国际金融本部(B卷).doc
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国际金融本部(B卷).doc
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徐州师范大学08《国际金融》试题(B)
院系姓名学号得分
一、选择题(请选出正确答案填入下表,每小题1分,共20分。
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1、根据利率平价理论,当远期外汇汇率为贴水时,说明本国利率()
A.高于外国利率B.等于外国利率
C.低于外国利率D.无法确定
2、购买力平价学说的理论基础是()
A.货币数量论B.价值理论C.外汇供求理论D.一价定律
3、根据《马约》和欧盟的有关规定,欧元区各国货币退出流通领域的时间是()
A.1999年1月1日B.2000年1月1日
C.2002年1月1日D.2002年7月1日
4、收购国外企业的股权达到10%以上,一般认为属于()
A.股票投资B.证券投资C.直接投资D.间接投资
5、汇率波动受黄金输送费用的限制,各国国际收支能够自动调节,这种货币制度是()
A.浮动汇率制B.国际金本位制
C.布雷顿森林体系D.混合本位制
6、欧洲货币市场是()
A.经营欧洲货币单位的国家金融市场B.经营欧洲国家货币的国际金融市场
C.欧洲国家国际金融市场的总称D.经营境外货币的国际金融市场
7、下列不属于金融衍生工具的功能的是()
A.降低交易成本B.化解金融风险
C.增加交易量D.对风险进行再分配
8、下列采用汇率间接标价法的国家和地区有()
A.美国和英国B.英国和香港C.英国和日本D.香港和日本
9、持有一国国际储备的首要用途是()
A.支持本国货币汇率B.维护本国的国际信誉
C.保持国际支付能力D.赢得竞争利益
10、下列哪个属于长期资本流动形式()
A.直接投资B.贸易资金流动
C.保值性资金流动D.投机性资本流动
11、当一国经济出现紧缩和顺差时,为了内外经济的平衡,根据财政货币政策配合理论,应采取的措施是( )
A.膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策
B.紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策
C.膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策
D.紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策
12、根据蒙代尔—费莱明模型,在固定汇率制度下,如果实行扩张的货币政策,结果是()
A.收入上升,国际储备增加B.收入上升,国际储备下降
C.收入不变,国际储备增加D.收入不变,国际储备下降
13、布雷顿森林体系的基础是()
A.凯恩斯计划B.怀特计划
C.史密森氏协议D.特里芬两难
14、银行购买外币现钞的价格要()
A.低于外汇买入价B.高于外汇买入价
C.等于外汇买入价D.等于中间汇率
15、美国联邦储备Q条款规定()
A、储蓄利率的上限 B、商业银行存款准备金的比率
C、活期存款不计利息 D、储蓄和定期存款利率的上限
16、IMF发放贷款的额度()
A.根据会员国的实际需要B.没有最高界限
C.根据IMF规定的最低界限D.与会员国缴纳的份额成正比
17、从长期讲,影响一国货币币值的因素是()
A、国际收支状况 B、经济实力 C、通货膨胀 D、利率高低
18、下列不属于官方储备的是()
A.中央银行持有的黄金储备B.商业银行持有的外汇资产
C.会员国在IMF的储备头寸D.中央银行持有的外汇资产
19、若一国货币升值,往往会出现()
A.外汇供给增加,外汇需求减少,国际收支顺差
B.外汇供给减少,外汇需求增加,国际收支逆差
C.外汇供给增加,外汇需求减少,国际收支逆差
D.外汇供给减少,外汇需求增加,国际收支顺差
20、提出以低程度的产品多样化作为确定最适度通货区标准的是()
A.彼得·凯南B.罗伯特·蒙代尔
C.罗纳得·麦金农D.詹姆斯·伊格拉姆
二、名词解释(每小题3分,共15分)
1.马歇尔—勒纳条件
2.利率互换
3.国际货币体系
4.特里芬难题
5.非对称性合作
三、简答题(每小题5分,共25分)
1.简述国际收支平衡表的主要内容
2.金融期权与金融期货的主要区别
3.国际金融危机的成因及其防范对策
4.2005年的新一轮人民币汇率体制改革的目的和原则
5.对欧洲货币体系的评价
四、论述题(每小题14分,共28分)
1、欧元启动对世界经济及中国经济的影响.
