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财务管理复习答案
《财务管理学》练习题及答案
一份
一、单项选择题
1、下列各项中,属于广义的投资不属于狭义的投资的是(A)。
A、购置固定资产B、购买其他公司的股票
C、与其他企业联营 D、投资于外部项目
2、(D)是财务预测和财务决策的具体化,是财务控制和财务分析的依据。
A、财务预测B、财务决策C、财务控制D、财务预算
3、资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的(A)。
A、社会平均资金利润率B、企业利润率
C、复利下的利息率D、单利下的利息率
4、已知甲方按投资收益率的期望值15%,乙方按投资收益率的期望值12%,两个方案都存在投资风险。
比较风险大小应采用(D)指标。
A、方差B、净现值
C、标准差D、标准差率
5、与企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额无关的是(C )。
A、企业愿意承担风险的程度B、企业临时举债能力的强弱
C、企业销售水平D、企业对现金流量预测的可靠程度
6、在现金持有量的成本分析模式和存货模式中均需要考虑的因素包括( D )。
A、管理成本B、转换成本
C、短缺成本D、机会成本
7、在下列财务分析主体中,必须对企业运营能力、偿债能力。
获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是(C)。
A.企业所有者B.企业债权人
C.企业经营决策者D.税务机关
8、在杜邦财务分析体系中,起点指标是(A)。
A.净资产收益率B.总资产净利率
C.总资产周转率D.销售净利率
9、(B)反映了企业净利润与销售收入的关系,它的高低取决于销售收入与成本总额的高低。
A.权益乘数B.销售净利率
C.净资产收益率D.产权比率
10、在现在使用的沃尔评分法中,共计选用了10个财务指标,下列指标中没有被选用的是(B)。
A、总资产报酬率B、资产负债率
C、自有资本比率D、总资产增长率
11、目前企业的流动比率为120%,假设此时企业赊购一批材料,则企业的流动比率将会( B )。
A、提高B、降低
C、不变 D、不能确定
12、利润分配应遵循的原则中(D )是正确处理投资者利益关系的关键。
A、依法分配原则B、兼顾各方面利益原则
C、分配与积累并重原则D、投资与收益对等原则
13、( A )认为用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性,并且投资风险随着时间的推移将进一步增大,所以投资者更喜欢现金股利。
A、在手之鸟理论B、信号传递理论
C、代理理论D、股利无关论
14、剩余股利政策的优点是( C )。
A、有利于树立良好的形象B、有利于投资者安排收入和支出
C、有利于企业价值的长期最大化D、体现投资风险与收益的对等
15、( B )适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司。
A、剩余股利政策B、固定股利政策
C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策
二、多项选择题
1、企业财务活动主要包括(ABD)。
A、分配活动、B、投资活动
C、决策活动D、筹资活动
2、下列各项中,属于企业资金营运活动的有(ABD)。
A、采购原材料 B、销售商品
C、购买国库券 D、支付利息
3、企业在筹资活动中需要考虑的问题包括(ABCD)。
A、筹资规模 B、筹资渠道
C、筹资方式 D、筹资结构
4、企业财务管理包括(ABCD)几个环节。
A.财务预决策B、财务预算
C、财务控制D、财务分析
5、现金支出管理的方法包括( ABC )。
A、合理利用“浮游量”B、推迟支付应付款
C、采用汇票付款D、改进工资支付方式
6、在应收账款管理中,下列说法正确的有(ABC )。
A、应收账款的主要功能是增加销售和减少存货
B、应收账款的成本主要包括机会成本.管理成本和坏账成本
C、监管逾期账款和催收坏账的成本会影响公司的利润
D、信用期的确定,主要是分析改变现行信用期对成本的影响
7、企业基于投机动机的现金持有量往往与( AC)有关。
A、企业对待风险的态度B、企业临时举债能力的强弱
C、企业在金融市场的投资机会D、企业销售水平
8、下列属于应收账款管理成本的有(BC)。
A、坏账损失B、收账费用
C、客户信誉调查费D、应收账款占用资金的应计利息
9、商业信用的形式有(ACD)。
A、应付账款B、应收账款
C、应付工资D、预收账款
10、反映企业盈利能力的指标包括( ABD )。
A、盈余现金保障倍数 B、资本保值增值率
