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海杲中国和美国到底谁是长期赢家10331
海杲:
中国和美国:
到底谁是长期赢家?
(10.3.31)
[后附美国一位亚洲投资专家访谈《甭管美国股市如何抬升,中国将是长期赢家》参考]
0.政府——缓冲方法,学学曹操斩粮草官,5个贪官+5个名房产商(买办性质)=10—>媒体放大1000倍,万人欢腾……没收资产,比比谁更流氓。
1.买办——关于胡祖六—>如果高盛控制了中国的货币决策,想想后果吧!
欧洲人尚且反对高盛的人担任央行官员,中国在干什么?
被别人卖了还帮着数钱!
笔者改编罗斯柴尔德一句话:
如果我能控制中国的货币政策,我不在乎谁控制中国的组织部门。
2.旱灾——看看旱灾的地区吧,同志们,稻米主要产区,明白了吧?
3.百姓——中国房价目前和老百姓无关,有钱的就买,没钱的就忍着吧,因为根本和你没关系。
4.学术——应该是上个月,笔者看到,又是张维迎、赵晓(不知道学术界怎么混入这帮败类的,早该赶到西部地区养鸡去了)等等在那鼓吹人民币升值。
联想到前几天一位老同学短信,说浙江最近出口单子多了些——都是些想捞便宜的坏东西。
如果1万亿美元(国家外汇直接掌握现数)按1:
8兑人民币—>则为8万亿人民币元,所谓“升值”,就按1:
4兑,原来8万亿人民币元,变成2万亿美元,还不算这几年投机房产证券市场的赢利。
天下有这等便宜的事吗?
中国何不考虑贬值人民币呢?
不过要说明的是,有部分是热钱,有部分是确实看好中国的。
这个问题以前已经说过了,再总结一下:
1.中国刺激内需,需要时间调整,升值会打击出口。
2.中国需要的不是美元,而是能源和大宗商品……
3.人民币升值,既有美元储备马上贬值,打击自己的购买力。
4.如果人民币升值,国际市场资源价格以美元计价则会飙升,中国的美元储备不但贬值,最终还要花更多钱购买。
5.说升值中国人能买便宜进口货,扯淡,能买奔驰宝马的只是少数人(何况美国的底特律已经成为死城)。
必须要跟美国议员与“学者”(特别是克鲁格曼)说的是,根本不是人民币低估,而美元高估!
美国的议员要明白的是——
1.美元贬值时,中国卖人民币买美元,压制美元贬值,救你的命。
2.如果逼迫人民币升值,那么北京为了替代人民币升值,可以反其道而为之,再度贬值人民币,如果卖出美元买人民币,美元会如何?
知道什么叫自由落体运动吗?
3.就算美国“华尔街”老板逼迫升值成功了,为了给你兑美元,必须要抛美国国债,美国利率会如何?
4.而且,不知道美国老百姓进口的成本会飙升吗?
不知道会引起美国超级通货膨胀吗?
笔者估计,“华尔街”的老板们,现在眼睛都发红了,根本不会管普通美国老百姓的死活了,什么就业率失业率全放一边玩。
换句话说,为了打劫这一次,哪管普通老百姓的死活。
他们的如意算盘无非是,你越抛越不值钱吗!
你升值我就拿你中国人的美元接单吗!
德国证券投机大师科斯托拉尼说过一句话,一种货币最终死在自己的床上。
解决办法是什么?
大家都走正道,谁也别想打劫谁。
想打劫是吗?
那咱们就战场上见。
美国再不走正道,就等着死吧。
农夫与蛇,中国历史上演很多次,世界历史莫不如此,人类四大文明,迄今为止,三个毁于“农夫与蛇”的故事,剩下的一个,就是中华文明。
奥巴马说要和中国携手面对下一代——对于一个快要被白人种族主义者暗杀的人来说,笔者真地很同情他。
不要听蛇说什么,而要看蛇做什么,特别是在毒蛇绕身的情况下。
有首诗说得好:
宜将胜勇追穷寇,不可沽名学霸王。
天若有情天亦老,人间正道是沧桑。
沛公之地,樊哙屠狗为生,而项羽的下场人皆知之。
善良不能当饭吃……
对付狼的最好办法,就是把它训成狗。
中国的决策者们,象个男人的样子,我要你们目露凶光,要有把对手撕成八块、生吞活剥的的狠劲!
