专业证券投资分析(技术分析)+.ppt
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证券投资分析对外经济贸易大学金融学院严渝军严渝军E_mail:
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13241887932价格走势基本面技术面市场结构价值成长趋势量价资金筹码1参考书目参考书目11、技术分析技术分析(美)马丁(美)马丁.J.J.普林格普林格著,任若恩等译著,任若恩等译中国财政经济出版社中国财政经济出版社22、股市趋势技术分析股市趋势技术分析,罗伯特,罗伯特.D.D.爱德华著,东方爱德华著,东方出版社。
出版社。
33、证券投资技术分析证券投资技术分析李向科编著李向科编著人民大学出版人民大学出版社社44、股票期货图表分析真意股票期货图表分析真意陈泳寰著陈泳寰著经济科学出经济科学出版社版社55、期货交易技术分析期货交易技术分析JackJackD.SchwagerD.Schwager著著清华清华大学出版社大学出版社1第一章第一章概述概述1第一章第一章概述概述金金融融市市场场的的价价格格行行为为是是人人类类本本性性的的反反映映,而而人人类类本本性性基基本本上上不不随随时时间间的的推推移移而变化而变化.所有价格趋势具有共同特点:
都是反所有价格趋势具有共同特点:
都是反映市场参与者的心理趋势,包括期待、映市场参与者的心理趋势,包括期待、恐惧、乐观和贪婪。
恐惧、乐观和贪婪。
1第一章第一章概述概述准则一准则一:
技术分析研究的是不确定性技术分析研究的是不确定性,而不是确定性而不是确定性.基本思想基本思想:
资本市场中资产的交易资本市场中资产的交易价格是按照一种由投资者价格是按照一种由投资者对经济、政策和心理力量对经济、政策和心理力量的变化而不断改变的态度的变化而不断改变的态度所决定的趋势运动。
所决定的趋势运动。
1第一章第一章概述概述定义:
技术分析是在相对较早的阶段定义:
技术分析是在相对较早的阶段识别趋势的反转,并且把握这识别趋势的反转,并且把握这种趋势直到又有足够的依据显种趋势直到又有足够的依据显示或证明这种趋势已经反转为示或证明这种趋势已经反转为止的一门艺术。
经验主义浓厚止的一门艺术。
经验主义浓厚.1第一章第一章概述概述准则二准则二:
技术分析原理适合于任技术分析原理适合于任何时间跨度年进行交易何时间跨度年进行交易的所有交易对象的所有交易对象.准则三准则三:
市场不会对同样的市场不会对同样的事件预先反映两次事件预先反映两次。
1第一章第一章概述概述矛盾现象:
股价总是在经济非矛盾现象:
股价总是在经济非常繁荣的时候从峰位常繁荣的时候从峰位下跌,形成头部;在下跌,形成头部;在经济状况最不景气的经济状况最不景气的时候止跌走稳,形成时候止跌走稳,形成底部底部。
1第一篇第一篇概述概述矛盾现象:
股价总是在经济非矛盾现象:
股价总是在经济非常繁荣的时候从峰位常繁荣的时候从峰位下跌,形成头部;在下跌,形成头部;在经济状况最不景气的经济状况最不景气的时候止跌走稳,形成时候止跌走稳,形成底部底部。
1第一章第一章概述概述基本假设:
基本假设:
市场行为含盖一切信息市场行为含盖一切信息该假设是技术分析的基础。
该假设是技术分析的基础。
影响股票价格的每一因素(包括内在的和外在的)影响股票价格的每一因素(包括内在的和外在的)都反映在市场行为中,不必对影响股票价格的具体因都反映在市场行为中,不必对影响股票价格的具体因素是什么作过多的关心。
素是什么作过多的关心。
技术分析人员只关心这些因素对市场行为的影响效技术分析人员只关心这些因素对市场行为的影响效果,不必关心具体导致这些变化的原因。
果,不必关心具体导致这些变化的原因。
1第一篇第一篇概述概述基本假设:
基本假设:
市场行为含盖一切信息市场行为含盖一切信息该假设是技术分析的基础。
该假设是技术分析的基础。
影响股票价格的每一因素(包括内在的和外在的)影响股票价格的每一因素(包括内在的和外在的)都反映在市场行为中,不必对影响股票价格的具体因都反映在市场行为中,不必对影响股票价格的具体因素是什么作过多的关心。
素是什么作过多的关心。
技术分析人员只关心这些因素对市场行为的影响效技术分析人员只关心这些因素对市场行为的影响效果,不必关心具体导致这些变化的原因。
果,不必关心具体导致这些变化的原因。
启动点1第一章第一章概述概述基本假设:
基本假设:
价格沿趋势运动价格沿趋势运动该该假设是技术分析最根本最核心的因素。
假设是技术分析最根本最核心的因素。
股票价格的变动按一定规律进行,股票价格有保股票价格的变动按一定规律进行,股票价格有保持原来方向运动的惯性。
如果股价没有调头的内部和持原来方向运动的惯性。
如果股价没有调头的内部和外部因素,没有必要逆大势而为。
外部因素,没有必要逆大势而为。
1第一篇第一篇概述概述基本假设:
基本假设:
价格沿趋势运动价格沿趋势运动该该假设是技术分析最根本最核心的因素。
假设是技术分析最根本最核心的因素。
股票价格的变动按一定规律进行,股票价格有保股票价格的变动按一定规律进行,股票价格有保持原来方向运动的惯性。
