雅戈尔财务分析2.pptx
- 文档编号:18669594
- 上传时间:2023-08-26
- 格式:PPTX
- 页数:52
- 大小:234KB
雅戈尔财务分析2.pptx
《雅戈尔财务分析2.pptx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《雅戈尔财务分析2.pptx(52页珍藏版)》请在冰点文库上搜索。
雅戈尔雅戈尔2008-2010年财务分析年财务分析报告报告1目目录录一一.公司简介公司简介二二.行业背景行业背景三三.报表分析报表分析四四.展望未来展望未来2一、公司简介一、公司简介1、公司概况、公司概况2、主要产品、主要产品3、经营范围、经营范围4、2008-20102008-2010年九牧王主要财务数据年九牧王主要财务数据3一一.公司简介公司简介n本公司前身宁波青春发展公司本公司前身宁波青春发展公司是一家由宁波青春服装厂和鄞县石是一家由宁波青春服装厂和鄞县石矸镇工业总公司共同投资,专门生矸镇工业总公司共同投资,专门生产衬衫、西服等系列服装的联营企产衬衫、西服等系列服装的联营企业。
业。
1993年年3月月18日,经宁波日,经宁波市体改委甬体改市体改委甬体改199328号号文批准,由宁波青春服装厂、宁波文批准,由宁波青春服装厂、宁波盛达发展公司、鄞县石矸镇工业总盛达发展公司、鄞县石矸镇工业总公司共同发起,以原宁波青春发展公司共同发起,以原宁波青春发展公司为基础,采用定向募集方式改公司为基础,采用定向募集方式改制设立本公司。
制设立本公司。
4一一.公司简介公司简介n经营范围:
服装制造;技术咨询;房地产开发;经营范围:
服装制造;技术咨询;房地产开发;项目投资;仓储;针纺织品、金属材料、化工产项目投资;仓储;针纺织品、金属材料、化工产品、建筑材料、机电、家电、电子器材的批发、品、建筑材料、机电、家电、电子器材的批发、零售;经营本企业成员企业生产、科研所需的原零售;经营本企业成员企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件等商品及辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件等商品及相关的进口业务、承办中外合资经营、合作生产相关的进口业务、承办中外合资经营、合作生产及开展“三来一补”业务。
及开展“三来一补”业务。
n主要产品:
衬衫主要产品:
衬衫,西服西服5一一.公司简介公司简介22000088-22001100年年雅雅戈戈尔尔主主要要财财务务数数据据年份年份200820092010销售收入销售收入107.80122.79145.13净利润净利润17.9234.9429.34总资产总资产316.32419.34482.63净资产净资产90.11144.35140.07资产负债率资产负债率69%63%68%ROE18%23%19%EPS0.71元元1.47元元1.2元元6二、行业背景二、行业背景1、2010年盈利指标行业比较年盈利指标行业比较2、2010年流动性指标行业比较年流动性指标行业比较3、2010年资产使用指标行业比较年资产使用指标行业比较7二、行业背景二、行业背景n2010年盈利指标行业比较年盈利指标行业比较财务指财务指标标九九牧王牧王雅雅戈尔戈尔七七匹狼匹狼行行业平均业平均1资产负债比资产负债比率率39%68%32%57%2负债权益比负债权益比38%238%48%220%8从资本结构来看,从资本结构来看,2010年雅戈尔的负债比率年雅戈尔的负债比率比行业平均水平高出比行业平均水平高出18%,比九牧王和七匹狼高,比九牧王和七匹狼高出出200%和和190%,说明其负债水平非常高,企,说明其负债水平非常高,企业财务风险较大,说明其负债水平较高,权益资业财务风险较大,说明其负债水平较高,权益资金比重较低,财务结构不合理,导致销售和盈利金比重较低,财务结构不合理,导致销售和盈利下降后财务风险激增。
