投资分析 真题.docx
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投资分析真题
2011年6月证券从业资格考试《投资分析》真题
一、单项选择题(每题0.5分,共30分)
第1题通常被称为“准货币”的是( )。
A.M2与M0的差额B.M0C.M1与M0的差额 D.M2与M1的差额
【正确答案】:
D
第2题下列属于证券投资分析的目标的是( )。
A.收益率最大化B.风险最小化C.获得无风险收益 D.净效用最大化
【正确答案】:
D
第3题下列关于影响债券投资价值的因素的分析中,说法正确的是( )。
A.债券的期限越长,投资价值越高
B.债券的票面利率越低,债券价格的易变性也就越大
C.市场总体利率水平上升时,债券的内在价值增加
D.具有较高提前赎回可能性的债券,其内在价值也就较高
【正确答案】:
B
第4题某投资者将5000元投资于年息10%、为期5年的债券(按年复利计息),则5年后投资者能获得的投资本金与利息和为( )元。
A.7500B.7052.55C.8052.55 D.8500
【正确答案】:
C
第5题某一次还本付息债券的票面额为5000元,票面利率10%,必要收益率为12%,期限为5年,如果按复利计息,复利贴现,其内在价值为( )元。
A.4255.70B.4539.40C.4569.34 D.4687.50
【正确答案】:
C
第6题1975年,( )开展房地产抵押券的期货交易,标志着金融期货交易的开始。
A.芝加哥商品交易所B.纽约期货交易所C.纽约商品交易所D.伦敦国际金融期货交易所
【正确答案】:
A
第7题某投资者按950元的价格购买了面额为1000元、票面利率为8%、剩余期限为5年的债券,那么该投资者的当前收益率为( )。
A.8%B.8.42%C.9% D.9.56%
【正确答案】:
B
第8题证券组合管理理论最早由( )系统地提出。
A.詹森B.马柯威茨 C.夏普D.罗斯
【正确答案】:
B
第9题ACIIA会员共有四类,即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。
其中,联盟会员有( )个。
A.1B.2 C.3D.4
【正确答案】:
B
第10题在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是( )。
A.中国证券监督管理委员会B.国务院国有资产监督管理委员会
C.中国人民银行 D.商务部
【正确答案】:
C
第11题20世纪60年代,( )提出了著名的有效市场假说理论。
A.哈里·马柯威茨B.尤金·法玛 C.夏普、特雷诺和詹森同时D.理查德·罗尔
【正确答案】:
B
第12题一般而言,政府债券收益率与公司债券收益率相比,( )。
A.大致相等B.前者低于后者 C.前者高于后者D.不相关
【正确答案】:
B
第13题某一次还本付息债券的票面额为1000元,票面利率10%,必要收益率为12%,期限为5年,如果按复利计息,复利贴现,其内在价值为( )元。
A.851.14B.897.50C.913.85 D.907.88
【正确答案】:
C
第14题甲以75元的价格买入某企业发行的面额为100元的3年期贴现债券,持有2年以后试图以10.05%的持有期收益率将其卖给乙,而乙意图以10%作为其买进债券的最终收益率,那么成交价格为( )。
A.91.58元B.90.91元 C.在90.83元与90.91元之间D.不能确定
【正确答案】:
C
第15题我国央行用( )符号代表狭义货币供应量。
A.M0B.M1 C.M2D.准货币
【正确答案】:
B
第16题年通货膨胀率达到两位数的是( )。
A.温和的通货膨胀B.严重的通货膨胀C.恶性的通货膨胀 D.奔腾的通货膨胀
【正确答案】:
B
第17题利用货币乘数的作用,( )的作用效果十分明显。
A.再贴现率B.直接信用控制C.法定存款准备金率 D.公开市场业务
【正确答案】:
C
第18题道·琼斯分类法将大多数股票分为( )。
A.工业、商业和运输业B.工业、运输业和金融业
C.农业、商业和制造业D.工业、运输业和公用事业
【正确答案】:
D
第19题根据2007年最新行业分类,沪市841家上市公司,共分为( )大行业。
A.10B.13C.15 D.20
【正确答案】:
A
第20题( )也被称为“酸性测试比率”。
A.流动比率B.速动比率C.保守速动比率 D.存货周转率
【正确答案】:
B
第21题( )是指同一财务报表的不同项目之间、不同类别之间、在同一年度不同财务报表的有关项目之间,各会计要素的相互关系。
