国际金融临时整理.pptx
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国际金融临时整理,导论,国际金融学研究的重点是开放经济中的货币金融问题关注焦点:
国际收支(均衡)问题、汇率问题研究范围:
微观和市场层面、宏观层面、全球层面,第一章,外汇概念:
国际间货币兑换的过程(动态)国际汇兑活动的支付手段(静态)外汇特点:
非本币性、国际性和普遍接受性、可自由兑换性、可偿性(在国外能得到偿付)外汇的产生:
易货贸易、债权债务清算汇率标价法:
直接标价法:
以一定单位的外币折合计算多少单位的本币。
如100J=5.1456RMB间接标价法:
以一定单位的本币折合计算多少单位的外币。
如100RMB=1943.41J美元标价法:
以一定单位的美元为关键货币,折合计算其他货币。
如100USD=615.33RMB汇率种类:
基础(本币与关键货币)套算(用基本汇率算出);即期远期;官方市场;固定浮动;名义实际,第一章,金本位制度下汇率的形成基础:
铸币平价铸币平价=A币的含金量/B币的含金量汇率在黄金输送点之间波动如果黄金运送费为汇率的0.2%,/的汇率波动范围在4.995.01之间。
纸币制度下汇率的形成基础:
货币购买力绝对购买力平价:
两国价格水平的比率e=P/P*e为直接标价法汇率,P为本国价格水平,P*为外国价格水平相对购买力平价:
基期汇率与两国价格指数的比率的乘积et+1=et(P)/(P)利率平价理论:
利率高的货币即期升值,远期贬值,利率低的货币即期贬值,远期升值。
短期汇率的决定:
浮动汇率:
在外汇市场上,当外汇相对于本币供求时,外汇汇率,本币汇率;反之,外汇汇率,本币汇率。
固定汇率:
政府必须制定外汇价格,并为了维持这一价格而在外汇市场上买卖外汇。
因此,它需要有外汇储备作为支撑。
第一章,决定汇率的因素:
相对通货膨胀率通货膨胀率高的货币有贬值的压力,而通货膨胀率低的货币有升值的压力,贬值幅度约等于两种货币通货膨胀率之“差”相对利率水平利率的货币有升值的压力,利率的货币则有贬值的压力相对收入水平一国收入提高,投资与消费需求上升,进口增加,外汇需求增加,本币有贬值的压力政府管制:
限制外汇汇兑、外汇交易;外汇干预;调节利率、通胀率预期汇率波动:
两种货币相互间的比价变化称之为汇率波动计算汇率变动率时需注意:
以变动率(升值率或贬值率)表示,货币的升值与贬值的程度。
金本位制度下的含义:
含金量变动;纸币制度下的含义:
相对价格变动先判断升贬值,再行计算。
本币升值率相应外币贬值率,第一章,汇率波动计算案例:
例:
1971.12.18,美国宣布,黄金官价由每盎司35美元38美元,1美元的含金量由0.888671克纯金0.818513克纯金。
当时每英镑含金量为2.13281克纯金。
则美元贬值:
(0.8185130.8886711)100%7.89%美元贬值前1英镑2.40美元(2.132810.888671)美元贬值后1英镑2.6057美元(2.132810.818513)例:
1990.11,人民币兑美元的汇率由100¥472.21100¥522.21则人民币对美元汇率的变化率:
(472.21522.211)100%9.57%(贬值率)而美元对人民币汇率的变化率:
(522.21472.211)100%10.59%(升值率),第一章,汇率变化的经济影响:
本币贬值出口商品的外币价格需求出口量如果马歇尔勒纳条件成立出口收入本币贬值以本币表示的进口商品价格需求进口量支出贸易收支逆差或顺差马歇尔勒纳条件:
