投资理财.docx
- 文档编号:1665439
- 上传时间:2023-05-01
- 格式:DOCX
- 页数:7
- 大小:20.46KB
投资理财.docx
《投资理财.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《投资理财.docx(7页珍藏版)》请在冰点文库上搜索。
投资理财
留心一下不难发现,如今典当行在融资市场上悄然兴起,不仅是巧解资金之难的一剂救急良方,也是一种融资和理财的工具,在给客户提供资金周转服务的同时,还成为诚信可靠的保险箱和物美价廉的淘宝场所,这种新兴的理财方式越来越受到大众关注。
尽管典当行的规模、实力和服务手段各有所长,但万变不离其宗,都是面向个人和中小企业提供直接融资服务。
可用作典当的物品基本有五类:
房地产,指个人或单位合法拥有的产权住宅、办公商用房等;大宗物品,包括原料、产成品等大宗通用物资等;机动车,可以是生活用车也可以是货运车;有价证券,包括流通的股票、基金及各类不记名、不挂失的国债、企业债券等;民品,包括珠宝、衣服、字画、家电、乐器、古董、邮币卡、电脑等。
需要提醒的是,不易保存、易燃易爆、法律法规禁止买卖的自然资源和财务、来源不明的物品及价值过低(低于100元)的物品不能进入典当行。
通过典当行进行质押贷款,直接的好处是手续简便。
一般像金银首饰之类的“民品”,快的几分钟就可以完成典当,实在很方便。
有些人不愿去典当行,实际上是没有把“当”和“卖”区分开。
到典当行,客户的目的是为了融资,典当之后并不是将物品卖给典当行,而是进行质押贷款。
由于典当行对典当物品负有保管的职能,若当物在典当期间遗失或损毁,典当行要按估价金额赔偿。
客户可以利用这一职能,解决实际问题。
比如外出旅游、出差时,对私家车、珠宝等贵重物品不放心,可送去典当行质押,仅借质押物品价值的一部分,只需付给典当行很低的利息和综合费用,就解决了贵重物品的安全保管问题。
在融资方面,典当行的手续也比银行简便很多。
如房产典当,质押贷款手续简便的优势更明显。
银行要先做房产评估,一套程序下来要一两个月,而典当行手续相对简单,一般5个工作日就可完成手续。
如果短期内急需用钱,不妨考虑去典当行。
对一些信用较好的老客户,现时不少典当行还采用类似“授信额度”的做法,一次性质押多次使用。
如一套商品房评估价为50万元,在一年期限内,如某月客户需要20万元,典当行可以支付20万元,第二个月不需要用这笔钱,只须归还20万元及费率,需要时还能再借,无需重新评估。
值得一提的是,典当行同样在不断创新和探索,逐步增加衍生功能,如一些典当行专家为客户进行民品鉴定,鉴别黄金的成色、新旧并给出估价,还可对名表给予维修等。
此外,典当行里的一些“绝当品”,价格可能明显低于市价,也吸引了收藏者的眼球。
随着本周首批黄金ETF———华安黄金易和国泰黄金ETF的正式发行,国内投资者黄金投资迎来全新工具。
与以往黄金投资渠道相比,黄金ETF有哪些优势?
首批发行的两款黄金ETF有何区别?
当前背景下其投资价值几何?
黄金投资渠道PK
在黄金ETF推出以前,投资者参与黄金投资的渠道主要有投资金条、纸黄金、黄金现货实盘交易、黄金现货延期交易、黄金期货交易以及黄金QDII等。
其中,黄金现货实盘、延期交易以及期货交易门槛较高,按照目前黄金价格计算,其最低资金需求量分别约为1.4万元、2.8万元和2万元,这些投资渠道动辄数万元的门槛拦住了众多普通投资者。
与之相比,纸黄金、投资金条、黄金QDII资金需求量较小,黄金QDII申购门槛在千元左右,银行纸黄金业务最低交易单位为1克黄金,10克/根的小单位投资金条约2600元。
不过,这些投资方式各有不足,如投资金条购买和变现时都有较高成本,投资收益也会低于金价的变动幅度;纸黄金不挂钩黄金实物;黄金QDII则由于投资海外黄金ETF,存在汇率波动的风险。
相较之下,黄金ETF可谓省钱又省心的黄金投资渠道。
以华安黄金易为例,上市交易前,华安基金将对基金份额进行折算,折算后每份额华安黄金易的含金量约为0.01克黄金,一手即对应1克黄金。
按照目前上海黄金交易所260元/克左右的价格计算,260元左右就能投资黄金,成为目前门槛最低的黄金投资渠道。
除了投资门槛低,投资成本低也是黄金ETF的一大优势。
国泰黄金ETF将不向投资者收取认购费,华安黄金易则收取不超过0.5%的认购费;上市后ETF交易佣金费率约为0.03%-0.08%。
而黄金QDII申购费约0.8%,另外管理费率和托管费率在1.2%-1.8%之间;买卖纸黄金需承受点差,约为成交价格的0.12%;黄金现货延期交易中,银行代理收取的交易费率约为0.13%。
此外,黄金ETF还具备高流动性的特点,目前两款黄金ETF均采取T+0交易机制,即当日买入的基金份额当日即可卖出,这样投资者就可实现黄金投资当日买、当日卖,风险不过夜,资金在单日内也可实现高效率的多次循环。
两款黄金ETF对垒
那么,首批发行的两款黄金ETF又有何区别?