下降后财务风险激增。
9二、行业背景二、行业背景n2010年盈利指标行业比较年盈利指标行业比较财务指标财务指标九牧王九牧王雅戈尔雅戈尔七匹狼七匹狼行业平均行业平均1净资产收净资产收益率益率40%19%18%8%2营业毛利营业毛利率率56%34%42%NA3销售净利销售净利率率21%8%13%NA10三家企业净资产收益率好于行业平均水平,三家企业净资产收益率好于行业平均水平,三家之中,雅戈尔明显处于劣势,说明雅戈尔的三家之中,雅戈尔明显处于劣势,说明雅戈尔的盈利水平已在行业中不具备优势,其中其销售净盈利水平已在行业中不具备优势,其中其销售净利率低于九牧王和七匹狼利率低于九牧王和七匹狼13%和和5%,说明公司,说明公司成本和费用控制较差,企业管理创造出很少营业成本和费用控制较差,企业管理创造出很少营业收入。
收入。
11二、行业背景二、行业背景n2010年流动性指标行业比较年流动性指标行业比较财务财务指标指标九九牧王牧王雅戈雅戈尔尔七七匹狼匹狼行业行业平均平均流动比率流动比率(倍)(倍)1.581.041.781.37速动比率速动比率(倍)(倍)0.850.361.270.7712从流动性来看,雅戈尔低于行业平均水平,从流动性来看,雅戈尔低于行业平均水平,其他两家均高于行业平均水平,其中雅戈尔的为其他两家均高于行业平均水平,其中雅戈尔的为1.04,低于,低于2比比1的理想标准,其速动比率低于的理想标准,其速动比率低于行业水平,比行业水平,比1比比1的理想标准低,比九牧王和的理想标准低,比九牧王和七匹狼低七匹狼低0.49和和0.91,从雅戈尔,从雅戈尔2010年的资产年的资产负债表中可知,货币资金的减少和存货的增加是负债表中可知,货币资金的减少和存货的增加是主要原因,雅戈尔的流动性水平偏低,流动风险主要原因,雅戈尔的流动性水平偏低,流动风险偏大已是事实。
偏大已是事实。
13二、行业背景二、行业背景n2010年资产使用指标行业比较年资产使用指标行业比较财务指财务指标标九牧九牧王王雅戈尔雅戈尔七匹七匹狼狼行业行业平均平均1应收账款周转率应收账款周转率(次)(次)19.8521.527.8NA2总资产周转率(次)总资产周转率(次)1.160.320.970.573存货周转率(次)存货周转率(次)1.900.523.68NA141、从应收账款周转率来看,由于没有行业平均、从应收账款周转率来看,由于没有行业平均的相应数据,只能与雅戈尔和七匹狼比较较,九的相应数据,只能与雅戈尔和七匹狼比较较,九牧王的应收账款的周转率高于七匹狼,低于雅戈牧王的应收账款的周转率高于七匹狼,低于雅戈尔,数据较高,说明九牧王应收账款回收相对较尔,数据较高,说明九牧王应收账款回收相对较快,但其近三年都未对应收账款计提坏账准备,快,但其近三年都未对应收账款计提坏账准备,其其2010年应收账款高达年应收账款高达7700万元,说明其对应万元,说明其对应收账款的管理不算严格。
收账款的管理不算严格。
2、从总资产周转率来看,九牧王高于行业平、从总资产周转率来看,九牧王高于行业平均水平,也高于其他两家企业,说明九牧王的资均水平,也高于其他两家企业,说明九牧王的资产利用率较高。
产利用率较高。
3、从存货周转率来看,由于没有行业平均的、从存货周转率来看,由于没有行业平均的相应数据,只能与雅戈尔和七匹狼比较,其高于相应数据,只能与雅戈尔和七匹狼比较,其高于雅戈尔低于七匹狼,其雅戈尔低于七匹狼,其2010年的存货比年的存货比2009年年增加增加1亿多,说明其存货流动性不够乐观。
亿多,说明其存货流动性不够乐观。
15三、报表分析三、报表分析n1、历史比较分析、历史比较分析雅戈尔雅戈尔2008-2010年度盈利能力(单位:
万元年度盈利能力(单位:
万元)财务指标财务指标2008年年2009年年2010年年1营业毛利率营业毛利率36%38%34%2销售净利率销售净利率9%13%8%3资产净利率资产净利率5%8%6%4ROE18%23%19%16雅戈尔的盈利能力在雅戈尔的盈利能力在2002-2009年稳步年稳步上升,通过上面表格数据不难发现上升,通过上面表格数据不难发现2010年其年其比上年缩水。
