B0103A财务管理模拟试题及参考答案.docx
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B0103A财务管理模拟试题及参考答案
《财务管理》综合练习一
一、单项选择题(下列每小题的备选答案中,只有一个符合题意的正确答案,多选、错选、不选均不得分。
本题共10个小题,每小题2分,共20分)
1.较为合理的财务管理目标是()。
A.利润最大化B.风险最小化C.企业价值最大化D.报酬率最大化
2.一般认为,流动比率保持的适宜水平是()。
3.在全面预算体系中处于核心地位的是()。
A.现金预算B.销售预算C.生产预算D.财务预算
4.资本成本可以视为企业要求的()。
A.最高收益率B.最低收益率C.时间价值D.收益率
5.按筹资的属性不同为标志划分,筹资可以划分为()。
A.短期筹资和长期筹资B.所有者权益筹资和负债筹资
C.内部筹资和外部筹资D.直接筹资和间接筹资
6.在商品交易过程中,以延期付款或预收货款形式进行资金结算而形成的企业间的借贷关系称为()。
A.商业折扣B.自然筹资C.票据筹资D.商业信用
7.之所以出现经营杠杆现象是因为公司存在()。
A.债务利息B.优先股股利C.固定成本D.普通股股利
8.2006年6月21日,海尔电器的收盘价为28.750元,即为海尔股票当日的()。
A.票面价值B.市场价值C.内在价值D预期价值
9.利用锁箱系统和集中银行法进行现金回收管理的共同优点是()。
A.可以缩短支票邮寄时间B.可以降低现金的管理成本
C.可以减少收账费用D.可以缩短发票邮寄时间
10.如果目标企业价值评估中,受预期现金流量、折现率和存续期的影响,这种评估模型是()。
A.以资产评估为基础的评估模型B.企业现金流量折现模型
C.股权现金流量折现模型D.股利现金流量折现模型
二、多项选择题(下列每小题的备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案,多选、少选、错选、不选均不得分。
本题共7个小题,每小题2分,共14分)
1.从相对数来看,货币时间价值的确定应该是()。
A.不考虑通货膨胀的作用B.不考虑风险的作用C.考虑通货膨胀和风险的作用
D.社会平均的资金利润率E.银行存款利率
2.若流动比率大于1,则下列结论不一定成立的是()。
A.速动比率大于1B.流动资产大于流动负债C.资产负债率大于1
D.现金比率大于1E.短期偿债能力绝对有保证
3.通常满足企业增长的资金来源有()。
A.当年预计的留存收益B.随销售增长的负债资金C.现金流量
D.销售收入E.外部筹集的资金额
4.发行优先股的动机可能是()。
A.降低财务负担B.降低资本成本C.保证公司的控制权
D.调整公司的资本结构E.增强公司的举债能力
5.确定最佳目标现金持有量常见的模式有()。
A.成本分析模式B.存货模式C.证券分析模式
D.现金周转模式E.随机模式
6.我国相关的法律对公司股利的分配进行了一定的限制,主要内容有()。
A.资本保全限制B.公司积累限制C.净利润限制
D.超额累计利润限制E.偿债能力限制
7.企业并购后,如果进行资产整合,可以采取的方式有()。
A.吸收B.剥离C.新设分立D.出售E.派生分立
三、判断题(正确的填“√”;错误的填“×”。
本题共16小题,每小题1分,共16分)
1.财务关系是指企业在财务活动中与有关方面发生的各种关系。
()
2.今天的一元钱和一年后的一元钱价值相等。
()
3.所有者权益净利率是用来衡量企业运用全部资产的获利能力。
()
4.用来反映投资者对单位收益所愿支付价格的指标是市盈率。
()
5.利用平均法、高低点法和一元回归直线法预测资金需要总量时,其结果不同。
()
6.如果外部筹资额为零,则外部筹资销售增长比也必定为零。
()
7.投资回收期与属于非折现指标,越小越好。
()
8.资本成本的高低主要取决于国家总体经济环境状况、资本市场状况以及企业状况三要素。
()
9.如果某债券的票面利率大于市场利率,则该债券应该折价发行。
()
10.如果买方放弃现金折扣,并在信用期限内付款,这种情况属于无代价筹资。
()
11.只要企业借款就存在财务风险。
()
12.如果客户达不到公司规定的信用标准,就不能享受公司按商业信用赋予的各种优惠。
()
13.若证券的内在价值高于其市场价格,则认为该证券的价值被高估了。
()
14公司发放股票股利对资产负债率不产生影响。
()
15.杠杆并购的目的是为了取得目标企业的控制权。
()
16.纵向并购使资本在同一生产领域或部门集中,可以确立或巩固并购企业在行业内的优势地位,扩大生产规模,减少竞争。
()
四、简答题(本题共2小题,每小题5分,共10分)
1.什么是财务管理?