下文为一个美国投资人的访谈,有一定参考价值,也是热钱冲击的原因之一。
让他们继续玩金融游戏吧,我们把所有精力放在科学技术的发展上,放在教育上,放在人文艺术上,放在军事训练上——科斯托拉尼说:
一种货币只会死在它自己的床上。
甭管美国股市、石油、商品如何抬升,中国将是长期赢家
作者:
MoneyMorning
译者:
海杲
WilliamPatalon
III写道:
尽管美国股市已经相当顺利地过度到二年级,迄今为止,接近创纪录的牛市,但让然有很多圈套,会将一不留神的投资者圈进去。
朝前来看,投资者需要以质取胜,花点时间搞懂华盛顿到底发生什么,并转向诸如一次性非常规的投资上来,比如石油、商品与中国股市,这是来自Money
Morning首席投资战略师KeithFitz-Gerald的说法。
“我希望市场继续保持非常碎片化的状态,无疑,越来越易变,投资者心理上伤痕累累,感到完全的困惑,”Fitz-Gerald说,他强调,投资者必须拥有真正全球的视角。
“现在,全球75%的经济活动都发生在美国边境之外,所以,投资者换脑为新的思考方式才能讲得通,以此避免落后。
与此同时,能源与商品是个长期趋势——这意味着,还有潜在的大宗利润。
”
在一次话题范围较广的访谈中,前专业贸易顾问,这位畅销书作者兼知名的亚洲投资专家汇聚一堂:
·预测石油与商品价格趋向更高,对于不想落后的投资者来说,列为“必须投资”的资产分类。
·阐述了华盛顿正在犯的错误,以及海外较高的增长,美国投资者在进行投资战略规划时,改换真正的全球视角势在必行。
·另外,预测许多美国蓝筹公司将寻求双重上市,比如在中国的上海股市交易所(SSE)上市,给美国机构提供接入充足资本以及亚洲巨大市场强劲增长的机会。
WilliamPatalon
III(问):
现在,我们距2009年3月市场底部已经有1年的时间了,自那之后忙乎了很多,市场也有好转。
您将其得体地称为我们新年之后看看到的短期校正与复苏。
但,正如你所指出的那样,真正的问题在于市场——以及美国复苏——也是从这里才行。
Keith
Fitz-Gerald:
谢谢你提到那次市场看法。
很明显,最大的问题在于,是否还能从这继续下去。
一方面,美联储低利率政策目的是为了刺激我们呆得更“长”,再度膨胀股市。
一般说来,投资者有什么见鬼的动机呆得“长”一些……账单到期就截止吧。
另一方面,我尽可能地多到世界各地旅行,对于全球交易者正失去耐心有着直接的印象,而投资者很明显需要严格“止损”,谨慎投资。
问:
Keith,你认为从现在开始6个月、9个月以及1年之后会看到什么——在牛市升到二年级的持续阶段,不仅是预测表现相关的必要性,还有机会和威胁。
Fitz-Gerald:
当下的股市,有个将赢家与输家分开的特征——品质。
想最大化赢利最小化风险的投资者,需要购买品质最好的股票——还有品质最好的公司——他们能够找到的。
没有例外。
最好的选择是,要去投资那些不仅在国外挖掘大量增长,还有高于平均水平现金流的公司,较强的资产负债表与老练的管理,可以弥补不可救药而笨拙的央行在全世界的忽悠。
基础设施、水、电与多种设备制造商,都是投资者现在该列入投资分类的例子。
能源、金属与通胀对冲基金在未来24个月内也算是稳定的机会性获利。
另一方面,我看不到消费很快恢复的势头,也就意味着,那些奢侈品品牌与周期性商品都会离开牌桌——除了一个地方:
中国。
中国的零售花费增长预计超过美国、日本和欧元区合在一块的零售花费。
问:
投资者应该怎样利用这些机会,还能保护自己免于你刚才说的那些风险?
Fitz-Gerald:
现在,对于投资者来说,首先要做的是重新换脑,清空他们的投资空间,这是个比方的说法。
华尔街不会这样,华盛顿也不能这样。
这一次是历史上从来没有过的,一般投资者必须为他们自己的将来负责。
目标是给你自己定位,稳定攀升,与此同时要避免高度的风险。
若要做到这点,要借助我们支持的50-40-10比例的资产组合配置战略。
当然,跟踪止跌点也是个大问题,这是我们一直都在谈论的话题。
问:
不言而喻,美国经济有着极大的不确定性。
你们Money
Morning早在2008年便给读者列出了很多重点,证明是美国创纪录牛市毁灭以及冲击美国经济的原因。
在美国经济这方面,你现在关注什么?
