货币供给的控制机制(金融学).pptx
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货币供给的控制机制(金融学).pptx
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货币供给的控制机制,AndTheLarvaofVenice,一、货币供给的间接调控与控制工具,在典型的、发达的市场经济条件下,货币供给的控制机制的构成:
对基础货币的调控(有一定的直接调控可能)和对乘数的调控(没有可能直接操纵)。
SO:
在市场经济条件下,对货币供给数量的调控只能是间接的,货币当局通常运用众所周知的三大工具调控基础货币和乘数并进而间接调控货币供应量最常用的是公开市场操作,公开市场操作、贴现政策和法定准备金率,公开市场操作货币当局-金融市场-出售、购入-证券=影响基础货币-行为,基础货币=法定准备金+超额准备金+银行系统的库存现金+社会公众手持现金,基础货币的变化:
中央银行购入国债,会增加流通中现金和银行准备金;中央银行售出国债,则减少流通中现金和银行准备金P175面的例题,说说,公开市场操作的优点:
1、直接作用于货币供给量2、中央银行灵活性3、中央银行主动出击4、中央银行微调货币供给量不会产生震动性影响,贴现政策:
货币当局通过变动自己对商业银行所持票据再贴现的再贴现率(rediscountrate)来影响贷款的数量和基础货币量的政策。
这是比较温和的调控手段。
贴现率商业银行借款成本贷款数量,法定准备金率提高或降低法定准备率,以调节货币乘数。
被认为是控制货币供给的一个作用强烈的工具。
货币当局提高法定准备金比率,商业银行一部分超额准备金会转化为法定准备金,商业银行放款能力降低,货币乘数变小,货币供应减少(公式解释m)反之亦然,二、居民持币行为与货币供给,中央银行的控制工具最终是要通过微观基础,即居民、企业及商业银行的反应起作用,居民持币行为与货币供给1.当居民普遍增加现金也即通货持有量时,通货对活期存款的比率C/D(=通货/活期存款)简称作通货比提高;反之,下降。
它与货币供给量负相关。
2.影响因素
(1)财富效应:
反向变化
(2)预期报酬率变动效应:
反向变化(3)金融危机:
正向变化(4)非法经济活动:
正向变化其他:
如对物价变动的预期,企业行为与货币供给企业对资本的需求(进而)对贷款的需求(影响)货币供给具体表现为两个方面,
(1)经营的扩大与收缩:
企业扩大投资规模补充货币资本表现为对贷款的需求增加货币供应压力;反之亦然。
(2)经营效益的高低:
经营效益差资金周转效率低信贷资金占用时间长相同产出水平下相对贷款需求增加货币供给量增加;反之亦然。
银行行为与货币供给商业银行与中央银行影响基础货币增减,同银行与企业影响贷款数量一样,都是互为表里的关系。
影响货币供给的两个行为:
1、调整超额准备金的比率(影响准备存款比,与货币供给负相关)(R/D=准备金/活期存款)成本收益动机(保持在一个百分比之下)风险规避动机(增加超额准备金),2、调节向中央银行借款规模(借款增加准备金即增加基础货币量货币供给量扩大)成本-收益动机,三、我国国有商业银行行为与货币供给,1.19941995年国有商业银行行为对货币供给影响的特点:
国有银行的贷款需求压力强大;依靠中央银行的支持来扩大自己的业务利率、准备金之类的调节手段没有实质性的作用,2、20世纪90年代中期以来处于转变的过程之中,自我约束机制在国有商业银行中开始发挥作用。
这就使商业银行行为与货币供给增减的相关关系日益增强。
四、乘数公式的再说明,对中B、C/D和R/D这三者的进一步的解释。
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