尽管在投资标的上,两款黄金ETF并无二致,均主要投资于上海黄金交易所场内的黄金现货合约,但国泰黄金ETF还会采用一些增强收益的方式,比如黄金的租赁增强收益,以覆盖产品的运营管理费用,让黄金ETF的投资者能完全享受到金价的投资涨幅,享受到金价的投资收益。
两者最大的区别还在于国泰黄金ETF独有的AP模式(授权参与人制度),通过这一方式提升ETF的流动性。
虽然两款黄金ETF均引入T+0交易机制,但也存在一个不容忽视的潜在问题,那就是机构投资者在大额交易过程中可能会一时找不到交易对手方,由此无法把握稍纵即逝的投资机会。
对此,国泰黄金ETF拟任基金经理杨旭蔚表示,为了解决黄金ETF日常管理中的流动性问题,国泰基金将引入独有的AP模式,以助力“T+0”。
“所谓
AP,相当于做市商。
与非AP相比,授权参与人(AP)有做市义务,他们在机构投资者需要买入或卖出大额基金份额时,作为交易对手方,参与二级市场竞价或以大宗交易方式维持基金的持续报价。
”杨旭蔚解释道。
杨旭蔚指出,AP模式的最大优势在于保证ETF的二级市场流动性,降低冲击成本。
“该制度主要借鉴了国外目前管理规模最大的SPDRGoldTrust黄金ETF运作经验,关键着眼点是为投资者做服务。
”杨旭蔚表示,未来国泰基金将邀请三到五家实力雄厚的机构(以券商为主)来做指定的授权参与人,国泰基金将与这些机构一起为黄金ETF投资者提供服务。
此外,国泰基金还将通过与托管行工商银行的全面合作,使得持有国泰黄金ETF的投资者,可以优惠价格转换成工行所提供的实物黄金产品;华安黄金易则将通过适度开展黄金租借业务,打破黄金资产“不生息”的传统。
配置价值大于投资时机
值得一提的是,就在首批黄金ETF发行之际,国际金价再度暴跌并击穿1300美元/盎司的重要关口。
对此,华安基金指数投资部总监兼华安黄金易拟任基金经理许之彦表示,美元上涨、欧美央行维护当前货币体系,以及机构投资者的资产配置调整,的确对黄金价格形成负面影响。
但美元上涨态势已逐步趋缓,欧美央行的持续性货币宽松政策将延续,中国和印度等亚太国家的黄金投资消费需求旺盛,对金价的提升都有正面促进作用。
目前,金价已接近黄金实际边际生产成本,投资风险已经大幅释放。
在此背景下,两只基金昨日同时发布公告称,将提前结束募集,募集截止日均由原定的7月19日提前至7月12日,以把握建仓良机。
国泰基金总经理金旭更是指出,相比投资时机,投资者更应关注黄金ETF的配置价值,“黄金ETF一方面可以为投资者提供资产配置、抵御通胀和对冲汇率风险强有力的工具,同时黄金价格走势与股票、债券等资产的相关性较低,在资产组合中加入黄金ETF,可以有效平抑组合净值波动、降低风险。
”
此外,业内人士指出,黄金ETF是良好的择时工具,可多空操作,一旦黄金ETF成为融券标的,则投资者如果看空黄金,还可融券做空。
[
随着我国金融市场的不断开放,黄金投资者可以选择的黄金投资品种日渐丰富。
日前,华安黄金ETF及其联接基金、国泰黄金ETF及其联接基金获证监会发行批文。
至此,我国的黄金投资方式已有近十种:
实物金、纸黄金、黄金T+D、现货黄金、黄金期货、黄金股票、黄金LOF及黄金主题QDII、黄金ETF。
实物黄金实物金属于实物投资的范畴,需全额投入资金,不存在杠杆效应,因此,对资金量的需求比较大,且投资者只能从金价的上涨中获利。
实物金交易标的主要包括金条、金币、金饰品等。
在实际中,金饰品主要作为消费品,其价格相对较高,且买入卖出差价较大,并不适宜作为投资标的。
金条及金币由于折价及手续费成本较低,且卖出、回购较为容易,是实物金投资的最佳选择。
纸黄金“纸黄金”是一种个人凭证式黄金,投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金,通过把握国际金价走势低吸高抛,赚取金价的波动差价。
投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”中体现,不发生实物金提取和交割。
投资纸黄金也需全额投入资金,不生息,也不能获得红利等收益,因此,只能通过赚取买卖差价获利。
