财务管理模拟试题三.docx
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财务管理模拟试题三.docx
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财务管理模拟试题三
〈〈财务管理〉〉模拟试题三
一、单项选择题(下列各小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。
请将选定的答案按答题卡要求,在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。
本类题共25分,每小题1分。
多选、错选、不选均不得分)
1.作为企业财务管理目标,每股利润最大化较之利润最大化的优点在于()。
A.考虑了资金时间价值因素
B.反映了创造利润与投入资本之间的关系
C.考虑了风险因素
D.能够避免企业的短期行为
答案:
B
解析:
每股利润是相对数指标,能够反映创造利润与投入资本之间的关系,但它仍然没有考虑资金时间价值、风险、不能避免企业的短期行为。
2、能够反映上市企业价值最大化目标实现程度的指标是()。
A、销售净利率B、总资产报酬率
C、市场占有率D、普通股每股市价
答案:
D
解析:
对于股票上市企业,可以通过股票价格的变动,提示企业价值。
3.融资租赁筹资最主要的缺点是()。
A.税收负担重B.限制条款多C.筹资速度慢D.资金成本高
答案:
D
解析:
融资租赁筹资的主要缺点是资金成本较高,一般说来,其租金要比举借银行借款或发行债券所付的利息高得多。
4、出租人既出租某项资产,又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是()。
A、经营租赁B、杠杆租赁
C、直接租赁D、售后租回
答案:
B
解析:
杠杆租赁方式下,出租人拥有对资产的所有权,既是资产的出租人,收取租金;又是资金的借入人,要偿付债务、支付利息。
5、企业在追加筹资时需要计算()。
A、综合资金成本B、边际资金成本
C、个别资金成本D、机会成本
答案:
B
解析:
资金的边际成本是指资金每增加一个单位而增加的成本,是筹借新资的加权平均成本。
6、计算资金边际成本时需要利用的权数为()。
A、账面价值权数B、剩余价值权数
C、市场价值权数D、目标价值权数
答案:
C
解析:
参见教材104页。
7、企业在制定信用标准时不予考虑的因素是()。
A、同行业竞争对手的情况B、企业自身的资信程度
C、客户的资信程度D、企业承担违约风险的能力
答案:
B
解析:
企业在制定信用标准时,主要是考查客户的资信程度,而不是考查自身的资信程度。
8、不存在财务杠杆作用的筹资方式是()。
A、银行借款B、发行债券
C、发行优先股D、发行普通股
答案:
D
解析:
普通股没有固定的支付股利的义务,所以不会引致财务杠杆的作用,只有当存在利息和优先股股息时,才会导致财务杠杆作用
9、出资者财务控制、经营者财务控制和财务部门财务控制是将财务控制按下列哪种标准进行的分类()。
A、控制的主体B、控制的手段
C、控制的依据D、控制的对象
答案:
A
解析:
财务控制按不同的标志有不同的分类,按控制的主体分类,可分为出资者、经营者、财务部门的财务控制;按控制的手段分为定额控制和定率控制;按控制的依据分类,可分为预算控制和制度控制;按控制的对象分类,可分为收支控制和现金控制。
10、每股利润无差别点是指两种筹资方式下,普通股每股利润相等的()。
A、成本总额B、利润总额
C.筹资总额D.息税前利润总额
答案:
D
解析;本题的考点是每股利润无差别点的含义。
11、考核和控制成本中心工作业绩的指标是()。
A、变动成本B、期间成本C、标准成本D、责任成本
答案:
D
解析:
成本中心只对可控的成本负责。
12.下列指标的计算中,没有直接利用净现金流量的是()。
A.内部收益率B.投资利润率C.净现值率D.获利指数
答案:
B
解析:
投资利润率是以会计的利润为基础计算的,没有利用净现金流量。
13、某投资中心投资额为10000元,剩余收益2000元该企业预期最低投资报酬率为8%。
则该投资中心的投资利润率为()。
A、8%B、28%C、20%D、25%
答案:
B
解析:
剩余收益=利润-投资额×最低投资报酬率,所以利润=2000+10000×8%=2800,投资利润率=利润/投资额=2800/10000=28%
14.下列项目.不属于信用条件的是()。
A.现金折扣B.商业折扣C.信用期间D.折扣期间
答案:
B
解析:
信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求,主要包括信用期限、折扣期限、现金折扣等。