进口需求弹性Em出口需求弹性Ex1J曲线效应:
贬值对贸易收支的时滞效应。
在马歇尔勒纳条件成立的情况下,本币贬值后,短期内有可能贸易收支首先恶化。
待出口供给和进口需求作了相应调整后,贸易收支才慢慢开始改善。
汇率变化的经济影响:
本币贬值有利于资本流入,不利于资本流出;预期本币贬值资本流出增加,流入减少本币贬值进出口商品的价格上升物价上涨压力通货膨胀本币贬值更高通货膨胀更大的贬值,第一章,人民币汇率基础知识:
以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度市场汇率、单一汇率、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动利率管理单位:
央行、外汇管理局、外汇交易中心标记法:
对主要货币直接、其他货币间接,第二章,清偿力:
国际间清算和支付手段能够满足国际清算和支付要求的能力。
稳定:
单一手段清偿力的价值稳定和各手段价值之间的相对比例的稳定矛盾:
追求稳定,往往出现清偿力不足;为满足清偿力要求,却往往会损害稳定国际金融体系:
狭义上讲,主要指国际货币体系,即国际间的货币安排,也就是由国际间资本流动及货币往来而引起的货币兑换关系,以及相应的国际规则或惯例组成的有机整体。
核心层(国际汇率制度)、紧密层(国际收支与储备)、松散层(各国经济政策)主要任务:
促进世界经济发展与稳定,促进各国经济平衡发展确定国际清算和支付手段来源、形式和数量,为世界经济的发展与稳定提供必要的充分的国际货币,并规定国际货币及其同各国货币的相互关系的准则。
确定国际收支的调节机制,以确保世界经济的稳定和各国经济的平衡发展。
包括:
汇率机制;对逆差国的资金融通机制;对国际货币(储备货币)发行国的国际收支纪律约束机制。
确立有关国际货币金融事务的协商机制或建立有关的协调和监督机构,第二章,国际金本位体系:
三个显著特征:
黄金作为最终清偿手段,是“价值最后的标准”,充当国际货币。
汇率体系呈现为严格的固定汇率制。
在国际金本位体系盛行的35年间,英、美、法、德等主要资本主义国家间汇率十分稳定,从未发生过升贬值波动。
这是一个松散的无组织的体系。
国际金本位体系没有一个常设机构来规范和协调各国的行为,也没有各国货币会议宣告金本位体系成立,但是各国通行金本位制,遵守金本位原则和惯例,因而构成一个体系。
铸币平价决定汇率;国际收支自动调节机制:
汇率以铸币平价为中心以黄金输送点为上下限波动金本位体系的崩溃:
国际清算与支付过度依赖黄金;黄金储备分布极不平衡一战:
黄金无法自由流通;大萧条:
各国将本币与黄金脱钩金本位体系评价:
理论的完美(自动调节),促进了资本主义大发展现实的局限:
黄金不足,无法满足贸易增长;金本位阻碍政府干预经济,第二章,布雷顿森林体系:
核心内容:
以美元为中心的汇兑平价体系(双挂钩制度+钉住体系);美元充当国际货币;多渠道调节国际收支不平衡(国内经济政策、IMF贷款、调整法定汇价);由IMF全力维护布雷顿森林体系。
崩溃的原因:
无法解决的特里芬难题;僵化的汇率体系不适应经济格局的变动;IMF协调解决国际收支不平衡的能力有限。
特里芬难题:
美元同时承担了相互矛盾的双重职能。
一方面为世界经济和贸易发展提供清偿力,美元供应必须不断增长;另一方面为保持美元的币信,需维持美元按官价兑换黄金。
而美元供应不断增长,使美元同黄金的兑换性日益难以维持。
根本缺陷:
美元的双重身份和双挂钩制度导致美元的可兑换性危机评价:
促进了国际贸易发展与生产的全球化;促进了各国经济的复苏和发展;建立了广泛国际货币合作的典范。
美国获得了大量铸币税;增加了美国经济政策的灵活性;促进了美国商品与资本输出。
第二章,牙买加体系:
运行机制的特点:
国际储备多元化;汇率安排多样化,浮动汇率与固定汇率并存;依赖国际间的政策协调和国际金融市场解决国际收支问题。
积极作用:
打破了布雷顿森林体系的僵化局面;国际储备多元化,一定程度上解决了特里芬难题;用综合机制共同调节国际收支,扩展了调节渠道。
牙买加体系是“无制度的体系”,大致存在三个方面的弊端:
汇率体系极不稳定(无汇率纪律;多种储备体系内在不稳定;美元发行无限制);大国侵害小国利益,南北冲突更加尖锐;国际收支调节机制不健全。
健全的国际货币体系应具备的条件:
稳定的货币发行基础,保持体系相对稳定;国际储备可随着国际贸易的增长而不断适度扩大,避免世界性通胀和国际清偿能力不足;具备有效调节和纠正各国国际收支不平衡的能力。
固定汇率制和浮动汇率制各有自己的优点和缺陷,在理论上也存有长期争论。
但是,从实践上看,汇率的市场化和自由化则是一种国际趋势。
第三章,国际金融市场:
跨越国界的资金融通场所,是世界各国从事国际金融业务活动的场所和机制的总和。
广义的国际金融市场包括国际资金市场、外汇市场、国际保险市场和黄金市场;狭义的国际金融市场特指国际资金市场,即国际间的资金借贷市场。
国际金融市场的核心部分,是从事境外金融业务的境外市场,也称离岸市场。
构成:
外国金融市场欧洲货币市场外汇市场;国际货币市场国际资本市场构成要素:
市场参与者(金融机构、央行、经纪人、资金供应者与需求者、投机者)、组织形式(拍卖、柜台、中介)积极作用:
调节国际收支;方便资金调度,有利于国际投资与贸易发展;为资金不足国家提供融资渠道;实现全球资源合理配置;为交易者提供套期保值避险场所消极作用:
鼓励投机活动;资本窜动造成外汇市场不稳;金融危机传播速度和范围加剧;不利于国家执行独立货币政策国际金融市场新趋势:
国际化、证券化、自由化、金融创新资本流动速度空前大力推动了实体经济,也加大了市场的风险和脆弱性,第三章,外汇市场:
专门从事外汇买卖的市场。
包括金融机构之间相互进行的同业外汇买卖市场(或批发市场)和金融机构与顾客之间进行的外汇零售市场。
前者通常是无形市场。
由于各国的货币制度不同,使用的货币不一样,在履行国际间债券债务的结算时,就必须解决各国货币之间的兑换问题,也就是进行外汇买卖。
作用主要表现在两个方面:
使货币支付和资本转移得以实现(清算);减少汇率变动风险,有利于国际贸易的发展。
(生成汇率投机)国际货币市场:
货币市场又称短期资金市场,是经营短期资金借贷的市场。
无论何种形式的资金借贷,凡期限在1年或1年以下者均属于货币市场范畴。
具体地讲,货币市场以银行信用为企业筹措资金的主要来源,以短期工商企业资金周转、拆款和短期政府债券为主要交易对象,是经营短期信用票据买卖和转让的金融市场。
货币市场的作用是调节短期资金的流动性,解决资金需求者的季节性和临时性的资金周转。
有银行短期信贷市场、短期票据(证券)市场、贴现市场等,第三章,国际资本市场:
资本市场是以交易中长期信用凭证为主要特征的中长期金融市场,其主要职能是筹集和运用中长期资金,为工商企业、中央政府弥补财政赤字或地方政府某些特定用途所需提供1年以上的中长期资金借贷。
通常15年称为中期,5年以上称为长期。
资本市场主要由两部分组成,即发行、买卖各种债券、股票的证券市场;以及通过银行进行融资的中长期资金借贷的银行信贷市场。