值得注意的是,纸黄金的具体交易方式与规则在各个平台(如银行)有所不同。
黄金T+D黄金T+D是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
黄金T+D采用保证金方式进行交易,交易者可以选择当日交割,也可以无限期地延期交割。
黄金T+D的投资者不能在当前价格立即建仓,而是需要先设立一个价格和数量,然后等到市场发现完全吻合的交易对手时,才能建仓。
因此,黄金T+D的交易存在一定的延迟性。
现货黄金现货黄金是一种国际性的投资产品,由各黄金公司建立交易平台。
现货黄金是一种含杠杆的合约式买卖,交易者根据国际黄金保证金合约的交易标准,利用一盎司的价格购买100盎司的黄金交易权,利用这100盎司的黄金交易权进行买涨卖跌,赚取差额利润。
如果补充足差价,也可以提取实物黄金,最少100盎司。
现货黄金是即期交易,交易者在交易成交后交割或数天内交割。
黄金期货期货是指由期货交易所统一制定的,规定在未来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
黄金期货就是针对黄金现货推出的一种期货合约。
与其他期货买卖一样,黄金期货也是采用保证金制度及T+0双向交易,按一定成交价,在指定时间交割的合约。
合约有一定的标准。
当出现特定情况时,上海期货交易所会调整合约的涨跌停板幅度。
特定情况包括:
期货合约价格出现同方向连续涨跌停板时;遇国家法定长假时;交易所认为市场风险明显变化时;交易所认为必要的其他情况。
黄金股票黄金股票是股票市场中的板块分类,又称为金矿公司股票,是黄金投资的延伸产品。
买卖交易黄金股票,既是直接投资金矿公司,也是间接投资黄金,因此,这种投资行为比单纯的黄金投资更为复杂。
投资者不仅要对黄金市场进行分析,还要关注金矿公司的经营状况。
国信证券将中金黄金股价乘以100,以使其与COMEX黄金价格更有可比性。
比较结果显示,自4月国际金价暴跌以来,中金黄金股价走势与国际金价有显著区别:
中金黄金股价在国际金价达到阶段性底部之后并没有出现回调趋势,而是继续一路震荡下行。
这种黄金股票与国际金价走势之间的分化正说明了黄金股票价格波动的复杂性。
黄金LOF及黄金主题QDII目前,国内已有易方达黄金主题、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属等黄金投资基金,都是黄金LOF或黄金主题QDII,主要投资于境外黄金ETF、境外黄金类公司,以及一定比例的固定收益证券、货币市场工具等。
与直接投资黄金相比,黄金基金投资具有分散投资的特点,收益较为稳定。
随着国际金价的暴跌,三只投资于黄金的QDII开放式基金净值都出现了大幅下挫,下跌时机紧随国际金价。
不过,国际金价于4月16日到达相对底部之后开始出现反弹并逐步趋于稳定的态势,但这三只投资于黄金的QDII开放式基金净值并没有在短期内出现明显反弹迹象,直至5月末6月初才开始强劲反弹。
ETF型黄金投资基金交易型开放式指数基金,又称为交易所交易基金(ETF),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
ETF基金不仅可以像股票、封闭式基金一样在二级市场交易,也可以在一级市场申购和赎回。
黄金ETF基金是一种以实物黄金作为基础资产,追踪黄金价格的ETF基金。
世界上最大的黄金ETF基金———SRDRGoldTrust的单位净值与国际金价走势基本一致。
作为黄金和基金市场的一项重要创新,黄金ETF在我国酝酿已久。
2012年12月底,国泰黄金ETF、华安易富黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF上报证监会募集申请。
今年1月25日,证监会发布《黄金交易型开放式证券投资基金暂行规定》,为黄金ETF的推出奠定了基础。
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 投资 理财