如果股价没有调头的内部和持原来方向运动的惯性。
如果股价没有调头的内部和外部因素,没有必要逆大势而为。
外部因素,没有必要逆大势而为。
1第一章第一章概述概述基本假设:
基本假设:
历史会重演历史会重演即人们将重复过去的操作或重犯过去即人们将重复过去的操作或重犯过去相同的错误。
相同的错误。
该该假设从人的心理因素方面考虑。
假设从人的心理因素方面考虑。
在在某某种种情情况况下下按按一一种种方方法法进进行行操操作作取取得得成成功功,那那么么以以后后遇遇到到相相同同或或相相似似情情况况,人人们们就就会会按按同同一一方方法法进进行行操操作作,在人性的作用下也会在人性的作用下也会重犯过去相同的错误重犯过去相同的错误操作。
操作。
1第一篇第一篇概述概述基本假设:
基本假设:
历史会重演历史会重演即人们将重复过去的操作或重犯过去即人们将重复过去的操作或重犯过去相同的错误。
相同的错误。
该该假设从人的心理因素方面考虑。
假设从人的心理因素方面考虑。
在在某某种种情情况况下下按按一一种种方方法法进进行行操操作作取取得得成成功功,那那么么以以后后遇遇到到相相同同或或相相似似情情况况,人人们们就就会会按按同同一一方方法法进进行行操操作作,在人性的作用下也会在人性的作用下也会重犯过去相同的错误重犯过去相同的错误操作。
操作。
1第一章第一章概述概述四大要素:
四大要素:
价格:
度量投资者态度变化的水平价格:
度量投资者态度变化的水平成交量:
反映投资者态度变化的强度成交量:
反映投资者态度变化的强度时间:
衡量投资者心理周期的频率和时间:
衡量投资者心理周期的频率和长度长度广度:
度量情绪的涵盖范围广度:
度量情绪的涵盖范围1第一篇第一篇概述概述四大要素:
四大要素:
价格:
度量投资者态度变化的水平价格:
度量投资者态度变化的水平成交量:
反映投资者态度变化的强度成交量:
反映投资者态度变化的强度时间:
衡量投资者心理周期的频率和时间:
衡量投资者心理周期的频率和长度长度广度:
度量情绪的涵盖范围广度:
度量情绪的涵盖范围量价时空1第一章第一章概述概述价格运动分析流派价格运动分析流派1第一章第一章概述概述技术分析与基本分析比较技术分析与基本分析比较1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图二、直线图二、直线图三、山图三、山图四、棒图四、棒图五、闪电图五、闪电图1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图(线图(CANDLESTICKCANDLESTICK)11、基本形态、基本形态最高价最高价收盘价收盘价开盘价开盘价开盘价开盘价收盘价收盘价最低价最低价(图(图11)1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图22、特殊、特殊KK线线单影线单影线KK线线(图(图22)锤子线)锤子线(600995)(600995)-砸出底部的探水竿砸出底部的探水竿-下挡支撑强劲下挡支撑强劲1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图22、特殊、特殊KK线线单影线单影线KK线线(图(图22)锤子线锤子线(600995)(600995)-砸出底部的探水竿砸出底部的探水竿-下挡支撑强劲下挡支撑强劲1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图22、特殊、特殊KK线线单影线单影线KK线线(图(图44)流星)流星(600083)(600083)-单日反转单日反转-上挡抛压重重上挡抛压重重1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图22、特殊、特殊KK线线单影线单影线KK线线(图(图44)流星)流星(600083)(600083)-单日反转单日反转-上挡抛压重重上挡抛压重重1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图22、特殊、特殊KK线线单影线单影线KK线线(图(图66)腰带线)腰带线(600192)(600192)-实体越长,技术意义越强实体越长,技术意义越强-属反转形态属反转形态1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图22、特殊、特殊KK线线单影线单影线KK线线(图(图66)腰带线)腰带线(600192)(600192)-实体越长,技术意义越强实体越长,技术意义越强-属反转形态属反转形态1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图22、特殊、特殊KK线线实体实体KK线线(图(图77)光头光脚阳线)光头光脚阳线(阴线阴线)F3)F3-上升强劲或下跌猛烈上升强劲或下跌猛烈1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图22、特殊、特殊KK线线实体实体KK线线(图(图77)光头光脚阳线)光头光脚阳线(阴