2、结合我国实际经济情况分析持续性国际收支顺差对我国经济的影响。
五、计算题(每小题6分,共12分)
1、假设外汇市场行情如下:
纽约市场:
USD/FFR=7.0800/15
巴黎市场:
GBP/FFR=9.6530/40
伦敦市场:
GBP/USD=1.4325/35
套汇者用1000万美元进行套汇,可获得多少套汇收益?
(不考虑套汇费用,保留四位小数)
2.、假定在外汇市场上,某时点的汇率为1美元=8.3元人民币,1英镑=1.5美元,1欧元=0.9美元,试分别计算英镑兑人民币和欧元兑人民币的套算汇率。
参考答案
一、单项选择题(每小题1分,共20分)
1
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C
A
D
C
B
D
B
A
C
A
A
D
B
A
D
D
B
B
A
A
二、名词解释(每小题2分,共10分)
1.马歇尔—勒纳条件:
马歇尔—勒纳条件是指:
货币贬值后,只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1,贸易收支才能改善,即贬值取得成功的必要条件:
EM+EX>1。
2.利率互换:
利率互换是指交易双方在债务币种相同的情况下,互相交换不同形式利率的一种预约业务。
3.国际货币体系,是指调节各国货币关系的一整套国际性的规则、安排、惯例和机构。
包括以下内容:
①汇率制度安排,②国际储备资产的确定,③国际收支调节机制,④国际货币金融的协调。
4.特里芬难题:
由于美元与黄金挂钩,而其他国家的货币与美元挂钩,美元虽然因此而取得了国际核心货币的地位,但是各国为了发展国际贸易,必须用美元作为结算与储备货币,这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀,对美国来说就会发生长期贸易逆差;而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺,这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。
这两个要求互相矛盾,因此是一个悖论。
5、非对称性合作是指允许一个处于领导地位的国家自行决定自己的货币存量和利率水平,其他国家根据领导国的货币存量和利率水平决定自己的货币存量和利率水平,在面临冲击时调整的责任是不对称的。
三、简答题(每小题5分,共25分)
1.简述国际收支平衡表的主要内容。
(1)国际收支平衡表,是系统的记录一国在一定时期内发生的国际经济交易项目及其金额的一种统计报表,它综合反映了一国国际收支的具体构成及其全貌;
(2)国际收支平衡表主要由以下要素组成:
经常帐户:
对实际资源在国际间的流动行为进行记录的帐户,包括货物、服务、收入、经常转移;资本和金融帐户:
对资产所有权在国际间的流动行为进行记录的帐户,包括资本帐户、金融帐户、其他投资、储备资产;误差与遗漏项目。
2.金融期权与金融期货的主要区别有:
①标准化。
金融期货是标准化的,而金融期权不全是标准化的,有些场外期权交易就是非标准化的。
②权利与义务。
金融期货交易的双方都被赋予相应的权利和义务,并在合约到期时必须执行;金融期权只赋予合约的买方权利,而卖方没有任何权利,合约的卖方必须在对方履约时进行对应买卖标的物的义务。
③保证金。
金融期货交易的双方都需交纳保证金,而期权的买者因其亏损不会超过已支付的期权费,无需交纳保证金。
④保值与风险。
金融期货合约对于交易双方来说面临的风险是无限的,金融期权交易的买方风险是有限的。
3.国际金融危机的成因及其防范对策
金融危机是金融风险积聚到一定程度后的总爆发,集中表现为全部或大部分金融指标,如短期利率,证券、房地产和土地等资产的价格,企业破产数,以及金融机构倒闭数等急剧和超周期的恶化,并且已对社会经济发展造成了灾难性影响。
在现实生活中,金融危机可具体地表现为银行危机、债务危机和货币危机。
防范金融危机是一项复杂的系统工程,但其关键在于以下几个方面:
加强金融监管;建立预警和减震系统;促进金融市场健康发展;提高经济政策的搭配水平;加强国际合作。