比上年缩水。
17三、报表分析三、报表分析n雅戈尔雅戈尔2008-2010年度流动性对比年度流动性对比财务指标财务指标2008年年2009年年2010年年流动比率流动比率1.141.141.04速动比率速动比率0.40.260.3618企业的速动比率国际上一般认为企业的速动比率国际上一般认为100%时比时比较合适较合适,雅戈尔公司雅戈尔公司2008到到2010年的速动比年的速动比率分别为率分别为40%,26%,36%,远远低于远远低于100%,企业企业面临着很大的偿债风险面临着很大的偿债风险,其中其中2008年增加了大年增加了大量的库存影响到了其速动比率量的库存影响到了其速动比率,2008到到2009年年其流动比率基本保持不变其流动比率基本保持不变,说明其对流动负债的说明其对流动负债的偿还能力依旧很弱偿还能力依旧很弱.19三、报表分析三、报表分析n雅戈尔雅戈尔2008-2010年度负债能力对年度负债能力对比比财务指标财务指标2008年年2009年年2010年年1总资产负债总资产负债率率69%63%70%2长债资产比长债资产比12%13%14%3短债资产比短债资产比57%50%56%4负债权益比负债权益比2.441.822.565股东权益比股东权益比28%34%28%6产权比率产权比率241%183%236%20国际上通常认为企业负债率为国际上通常认为企业负债率为60%较为较为合适,雅戈尔集团合适,雅戈尔集团2008到到2010的总资产负的总资产负债均高于这个标准,说明企业有一定的偿债债均高于这个标准,说明企业有一定的偿债风险,其产权比率风险,其产权比率2008年到年到2009年有一定年有一定下降,说明下降,说明2008年金融危机以后,雅戈尔偿年金融危机以后,雅戈尔偿债风险降低了,债风险降低了,2010后偿债风险又升高了,后偿债风险又升高了,企业出现危机。
企业出现危机。
21三、报表分析三、报表分析n2008-2010雅戈尔财务能力分析雅戈尔财务能力分析财务指标财务指标2008年年2009年年2010年年总资产周转率总资产周转率32%33%13%存货周转率存货周转率0.670.480.19应收账款周转应收账款周转率率17.2216.797.8722从上表可以看出,雅戈尔从上表可以看出,雅戈尔2008-2009年年经营状况良好,经营状况良好,2010年其总资产周转率,存年其总资产周转率,存货周转率,应收账款周转率有大幅度降低,货周转率,应收账款周转率有大幅度降低,说明其在说明其在2010年总资产利用率很低,应收账年总资产利用率很低,应收账款的回收不及时,存货的流动性降低,出现款的回收不及时,存货的流动性降低,出现存货积压,销售前景不容乐观。
存货积压,销售前景不容乐观。
23三、报表分析三、报表分析n雅戈尔雅戈尔2008-2010年度成本费用对比年度成本费用对比财务指标财务指标2008年年2009年年2010年年1主营业务成本占主营业务收主营业务成本占主营业务收入比例入比例64.14%61.59%66.38%2营业费用占主营业务收入比营业费用占主营业务收入比例例9.07%8.94%7.85%3管理费用占主营业务收入比管理费用占主营业务收入比例例7.43%6.62%6.92%4财务费用占主营业务收入比财务费用占主营业务收入比例例4.19%2.45%2.90%24由表中数据可以看出,由表中数据可以看出,2008到到2010雅雅戈尔的主营业务成本占主营业务收入比例基戈尔的主营业务成本占主营业务收入比例基本不变,而其他各项数据则逐年下降,说明本不变,而其他各项数据则逐年下降,说明期间费用并没有影响公司业绩,服装制造的期间费用并没有影响公司业绩,服装制造的成本在逐年降低,公司在费用的内部控制方成本在逐年降低,公司在费用的内部控制方面做的比较好。
面做的比较好。