线阴线)F3)F3-上升强劲或下跌猛烈上升强劲或下跌猛烈1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图22、特殊、特殊KK线线十字星十字星KK线线(图(图88)阳)阳(阴阴)十字星十字星F3F3-走势趋缓走势趋缓1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图22、特殊、特殊KK线线十字星十字星KK线线(图(图88)阳)阳(阴阴)十字星十字星F3F3-走势趋缓走势趋缓1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图22、特殊、特殊KK线线丁字形丁字形KK线线(图(图99)丁字形)丁字形(000779)(000779)-涨跌停中出现涨跌停中出现1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图22、特殊、特殊KK线线丁字形丁字形KK线线(图(图99)丁字形)丁字形(000779,000950)(000779,000950)-涨跌停中出现涨跌停中出现1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图22、特殊、特殊KK线线一字形一字形KK线线(图(图1010)一字形)一字形(000632)(000632)-涨跌停板涨跌停板1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图22、特殊、特殊KK线线一字形一字形KK线线(图图1010)一一字字形形(000632,600651)(000632,600651)-涨跌停板涨跌停板1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图33、KK线种类线种类分钟分钟KK线线日线图日线图周线图周线图月线图月线图短线分析中线分析长线分析1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析底部形态(大,中,小)底部形态(大,中,小)“吞没线吞没线”底部形态底部形态F3F3-第二根阳线实体必须覆盖第二根阳线实体必须覆盖第一根阴线实体第一根阴线实体-第二根阳线实体伴有大的第二根阳线实体伴有大的成交量成交量-第二根阳线实体还可能覆盖第二根阳线实体还可能覆盖多根阴线实体多根阴线实体1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“吞没线吞没线”底部形态底部形态F3F3-第二根阳线实体必须覆盖第二根阳线实体必须覆盖第一根阴线实体第一根阴线实体-第二根阳线实体伴有大的第二根阳线实体伴有大的成交量成交量-第二根阳线实体还可能覆盖第二根阳线实体还可能覆盖多根阴线实体多根阴线实体1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“刺绣刺绣”形态(斩回线)(形态(斩回线)(000655000655)-阳线实体必须向上推进到阳线实体必须向上推进到阴线实体的中点以上阴线实体的中点以上-较为强烈的见底信号较为强烈的见底信号1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“刺绣刺绣”形态(斩回线)(形态(斩回线)(000655000655)-阳线实体必须向上推进到阳线实体必须向上推进到阴线实体的中点以上阴线实体的中点以上-较为强烈的见底信号较为强烈的见底信号1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“看看涨涨反反击击线线”形形态态(曙曙光光初初现现)(000732000732)-阳线实体仅仅回升到阳线实体仅仅回升到阴线实体的下端阴线实体的下端-较为强烈的止跌信号较为强烈的止跌信号1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“孕线孕线”形态形态-与与“穿头破足穿头破足”相反相反-下跌趋势停顿下跌趋势停顿(600088600088)1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“孕线孕线”形态(形态(600694600694)-与与“穿头破足穿头破足”相反相反-趋势停顿趋势停顿1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“十字孕线十字孕线”形态形态-构成趋势停顿或构成趋势停顿或底部反转形态底部反转形态(600665600665)1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“长阴十字星长阴十字星”形态(形态(600288600288)-构成止跌形态构成止跌形态1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“星线星线”形态形态-下降趋势下降趋势中的跳空小阳线中的跳空小阳线(600696600