A.财务指标B.财务目标C.财务比率 D.财务分析
【正确答案】:
C
第22题一般来说,免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率( )。
A.高B.低 C.一样D.都不是
【正确答案】:
A
第23题在贷款或融资活动进行时,贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分,或者说市场是低效的。
这是( )观点。
A.市场预期理论B.合理分析理论 C.流动性偏好理论D.市场分割理论
【正确答案】:
D
第24题市盈率的计算公式为( )。
A.每股价格乘以每股收益B.每股收益加上每股价格
C.每股价格除以每股收益D.每股收益除以每股价格
【正确答案】:
C
第25题在计算股票内在价值中,下列关于可变增长模型的说法中不正确的是( )。
A.与不变增长模型相比,其假设更符合现实情况
B.可变增长模型包括二元增长模型和多元增长模型
C.可变增长模型的计算较为复杂 D.可变增长模型考虑了购买力风险
【正确答案】:
D
第26题某投资者买入了一张面额为1000元,票面年利率为8%的债券,在持有2年后以1050元的价格卖出,那么该投资者的持有期收益率为( )。
A.8%B.10%C.10.5% D.13%
【正确答案】:
C
第27题避税型证券组合通常投资于( ),这种债券免缴联邦税,也常常免缴州税和地方税。
A.市政债券B.对冲基金 C.共同基金D.股票
【正确答案】:
A
第28题关于套利组合,下列说法中不正确的是( )。
【正确答案】:
A
第29题著名的有效市场假说理论是由( )提出的。
A.沃伦·巴菲特B.尤金·法玛C.凯恩斯 D.本杰明·格雷厄姆
【正确答案】:
B
第30题在( )中,投资者寻求历史价格信息以外的信息,可能取得超额回报。
A.弱式有效市场B.半弱式有效市场C.半强式有效市场 D.强式有效市场
【正确答案】:
A
第31题直接监督管理我国证券市场的国务院直属事业单位是( )。
A.国务院B.中国人民银行C.国家发展和改革委员会 D.中国证监会
【正确答案】:
D
第32题( )认为长期债券是短期债券的理想替代物。
A.市场预期理论B.流动性偏好理论C.市场分割理论 D.优先偏好理论
【正确答案】:
A
第33题( )可以近似看作无风险证券,其收益率可被用作确定基础利率的参照物。
A.短期政府债券B.短期金融债券C.短期企业债券 D.长期政府债券
【正确答案】:
A
第34题无风险利率是影响权证理论价值的变量之一。
一般来说,当其他影响变量保持不变时,无风险利率的增加将导致( )。
A.认股权证的价值不变B.认股权证的价值减少
C.认沽权证的价值增加 D.认沽权证的价值减少
【正确答案】:
D
第35题影响证券市场长期走势的唯一因素是( )。
A.宏观经济因素B.行业发展状况C.企业经济效益 D.国际经济形势
【正确答案】:
A
第36题高通胀下的GDP增长将导致证券市场行情( )。
A.上升B.下跌 C.不变D.都有可能
【正确答案】:
B
第37题以下不是产业的特点的是( )。
A.规模性B.专业性 C.职业化D.社会功能性
【正确答案】:
B
第38题以下关于经济周期的说法中,不正确的是( )。
A.防守型行业主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务,使其经常呈现出增长形态
B.防守型行业的产品需求相对稳定,需求弹性小,经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响也比较小
C.当经济处于上升时期时,周期性行业会紧随其扩张;当经济衰退时,周期性行业也相应衰落,且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性
D.在经济高涨时,高增长行业的发展速度通常高于平均水平;在经济衰退时期,其所受影响较小甚至仍能保持一定的增长
【正确答案】:
A
第39题( )是考查公司短期偿债能力的关键。
A.营运能力B.变现能力C.盈利能力 D.固定资产的规模
【正确答案】:
B
第40题关于影响公司变现能力的因素,以下说法中错误的是( )。
A.银行已同意、公司未办理贷款手续的银行贷款限额,可以随时增加公司的现金,提高支付能力
B.由于某种原因,公司可以将一些长期资产很快出售变为现金,增强短期偿债能力
C.按我国《企业会计准则》和《企业会计制度》规定,或有负债都应在会计报表中予以反映,这将减弱公司的变现能力