25三、报表分析三、报表分析财务指标财务指标2010年年2009年年2008年年2009年比年比2008年增减年增减(%)2010年比年比2009年增减年增减(%)1营业收入营业收入145.14122.79107.8113.9018.202利润总额利润总额36.6040.9823.7572.53-10.663归属于上市公司股归属于上市公司股东的净利润东的净利润0.2732.6415.83106.18-18.132008-2010雅戈尔财务指标分析雅戈尔财务指标分析26三、报表分析三、报表分析财务指标财务指标2010年年2009年年2008年年2009年年比比2008年增减年增减(%)2010年年比比2009年增减年增减(%)1归属于上市公司股东归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的扣除非经常性损益的净利润的净利润0.0116.439.5472.13-28.162经营活动产生的现金经营活动产生的现金流量净额流量净额34.5811.8516.47-28.07191.863总资产总资产482.63419.34322.2730.1215.094所有者权益(或股东所有者权益(或股东权益)权益)140.07144.359.4652.62-2.962008-2010雅戈尔财务指标分析雅戈尔财务指标分析271、雅戈尔、雅戈尔2010年度利润总额、归属于上市公年度利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润分别较常损益的净利润分别较2009年同期下降年同期下降10.66%、18.13%和和28.16%的主要原因为报告期内的主要原因为报告期内实施土地增值税清算、增加土地增值税实施土地增值税清算、增加土地增值税50,237.13万元。
万元。
2、2010年度经营活动产生的现金流量净额较年度经营活动产生的现金流量净额较2009年同期增长年同期增长191.89%的主要原因为报告期的主要原因为报告期内公司收到的购房款较上年同期增加、且支付的土内公司收到的购房款较上年同期增加、且支付的土地款较上年同期减少地款较上年同期减少。
283、2009年度营业收入较年度营业收入较2008年同期增长年同期增长13.90%的的主要原因为报告期内雅戈尔公司房地产业务收入增加。
主要原因为报告期内雅戈尔公司房地产业务收入增加。
4、2009年度利润总额、归属于上市公司股东的净利润年度利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较2008年同期大幅增长的主要原因为报告期内公司主营业年同期大幅增长的主要原因为报告期内公司主营业务保持良好发展势头。
务保持良好发展势头。
5、2009年度经营活动产生的现金流量净额较年度经营活动产生的现金流量净额较2008年年同期减少同期减少28.07%的主要原因为公司房地产业务支付的土的主要原因为公司房地产业务支付的土地款增加。
地款增加。
6、2009年度总资产较年度总资产较2008年同期增长年同期增长30.12%的主的主要原因为报告期末雅戈尔公司持有的可供出售金融资产公要原因为报告期末雅戈尔公司持有的可供出售金融资产公允价值增加致使资本公积增加且存货有所增长。
允价值增加致使资本公积增加且存货有所增长。
7、2009年度所有者权益较年度所有者权益较2008年同期增长年同期增长52.62%的主要原因为报告期末雅戈尔公司持有的可供出的主要原因为报告期末雅戈尔公司持有的可供出售金融资产公允价值增加致使资本公积增加。
售金融资产公允价值增加致使资本公积增加。