其特点是什么?
2.留存收益是免费的筹资方式吗?
为什么?
它与普通股资本成本的计算有何不同?
(不用列公式,只说明不同点即可)
五、计算题(要求计算项目列出计算过程;计算结果应列出计量单位;计算中如果除不尽,请保留到小数点后两位。
本题共5小题,每小题5分,共25分)
1.某公司用100万元购入两种有价证券,其中60万元用于购入A股票、40万元用于购入政府债券。
A股票的期望投资收益率为12%,收益率的方差为0.0064;政府债券的预期投资收益率为6%,收益率的标准差为0。
要求:
(1)计算A股票收益率的标准差;
(2)计算该投资组合的收益率;
(3)计算该投资组合的标准差。
2.某企业与银行签订的周转信贷限额为200万元,利率为7%,承诺费率为0.8%。
借款企业年度内借款180万元。
要求:
(1)计算企业应向银行支付的借款代价;
(2)计算实际利率;
(3)如果按贴现法付息,计算实际利率。
3.某公司年初的资本结构如下表所示:
资本结构表
筹资方式
金额(万元)
长期债券(年利率8%)
普通股(4500万股)
留存收益
1000
4500
2000
合计
7500
因生产发展需要,该公司年初准备筹资2500万元,现有两个筹资方案可供选择:
甲方案,发行1000万股普通股,每股市价为2.5元;乙方案,按面值发行债券,该债券每年年末付息,票面利率为10%。
企业适用的所得税率为25%。
要求:
(1)计算两种不同筹资方式的每股收益无差别点;
(2)如果预计的息税前利润为1200万元,做出选择何种方案的决策。
4.某公司本年税后净利为300万元,明年拟上一个新项目,需投资400万元,公司目标资本结构为权益资本60%,债务资本40%,公司流通在外的普通股为1000万股,如果公司采用剩余股利政策。
要求:
(1)计算本年可发放的股利额;
(2)计算股利支付率;
(3)计算每股股利。
5.琼斯公司打算用100万元购买3种股票,该组合中甲股票50万元、乙股票30万元、丙股票20万元,β系数分别为2、1、0.5,市场股票平均收益率为15%,无风险收益率为10%。
甲股票现在每股市价为7.5元,上一年的每股股利为1.2元,预计年股利增长率为8%。
要求:
(1)计算甲乙丙股票组合的β系数;
(2)计算甲乙丙股票组合的预期投资收益率和甲股票的预期投资收益率;
(3)计算甲股票的内在价值。
六、综合题(要求计算项目列出计算过程;计算结果应列出计量单位;计算中如果除不尽,请保留到小数点后两位。
本题共1小题,共15分)
A公司目前为了提高市场占有率,正考虑在深圳投资建立一个工厂,生产某一新型产品。
经过调研,获得相关的资料如下:
(1)该公司在3年前曾在深圳以800万元购买了一块土地,原打算建立南方区配送中心,后来由于收购了一个物流企业,便取消了配送中心建设项目。
公司现计划在这块土地上兴建新工厂,目前该土地的评估价值为1000万元。
(2)建设该工厂需要购买机器设备,预计总投资额为2400万元,法定折旧年限为8年,期满净残值为零;另外工厂投产时需要垫支营运资本1100万元。
(3)该工厂投产运营后,预计每年可以产销产品50万台,售价为300元,单位产品变动成本为240元;预计每年发生固定成本(包含固定资产的折旧费用)2000万元。
(4)由于该项目的风险比公司目前的平均风险高,公司董事会要求该项目的最低投资收益率比公司当前的加权平均资本成本8%高出2个百分点。
(5)公司适用的所得税税率为25%。
(6)新工厂(包括土地)在运营5年后将整体出售,预计出售价格为1200万元。
假设投入的营运资本在工厂出售时可全部收回。
要求:
(1)计算机器设备的年折旧额;
(2)计算该项目投产后的税后利润;
(3)计算该项目的初始现金净流量NCF;
(4)计算该项目各年的经营现金净流量NCF;
(5)计算该项目的终结现金净流量NCF;
(6)计算该项目的净现值;
(7)根据净现值分析获利指数和内部收益率的结果并评价该项目。
附:
(P/A,10%,5)=3.7908;(P/F,10%,5)=0.6209
(P/A,8%,5)=3.9927;(P/F,8%,5)=0.6806
《财务管理》综合练习二
一、单项选择题(下列每小题的备选答案中,只有一个符合题意的正确答案,多选、错选、不选均不得分。
本题共10个小题,每小题2分,共20分)
1.财务活动涉及企业再生产过程中的()。
