格力战略分析分析.ppt
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财务财务116116第二小组第二小组战略分析战略分析l公司概况、使命及变革公司概况、使命及变革l格力电器宏观环境(格力电器宏观环境(PEST)分析)分析l五力分析五力分析lSWOT分析分析l波士顿矩阵分析波士顿矩阵分析l价值链分析价值链分析一、公司概况、使命及变革一、公司概况、使命及变革ll公司介绍公司介绍公司介绍公司介绍l成立于成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股专业化空调企业,研发、生产、销售、服务于一体的国有控股专业化空调企业,2012年实现营业总收入年实现营业总收入1001.10亿元,成为中国首家超过千亿的亿元,成为中国首家超过千亿的家电上市公司;家电上市公司;2013年实现营业总收入年实现营业总收入1200.43亿元,净利润亿元,净利润108.71亿元,纳税超过亿元,纳税超过102.70亿元,是亿元,是中国首家净利润、纳税双中国首家净利润、纳税双双超过百亿的家电企业双超过百亿的家电企业,连续,连续12年上榜美国年上榜美国财富财富杂志杂志“中国中国上市公司上市公司100强强”。
2014年,格力电器继续保持稳健的发展态势。
年,格力电器继续保持稳健的发展态势。
1-3月实现营业总收入月实现营业总收入250.10亿元,同比增长超过亿元,同比增长超过12.18%;净利;净利润润22.54亿元,同比增长亿元,同比增长68.86%。
l格力空调,是格力空调,是中国空调业唯一的中国空调业唯一的“世界名牌世界名牌”产品产品,业务遍及全,业务遍及全球球100多个国家和地区。
家用空调年产能超过多个国家和地区。
家用空调年产能超过6000万台万台(套套),商,商用空调年产能用空调年产能550万台万台(套套);2005年至今,格力空调产销量连续年至今,格力空调产销量连续9年领跑全球,用户超过年领跑全球,用户超过3亿。
亿。
l格力电器致力于格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。
品。
公司概况、使命及变革ll公司目标公司目标公司目标公司目标l实干赢取未来,创新成就梦想。
实干赢取未来,创新成就梦想。
展望未来,格力电器将坚持专业展望未来,格力电器将坚持专业化的发展战略,求真务实,开拓创新,以化的发展战略,求真务实,开拓创新,以“缔造全球领先的空调缔造全球领先的空调企业,成就格力百年的世界品牌企业,成就格力百年的世界品牌”为目标。
为目标。
ll公司使命公司使命公司使命公司使命l使命:
弘扬工业精神,追求完美质量,提供专业服务,创造舒使命:
弘扬工业精神,追求完美质量,提供专业服务,创造舒适环境。
适环境。
ll公司战略变革公司战略变革公司战略变革公司战略变革l1.营销营销变革,开创市场变革,开创市场l2.质量质量领先,赢下市场领先,赢下市场l3.人才人才培养,控制市场培养,控制市场l4.技术技术创新,引领市场创新,引领市场二、格力电器宏观环境(二、格力电器宏观环境(PESTPEST)分析)分析ll政治法律环境政治法律环境政治法律环境政治法律环境中国中国鼓励支持鼓励支持自主创新,要求加快家电行业转型升级。
自主创新,要求加快家电行业转型升级。
ll经济环境经济环境经济环境经济环境在世界范围呢,中国的经济发展依然在世界范围呢,中国的经济发展依然位于前列位于前列。
2014年世界经济恢复步年世界经济恢复步伐有望略有加快,外贸形势将得到一定程度改观。
伐有望略有加快,外贸形势将得到一定程度改观。
ll社会文化环境社会文化环境社会文化环境社会文化环境消费者越来越消费者越来越青睐青睐于品质优越、时尚美观、节能环保的中高端产品。
于品质优越、时尚美观、节能环保的中高端产品。
近两年网络销售异军突起,电商已成为改变家电渠道格局的重要力量。
