社会主义企业制度与国企改革及公司治理结构创新.pptx
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第四章第四章社会主义企业制度与国企改社会主义企业制度与国企改革及公司治理结构创新革及公司治理结构创新第一节第一节马克思所有制理论马克思所有制理论第二节第二节国企产权制度改革与多级委托面临的问题国企产权制度改革与多级委托面临的问题第三节第三节国有企业分类改革国有企业分类改革第四节第四节国有企业股份制改革的模式选择国有企业股份制改革的模式选择课前讨论课前讨论国有企业产权是明晰还是不明晰?
国有企业产权是明晰还是不明晰?
国有企业是不是低效率的同义词?
国有企业是不是低效率的同义词?
国有企业要不要进行产权改革?
国有企业要不要进行产权改革?
张维迎等人认为国有企业产权不明晰,甚至用经济学中的“公地悲剧”加以论证,认为国企产权问题必将导致低效率或无效率。
“公地悲剧”说的是,在“公地”条件下,牧人可随意放牧而不会增加自己的成本,于是,为了追求个人利益最大化,大家都增加放牧数量,结果牧草因过度使用而被破坏,对大家都没有好处。
冰棍理论”,说国有企业底子不好,就像冰棍一样逐渐融化,与其自己融化光了,不如送给国企老总。
“吐谈理论”:
他说国有企业就像一碗饭,怎么改呢?
只要往碗里吐一口痰,说国有企业效率多么低下等等,别人信以为真,就不想吃这锅饭了。
我把痰一撇掉,这一大锅饭就成我的了。
韩德强:
张维迎先生在骨子里是要消灭国有企业。
因为他信仰放任自由的市场经济,要求小政府、大社会,小小政府、大大社会,甚至是零政府、全社会。
先用制度万能论搞垮国有企业,再鼓吹取消政府,就可以实现张先生的信仰。
这种主张对谁有利?
对跨国公司占领中国市场有利,对中国的买办阶级崛起壮大有利,对美国统治世界有利。
郎咸平等人认为,国有企业的产权是明晰的,是可以搞得很有效率的,甚至比私营企业更高效,不应该搞产权改革。
他们认为,产权改革导致一些人侵吞国有资产,成了这些人在国有资产流失盛筵中狂欢的运动。
郎咸平认为,国有企业改革中所显现的问题,是一个缺乏信托责任的问题。
国有企业老总做好是应该的,没有讨价还价的余地,事实上你做错了事情并未负起相应的责任。
这是因为我们的土壤出了问题,一个没有信托责任的土壤,这会造成社会贫富更加悬殊,社会更加不安宁。
郎咸平说,有人提出一套荒谬的理论叫“冰棍理论”,说国有企业底子不好,就像冰棍一样逐渐融化,与其自己融化光了,不如送给国企老总。
这是一种无道德、无良知的理论,是掠夺国有资产的理论。
郎咸平认为,我国国企改革目前缺乏的是严刑峻法所催生的信托责任。
“现在国企改革缺的不是激励机制,而是需要用严刑峻法推广信托责任”,郎教授对此深信不疑。
1533年是公司制理的一个开始。
1533年在英国,当时有240个伦敦的商人,一个人呢出25英镑买了三艘船去找中国,他们走到了挪威的外海遇上了大风浪打沉了两艘船,只剩下了旗舰莫斯科威号继续往北航行,遇到了北极没法走了,所以向右转了,到了一片荒野上面,然后二百个船员下船划着雪橇走了二仟公里找到了一群人,然后就拿船上的东西与当地的人换雕皮等东西换到了很多的东西,双方面都觉得到了便宜,后把这些货送回伦敦卖掉,卖了一大笔钱,他们把钱还给了这240个伦敦商人。
就是世界上第一次公司治理,那么同样一个船长他下一次再出海,他的私营率就很高。
第一节马克思所有制理论第一节马克思所有制理论财产权是所有制关系的财产权是所有制关系的法律表现法律表现所有权的权能所有权的权能所有权的各项权能的统所有权的各项权能的统一与分解一与分解一一财产权是所有制关系的法律表现财产权是所有制关系的法律表现所有制所有制:
是经济范畴(是生产关系的核心和基础),是经济主体对客观生产条件的占有关系,这种关系通过在一定生产方式下的生产、分配、交换、消费活动体现出来的。
所有权:
所有权:
是法律范畴,体现一种意志关系和法权关系,表示占有主体对占有的对象具有一种独占和垄断的财产权利,是同一物上不依赖于其他权利而独立存在的财产权利。