A.质量活动B.资金活动C.生产活动D.销售活动
2.如果对未来情况估计的精确程度越高,则()。
A.风险越大B.风险越小C.无风险D.与风险无关
3.杜邦财务分析体系的核心指标是()。
A.总资产周转率B.销售净利率C.资产报酬率D.所有者权益净利率
4.按照国际惯例,债券信用等级一般分为三级九等,最高级为()。
A.EEEB.CCCC.BBBD.AAA
5.如果企业长期资本多余,但又没有合适的投资机会,在这种情况下,企业应选择()。
A.稳健型筹资策略B.激进型筹资策略C.折衷型筹资策略D.稳定性筹资策略
6.在固定资产投资决策中,计算投资决策评价指标的主要依据是()。
A.净现金流量B.利润总额C.净利润D.息税前利润
7.股利发放额随投资机会和盈利水平的变动而变动的股利政策是()。
A.剩余股利政策B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策
8.如果销售量变动率与每股收益变动率相等,则()。
A.经营杠杆系数为1B.财务杠杆系数为1
C.复合杠杆系数为1D.利润杠杆系数为1
9.一般而言,市场利率越高,债券的内在价值就越()。
A.高B.低C.不确定D.趋于面值
10.财务整合的核心是()。
A.资产整合B.债务整合C.人力资源整合D.目标整合
二、多项选择题(下列每小题的备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案,多选、少选、错选、不选均不得分。
本题共7个小题,每小题2分,共14分)
1.站在特定的企业来看,根据风险形成的原因,企业风险包括()。
A.经营风险B.财务风险C.投资风险D.系统风险E.非系统风险
2.在利用销售百分比法预测计划期的外部筹资额时,不随销售变动的资产项有()。
A.无形资产B.应付票据C.应收账款
D.尚未充分利用的机器设备E.存货
3.估算现金流量时,需要考虑()。
A.投资项目的附加效应B.通货膨胀因素的作用C.融资费用
D.投资项目引起的制造费用增加E.沉没成本
4.下列筹资方式中,属于商业信用筹资方式的有()。
A.应付账款B.应收账款C.应付票据
D.预收账款E.短期银行借款
5.之所以产生财务杠杆现象,是因为企业存在()。
A.固定成本B.优先股股利C.普通股股利
C.债务利息E.股票股利
6.股利政策涉及的内容很多,包括()。
A.股利支付程序中各日期的确定B.股利支付比率的确定
C.股利支付方式的确定D.留存收益比率的确定
E.公司利润分配顺序的确定
7.企业并购可能基于多方面考虑,其动因可能是()。
A.谋求协同效应B.谋求赋税效应C.谋求信息效应
D.开展多样化经营E.实现个人目标
三、判断题(正确的填“√”;错误的填“×”。
本题共16小题,每小题1分,共16分)
1.财务管理以企业价值最大化为其目标,该目标与社会目标保持一致。
()
2.货币时间价值的多少与时间的长短同方向变动。
()
3.一年内只复利一次的年利率是实际利率。
()
4.如果一个企业的盈利能力比率较强,则该企业的偿债能力也一定较强。
()
5.无论在何种资金需要量预测方法下,外部筹资额均受到预计销售收入、未来的盈利水平、股利分配政策、资本结构等因素的作用。
()
6.固定资产投资要作出正确的决策,常常以折现法为主,以非折现法为辅进行评价。
()
7.计算投资项目某年的经营现金流量时,不应考虑的项目是计提的固定资产年折旧额。
()
8.相对于长期借款而言,公司债券的资本成本高于长期借款的资本成本。
()
9.债券发行价格是指债券的面值。
()
10.从银行的角度看,补偿性余额可以降低贷款风险;从借款企业的角度看,补偿性余额提高了借款的实际利率。
()
11.经营租赁属于表外筹资方式,其债务既不需要在资产负债表中列示,也不需要在报表附注中进行说明。
()
12.所谓现金浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。
()
13.公司的总风险是经营风险和财务风险共同作用的结果。
()
14.国库券既没有违约风险,也没有利率风险。
()
15.公司在弥补亏损和提取法定盈余公积金前,不能分配优先股股息和普通股红利。
()
16.实务中,兼并与收购是市场经济发展的必然结果,但并购与收购无关。
()
四、简答题(本题共2小题,每小题5分,共10分)
1.金融工具可以称为金融资产吗?