近两年网络销售异军突起,电商已成为改变家电渠道格局的重要力量。
环境的恶化,净化空气为家电行业提供新的发展机会。
环境的恶化,净化空气为家电行业提供新的发展机会。
ll技术环境技术环境技术环境技术环境为了节能环保,开辟新能源利用,空调技术研究发展很快,公司坚持推为了节能环保,开辟新能源利用,空调技术研究发展很快,公司坚持推出对出对节能减排政策节能减排政策具有积极的促进作用的系列产品。
具有积极的促进作用的系列产品。
三、五力分析ll
(一)潜在进入者的进入威胁
(一)潜在进入者的进入威胁
(一)潜在进入者的进入威胁
(一)潜在进入者的进入威胁l1、行业壁垒行业壁垒:
格力作为我国空调行业的领跑者,掌握了领先:
格力作为我国空调行业的领跑者,掌握了领先技术及科学的渠道管理,并且实行总成本领先策略,加大生技术及科学的渠道管理,并且实行总成本领先策略,加大生产,形成规模经济来降低成本,从而是潜在的竞争对手望而产,形成规模经济来降低成本,从而是潜在的竞争对手望而却步。
却步。
l2、技术和成本壁垒技术和成本壁垒:
技术是空调行业核心竞争力的来源,整:
技术是空调行业核心竞争力的来源,整个行业对技术研发的投入不断增加,并且行业内技术的更新个行业对技术研发的投入不断增加,并且行业内技术的更新较快,同时国家鼓励支持企业自主创新。
另一方面,作为制较快,同时国家鼓励支持企业自主创新。
另一方面,作为制造业的空调行业对固定成本的投入较高。
造业的空调行业对固定成本的投入较高。
l3、差异化程度差异化程度:
近年来国内空调市场竞争从低层次的价格竞:
近年来国内空调市场竞争从低层次的价格竞争逐渐转变为为满足不同需求的差异化竞争。
争逐渐转变为为满足不同需求的差异化竞争。
五力分析ll
(二)替代品的替代威胁
(二)替代品的替代威胁
(二)替代品的替代威胁
(二)替代品的替代威胁l替代产品是行业内的产品的更新换代,主要为新技术、新替代产品是行业内的产品的更新换代,主要为新技术、新功能对旧款机的替代以及空调扇的威胁。
功能对旧款机的替代以及空调扇的威胁。
ll(三)供应商讨价还价的能力(三)供应商讨价还价的能力(三)供应商讨价还价的能力(三)供应商讨价还价的能力l1、上游行业状况:
控制器、压缩机、原材料厂商的控制力很、上游行业状况:
控制器、压缩机、原材料厂商的控制力很强;强;l2、资源供应状况:
钢铁、铜等基础原材料价格将大幅波动;、资源供应状况:
钢铁、铜等基础原材料价格将大幅波动;控制器、压缩机的控制力减弱;控制器、压缩机的控制力减弱;l3、供应品可替代性及重要性:
铝代替铜,将降低生产成本并、供应品可替代性及重要性:
铝代替铜,将降低生产成本并减少对稀缺资源(铜)的依赖性减少对稀缺资源(铜)的依赖性l4、供应者集中度供应者集中度:
控制器比较集中,主要为日、韩厂商;压:
控制器比较集中,主要为日、韩厂商;压缩机的控制已打破,美的、格力自建压缩机厂缩机的控制已打破,美的、格力自建压缩机厂l5、新政策的出台:
新政策的出台将导致供应商的优势降低。
、新政策的出台:
新政策的出台将导致供应商的优势降低。
五力分析ll(四)购买者讨价还价的能力四)购买者讨价还价的能力四)购买者讨价还价的能力四)购买者讨价还价的能力消费者消费者:
客户压力:
能效比、安静、价格、质量、售后服务、技术、环保客户压力:
能效比、安静、价格、质量、售后服务、技术、环保客户集中度:
低,但由于产品供大于求,客户议价能力强。
客户集中度:
低,但由于产品供大于求,客户议价能力强。
客户盈利能力:
城镇居民人均可支配收入:
增长客户盈利能力:
城镇居民人均可支配收入:
增长11.2%,增长期还很长。
,增长期还很长。
大型零售终端大型零售终端:
以国美,苏宁为代表的零售终端加剧扩张,逐步提高在行业的话语以国美,苏宁为代表的零售终端加剧扩张,逐步提高在行业的话语权,渠道力量在影响竞争格局的因素中提到一个前所未有的高度,其议权,渠道力量在影响竞争格局的因素中提到一个前所未有的高度,其议价能力加强,但随着格力为代表的生产商自建渠道,零售终端的议价能价能力加强,但随着格力为代表的生产商自建渠道,零售终端的议价能力下降。