29三、报表分析三、报表分析n2008-2010年雅戈尔财务成果及现金流量分析年雅戈尔财务成果及现金流量分析财务指标财务指标2008年年2009年年2010年年1财务费用财务费用451,463,806301,151,231420,632,2822营业税金及附营业税金及附加加254,693,176350,015,942971,053,9472资产减值损失资产减值损失1,408,023,20228,074,62130,511,15130n1、从上页表中可以算出,雅戈尔、从上页表中可以算出,雅戈尔2009年财务费年财务费用较用较2008年同期减少年同期减少33.29%,其主要原因是,其主要原因是2009年银行借款利率降低,雅戈尔公司将以前年年银行借款利率降低,雅戈尔公司将以前年度利率较高的借款归还,重新借入低利率的借款度利率较高的借款归还,重新借入低利率的借款,致使,致使2009年财务费用降低。
年财务费用降低。
2、同时发现、同时发现2009年度资产减值损失较年度资产减值损失较2008年同期减少年同期减少98.01%,主要原因为,主要原因为2008年发生年发生可供出售金融资产资产减值损失可供出售金融资产资产减值损失1,316,976,145.24元。
元。
313、2008年度营业税金及附加较年度营业税金及附加较2009年同年同期增长期增长177.43%主要系报告期内雅戈尔公主要系报告期内雅戈尔公司地产开发业务的销售收入增加、实施土地司地产开发业务的销售收入增加、实施土地增值税清算所致。
增值税清算所致。
4、2008年度财务费用较年度财务费用较2009年同期增长年同期增长39.67%主要系报告期内雅戈尔公司向金主要系报告期内雅戈尔公司向金融机构的借款增加且银行贷款利率上调所致。
融机构的借款增加且银行贷款利率上调所致。
32三、报表分析三、报表分析n雅戈尔雅戈尔2008年资产构成情况变动分析年资产构成情况变动分析财务指标财务指标期末数期末数期初数期初数货币资金货币资金3,983,223,089.712,192,846,691.04应收账款应收账款818,320,830.96480,359,619.95预付款项预付款项1,646,983,950.023,392,962,550.51其他应收款其他应收款727,227,237.18196,580,020.9433三、报表分析三、报表分析雅戈尔雅戈尔2008年资产构成情况变动分析年资产构成情况变动分析财务指标财务指标期末数期末数期初数期初数长期股权投资长期股权投资1,092,565,639.30871,012,465.79短期借款短期借款7,455,568,284.185,905,186,413.48应付账款应付账款666,811,807.56439,741,668.05资本公积资本公积2,306,050,375.489,381,602,566.8534n货币资金年末余额比年初余额增加货币资金年末余额比年初余额增加1,790,376,398.67元,增加比例为元,增加比例为81.65,增加原因主要为公司,增加原因主要为公司减持可供出售金融资产,其他货币资金增加所致。
减持可供出售金融资产,其他货币资金增加所致。
n应收账款年末余额比年初余额增加应收账款年末余额比年初余额增加337,961,211.01元,增加比例为元,增加比例为70.36%,增加原因主要为,增加原因主要为:
本年本年合并报表范围增加新马服装集团(香港)有限公司合并报表范围增加新马服装集团(香港)有限公司和新马服装国际(香港)有限公司,增加应收账款和新马服装国际(香港)有限公司,增加应收账款447,088,039.75元。
元。
n预付款项年末余额比年初余额减少预付款项年末余额比年初余额减少1,745,978,600.49元,减少比例为元,减少比例为51.46,减少原因主要为:
预,减少原因主要为:
预付土地款减少和转入开发成本。
付土地款减少和转入开发成本。
n其他应收款年末余额比年初余额增加其他应收款年末余额比年初余额增加530,647,216.24元,增加比例为元,增加比例为269.94%,增加原因主要为:
,增加原因主要为:
公司子公司宁波雅戈尔钱湖投资开发有限公司本年公司子公司宁波雅戈尔钱湖投资开发有限公司本年度暂借给合营企业杭州中海雅戈尔房地产有限公司度暂借给合营企业杭州中海雅戈尔房地产有限公司联合开发款项联合开发款项542,050,000.00元。
