财务分析程序与方法讲义.pptx
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财务分析程序与方法讲义.pptx
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财务分析,国家级精品教程国家级重点学科东北财经大学会计学系列教材,(第五版),多媒体课件,张先治陈友邦主编,第三章财务分析程序与方法,本章主要内容,第一节财务分析基本程序与步骤第二节战略分析与会计分析第三节比率分析与因素分析第四节财务综合分析技术第五节图解分析法,第一节财务分析基本程序与方法,一、财务分析程序的不同观点二、财务分析步骤与程序(4阶段10步骤)
(一)财务分析信息搜集整理阶段
(二)战略分析与会计分析阶段(三)财务分析实施阶段(四)财务分析综合评价阶段,财务分析信息搜集整理阶段,1、明确财务分析目的2、制定财务分析计划3、搜集整理财务分析信息,战略分析与会计分析阶段,4、企业战略分析-通过对企业所在行业或拟进入行业的分析,明确企业自身地位及应采取的竞争战略5、财务报表会计分析-是财务分析的基础,通过会计分析,对发现的由于会计原则、会计政策等原因引起的会计信息差异,应通过一定的方式加以说明或调整,消除会计信息的失真问题。
财务分析实施阶段,6、财务指标分析-财务比率指标分析7、基本因素分析-原因分析,财务分析综合评价阶段,8、财务综合分析与评价-定量、定性分析结果与实际情况结合得出的分析结论的过程9、财务预测与价值评估10、财务分析报告,第二节战略分析与会计分析,一、企业战略分析
(一)企业战略分析的内涵与作用
(二)行业分析(三)企业竞争策略分析二、会计分析技术
(一)会计分析的内涵与步骤
(二)会计分析的方法,
(一)企业战略分析的内涵与作用,企业战略分析,其实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析,明确企业自身地位及应采取的竞争战略,以权衡收益与风险,了解与掌握企业的发展潜力,特别是在企业价值创造或盈利方面的潜力。
(二)企业战略分析的基础,企业战略制定的程序环境分析:
竞争消费者、供应商、规则政策-机会与威胁内部分析:
技术、制造、市场、分配、管理秘诀-优劣势企业战略制定与分析的宏观经济环境经济周期:
证券市场“晴雨表”货币政策:
利率、准备金(紧的政策:
利率上升股价下跌)财政政策:
税收、国债、财政补贴等汇率:
汇率下降资本外流;汇率上升资本内流,(三)行业分析,行业竞争程度分析现有企业间的竞争-行业增长速度、集中程度、替代成本、规模经济、退出成本新加入企业的威胁-规模经济性因素、先入优势、销售网与关系网、法律障碍因素替代产品及服务的威胁-效用和价格市场议价能力分析:
企业与供应商;企业与客户(数量、重要程度、供应量;价格敏感、相对议价能力),(四)企业竞争策略分析,低成本竞争策略分析-优化规模、提高资源利用率、运用价值工程、提高议价能力、强化管理降低成本产品差异策略分析-产品或劳务的独特性:
定位在哪类消费者、差异与要求一致、成本低于可接受价格,会计分析的内涵,会计分析的目的在于评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。
会计分析的作用,一方面通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价,揭示会计信息的质量;另一方面通过对会计灵活性、会计估计的调整,修正会计数据,为财务分析奠定基础,并保证财务分析结论的可靠性。
会计分析的步骤,阅读会计报告比较会计报表解释会计报表修正会计报表信息,会计分析的方法,水平分析法-将报表资料中不同时期的同项数据进行对比垂直分析法-计算报表中各项目占总体的比重或结构某项目的比重=该项目金额/各项目总金额X100%趋势分析法-计算趋势比率指数(定基指数;环比)评价预测,水平分析法,水平分析法,指将反映企业报告期财务状况的信息(特别指会计报表信息资料)与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比,研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。
水平分析法的基本要点是,将报表资料中不同时期的同项数据进行对比,对比的方式有以下几种:
绝对值增减变动=分析期实际数-基期实际数增减变动率=变动绝对值/基期实际数值变动比率值=分析期实际数值/基期实际数值,垂直分析法,垂直分析与水平分析不同,它的基本点不是将企业报告期的分析数据直接与基期进行对比求出增减变动量和增减变动率,而是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构,反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。
