亚宝药业财务报表分析报告.docx
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亚宝药业财务报表分析报告
学院《财务分析》期末论文题目:
亚宝药业集团股份有限公司2008年—2010年财务报表分析报告学号:
姓名:
院(系):
班级:
企业简介:
亚宝药业集团股份有限公司是一个集药品生产、研发、物流、贸易于一体的企业集团,具有30年的药品生产经营历史,是山西省医药行业首家股票上市公司和首批认定的高新技术企业。
"亚宝"商标为中国驰名商标。
公司下设5个分公司,13个子公司,员工6000多人。
资产总额24亿元,年销售收入15亿元,年创利税3亿元,并跻身全国中成药企业50强。
公司以中药现代化生产为主体,生物药和化学药为两翼,医用卫生材料和包装材料为辅助,主要生产中西药制剂、原料药等11个剂型的300多个产品,形成了治疗心脑血管病用药、妇女用药、儿童用药和抗癌用药的强势品牌。
亚宝集团公司拥有八大生产基地,全部通过国家GMP的认证,均按GMP要求建立了严格的质量监督控制体系,分别配置了国际先进的质量检测设备,并对每个产品建立了高于国家法定标准的质量内控标准,确保药品质量。
亚宝药业研发实力雄厚,分别在北京、太原、芮城设立了研发机构,建立起了立体式的研发网络。
公司年研发投入占年销售收入的5%以上。
经过30多年的药品生产技术积累和先进制药生产技术的引进,公司已掌握了中药动态提取、超临界CO2萃取,大孔吸附树脂、膜分离、超微粉碎、微波低温冻干,指纹图谱等技术。
公司根据药品种类不同和重点销售渠道不同,分别建立了专业化的队伍,有各类营销人员3000余人,销售网点覆盖全国30个省市的高中低端市场,现正在建立山西省最大的药品配送中心。
财务分析的目的:
一是通过分析资产负债表,可以了解公司的财务状况,对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断。
二是通过分析损益表,可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率,对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。
三是通过分析现金流量表,可以了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力,并据以预测公司未来现金流量。
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一、偿债能力分析
(一)短期偿债能力分析流动资产存货流动资产速动资产1.流动比率=2.速动比率==流动负债流动负债流动负债现金现金等价物经营活动现金净流量4.现金流量比率=3.现金比率=流动负债流动负债年份2008年2009年2010年项目流动比率1.401.271.15速动比率0.930.910.73现金比率0.610.650.39现金流量比率0.160.390.02
(二)长期偿债能力负债总额负债总额100%1.资产负债率=2.负债权益比率=资产总额股东权益总额负债总额3.有形净值债务率=股东权益-无形资产净值税前利润利息费用4.利息保障倍数=利息费用年份2008年2009年2010年项目50.41%59.30%58.76%资产负债率1.021.461.43股东权益比率有形净值债务率1.241.791.83利息保障倍数3.445.084.50偿债能力分析:
亚宝药业的流动比率和速动比率都偏低,说明其缺乏短期偿债能力。
现金流量比率普遍偏低,2010年达到0.02的底数值,说明其偿债能力仍在降低。
资产负债率较高,股东权益比率较低,也说明公司偿债能力较差。
有形净值债务率偏高,说明该公司财务风险较大。
而且公司利息保障倍数也并不突2
出,其支付利息的能力一般。
二、营运能力分析销售收入1.存货周转率=平均存货赊销收入净额2.应收账款周转率=应收账款平均余额销售收入3.流动资产周转率=流动资产平均余额销售收入4.固定资产周转率=固定资产平均净值销售收入5.总资产周转率=资产平均总额年份2008年2009年2010年项目存货周转率3.853.011.65应收账款周转率17.1721.4315.651.881.411.00流动资产周转率2.502.962.00固定资产周转率0.910.770.51总资产周转率营运能力分析:
亚宝药业08-10年间,存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率逐年降低,说明公司的资金周转不灵活,资产的利用效果明显变差。
应收账款周转率以及固定资产周转率虽有波动,但总体而言仍是下降,说明亚宝药业的应收账款和固定资产利用的效果利用不好。
三、获利能力分析销售毛利销售收入净额-销售成本100%100%1.销售毛利率==销售收入净额销售收入净额3