或许你可以提供三两可能的场景,在接下来6个月到1年期间将会看到的。
Fitz-Gerald:
我们复苏最大的挑战是我们的政治领导能力。
屡次出现机会,政治领导人做出没头脑、直白错误或不合时宜的决定、法律或共识。
就是现在,我可以指出华盛顿发生的两个主要例子。
第一个是日渐增长的反对中国的保护主义情绪……第二个是华盛顿制造的14万亿财政遗留,领导人坚持应该救助华尔街。
第一个例子完全被误导了——不要说不充分的时点,而应尽可能充满人性的——而第二个例子表明我们自家已经乱成一团。
关于可能的情景,我看到的美国是“慢增长/无增长”,接下来几年几乎无疑也是这样。
大部分导致这些的议题都没有得到妥善解决,而银行业被救助贴了一层墙纸。
我希望市场继续保持非常碎片化的状态,无疑,越来越易变,投资者心理上伤痕累累,感到完全的困惑。
现在,全球75%的经济活动都发生在美国边境之外,所以,投资者换脑为新的思考方式才能讲得通,以此避免落后。
与此同时,能源与商品是个长期趋势——这意味着,还有潜在的大宗利润。
这要看新兴经济需求成长函数有多高了,事实上,我们政府则坚持弱势美元政策——现在是欧元区,随着希腊不断上升债务问题的冲击,其它欧元成员国都会受到影响。
问:
你详细谈到了“游戏规则”已经改变,能否解释一下有什么不同,要么给一到两个例子?
我听你说过,比如(对于不是定期的读者来说或许有些让人惊讶),“购买持有”的投资方法已经废掉了。
Fitz-Gerald:
历史上从类没有看到这种主要变化……包括一次巨大的金融危机……这导致前景被永久地改变了。
可以理解的是,大多数投资者发现事实让人不安——如果还没完全惊慌失措的话。
不过,实际上还有一些很好的理由保持乐观,因为历史好像表明,在过渡期间也有赚大钱的机会,塞翁失马焉知非福不是吗。
比如,英帝国在工业革命后扩张的日子里,这是毫无疑问的,在计算技术革命之后,只能说是一小部分人。
这就是我们现在所处的时代……一道门槛,是那些悟性、鉴别力较高投资人的轻松黄金时代。
此时此刻,和工业工具的改变或是地理大发现时代不同的是,我们看到货币的特定规则已被重写——特别当他们开始使用诸如信用违约交换这样的工具。
换句话说,西方正试图策划“伪装货币”走出泥潭——交换——而中国领导的大部分世界集中在真实增长的管理方面。
不论数据操作是否相关……增长是真实的,创造真实财富自是言之有理,而不是保留在一个幻觉里面。
问:
很多人都对你几年前在原油市场的呼吁感到惊讶——当时原油价格徘徊在80美元作为,但你说会涨到三位数。
接下来几个月内,价格达到创纪录的150美元。
我们这次的谈话,你警告说能源价格还会更高,你怎么看,投资者如何给自己定位,针对这种可能性?
Fitz-Gerald:
再次谢谢你,那没什么。
我相信有两件事正在驱动这条船,打个比方的话。
首先,增长的全球需求不仅超过了当前的供应——甚至超过了正在开发中的新供应。
人们通常指出,替换能源的话,或许会降低需求增速,他们是正确的——在西方世界是这样的,需求可以认为是在降低。
但这种情景忽略了类似中国的市场——在过去12个月内,占了总需求的1/3。
在当前阶段,中国正在扩大使用,这个国家到2018年会和美国用量一样高。
那意味着价格一定会发生变化。
另外还有印度、非洲与拉美,投资者都要把这些因素算进去。
第二点要提示的是,当美联储继续下定决心维持弱势美元政策时,全世界的政府都会积极地将它们的储备多样化为“硬资产”,比如石油。
他们现在做的并非是考虑到什么较高价格的问题,而是因为作为投资持有“价值”储存更为安全。
实际上,他们把石油当作货币,大多数人都没从这方面思考。
而这也会给石油价格造成上行压力——还有其它重要的商品。
一般来说,投资者必须从长期角度考量商品的投资。
问:
中国最近日益受到关注。
有人担心这个亚洲巨人的债务,那些呆账坏账——特别是地方层面——房地产方面,可以列出很多值得关注的事宜。
你有段时间住在亚洲,每年都去中国旅行几次调研,这些事实,还有就是,你也是《The
NesChina
Trader》的编辑,这意味着,你比那些正在给中国写墓志铭的“权威人士”更为中国通。
我知道你仍然认为长期故事是健全的。
那么短期、中期你如何看待,对世界经济的好坏冲击又会怎样?