696)1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“弃婴弃婴”底部形态底部形态-跳空十字星跳空十字星-构成见底形态构成见底形态缺口缺口1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“启明星启明星”底部形态底部形态(000672000672)-第一根阴线实体较长处下跌趋势中第一根阴线实体较长处下跌趋势中-第二根第二根KK线实体较短,线实体较短,可阴可阳,与第一根可阴可阳,与第一根阴线有跳空缺口阴线有跳空缺口-第三根阳线实体较长,第三根阳线实体较长,应切入第一根阴线实体应切入第一根阴线实体1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“十字启明星十字启明星”底部形态底部形态(000816000816)1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“三星三星”底部形态(底部形态(000969000969)-低位三棵十字星低位三棵十字星-低位承接强低位承接强-构成见底形态构成见底形态1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“十字启明星十字启明星”底部形态底部形态(000816000816)1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“奇特三川奇特三川”底部形态底部形态(600846600846)-第一根为长阴线第一根为长阴线-第二根为锤子线第二根为锤子线-第三根为小第三根为小KK线线1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析头部形态(大,中,小)头部形态(大,中,小)“吞没线吞没线”头部形态(头部形态(600139600139)-之前必须处在清晰的趋势中之前必须处在清晰的趋势中-第二根阴线实体必须覆盖第二根阴线实体必须覆盖第一根阳线实体第一根阳线实体-多出现在较长时期或多出现在较长时期或市场突变的剧烈震荡中市场突变的剧烈震荡中1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“吞没线吞没线”头部形态(头部形态(600139600139)-之前必须处在清晰的趋势中之前必须处在清晰的趋势中-第二根阴线实体必须覆盖第二根阴线实体必须覆盖第一根阳线实体第一根阳线实体-多出现在较长时期或多出现在较长时期或市场突变的剧烈震荡中市场突变的剧烈震荡中1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“乌云盖顶乌云盖顶”形态(形态(000582000582)-阴线实体切入阳线实体的程度阴线实体切入阳线实体的程度越深,构成头部形态机会越大越深,构成头部形态机会越大-发生在较长时期的上升趋势中发生在较长时期的上升趋势中-第二根阴线通常伴有较大的第二根阴线通常伴有较大的成交量成交量1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“乌云盖顶乌云盖顶”形态(形态(000582000582)-阴线实体切入阳线实体的程度阴线实体切入阳线实体的程度越深,构成头部形态机会越大越深,构成头部形态机会越大-发生在较长时期的上升趋势中发生在较长时期的上升趋势中-第二根阴线通常伴有较大的第二根阴线通常伴有较大的成交量成交量1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“看看跌跌反反击击线线”形形态态(黑黑暗暗之之星星)(000760000760)-与与“看涨反击线看涨反击线”形态相反形态相反-较为强烈的见顶信号较为强烈的见顶信号1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“孕线孕线”形态形态-与与“穿头破足穿头破足”相反相反-上升趋势停顿上升趋势停顿(600088600088)1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“长阳十字星长阳十字星”形态形态-构成见顶形态构成见顶形态(600718600718)1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“长腿十字星长腿十字星”形态形态(600966600966)-市场犹豫心态市场犹豫心态-构成见顶形态构成见顶形态-可阴可阳可阴可阳1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“墓碑十字星墓碑十字星”形态形态(600331600331,744744)()(000813000813)-阴十字星上影线长,阴十字星上影线长,下影线短下影线短-构成见顶形态构成见顶形态1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“墓碑十字星墓碑十