C、资本积累率 D、每股收益
11、下列说法正确的是( ABD )。
A、产权比率也称资本负债率
B、产权比率侧重于揭示自有资金对偿债风险的承受能力
C、资产负债率侧重于揭示财务结构的稳健程度
D、资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度
12、提高主营业务净利率的途径主要包括( AC )。
A、扩大主营业务收入B、减少主营业务收入
C、降低成本费用D、提高成本费用
13、固定股利支付率政策的优点包括(AB )。
A、使股利与企业盈余紧密结合B、体现投资风险与收益的对等
C、有利于稳定股票价格D、缺乏财务弹性
14、企业选择股利政策类型时通常需要考虑的因素包括( ACD )。
A、企业所处的成长与发展阶段B、股利信号传递功能
C、目前的投资机会D、企业的信誉状况
15、企业确定股利支付水平需要考虑的因素包括(ABCD )。
A、企业所处的成长与发展阶段B、企业的控制权结构
C、顾客效应D、通货膨胀因素
二份
一、单项选择题(每小题1分,共20分)
1、财务管理是人们利用价值形式对企业的( )进行组织和控制,并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运物 D、资金运动
2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是
A、政治环境 B、经济环境 C、国际环境 D、技术环境
3、企业资金中资本与负债的比例关系称为
A、财务结构 B、资本结构 C、成本结构 D、利润结构
4、按时价或中间价格发行股票,股票的价格低于其面额,称为
A、等价发行 B、折价发行 C、溢价发行 D、平价发行
5、债券发行时,当票面利率与市场利率一致
A、等价发行债券 B、溢价发行债券 C、折价发行债券 D、平价发行债券
6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准,称为
A、信用条件 B、信用额度 C、信用标准 D、信用期限
7、企业库存现金限额一般为( )的零星开支量。
A、3天 B、5天 C、3-5天 D、15天
8、企业应收货款10万元,其信用条件为“3/10,n/30”本企业在第十七天内收回货款,其实际收到货款额应为:
A、9,700元 B、7,000元 C、9,300元 D、1000,000元
9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值,称为
A、自然损耗 B、无形损耗 C、有形损耗 D、效能损耗
10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值,以( )计入产品成本。
A、物料消耗 B、管理费用 C、折旧费 D、直接材料
11、企业对外销售产品时,由于产品经营和品种不符合规定要求,而适当降价,称作
A、销售退回 B、价格折扣 C、销售折让 D、销售折扣
12、某企业准备上马一个固定资产投资项目,有效使用期为4年,无残值,总共投资120万元。
其中一个方案在使用期内每年净利为20万元,年折旧额30万元,该项目的投资回收期为
A、4年 B、6年 C、2.4年 D、3年
13、某企业1995年末的资产负债表反映,流动负债为219,600元,长期负债为175,000元,流动资产为617,500元,长期投资为52,500元,固定资产净额为538,650元。
该企业的资产负债率应为
A、35.56% B、32.65% C、34.13% D、32.49%
14、销售成本对平均存货的比率,称为
A、营业周期 B、应收帐款周转率 C、资金周转率 D、存货周转率
15、资金占用费与产品产销数量之间的依存在系,称为
A、资金周转率 B、存货周转率 C、资金习性 D、资金趋势
16、利用财务杠杆,给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险,称为
A、经营风险 B、财务风险 C、投资风险 D、资金风险
17、商业信用条件为“3/10,n/30”,购货方决定放弃现金折扣,则使用该商业信用的成本为( )
A、55.8% B、51.2% C、47.5% D、33.7%
18、企业的支出所产生的效益仅与本年度相关,这种支出是
A、债务性支出 B、营业性支出 C、资本性支出 D、收益性支出
19、企业投资净收益是指
A、股利和债券利息收入 B、投资分得的利润C、长期投资的增加额 D、投资收盗减投资损失后的余额
20、按《企业财务通则》规定,企业发生的销售费用、管理费用和财务费用,应该
A、计入制造成本 B、计入当期产品生产费用 C、计人当期损益 D、计入营业外支出