15.下列指标中,可用于衡量企业短期偿债能力的是()。
A.产权比率B.现金流动负债比率C.长期资产适合率D.利息保障倍数
答案:
B
解析:
ACD均属于长期偿债能力衡量指标。
16、下列哪种措施的目的是为了划清各责任中心的成本责任,使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿()。
A、内部仲裁B、业绩考核C、责任转账D、内部结算
答案:
C
解析:
责任转账的目的是为了划算各责任中心的成本责任。
17.计算净资产收益率指标时的利润是指()。
A.利润总额B、息税前利润C.净利润D.边际利润
答案:
C
解析:
净资产收益率=净利润/平均所有者权益
18.企业投资一个大型项目,向银行借入一笔钱,企业拟从该项目正式投产后(第一年末)每年提取一笔偿债基金以归还10年后到期的1000万债务,若目前银行存款利率4%问每年应提取()偿债基金。
A.108.53B.126.61C.83.29D.94.49
.答案:
C
解析:
每年应提取的偿债基金=1000÷(F/A,4%,10)=83.29
19、下列关于β系数,说法不正确的是()。
A、β系数可用来衡量非系统风险的大小
B、某种股票的β系数越大,风险收益率越高,预期报酬率也越大
C、β系数反映个别股票的市场风险,β系数为0,说明该股票的市场风险为零
D、某种股票β系数为l,说明该种股票的市场风险与整个市场风险一致
答案:
A
解析:
贝他系数用来衡量系统风险(市场风险)的大小,而不能用来衡量非系统风险(公司特有风险)。
20.下列长期投资决策评价指标中,不需要以己知的行业基准折现率作为计算依据的指标包括()。
A、净现值B、净现值率
C、获利指数D、内部收益率
答案:
D
解析:
ABC选项的计算要受贴现率高低的影响,而内部收益率是方案本身的报酬率,不受外部折现率的影响。
21下列各项中,能提高企业利息保障倍数的因素是()。
A、成本下降利润增加B、所得税税率下降
C、用抵押借款购房D、宣布并支付股利
答案:
A
解析:
利息保障倍数=息税前利润/利息,BD选项对息税前利润没有影响,而C选项会增加借款利息,从而会使利息保障倍数下降,所以BCD都不对。
A选项会使息税前利润增加,所以能提高企业利息保障倍数。
22.证券投资的收益不包括()。
A、证券购买价格B、债券利息C、股票股利D、现价与原价的价差
答案:
A
解析:
证券投资收益包括股利或利息收益以及资本利得收益。
证券购买价格是政权的投资额。
23.以企业价值最大化作为理财目标的缺点是()。
A、没有考虑了资金的时间价值和风险价值
B、不利于社会资源的合理配置
C、不利于克服管理上的短期行为
D、不是所有股东均对股价最大化感兴趣
答案:
D
解析:
通常法人股股东对股价最大化不感兴趣。
24.若某企业近五年(1998至2002年)年末的所有者权益分别为1500万元、1700万元、6800万元、9900万元、13600万元,则该企业2001年的三年资本平均增长率为()
A.100%B.397%C.128%D.68%
答案:
A
解析:
三年资本平均增长率=(年末所有者权益/三年前所有者权益)1/3-1
=(13600/1700)1/3-1=100%
25、混合滚动预算是指在预算编制过程中,同时使用月份和季度作为预算的编制和滚动单位的方法,其理论依据是()
A.预算期与会计年度相配合,便于考核和评价预算的执行结果
B.把握远期的战略布局
C.人们对未来的了解程度具有对近期的预计把握较大,对远期的预计把握较小的特征
D.把握近期的战略布局
答案:
C
解析:
参见教材296页,
二、多项选择题(下列各小题备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案。
请将选定的答案按答题卡要求,在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。
本类题共20分,每小题2分。
多选、少选、错选、不选均不得分)
1.筹集长期资金的方式通常有()。
A.吸收投资B.发行股票C.发行债券D。
融资租赁
答案:
ABCD
解析:
ABCD均属于长期筹资的方式。
2、经济周期的繁荣阶段应()。
A、扩充厂房设备B、增加劳动力
C、提高价格D、停产不利产品
答案:
ABC
解析:
停产不利产品属于衰退阶段实施的工作。
3、影响融资租赁每期租金的因素有()。
A、设备买价B、融资公司融资成本
C、租赁手续费D、双方商定的折现率
答案:
ABCD
解析:
融资租赁的租金包括设备价款和租息两部分,其中租息又可分为租赁公司的融资成本、租赁手续费等;每期的租金=设备价款/(P/A,租赁折现率,期限)。