D.公司有可能为他人向金融机构借款提供担保,为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。
这种担保有可能成为公司的负债,增加偿债负担
【正确答案】:
C
第41题( )主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务,从而使其经常呈现出增长形态。
A.增长型行业B.周期型行业 C.防守型行业D.投资型行业
【正确答案】:
A
第42题K线起源于200多年前的( )。
A.中国B.美国C.英国 D.日本
【正确答案】:
D
第43题根据债券定价原理,如果一种附息债券的市场价格等于其面值,则其到期收益率( )其票面利率。
A.大于B.小于 C.等于D.不确定
【正确答案】:
C
第44题下列有关内部收益率的描述,错误的是( )。
A.是能使投资项目净现值等于零时的折现率B.计算的前提是NPV取0
C.内部收益率大于必要收益率,有投资价值 D.内部收益率小于必要收益率,有投资价值
【正确答案】:
D
第45题某公司在未来无限时期支付的每股股利为1元,必要收益率为10%,现实市场价为8元,内部收益率为( )。
A.12.5%B.10% C.7.5%D.15%
【正确答案】:
A
第46题金融期货交易的基本特征不包括( )。
A.交易的标的物是金融商品B.是非标准化合约的交易
C.交易采取公开竞价方式决定买卖价格D.交割期限的规格化
【正确答案】:
B
第47题某公司可转换债券的转换比例为50,当前该可转换债券的市场价格为1000元,那么,( )。
A.该可转换债券当前的转换平价为50元
B.当该公司普通股股票市场价格超过20元时,行使转换权对该可转换债券持有人有利
C.当该公司普通股股票市场价格低于20元时,行使转换权对该可转换债券持有人有利
D.当该公司普通股股票市场价格为30元时,该可转换债券的转换价值为2500元
【正确答案】:
B
第48题关于有效证券组合,下列说法中错误的是( )。
A.有效证券组合一定在证券组合的可行域上B.在图形中表示就是可行域的上边界
C.上边界和下边界的交汇点是一个特殊的位置,被称作“最小方差组合”
D.有效证券组合中的点一定是所有投资者都认为最好的点
【正确答案】:
D
第49题1995年,原国务院证券委发布了《证券从业人员资格管理暂行规定》,开始在我国推行证券业从业人员资格管理制度。
根据这个规定,我国于( )举办了首次证券投资咨询资格考试。
A.1996年4月B.1997年4月C.1998年4月 D.1999年4月
【正确答案】:
D
第50题在( )中,证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息,包括所有公开的信息和内幕信息。
A.强式有效市场B.半强式有效市场C.弱式有效市场 D.所有市场
【正确答案】:
A
第51题证券投资基本分析法的缺点主要有( )。
A.预测的时间跨度太短B.考虑问题的范围相对较窄
C.对市场长远的趋势不能进行有益的判断D.对短线投资者的指导作用比较弱
【正确答案】:
D
第52题以下关于影响债券投资价值的内部因素的说法中,不正确的是( )。
A.在其他条件不变的情况下,债券的期限越长,其市场价格变动的可能性就越大
B.在其他条件不变的情况下,债券的票面利率越低,债券价格的易变性也就越大
C.在其他条件不变的情况下,在市场利率提高的时候,票面利率较低的债券的价格下降较快D.在其他条件不变的情况下,债券的期限越长,投资者要求的收益率补偿越低
【正确答案】:
D
第53题一种资产的内在价值等于预期现金流的( )。
A.未来值B.现值C.市场值 D.账面值
【正确答案】:
B
第54题金融期权合约是一种权利交易的合约,其价格( )。
A.是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用
B.是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格
C.是期权合约标的资产的理论价格D.被称为协定价格
【正确答案】:
A
第55题一般而言,年通胀率低于10%的通货膨胀是( )。
A.疯狂的通货膨胀B.恶性的通货膨胀C.严重的通货膨胀 D.温和的通货膨胀
【正确答案】:
D
第56题商业银行由于资金周转的需要,以未到期的商业票据向中央银行贴现时所适用的利率称为( )。
A.贴现率B.再贴现率 C.同业拆借率D.回购利率
【正确答案】:
B
第57题关于投资者和投机者的说法,下列错误的是( )。
A.投资者的目的是为了获得公司的分红,而投机者的目的是为了获得短期资本差价