4.2005年的新一轮人民币汇率体制改革的目的和原则
(1)这次人民币汇率改革的总体目标是,建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率体制,保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定;
(2)这次人民币汇率改革必须坚持主动性、可控性和渐进性的原则:
主动性,就是主要根据我国自身改革和发展的需要,决定汇率改革的方式、内容和时机。
汇率改革要充分考虑对宏观经济稳定、经济增长和就业的影响。
可控性,就是人民币汇率的变化要在宏观管理上能够控制得住,既要推进改革,又不能失去控制,避免出现金融市场动荡和经济大的波动。
渐进性,就是根据市场变化,充分考虑各方面的承受能力,有步骤地推进改革。
5、欧洲货币体系的评价
积极作用:
一是促进了欧洲共同体经济与货币联盟的建设,推动了欧洲国家政治联合的发展。
二是稳定了欧共体国家货币的汇率,促进了各国经济和贸易的发展。
三是加强了欧共体国家货币的作用,打击了美元的霸权地位。
四是发展了区域性的货币体系,推动了全球性国际货币制度改革的进程。
面临的挑战:
①欧洲货币体系的汇率机制的稳定性;②欧共体成员国之间在内外均衡问题上的协调能力。
四、论述题(每小题14分,共28分)
1、欧元启动对世界经济及中国经济的影响
答:
欧元启动对世界经济的影响:
(1)欧元对欧元区经济的影响:
有助于创造良好的经济环境、有助于促进国际贸易发展、有助于吸引外国直接投资者、有助于提高企业国际竞争力;
(2)欧元对国际金融市场的影响:
对国际债券市场的影响、对世界股票市场的影响和其他金融市场的影响;(3)欧元对国际货币体系的影响:
①欧元的启动将使国际储备体系结构重新发生变化,②欧洲统一货币将对浮动汇率制度产生重大影响,③欧元的产生将会削弱美元的地位;(4)欧元启动对中国经济的影响:
欧元与中国吸收外商直接投资、欧元与中国的外债、欧元与中国对外贸易、欧元与中国的银行业、欧元与中国金融市场、欧元与中国外汇储备、欧元与中国货币政策
2、结合我国实际经济情况分析持续性国际收支顺差对我国经济的影响。
国际收支持续顺差在一定时期客观上对经济增长起到了积极的作用,但是长期的持续顺差情况下,我们更要去注意它的负面影响:
首先,持续顺差在贸易上表现为大量商品出口,而大量的出口商品会直接减少国内社会产品供给,使国内需求相对增大:
第二,持续顺差产生的储备结余,会产生不同程度的兑换压力,各个持有者的兑换要求,会迫使本国金融当局增加本国货币投放,从而又创造出新的需求,加大通货膨胀的压力。
第三,持续顺差在外汇市场上表现为有大量的外汇供应,这就增加了外汇对本国货币需求,导致外汇汇率下降,本币汇率上升,从而提高了以外币表示的出口产品的价格,降低了以本币表示的进口产品的价格,不利于其出口贸易和进口替代产业的发展。
第四,长期贸易顺差将加剧我国与相关贸易伙伴国尤其是欧美的贸易摩擦。
第五,持续顺差也将直接冲击我国货币政策的有效性。
外汇占款增量大于基础货币增量的部分需要由中央银行对冲掉。
五、计算(每小题6分,共12分)
1、解:
在纽约市场和巴黎市场计算GBP/USD
英镑的买入价=9.6530/7.0815=1.3632
英镑的卖出价=9.6540/7.0800=1.3636
得出GBP/USD=1.3632/36,
通过比较纽约和巴黎市场计算出来的英镑比伦敦市场的币值要低,因此套汇者应该在纽约卖出美元,以USD/FFR=7.0800买进法国法郎,在到巴黎以GBP/FFR=9.6540换成英镑,再去伦敦英镑GBP/USD=1.4325换美元。
收益=1000/1.3636*1.4325-1000=50.528万美元
2、解:
英镑兑人民币的套算汇率为:
1英镑=1.5美元×8.3元=12.45元
欧元兑人民币的套算汇率为:
1欧元=0.9美元×8.3元=7.47元
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