20XX年高级会计师考试讲义分配战略高级会计师考试doc.docx
- 文档编号:18121900
- 上传时间:2023-08-13
- 格式:DOCX
- 页数:6
- 大小:16.20KB
20XX年高级会计师考试讲义分配战略高级会计师考试doc.docx
《20XX年高级会计师考试讲义分配战略高级会计师考试doc.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《20XX年高级会计师考试讲义分配战略高级会计师考试doc.docx(6页珍藏版)》请在冰点文库上搜索。
20XX年高级会计师考试讲义分配战略高级会计师考试doc
查看汇总:
2016年高级会计师考试精选讲义汇总
(-)分配战略的概述
1-分配战略的内涵
分配战略,或收益分配战略,从广义来讲,是指以战略眼光确定企业收益留存与分配的比例,以保证企业债权人、员工、国家和股东的长远利益。
收益分配战略主要包
括:
企业收益分配战略和股利分配战略等。
然而由于企业与债权人、员工及国家之间的
收益分配大都有比较固定政策或规定,只有对股东收益的分配富有弹性,所以股利分
配战略成为收益分配战略的重点,或者说狭义的分配战略是指股利分配战略。
股利分配战略的目标
股利分配战略的目标为:
促进公司长远发展;保障股东权益;稳定股价、保证
公司股价在较长时期内基本稳定。
公司应根据股利分配战略目标的要求,通过制定
恰当的股利分配政策来确定其是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等重
大方针政策问题。
股利分配战略的原则
股利分配战略的制定必须以投资战略和筹资战略为依据,必须为企业整体战略
服务。
股利分配战略的原则主要体现在以下方面:
股利分配战略应优先满足企业战略实施所需的资金,并与企业战略预期的
现金流量状况保持协调一致。
股利分配战略应能传达管理部门想要传达的信息,尽力创造并维持一个企
业战略所需的良好环境。
股利分配战略必须把股东们的短期利益——支付股利与长期利益——增加
内部积累很好地结合起来。
(二)股利分配战略选择
1.股利分配战略选择的影响因素
选择股利分配战略必须首先分析股利分配的制约和影响因素。
影响股利分配战
略的因素主要有:
法律因素。
①资本限制。
资本限制是指企业支付股利不能减少资本(包括资本金和资本
公积金)。
这一限制是为了保证企业持有足够的权益资本,以维护债权人的利益。
②偿债能力的限制。
如果一个企业的经济能力已降到无力偿付债务或因支付
股利将使企业丧失偿债能力,则企业不能支付股利。
这一限制的目的也是为了保护
债权人。
③内部积累的限制。
有些法律规定禁止企业过度地保留盈余。
如果一个企业
的保留盈余超出目前和未来的投资很多,则被看作是过度的内部积累,要受到法律
上的限制。
这是因为有些企业为了保护高收人股东的利益,故意压低股利的支付,
多留利少分配,用增加保留盈余的办法来提高企业股票的市场价格,使股东逃税。
所以税法规定对企业过度增加保留盈余征收附加税作为处罚。
债务(合同)条款因素。
债务特别是长期债务合同通常包括限制企业现金股利支付权力的一些条款,限
制内容通常包括:
①营运资金(流动资产减流动负债)低于某一水平,企业不得支付股利。
②企业只有在新增利润的条件下才可进行股利分配。
③企业只有先满足累计优先股股利后才可进行普通股股利分配。
这些条件在一定程度上保护了债权人和优先股东的利益。
股东类型因素
企业的股利分配最终要由董事会来确定。
董事会是股东们的代表,在制定股利
战略时,必须尊重股东们的意见。
股东类型不同,其意见也不尽相同,大致可分为
以下几种:
.①为保证控制权而限制股利支付。
②为避税的目的而限制股利支付。
③为取得收益而要求支付股利。
④为回避风险而要求支付股利。
⑤由于不同的心理偏好和金融传统而要求支付股利。
经济因素
宏观经济环境的状况与趋势会影响企业的财务状况,进而影响股利分配。
影响
股利分配的具体经济因素有:
①现金流量因素。
②筹资能力因素。
③投资机会因素。
④公司加权资金成本。
⑤股利分配的惯性。
综合以上各种因素对股利分配的影响,企业就可以拟订出可行的股利分配备选
方案。
此后,企业还需按照企业战略的要求对这些方案进行分析、评价,才能从中
选出与企业战略协调一致的股利分配方案,确定企业在未来战略期间内的股利战
略,并予以实施。
2.股利分配战略选择的类型
剩余股利战略3
剩余股利战略在发放股利时,优先考虑投资的需要,如果投资过后还有剩余则
发放股利,如果没有剩余则不发放。
这种战略的核心思想是以公司的投资为先、发
展为重。
稳定或持续增加的股利战略。
稳定的股利战略是指公司的股利分配在一段时间里维持不变;而持续增加的股
利战略则是指公司的股利分配每年按一个固定成长率持续增加。
固定股利支付率战略。
公司将每年盈利的某一固定百分比作为股利分配给股东。
它与剩余股利战略正
好相反,优先考虑的是股利,后考虑保留盈余。
1
2
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 20 XX 年高 会计师 考试 讲义 分配 战略 高级 doc
![提示](https://static.bingdoc.com/images/bang_tan.gif)