垂直分析法的一般步骤是:
第一,确定报表中各项目占总额的比重或百分比。
第二,通过各项目的比重,分析各项目在企业经营中的重要性。
第三,将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比,研究各项目的比重变动情况。
趋势分析法,趋势分析法是根据企业连续几年或几个时期的分析资料,运用指数或完成率的计算,确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。
趋势分析法的一般步骤是:
第一,计算趋势比率或指数。
第二,根据指数计算结果,评价与判断企业各项指标的变动趋势及其合理性。
第三,预测未来的发展趋势。
见P61表3-1,第三节比率分析与因素分析,一、比率分析法
(一)比率分析法的定义
(二)比率分析指标(三)标准比率(四)比率分析法的局限二、因素分析法
(一)连环替代法
(二)差额计算法,比率分析法定义与指标,比率的定义-将影响财务状况的两个相关因素联系起来,通过计算比率,反映它们之间的关系,借以评价财务状况和经营状况的分析方法形式-百分率、比、分数财务比率指标体系见P62按分析主体划分:
投资人、债权人、政府、经营者按分析内容划分:
经营者立场、企业整体立场(方法1-4)按财务报表划分:
资产负债表比率、利润表比率、现金流量表、资产负债表与利润表结合比率、资产负债与现金流结合、利润与现金流,标准比率,标准比率的计算方法(见P65):
算术平均法(排除最高最低,更具代表性)综合报表法(绝对数总额比)中位数法(相关企业比率按高低顺序排列),比率分析法的局限性,比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动;很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系;比率给人们不保险的最终印象;比率不能给人们会计报表关系的综合观点。
因素分析法,-依据分析指标与其影响因素之间的关系,按一定的程序和方法,确定各因素对分析指标差异影响程度的技术方法
(1)连环替代法(即因素分析法)-确定因素间关系(指标分解和扩展)-确定分析对象(分析对象=实际率-基期率)-连环顺序替代(以基期为基础,顺序用实际因素替代基期数,算出结果)-比较替代结果(每次替代结果与替代前对比,比较差即为影响因素)-检验分析结果(将各因素的影响额相加=分析对象)
(2)差额计算法(简化的连环替代法)-直接利用各影响因素的实际数与基期数的差额,在其他因素不变的假定下计算各因素的影响程度,连环替代法的程序,指标分解建立指标体系连环顺序替代确定替代结果检验分析结果参看P68-69例,【附例1】某企业2010年的原材料耗费总额是46,200元,比2009年的年耗40,000元增加了6,200元。
由于原材料费用是由产品产量、单耗和材料单价三因素的乘积组成,因此可用因素分析法将材料费用这一总指标分解为三个因素,逐一计算每个因素对总耗费增加的影响程度。
各项因素的数值如下表:
项目单位20092010产品产量件10001100单位产品耗材量kg87材料单价元56材料费用总额元4000046200,以2009年为基期,本例的分析对象即为总材料耗费的增加额:
分析对象=46,200-40,000=6,200基期的总材料费用=1000X8X5=40,000第一次替代:
1100X8X5=44,000第二次替代:
1100X7X5=38,500第三次替代:
1100X7X6=46,2002010年指标:
-=44,000-40,000=4,000产量增加的影响程度-=38,500-44,000=-5,500材料节约的影响程度-=46,200-38,500=7700价格提高的影响程度检验:
4,000-5,500+7700=6,200即全部因素的影响,【附例2】仍用表9-1中的资料。
采用差额分析法计算确定各因素变动对材料费用的影响如下:
由于产量增加对材料费用的影响为:
(1100-1000)X8X5=4,000由于材料消耗节约对材料费用的影响为:
1100X(7-8)X5=-5,500由于价格提高对材料费用的影响为:
1100X7X(6-5)=7700,应用连环替代法应注意的问题,因素分解的相关性分析前提的假定性因素替代的顺序性顺序替代的连环性,第四节财务综合分析评价技术,一、财务综合分析与评价
(一)财务综合分析方法