是涵盖一组权利的整体,即指财产的所有权及其派生的对财产的占有、使用、支配、收益和让渡等权利的总称两者的关系:
两者的关系:
1、所有制性质和内容决定所有权的性质和内容,所有权是所有制的法律表现。
(所有制的关系变动必然到作为上层建筑的法律制度中来,使所有权的法律制度和所有制关系相互适应。
)2、所有权制度的变化反过来为所有制关系的变化创造一定的条件二二所有权的权能所有权的权能指人对财产直接加以控制的可能性,是所有者与他人之间因对财产进行实际控制而产生的权利义务关系。
在一定条件与所有权重合。
占有权能使用权能收益权能处分权能指不改变财产所有与占有性质,依其用途而对其加以利用的可能性。
是指获得基于所有者财产而产生的经济利益的可能性,是人们因获取追加财产而产生的权利义务关系。
是指为法律所保障的实施旨在改变财产的经济用途或状态的行为的可能性。
事实上处分(消费)与法律上处分。
所有权所有权:
是确定物的最终归属权,表明主体对确定物的独占和垄断的权利。
我国民法规定:
所有人依法对自己的财产享有占有、使用、收益和处分等权利。
特点:
特点:
法律允许范围、自由使用、未经允许不能使用权能:
权能:
三三所有权的各项权能的统一与分解所有权的各项权能的统一与分解自然经济统一一个主体商品经济发生分离所有权各项权能的统一与分离所有权各项权能的统一与分离商品经济分离的两种类型商品经济分离的两种类型1、资本的法律所有权与经济所有权的分离(前者为借贷资本,后者为职能资本,在股份公司里表现为股东与公司法人的分权关系或委托代理关系)2、资本职能与管理、监督职能的分离(经济所有权与管理权的分离,这由于股份公司的出现)资本法律所有权-资本经济所有权-资本管理权经理人革命:
是对19世纪中期到29世纪初期,美国企业出现的所有者逐渐退出企业经营管理领域和对企业的控制,经理凭借经营管理才能取代所有者获得企业决策权,掌握企业现象的概括。
托马斯戴伊对经理人革命的定义是:
专业经理取代公司所有者成为决策者。
1841年10月5日,美国马萨诸塞至纽约的铁路上,发生了一起两辆火车迎头相撞的恶性事故,幸而当时车速慢,但也造成了一名乘客和一名列车员死亡,另有17人受伤,这在当时引起了轩然大波。
人们纷纷指责铁路的老板,尽管铁路是老板私人出资兴办的,但他缺乏管理铁路的能力。
因为铁路这种现代化企业的管理非常复杂,必须要有专业的管理人员凭着专业的管理知识和技能,建立专门化的管理机构,才能管好它。
于是,在当地州议会的推动下,铁路公司进行了管理改革。
老板退出管理,只凭资本拿红利,公司改由那些具有管理才能的专家担任领导。
这是美国历史上第一家只由经理人员通过正式管理组织进行管理的企业。
这次事件史称“经理革命”。
从那以后,越来越多的企业实行了所有权与经营权的分离,也就是所谓的“两权分离”。
第二节国企产权制度改革第二节国企产权制度改革与多级委托面临的问题与多级委托面临的问题国有企业产权结构分析国有企业产权结构分析传统国有产权的行政代理模式及其效率分析传统国有产权的行政代理模式及其效率分析深化国有企业的产权制度改革内在必然性深化国有企业的产权制度改革内在必然性国有产权多级委托代理及面临的问题国有产权多级委托代理及面临的问题一一国有企业产权结构分析国有企业产权结构分析国有公共产权与特征:
国有公共产权与特征:
1、全民所有制是一种生产性资源归属于全体劳动者的公共产权制度,2、特征:
具有不可分性、使用权的排他性、外部性及剩余索取权的不可转让性。
国有制是全民所有制的国有制是全民所有制的实现形式实现形式:
即有国家代理全体成员行使公共产权。
国有制国有制(公共产权的国家代理制)特征特征:
产权归属唯一性以国家政权为依托不仅拥有公共财产控制权,而且还拥有剩余索取权权利配置由等级制来界定目标函数是多元的,利润最大化只是一个次要目标维护这种代理关系的必要条件是剩余索取权的不可转让性。
问题:
问题:
产权得不到保护:
行政权对其损害难运用退出权保护企业自主权局限二二传统国有产权的行政代理传统国有产权的行政代理模式及其效率分析模式及其效率分析A激励成本高(为了抑制下级代理人机会主义行为)B信息成本高(累积性信息损失和虚假信息)C降低约束效率(原谅、包庇、不愿创新及代理关系政治化)D存在影响力成本(游说、建立人际关系网,导致人力资源浪费与委托人决策失误)两种代理关系:
两种代理关系:
A行政代理行政代理:
国家把国有产权的控制权依次授予各级行政机构,企业只是政府的附属机构。
B经济代理经济代理:
国家直接把控制权授予企业的经营者,并力图通过确立排他性的法人财产权,使企业成为独立的市场竞争主体。
行政代理优劣点:
行政代理优劣点:
优处:
有助于国家对剩余索取权的拥有劣处:
代理成本高:
三三深化国有企业的产权制深化国有企业的产权制度改革内在必然性度改革内在必然性深化国有企业改革深化国有企业改革培养自主经营、自负盈亏的市场竞争主体。
只有通过深化国有企业改革,才能为体制模式与增长方式的转换提供必要的只有通过深化国有企业改革,才能为体制模式与增长方式的转换提供必要的微观基础微观基础。
深化国企改革:
解决责、权、利、动力等问题,这是重朔市场经济微观主体的要求。
只有通过深化国有企业改革,才能为体制模式的转换提供必要的只有通过深化国有企业改革,才能为体制模式的转换提供必要的市场条件市场条件。
这一条件是:
企业成为市场竞争主体,形成一个公平的市场环境、企业在利润动机刺激下根据市场信号进行经营,市场机制发挥微观协调功能只有通过深化国有企业改革,才能实现宏观只有通过深化国有企业改革,才能实现宏观控制方式的转轨控制方式的转轨:
深化国有企业改革一项重要内容是建立现代企业制度,政府不再直接干预企业经营活动,而且通过市场机制间接调节企业行为,实现宏观经济政策目标。
提高国有企业效率必须明晰产权关系:
提高国有企业效率必须明晰产权关系:
明确交易界区、规范交易行为、形成稳定收益、提高合作效率、配置效率明晰产权条件:
明晰产权条件:
产权排他性、可分割分离性、可转让性、有效保护四四国有产权多级委托国有产权多级委托代理及面临的问题代理及面临的问题国有产权与市场经济冲突:
国有产权与市场经济冲突:
所有权主体非人格化与要求企业以赢利为目标经营国有资产的冲突剩余索取权不可转让与要求企业产权具有可交易性之间的冲突。
冲突的后果:
冲突的后果:
剩余索取权不可转让企业资产很难取得独立法律形式很难确立有限责任原则很难形成优化的激励约束机制企业不可能拥有完全法人财产权国有产权多级代理下的代理问题国有产权多级代理下的代理问题国有产权保护的两难选择:
国有产权保护的两难选择:
国家界定和保护产权的两难剩余索取权不可转让下国有产权保护两难多级代理下所有权约束两难第三节第三节国有企业分类改革国有企业分类改革提供公共产品的企业宜选择国有国营模式提供公共产品的企业宜选择国有国营模式自然垄断性国有企业宜选择国有国控模式自然垄断性国有企业宜选择国有国控模式大型竞争性国有企业宜进行股份制改造大型竞争性国有企业宜进行股份制改造竞争性国有中小企业宜选择完全放开竞争性国有中小企业宜选择完全放开一一提供公共产品的企业宜选择国有国营模式提供公共产品的企业宜选择国有国营模式公共产品公共产品:
是指那些为社会公共生活所需要,由于消费不具有排他性但收费困难,私人不愿意生产或无法生产而由政府提供的产品劳务。
特性:
特性:
A非竞争性:
一个人对这种产品消费的增加不影响其他人对这种产品的消费。
B非排他性:
难以排除或无法排除其他人从公共产品获得好处。
分类:
分类:
纯公共产品:
国防、公安系统、公共道路、下水、城市美化、污染控制等。
提供:
政府并拥有所有权控制权准公共产品:
公立学校、医院、文化设施、城市自来水煤气、邮政电信、新闻传媒、铁路、国家政策性银行等。
企业特点:
A社会目标占据支配地位B垄断程度高C存在信息不对称(消费者);企业国有国营模式特征:
1、由政府筹资创设提供准公共产品的企业;2、政府直接任命或罢免这类国有企业的负责人;3、政府对进入与退出的控制;4、对收入分配的控制;5、政府控制价格与确定财政补贴数额。
二二自然垄断性国有企业宜选择国有国控模式自然垄断性国有企业宜选择国有国控模式自然垄断企业自然垄断企业(基础产业):