力下降。
ll(五)产业内现有企业的竞争(五)产业内现有企业的竞争(五)产业内现有企业的竞争(五)产业内现有企业的竞争根据机构产业在线空调行业调研来看,我国空调行业高度集中的态根据机构产业在线空调行业调研来看,我国空调行业高度集中的态势已经非常明显。
另一方面,行业内的市场竞争方式逐渐转变,近年来势已经非常明显。
另一方面,行业内的市场竞争方式逐渐转变,近年来国内空调市场竞争从低层次的价格竞争逐渐转变为为满足不同需求的差国内空调市场竞争从低层次的价格竞争逐渐转变为为满足不同需求的差异化竞争。
(价格战到差异战)异化竞争。
(价格战到差异战)四、四、SWOT分析ll优势(优势(优势(优势(Strengths)Strengths):
l1:
公司成立以来逐渐建设起以:
公司成立以来逐渐建设起以“实实”为核心的为核心的“实、信、廉、实、信、廉、新、礼新、礼”的务实的企业文化的务实的企业文化l2:
公司长期专注于制冷产业,将先后集中资源做强做大家用空:
公司长期专注于制冷产业,将先后集中资源做强做大家用空调、商用空调、特种空调乃至制冷产业,具有独特的聚焦战略调、商用空调、特种空调乃至制冷产业,具有独特的聚焦战略l3:
不断的:
不断的自主创新自主创新,持续加大科技投入,把企业发展的首要途,持续加大科技投入,把企业发展的首要途径锁定在不断提高自主技术创新能力上径锁定在不断提高自主技术创新能力上l4:
专注于:
专注于掌握核心技术掌握核心技术l5:
公司凭借卓越的品质在广大消费者心中奠定了:
公司凭借卓越的品质在广大消费者心中奠定了“好空调,格好空调,格力造力造”“买品质,选格力买品质,选格力”的良好形象,形成了标志性品牌的良好形象,形成了标志性品牌l6:
互利双赢的:
互利双赢的销售渠道销售渠道l7:
优秀的管理团队:
优秀的管理团队l8:
优质的客户资源:
优质的客户资源SWOT分析ll劣势劣势(Weaknesses)1:
高昂的研发费用:
高昂的研发费用2:
格力集团是传统国企,格力电器虽是股份制:
格力集团是传统国企,格力电器虽是股份制企业,但国有股企业,但国有股一股独大一股独大,管理层缺乏创业激,管理层缺乏创业激情情3:
对供应商和销售商的资金依存度大:
对供应商和销售商的资金依存度大SWOT分析分析l机会(Opportunities)l1:
商用空调领域待挖掘l2:
中央空调将成为公司增长点l3:
国家政策大力支持,自2009年,大型进口设备免征进口关税和进口环节增值税,同时,取消相应整机和成套设备的进口免税政策。
l威胁(Threats)寡头竞争时代l1:
产权不明,管理层缺乏创新激情,危机意识弱l2:
格力、美的、海尔、海信、长虹跻身3:
部分地区销售公司欺上瞒下,剥削中小商家利润的恶劣做法,严重损害了其诚信形象。
五、五、波士顿矩阵分析市市场场增增长长率率明星业务问题业务现金牛业务瘦狗业务空调业务生活电器业务高低高低1.010%相对市场占有率相对市场占有率u生活电器业务属于瘦狗业务。
生活电器业务现在还不是格力的主要业务。
u空调业务属于明星业务。
市场地位高,盈利率高,能为企业通大量资金。
例如:
格力电器中央空调以超过15%的市场占有率居行业第一。
六、价值链分析六、价值链分析战略选择战略选择l总体战略l安索夫矩阵l财务战略l组织结构与企业目前战略的适应性l企业文化一、总体战略一、总体战略l格力电器在现有的领域和较好的市场地位的条件下采用了快速发展战略,通过新建、并购和战略联盟等多种方式扩大生产销售的规模,提高市场地位;l不断地开发新产品,开拓新市场;l通过创新吸引消费,创造更多的市场需求。
l格力电器主要采用集中型发展战略:
集中资源提高格力空调在市场上的地位,打造“好空调,格力造”的良好形象。