二、多项选择题(下面各小题的五个备选答案中有2-5个正确答案,错选、或漏选,该题无分,每小题1分,共20分)
1、财务管理的目标主要有
A、产值最大化 B、利润最大化 C、财富最大化 D、最好的财务关系E、减少或转移风险
2、影响企业财务活动的外部财务环境包括
A、政治环境 B、经济环境 C、技术环境 D、国际环境 E、产品生产环境
3、财务预测按其预测的内容划分,可以分为
A、客观预测 B、微观预测 C、资金预测 D、成本费用预测 E、利润预测
4、企业持有现金的总成本主要包括
A、占有成本 B、转换成本 C、管理成本 D、短缺成本 E、坏帐成本
5、信用政策是企业关于应收账款等债权资产的管理或控制方面的原则性规定,包括
A、信用标准 B、收帐期限 C、坏帐损失 D、收帐费用 E、信用条件
6、短期有价证券的特点有
A、变现性强 B、偿还期明确 C、有一定的风险性 D、免征所得税 E、价格有一定的波动性
7、与储存原材料有关的存货成本包括
A、机会成本 B、取得成本 C、坏帐成本 D、储存成本 E、短缺成本
8、固定资产的计价方法通常有
A、原始价值 B、重置价值 C、折余价值 D、残余价值 E、清理费用
9、产品的制造成本包括
A、直接材料 B、管理费用 C、直接工资 D、其他直接支出 E、制造费用
10、目前企业主要的社会资金筹集方式有
A、股票 B、债券 C、租赁 D、吸收投资 E、商业信用
11、企业内部直接财务环境主要包括企业的
A、生产能力 B聚财能力 C、用财能力 D、生财能力 E、理财人员素质
12、短期融资券按发行方式不同,可以分为
A、金融企业的融资券 B、非金融企业融资券 C、国内融资券D、经纪人代销的融资券 E、直接销售的融资券
13、企业从事短期有价证券投资所关心的因素是证券的
A、安全性 B、稳健性 C、变现性 D、风险性 E、收益性
14、无形资产的特点是
A、经济效益的不确定性 B、有效期限的不确定性 C、占有和使用的垄断性D、无物质实体性 E、与有形资产的互补性
15、固定资产按其经济用途,可以分为
A、使用中的固定资产 B、生产经营用的固定资产 C、未使用的固定资产D、非生产经营用固定资产 E、不需用的固定资产
16、工业企业的生产成本是指工业产品的制造成本,包括
A、直接材料 B、直接工资C、其他直接支出 D、制造费用 E、管理费用
17、企业销售利润总额,包括
A、产品销售利润 B、其他业务利润 C、营业利润 D、投资净收益 E、营业外收支净额
18、财务预测的作用主要表现在
A、是财务决策的基础 B、是编制财务计划的前提 C、是财务管理的核心D、是编制财务计划的依据 E、是组织日常财务活动的必要条件
19、反映企业盈利能力的指标主要有
A、资产利润率 B、资本金利润率 C、销售利润率 D、成本费用利润率 E、净值报酬率
20、按照企业联合与兼并的方式,可分为
A、购买式兼并 B、破产式兼并 C、承担债务式兼并 D、吸收股份式兼并 E、控股式兼并
三、判断改错题(对的在括号内打“+”,错的打“-”。
并加以改正。
10分)
1、企业同其所有者之间的财务关系,体现着监督与被监督的关系。
2、债券价格由面值和票面利率决定。
3、经营租出与融资租入固定资产不提折旧。
4、当应收帐款增加时,其机会成本和管理成本上升,而坏帐成本会降低。
5、联营企业的投资形式有股票、货币资金、实物、无形资产。
参考答案
一、单项选择题
1、D 2、B 3、B 4、B 5、A6、C 7、C 8、D 9、B 10、C11、C12、C 13、B14、D 15、C 16、B 17、A 18、D19、D 20、C
二、多项选择题
1、ABCE 2、ABCD 3、CDE4、ACD 5、AE 6、ACE7、BDE 8、ABC 9、ACDE10、ABCDE 11、BCD12、DE13、ACE 14、ABCD 15、BD16、ABCD 17、CDE 18、ABE19、ABCDE20、ACDE
三、判断改错题
1、经营权与所有权关系2、票面利率与市场利率关系决定3、都提折旧4、坏帐成本也升高5、无股票
四、简答题
1、简述资金成本的用途。
答:
资金成本是企业财务管理中可以在多方面加以应用,而主要用于筹资决策和投资决策。
(1)资金成本是选择资金来源,拟定筹资方案的依据。
(2)资金成本是评价投资项目可行性的主要经济指标。
(3)资金成本可作为评价企业经营成果的依据。
2、简述利润分配的原则。
答:
(1)利润分配必须遵守国家财经法规,以保证国家财政收入稳定增长和企业生产经营拥有安定的社会环境。
(2)利润分配必须兼顾企业所有者、经营者和职工的利益。
(3)利润分配要有利于增强企业的发展能力。
(4)利润分配要处理好企业内部积累与消费的关系,充分调动职工的积极性。
3、影响股票回购的因素包括哪些?