元。
35n长期股权投资年末余额比年初余额增加长期股权投资年末余额比年初余额增加221,553,173.51元,增加比例为元,增加比例为25.44,增加原因为:
本,增加原因为:
本年对宁波金田铜业股份有限公司投资年对宁波金田铜业股份有限公司投资133,200,000.00元,对汉麻产业投资控股有限公司增资元,对汉麻产业投资控股有限公司增资32,000,000.00元元,对杭州创业软件股份有限公司投资对杭州创业软件股份有限公司投资30,000,000.00元元,对宁波市杭州湾大桥发展有限对宁波市杭州湾大桥发展有限公司投资公司投资155,740,000.00元元,对深圳中欧创业投对深圳中欧创业投资管理有限公司增资资管理有限公司增资375,000.00元,对宁波杭州元,对宁波杭州湾大桥投资开发有限公司的投资减少湾大桥投资开发有限公司的投资减少137,280,000.00元。
权益法核算增加元。
权益法核算增加7,518,173.51元。
元。
36n短期借款年末余额比年初余额增加短期借款年末余额比年初余额增加1,550,381,870.70元,增加比例为元,增加比例为26.25,增加原因主要为,增加原因主要为:
本年向银行借款增加。
:
本年向银行借款增加。
n应付账款年末余额比年初余额增加应付账款年末余额比年初余额增加227,070,139.51元,增加比例为元,增加比例为51.64%,增加原因为:
公司,增加原因为:
公司本年合并报表范围增加新马服装集团(香港)有本年合并报表范围增加新马服装集团(香港)有限公司和新马服装国际(香港)有限公司,该二限公司和新马服装国际(香港)有限公司,该二家公司年末应付账款余额为家公司年末应付账款余额为186,427,402.88元。
元。
n资本公积年末余额比年初余额减少资本公积年末余额比年初余额减少7,075,552,191.37元,减少比例为元,减少比例为75.42%,主要减少原因为:
,主要减少原因为:
公司持有的可供出售金融资产出售和因股市下跌公司持有的可供出售金融资产出售和因股市下跌导致可供出售金融资产价值减少的金额合计为导致可供出售金融资产价值减少的金额合计为7,080,676,584.10元。
元。
37三、报表分析三、报表分析n雅戈尔雅戈尔2009年资产构成情况变动分析年资产构成情况变动分析财务指标财务指标期末数期末数期初数期初数增减幅增减幅度度(%)期末数占期末数占总资产比总资产比重重(%)存货存货18,256,615,495.3613,334,950,567.8736.9143.54可供出售可供出售金融资产金融资产11,247,021,729.965,459,623,767.0610626.8238三、报表分析三、报表分析财务指标财务指标期末数期末数期初数期初数增减增减幅度幅度(%)期末数占期末数占总资产比总资产比重重(%)长期借款长期借款3,389,198,985.072,335,006,252.0548.873.20资本公积资本公积5,176,852,896.722,753,477,863.1388.0112.35n雅戈尔雅戈尔2009年资产构成情况变动分析年资产构成情况变动分析39n1、雅戈尔公司期末存货较年初增长、雅戈尔公司期末存货较年初增长36.91%的主的主要原因为房地产存货增加要原因为房地产存货增加5,058,698,788.30元。
元。
2、期末可供出售金融资产较年初增长、期末可供出售金融资产较年初增长106.00%的主要原因为公司本年可供出售金融资产股的主要原因为公司本年可供出售金融资产股票投资成本增加以及公允价值变动增
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 雅戈尔 财务 分析
![提示](https://static.bingdoc.com/images/bang_tan.gif)