格里目前在我国多个城市以及巴西、越南等建造了生产基地,同时并购了配套的企业,令格力电器的产量大大提升。
格力电器实施区域性的4S店销售模式,严格控制渠道价格,保障经销商的效益,吸引订单。
格力电器重点开发新产品新技术,保持世界领先地位,这也是吸引消费者的一个重要卖点。
二、安索夫矩阵二、安索夫矩阵市场渗透:
市场渗透:
1:
格力集团在扩大生产规模、降低成本的同时,降低价格,扩大市场份额。
2:
通过对热水器,净水器,冰箱等产品的推出扩大了市场业务。
3:
加大广告宣传力度。
也让“好空调,格力造”这一以质量和服务取胜、突出品牌的广告语深入人心。
4:
科学管理,严格保证产品的质量,使之在市场选择中得到顾客的信任。
产品开发:
产品开发:
格力产品开发的最在特点是一切以市场为导向,适应市场需求,同时根据未来市场发展趋势创造市场,在适应市场需求方面,格力先后开发出“空调王”制冷效果最好的空调器;“冷静王”噪音最低的空调器;“三匹窗机”最便宜的空调器。
在创造市场方面,格力先后开发出适用于酒吧饭店用的灯箱柜式空调;适用于三室一厅的家用灯箱柜机;三匹壁挂机、分体吊顶式空调、分体式天井空调等。
市场市场开发开发:
格力企业在成立之初,采用的主要战略是“农村包围城市”,而后来,格力的市场开发重心有所变化,他们在巩固原有市场的同时,进一步扩大国内有影响的大城市北京、上海、南京等地,重点经营专卖店,同时进军海外市场。
多元化:
多元化:
TOSOT品牌全系生活家电新品,包括电风扇、电暖器、净水机、空气净化器等健康环境电器和电饭煲、电压力锅、电磁炉等厨房电器。
TOSOT令人目不暇接的多品类小家电,做工精美、设计时尚、功能先进,且覆盖多档次消费人群。
TOSOT的产品印象与以往的格力小家电相比,明显富有时尚感和科技感,产品的工艺和品质也较以往有了显著的提高。
三、财务战略三、财务战略财务战略主要考虑财务领域全局的、长期的发展方向的问题,因此我们可以基于筹资、投资、营运、股利分配以及价值创造和增长率矩阵几个方面来分析评价格力的财务战略。
筹资战略:
筹资战略:
格力的筹资方式大部分采用债权融资,其中商业信用格力的筹资方式大部分采用债权融资,其中商业信用的方式占了较大比重,而银行借款只占一小部分。
的方式占了较大比重,而银行借款只占一小部分。
偿债能力分析财务指标名称格力美的海尔日期2013-12-312012-12-312013-12-312013-12-31流动比率(%)1.081.081.151.1速动比率(%)0.940.860.880.87现金比率(%)39.9436.7229.1230.53现金流量比率(%)13.4423.3517.7517.13资产负债率(%)73.4774.3659.6967.23长期负债比率(%)1.030.920.73-利息保障倍数-9289.011799.371874.44-14,576.80从上表可以看出,格力与同行业相比,流动比率和速动比率相差不大,现金比率相比美的和海尔,高出许多,说明格力的短期偿债能力比较强。
但是,从资产负债率来看,格力的负债比重较大,财务风险比较高。
但是,从格力的资本结构来看,有息负债比重非常小,大量的无息负债使得财务费用为负。
这一点从利息保障倍数就可以看出来。
所以,较高的负债率不一定其财务风险较高。
投资策略:
投资策略:
企业的投资资金主要用于研发支出l加强空调核心技术的研发l加强环保制冷剂技术的研究、应用和推广;同时加强共性技术的研究l致力空调核心部件压缩机的开发营运策略:
营运策略:
力推渠道升级,提供全过程的专业、规范、人性化的立力推渠道升级,提供全过程的专业、规范、人性化的立体服务。
体服务。
在重点大城市建设旗舰店外,在全国建升级版形象店,展示品牌形象,打造格力产品群的高端化,强调服务性,提供从选型、设计、安装到维护、保养等全过程的专业、规范、人性化的立体服务。
从盈利能力分析和营运能力分析,我们可以看出:
企业的营运战略收到了很好的效果。