包括基础工业(能源(电力)工业、基本原材料工业:
矿产资源、钢材、石油化工材料)和基础设施(交通运输、机场、港口、通讯、水利等)企业特征企业特征:
经营目标双重性:
利润目标和社会目标;能够更有效率利用资源:
在规模报酬递增的条件下,大规模生产比小规模生产要更有效率;投资具有不可分性、回报周期长、外部性明显;需适度超前发展;目标:
目标:
优化配置资源效率控制收入分配财务稳定政府作用:
政府作用:
明确所有权主体与所有权约束方式双重目标监督投资活动监督价格形成监督财务状况。
与国有国营区别与国有国营区别:
1、不是直接经营者,但对国有资本具有明显控制力;2、对企业实施所有权约束;3、可采取多种经营方式和实现形式;4、承担决策责任垄断企业维持与控制垄断企业维持与控制:
A政府通过设置进入许可;B通过直接间接控制达到优化资源配置、提高企业资源利用率、控制收入分配目标。
三三竞争性大型国有企业宜进行股份制改造竞争性大型国有企业宜进行股份制改造大型竞争性国有企业大型竞争性国有企业:
是指那些国家投资建成、基本不存在进入与退出障碍、同一产业部门内存在众多企业、企业产品基本上具有同质性和可分性、以利润为经营目标的国有企业。
(分布在加工工业、建筑业、商业、服务业)改制成为法人企业改制成为法人企业:
没有行政干预、产权明晰、产权主体多元化、管理科学、国家有限责任。
条件:
条件:
明确产权关系明晰:
1、明确债务债权关系、产权归属等2、追求利润最大化3、明确权益与责任4、产权排他性5、有效激励约束机制6、法律保护。
四四竞争性国有中小企业宜选择完全放开竞争性国有中小企业宜选择完全放开国有中小企业特征国有中小企业特征:
企业规模小、竞争程度高、市场需求变化快、产业重要性低、传统国家控制力低、国家风险大于收益。
构建国有资本退出机制构建国有资本退出机制(公有制主体地位)全面评价选择改造方式资本经营杠杆推动兼并重组与债务重组结合员工持股好的出售亏损破产保护国有资产不流失:
保护国有资产不流失:
市场方法、好的企业主动改制、开放性竟价、国际接轨第四节第四节国有企业股份制改革的模式选择国有企业股份制改革的模式选择股份制是现代企业制度的主要组织形式股份制是现代企业制度的主要组织形式国有资产的第一层次授权经营:
所有权主体行为资本国有资产的第一层次授权经营:
所有权主体行为资本化化国有资产的第二层次授权经营:
国有股股权分散国有资产的第二层次授权经营:
国有股股权分散化化国有资产的第三层次授权经营:
公司产权独立化国有资产的第三层次授权经营:
公司产权独立化国有资产的第四层次授权经营:
企业内部治理结构高国有资产的第四层次授权经营:
企业内部治理结构高效化效化一一股份制是现代企业制度的主要组织形式股份制是现代企业制度的主要组织形式企业组织:
企业组织:
自然人企业、法人企业:
典型是公司制(股份有限公司和有限责任公司)现代企业制度现代企业制度:
是适应市场经济要求,以完善的法人资产制度为基础,以有限责任为特征,以公司制为主要形态的新企业制度。
法人资产制度:
法人资产制度:
是指企业通过公开发行股票筹集资金,组建股份制公司后,公司作为独立的法人依法拥有公司的全部财产的独立占有、支配、处分和收益权,法人成为了公司自负盈亏的主体。
法人资产制度主要特征:
法人资产制度主要特征:
企业具有独立的法人资格、出资人承担有限责任、股票自由让渡是维护法人资产制度的重要条件、界定经营者与公司的关系、合理有效的所有权约束、要有一支高素质的企业家队伍、必要的外部约束条件企业类型:
企业类型:
自然人企业、法人企业:
典型是公司制(股份有限公司和有限责任公司)(股份公司的产生视频)股份有限公司:
股份有限公司:
(公司制典型形式)是由一定人数以上的股东发起组织、全部资本被划分为若干等额股份、股东就其所认购的股份对公司承担有限责任、股票可以在社会上公开发行和自由转让的公司。
(动画)股份公司基本特征:
股份公司基本特征:
1、是法人2、典型的资合公司3、股东不能少于法律规定的数目4、资本总额平分为金额相等的股份5、遵循资本确定、维持、不变原则6、股份可以自由转让不能退股7、财务公开8、权利与义务对等9、承担有限责任n独资企业:
个人出资,完成归个人所有和控制的企业。
n合伙企业:
由多个自然人的资本所有者共同投资,共同所有,共同经营,共同承担风险和分享利润的企业。
是指不通过公开募集股份,也不发行股票,而由为数不多的股东集中组成的公司,股东以其出资额为限对公司承担责任,公司以其全部资产对公司债务承担责任。
二二国有资产的第一层次授权经营:
国有资产的第一层次授权经营:
所有权主体行为资本化所有权主体行为资本化目的:
目的:
构造出政企分开的制度性条件,使代理国家行使竞争性国有企业所有权的主体行为资本化。
即以国有资产的保值增殖为目标,建立起能有效监控所有权的行为主体的激励和约束机制,为法人资产制度的建立创造必要条件。
必要条件:
必要条件:
政府职能分解:
使资产所有权、行政管理权、宏观调控权相分离;授权国委代理国家履行所有者职能:
1、来源:
人大授权,并受其直接监督2、职能:
代理国家行使对竞争国有企业的所有权国资委职责:
中央和地方分别履行出资人职能,享受权、利、义、责统一,管事管人想结合,平等关系监控国资委。
人大决定国有资产管理局领导机构的组成与任命主要负责人,设定指标、设立审核委员会进行监控并提出罢免提案。
评估国有资产:
折成股份重新评估立法权:
人大;行政权:
国务院财政部、专业部等代理生产公共产品及垄断国有企业资本所有权中长期计划:
计委宏观经济政策:
财政部、央行:
国有资产管理局:
代理竞争性国有企业资产所有权三三国有资产的第二层次授权国有资产的第二层次授权经营:
国有股股权分散化经营:
国有股股权分散化目的目的:
建立一批竞争性的控股公司,实现国有股的收益权与控股权相分离,为企业产权独立化创造条件。
控股公司组建:
控股公司组建:
在各地组建专职从事国有资产经营活动的金融性控股公司控股公司主要职责控股公司主要职责:
通过持有次级控股该或国有企业股份代理国家操作国有股权。
获取方式:
获取方式:
通过竞标获取控股权。
(准股票与准股息)三者关系界定三者关系界定:
国资委约束并承担有限责任控股公司行使、享受权益国有股权并承担控股风险、对股份公司承担有限责任股份公司运作机理:
运作机理:
风险收益寻求最佳控股方式。
四四国有资产的第三层次授权经国有资产的第三层次授权经营:
公司产权独立化营:
公司产权独立化目的目的:
企业拥有法人财产权,为现代企业制度确立创造基本条件。
国有股可转让性使股份分散成为可能;持股主体多元化,使股权进一步分散,并为股票市场发育完善创造条件;国有股可转让性使股份制企业进一步具有包容不同所有制形式的可能性;当股权分散到一定程度时,每一个股东因控制成本过高而无法或不愿意直接支配上市公司的资产营运,这使法人资产制度得以运行。
控股公司承担有限责任,并依法并向股份公司施加股权约束。
五五国有资产的第四层次授权经营:
国有资产的第四层次授权经营:
企业内部治理结构高效化企业内部治理结构高效化目的目的:
通过委托人为代理人设置最优化的激励和约束机制,完善股份公司的治理结构,提高资产的营运效率。
职责股东会董事会监视会总经理最高权利机构,股票所有者行使决策权的最高权威机构。
是公司法人代表机构,行使公司最高决策权。
监督检查公司财物状况及董事会业务执行情况的常设机构公司经营管理权的总代表,法定代表人,业务总责任。
第五节第五节国有企业股份制改革的模式选择国有企业股份制改革的模式选择利益相关者合作逻辑与国有企业治理结构创新原则利益相关者合作逻辑与国有企业治理结构创新原则国有企业治理结构效率的实证分析国有企业治理结构效率的实证分析国有企业治理结构创新国有企业治理结构创新一一利益相关者合作逻辑与国有利益相关者合作逻辑与国有企业治理结构创新原则企业治理结构创新原则企业治理的核心是激励与约束经理人行为:
企业治理的核心是激励与约束经理人行为:
代理关系产生及代理问题两权分离道德风险(信息、合同订立和实施)激励与约束的设计(衡量指标:
利润、市值、行为,约束:
激励一致性、理性)成本(费用、利润、效率)与降低途径(劳动、产品、资本市场竞争)股东至上主义企业治理模式面临的挑战:
股东至上主义企业治理模式面临的挑战:
股东至上只能限制在新古典范式里美国20世纪80年代教训二战后欧洲共同治理模式的形成企业治理主体多元化是现代产权内涵的逻辑延伸:
企业治理主体多元化是现代产权内涵的逻辑延伸:
产权与物权不同:
产权内涵是在承认一个人追求和保护自身产权权益的合理性和合法性同时强调考虑对他人权益的尊重和保护。
企业是一组契约,背后隐含的产权平等独立性要求企业治理结构平等独立,并产生了利益相关者。
人力资本产权特征与企业所有权安排:
人力资本产权特征与企业所有权安排:
可抵押性-分享所有权;专用性-参与治理企业治理结构的客体与最优企业所有权安排:
企业治理结构的客体与最优企业所有权安排:
雇员分享所有权参与企业治理生产要素具有稀缺性:
生产要素具有稀缺性:
当非专业化的简单劳动供给弹性过大,简单劳动便高度依附于相对稀缺的资本,导致资本雇佣劳动;当资本供给弹性过大,低技术的资本便依附相对稀缺的技术,导致技术要素的交易价值被高估,并直接引起一次次的技术革命,甚至在高技术企业出现了高技术的劳动雇佣资本,而不是资本雇佣劳动;当资本高度社会化,技术进步导致社会分工充分细化和生产高度专业化的条件下,企业内部从事计划、控制和协调的管理劳动的交易被高估,并引起人们对企业家精神的关注和尊崇,以及企业家报酬的增加。
2001年11月下旬,美国最大的能源交易商安然承认自1997年以来,通过非法手段虚报利润5.86亿美元;在与关联公司内部交易中,不断隐藏债务和损失,管理层从中非法获益。
消息传出,立刻引起美国金融与商品交易市场的巨大动荡。
原因:
最初就是因为公司董事会允许安然公司的财务总监进行大量关联交易,随后董事会又未能对这些交易行为给予认真关注,从而使财务总监从中赚取了3000万美元的收益,继而引发了安然财务丑闻。
很多人把安然事件的主要责任推给内部审计委员会和外部审计机构失职,其实从法人治理结构上看,董事会失职以及对董事会考核力度不够才是最直接的原因。
安然、环球电讯、世界通信、施乐等一批企业巨擘纷纷承认存在财务舞弊,在美国资本市场上引起轩然大波,一批大的上市公司遭投资者抛弃,宣布破产。
这些企业的造假行为不仅欺骗了投资者,也使自己付出了沉重的代价,同时,损害了资本市场的秩序,给美国经济造成了重大的影响。
二二国有企业治理结构效率国有企业治理结构效率的实证分析的实证分析企业治理模式的国际比较:
企业治理模式的国际比较:
外部治理:
英美市场约束、德日政府干预和企业交叉持股内部治理:
英美结构股东、董事会、经理组合,德国法律行政干预下的经营者控制行治理结构:
行政干预下的经营者控制行治理结构:
特征:
企业自主权政府直接授予、企业独立行使决策权、作为法人处于支配地位、有监督、手段任免、参与或干预重大决策。
缺陷:
有激励无相应约束惩罚、有单向权威无多边制约、没有真正风险承担者、相关者合法权利本忽视股东至上使国有企业难以摆脱困境:
股东至上使国有企业难以摆脱困境:
廉价投票权和经营者投票损害所有者、决策后果无人承担、员工监督流于形式、经营者任意剥夺小股东和债权人权利。
三三国有企业治理结构创新国有企业治理结构创新共同治理机制:
共同治理机制:
利益相关者(包括股东、债权人、经理、生产者、消费者、供应商、及其他利益主体)合作逻辑目标:
为利益相关者服务合作逻辑治理结构就是共同治理核心是经济民主化共同治理两个并行机制:
董事会和监事会董事会中的共同治理:
职工董事与银行董事监事会中的共同治理:
职工和银行代表进入相机治理机制:
相机治理机制:
含义:
通过控制权的争夺来改变既定利益格局,目的是在确保非正常经营状态下,受损失的利益相关者有合适的制度来帮助完成再谈判意愿。
程序:
事前监督、事中监督、事后监督利益相关者理论的萌芽时代应该追溯到20世纪的20年代。
1913年,美国众议院任命的一个委员会(Puj
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