归根结底,你到底给投资者什么建议?
Fitz-Gerald:
让他们再曝光一次吧。
唱衰中国的人,并不明白中国已经有意刹车了。
我们的政府,则被14万亿财政遗留困扰,开着酒会还劝别人少喝点,而中国人则把大酒杯抽走了。
我们来看一下房地产的例子,要理解三个关键的地方。
1.到2020年之前,要有5亿人移居到城市,所以价格的抬升非常自然——特别是高需求的地区,比如北京和上海,这是中国未来的中心。
2.即便城市化加速时,头期付款也要30%,二套房则需要50%首付款。
所以,买房子只是能买得起的人。
3.房子的成本——作为人均收入的根据——是在下跌,也就是说收入抬升高于房子价格抬升。
很明显,是有些过热——就象世界其它主要市场一样。
要只是根据房地产的价格减计中国,那就是个重大错误,很短视的想法。
问:
日本的另一个市场,或许你也比当前市场投资者关注更为密切。
许多人都预测说经济复兴,理由是因为已经衰退了那么久,也该有所变动了,那是即将发生的事情。
但我知道你警告投资者不要对日本抱有过度的乐观。
能分享一下你的观点吗?
Fitz-Gerald:
正如你所知道的,我对这个问题关注密切,花了20年的时间在雅虎走旅行,在东京有个住宅。
日本将永远不能恢复对亚太地区1950-1990年代那样的领导位置。
那不是说日本以后就没什么机会了,机会还是有的。
但大多数人没明白的是,日本的人口在下降,所以很多公司会把焦点从美国、欧盟转移到中国来。
不要看日本的国内增长幻像,因为根本不存在增长。
问:
其它议题呢……或者说潜在的可能……你现在正研究吧?
你还关注什么?
Fitz-Gerald:
我关注的是,我们的领导人可能会掉入民粹主义的日程。
唯一可能导致复苏出轨的因素是我们的愚蠢的政府——比如攻击中国人民币,或者是在既有债务上再增加11万亿美元。
第一个失误事实上会增加从中国进口的一切商品的成本,进一步加深美国消费者的印象——中国是个大流氓,实际上,这个亚洲巨人是美国通胀压力的减压阀。
第二个过失是,简单否定了我们政府应该对居民和个人负担的义务。
你不能永远剜肉补疮吧(借东家还西家)……东家迟早会走人——不论企业还是个人,这已经是在发生的事情了。
华盛顿是在冰上跳舞。
问:
最后,我知道你是一个永远不怕做预测的人,你认为,你所做的预测,哪几个会让投资人感到惊讶?
Fitz-Gerald:
有两件事需要注意的。
首先,公众越来越怀疑,美国政府会抓住这样一根救命稻草——14万亿的退休资产,这是它现在还不能碰的。
不过别以为没可能,它会卖给“感谢的”公众,慈善的政府说是要保护我们个人的未来资产。
实际上,也就是强迫我们购买政府债券——给创造这场混乱的华尔街买单。
第二点,看看本来很结实的“美国馅饼”吧——我只是使用这些作为例子——通用电气(NYSE:
GE),可口可乐(NYSE:
KO)以及其它一些公司,可能会在上海证券交易所上市,顶多5年内。
对于那些不相信亚洲是我们经济未来关键的人来说,这是最终的唤醒。
实话实说,这些公司的转移还是值得观察的,因为它将证明是聪明的迁徙。
这些“颠倒的美国存托凭证”,以此该批公司能够通向世界上最大的潜在资本市场,那时我们一个子都没有。
而且,因为它们会建立外国子公司处理这些业务,会与更有前途的中国市场新兴增长客户建立更为亲密的关系。
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