它具有哪些基本属性?
有哪些种类的金融工具?
2.从属性的角度,长期筹资方式有几类?
每类包括的具体筹资方式有哪些?
五、计算题(要求计算项目列出计算过程;计算结果应列出计量单位;计算中如果除不尽,请保留到小数点后两位。
本题共5小题,每小题5分,共25分)
1.某公司某年期初资产总额为2400万元,流动资产总额为1080万元,负债总额为950万元;期末资产总额为2600万元,流动资产总额为1040万元,负债总额为1200万元,。
该年度公司实现销售收入11500万元,利润总额为720万元,财务费用为15万元。
一年按360天计算。
要求:
(1)计算该公司的资产报酬率;
(2)计算该公司的资产周转率;
(3)计算该公司的流动资产周转天数。
.
2.某公司2008年获得销售收入4000万元,股利支付率为30%,随销售变动的资产百分比是77.5%,随销售变动的负债百分比是10%。
该公司预计2009年销售收入增长15%,预计销售净利率为8%,股利支付率维持2008年的水平不变。
假定所提折旧全部用于更新改造。
要求:
(1)预测2009年的销售收入;
(2)预测2009年的留存收益额;
(3)预测2009年需要筹集的外部资金额。
3.某公司是一家房地产项目的上市公司。
公司的税后利润为550000元,市盈率为10。
公司现有流通在外的普通股为2000000股。
公司董事会宣布发放20%的股票股利。
有一投资者股利发放前拥有该公司的股票100股。
要求:
(1)计算股利发放前后该公司的普通股市价;
(2)计算投资者在股利发放后拥有股票的市场总价值。
4.某公司2008年2月1日拟溢价购买一张5年期的债券,该债券的面额为1000元,购买价是978元,票面利率为8%,每年2月1日计算并支付一次利息。
如果该公司持有该债券至到期日,目前同类债券市场利率为9%。
要求:
(1)计算该债券的内在价值;
(2)利用简算公式计算该债券的到期收益率;
(3)判断是否购买。
附:
(P/A,9%,5)=3.8897;(P/A,8%,5)=3.9927
(P/F,9%,5)=0.6499;(P/F,8%,5)=0.6806
5.某企业全年需要A材料36000千克,该材料单价为200元/千克,单位年储存成本为16元/千克,平均每次订货成本为20元。
要求:
(1)计算该材料的经济进货批量;
(2)计算经济批量进货下的总成本;
(3)计算经济批量下的平均资金占用额。
六、综合题(要求计算项目列出计算过程;计算结果应列出计量单位;计算中如果除不尽,请保留到小数点后两位。
本题共1小题,共15分)
XY公司正在着手编制明年的财务预算,拟以资本成本作为项目投资的决策依据。
该公司计划年度决定仅靠内部融资,不增加外部融资规模,适用的所得税税率为20%,与资本成本相关的其他信息如下:
(l)公司银行借款利率当前是10%,预计明年将下降为8.93%;资本成本为7.14%;
(2)公司债券面值为1000元,票面利率为8%,期限为10年,分期付息,当前市价为850元;如果按公司债券当前市价发行新的债券,发行成本为市价的4%,这将引起预测期债券资本成本的变动;
(3)公司普通股面值为l元,本年派发现金股利0.35元,股票当前的市价是5元,预计明年每股收益的增长率是5%。
目前公司的股利支付率为25%,明年保持不变,该股票的β系数为1.1;
(4)目前国债的收益率为5.5%,整个股票市场的平均收益率为13.5%。
该公司采用资本资产定价模型估算股权的资本成本;
(5)公司当前的资本结构为:
银行长期借款150万元,长期债券589万元,普通股400万元,留存收益420万元;
(6)该公司拟上一生产线,该生产线预计投资100万元,预计投资项目的内部收益率是13.75%。
要求:
(1)计算债券、普通股及留存收益的资本成本;
(2)计算预测期的每股收益、增加的留存收益及留存收益总额;
(3)计算预测期普通股的的资本比重;
(4)如果预测期的加权平均资本成本是10.81%,做出应否进行项目投资的决策;
(5)指出估算股权资本成本的其他方法。
《财务管理》综合练习三
一、单项选择题(下列每小题的备选答案中,只有一个符合题意的正确答案,多选、错选、不选均不得分。
本题共10个小题,每小题2分,共20分)
1.企业和税务机关的财务关系体现为()。
A.债权债务关系B.所有权关系C.资金结算关系D.强制无偿的结算关系
2.财务比率分析中最基本、最常用的分析方法是()。
A.对比分析法B.趋势分析法C.因素分析法D.差额分析法