B.投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块,投机者投资的领域相当广泛
C.投资者的行为风险小、收益相对小,投机者的行为往往追求高风险、高收益
D.投资者主要进行的是长期行为,如不发生基本面的变化,不会轻易卖出证券
【正确答案】:
B
第58题以下说法中,不正确的是( )。
A.行业经济是宏观经济的构成部分,宏观经济活动是行业经济活动的总和
B.解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位,分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度是行业分析的主要任务之一
C.行业经济活动是介于宏观经济活动和微观经济活动中的经济层面,是中观经济分析的主要对象之一
D.宏观经济分析能提供具体的投资领域和投资对象的建议,有利于我们掌握证券投资的宏观环境,把握证券市场的总体趋势
【正确答案】:
D
第59题一个行业的萌芽和形成,最基本和最重要的条件是( )。
A.人们的物质文化需求B.高管人员的素质C.资本的支持 D.资源的稳定供给
【正确答案】:
A
第60题影响速动比率可信度的重要因素是( )。
A.存货的规模B.存货的周转速度C.应收账款的规模 D.应收账款的变现能力
【正确答案】:
D
【您的答案】:
D
二、多项选择题(每题1分,共40分)
第61题进行宏观经济分析的意义是( )。
A.把握证券市场的总体变动趋势B.判断整个证券市场的投资价值
C.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向
D.了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因
【正确答案】:
A,B,C,D
第62题评价宏观经济形势的基本指标包括( )。
A.投资指标B.消费指标C.金融指标 D.行业地位
【正确答案】:
A,B,C
第63题国际收支包括( )。
A.经常项目B.贸易项目C.劳务项目 D.资本项目
【正确答案】:
A,D
第64题按公司股票是否上市流通为标准,可将公司分为( )。
A.有限责任公司B.股份有限公司C.上市公司 D.非上市公司
【正确答案】:
C,D
第65题以下说法中正确的是( )。
A.收盘价高于开盘价时为阳线B.收盘价高于开盘价时为阴线
C.收盘价低于开盘价时为阴线 D.收盘价高于开盘价时为阳线
【正确答案】:
A,C
第66题关于有效市场理论,下列叙述中正确的有( )。
A.如果市场未达到半强式有效,那么技术分析就是有用的
B.只要市场充分反映了现有的全部信息,市场价格代表着证券的真实价值,这样的市场就称为有效市场
C.在强式有效市场中,任何专业投资者的边际市场价值都为零
D.如果市场达到弱式有效,仅运用技术分析来预测证券价格,那么明天最好的预测值是今天的价格
【正确答案】:
C,D
第67题基本分析流派的主要理论假设是( )。
A.劳动创造价值B.股票的价值决定价格
C.股票的价格围绕价值波动D.证券市场是强式有效市场
【正确答案】:
B,C
第68题下列关于证券投资分析的意义,说法正确的有( )。
A.有利于降低投资者的投资风险B.有利于提高投资决策的科学性
C.有利于投资者选择出价值被低估的证券D.科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键
【正确答案】:
A,B,D
第69题影响债券投资价值的内部因素包括( )。
A.市场利率B.债券的期限 C.债券的流动性D.债券的票面利率
【正确答案】:
B,C,D
第70题下列不是流动性偏好理论的基本观点的是( )。
A.利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较
B.市场效率低下导致资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在障碍
C.投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿
D.利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预测
【正确答案】:
A,B,D
第71题下列属于指数化型证券组合特点的是( )。
A.试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡
B.信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合,以求获得市场平均的收益水平