4.财务管理中杠杆原理的存在,主要是由于企业()。
A.约束性固定成本的存在B.酌量性固定成本的存在
B.债务利息D.优先股股利
答案:
ABCD
解析:
财务管理中的杠杆原理,是指固定费用(包括生产经营方面的固定费用和财务方面的固定费用)的存在,当业务量发生较小的变化时,利润会产生较大的变化。
5.企业应持有的现金总额通常小于交易动机、预防动机、投机动机三种动机所需要的现金余额之和,因为()。
A.各种动机所需保持的现金并不要求必须是货币形态
B.变现质量好的有价证券或其他资产可以随时变现
C.现金在不同时点上可以灵活使用
D.各种动机所需要的现金可以调剂使用
答案:
ABD
解析:
参见教材227页
6、所有者通过经营者损害债权人利益的常见形式是()。
A、未经债权人同意发行新债券
B、未经债权人同意向银行借款
C、投资于比债权人预计风险要高的新项目
D、不尽力增加企业价值
答案:
ABC
解析:
所有者总是希望经营者尽力增加企业价值的,所以D选项不对。
7.在存货管理的ABC法中,对存货进行分类的标准可以是()。
A.品种数量标准B.质量标准C.金额标准D.重量标准
答案:
AC
解析:
存货管理的ABC法中,对存货进行分类的标准是金额标准和品种数量标准,并且以金额标准为主要衡量标准。
8、企业向银行申请借款时,应填写《借款申请书》,《借款申请书》的主要内容包括()。
A、借款金额B、借款用途C、偿还能力D、还款方式
答案:
ABCD
解析:
企业向银行借入资金时,必须向银行提出申请,填写包括借款金额、借款用途、偿还能力以及偿还方式等主要内部的借款申请书。
9、发放股票股利会对股份公司产生下列影响()。
A、引起每股利润下降B、引起股东权益各项目的比例发生变化
C、减少未分配利润D、增加公司股本额
答案:
ABCD
解析:
发放股票股利会使股本增加,未分配利润减少,资本公积变化,但不会引起所有者权益总额的变化;发放股票股利会增加股数,在利润不变的情况下,会引起每股利润下降。
10、权益系数在数值上等于()。
A.1/(l—产权比率)
B.1/(1—资产负债率)
C.1+产权比率
D.资产/所有者权益
答案:
BCD
解析:
权益系数=资产/所有者权益=(所有者权益+负债)/所有者权益=1+产权比率
权益系数=资产/所有者权益=资产/(资产-负债)=1/(1-资产负债率)
三、判断题(请将判断结果,按答题卡要求,在答题卡中用2B铅笔填涂选定的信息点。
本类题共10分,每小题1分。
每小题判断结果正确的得1分,判断结果错误的扣0.5分,不判断不得分也不扣分。
本类题最低得分为零分。
)
1.对借款企业而言,补偿性余额实际上是提高了企业的实际利率,加重了企业的利息负担。
()
答案:
√
解析;补偿性余额会减少企业实际可用的贷款额,从而使实际利率高于名义利率。
2.对于期望值不同的决策方案,计价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率指标。
()
答案:
×
解析:
标准离差率属于相对数指标,适宜于计价和比较期望值不同的决策方案间的风险程度。
3.流动负债融资的利息不固定,偿还期限短,加之成本高,因而风险人。
()
答案:
×
解析;流动负债融资的利息是固定的,流动负债融资风险大的原因主要在于其偿还期限短,并有固定的还本付息义务。
4.固定股利政策不利于股票价格的稳定与上涨。
()
答案:
×
解析:
固定股利政策有利股票价格的稳定与上涨。
5.只要企业存在固定成本,就存在经营杠杆作用。
()
答案:
√
解析:
当固定成本不为零时,息税前利润变动的幅度一定大于产销量变动的幅度,则存在经营杠杆作用。
6.弹性预算只是一种编制费用预算的方法。
()
答案:
×
解析:
弹性预算既可编制费用预算,又可编制利润预算。
7、在通货膨胀不断加剧的情况下,变动收益证券比固定收益证券能更好地避免
购买力风险。
()
答案:
√
解析:
变动收益证券与固定收益证券相比,能更好地避免购买力风险。
8、行业竞争程度的大小对该行业证券风险的影响是很大的。
一个行业的竞争程度越大,则企业的产品价格和利润受供求关系的影响越大,企业破产倒闭的可能性越大,投资该行业的证券风险就越大。
()
答案:
√
解析:
影响证券投资决策的因素很多,包括国民经济形式,行业以及企业经营管理情况,本题的考点是行业的市场类型对证券投资风险的影响。
9、调整各种证券在证券投资组合中所占的比重,可以改变证券投资组合的β系数,从而改变证券投资组合的风险和风险收益率。
()
答案:
√
解析:
调整各种证券在证券组合中的比重,可以改变证券组合的风险。
在其他因素不变的情况下,风险收益取决于证券组合的贝他系数,贝他系数越大,期望的风险收益就越大。