新兴国际金融市场:
离岸金融市场、衍生金融市场欧洲货币市场:
指在某种货币发行国境以外的银行所吸收的该种货币存款,它并非指欧洲某个国家的货币欧洲货币:
境外货币的总称,而非地理上的概念欧洲货币市场:
经营欧洲货币的金融市场欧洲银行:
从事欧洲货币借贷业务的银行,通常为大型跨国银行特征:
同业批发市场;不受任何一国管制、完全国际化、利率结构独特(存贷差小)影响:
给市场带来了更广泛的空间、加速了资金流动、促进了经济发展与国际金融一体化;然而缺乏管理带来相当的风险和市场动荡,第四章,国际金融机构:
泛指从事国际金融业务,协调国际金融关系,维系国际货币、信用体系正常运作,以促进世界经济发展的、具有超国家性质的各类金融机构。
作用:
平衡各国国际收支、稳定汇率、扩大国际贸易与投资、协调各国货币政策、加强国际金融合作、提供中长期短期信贷资金、维护国际货币关系的稳定运行等方面重要开端:
1930瑞士巴塞尔国际清算银行成立二战后迅速发展的原因:
美国控制国际金融、扩大商品与资本输出的需要;工业国家谋求经济复苏,需要资金融通;生产与资本国际化要求各国共同干预经济;货币与金融一体化的客观需要国际清算银行:
1930成立于瑞士巴塞尔宗旨:
促进各国央行合作、为国际金融业务提供便利、在金融清算方面充当受托人和代理人国际清算银行经常举行不同范围的中央银行行长会议,是西方国家中央银行行长和银行家交换意见的中心;自上世纪70年代以来其还成为国际银行业监督的重要中心,其下设的巴塞尔委员会颁布的巴塞尔协议成为银行业监督的纲领性文件。
第四章,IMF国际货币基金组织是在国际合作的基础上,为协调国际间货币政策,加强货币合作而建立的政府间的国际金融机构。
它既是一个联合国专营国际金融业务的专门机构,又是一个成员国政府间进行交往的渠道和论坛,具有浓厚的政治色彩。
宗旨:
核心为确保国际货币体系,即汇率体系与国际支付体系稳定建立一个永久性的国际货币机构,对国际货币问题进行协商,以促进国际货币合作。
促进国际贸易的扩大和均衡发展,提高成员国就业和实际收入水平,开发成员国的生产资源。
促进汇率稳定,维护正常的汇兑关系,避免竞争性的货币贬值。
协助成员国为经常性交易建立多边支付和汇兑制度,并设法消除阻碍国际贸易发展的外汇管制。
协助成员国改善国际收支状况,通过贷款解决成员国国际收支困难,避免采取危及他国利益和国际繁荣的措施。
根据上述宗旨,缩短成员国国际收支失衡的持续时间,减轻失衡的程度。
业务:
汇率监督、储备资产创造(SDR)、贷款SDR:
IMF分配黑成员国的一种用来补充现有储备资产的手段($,¥,)性质:
国际组织与国际论坛;受美国操控(美国投票权16.72%)作用:
稳定汇率、缓和国际收支不均衡(发放贷款)、维护国际金融体系正常运转(组织协商、制定规则)、处理紧急事件,第四章,世界银行集团:
由国际复兴开发银行IBRD、国际开发协会IDA、国际金融公司IFC、解决投资争端国际中心MIGA和多边担保机构ICSID组成。
其目标最初是为西欧国家战后复兴提供资金支持,1948年马歇尔计划中的欧洲复兴资金落实以后,业务目标转变为帮助发展中国家提高生产力,促进其社会进步和经济发展,改善和提高人民生活。
其中前三个机构为集团的主要业务机构。
国际复兴开发银行宗旨:
通过向发展中国家的经济改革计划和特定项目提供贷款和相关的技术援助,以推动成员国的经济发展。
国际复兴开发银行贷款业务特点:
期限长、利率低、只提供项目所需资金的外汇部分、贷款程序以及审批严格漫长亚洲开发银行:
简称亚行,是西方国家及太平洋地区发展中国家联合创办的亚太地区政府间国际金融组织。
亚行的宗旨是促进亚洲及太平洋地区的经济发展和合作,特别是协助本地区发展中国家以共同的或个别的方式加速经济发展。
第五章,资本流动:
资本为追求更高的收益性或安全性而转移的过程,是市场行为好处:
为资本所有者提供更好的投资收益风险组合;优化社会资源配置国际资本流动:
资本在国际间流动即成为国际资本流动,按照周转时间的长短,国际资本流动可以分为长期资本流动和短期资本流动。
长期资本流动是指周转期在1年以上的资本流动,包括国际中长期贷款和国际证券投资;短期资本流动是指周转期在1年以内的资本流动。
动因:
逐利性。
方向受市场价格指导。
条件是市场成熟、管制宽松正效应:
提高资本流动性,优化资源配置,利润率平均化负效应:
对产业和市场产生冲击,带来不稳定短期资本流动:
贸易性资本流动;投机性资本流动;保值性资本流动;国际银行资本流动(同业拆借和头寸管理)长期资本流动:
直接投资;证券投资;国际贷款,第五章,国际资本流动的来源:
最基本的来源是国际储蓄中用于国际投资的部分具体来说,国际资本流动的主要来源有国际银行信贷、政府借贷款和国际金融组织贷款与融资、企业尤其是跨国公司的资本输出入和社会资本的投资。
近年来来自私人资本的部分大量增加国家资本的流通途径:
私人资本、官方资本国际投机资本:
界定:
从期限上看都是短期资本,“热钱”或“游资”。
从动机上看追求短期高额利润。
从范围上看无固定领域。
投机资本流动的原因:
全球经济发展不均衡;发展中国家进行金融深化;发达国家广泛的金融自由化;网络和通讯技术的发展破坏效应:
加大国际金融市场不稳定性;误导国际资本资源的配置;加剧某些国家的国际收支失衡;震荡流入国国内各市场。
国际资本流动的经济效应:
好处:
促进不发达国家的资本形成;促进国际贸易的发展;有利于国际金融市场的发展;有利于解决国际收支不平衡问题,第五章,风险:
外汇风险;利率风险;流入国银行体系风险(银行业务规模增大,资产负债表结构发生变化);流入国证券市场风险(扭曲定价、增大波动性)控制国际资本流动的不良影响:
货币政策:
调整存款准备金率;公开市场操作;调整央行再贴现率;提前回购商业银行贷款汇率政策:
实行浮动汇率制;让货币法定升值(有利于降低国内通货膨胀率);采取较灵活的汇率制度财政政策:
紧缩财政(重长期效果);对资本流动征税(重短期效果)蒙代尔三角与克鲁格曼永恒三角:
固定汇率;自由资本流动;自主的货币政策,只能三种选二。
第六章,国际收支BOP:
是指一个国家或地区与世界上其他国家或地区之间由于贸易、非贸易和资本往来而引起国际间资金转移,从而发生的一种国际间资金收支行为。
国际收支平衡表:
是指按照一定的编制原则和格式,将一国一定时期国际收支的不同项目进行排列组合,列表对比,以反映和说明该国的国际收支状况。
IMF编制的国际收支平衡表通常分为:
经常项目、资本和金融项目、误差和遗漏项目。
经常项目(最基本项目):
货物与服务;初次收入(收益);二次收入(经常转移)资本项目:
资本转移(债务减免等);非生产性非金融性资产(如无形资产)的买卖金融资产:
对外资产和负债所有权变更的所有权交易(如直接投资、证券投资、衍生工具投资等)错误与遗漏:
人为设置的抵消账户通过对本国国际收支的经常分析,结合对相关国家的国际收支状况的分析,才可以找到引起本国国际收支不平衡的具体原因,从而为一个国家制定对内对外经济金融政策提供依据。
