金融学科导论.docx
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金融学科导论
第一个问题是金融体系的主要内容和理论
一、起源和发展的金融
获得融资的意义。
货币资金的融通基本含义:
资本盈余不借钱给资金短缺
㈡直接贷款银行信贷的发展。
由于时间差,可怜的数量(他们达成共识、区域信贷从银行)
间接金融直接金融发展(股票、债券)
优点:
(1)扩展了融资方式
(2)解决问题,银行信贷规模小
并(3)减少融资成本
的形成和发展现代金融
特点
(1)金融规模非常大(远远超出实体经济)
(2)金融机构或类型的商品是相当丰富的
(3)金融地位和作用空前增加
第二,金融的主要内容
卖方微观理论的商业银行金融
(1)
(2)金融市场和金融投资理论(3)公司金融理论
以宏观金融
⒈金融结构和金融效率理论
两个标准:
所有剩余需求是否可以
如果你可以找其他更好的个人和企业
2。
货币和货币政策理论
中央银行流通的货币是适合社会需要
3。
国际金融理论
主要的金融机构
___________商业银行
2。
随着金融服务市场
(2)证券公司(3)
(1)证券交易所基金(4)信用评级机构(5)资产评估公司
3。
政府金融机构
(1)中央银行
(2)政府的金融监管机构:
保险监督管理委员会、证券业监督管理委员会、中国银行业监督管理委员会。
规划,调节,预防和控制风险
3。
政策性银行、农业发展银行、国家开发银行、中国进出口银行
3、金融理论体系和主要课程
获得金融理论:
微观金融理论:
该理论对商业银行、金融市场和金融投资理论、公司金融理论
宏观金融理论:
金融结构和效率和政策,国际金融,货币流通
以主要的课程
⒈货币经济学,货币银行学)2。
3。
商业银行_____金融投资的金融经济学⒌但国际金融公司金融图片金融工程
一个基础的需要集中精力学习经济学2。
3。
4。
经济法的统计会计课程___________⒌数学外语的照片
商业银行(第二个问题是一种金融企业)
一个类型,
卖方按照业务领域的范围
⒈城市银行(社区、镇)
2。
地区银行(成都银行)
3。
全国银行
4。
国际银行
计价的业务范围
⒈单个银行,贷款,结算
这个全能银行,储蓄和贷款、结算、保险和证券
各种商业银行在我们的国家
⒈国有银行(构建)的工人和农民,约占总数的50%,国家指控70%到75%
2。
证券公司、中信、浦发、深、广发等),约占15%
3。
城市商业银行(发达的城市信用合作社),约占6%
⒋合作银行(股东和债权人)
⒌信贷联盟(县级以下,业务品种和银行)
外资银行的照片
第二,主要功能
⒈信用中介(信用、贷款关系和行为)
2。
支付中介(企业、个体)之间
3。
贴身男仆金融
三、主要业务
卖方负债业务筹集资金()
⒈存款(个人50%,35%)
2。
其他负债业务:
(1)
(2)同业拆借(3)中央银行发行债券
社会资产业务(钱)
⒈贷款:
信用抵押贷款担保
2。
证券投资(企业只能在中国购买债券,不能购买股票)
3。
票据贴现
⒋储备(存款到银行在中国)
(1)法定准备金(现在15%),中国
(2)超额准备金
一个中间业务
⒈交换业务(远汇款两端)
2。
(证书)签发的信用证业务,如:
b去银行开信用证第一,显示一个证书,借钱给b
3。
收集
4。
贴身男仆金融
⒌信用卡
6。
国际业务:
(1)外国代表处(宣传,处理事务,而不是直接对业务
(2)海外分支(同一法人)(3)外国子公司(独立法人)(4)合资银行(5国际联合银行6代理国外
第四,商业银行的经营原则
___________盈利能力
这种流动性(满足储户的需求随时提款)
方法:
(1)储备(超额)
(2)有一个快速的融资渠道:
银行间贷款,中央银行
3。
安全
第五,商业银行的管理
获得资本充足率管理
⒈意味着:
银行自有资本占总资产的比例,约10%的我们的国家
2。
要求:
国际,8%的《巴塞尔协议》
核心资本(股本+未分配利润)的4%或更高
附属资本(次级)4%或更少
优先级:
一般债券,次级债务和股东的利益
3。
管理
负信用计价资产管理
⒈资产管理:
项目规模、贷款审查
2。
负信用管理:
流动性管理,筹集资金
风险管理:
没有风险,就没有收益
⒈系统性风险:
外部环境问题,无法避免(外部风险)
(1):
(贷款信用风险审查时没有问题,但后来企业出问题)
(2)利率风险:
购买回收或更少
(3)价格复苏:
房子,100万-100万,银行亏本的回收
(4)外汇风险:
购买美元,美元下跌
2。
系统性风险(内部管理风险)
(1)风险的资本充足率
(2)流动性风险
(3)决策问题
六、企业的分离操作和混合操作
市场经济:
金融市场、产品、市场、劳动力市场、技术市场
第三个问题:
金融市场
首先,金融市场的概念和分类
获取货币市场和资本市场
在一年内的短期市场
票据市场、银行票据、中央银行票据、商业票据,面对业务)
货币市场、短期国债市场
银行同业拆借市场
回购市场(在短期贷款)的债券作为抵押品很长一段时间
资本市场在超过一年(期)
___________股票市场
2。
公司债券市场
3。
国债市场
(级别1)计价发行市场和流通市场(二级)
~新一期的证券发行人向投资者出售在市场
~已发行证券的市场继续在市场上流通
现货、期货和期权市场
⒈现场现金交易
这个交易一段时间后再交付(注意,控制风险
3。
市场和期权合约的交易对象
选项(一段时间后选择是否合同)
第二,金融市场的构成
卖方交易代理(家庭、企业、政府、金融机构、)
以金融商品(一种证明,代表着一种关系)
⒈债务金融商品(债权人关系债券)
2。
股权(股票)
3。
衍生金融工具
一个中介
___________证券公司
主要业务:
(1)证券承销代理模式:
一个销售代理B平衡(买卖),数量的C承购包销售(卖后买第一)
(2)机构证券交易
(3)证券零售业务
(4)(前不存在)和收购企业合并(继续)中间人
5)研究和咨询服务
投资银行——
(1)(4)(5)
经济业务——
(2)
自营交易——(3)
2。
一个证券交易所
3。
证券评级机构评级(债务)
4。
政府监管机构
第三,股票市场
卖方公司,股东和股票
⒈公司:
所有注册资本分成相等的股票和发行股票的企业法人
民营企业:
一个人是法人,作出自己的贡献
无限责任公司企业有限公司。
有限公司。
(股票范围有限)
有限公司。
-----有限公司
监事会的
股东大会和董事会成员(而非股东)和经理
股票这股东(公司的所有者或持有人的股份)
股东大会:
(1)参加股东大会、投票表决重大事项的公司(少数服从多数)
(2)股票股利的公司营业利润
(3)剩余财产部门(破产清算)
3。
股票:
股份公司股东出资证明书
以外币计价的股票市场的结构
国家和地区市场的___________
这主板及创业板市场平价发行
3。
发行市场和流通市场价格溢价(股票)
的作用,股票市场发行债券(大部分)在一个折扣
⒈融资和投资功能
2。
提供流动性(二级市场)
3。
促进企业制度创新
4。
分散风险功能
⒌优化资源配置
登记投票股市场的发展
⒈伦敦交易所(成立于1773)
纽约-1792
东京-1892
2。
上海-1990.12
深圳-1991.7
和规范和发展的中国股票市场
(1)场外交易市场(我的弱点)
上市公司的政府
投资者中介
(2)上市:
外国-注册系统(政府控制的小)
国内-系统(不包括香港)的行为、审计系统(由发展和改革委员会(NDRC)
(3)定价政府定价控制p/BC查询系统(由几个机构投资者报价基于平均)
固定在我国40机构决定(导致勾结)
2。
上市公司的规范
整体质量的两个矛盾:
上市公司
发展:
私营企业和国有上市公司资产置换(股票),控制治理结构和股权结构
3。
规范投资者
⒋中间机构、会计师事务所、资产评估机构
⒌政府行为规范:
制度、加强监督和惩罚
第四,债券市场
卖方债券型
___________由发行人
——风险最小的政府债务,利率低
债务融资(金融机构)——风险小,低利率
公司债券的风险更大,更高的利率
2。
根据期限
短1年或更少,在1-3年一个长3年或更多
3。
根据利息计算点
(1)固定利率+可变利率
(2)浮动利率(3)给您带来的不便
4。
根据利息支付
(1)削减息债券
(2)贴现债券(3)是由于返回支付
(1)支付利息每经过一段时间的
(2)将兴趣作为一个折扣当购买(短)
(3)简单的利率:
利率100%,本金的5%,115%三年前
复利,复利
⒌根据优先级
(1)一般债券
(2)次级债务(多为银行发行)
6。
根据程度的担保债券
(1)信用债券担保债券
(2)(3)第三方担保,有自己的资产担保(抵押)
社会因素:
⒈发行人这三杆。
返回到服务条款和方式
(级别1)发行市场和流通市场(二级)
水平1:
国外:
授权:
国内系统。
事迹
水平2:
2。
⒈交换银行间市场3。
场外交易市场(主要是美国国债)
五、基金市场
的概念和基本特征,获取资金苗木
证券投资基金或基金单位共享方式
特点:
(1)集中大规模分散社会投资
(2)组合投资,分散风险
(3)规模经营,降低成本
(4)专家理财,专业管理
计价类型的投资基金
⒈公司基金和契约型基金
左
股东大会对董事会的,基金管理公司
2。
开放式基金和封闭式基金
区别:
(1)没有大小限制,后者只开放式基金
(2)无限期开放限制,后者有一个清算(成熟度)