(二)财务综合评价方法二、财务预测分析与企业价值评估三、财务分析报告
(一)财务分析报告的含义与作用
(二)财务分析报告的格式与内容(三)财务分析报告的编写要求,财务综合分析方法,财务报表综合分析资产与权益综合分析利润与现金流量综合分析财务指标体系综合分析杜邦财务分析体系杜邦财务指标体系改进分析,财务分析报告的含义,财务分析报告是指财务分析主体对企业在一定时期筹资活动、投资活动、经营活动中的盈利状况、营运状况、偿债状况等进行分析与评价所形成的书面文字报告。
财务分析报告是对企业财务分析结果的概括与总结,它对企业的经营者、投资者、债权者及其他有关单位或个人了解企业生产经营与财务状况,进行投资、经营、交易决策等都有着重要意义。
财务分析报告的内容,基本财务情况反映-盈利能力(各种利润率)、营运能力(存货周转率)、权益(所有者权益结构)、偿债(资产负债率)、成本等主要成绩和重大事项说明存在问题的分析提出改进措施意见,财务分析报告的编写要求,突出重点、兼顾一般观点明确、抓住关键注重时效、及时编报客观公正、真实可靠报告清楚、文字简练,附录1资产负债表水平分析表资产年末数年初数变动量变动率|流动资产应收账款40713144+927+29.5存货3025217884738.9流动资产合计86846791+1893+27.9固定资产固定资产原值1566713789+1878+13.6固定资产净值80136663135020.3无形及递延资产626712445023403.8资产总计2296414698+8266+56.2流动负债应付帐款52773614+1663+46.0流动负债合计58504140171041.3长期负债长期借款77792382+5397226.6负债合计161848685+7499+86.3所有者权益实收资本600050001000.020.0所有者权益合计67806013+767+12.8负债加所有者权益2296414698+8266+56.2,从资产负债表的水平分析表中可看出,1999年企业总资产比1998年增加了8266万元,增长率为56.2%;资产的增加从占用形态看,主要是无形资产增加,应引起重视;资产增加从来源看,主要是由于负债的增加,特别是长期负债的增加引起的,负债比上年增长了86.3%;所有者权益比上年也有增加,增长率为12.8%。
进一步分析资产、负债及所有者权益内部,还可得出许多关于资产、负债及所有者权益变动原因的结论,资产负债垂直分析表1999年|1998年流动资产37.8%46.2%固定资产34.945.3无形资产及递延资产27.38.5资产总计100.0%100.0%应付帐款23.0%24.6%流动负债合计25.528.2长期借款33.916.2长期负债合计45.031.0负债合计70.5%59.2%实收资本26.1%34.0%所有者权益合计29.5%40.8%负债加所有者权益100.0%100.0%-|,从上表可看出,1999年企业的资产构成情况是:
有形资产占了70%多,无形资产及递延资产约占30%;在有形资产中,长期资产与流动资产的比重基本相同。
从权益角度看,负债占70%多,而所有者权益近30%。
一般而言,该企业的负债比重较大,但好在是长期负债比重较大,流动负债比重不算过高。
如果与上年度的结构情况进行对比,则可看出,第一,有形资产比重下降较大,无形资产比重大幅度提高;第二,负债比重上升,所有者权益比重下降,负债上升的主要原因是长期借款增加较快。
至于企业资产、负债及所有者权益结构变动的合理性,还应结合企业生产经营特点及具体情况而定。
第五节图解分析法,图解分析法,亦称图解法,是财务分析中经常应用的方法之一。
严格地说,图解分析法并不是一种独立的财务分析方法,而是上述财务分析方法的直观表达形式。
图解分析法的作用在于能形象、直观地反映财务活动过程和结果,将复杂的经济活动及其效果以通俗、易懂的形式表现出来。
目前,随着电脑及网络技术的普及与发展,图解分析法的应用基础、应用范围和种类形式得到了空前的发展。
主要有对比分析图解法、结构分析图解法、趋势分析图解法、相关分析图解法、因素分析图解法及综合分析图解法等。
P74,要求:
1)资产负债表垂直分析与评价2)计算资产负债表比率,若直接人工的单位产品耗时(单位工时)上年实际为每人每件耗时20小时,本年实际为18小时,要求:
用差额计算法分析单位工时和小时工资率变动对单位直接人工的影响。
关键概念,财务分析程序战略分析会计分析水平分析法垂直分析法,趋势分析法比率分析因素分析连环替代法财务分析报告,本章结束,
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- 财务 分析 程序 方法 讲义