全球金融危机下该如何利用外资形势.pptx
- 文档编号:14667499
- 上传时间:2023-06-25
- 格式:PPTX
- 页数:78
- 大小:1.98MB
全球金融危机下该如何利用外资形势.pptx
《全球金融危机下该如何利用外资形势.pptx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《全球金融危机下该如何利用外资形势.pptx(78页珍藏版)》请在冰点文库上搜索。
全球金融危机下的利用外资形势全球金融危机下的利用外资形势商务部政策研究室陈霖2009年3月22日.重庆更多管理资料下载请登录:
更多管理资料下载请登录:
guanli.1kejian.陈霖简历1989年厦门大学毕业,先后在外经贸部外资司、发展司、政研室工作,现任商务部政研室世界经济处处长1995-1998年派驻我驻挪威大使馆商务处,负责投资促进2001-2002年考取澳大利亚政府奖学金,赴澳大利亚商学院留学,获得MBA学位2006-2007年在天津滨海新区挂职,先后担任经发局局长、滨海新区管委会主任助理,负责对外合作,投资促进关注领域:
世界经济、外国直接投资、外经贸及外资政策、跨国公司、企业社会责任、服务外包、企业管理、清洁发展机制等内容提要内容提要一、金融危机下的吸收外资新形势一、金融危机下的吸收外资新形势二、引资新领域:
服务外包二、引资新领域:
服务外包一、吸收外资新形势及政策调整一、吸收外资新形势及政策调整我国是全球吸收外资最多的国家之一,连续17年居发展中国家的首位截至2008年底,累计设立外商投资企业66.3万家,实际吸收外商直接投资超过8600亿美元对华投资的企业来自世界近200个国家和地区世界500强企业有490家已在华投资,设立地区总部近40家目前我国已与其他国家/地区建立18个双边投资促进机构,商签121项投资保护协定07年中国仍是吸收FDI最多的发展中国家FDI流入量创历史新高:
$840亿美元结构发生了显著的变化:
流入服务业的FDI增加:
2003年为28%,2007年为49%更多地流向高新技术产业和高增加值的产业:
外资研发中心数:
1,200家在北京和上海的区域性中心数:
220位于沿海的劳动力密集型制造业向内地和其他国家转移由于成本上升,中国在低端产业吸收FDI方面面临着来自亚洲低收入国家的挑战对热钱流入的关注:
限制房地产利用外资2008年吸收外资情况及2009年最新情况
(1)新批外资企业27514家,同比下降27.35,实际使用外资923.95亿美元,增长23.58;吸收外资呈逐月回落态势:
去年10月份以来连续下降,12月当月,新批外资企业2562家,下降25.78%,实际使用外资59.78亿美元,同比下降5.73%;2009年1月:
实际使用外资金额75.41亿美元,同比下降32.67%,新批外商投资企业1496家,同比下降48.7%实际使用外资金额与2008年月度平均实际使用外资规模76.99亿美元基本持平,高于2008年9月国际金融危机加剧以来各月平均实际使用外资规模61.66亿美元2008年吸收外资情况及2009年最新情况
(2)2008年,香港、美国、韩国、台湾和新加坡名列减资前五位,新加坡和澳大利亚在华投资企业减资大幅上升,合同外资减资金额同比分别上升81.4%和35.6%今年1月份,美国对华投资新设立企业数同比下降53.76%,实际投资同比下降70.03%原欧盟15国对华投资新设立企业数同比下降27.39%,实际投入外资金额同比下降24.02%2008年吸收外资情况及2009年最新情况(3)今年1-2月,全国新批外商投资企业2761家,实际使用外资133.74亿美元,同比分别下降36.85%和26.23%2月份当月,新企业1265家,实际外资58.33亿美元,同比分别下降13%和和15.81%与1月份相比,环比分别下降48.73%和32.67%,降幅有所收窄新情况新问题:
企业数合同外资逐月回落,制造业吸收外资下降明显,房地产吸收外资增幅回落,金融危机负面影响明显国际资本流动的前景国际资本流动的前景n联合国贸发会议:
联合国贸发会议:
2007年全球外国直接投资达年全球外国直接投资达1.83万亿美元,去年外万亿美元,去年外国直接投资流量普遍增长,发达国家吸引的投资为国直接投资流量普遍增长,发达国家吸引的投资为1.25万亿美元,其万亿美元,其中美国、英国、法国、加拿大和荷兰居前,发展中国家达空前的中美国、英国、法国、加拿大和荷兰居前,发展中国家达空前的5000亿美元,增长亿美元,增长21。
n发达国家仍然是资本输出的主要国家,去年的输出总额高达发达国家仍然是资本输出的主要国家,去年的输出总额高达169万万亿美元,其中美国仍是最大输出国,其输出额高达亿美元,其中美国仍是最大输出国,其输出额高达3140亿美元。
不过亿美元。
不过,发展中国家的资本输出也越来越多,去年达到创纪录的,发展中国家的资本输出也越来越多,去年达到创纪录的2530亿美元。
亿美元。
中国和俄罗斯的资本输出在发展中国家中居领先地位。
中国和俄罗斯的资本输出在发展中国家中居领先地位。
n2008年的全球外国直接投资流量估计将比年的全球外国直接投资流量估计将比2007年减少年减少1030,从从1.8万亿美元下降到万亿美元下降到1.2万亿美元。
万亿美元。
n全球大公司多数把中国、印度、美国、俄罗斯和巴西看作是最有投资吸全球大公司多数把中国、印度、美国、俄罗斯和巴西看作是最有投资吸引力的国家。
引力的国家。
主权财富基金投资行为转向谨慎金融危机使主权基金损失惨重,投资转向审慎:
金融危机使主权基金损失惨重,投资转向审慎:
IMFIMF估计:
估计:
SWFSWF掌握掌握1.9-2.81.9-2.8万亿美元资产,万亿美元资产,20122012年将达年将达1212万亿美元万亿美元次贷危机以来已向花旗、美林等注资数百亿美元次贷危机以来已向花旗、美林等注资数百亿美元(淡马锡(淡马锡8383亿美林、科威特投资局亿美林、科威特投资局5050亿花旗美林亿花旗美林、阿布扎比投资局花旗、阿布扎比投资局花旗75.275.2亿美元)亿美元)摩根斯丹利:
金融动荡,油价暴跌,出口下降,财摩根斯丹利:
金融动荡,油价暴跌,出口下降,财政支出增加,使政支出增加,使SWFSWF资产缩水,从资产缩水,从33万亿降至万亿降至2.32.3万亿,损失万亿,损失2525风险巨大使风险巨大使SWFSWF对欧美金融机构失去兴趣,趋于谨对欧美金融机构失去兴趣,趋于谨慎:
科威特投资局注重埃及、摩洛哥、印度、中国慎:
科威特投资局注重埃及、摩洛哥、印度、中国、韩国、越南及马来西亚,领域是金融、科技、电、韩国、越南及马来西亚,领域是金融、科技、电信和服务业信和服务业金融危机使世界经济下行金融危机使世界经济下行对FDI流动产生不利影响IMFIMF预测今年世界经济增速为预测今年世界经济增速为0.5%0.5%,按市场汇率计算,按市场汇率计算即为负增长即为负增长发达国家整体整体陷入深度衰退,经济增长率为发达国家整体整体陷入深度衰退,经济增长率为-2%-2%,美国为美国为-1.6%-1.6%,日本为,日本为-2.6%-2.6%,英国为,英国为-2.8%-2.8%;亚洲新;亚洲新兴经济体为兴经济体为-3.9%-3.9%,中国,中国6.7%6.7%,印度,印度5.1%5.1%,巴西,巴西1.81.8%汇丰银行认为世界经济正在经历汇丰银行认为世界经济正在经历19301930年以来最严重的年以来最严重的衰退,预测今年世界经济增长降至衰退,预测今年世界经济增长降至-1.2%-1.2%新兴经济体经济增长也将全面放缓:
中东欧金融形势使新兴经济体经济增长也将全面放缓:
中东欧金融形势使经济形势急剧恶化,已触发全球金融危机的新一轮冲击经济形势急剧恶化,已触发全球金融危机的新一轮冲击据据UNCTADUNCTAD估计,估计,20082008年全球年全球FDIFDI为为1.41.4万亿美元,比万亿美元,比0707年的年的1.831.83万亿美元下降万亿美元下降21%21%,跨国并购额下降,跨国并购额下降1/31/3今年全球今年全球FDIFDI的降幅将更大,可能达到的降幅将更大,可能达到30%-40%30%-40%金融危机使世界经济下行金融危机使世界经济下行对FDI流动产生不利影响金融危机不断恶化升级,从虚拟经济向实体经济传导,金融危机不断恶化升级,从虚拟经济向实体经济传导,从发达国家向发展中国家蔓延,不能排除世界经济进入从发达国家向发展中国家蔓延,不能排除世界经济进入衰退的可能性衰退的可能性母公司破产倒闭重组被收购,信心缺失、信贷紧张、资母公司破产倒闭重组被收购,信心缺失、信贷紧张、资金收缩、经营收缩,全球金收缩、经营收缩,全球FDIFDI流动必然下降(去杠杆化流动必然下降(去杠杆化,信贷收缩必然使跨国并购大幅下降:
截至,信贷收缩必然使跨国并购大幅下降:
截至1010月,全月,全球并购终止或延期球并购终止或延期10231023件,去年为件,去年为879879件,并购金额件,并购金额同比下降同比下降2222)亚行:
金融危机至今,全球金融资产已已缩水亚行:
金融危机至今,全球金融资产已已缩水5050万亿万亿美元,相当于全球一年的美元,相当于全球一年的GDPGDP所以,海外投资(所以,海外投资(FDI)FDI)必然将减少和收缩必然将减少和收缩招商引资形势严峻,要做好过紧日子的心理准备招商引资形势严峻,要做好过紧日子的心理准备金融危机对金融危机对FDI产生负面影响产生负面影响n对全球对全球200多家大型跨国公司调查:
全球经济形势继续恶化,多家大型跨国公司调查:
全球经济形势继续恶化,50认为投资计划受严重威胁,认为投资计划受严重威胁,39认为已对其未来认为已对其未来3年的投资计年的投资计划造成严重负面影响划造成严重负面影响n企业赢利恶化:
标普企业赢利恶化:
标普500在在2008年一季度盈利虽超过年一季度盈利虽超过25%,但低,但低于上年水平,预计在今后时间里还会进一步下降于上年水平,预计在今后时间里还会进一步下降n前景悲观:
普华永道全球前景悲观:
普华永道全球CEO调查:
投资者对美国经济的健康和调查:
投资者对美国经济的健康和全球经济下滑的担忧正在加大;麦肯锡全球商业经理调查:
全球经济下滑的担忧正在加大;麦肯锡全球商业经理调查:
90%认为美国经济下滑对所在国经济会产生负面影响,认为美国经济下滑对所在国经济会产生负面影响,64%认为,过认为,过去半年所在国经济已恶化,去半年所在国经济已恶化,43%认为今后认为今后6个月会进一步恶化,个月会进一步恶化,仅仅22%认为会改善;“认为会改善;“IFO世界经济景气指数”:
下降到长期平世界经济景气指数”:
下降到长期平均水平线以下,均水平线以下,6年来最低年来最低全球全球FDI前景不容乐观(前景不容乐观
(1)商业信心下降海外投资步伐放慢:
商业信心下降海外投资步伐放慢:
n计划增加计划增加FDI支出的企业数量从去年的支出的企业数量从去年的32%下降到下降到21%,而计划,而计划削减削减FDI支出的企业从支出的企业从10%增加到增加到16%。
即使计划在未来。
即使计划在未来3年增年增加投资,但规模会低于预期。
加投资,但规模会低于预期。
n50%的公司认为,全球经济下滑对其正在进行的投资计划构成重大的公司认为,全球经济下滑对其正在进行的投资计划构成重大威胁。
威胁。
39的公司认为,美国次贷危机导致的金融不稳定对其未的公司认为,美国次贷危机导致的金融不稳定对其未来来3年的投资计划产生严重负面影响。
年的投资计划产生严重负面影响。
n据据OCOGlobal的调查,的调查,2007年年FDI新项目数比新项目数比2006年下降年下降3%,2008年一季度同比又下降年一季度同比又下降2%,这与,这与2003年以来各种国际投资年以来各种国际投资指数稳定增长形成鲜明对比。
指数稳定增长形成鲜明对比。
全球全球FDI前景不容乐观(前景不容乐观
