息并在具体的投资实践中加以利用的。
由此就派生出了财务报表分析人才和财务报表分析的专业部门。
财务报表分析在指导具体的投资实践变得尤为重要。
本文通过对宜宾五粮液股份2021年到2021年的财务数据分析。
借助对宜宾五粮液这一上市公司的财务报表分析案例。
向广大有意向投资上市公司的投资者互相学习上市公司财务报表分析的具体方法。
诸如如何通过一个上市公司对外披露的财务报表去正确分析评价一个上市公司的财务经营状况。
公司运营效率和效果。
通过上市公司财务报表披露的现金流量表了解和判断一个上市公司的现金流量充足率和杠杆率大小等。
并以此分析得出有效指导投资实践的有效财务信息。
在对上市公司经营管理情况做出正确判断的同时。
决定是否选中该上市公司作为投资目标和投资对象。
(二)研究现状
国外学者在财务理论方面的研究:
纽约大学LeopoldA.Bernstein(2021)把财务报表分析定义为:
对企业的财务状况和成果进行的分析,通常包括对企业投资收益、盈利能力、短期支付能力、长期偿债能力、企业价值等进行分析与评价,从而得出对企业财务状况及成果的评价[1]。
美国学者GeraldL.White(1998)认为:
对财务报表的分析,旨在对企业的资产负债表、利润表和现金流量表进行分析[2]。
国内学者如杜胜利、谢志华等(2021)对财务报表分析的理解是。
对一个上市公司财务报表进行分析时。
首先需要一个承载分析行为的主体即财务分析人员。
其次分析主体即分析人员会利用自己的经验或专业知识对所需要分析的财务报表提取有效信息即数据处理和信息提取。
最后通过有效分析得出分析目标上市公司的财务状况和经营效果。
进而为投资者提供指导投资做出投资决策的信息依据。
以帮助信息使用人员改善经营决策[3]。
付小丽(2006)在对财务分析存在的问题方面清晰的认识到。
由于受到可能的人为能力限制或者上市公司财务报表的信息披露不完全性限制而导致的财务信息分析。
很难系统化和全面化的展开[4]。
陈如意(2006)在对上市公司财务报表分析中存在的问题中还指出。
由于受到上市公司对外披露的财务报表本身所承载的信息限制。
导致财务报表信息无法准确反映被披露的上市公司的财务状况的具体内容。
而只是对上市公司经营管理状况财务信息和财务数据形成的分类汇总数据[5]。
(三)研究的主要内容及研究方法
本篇论文大致从三大部分来阐述:
首先,介绍了宜宾五粮液股份公司的现状。
其次,采用不同的财务报表分析方法展开对宜宾五粮液上市公司的财务报表分析。
从对宜宾五粮液上市公司的财务报表分析中发现该上市公司所存在的财务问题和经营问题。
最后,就宜宾五粮液上市公司的财务报表分析中所存在的问题提出相关解决对策。
文章在研究过程中主要采用了文献研究法、比较分析法和案例分析法。
文献研究法是本研究应用的主要研究方法之一,通过搜集相关的论文与案例等获得资料,从而对宜宾五粮液上市公司的财务报表做出分析。
结合宜宾五粮液上市公司的财务报表分析中所存在的问题,从而有针对性地提出一系列的对策建议,以指导和促进宜宾五粮液上市公司进一步发展。
文章运用比较分析法对比分析了宜宾五粮液上市公司与同行业之间的优势和差距。
文章以宜宾五粮液上市公司的财务报表分析作为具体分析案例,进行上市公司财务报表分析。
一、财务报表分析概述
(一)财务报表分析的含义
本文中所采用的财务报表分析的含义界定为:
财务报表分析俗称为财务分析。
以整理汇总的上市公司财务会计报告中的相关数据作为财务报表的分析依据。
展开对上市公司的财务状况、经营成果和现金流量情况的综合比较和评价。
进而为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。
(二)财务报表分析的方法
财务报表分析的一般程序为:
首先,明确上市公司财务报表的分析目的,制定详细的财务报表分析工作计划。
其次,收集有关上市公司财务报表的信息资料。
第三,根据分析目的,运用科学的分析方法深入比较、研究所收集的上司公司财务报表相关资料。
最后,做出分析结论、得出分析报告。
财务报表分析常用的方法包括:
比率分析法、比较分析法和趋势分析法。
二、五粮液集团财务指标分析
(一)五粮液集团简介
宜宾五粮液股份于1997年8月在四川成立上司。
公司成立至今,始终以诚信置信。
为此公司特设“诚信碑”。
这个碑自从2003年建在那里以后,一直让中外的游客觉得十分的亲切。
首先在气势和形象方面就让人感到心悦诚服,使中外客户对其产生万分好感。
在2007年宜宾五粮液股份的中俄文化年上。
宜宾五粮液股份以其卓越的海外销量和巨大的海外品牌影响力获得了中外食品行业的盛赞。
宜宾五粮液股份卓越的海外销量和巨大的海外品牌影响力。
再次用实际行动证明了我国本土食品企业的品牌影响力,极大地促进了我国本土食品品牌在国际上的影响力和地位。
(二)企业财务能力分析
为了更好的了解和掌握宜宾五粮液股份的企业财务能力,文章选取了2021-2021年间宜宾五粮液股份对外披露的相关财务报表信息进行分析。
1.资产结构分析
公司的资产按照流动性来划分,可以具体的划分为流动资产和固定资产。
当然,如果按照时间期限来划分。
公司的资产又可以划分为短期资产和长期资产。
资产的结构分析。
无疑就是对不同类别的资产结构进行有效的财务分析。
具体可分为
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