3.外部筹资需要额为零时的销售增长率是()。
A.资产负债率B.销售利润率C.资产周转率D.内含增长率
4.如果条款中要求企业主要领导人不得在合同有效期内调离,其内容属于()。
A.一般性保护条款的内容B.例行性保护条款的内容
C.特殊性保护条款的内容D.常规性保护条款的内容
5.如果企业采用激进型筹资策略,则临时性流动资产的资本来源应该是()。
A.权益资本B.长期负债C.短期负债D.债券
6.被认为是现代资本结构理论开端的理论是()。
A.净收入理论B.权衡理论C.MM理论D.信息不对称理论
7.下列各项中,能够体现企业利润分配中“谁投资谁受益”原则要求的是()。
A.依法分配B.兼顾各方利益C.资本保全D.投资与收益对等
8.证券投资决策中折算现值所采用的折现比率应当是()。
A.投资者要求的报酬率B.票面利率C.银行利率D.固定利率
9.在全部的并购支付方式中,所占比率最高的支付方式为()。
A.现金支付B.股票支付C.综合支付D.无偿划拨
10.在我国,原则上要求在并购程序的终结日一次缴清并购价款,但如果数额较大,一次付清有困难的,可分期付款,但付款最长期限不得超过()。
A.四年B.三年C.两年D.一年
二、多项选择题(下列每小题的备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案,多选、少选、错选、不选均不得分。
本题共7个小题,每小题2分,共14分)
1.系统风险又称为()。
A.公司特有风险B.市场风险C.投资风险
C.可分散风险D.不可分散风险
2.下列指标中,可以反映企业短期偿债能力的指标有()。
A.流动比率B.速动比率C.资产负债率
D.现金比率E.利息保障倍数
3.现金预算包括的内容有()。
A.现金流入B.现金流出C.净现金流量
D.累计现金余缺E.现金的筹措与运用
4.下列各项中,属于短期借款筹资优点的有()。
A.筹资速度快B.筹资有弹性C.筹资成本低
D.财务风险低E.筹资数额高
5.下列关于存货管理的ABC分析法描述正确的有()。
.
A.A类存货金额巨大但品种数量较少B.C类存货金额巨大但品种数量较少
C.对A类存货应重点控制D.对C类存货应重点控制
E.对B类存货实行次重点控制
6.下列各项中,属于股利发放近似形式的有()。
A.股票回购B.股票分割C.增发股票
D.出售股票E.资本公积转增股本
7.如果并购方采用分立方式进行资产整合,可能会基于的原因有()。
A.满足企业扩张需要B.弥补并购决策的失误C.满足现金的需求
D.消除负的协同效应E.调整经营战略
三、判断题(正确的填“√”;错误的填“×”。
本题共16小题,每小题1分,共16分)
1.2006年颁布的新的《企业财务通则》将财务管理要素归纳为六个:
资金筹集、资产营运、成本控制、收益分配、信息管理和财务监督,这是对财务管理内容的拓展。
()
2.虽然风险收益因人而异,但风险与收益成正比。
()
3.凡周转率越高越好,周转天数越低越好。
()
4.股票获利率是指每股股利与每股账面价值的比值。
()
5.预测资金需要量时,既可以采用定性预测法也可以采用定量预测法。
()
6.财务预算称为总预算,它不是分预算。
()
7.如果融资租赁中的设备使用者、承租人和设备供应商都是同一“人”,则这种租赁方式为售后回租。
()
8.应付账款属于短期筹资方式,此种方式无筹资代价。
()
9.信用额度是指借款企业与银行在协议中规定的,允许企业向银行借款的最高限额。
()
10.确定短期筹资组合政策时应力求资产与债务偿还期相匹配。
()
11.投资项目的初始现金流量只有现金流出量而没有现金流入量。
()
12.经营杠杆系数本身是经营风险变化的来源。
()
13.存货资金的应计利息属于存货储存成本中的固定成本。
()
14.中央政府和地方政府发行的债券都不存在违约风险。
()
15.协同效应是指通过并购,使得两个企业的总体效益大于两个企业的独立效益之和,即实现1+1等于2的效应。
()
16.广义的兼并概念较为宽泛,它不仅包括我国《公司法》中的吸收合并,还包括新设合并。
()
四、简答题(本题共2小题,每小题5分,共10分)
1.以利润最大化做为财务管理目标的缺点是什么?
你认为能够克服此目标缺点的财务管理目标是哪个?
2.在终值与现值的计算过程中,具有互逆计算关系的有哪些?
每期期初发生的年金指的是哪种年金?
五、计算题(要
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