10、某一成本中心所使用的固定资产发生的折旧费是该成本中心的直接成本,也是该成本中心的可控成本。
()
答案:
×
解析:
直接成本不一定是可控成本。
对于成本中心所使用的固定资产发生的折旧费,由于成本中心不能控制资产,因而对折旧费也就无法控制。
四、计算题(本类题共25分,每小题5分。
凡要求计算的项目,均须列出计算过程;计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的,除特殊要求外,均保留小数点后两位小数。
凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述。
)
1.某公司2002年12月31日的资产负债表如下:
简要资产负债表
资产
期初余额
期末余额
负债及所有者权益
期初余额
期末余额
现金
2000
2000
应付费用
6000
5000
应收账款
28000
28000
应付账款
13000
13000
存货
30000
30000
短期借款
11500
12000
固定资产净值
40000
40000
公司债券
20000
20000
实收资本
40000
40000
留存收益
9500
10000
合计
100000
合计
100000
公司2002年的销售收入为100000元,流动资产的周转率为2次,销售净利率为10%,现在还有剩余生产能力,即增加收入不需进行固定资产投资,此外流动资产及流动负债中的应付账款均随销售收入的增加而增加
(1)如果2003年的预计销售收入为120000元,公司的利润分配给投资人的比率为50%,其他条件不变,那么需要从企业外部筹集多少资金?
(2)如果2003年要追加一项投资30000元,2003年的预计销售收入为120000元,公司的利润分配给投资人的比率为50%,其他条件不变,那么需要从企业外部筹集多少资金?
(3)若结合第二问,同时要求企业流动资产的周转率加快0.5次,销售净利率提高到12%,其他条件不变,企业资金有何变化?
答案:
(1)变动资产的销售百分比=60000/100000=60%
变动负债的销售百分比=13000/100000=13%
需追加的资金=20000×60%-20000×13%-120000×10%×50%
=3400
(2)需追加的资金=30000+3400=33400
(3)预计流动资产周转率=2.5
1200000/[1/2(60000+预计流动资产)]=2.5
预计流动资产=36000元
2003年增加的资产=30000+(36000-60000)=6000
外界资金需要量=6000-20000×13%-120000×12%×50%
=-3800
企业资金有剩余,不需追加资金。
2.某公司拟收购一家公司,目前有A、B两个公司可供选择,投资额均为1000万,其收益的概率分布为:
单位:
万元
市场情况
概率
A项目
B项目
息税前利润
利息
息税前利润
利息
好
0.2
2000
400
3000
600
一般
0.5
1000
400
1000
600
差
0.3
500
400
-500
600
要求:
(1)计算两公司息税前利润的期望值
(2)计算两公司财务杠杆系数
(3)计算两个公司息税前利润的标准离差率;
(4)应收购哪家公司。
答案:
(1)计算两个公司的期望值
EBITA=2000×0.2十1000×0.5十500×0.3=1050(元)
EBITB=3000×0.2十1000×0.5—500×0.3=950(元)
(2)计算两公司的财务杠杆系数:
DFLA=1050/(1050-400)=1.62
DFLB=950/(950-600)=2.71
(2)计算两个公司的标准离差
8A=((2000-1050)2×0.2+(1000-1050)2×0.5+(950-1050)2×0.3)1/2
=522.02(元)
8B=121.35(元)
(3)计算两个公司的标准离差率
qA=0.497qB=1.277
(4)计算得出A公司期望收益大于.B公司,且A的标准离差率和财务杠杆系数均小于B公司的标准离差率和财务杠杆系数,说明A目的收益高且风险小,因此应收购A。
3.某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合,它们目前的市价分别为20元/股、6元/股和4元/股,它们的β系数分别为2.1、1.0和0.5,它们在证券组合中所占的比例分别为50%,40%,10%,上年的股利分别为2元/股、1元/股和0.5元/股,预期持有B、C股票每年可分别获得稳定的股利,持有A股票每年获得的股利逐年增长率为5%,若目前的市场收益率为14%,无风险收益率为10%。
要求:
(1)计算持有A、B、C三种股票投资组合的风险收益率;
(2)若投资总额为30万元,风险收益额是多少?