(2)n普华永道调查指出,世界范围内公司领导人信心指数下降普华永道调查指出,世界范围内公司领导人信心指数下降,只有,只有42的企业依然相信今后的企业依然相信今后3年其收益会继续增长年其收益会继续增长。
nOECD指出,指出,2008年年FDI流量的下降主要发生在发达国流量的下降主要发生在发达国家。
家。
n不同于不同于2001年全球年全球FDI急跌,此次对新兴经济体的预期急跌,此次对新兴经济体的预期较乐观,较乐观,FDI回落应不会过于剧烈回落应不会过于剧烈全球全球FDI前景不容乐观(前景不容乐观(3)n世行报告:
世行报告:
2009年全球经济面临二战之后首次负增年全球经济面临二战之后首次负增长长n流向发展中国家的投资事实上已经消失流向发展中国家的投资事实上已经消失n全球全球128个发展中国家将有个发展中国家将有98个无法吸引到足够的个无法吸引到足够的资本流入来弥补其融资缺口资本流入来弥补其融资缺口n2009年,全球发展中国家的融资缺口将在年,全球发展中国家的融资缺口将在2680亿美亿美元至元至7000亿美元之间亿美元之间国际资本流动的新特点国际资本流动的新特点n证券投资成为国际资本流动的主导形式,许多发展中国家吸收证券投资成为国际资本流动的主导形式,许多发展中国家吸收外资也以证券投资为主(全球虚拟资本总市值高达外资也以证券投资为主(全球虚拟资本总市值高达516万亿美万亿美元,约元,约10倍于实体经济)倍于实体经济)n国际资本投资主体多样化,西方工业国仍是主力,石油输出国国际资本投资主体多样化,西方工业国仍是主力,石油输出国特别是中东产油国冒升,部分发展中国家加入(特别是中东产油国冒升,部分发展中国家加入(UNCTAD:
中国是最具潜力的对外投资国(中国是最具潜力的对外投资国(08年我对外投资暴增年我对外投资暴增63.6%,今年以来对外并购骤然提速:
中铝,今年以来对外并购骤然提速:
中铝195亿美元、五矿亿美元、五矿17亿亿美元、对俄、对巴西贷款换石油等)美元、对俄、对巴西贷款换石油等)n国际资本流动日趋在发达国家之间进行,日、美对外投资的国际资本流动日趋在发达国家之间进行,日、美对外投资的70%,英、德对外投资的,英、德对外投资的80%投向发达经济体,集中于高技术投向发达经济体,集中于高技术领域,且这种趋势在继续强化领域,且这种趋势在继续强化国际资本流动的新特点国际资本流动的新特点n国际投机性资本活动频繁,全球各种投资基金总量超过国际投机性资本活动频繁,全球各种投资基金总量超过14万亿美元,全球至少有万亿美元,全球至少有7万亿美元游资,每天有万亿美元游资,每天有2万亿美万亿美元游资活跃于国际金融市场元游资活跃于国际金融市场n并购成为国际资本投资的主要形式,并购成为国际资本投资的主要形式,2005年全球并购总额年全球并购总额2.9万亿美元,增长万亿美元,增长40%,跨国并购领域广泛,保险、银,跨国并购领域广泛,保险、银行、金融服务、商业服务领域并购交易增加行、金融服务、商业服务领域并购交易增加n2004年服务业并购占全球的比重达年服务业并购占全球的比重达62.7%,其中金融服务,其中金融服务业占服务业并购总额的业占服务业并购总额的1/3。
当前面临的吸收外资形势严峻当前面临的吸收外资形势严峻20092009年全国商务工作会议对形势的基本判断是:
年全国商务工作会议对形势的基本判断是:
金融危机造成跨国公司资产缩水,流动性紧张,投金融危机造成跨国公司资产缩水,流动性紧张,投资意愿和能力下降资意愿和能力下降各国纷纷放开对外来投资的限制,利用外资的竞争各国纷纷放开对外来投资的限制,利用外资的竞争更加激烈更加激烈我国生产要素成本上升,部分地区土地紧张,外资我国生产要素成本上升,部分地区土地紧张,外资信心也受到影响信心也受到影响我国吸收外资和承接国际产业转移难度加大我国吸收外资和承接国际产业转移难度加大0808年年44季度起,实际使用外资降幅逐月加大,预示季度起,实际使用外资降幅逐月加大,预示今年吸收外资将继续回落今年吸收外资将继续回落但我国吸收外资的前景依然乐观