(1)税收因素
(2)投资者对股票回购的反应
(3)对股票市场价值的影响(4)对公司信用等级的影响
4、企业财务管理目标如果定为利润最大化,它存在的缺点是什么?
(1)没有考虑资金的时间价值
(2)没有考虑投资风险价值
(3)不能反映利润与投入资本的关系(4)可能导致企业短期行为
5、财务分析的作用有哪些?
(1)评价企业一定时期的财务状况,为企业决策提供依据。
(2)为投资者、债权人和其他有关部门和人员提供财务分析资料,为他们做出经济决策提供依据。
(3)检查企业内部各职能部门和单位完成财务计划指标的情况。
6、公司以支付现金股利的方式向市场传递信息,通常也要付出较为高昂的代价,这些代价是什么?
(1)较高的所得税负担
(2)重返资本市场后承担必不可少的交易成本
(3)摊薄每股收益(4)产生机会成本
7、为协调所有者与债权人的矛盾,可采取的措施有哪些?
(1)规定资金的用途
(2)提供信用条件
(3)限制新债的数额(4)规定担保条件
8、股票回购的动机包括是什么?
(1)改善企业资金结构
(2)满足认股权的行使
(3)分配超额现金(4)清除小股东
9、简答净资产收益率及分析?
净资产收益率又称自有资金利润率或权益报酬率,是企业净利润与所有者权益平均总额的比率。
该指标是企业盈利能力指标的核心指标,也是杜邦财务分析体系的核心,更是投资者关注的重点。
它反映了股东权益的收益水平,指标值越高,说明投资带来的收益越高,反之说明企业所有者权益的获利能力越弱。
10、发放股票股利的好处是什么?
(1)发放股票股利便于今后配股融通更多的资金和刺激股价
(2)发放股票股利不会引起所有者权益总额的变化
(3)发放股票股利会引起所有者权益内部结构的变化
五、计算题
1、某企业资金结构如下:
资金来源 数额 比重
优先股 400,000 20%
普通股 1000,000 50%
企业债券 600,000 30%
该企业优先股成本率为12%;普通股成本率预计为16%;企业债券成本率为9%(税后)。
要求:
计算该公司的平均资金成本率。
(本题5分)
解(本题共5分)
平均资金成本率=12%×20%+16%×50%+9%×30%=2.4%+8%+2.7%=13.1%
2、某企业1994年度利润总额为116,000元,资产总额期初为1017,450元,其末数为1208,650元;该年度企业实收资本为750,000元;年度销售收入为396,000元,年度销售成本为250,000元,销售费用6,5000元,销售税金及附加6,600元,管理费用8,000元,财务费用8,900元;年度所有者权益年初数793,365元,年末数为814,050元。
要求:
计算企业该年度
①资产利润率;②资本金利润率;③销售利润率;④成本费用利润率;⑤权益报酬率(本题共15分)。
解
①平均资产总额=1113050元资产利润率=×100%=10.42%
②资本金利润率=×100%=15.47%
③销售利润率=×100%=29.29%
④成本费用总额=250000+6500+6600+8000+8900=280000成本费用利润率=×100%=41.43%
⑤平均股东权益=803707.5权益报酬率=×100%=14.43%
(计算题总结及答案)
Chapter1
1.某公司准备购买一设备,买价2000万。
可用10年。
若租用则每年年初付租金250万,除外,买与租的其他情况相同。
复利年利率10%,要求说明买与租何者为优。
P=A×PVI**i,n-1+A=250×PVI**10%,9+250=1689.75<2000所以,租为优。
2.某企业现存入银行30000元,准备在3年后购买一台价值为40000元的设备,若复利12%,问此方案是否可行。
F=P×FVIFi,n=30000×FVIF12%,3=42150>40000所以,可行。
3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍,在每半年计算一次利息的情况下,其年利率应为多少?