C.模拟某种市场指数D.由各种货币市场工具构成
【正确答案】:
B,C
第72题货币市场型证券组合多投资于( )。
A.普通股B.市政债券C.国库券 D.高信用等级的商业票据
【正确答案】:
C,D
第73题证券组合管理的意义在于( )。
A.消除风险B.最大化收益 C.在保证预定收益的前提下使投资风险最小化
D.在控制风险的前提下使投资收益最大化
【正确答案】:
C,D
第74题学术界一般依证券市场价格对“可知”资料的反映程度,将证券市场区分为三种类型,即( )。
A.弱式有效市场B.半弱式有效市场C.半强式有效市场 D.强式有效市场
【正确答案】:
A,C,D
第75题按期付息债券预期货币收入的来源是( )。
A.分红B.息票利息C.票面额 D.折价
【正确答案】:
B,C
第76题贴现债券发行时,票面上公布( )。
A.面额B.发行价格 C.贴现率D.到期收益率
【正确答案】:
A,C
第77题下列说法中,正确的是( )。
A.将债券的未来投资收益折算成现值,使之成为购买价格或初始投资额的贴现率是债券的内部到期收益率
B.将债券的未来投资收益折算成现值,使之成为购买价格或初始投资额的贴现率是债券的必要收益率
C.可转换证券的转换价值是指该可转换证券的市场价格
D.可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值
【正确答案】:
A,D
第78题美国Whitebeck和Kisor用多重回归分析法发现以下规律:
市盈率=8.2+1.500×收益增长率+0.067×股息支付率-0.200×增长率标准差,对此式的表述正确的是( )。
A.这个方程描述了在某一时刻,这三个变量对于市盈率影响的估计
B.其中的系数表示了各变量的权重,正负号表示其对于市盈率影响的方向
C.收益增长率增加1%,则市盈率增大1.500个百分点
D.增长率标准差增加1%,将引起市盈率增大0.200个百分点
【正确答案】:
A,B,C
第79题以下关于市净率的说法中,不正确的是( )。
A.市净率,又称“净资产倍率”,是每股市场价格与每股净资产之间的比率
B.市净率越小,说明股价处于较高水平
C.市净率越大,说明股价处于较低水平
D.与市净率相比,市盈率通常用于考察股票的内在价值,多为长期投资者所重视
【正确答案】:
B,C,D
第80题财政发生赤字时,通常采取的弥补方式有( )。
A.增加税收B.增发货币 C.发行国债D.向银行借款
【正确答案】:
C,D
第81题下列关于国际金融市场环境对我国证券市场的影响,分析正确的是( )。
A.加入WT0后,我国证券市场完全受国际金融市场走势左右
B.国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响我国证券市场
C.我国证券市场是完全独立于国际金融市场的独立市场
D.国际金融市场动荡通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场
【正确答案】:
B,D
第82题股票市场的需求主要受( )影响。
A.宏观经济环境B.政策因素C.机构投资者的培育和壮大D.资本市场的逐步对外开放
【正确答案】:
A,B,C,D
第83题融资融券业务的推出对我国证券市场产生的影响主要表现在( )。
A.将增加资金和证券的供给B.将连通资本市场和货币市场
C.对标的证券具有助涨助跌的作用D.使得证券交易更容易被操纵
【正确答案】:
A,B,C,D
第84题完全竞争型市场的特点是( )。
A.各种生产资料可以完全流动B.生产的产品同种但不同质
C.企业永远是价格的接收者D.市场信息对买卖双方都是畅通的
【正确答案】:
A,C,D
第85题数理统计和计量经济学的理论和方法将会被越来越多地应用到行业分析中,最常用的有( )。
A.相关分析B.趋势分析 C.一元线性回归D.时间数列
【正确答案】:
A,C,D
第86题产业结构政策是一个政策系统,主要包括( )。
A.产业结构长期构想B.产业合理化政策
C.对战略产业的保护和扶植D.对衰退产业的调整和援助
【正确答案】:
A,C,D
第87题下列关于经济全球化对各国产业发展的重大影响,说法正确的是( )。
A.发达国家将低端制造技术加速向发展中国家进行产业化转移
B.在各国比较优势的因素中,资源禀赋作用在加强
C.跨国公司在全球范围内寻求资源的最佳配置,使得行业内贸易和公司内贸易的比重大幅度提高
D.经济全球化背景下,国家之间
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