但我国吸收外资的前景依然乐观n在科尔尼公司(在科尔尼公司(ATKearney)以全球)以全球64国国1000家最大家最大跨国公司总裁为调查对象的“外国直接投资信心指数”年度跨国公司总裁为调查对象的“外国直接投资信心指数”年度报告(报告(ForeignDirectInvestmentConfidenceIndex)中,)中,中国连续多年成为对跨国公司最具吸引力的投资目的国中国连续多年成为对跨国公司最具吸引力的投资目的国(MostAttractiveFDIDestination)n据联合国贸发会议(据联合国贸发会议(UNCTAD)调查,我国也仍是对跨国)调查,我国也仍是对跨国公司最具吸引力的国家。
公司最具吸引力的国家。
但我国吸收外资的前景依然乐观但我国吸收外资的前景依然乐观n据美中贸易全国委员会调查,其据美中贸易全国委员会调查,其85%的会员企业仍将中的会员企业仍将中国作为在全球开展业务的首选地国作为在全球开展业务的首选地n据中国美国商会调查,其据中国美国商会调查,其76%的会员企业将中国市场列在的会员企业将中国市场列在近期全球投资计划的前三位,近期全球投资计划的前三位,51%的企业将中国作为首选的企业将中国作为首选n还有调查显示,由于我国巨大的市场潜力,特别是在此次危还有调查显示,由于我国巨大的市场潜力,特别是在此次危机中所展现的抗风险能力和发展活力,我国对外资的吸引力机中所展现的抗风险能力和发展活力,我国对外资的吸引力有所增强有所增强但我国吸收外资的前景依然乐观但我国吸收外资的前景依然乐观n据美中贸易全国委员会调查,有据美中贸易全国委员会调查,有88%的外商投资企业在华盈利,有的外商投资企业在华盈利,有81%的在华企业盈利水平高于或等于企业全球平均利润率,因此,有的在华企业盈利水平高于或等于企业全球平均利润率,因此,有85%的企业已将中国作为在全球开展业务的首选地的企业已将中国作为在全球开展业务的首选地n据中国美国商会调查,其据中国美国商会调查,其76%的会员企业将中国市场列在近期全球投的会员企业将中国市场列在近期全球投资计划的前三位,资计划的前三位,51%的企业将中国作为首选的企业将中国作为首选n还有调查显示,由于我国巨大的市场潜力,特别是在此次危机中所展现还有调查显示,由于我国巨大的市场潜力,特别是在此次危机中所展现的抗风险能力和发展活力,我国对外资的吸引力有所增强的抗风险能力和发展活力,我国对外资的吸引力有所增强但我国吸收外资的前景依然乐观但我国吸收外资的前景依然乐观n据据2008年联合国贸发会议的调查,中国继年联合国贸发会议的调查,中国继续成为全球最具有吸引力的投资东道国之一续成为全球最具有吸引力的投资东道国之一n由于中国具有以下优势:
稳定的经济增长、由于中国具有以下优势:
稳定的经济增长、庞大的国内市场、低成本的劳动力、市场开庞大的国内市场、低成本的劳动力、市场开放等放等但我国吸收外资的前景依然乐观但我国吸收外资的前景依然乐观安永会计师事务所调查834名跨国企业经理人后,发布最具投资吸引力国家报告。
报告结论:
因拥有巨大的尚未开发的市场和经济增长潜力以及充满创新活力,中国成为跨国企业经理人眼中最具投资吸引力的国家。
调查综合考虑了基础设施、税收、劳动力成本和员工素质以及经济增长潜力、企业文化和社会环境等因素。
47%的被调查者认为中国最具投资吸引力。
印度以30%的得票率排名第二俄罗斯以21%的得票率位居第三。
美国受金融危机影响,经济衰退,投资吸引力下降,今年只有12(去年为33)。
在创新能力方面,美国仍排在首位,中国位居第二,德国第三。
在软件及高科技领域,美国排名第一,中国第二,印度第三。
德国是西欧国家中在投资吸引力方面唯一进入全球前10名的国家。
但今年德国的位次已由去年的第四降至第六。
但我国吸收外资的前景依然乐观但我国吸收外资的前景依然乐观联合国贸发会议最新研究:
联合国贸发会议最新研究:
n中国取代美国成为全球跨国公司海外研发活动的首选中国取代美国成为全球跨国公司海外研发活动的首选地地n61.8%61.8%的跨国公司将中国作为其的跨国公司将中国作为其2005200520092009年海外研年海外研发的首选发的首选n美国为美国为41.2%41.2%,印度为,印度为29.4%29.4%,分别居第二、三位,分别居第二、三位n预计今后外资将带来更多的先进技术和研发能力预计今后外资将带来更多的先进技术和研发能力但我国吸收外资的前景依然乐观但我国吸收外资的前景依然乐观n高盛公司:
高盛公司:
2008年中国吸收外国直接投资可达到年中国吸收外国直接投资可达到1000亿美元亿美元n南开跨国公司研究中心南开跨国公司研究中心/商务部课题组:
商务部课题组:
2008年在年在805-1006亿美元之间亿美元之间,2010年在年在1107-1246亿美元之间亿美元之间n麦肯锡预计麦肯锡预计20092009年中国吸收外资将增长年中国吸收外资将增长10-1510-15n结论:
我国吸收外商投资前景继续看好结论:
我国吸收外商投资前景继续看好n2009年全国商务工作会议确定的利用外资工作预期目标是:
在优化结构的年全国商务工作会议确定的利用外资工作预期目标是:
在优化结构的基础上,稳定利用外资规模(没有确定明确目标:
社零基础上,稳定利用外资规模(没有确定明确目标:
社零12%、货贸、货贸8%、服贸服贸10%、对外投资、对外投资15%、承包工程、承包工程15%)我国近年外资政策调整我国近年外资政策调整国际背景:
国际产业转移出现新特点国际背景:
国际产业转移出现新特点n服务业吸收外资占全球服务业吸收外资占全球FDI的三分之二以上,的三分之二以上,是推动全球投资重新活跃的主要原因是推动全球投资重新活跃的主要原因n服务外包、高技术含量、高附加值制造环节转移成服务外包、高技术含量、高附加值制造环节转移成为重要内容。
为重要内容。
n跨国公司研发活动全球化和本土化趋势明显。
跨国公司研发活动全球化和本土化趋势明显。
我国近年外资政策调整我国近年外资政策调整国内形势和要求有新变化:
国内形势和要求有新变化:
n顺差过大导致贸易摩擦增加顺差过大导致贸易摩擦增加n去年出现经济过热苗头:
通胀去年出现经济过热苗头:
通胀n资源和环境压力加大:
资源节约和环境友好的要求资源和环境压力加大:
资源节约和环境友好的要求n构建和谐社会的要求:
承担企业社会责任构建和谐社会的要求:
承担企业社会责任n宏观调控宏观调控国内背景:
外资结构失衡国内背景:
外资结构失衡n产业结构失衡:
实际使用外资制造业占产业结构失衡:
实际使用外资制造业占70%以上,服务业以上,服务业仅占仅占20%。
n区域分布失衡:
外资总量东部沿海区域分布失衡:
外资总量东部沿海80%,中西部,中西部13%,东北等老工业基地不到东北等老工业基地不到10%。
n高新技术产业、现代服务业、现代农业、节能降耗环保产业高新技术产业、现代服务业、现代农业、节能降耗环保产业比重很小;能耗高、物耗大、占地多、优惠多。
比重很小;能耗高、物耗大、占地多、优惠多。
n独资化趋势明显:
独资企业项目数、合同外资额、实际使用独资化趋势明显:
独资企业项目数、合同外资额、实际使用外资额从外资额从1992年的年的18%、27%和和23%上升到上升到73%、76%和和67%,已成主流。
,已成主流。
建立科学的利用外资评价体系建立科学的利用外资评价体系n评价利用外资的三项表面化数量指标(项目数、合评价利用外资的三项表面化数量指标(项目数、合同外资额、实际外资额)将被取代同外资额、实际外资额)将被取代n新的指标可能包括:
经济效益、技术外溢、技术创新的指标可能包括:
经济效益、技术外溢、技术创新、产业关联、创造就业、新增税收、收入水平提新
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 全球 金融危机 如何 利用外资 形势
![提示](https://static.bingdoc.com/images/bang_tan.gif)