?
A×(1+i/2)4=16A?
所以,i=200%
4.某投资项目于1991年动工,施工延期5年,于1996年年初投产,从投产之日起每年得到收益40000元,按年利率6%计算,则10年收益于1991年年初现值是多少?
(书上例题)
两种算法:
⑴40000×PVI**6%,15-40000×PVI**6%,5=220000元
⑵40000×PVI**6%,10×PVIF6%,5=219917元
4.某企业拟筹资2000万,为此,采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。
⑴发行债券300万,筹资费率3%,利率10%,所得税33%
⑵发行普通股800万,筹资费率4%,第一年股利率12%,以后年增长率5%
⑶银行借款500万,年利率8%,所得税33%
⑷吸收投资者投资400万,第一年投资收益60万,预计年增长率4%
要求:
⑴计算各种筹资方式的资金成本率。
⑵加权平均的资金成本率。
债券K=10%(1-33%)÷(1-3%)=6.9%
普通股K=12%÷(1-4%)=17.5%
银行存款K=8%(1-33%)=5.36%
收益K=60/400+4%=19%
加权平均的资金成本率
K=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000×5.36%+400/2000×19%=13.18%
Chapter3
1.某企业年度货币资金需要量为80万,每次有价证券转换货币资金成本100元,有价证券年利率10%.假定货币资金收支转为核定,计算货币资金的最佳持有量,转换次数,货币资金的总成本。
最佳持有量QM=(2×100×800000÷10%)1/2=40000元
转换次数DM/QM=800000÷40000=20次
总成本=4000/2×10%+20×100=4000元
7.鹏佳公司2000年实际销售收入为3600万元,流动资金年平均占用额为1200万元。
该公司2001年计划销售收入比上一年实际销售收入增加20%,同时计划流动资金周转天数较上一年缩短5%.(一年按360天计算)
要求:
⑴计算2000年流动资金周转次数和周转天数。
⑵计算2001年流动资金的计划需要量。
⑶计算2001年流动资金计划需要量的节约额。
(1)2000年周转次数=3600/1200=3次;周转天数=360/3=120天
(2)2001年流动资金的计划需要量=3600×(1+20%)×120×(1-5%)/360=1368万元
(3)2001年流动资金计划需要量的节约额=3600×(1+20%)×120/360-1368=1440-1368=72万元。
Chapter4
1.某公司准备购入设备以扩充生产能力,现有甲。
乙两个方案可供选择。
甲方案需初始投资110000元,使用期限为5年,投资当年产生收益。
每年资金流入量如下:
第一年为50000元,第二年为40000元,第三年为30000元,第四年为30000元,第五年为10000元,设备报废无残值。
乙方案需初始投资80000元,使用期限也为5年,投资当年产生收益。
每年资金流入量均为25000元,设备报废后无残值。
该项投资拟向银行借款解决,银行借款年利率为10%.
要求:
⑴计算甲。
乙两个方案的净现值。
⑵若两方案为非互斥方案(即:
可以投资甲方案,同时也可以投资乙方案,投资甲方案时不排斥投资乙方案),请判断两方案可否投资?
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