净利润100%2.销售净利率=销售收入净额营业利润100%3.营业利润率=营业收入净利润100%4.成本费用净利率=成本费用总额净利润100%5.总资产报酬率=资产平均总额净利润100%6.股东权益报酬率=股东权益平均总额年份2008年2009年2010年项目销售毛利率8.47%10.26%13.00%销售净利率6.92%8.61%11.80%8.45%10.28%13.51%营业利润率7.56%9.60%13.56%成本费用净利率6.31%6.60%6.01%总资产报酬率股东权益报酬率14.25%14.82%14.66%每股收益0.580.410.23获利能力分析:
亚宝药业08-10年份间,销售毛利率、销售净利率、营业利润率和成本费用净利率稳定提升,股东权益报酬率有小幅度提升,但是总资产报酬率和每股收益总体下降,说明亚宝药业获利能力降低,获得的利润不高。
四、发展能力分析本年销售增长额100%1.销售增长率=上年销售额本年总资产增长额100%2.总资产增长率=年初资产总额4
本年所有者权益增长额100%3.资本积累率=年初所有者权益年份2008年2009年2010年项目销售增长率27.24%18.62%-20.59%总资产增长率55.77%32.02%9.99%114.32%8.34%11.45%资本积累率发展能力分析:
亚宝药业在08-10年份间,销售增长率、总资产增长率和资本增长率均出现大幅度下降,说明该公司未来的发展存在较大的风险,但是持续发展能力不容乐观。
五、综合分析用沃尔评分法,对亚宝药业的财务状况进行分析。
分别取财务比率、比重和标准比率如下:
财务比率比重标准比率流动比率252.00净资产/负债251.50资产/固定资产152.50销售成本/存货108销售额/应收账款106销售额/固定资产104销售额/净资产53合计100评分=实际比率÷标准比率×比重亚宝药业08-10年份的财务状况分析结果如下:
财务比率2008年2009年2010年流动比率17.4415.9214.35净资产/负债16.4011.4411.705
资产/固定资产19.9426.4221.38销售成本/存货3.453.561.85销售额/应收账款33.4432.4926.37销售额/固定资产6.237.414.33销售额/净资产2.522.762.76合计99.42100.0082.74综合分析:
根据上表的计算结果,亚宝药业08-10年份评分均未超过100分,且2010年降至82.74分,说明亚宝药业财务状况不容乐观,低于选定目标,且存在继续恶化的趋势。
6
附表:
表1合并资产负债表编制单位:
山西亚宝药业集团股份有限公司2008年12月31日单位:
元币种:
人民币项目期末余额年初余额项目期末余额年初余额流动资产:
流动负债:
货币资金401758824.2169306719.58短期借款358200000.00312000000.00结算备付金向中央银行借款拆出资金吸收存款及同业存放交易性金融资产735700.00拆入资金应收票据76735978.0179831559.98交易性金融负债应收账款62534099.1983577744.52应付票据49292550.009920101.14预付款项46358175.7119459444.63应付账款123021101.0988111658.42应收保费预收款项16437433.967724576.56应收分保账款卖出回购金融资产款应收分保合同准备金应付手续费及佣金应收利息应付职工薪酬36801543.4929337874.04应收股利应交税费34474153.4914257874.15其他应收款23594815.4732969555.68应付利息买入返售金融资产应付股利存货304343352.03132177148.88其他应付款37570252.0030641457.53一年内到期的非流动资产应付分保账款其他流动资产保险合同准备金流动资产合计916060944.62417322173.27代理买卖证券款非流动资产:
代理承销证券款7
发放贷款及垫款一年内到期的非流动负债55000000.00可供出售金融资产其他流动负债637737.761683180.29持有至到期投资流动负债合计656434771.79548676722.13长期应收款非流动负债:
长期股权投资18600000.0018600000.00长期借款117400000.00101900000.00投资性房地产应付债券固定资产503716122.62501889903.56长期应付款30215936.0030215936.00在建工程58243137.639163665.66专项应付款工程物资16875.4514572.70预计负债固定资产清理递延所得税负债生产性生物资产其他非流动负债39882536.146593773.00油气资产非流动负债合计187498472.14138709709.00无形资产152445076.18111239173.57负债合计843933243.93687386431.13开发支出19811518.286885323.36股东权益:
商誉股本158238000.00133125000.00长期待摊费用357154.32401876.19资本公积453652506.57133507949.57递延所得税资产4998536.069294705.48减:
库存股其他非流动资产盈余公积32748501.4325753620.94非流动资产合计758188420.54657489220.52一般风险准备未分配利润153676003.4875214995.55外币报表折算差额归属于母公司所有者权益合计798315011.48367601566.06少数股东权益32001109.7519823396.60股东权益合计830316121.23387424962.66资产总计1674249365.161074811393.79负债和股东权益合计1674249365.161074811393.798
表2合并资产负债表编制单位:
山西亚宝药业集团股份有限公司2009年12月31日单位:
元币种:
人民币项目期末余额年初余额项目期末余额年初余额流动资产:
流动负债:
货币资金609538680.26401758824.21短期借款276000000.00358200000.00结算备付金向中央银行借款拆出资金吸收存款及同业存放交易性金融资产735700.00拆入资金应收票据64075254.4476735978.01交易性金融负债应收账款76355499.1462534099.19应付票据59505479.0049292550.00预付款项56055935.1146358175.71应付账款114472497.35123021101.09应收保费预收款项268407460.3416437433.96应收分保账款卖出回购金融资产款应收分保合同准备金应付手续费及佣金应收利息应付职工薪酬38656293.0036801543.49应收股利应交税费35071819.8234474153.49其他应收款48986503.7723594815.47应付利息买入返售金融资产应付股利存货339918212.79304343352.03其他应付款64942836.1337570252.00一年内到期的非流动资产应付分保账款其他流动资产保险合同准备金流动资产合计1194930085.51916060944.62代理买卖证券款非流动资产:
代理承销证券款发放委托贷款及垫款一年内到期的非流动负债45000000.00可供出售金融资产其他流动负债36190529.7110520273.909
持有至到期投资流动负债合计938246915.35666317307.93长期应收款非流动负债:
长期股权投资18600000.0018600000.00长期借款300900000.00117400000.00投资性房地产应付债券固定资产501964597.25503716122.62长期应付款30215936.0030215936.00在建工程293351879.0558243137.63专项应付款41489609.4030000000.00工程物资158928.5116875.45预计负债固定资产清理递延所得税负债生产性生物资产其他非流动负债油气资产非流动负债合计372605545.40177615936.00无形资产167127154.31152445076.18负债合计1310852460.75843933243.93开发支出29071095.3919811518.28所有者权益(或股东权益):
商誉实收资本(或股本)316476000.00158238000.00长期待摊费用296877.00357154.32资本公积272737059.23453652506.57递延所得税资产4903111.074998536.06减:
库存股其他非流动资产专项储备非流动资产合计1015473642.58758188420.54盈余公积44549522.3432748501.43一般风险准备未分配利润239521488.42153676003.48外币报表折算差额归属于母公司所有者权益合计873284069.99798315011.48少数股东权益26267197.3532001109.75所有者权益合计899551267.34830316121.23资产总计2210403728.091674249365.16负债和所有者权益总计2210403728.091674249365.1610
表3合并资产负债表编制单位:
山西亚宝药业集团股份有限公司2010年12月31日单位:
元币种:
人民币项目期末余额年初余额项目期末余额年初余额流动资产:
流动负债:
货币资金392684418.74609538680.26短期借款396000000.00276000000.00结算备付金向中央银行借款拆出资金吸收存款及同业存放交易性金融资产拆入资金应收票据201611747.2964075254.44交易性金融负债应收账款74681021.0076355499.14应付票据47397099.7059505479.00预付款项50175584.3056055935.11应付账款98083299.12114472497.35应收保费预收款项354092853.45268407460.34应收分保账款卖出回购金融资产款应收分保合同准备金应付手续费及佣金应收利息应付职工薪酬33956984.3638656293.00应收股利应交税费40121335.9535071819.82其他应收款17415528.7148986503.77应付利息买入返售金融资产应付股利存货427887599.35339918212.79其他应付款38743999.1264942836.13一年内到期的非流动资产应付分保账款其他流动资产保险合同准备金流动资产合计1164455899.391194930085.51代理买卖证券款非流动资产:
代理承销证券款发放委托贷款及垫款一年内到期的非流动负债45000000.00可供出售金融资产其他流动负债5659780.071306037.1411
持有至到期投资流动负债合计938246915.35666317307.93长期应收款非流动负债:
长期股权投资18600000.0018600000.00长期借款300900000.00117400000.00投资性房地产应付债券固定资产682402252.63501964597.25长期应付款30215936.0030215936.00在建工程289729240.25293351879.05专项应付款41489609.4030000000.00工程物资481757.95158928.51预计负债固定资产清理递延所得税负债生产性生物资产其他非流动负债油气资产非流动负债合计372605545.40177615936.00无形资产221898065.55167127154.31负债合计1310852460.75843933243.93开发支出48849334.7329071095.39所有者权益(或股东权益):
商誉实收资本(或股本)316476000.00158238000.00长期待摊费用307165.83296877.00资本公积272737059.23453652506.57递延所得税资产4480306.224903111.07减:
库存股其他非流动资产专项储备非流动资产合计1266748123.161015473642.58盈余公积44549522.3432748501.43一般风险准备未分配利润239521488.42153676003.48外币报表折算差额归属于母公司所有者权益合计873284069.99798315011.48少数股东权益26267197.3532001109.75所有者权益合计899551267.34830316121.23资产总计2431204022.552210403728.09负债和所有者权益总计2210403728.091674249365.1612
表4合并利润表编制单位:
山西亚宝药业集团单位:
元2008年度股份有限公司币种:
人民币本期金额项目上期金额一、营业总收入1254651587.05986054975.80其中:
营业收入1254651587.05986054975.80利息收入已赚保费手续费及佣金收入二、营业总成本1148330912.75918808174.70其中:
营业成本839950639.58645390180.72利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出分保费用营业税金及附加7970449.627251193.55销售费用160565077.97169574177.51管理费用113244386.9475802779.28财务费用25078397.3020846131.76资产减值损失1521961.34-56288.12加:
公允价值变动收益-264300.00投资收益100000.00其中:
对联营企业和合营企业的投资收益汇兑收益三、营业利润106056374.3067346801.10加:
营业外收入7734547.793395317.38减:
营业外支出2368249.162776452.79其中:
非流动资产处置净损失91668.2245973.37四、利润总额111422672.9367965665.69减:
所得税费用24660108.7812669033.49五、净利润86762564.1555296632.20归属于母公司所有者的净利润85455888.4252404365.07少数股东损益1306675.732892267.13六、每股收益:
(一)基本每股收益(元/股)0.580.39
(二)稀释每股收益(元/股)0.580.3913
表5合并利润表编制单位:
山西亚宝药业集团单位:
元2009年度股份有限公司币种:
人民币本期金额项目上期金额一、营业总收入1488266431.221254651587.05其中:
营业收入1488266431.221254651587.05利息收入已赚保费手续费及佣金收入二、营业总成本1335590195.681148330912.75其中:
营业成本969278635.87839950639.58利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出分保费用营业税金及附加9031770.277970449.62销售费用207564015.26160565077.97管理费用124401263.18113244386.94财务费用25603588.78250
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