国际收支平衡表分析通常可分为:
一般性分析和项目分析。
第六章,国际收支不平衡的测度:
自主性交易:
主要指各经济主体或居民个人如金融机构、进出口商、国际投资者等出于自身特别的目的,如追求利润、减少风险、资产保值、逃税避税、逃避管制或投机等而进行的交易活动。
调节性交易(弥补性交易):
指央行或货币当局出于调节国际收支差额、维护国际收支平衡、维持货币汇率稳定的目的而进行的各种交易。
BOP平衡表的平衡:
收支平衡表本身各项目之间的平衡BOP平衡:
一国经济活动中涉及国际收支的部分实际发生的结果BOP平衡表现为自主性交易达到平衡BOP不平衡的宏观因素:
经济周期(周期性失衡,高涨导致逆差,萧条缓解逆差);经济结构(结构性失衡);国民收入变化(收入性失衡);货币币值变化(货币性失衡);临时性失衡;冲击性失衡前三者导致持久性失衡,后三者导致暂时性失衡,第六章,国际收支失衡的影响:
逆差影响:
阻碍本国经济发展。
外汇储备进口阻碍经济发展;固定汇率制下,本币贬值压力央行买进本币国内货币供应量利率抑制投资,影响经济增长。
不利于对外经济交往。
在浮动汇率下,持续逆差外汇需求本币汇率持续本币国际地位对外经济交往消极影响。
损害国际信誉。
长期的国际收支逆差,偿债能力降低。
顺差影响:
实行固定汇率制的国家:
外汇储备外汇占款国内货币投放物价通胀。
不利于国际经济关系的发展,引发贸易摩擦实行浮动汇率制的国家:
汇率自动升值,可自动调节失衡。
但是,贸易条件的恶化使出口处于不利的竞争地位,影响出口,加重国内失业问题。
政府对国际收支失衡的调节手段政策调节:
财政手段(间接手段,顺差扩张,逆差紧缩):
政府支出,税收政策货币手段(顺差扩张,逆差紧缩):
贴现、准备金率、汇率、利率信用手段&直接管制直接直接手段,第六章,国际收支的自动调节:
金本位下的自动调节见第二章图纸币本位的固定汇率制下的自动调节:
一国国际收支出现赤字时,为了维持固定汇率,货币当局就必须干预外汇市场,抛售外汇储备,回购本国货币,造成本国货币供应量的减少(实际是人为因素)。
市场利率、资本流出流入,资本账户改善。
国际收支出现赤字时,货币供应,公众为了恢复现金余额的水平,就会直接减少国内支出;同时,利率的上升也会进一步减少国内支出,进口需求减少,改善经常项目账户。
物价的变动在国际收支自动恢复调整中也发挥作用。
国际收支赤字时,货币供给下降,通过现金余额和收入效应(支出下降)会引起物价下降,会增加出口,减少进口。
浮动汇率制下的自动调节:
在浮动汇率制下,一国货币当局不对外汇市场进行干预,即不通过储备增减来影响外汇供给或需求,而任凭市场外汇供求来决定汇率的上升和下降。
在通过汇率随外汇供求变动而变动,国际收支失衡就会得以消除。
本币贬值造成本国商品相对价格的下降,外国商品相对价格的上升,将带来出口数量的增加,进口数量的减少,只要一国出口和进口需求弹性满足马歇尔勒纳条件,国际收支逆差就会减轻或消除。
值得注意的是,在固定汇率制下,国际收支自动恢复均衡是通过国内宏观经济变量的变化来实现的,这就意味着对外均衡目标的实现是以牺牲国内经济均衡(充分就业、物价稳定)为代价的。
而浮动汇率制下,汇率变动使国际收支自动顺利调整,在一定程度上起着隔绝国外经济通过国际收支干扰本国经济的作用。
第七章,外汇管理:
也称外汇管制,指一国或地区的政府或货币当局为平衡国际收支、维持其货币汇率的稳定以及其他目的,对本国或本地区的外汇买卖、外汇汇率以及外汇资金来源和运用所采取的限制性措施。
目的:
改善国际收支状况;稳定本币汇率;维护本国金融市场稳定;增加本国际储备;增强本国产品国际竞争力;确保本国金融安全对象:
人(居民与非居民);物(外国货币与外币支付工具);地区(本国法律生效范围与对不同国家地区的不同管理政策)外汇管理方式:
直接外汇管制:
对外汇买卖和汇率实行直接干预,分为行政管制(政府垄断外汇买卖、监管私有外汇、管制进出口外汇、控制资本跨境流动)和数量管制(进口限额、外汇分成、进出口连锁制)间接外汇管制:
通过控制外汇的交易价格来调节外汇的成本和外汇的供求关系间接的管制外汇,包括:
实行差别汇率;进口外汇公开标售管理项目:
贸易项目管理(出口管制;进口管制即非关税壁垒,进口配额、许可证制等;清算协定);非贸易项目管理(贸易外汇与资本外汇收支外的各项外汇收支,如劳务收支和转移收支);资本项目管理;汇率管理(以法定利率代替自由利率,如双重汇率、复汇率);黄金与本币出入境管理,第七章,注:
贸易项下外汇收支一般是国际收支中最主要的项目,对一个国家的国际收支状况起着决定性的影响,所以有贸易逆差的国家更加重视贸易项目的外汇管制,其目的是为了集中出口贸易外汇收入,限制进口贸易外汇支出,以调整国际收支不平衡。
贸易项下的外汇管制包括出口管制、进口管制和清算协定。
由于各国在不同时期经济发展和国际收支状况不同,对资本输出入管理的目的的不同,措施也不相同。
一般来说,外汇短缺的国家对资本流入不加限制,并采取各种鼓励资本流入的政策,而外汇富裕的国家则相反。
汇率管制是通过以法定汇率代替自由汇率,即由外汇管理机构制定统一的汇率,企业与银行买卖外汇时均按此汇率折算,从而达到稳定本国货币对外汇率的作用,并可利用本币贬值与升值以达到改善国际收支状况和控制调整进出口的目的。
外国管理的经济分析:
积极效果:
防止资金外逃,维持BOP平衡;维持高币值,有利于进口;稳定货币喜用,阻断通胀输入;便于本国财货政策推行;可实行贸易商的差别待遇;控制对外贸易,保护民族工业;有利于国计民生,降低进口成本局限性:
破坏外汇市场机制,扭曲汇率和市场信号;外汇黑市盛行,汇率难以稳定;阻碍国际贸易,加剧经济摩擦;限制资本流动,不利于优化资源配置;增加了企业和政府的额外开支;导致物价上涨;助长腐败,第七章,中国的外汇管理:
货币可兑换:
指任何一个货币持有者都可以按照市场汇率自由的把该货币兑换成外汇,包括完全自由可兑换和经常项目下可兑换。
资本项目自由兑换:
指对资本项目交易的资金转移支付不得加以限制和拖延。
资本不仅可以在境内自由流动,亦可在境内和境外之间自由流动。
我国外汇管理部门的职能要从以直接管理为主向以间接管理为主转变,管理的重点是制定有关外汇管理政策、法规和加强监督检查,减少原有对企业外汇收支活动的直接控制和具体审批等工作,加强对外汇指定银行、外汇市场、收付汇核销、外汇投资、外债和外汇储备等方面的监督管理,充分发挥汇率等经济手段对外汇收支活动的调节作用,强化统计、分析、预测、调研等宏观管理职能。
目前中国外汇管理的主要内容:
贸易外汇管理;非贸易外汇管理;金融机构外汇管理;资本项目管理;汇率、国际收支管理;(违反外汇管理案件的检查和处理)货币局制度:
指法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的交换率,并且对本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度。
货币局制度实际
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