(3)分别计算投资A股票、B股票、C股票的必要收益率
(4)计算投资组合的必要收益率。
(5)分别计算A股票、B股票、C股票的内在价值
(6)判断该公司应否出售A、B、C三种股票。
答案:
(1)投资组合的β系数=50%×2.1十40%×1.0十10%×0.5=1.5
投资组合的风险收益率=1.5×(14%—10%)=6%
(2)投资组合风险收益额=30×6%=1.8(万元)
(3)投资A股票的必要收益率=10%+2.1×(14%—10%)=18.4%
投资B股票的必要收益率=10%+1×(14%—10%)=14%
投资C股票的必要收益率=10%+0.5×(14%—10%)=12%
(4)投资组合的必要收益=10%十1.5(14%—10%)=16%
(5)A股票的内在价值=
元/股
B股票的内在价值=1/14%=7.14元/股
C股票的内在价值=0.5/12%=4.17元/股
(6)由于A股票目前的市价高于其内在价值,所以A股票应出售,B和C目前的市价低于其内在价值应继续持有。
4.某批发公司购进商品3000件,单位进价70元(不含增值税),单位售价100元(不含税),经销该商品的固定性费用25000元。
若货款来自银行借款,年利率9%,该批存货的月保管费用率2%,销售税金及附加为10000元。
要求:
(1)计算该批存货保本储存期。
(2)计算在投资利润率为4%时的保利储存期。
(3)计算实际储存期为200天时的实际利润。
(4)若该批存货平均每天销售30件,计算经销该批货物的利润。
答案:
(1)每日变动储存费=3000×70×9%/360+3000×70×2%/30
=192.5
保本储存期=[3000×(100-70)-25000-10000]/192.5
=285.7(天)
(2)保利储存期=[3000×(100-70)-25000-10000-3000×70×4%]/192.5
=242.1(天)
(3)实际利润=(285.7-200)×192.5=16497.25(元)
(4)零散售完天数=3000/30=100(天)
实际利润=[285.7-(100+1)/2]×192.5=45276(元)
5.ABC公司制定了未来5年的投资计划,相关信息如下。
公司的理想资本结构为产权比率为2:
3,公司流通在外的普通股有125000股,
年份
投资规模
净利润
1
350000
250000
2
475000
450000
3
200000
600000
4
980000
650000
5
600000
390000
要求:
(1)、若公司采用剩余股利政策,
①若每年采用剩余股利政策,每年发放的每股股利为多少,
②若在规划的5年内总体采用剩余股利政策,每年的每股固定股利为多少?
(2)、若公司采用每年每股0.5元加上年终额外股利,额外股利为净收益超过250000元部分的50%,则每年应发放的股利为多少?
答案:
(1)、①若每年采用剩余股利政策,每年发放的股利为:
年份
1
2
3
4
5
净利润
250000
450000
600000
650000
390000
投资所需权益资金
210000
285000
120000
588000
360000
留存收益
210000
285000
120000
588000
360000
股利
40000
165000
480000
62000
30000
每股股利
0.32
1.32
3.84
0.496
0.24
②若在规划的5年内总体采用剩余股利政策,每年的固定股利为:
未来五年的总投资=350000+475000+200000+980000+600000=2605000
投资所需要的权益资金=2605000×0.6=1563000
未来5年的总净利润=2340000
留存收益=1563000
发放的总股利=2340000-1563000=777000
每年的股利额=777000/5=155400
每股股利=155400/125000=1.24元/股
(2)、若公司采用每年每股0.5元加上年终额外股利,额外股利为净收益超过250000元部分的50%,则每年应发放的股利为:
年份
1
2
3
4
5
净利润
250000
450000
600
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- 财务管理 模拟 试题