(3)开放申购赎回的方式
封闭式首途出售和购买
做4开放基本价格等于资产净值(nav)
封闭的主要有折扣
3。
根据投资对象分类
(1)货币市场基金,风险小,收益低
(2)债券型基金,风险小,利润很低
(3)股票基金,风险大,收益大
(4)指数基金——只能包含在该指数的股票投资
投资基金的构成
⒈基金赞助商(失败的风险)
2。
投资者
3。
管理公司(不承担风险,通过资产收取手续费)(国内现在没有和投资业绩)
⒋托管人(四大国有银行和交通银行是合格的,负责管理、监督、资产)
第四个问题是金融投资分析
关键因素的股票价格:
公司价值与供应和需求
一、宏观分析的股票投资
来分析经济增长或衰退
⒈在经济增长股票投资风险小,适合投资
这家公司在经济衰退期间的性能下降,股票市场的风险是非常大的
以分析股票指数较低或高
⒈意味着:
股票指数指标的整体价格变动在股票市场
2。
类别:
(1)综合指数:
把市场所有股票价格变化的统计范围的指数(上海、香港恒生银行)
(2)组件指数:
把一个具有代表性的股票价格在市场变化前列腺的统计范围的指数(深圳)
(3)行业指数:
一个产业在市场上的股票进入统计指数的范围
3。
股票价格指数和投资策略
当价格高的风险大,不适合投资;低风险小,适合投资
分析国际金融形势的影响国内股票市场
⒈国际经济衰退可能成为一个负面影响,对中国股票市场
这大幅下跌的股价可能会影响外国股票在中国
通过分析国内政策影响股票市场
⒈货币政策、利率、货币供应
(1)中央银行降低利率,增加货币供应的扩张性政策,有利于股市上涨
(2)中央银行的利率的上调和减少货币供应收紧政策,导致股价下跌
这种财政政策、税收、财务支出
(1)政府减税和增加开支扩张性政策,有利于股票价格
(2)政府增加税收和削减开支以收紧政策,导致股票价格
其次,媒介的股票市场分析、行业分析)
来分析上市公司的行业生命周期
初创、成长、成熟、衰退
⒈投资股票的主要行业可能的风险是非常大的,但是利润很大
2。
投资增长行业的股票可能风险很小,但大的收益
3。
投资股票在成熟行业可能风险很小,但收益小
⒋衰退的投资行业股票可能的风险是大,但收益小
和社会分析的类型的行业的上市公司
⒈垄断风险小,收益大
2。
完美的竞争风险,收益小
3。
不完全竞争风险小,收益大
第三,微观分析股市的上市公司(分析)银行卡查询
分析了上市公司的基本情况
⒈分析该公司在行业的发展前景
2。
分析该公司是否具有竞争优势的行业竞争
3。
分析市场前景,该公司的投资项目
和社会分析公司的操作表
同一个表的结构
2。
分析的主要指标
1)销售利润率=利润/销售收入
(2)净资产利润率=net/net值得
(3)股票的每股收益=净利润/总金额(元)
分析公司的资产负债表
⒈表的结构:
总资产,其中固定资产、流动资产
总负债,包括债务,流动负债很久
2。
主要指标:
(净资产=总资产-总负债)
(1)每股净资产=净资产/总股本
(2)资产负债率=%总负债/总资产
(3)流动比率=流动资产/流动负债%
通过分析公司的股票价格是高还是低
⒈公司的p/e比率分析
P/e比率=价格/每股收益
2。
分析股价税率
第五个问题的企业融资理论
一、企业融资的主要内容
⒈公司投资项目的财务决策
2。
公司的资本结构(源)
3。
公司的营运资本管理
4。
公司并购理论
第二,公司的股利政策
内部融资,公司分红
公司融资股权融资
外部融资债务融资
⒈意味着:
公司净利润税后支付股东股息占净收益、股息和公司
2。
一般因素影响股利政策
(1)该公司的未来发展情况的个人所得税对现金的需求(20%)
(2)外部融资困难的局面的股息
(3)政府的税收政策资本利得税(中国))
(4)股东支付股息
3。
公司的股利政策的特点
1)公司通常向股东支付股息定期
(2)股利分配比例一般是相对稳定的
4。
公司在中国的特点:
更少
(1)减少股息的公司
(2)分配比例很小银行利率
原因:
一个效益不好,没有利润
b.中国人不价值股息
C税收分配制度并不鼓励
三、外部融资,股权融资和债务融资结构
⒈主要影响因素结构
部分
(1)债务融资效应的税收和破产风险的权衡
(2)债务融资的成本和股权融资
股息在股权融资成本=/数量的股份
(3)两种融资方式为大股东的控制效果
2。
中国和外国企业
(1)在西方成熟的市场中企业融资采用最优序列融资理论
内部-债券和股票
(2)公司倾向于股权融资在我国
原因:
股权融资成本远低于我国债务融资
B大股东控制比例非常高,股权融资一般不失去控制
C债务融资对公司的硬约束,股权融资是一种软约束
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