项目2013年2012年同比增减(%)变化原因销售费用22,508,931,701.7014,626,228,488.1053.89%销售增售增长对应销售售费用增用增长以及加大市以及加大市场销售力度售力度所致所致所得税费用1,956,168,768.131,316,781,289.5748.56%销售增售增长导致税款增加致税款增加营运策略营运策略营运能力分析财务指标名称格力美的海尔日期2013-12-312012-12-312013-12-312013-12-31应收账款周转率(次)71.3773.5213.6020.29应收账款周转天数(天)5.044.926.4717.74存货周转率(次)5.34.216.59.25存货周转天数(天)67.9885.4255.3638.912013年,格力的应收账款周转率比美的、海尔高,说明企业的应收账款变现能力比较强。
存货周转率相比2012年有所提高,但对于同行业的竞争对手来看还是处于不利的地位。
营运策略营运策略盈利能力分析财务指标名称格力美的海尔报告日期2013-12-312012-12-312013-12-312013-12-31总资产利润率(%)8.186.928.569.10主营业务利润率(%)31.4325.722.7724.82总资产净利润率(%)9.077.728.9910.03营业利润率(%)10.348.087.717.13销售净利率(%)9.227.56.866.42净资产收益率(%)31.4327.5916.1928.81资产报酬率(%)11.510.3918.9317.79销售毛利率(%)32.2426.2923.2825.32企业的盈利能力较2012年有了小幅度的增长,同时,在同行业处于领先的地位。
股利分配政策:
股利分配政策:
格力集团采用稳定和稳定增长的股利分配政策格力集团采用稳定和稳定增长的股利分配政策分红年度现金分红金额(含税)分红年度合并报表中归属于上市公司股东的净利润占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比率年度可分配利润2013年4,511,798,158.5010,870,672,842.4741.50%11,793,650,274.212012年3,007,865,439.007,379,666,345.0940.76%8,814,610,174.422011年1,503,932,719.505,236,938,608.4328.72%6,205,484,705.912013年度按公司总股本3,007,865,439股计,向全体股东每10股派发现金15.00元(含税),共计派发现金4,511,798,158.50元,余额转入下年分配。
价值创造和增长率矩阵价值创造和增长率矩阵格力:
可持续增长率=净资产收益率*留存收益率=13.04%销售增长率=19.44%投资资本回报率=12.74%投资资本=企业全部资产减去其商业信用债务后的净值资本成本:
债务成本+权益成本注:
权益成本在实际操作中可用长期借款的利息率(6.4%)代替投资资本回报率-资本成本0销售增长率-可持续增长率0根据财务战略矩阵可得:
位于第一象限,增值型现金短缺。
可选用的财务战略:
提高经济收益增加借款比例停止股份支付增发权益资本四、组织结构与企业目前战略的适应性四、组织结构与企业目前战略的适应性公司董事会建立健全并有效实施内部控制;监事会对董事会建立与实施内部控制进行监督;经理层负责组织公司内部控制的日常运行。
五、企业文化五、企业文化l格力精神格力精神企业精神:
忠诚、友善、勤奋、进取企业精神:
忠诚、友善、勤奋、进取l核心价值观:
核心价值观:
实、信、廉、礼、新实、信、廉、礼、新l核心理念核心理念【企训企训】、【企魂企魂】、【企略企略】
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