字星”形态形态(000813000813)-阴十字星上影线长,阴十字星上影线长,下影线短下影线短-构成见顶形态构成见顶形态1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“星线星线”形态形态-上升趋势中的上升趋势中的跳空小阴线跳空小阴线1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析缺口缺口“弃婴弃婴”头部形态头部形态-跳空十字星跳空十字星-构成见顶形态构成见顶形态(600893600893)1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“三星三星”头部形态头部形态(000150000150)()(000789000789)-高位三棵十字星高位三棵十字星-上档抛压重上档抛压重-构成见顶形态构成见顶形态1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“黄昏星黄昏星”头部形态(头部形态(000419000419)-与与“启明星启明星”相反相反-第二根第二根KK线实体较短,线实体较短,缺口缺口可阴可阳,与第一根阳线可阴可阳,与第一根阳线有跳空缺口有跳空缺口-第三根阴线实体较长,第三根阴线实体较长,切入第一根阳线实体越深,切入第一根阳线实体越深,形态有效性越好形态有效性越好1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“十字黄昏星十字黄昏星”头部形态头部形态(000693000693)1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“十字黄昏星十字黄昏星”头部形态头部形态(000693000693)1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“二只乌鸦跳空二只乌鸦跳空”形态形态-第一根为阳线,第一根为阳线,缺口缺口后两根为跳空阴线后两根为跳空阴线-第二根阴线比第一根第二根阴线比第一根阴线实体长阴线实体长-第二根阴线封堵缺口第二根阴线封堵缺口1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析平衡形态平衡形态“风高浪大线风高浪大线”形态形态(600817600817,838838)-K-K线群的上下影线都很长线群的上下影线都很长-预示市场转折点来临预示市场转折点来临1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析连续形态连续形态“看涨分手线看涨分手线”形态(形态(600762600762)-第一根为阴线第一根为阴线-第二根为高开高走阳线第二根为高开高走阳线1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“看跌分手线看跌分手线”形态形态-与与“看涨分手线看涨分手线”形态相反形态相反1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“红二兵跳空红二兵跳空”形态形态(600583600583,251251)-跳空并列两根阳线跳空并列两根阳线缺口缺口-为连续上涨形态为连续上涨形态1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“向上跳空并列阴阳线向上跳空并列阴阳线”形态形态-阴线实体低于阳线实体阴线实体低于阳线实体-缺口不补缺口不补-为连续上涨形态为连续上涨形态缺口缺口1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“向下跳空并列阴阳线向下跳空并列阴阳线”形态形态-阳线实体高于阴线实体阳线实体高于阴线实体-缺口不补缺口不补-为连续下跌形态为连续下跌形态缺口缺口1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“红三兵红三兵”形态(形态(600783600783)-三根并排递增大小相当阳线三根并排递增大小相当阳线-连续上涨形态连续上涨形态1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“停顿停顿”形态(形态(600812600812)-第三根为小阳线第三根为小阳线-上涨乏力上涨乏力1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“停顿停顿”形态(形态(600812600812)-第三根为小阳线第三根为小阳线-上涨乏力上涨乏力1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合分析、组合分析“三只乌鸦三只乌鸦”形态形态-与与“红三兵红三兵”形态相反形态相反1第二章第二章图形基础图形基础一、一、KK线图线图44、组合
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